金融工程研究報(bào)告：大盤(pán)調(diào)整或繼續(xù)十月底或迎來(lái)買(mǎi)點(diǎn)

1、 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明目 錄 HYPERLINK l _TOC_250017 本周全球股市回顧3 HYPERLINK l _TOC_250016 市場(chǎng)資金跟蹤4 HYPERLINK l _TOC_250015 產(chǎn)業(yè)資金: 下周解禁規(guī)模 487 億，未來(lái)四周解禁 3210 億4 HYPERLINK l _TOC_250014 杠桿資金：兩融余額周環(huán)-0.93%，兩融成交占比 9.31%5 HYPERLINK l _TOC_250013 滬深港通：北向資金流入 45.29 億元，南向資金流入 14.35 億元5 HYPERLINK l _TOC_250012 ETF

2、 規(guī)模：ETF 凈流入 27.96 億，股票型凈流入 2.29 億6 HYPERLINK l _TOC_250011 新發(fā)基金：本周新發(fā)行基金份額為 145.46 億份6 HYPERLINK l _TOC_250010 博弈存量指標(biāo)繼續(xù)下行8 HYPERLINK l _TOC_250009 擴(kuò)散指標(biāo)擇時(shí)：大盤(pán)調(diào)整或繼續(xù)，十月底或迎來(lái)買(mǎi)點(diǎn)9 HYPERLINK l _TOC_250008 ROC 擴(kuò)散指標(biāo)擇時(shí)9 HYPERLINK l _TOC_250007 均線(xiàn)擴(kuò)散指標(biāo)擇時(shí)10 HYPERLINK l _TOC_250006 擴(kuò)散指標(biāo)簡(jiǎn)介11 HYPERLINK l _TOC_250005 指

3、數(shù)與風(fēng)格12 HYPERLINK l _TOC_250004 風(fēng)格建議：價(jià)值占優(yōu)12 HYPERLINK l _TOC_250003 消費(fèi)、成長(zhǎng)成交占比上行，金融、周期占比下降12 HYPERLINK l _TOC_250002 布林帶擇時(shí)13 HYPERLINK l _TOC_250001 觀(guān)點(diǎn)說(shuō)明：14 HYPERLINK l _TOC_250000 新股收益率監(jiān)測(cè)16本周全球股市回顧本周全球股市整體下跌。其中，中證 100 指數(shù)下跌 1.46%(年初至今 29.16%)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌 0.43%(年初至今 14.97%)，富時(shí) 100 指數(shù)上漲 1.11%(年初至今10.38%)，

4、日經(jīng) 225 指數(shù)下跌 0.91%(年初至今 9.31%)，孟買(mǎi) SENSEX30 指數(shù)上漲2.13%(年初至今 7.64%)。-1.46%-3.58%-3.82%-4.77%29.16%25.34%20.10%19.44%圖 1：本周全球股市表現(xiàn)一覽指數(shù)名稱(chēng)周漲跌幅過(guò)去五日變動(dòng)年初至今上證綜指深證綜指-2.47%17.57%-3.77%27.16%中國(guó)A股中證100 中證200 中證500 中證1000 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明創(chuàng)業(yè)扳指中小板指-3.37%31.75%-2.83%29.22%道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)美國(guó)股市標(biāo)普500納斯達(dá)克綜合指數(shù)-0.43%14.97

5、%-1.01%18.15%19.66%-2.19%德國(guó)DAX指數(shù)歐洲股市英國(guó)富時(shí)100指數(shù)法國(guó)CAC指數(shù)-0.70%17.26%1.11%10.38%-0.88%19.23%香港恒生指數(shù)亞洲股市日經(jīng)225指數(shù)富時(shí)新加坡STI指數(shù)韓國(guó)KOSDAQ綜指-1.82%0.42%-0.91%-1.08%9.31%1.85%-3.41%-7.21%俄羅斯RTS孟買(mǎi)Sensex30指數(shù)圣保羅IBOVESPA指數(shù)新西蘭股市NZ50指新興市場(chǎng)越南胡志明股市指菲律賓馬尼拉綜合指富時(shí)吉隆坡綜指阿根廷MERV指數(shù)-2.15%26.11%2.13%7.64%0.25%19.56%數(shù)0.07%22.98%數(shù)0.76%11

