某公司項目投資管理學(xué)及財務(wù)知識分析要素

1、PAGE PAGE 84第一章緒論第一節(jié) 財務(wù)務(wù)透視：從歷歷史到現(xiàn)實）二、單項選擇題題1在以下哪個個財務(wù)管理的的發(fā)展階段，人人們強調(diào)財務(wù)務(wù)管理決策程程序的科學(xué)化化。（ C ） A、以籌資為重重心的管理階階段 B、以資本運作作為重心的管管理階段C、以投資為重重心的管理階階段 D、以內(nèi)部控制制為重心的管管理階段2以下哪個財財務(wù)管理發(fā)展展階段，人們們建立了系統(tǒng)統(tǒng)的風(fēng)險投資資理論和方法法 。（ C ）A、以籌資為重重心的管理階階段 B、以資本運作作為重心的管管理階段C、以投資為重重心的管理階階段 D、以內(nèi)部控制制為重心的管管理階段3在以下哪個個財務(wù)管理的的發(fā)展階段，計計算模型的運運用變得越來來越普遍。

2、（ B ）A、以籌資為重重心的管理階階段 B、以資本運作作為重心的管管理階段C、以投資為重重心的管理階階段 D、以內(nèi)部控制制為重心的管管理階段4關(guān)于通貨膨膨脹的財務(wù)問問題是在哪個個財務(wù)管理的的發(fā)展階段出出現(xiàn)的。（ D ）A、以籌資為重重心的管理階階段 B、以資本運作作為重心的管管理階段C、以投資為重重心的管理階階段 D、以內(nèi)部控制制為重心的管管理階段三、多項選擇題題1. 財務(wù)管理理的發(fā)展主要要經(jīng)歷了（ ABCD ）A、以籌資為重重心的管理階階段 B、以內(nèi)部控制制為重心的管管理階段C、以投資為重重心的管理階階段 D、以資本運作作為重心的綜綜合管理階段段五、簡答題1.試簡述財務(wù)務(wù)管理朝著綜綜合性管

3、理方方向發(fā)展的主主要表現(xiàn)。答：主要表現(xiàn)在在以下幾個方方面：（1）財務(wù)管理理別看為是企企業(yè)管理的中中心，資本運運作被看為財財務(wù)管理的中中心。財務(wù)管管理是通過價價值管理這個個紐帶，將企企業(yè)管理的各各項工作有機機的結(jié)合起來來，綜合反映映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的的情況。（2）財務(wù)管理理要廣泛關(guān)注注以資本運作作為重心的資資本籌集，資資本運用和資資本收益分配配，追求資本本收益的最大大化。（3）財務(wù)管理理的視野不斷斷拓展，新的的財務(wù)管理領(lǐng)領(lǐng)域不斷出現(xiàn)現(xiàn)。（4）計量模型型在財務(wù)管理理中的運用變變得越來越普普遍（5） 電子計計算機的應(yīng)用用促進了財務(wù)務(wù)管理手段的的重大改革，大大大提高了財財務(wù)管理的效效率。第二節(jié) 財

4、務(wù)務(wù)基本要素：資本二、 單項選擇擇題1.財務(wù)的基本本要素是（ C ）A、籌資 B、投投資 C、資資本 D、現(xiàn)現(xiàn)金流量2.資本的內(nèi)在在屬性是（ C ）A、稀缺性 BB、增值性 C、控制性性 D、消耗耗性3.資本的外在在屬性（ A ）A、稀缺性 BB、增值性 C、控制性性 D、消耗性4.資本的對應(yīng)應(yīng)物（ DD ）A、債務(wù)資本 B、權(quán)益資資本 C、實實收資本 DD、資產(chǎn)5.資產(chǎn)所有權(quán)權(quán)，即企業(yè)的的法人財產(chǎn)權(quán)權(quán)屬于（ CC ）A、所有者 BB、債權(quán)人 C、企業(yè)法法人 D、經(jīng)經(jīng)營者三、 多項選擇擇題1.資本具有以以下哪些特征征（ ABC ）A、稀缺性 B、增增值性 C、控控制性 D、排他他性2.現(xiàn)代企業(yè)

