個(gè)股期權(quán)策略推廣月之行權(quán)交收新課件

1、個(gè)股期權(quán)個(gè)股期權(quán)策略推廣月上交所個(gè)股期權(quán)投資者之行權(quán)交收上海證券交易所2014年4月一、什么是期權(quán)行權(quán)二、行權(quán)交收三、投資者如何行權(quán)四、行權(quán)需要注意的問(wèn)題目 錄2022/9/222一、什么是期權(quán)行權(quán)期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來(lái)買(mǎi)賣(mài)權(quán)利達(dá)成的合約。行權(quán)是指期權(quán)合約權(quán)利方要求義務(wù)方按照約定時(shí)間、價(jià)格和方式履行期權(quán)約定的義務(wù)，期權(quán)的義務(wù)方則必須在期權(quán)權(quán)利方行權(quán)時(shí)提供相應(yīng)的義務(wù)。上交所推出的個(gè)股期權(quán)是歐式期權(quán)，意味著在只能在規(guī)定日期，即期權(quán)到期日（合約到期月份的第四個(gè)星期三）以事先約定好的價(jià)格向期權(quán)義務(wù)方行權(quán)。3一、什么是期權(quán)行權(quán)背景描述： 王先生是一位大學(xué)教授，在通過(guò)逐漸了解期權(quán)后，決定嘗試投資期權(quán)。在4

2、月1日以1.2元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了1張上汽集團(tuán)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為14元，2014年4月份到期。很快，到了4月23日期權(quán)最后交易日。手中的期權(quán)馬上就到期了，一個(gè)問(wèn)題擺在了王先生面前，是否要行權(quán)呢？4二、行權(quán)交收1.行權(quán)日期到期月份的第四個(gè)星期三（遇法定節(jié)假日順延）26行權(quán)日期1合約最后交易日（T日）合約最后交易日是指到期期權(quán)合約最后可以進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易的時(shí)間。最后交易日設(shè)為每個(gè)合約到期月份的第四個(gè)星期三（遇法定節(jié)假日順延）。2合約到期日（T日）合約最后到期日是指合約的存續(xù)期截止的日期，也是期權(quán)合約必須履行的最后日期。一般情況下，合約到期日就是最后交易日。3合約行權(quán)日（T日）合約行權(quán)日是指投資者可以進(jìn)行

3、行權(quán)申報(bào)的日期。上交所將合約行權(quán)日與最后交易日設(shè)置為同一天。4合約交收日（T+1日）合約交收日為行權(quán)日的下一個(gè)交易日。對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利方，合約交收日是指中國(guó)結(jié)算公司將權(quán)利方行權(quán)后得來(lái)的標(biāo)的證券過(guò)戶給投資者的日期，認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利方投資者只有在合約交收日的下一個(gè)工作日（T+2），才能賣(mài)出行權(quán)所得的標(biāo)的證券。對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利方，合約交收日是指中國(guó)結(jié)算公司將權(quán)利方行權(quán)后得來(lái)的資金過(guò)戶給投資者的日期，6二、行權(quán)交收2.行權(quán)時(shí)間期權(quán)到期行權(quán)日暨最后交易日，期權(quán)行權(quán)指令提交時(shí)間為上午9：3011：30，下午13：0015：30。投資者也可以重復(fù)累次提交行權(quán)委托。需要注意的是行權(quán)日買(mǎi)入的期權(quán)，投資者當(dāng)日可以行權(quán)

4、。7二、行權(quán)交收4.行權(quán)交收行權(quán)交收是指在行權(quán)交收日，中國(guó)結(jié)算公司將被指派義務(wù)方的標(biāo)的證券和資金劃付給期權(quán)的權(quán)利方。個(gè)股期權(quán)采用實(shí)物交割的方式，即在行權(quán)時(shí)，雙方進(jìn)行現(xiàn)金與標(biāo)的證券的交收。對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利方根據(jù)行權(quán)價(jià)將對(duì)應(yīng)的資金交給義務(wù)方，義務(wù)方將對(duì)應(yīng)標(biāo)的證券交給權(quán)利方；對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)，權(quán)利方將股票交給義務(wù)方，義務(wù)方根據(jù)行權(quán)價(jià)將對(duì)應(yīng)的資金交給權(quán)利方。9二、行權(quán)交收5.關(guān)于自動(dòng)行權(quán)投資者擔(dān)心可能在行權(quán)日當(dāng)天未及時(shí)行權(quán)造成不必要的損失。一般來(lái)說(shuō)，證券公司會(huì)提供關(guān)于自動(dòng)行權(quán)的服務(wù)，幫助投資者對(duì)符合條件的實(shí)值期權(quán)自動(dòng)行權(quán)。10三、投資者如何行權(quán)1.作為認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利方的行權(quán)流程行權(quán)日（T日）行權(quán)日（T日）

5、例：上汽集團(tuán)購(gòu)4月1300，行權(quán)價(jià)位13元/股，每張期權(quán)合約乘數(shù)為5000，投資者每提交一張期權(quán)合約行權(quán)指令，需要準(zhǔn)備1*5000*13=65000元。行權(quán)日后一天（T+1日）11三、投資者如何行權(quán)2.作為認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利方的行權(quán)流程行權(quán)日（T日）行權(quán)日（T日）例：上汽集團(tuán)沽4月1500，每張期權(quán)合約乘數(shù)為5000，投資者每提交一張期權(quán)合約行權(quán)指令，需要準(zhǔn)備5000股上汽集團(tuán)的股票，投資者可以得到5000*15*1=75000元。行權(quán)日后一天（T+1日）12三、投資者如何行權(quán)3.作為認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方的行權(quán)流程行權(quán)日（T日）行權(quán)日后一天（T+1日）行權(quán)日后一天（T+1日）例：上汽集團(tuán)購(gòu)4月1300，行權(quán)價(jià)位13元/股，每張期權(quán)合約乘數(shù)為5000，每張認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方將得到1*13*5000=65000元，同時(shí)賬戶中5000股上汽集團(tuán)的股票將過(guò)戶給權(quán)利方。13三、投資者如何行權(quán)4.作為認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方的行權(quán)流程行權(quán)日（T日）行權(quán)日后一天（T+1日）行權(quán)日后一天（T+1日）例：上汽集團(tuán)沽4月1500，行權(quán)價(jià)位