6、.80%-0.66%-0.83%4.73%-6.30%-3.94%-4.67%數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind市場(chǎng)資金跟蹤下面分五個(gè)方面對(duì) A 股資金進(jìn)行監(jiān)控，產(chǎn)業(yè)資金、杠桿資金、滬深港通、ETF 規(guī)模與新發(fā)基金。產(chǎn)業(yè)資金: 下周解禁規(guī)模 487 億，未來(lái)四周解禁 3210 億本周全市場(chǎng)解禁規(guī)模為 381.0 億元，其中滬市為 207 億，深市為 2 億，中小板 8 億，創(chuàng)業(yè)板 164 億。預(yù)計(jì)未來(lái)一周解禁規(guī)模為 487 億元，較上周增加 106 億元。未來(lái)四周解禁規(guī)模為 3210 億元，較上周增加 63 億元。圖 2：全市場(chǎng)解禁規(guī)模（按解禁類(lèi)型分）圖 3：分市場(chǎng)解禁規(guī)模（實(shí)際有效規(guī)模估算）數(shù)據(jù)來(lái)源：

7、，Wind數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind下周預(yù)計(jì)受解禁影響居前的公司為： 圓通速遞(258.31%,51.64%) 、泰晶科技(148.87%,25.65%)、商贏環(huán)球(134.99%,66.28%)、雄帝科技(91.42%,28.19%)、華寶股代碼簡(jiǎn)稱(chēng)解禁日期解禁前流通率(%)解禁后流通率(%)解禁股數(shù)/ 解禁前流通股(%)解禁類(lèi)型解禁收益（%）600233.SH圓通速遞2019-09-3027.8299.67258.31定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份51.64603738.SH泰晶科技2019-09-3040.18100148.87首發(fā)原股東限售股份25.65600146.SH商贏環(huán)球2019-09-30

8、42.56100134.99定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份66.28300546.SZ雄帝科技2019-09-3048.7293.2791.42首發(fā)原股東限售股份28.19300741.SZ華寶股份2019-09-301018.8288.15首發(fā)原股東限售股份-21.06601128.SH常熟銀行2019-09-3055.3293.9569.84首發(fā)原股東限售股份80.14600103.SH青山紙業(yè)2019-09-3059.8710067.04定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份-7.96300545.SZ聯(lián)得裝備2019-09-3033.7149.7647.62首發(fā)原股東限售股份84002937.SZ興瑞科技2019

9、-09-302532.5830.34首發(fā)原股東限售股份54.93300109.SZ新開(kāi)源2019-09-3039.2848.8224.29定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份56.51份(88.15%,-21.06%)。（括號(hào)內(nèi)數(shù)字為解禁股數(shù)/解禁前流通股，解禁收益） 表 1：限售股解禁占比前十公司明細(xì) HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明表 2：上周限售股解禁占比前十公司明細(xì)代碼簡(jiǎn)稱(chēng)解禁日期解禁股數(shù)/解禁后流通股(%)解禁至今區(qū)間累計(jì)換手率(%)解禁至今區(qū)間累計(jì)漲跌幅(%)300748.SZ金力永磁2019-09-2

10、383.662.69-40.96600233.SH圓通速遞2019-09-2669.681.170.26601577.SH長(zhǎng)沙銀行2019-09-2665.622.411.04603583.SH捷昌驅(qū)動(dòng)2019-09-2458.5114.04-5.69600908.SH無(wú)錫銀行2019-09-2351.775.280.38300536.SZ農(nóng)尚環(huán)境2019-09-2351.1810.89-6.63300749.SZ頂固集創(chuàng)2019-09-2542.333.237.99000564.SZ供銷(xiāo)大集2019-09-2735.780.9310002937.SZ興瑞科技2019-09-2628.7518