5、的的資本來源于于哪些方面（ AB ）A、債務(wù)資本 B、權(quán)權(quán)益資本 C、債債權(quán)資本 D、財務(wù)務(wù)資本3.所有權(quán)通常常指的是所有有者對自己的的財產(chǎn)享有的的（ ABCDD ）權(quán)利。A、占有 B、使使用 C、收益 D、處分4.以下項目中中屬于產(chǎn)權(quán)的的范疇的有（ ACD ）A、代理人的選選舉權(quán) B、企業(yè)業(yè)破產(chǎn)時優(yōu)先先分配剩余財財產(chǎn)的權(quán)利 C、盈利分配權(quán)權(quán) D、剩剩余財產(chǎn)求索索權(quán)第三節(jié) 財務(wù)務(wù)管理：對資資本的運作二、 單項選擇擇題1.以資本利潤潤率最大化作作為財務(wù)管理理目標，存在在的缺陷是（ D ）A、不能反映資資本的水平 B、不能用于于不同資本規(guī)規(guī)模的比較C、不能用于同同一企業(yè)的不不同期間比較較 DD、沒

6、有考慮慮風(fēng)險因素和和時間價值2.獨資和合伙伙企業(yè)的所有有者用于承擔擔企業(yè)財務(wù)風(fēng)風(fēng)險的財產(chǎn)是是（ C ）A、注冊資本 B、法法定資本 C、個個人全部財產(chǎn)產(chǎn) D、實實際投入資本本3.作為企業(yè)財財務(wù)管理目標標，每股利潤潤最大化較之之利潤最大化化的優(yōu)點在于于（ B ）A、考慮了資金金的時間價值值因素 B、反映了創(chuàng)創(chuàng)造利潤與投投入資本的關(guān)關(guān)系C、考慮了風(fēng)險險因素 D、能夠避免免企業(yè)的短期期行為4.通常被認為為較為合理的的財務(wù)管理目目標為（ D ）A、利潤最大化化 B、每每股利潤最大大化 C、產(chǎn)產(chǎn)量最大化 D、企業(yè)價價值最大化5.財務(wù)管理目目標，按教材材的觀點是（ B ）A、利潤最大化化 BB、資本收益益

7、最大化 C、每每股利潤最大大化 D、企業(yè)價價值最大化三、 多項選擇擇題1.行政配置方方式存在著的的弊端有（ ABC ）A、它割斷了企企業(yè)與市場的的關(guān)系 B、對企業(yè)的的積極性有抑抑制作用C、資本的配置置往往是一次次性的 D、以資資本收益最大大化為目標2.市場配置方方式具有的優(yōu)優(yōu)點有（ ABCD ）A、它能夠反映映市場供求關(guān)關(guān)系 BB、以資本收收益最大化為為目標C、資本配置是是經(jīng)過多次交交易完成的 D、它它是一種高效效率的配置方方式3.資本利用效效率衡量尺度度有（ AABC ）A、資本的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度 B、資本本的保值程度度C、資本投資的的效益 D、資本本的利用程度度4.權(quán)人與所有有者的矛盾表表現(xiàn)在未

8、經(jīng)債債權(quán)人同意，所所有者要求經(jīng)經(jīng)營者（ AB ）A、投資于比債債權(quán)人預(yù)期風(fēng)風(fēng)險要高的項項目 BB、發(fā)行新債債券而使舊債債券價值下降降C、改變資產(chǎn)與與負債及所有有者權(quán)益的對對應(yīng)結(jié)構(gòu) D、擴擴大賒銷比重重 5.企業(yè)財務(wù)活活動包括（ ABCDD ）A、籌資活動 B、投投資活動 C、資資金營運活動動 D、分分配活動四、關(guān)鍵名詞第四節(jié) 管理理工具：計劃劃、控制、分分析二、單項選擇題題1財務(wù)管理的的基本環(huán)節(jié)是是指（ C ）A、籌資、投資資與用資 BB、資產(chǎn)、負負債與所有者者權(quán)益C、籌資活動、投投資活動、資資金營運活動動和分配活動動D、預(yù)測、決策策、計劃、控控制與分析2從各種備選選方案中選擇擇最佳方案的的過