11、.17-6.78002608.SZ江蘇國(guó)信2019-09-2325.071.55-5.19數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind杠桿資金：兩融余額周環(huán)-0.93%，兩融成交占比 9.31%截止 09-26 日，兩融余額 9647.75 億元，較 09-19 日 9738.08 億元下降 0.93%；兩融余額占 A 股流通市值比例 2.17%，較 09-19 日 2.12%上升 0.05 個(gè)百分點(diǎn)。兩融交易額為 1974.04 億元，較 09-19 日 2089.33 億元下降 5.52%；兩融交易額占 A 股成交額比例 9.31%，較 09-19 日 9.74%下降 0.43 個(gè)百分點(diǎn)。圖 4：兩融余額（頻率

12、：周）圖 5：兩融交易額占 A 股成交額比例（頻率：周）數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind滬深港通：北向資金流入 45.29 億元，南向資金流入 14.35 億元本周陸股通（北向）資金流入 45.29 億元，其中滬股通凈流入為-8.24 億元，深股通凈流入為 53.54 億元；港股通（南向）資金凈流入 14.35 億元，其中港股通（滬）凈流入為 3.18 億元, 港股通（深）凈流入為 11.17 億元。圖 6：北向資金 (億元,人民幣)圖 7：南向資金(億元,人民幣)數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind數(shù)據(jù)來(lái)源： ，WindETF 規(guī)模：ETF 凈流入 27.96 億，股票型凈流入 2.29 億本

13、周 ETF 凈流入 27.96 億，環(huán)比增加 80.64 億，其中股票型凈流入 2.29 億，環(huán)比增加 66.65 億；貨幣型凈流入 19.3 億，環(huán)比增加 16.91 億；商品型凈流入-1.45 億，環(huán)比減少 5.54 億；QDII 型凈流入 8.0 億，環(huán)比增加 2.64 億；債券型凈流入-0.19 億，環(huán)比減少 0.03 億。圖 8：場(chǎng)內(nèi) ETF 周度凈流入(億)圖 9：股票型貨幣型基金存量規(guī)模(億)數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind新發(fā)基金：本周新發(fā)行基金份額為 145.46 億份本周新發(fā)行基金 15 只，其中股票型基金 2 只，混合型基金 8 只，債券型基金 5 只。本周新

14、發(fā)行基金份額為 145.46 億份，其中股票型基金 26.79 億份，混合型基金 72.38億份，債券型基金 46.29 億份。八月基金發(fā)行份額為 778.28 億份，較七月 760.45 億份上升 17.83 億份，其中股票型基金八月發(fā)行 80.19 億份，較七月 279.25 億份下降199.06 億份。八月基金發(fā)行數(shù)量為 85 只，較七月 69 只上升 16 只，其中股票型 10 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明只，較七月 16 只下降 6 只。圖 10：基金發(fā)行統(tǒng)計(jì)（億份）圖 11：基金發(fā)行個(gè)數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind HYPERLINK / 請(qǐng)

15、務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明博弈存量指標(biāo)繼續(xù)下行兩市日均成交額下降至 5024 億附近，市場(chǎng)存量規(guī)模小幅下行，降至 1.19 萬(wàn)億附近， 博弈存量降至 0.42。博弈存量下行意味著市場(chǎng)參與博弈的資金占比下行，市場(chǎng)可能面臨縮量調(diào)整。圖 12： 特色指標(biāo)：博弈存量數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明擴(kuò)散指標(biāo)擇時(shí)：大盤(pán)調(diào)整或繼續(xù)，十月底或迎來(lái)買(mǎi)點(diǎn)本周滬深 300 下跌 2.11%，符合我們上周“節(jié)前或迎來(lái)短暫調(diào)整”的判斷。從本周的表現(xiàn)來(lái)看，A 股結(jié)構(gòu)分化行情仍然在持續(xù)演繹，調(diào)整較多的是前期表現(xiàn)好的成長(zhǎng)行業(yè)，我

16、們傾向于此時(shí)規(guī)避成長(zhǎng)、消費(fèi)板塊，轉(zhuǎn)而向金融、周期等前期跌幅較多的板塊。從 ROC 擴(kuò)散指標(biāo)和絕對(duì)收益角度看，目前還沒(méi)有觸發(fā)對(duì)大盤(pán)的買(mǎi)入信號(hào)； 從均線(xiàn)擴(kuò)散指標(biāo)角和相對(duì)收益角度度看，大盤(pán)近期的調(diào)整已經(jīng)進(jìn)入后半程，有望在10 月底前后迎來(lái)買(mǎi)點(diǎn)。ROC 擴(kuò)散指標(biāo)擇時(shí)ROC 擴(kuò)散指標(biāo)( 衡量過(guò)去一段時(shí)間上漲股票個(gè)數(shù)占比) 近期兩次重要信號(hào)分別于2018 年 10 月 30 日收盤(pán)后發(fā)出金叉信號(hào)，于 2019 年 7 月 19 日收盤(pán)發(fā)出死叉信號(hào)。2019 年開(kāi)門(mén)紅以來(lái)，我們成功提前預(yù)判；并于 4 月 21 日在市場(chǎng)頂部大跌前夕提示市場(chǎng)已經(jīng)迫近危險(xiǎn)區(qū)域。圖 13：滬深 300 指數(shù) ROC 擴(kuò)散指標(biāo)走勢(shì)圖

17、數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明圖 14：滬深 300 指數(shù) ROC 擴(kuò)散指標(biāo)歷史凈值曲線(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind均線(xiàn)擴(kuò)散指標(biāo)擇時(shí)均線(xiàn)擴(kuò)散指標(biāo)衡量的是個(gè)股站上均線(xiàn)的比例。目前擴(kuò)散指標(biāo)正處于拐頭向下的趨勢(shì)當(dāng)中，邊際上“快線(xiàn)-慢線(xiàn)”已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，意味著未來(lái)減速下跌可能性較大。圖 15：滬深 300 指數(shù)均線(xiàn)擴(kuò)散指標(biāo)走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明圖 16：滬深 300 指數(shù)均線(xiàn)擴(kuò)散指標(biāo)歷史凈值曲線(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind擴(kuò)散指標(biāo)簡(jiǎn)介擴(kuò)散指標(biāo)是一個(gè)中長(zhǎng)期擇時(shí)指標(biāo)，它基于成分股自身特征比例構(gòu)成。我們采用基于滬深

18、300 指數(shù)特征的擴(kuò)散指標(biāo)進(jìn)行市場(chǎng)趨勢(shì)判斷。一般來(lái)說(shuō)當(dāng)擴(kuò)散指數(shù)出現(xiàn)從高位回落，可能意味著觸發(fā)“賣(mài)出”信號(hào)，反之則是“買(mǎi)入”信號(hào)。同時(shí)可用擴(kuò)散指標(biāo)的快慢線(xiàn)交點(diǎn)來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)拐點(diǎn)判斷。從 2005 年開(kāi)始回測(cè)至 2018 年 10 月 29 日，一共觸發(fā) 11 次做多信號(hào)，其中有 9 次盈利，勝率 82%，年化收益率 19.18%，年化波動(dòng)率16.42%，sharpe 比率 1.17，最大回撤 25.26%，最大回撤起始 2009-8-3，最大回撤結(jié)束 2009-8-31，收益回撤比 0.76，平均盈利 36.38%，平均虧損 5.93%，盈虧比 6.13。日期信號(hào)凈值單次交易收益率日期信號(hào)凈值單次交