9、程是（ B ）A、財務(wù)預(yù)測 BB、財務(wù)決策策 CC、財務(wù)控制制 D、財務(wù)分分析三、多項選擇題題1進行財務(wù)分分析的內(nèi)容主主要有（ ABCD ）A、償債能力分分析 B、營運能能力分析 C、盈盈利能力分析析 D、綜綜合能力分析析2財務(wù)分析結(jié)結(jié)果的使用者者主要有（ ABC ）A、投資者 B、債債權(quán)人 C、管理理者 D、債務(wù)人人3.屬于財務(wù)管管理工具的是是（ CD ）A、財務(wù)預(yù)測 B、財財務(wù)決策 C、財務(wù)務(wù)計劃 D、財務(wù)務(wù)控制4.財務(wù)控制按按控制的依據(jù)據(jù)不同分為（ AB ）A、預(yù)算控制 B、制制度控制 C、收支支控制 D、現(xiàn)金金控制第五節(jié) 公司司治理與財務(wù)務(wù)經(jīng)理的職責責三、多項選擇題題1.以下屬于財財務(wù)

10、經(jīng)理職責責范圍的財務(wù)務(wù)活動有（ ABCD ）A、籌集資本 B、資資本運用 C、股股利分配 D、信用用和收款2.以下屬于會會計經(jīng)理職責責范圍的活動動有（ ABC ）A、外部報告 B、內(nèi)內(nèi)部報告 C、稅稅務(wù)管理 D、銀行行和保管3.財務(wù)經(jīng)理的的職責（ AB ）A、組織財務(wù)活活動 B、處理財財務(wù)關(guān)系 C、對對外報告 D、對對內(nèi)報告第六節(jié) 財務(wù)務(wù)經(jīng)理與相關(guān)關(guān)領(lǐng)域二、單項選擇題題1. 現(xiàn)金短期期循環(huán)中的資資產(chǎn)是（B ）A現(xiàn)金 BB. 流動資資產(chǎn) C. 固固定資產(chǎn) D. 長期期資產(chǎn)2. 企業(yè)終止止不能生存的的內(nèi)在原因是是（A ）A長期虧損 B 不能償還還到期債務(wù)C決策者決策策失誤 D 開發(fā)發(fā)新產(chǎn)品失敗敗第

11、二章 財務(wù)務(wù)管理與環(huán)境境第一節(jié) 財務(wù)務(wù)管理環(huán)境概概述三、多項選擇題題1.財務(wù)管理的的宏觀環(huán)境主主要包括（ ABC ）A、政治因素 B、經(jīng)經(jīng)濟因素 C、法法律因素 DD、企業(yè)組織織形式2.財務(wù)管理的的微觀環(huán)境主主要包括（ ACD ）A、企業(yè)素質(zhì) B、金金融市場 C、管管理者水平 D、生生產(chǎn)狀況經(jīng)濟環(huán)境二、多項選擇題題1.經(jīng)濟環(huán)境一一般包括（ ABCD ）A、經(jīng)濟體制 B、經(jīng)經(jīng)濟周期 C、通貨膨脹 D、經(jīng)經(jīng)濟政策和市市場的發(fā)達程程度2.企業(yè)所處的的市場環(huán)境通通常包括以下下（ ABBCD ）A、完全壟斷市市場 B、完全全競爭市場 C、不完全競爭爭市場 D、寡頭壟壟斷市場第三節(jié) 法律律環(huán)境二、多項選擇