19、易收益率2005/6/3001.0000.0%2013/11/514.288-10.2%2005/12/2211.00042.6%2014/3/1303.8500.0%2006/8/2501.4260.0%2014/7/1113.850119.1%2007/2/511.42668.7%2015/6/2508.4360.0%2007/7/302.4050.0%2016/3/118.4364.6%2008/11/2612.40563.0%2016/6/1308.8270.0%2009/9/3003.9190.0%2016/7/2718.8274.6%2010/9/713.9199.6%2017/2

20、/709.2310.0%2011/3/404.2970.0%2017/7/2419.23113.8%2012/2/114.297-1.7%2018/1/16010.5010.0%2012/8/704.2260.0%2018/10/30112.99623.8%2012/12/2514.2261.5%2019/7/19012.996-2013/6/704.2880.0%表 3：滬深 300 指數(shù)擴(kuò)散指標(biāo)歷史信號(hào)回顧數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind指數(shù)與風(fēng)格風(fēng)格建議：價(jià)值占優(yōu)中證 100 指數(shù)：本周中證 100 指數(shù)下跌 1.46%，今年累計(jì)收益 29.16%。中證 200 指數(shù)：本周中證 200 指數(shù)下跌

21、3.58%，今年累計(jì)收益 25.34%。中證 500 指數(shù)：本周中證 500 指數(shù)下跌 3.82%，今年累計(jì)收益 20.1%。中證 1000 指數(shù)：本周中證 1000 指數(shù)下跌 4.77%，今年累計(jì)收益 19.44%。圖 17：大、中、小盤(pán)凈值曲線(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind表 4：巨潮風(fēng)格指數(shù)指數(shù)名稱(chēng)大盤(pán)價(jià)值大盤(pán)成長(zhǎng)中盤(pán)價(jià)值中盤(pán)成長(zhǎng)小盤(pán)價(jià)值小盤(pán)成長(zhǎng)上周-1.95%-0.39%-1.51%-0.81%-1.77%0.16%本周-1.57%-1.96%-3.04%-2.95%-3.38%-4.89%數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind本周為 2019 年第 38 個(gè)交易周，兩市中位數(shù)下跌 4.57%。本周中信一級(jí)行

22、業(yè)漲跌幅居前的有銀行 0.82%，食品飲料-0.97%，餐飲旅游-1.82%，非銀行金融-2.53%，商貿(mào)零售-2.71%；漲跌幅居后的有農(nóng)林牧漁-6.78%，國(guó)防軍工-6.08%，有色金屬-5.28%，計(jì)算機(jī)-5.25%，通信-4.66%。從風(fēng)格來(lái)看，本周市值風(fēng)格偏向大盤(pán)，中證 100 下跌較少。從成長(zhǎng)/價(jià)值風(fēng)格來(lái)看，大盤(pán)價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。消費(fèi)、成長(zhǎng)成交占比上行，金融、周期占比下降本周，在四大類(lèi)板塊中，消費(fèi)、成長(zhǎng)成交占比上行，金融、周期占比下降。具體各 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明板塊在全 A 成交額的占比為：消費(fèi)板塊成交占比由 12.49%上升至 12.81%，所處分位

23、由 35.23%上升至 40.15%分位；金融板塊成交占比由 7.85%下降至 7.67%，所處分位由 2.28%下降至 0.00%；周期板塊成交占比由 12.34%下降至 10.70%，處于近一年的分位數(shù)由上周的 18.61%下降至 0.00%分位；成長(zhǎng)板塊成交占比由上周的 37.36% 上升至 39.20%，處于近一年的分位數(shù)由上周的 100.00%上升至 100.00%分位。（分位數(shù)越高表示成交占比處于歷史區(qū)間越高位置）。圖 18：四大板塊成交占比變化數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind布林帶擇時(shí)滬深 300 指數(shù)：本周滬深 300 指數(shù)收盤(pán)價(jià)為 3853 點(diǎn)，下跌 2.11%，本周日均成交額為 13

24、49 億，和上周 1624 億相比減少 275 億，20 日歷史波動(dòng)率目前維持在 12.6%附近。我們維持之前給出的震蕩判斷。圖 19：滬深 300 周線(xiàn)布林帶走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind中證 500 指數(shù)：本周中證 500 收盤(pán)價(jià)為 5006 點(diǎn)，下跌 3.82%，本周日均成交額 990億，與上周 1129 億相比減少 139 億，20 日歷史波動(dòng)率目前維持在 18.1%附近。中 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明證 500 維持震蕩判斷。圖 20：中證 500 指數(shù)周線(xiàn)布林帶走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind創(chuàng)業(yè)板指：本周創(chuàng)業(yè)板指收盤(pán)價(jià) 1648 點(diǎn)，下跌 3.37%，本周日均

25、成交額為 1111 億， 較上周 1238 億減少 127 億，20 日歷史波動(dòng)率目前維持在 22.41%附近。我們給予創(chuàng)業(yè)板震蕩判斷。圖 21：創(chuàng)業(yè)板指周度布林帶走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind表 5：指數(shù)布林線(xiàn)指標(biāo)一覽指數(shù)名稱(chēng)最新觀(guān)點(diǎn)周漲跌最新收盤(pán)價(jià)20 周均線(xiàn)第一壓力線(xiàn)第二壓力線(xiàn)第一支撐線(xiàn)第二支撐線(xiàn)滬深 300震蕩-2.11%3852.653777.063952.794022.53601.323531.62中證 500震蕩-3.82%5005.634916.915212.185246.124621.634587.7創(chuàng)業(yè)板指震蕩-3.37%1647.531554.771645.471726.8

26、21464.071382.72數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind觀(guān)點(diǎn)說(shuō)明： HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明布林帶有三條軌線(xiàn)，分布是上軌（壓力線(xiàn)），中軌（20 周期均線(xiàn)）和下軌（支撐線(xiàn)）， HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明其中壓力線(xiàn)和支撐線(xiàn)都是由 20 周期均線(xiàn)加減 2 倍標(biāo)準(zhǔn)差得到的。這 2 倍標(biāo)準(zhǔn)差是過(guò)去 20 周期價(jià)格序列的標(biāo)準(zhǔn)差，我們?cè)谶@基礎(chǔ)上增加了 20 周期波動(dòng)率作為另一層壓力/支撐線(xiàn)作為參考。觀(guān)點(diǎn)說(shuō)明：當(dāng)指數(shù)行情處于震蕩行情時(shí)，指數(shù)價(jià)格向上穿越壓力線(xiàn)則為賣(mài)出信號(hào)，向下穿越支撐線(xiàn)則為買(mǎi)入信號(hào)。 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明新股收益

27、率監(jiān)測(cè)本周證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了 3 家IPO 批文。新股開(kāi)板收益率平均為 120%(以下統(tǒng)計(jì)不含科創(chuàng)板)，較 8 月下跌 60 個(gè)百分點(diǎn)；A 類(lèi)賬戶(hù) 9 月份打新收益率 1.2 個(gè)億規(guī)模年化收益率最高為 6.09%；B 類(lèi)賬戶(hù)打新收益率 1.2 個(gè)億規(guī)模年化收益率最高為 5.80%； C 類(lèi)非受限賬戶(hù)打新收益率 0.6 個(gè)億全滬市底倉(cāng)年化收益率最高為 1.43%，1.2 個(gè)億年化收益率為 2.65%。圖 22：新股收益率統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind日期0.6億0.8億1億1.2億1.4億1.6億3億5億10億2016年6.46%6.33%6.48%6.21%5.95%5.66%4.22%3.06%1.7