12、題題1.經(jīng)濟環(huán)境一一般包括（ ABCDD ）A、經(jīng)濟體制 B、經(jīng)經(jīng)濟周期 C、通貨膨脹 D、經(jīng)經(jīng)濟政策和市市場的發(fā)達程程度2.企業(yè)所處的的市場環(huán)境通通常包括以下下（ CDD ）A、完全壟斷市市場 B、完全全競爭市場 C、不完全競爭爭市場 D、寡頭壟壟斷市場3.承擔有限責責任的有（ ABCD ）A、獨資企業(yè) B、合合伙企業(yè) C、股份有限公公司 D、有限責責任公司4.以下稅種屬屬于流轉(zhuǎn)稅的的有（ ACC ）A、增值稅 B、印印花稅 C、消費費稅 D、關(guān)稅稅5.稅收會對以以下哪些項目目產(chǎn)生影響（ ABCD ）A、企業(yè)融資決決策 B、企業(yè)投投資決策 C、企業(yè)現(xiàn)金流流量 D、企業(yè)利利潤分配第四節(jié) 金融融

13、環(huán)境三、多項選擇題題1金融市場的的構(gòu)成要素主主要包括（ ABCD ）A、參與者 B、金金融工具 C、組組織形式和管管理方式 D、內(nèi)在在機制2長期資本市市場的主要特特點有（ BBCD ）A、融資期限至至少在3個月月以上 B、融資資目的是解決決長期投資性性資本C、資本借貸量量大 D、收收益較高但風(fēng)風(fēng)險也較大。3長期資本市市場上的交易易方式一般包包括（ABCD）A、現(xiàn)貨交易 B、期期貨交易 C、期期權(quán)交易 D、信信用交易4金融市場對對財務(wù)管理的的影響有（ ABCD ）A、為企業(yè)籌資資和投資提供供場所 BB、促進企業(yè)業(yè)資本靈活轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換C、引導(dǎo)資本流流向和流量，提提高資本效率率 DD、為企業(yè)樹樹立財務(wù)形象

14、象第三章 價值值、收益與風(fēng)風(fēng)險第一節(jié) 時間間價值二、單項選擇題題1每年年末將將1000元元存入銀行，利利息率為8%，計算5年年后的終值應(yīng)應(yīng)（ A ）來計算算。 A、年金終值系系數(shù) B、年年金現(xiàn)值系數(shù)數(shù) C、償債基金系系數(shù) D、資本回回收系數(shù)2在給定年利利率且要求一一年內(nèi)復(fù)利mm次（m11）情況下，則則名義利率和和實際利率的的關(guān)系為，（ A ）。 A、前者小于后后者 B、前前者大于后者者 C、前者等于后后者 D、不不確定3資金時間價價值的真正來來源是（ B ）。 A、推遲消費的的結(jié)果 B、勞動動者創(chuàng)造的剩剩余價值 C、資金自身的的增值 D、時間間創(chuàng)造的價值值4甲方案在三三年中每年年年初付款100

15、0元，乙方方案在三年中中每年年末付付款100元元，若年利率率為10%，則則二者之間在在第三年末時時的終值之差差為（ DD ） A、31.3元元 B、1131.3元元 C、133.11元 D、333.1元5在下列各項項年金中，只只有現(xiàn)值沒有有終值的年金金是（ CC ） A、普通年金 B、即即付年金 C、永續(xù)年金 D、先付年年金6以下不屬于于年金收付方方式的有（ C ）。 A、等額分期付付款 B、發(fā)放養(yǎng)養(yǎng)老金 C、用支票支付付購入的設(shè)備備款 D、每年年的銷售收入入水平相同7.一定時期內(nèi)內(nèi)每期期末等等額收付的年年金是（ AA ）A、 普通年金金 B、 預(yù)付年金C、 遞延年金金 D、永永續(xù)年金8.某公

16、司向銀銀行借款1000萬元，借借款期限2年年，借款利率率6%，每半半年付息1次次，該筆借款款的實際利率率為（ A ）A、 6.099% B、6%C、 6.211% D、5.8%9.下列說法不不正確的是（ B ）A、復(fù)利終值是是復(fù)利現(xiàn)值的的倒數(shù)。B、年金終值系系數(shù)是年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)的倒倒數(shù)。C、償債基金系系數(shù)是年金終終值系數(shù)的倒倒數(shù)。D、資本回收系系數(shù)是年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)的倒倒數(shù)。10.一項投資資的利率為110%，期限限7年，其投投資回收系數(shù)數(shù)為（ C ）A、0.5133 B、4.8868C、0.21 D、1.661三、多項選擇題題1.遞延年金具具有下列特點點（ AC ）A、第一期沒有有收支額 B、其

17、其終值大小與與遞延期長短短有關(guān)C、其現(xiàn)值大小小與遞延期長長短有關(guān) D、計計算現(xiàn)值的方方法與普通年年金相同2.在（ ACC ）情況下，實實際利率等于于名義利率。A、單利 BB、復(fù)利C、每年復(fù)利計計息次數(shù)為一一次 D、每年復(fù)復(fù)利計息次數(shù)數(shù)大于一次3.永續(xù)年金的的特點（ AABCD ）A、沒有終值 B、沒有到到期日C、每期等額收收付 D、現(xiàn)現(xiàn)值等于年金金除以貼現(xiàn)率率2.遞延年金具具有的特點（ AD ）A、終值的計算算與普年金相相同 B、現(xiàn)值的計算算與普通年金金相同C、終值的大小小與遞延期長長短有關(guān) DD、現(xiàn)值的大小小與遞延期長長短有關(guān)六、計算題1 某企業(yè)有有一筆5年后后到期的借款款，金額5000萬元

18、，為為此設(shè)立償債債基金。如果果年利率為112%，問從從現(xiàn)在起每年年年末應(yīng)存入入銀行多少元元，才能到期期用本利和還還清借款？ 答案： 從現(xiàn)在在起每年年末末應(yīng)存入銀行行7870554.53元元。2 某企業(yè)向向銀行借入一一筆款項，銀銀行貸款利率率為8%，每年復(fù)復(fù)利一次。銀銀行規(guī)定前55年不用還本本付息，但從從第6年第10年每每年年末償還還本息500000元，求求這筆借款的的現(xiàn)值。答案： 這筆借借款的現(xiàn)值為為1358771.58元元。3 某公司需需要一臺設(shè)備備，買價為11600元，使使用壽命為110年。如果果租用，則每每年初需付租租金200元元。除此之外外買與租的其其他情況完全全相同。假設(shè)設(shè)利率為6%

19、，問買和租租何者為優(yōu)。答案： 因為租租金的現(xiàn)值為為1560.34，小于于設(shè)備的買價價為16000元，所以租租用方案優(yōu)于于購買方案。4.以10000元存入銀行行，年利率112%，1年年復(fù)利1次，110年的復(fù)利利終值是多少少？答案：F=10000*（FF/P，122%,10）=1000*3.10558=31005.8（元元）5.以10000元存入銀行行，年利率112%，3個個月復(fù)利1次次，10年的的復(fù)利終值是多少？答案：F=10000*（FF/P，3%,40）=1000*3.26220=32662（元）6.年利率122%,1年復(fù)利1次，110年后的11000元，其其復(fù)利現(xiàn)值是是多少？答案：P=10

20、000*（PP/F，122%,10）=1000*0.3222=322（元元）7.年利率為88%，每半年年復(fù)利1次，10年后的1000元，其復(fù)利現(xiàn)值為多少？答案：P=10000*（PP/F，4%,20）=1000*0.45664=4566.4（元）8.年利率122%，每半年年復(fù)利1次，其其實際利率是是多少？答案：I=(11+r/m)m-1=(11+12%/2)2-1=(11+6%)22-1=122.36%9.要使復(fù)利終終值經(jīng)過100年為本金的的2倍，每季季復(fù)利1次，其其年利率為多多少？答案：（F/PP，i,400）=2,查查表可得：（FF/P，1%,40）=1.48889；（F/P，2%,40）