28、8%2017年1.30%1.22%5.45%12.32%10.92%9.79%5.64%3.50%1.77%2018年0.00%0.00%0.50%6.04%5.49%5.05%3.51%2.72%2.09%2019年1月0.00%0.00%0.00%0.22%0.19%0.17%0.09%0.05%0.03%2019年2月0.00%0.00%0.00%1.31%1.12%0.98%0.52%0.31%0.16%2019年3月0.00%0.00%0.37%2.43%2.14%1.88%1.00%0.60%0.30%2019年4月0.00%0.00%0.40%3.19%2.80%2.46%1.3

29、3%0.80%0.40%2019年5月0.00%0.00%0.32%3.32%2.91%2.56%1.39%0.83%0.42%2019年6月0.00%0.00%0.45%4.09%3.61%3.18%1.73%1.04%0.52%2019年7月0.00%0.00%0.30%3.01%2.56%2.21%1.11%0.64%0.39%2019年8月0.00%0.00%0.31%5.81%4.97%4.32%2.25%1.33%0.73%2019年9月0.00%0.00%0.33%6.09%5.30%4.66%2.55%1.55%0.78%圖 23：A 類(lèi)賬戶(hù)打新收益率監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind

30、 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明圖 24：B 類(lèi)賬戶(hù)打新收益率監(jiān)控日期0.6億0.8億1億1.2億1.4億1.6億3億5億10億2016年5.62%5.51%5.62%5.39%5.16%4.90%3.60%2.56%1.44%2017年1.11%1.03%4.83%10.95%9.70%8.70%5.02%3.12%1.58%2018年0.00%0.00%0.40%4.17%3.68%3.29%1.92%1.21%0.64%2019年1月0.00%0.00%0.00%0.19%0.16%0.14%0.08%0.05%0.02%2019年2月0.00%0.00%0.00%

31、1.25%1.07%0.94%0.50%0.30%0.15%2019年3月0.00%0.00%0.00%2.44%2.15%1.88%1.00%0.60%0.30%2019年4月0.00%0.00%0.00%3.13%2.75%2.41%1.30%0.78%0.39%2019年5月0.00%0.00%0.00%3.26%2.86%2.51%1.36%0.82%0.41%2019年6月0.00%0.00%0.38%3.93%3.46%3.05%1.65%0.99%0.50%2019年7月0.00%0.00%0.00%2.95%2.51%2.16%1.09%0.94%0.38%2019年8月0.0

32、0%0.00%0.00%5.59%4.78%4.15%2.17%1.55%0.70%2019年9月0.00%0.00%0.28%5.80%5.05%4.44%2.42%1.48%0.74%數(shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind59%1.7%1.79%1.9%2.27%2.653.87%43%1.2019年9月1.43%1.59%1.79%2.05%2.39%02%4.0.76%2019年8月0.49%0.55%0.62%0.70%0.82%1.01%0.63%2019年7月0.82%0.91%1.02%1.17%1.37%1.47%1.27%2019年6月0.84%0.94%1.05%1.21%1.41%1.

33、76%1.05%2019年5月0.68%0.76%0.86%0.98%1.14%1.58%0.70%2019年4月0.47%0.52%0.58%0.67%0.78%1.04%0.52%2019年3月0.24%0.27%0.30%0.35%0.40%0.81%0.00%2019年2月0.05%0.06%0.06%0.07%0.09%0.17%0.00%2019年1月1.10%1.22%1.37%1.57%1.83%0.94%2.73%2018年2.19%2.43%2.74%3.13%.65%32.56%74%4.2017年20%5.8%5.70%6.5%7.43%8.670%5.911.43%2016年2億1.8億1.6億1.4億1.2億0.6億深0.6億滬日期圖 25：C 類(lèi)賬戶(hù)打新收益率監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)來(lái)源： ，Wind HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明分析師簡(jiǎn)介：肖承志： 金融工程組組長(zhǎng)，同濟(jì)大學(xué)數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)士，同濟(jì)大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)碩士，20