21、=22.20800根據(jù)插值法原理理：(I-1%)/(2%-11%)=(22-1.48889)/(2.20880-1.44889)I=1.71%10.年利率88%，每年復(fù)復(fù)利1次，有有項租金每年年年初支付11000元，共共付10年，其現(xiàn)現(xiàn)值和終值各各為多少？答案：P=10000(P/A,8%,10)(11+8%)=1000*6.71001*1.008=7244.69(元元)F= P=10000(F/A,8%,10)(11+8%)=1000*14.4887*1.008=156645. 996 (元)11.年利率110%，每年年復(fù)利1次，一一項投資1000萬元，從從第7年開始始有收益，共共8 年，其

22、其現(xiàn)值為多少少？答案：P=1000(P/AA,10%,8)（P/F，10%,6）=1100*5.3349*0.56445=3011.15511（萬元）12.要設(shè)置一一項獎勵基金金，年利率88%，每年復(fù)復(fù)利1次，以以利息作獎金金，每年或每每4年發(fā)一次次獎金，每次次4萬元，現(xiàn)現(xiàn)在各需存入入多少錢設(shè)立立基金？答案：（1）每每年發(fā)放一次次：X =44 /8%=50(萬元元) （22）每4年發(fā)發(fā)放一次：44=X（F/P,10%,4）,XX=4/1.4641=2.73221(萬元)第二節(jié) 風(fēng)險險價值二、 單項選擇擇題1.投資某一項項目的各種可可能報酬率之之間差別越小小，說明獲得得期望報酬率率的可能性就就（

23、A）A、越大 B、越小小 C、為零 D、不確確定2.風(fēng)險與報酬酬的基本關(guān)系系是（ B ）A、風(fēng)險越小，要要求的報酬越越高 B、風(fēng)險越越大，要求的的報酬越高C、風(fēng)險越大，要要求的報酬越越低 D、報酬的的高低與風(fēng)險險無顯著關(guān)系系3、在（ A ）情況下，“標準離差越大，風(fēng)險越大”這句話是對的。A、兩方案的預(yù)預(yù)期收益相同同 B、兩兩方案的投資資規(guī)模相同C、兩方案的概概率分布相同同 D、兩兩方案的獲利利期間相同4甲投資方案案的期望報酬酬率為70，標準離差差為15；乙投資方案案的期望報酬酬率為50，標準離差差為10；則下面說法法中正確的是是（ B ）A、甲方案比乙乙方案風(fēng)險小小 B、 甲甲方案比乙方方案風(fēng)

24、險大C、甲方案和乙乙方案風(fēng)險相相同 D、不宜做做判斷5投資者冒險險投資，其期期望報酬率應(yīng)應(yīng)等于（ CC ）A、時間價值 B、風(fēng)險險價值C、時間價值和和風(fēng)險價值之之和 DD、時間價值值、風(fēng)險價值值及額外報酬酬三、多項選擇題題1.下列可以用用于比較兩個個項目投資風(fēng)風(fēng)險大小的指指標有（ BC ）。 A、期望報酬率率 B、標標準差 C、標準準離差率 D、風(fēng)險險報酬率 E、風(fēng)險險報酬額2.關(guān)于風(fēng)險報報酬，下列表表述正確的有有（ ABCE ）。 A、風(fēng)險報酬有有風(fēng)險報酬額額和風(fēng)險報酬酬率兩種表示示方法 B、風(fēng)險越大，獲獲得的風(fēng)險報報酬應(yīng)該越高高 C、風(fēng)險報酬額額是投資者因因冒風(fēng)險進行行投資所獲得得的超過時

25、間間價值的額外外收益 D、風(fēng)險報酬率率與時間價值值率之和等于于投資報酬率率 E、在財務(wù)管理理中，風(fēng)險報報酬通常用相相對數(shù)即風(fēng)險險報酬率來加加以計量3.貨幣時間價價值是扣除（ BD ）后的社會平均資金利潤率。A、利息率 B、風(fēng)險報報酬率 C、無風(fēng)險險報酬率D、通貨膨脹率率 E、期期望投資報酬酬率4.風(fēng)險存在的的客觀性（ AB ）A、缺乏信息 B、決決策者不能控控制事務(wù)的未未來狀況C、概率難以估估計 D、行動動結(jié)果不確定定5.與籌資風(fēng)險險密切相關(guān)的的是（ ABBC ）A、籌資的時間間 B、籌籌資的數(shù)量C、籌資的方式式 D、籌籌資的用途6.投資風(fēng)險取取決于（ AAB ）A、投資的行業(yè)業(yè) B、投投資的

26、時間長長短C、投資的金額額 D、投投資資金的來來源7.在財務(wù)管理理中，衡量風(fēng)風(fēng)險的大小的的指標有（ ABC ）A、方差 B、標準差差C、標準離差率率 D、預(yù)預(yù)期報酬率六、計算題1.以下是投資資A公司和BB公司的可能能報酬率及概概率分布資料料： 經(jīng)濟情況況 發(fā)生概率 預(yù)預(yù)期報酬率 A公司 B公司繁榮 0.3 1100% 220% 正常 0.44 15% 15% 衰退 0.33 70% 110%要求：（1）比較兩個個公司投資風(fēng)風(fēng)險的大小；（2）若已知AA公司和B公公司的風(fēng)險價價值系數(shù)分別別為7%和88%，求投資資A、B兩公公司的風(fēng)險報報酬率各為多多少；（3）若投資額額為50000萬元，求投投資A、

27、B兩兩公司的風(fēng)險險報酬額各為為多少。 答：（1）比較較兩個公司投投資風(fēng)險的大大小 A、B公司司的期望報酬酬率均為155%； A、B公司司的標準差分分別為65.84%和33.87%； A、B公司司的標準離差差率分別為4438.933%和25.8%； 計算結(jié)結(jié)果表明投資資A公司的風(fēng)風(fēng)險大于投資資B公司。 （2）AA、B 兩公公司的風(fēng)險報報酬率各為多多少 A公司的風(fēng)風(fēng)險報酬率為為30.733%； B公司的風(fēng)風(fēng)險報酬率為為2.06%。 （3）AA、B兩公司司的風(fēng)險報酬酬額 A公司的風(fēng)風(fēng)險報酬額為為1536.5萬元； B公司的風(fēng)風(fēng)險報酬額為為103萬元元。2.A項目投資資100萬元元，收益額220萬元、

28、330萬元、440萬元的概概率分別為11/3。B項項目投資10000萬元，收收益額2000萬元、3000萬元、4400萬元的的概率分別為為1/3。要求：（1）分分別用收益額額和收益率計計算標準差和和標準離差率率。 （2）理解標標準離差率的的含義。解：（1）按收收益額計算A項目期望報酬酬率=（200+30+440）*1/3=30(萬元) A項目目標準差=1/3*（220-30）2+1/3*（30-30）2+1/3*（40-30）21/2=8.16 A項目目標準離差率率=8.166/30=227.2% 按收益率率計算A項目期望報酬酬率=（200%+30%+40%）*1/3=330%(萬元元) A項

29、目目標準差=1/3*（220%-300%）2+1/3*（30%-30%）22+1/3*（40%-30%）221/2=8.16% A項目目標準離差率率=8.166%/30%=27.22%按收益額計算B項目期望報酬酬率=（2000+3000+400）*1/3=3300(萬元元) B項目目標準差=1/3*（2200-3000）2+1/3*（300-300）22+1/3*（400-300）221/2=811.65 B項目目標準離差率率=81.665/3000=27.222% 按收益率率計算B項目期望報酬酬率=（200%+30%+40%）*1/3=330%(萬元元) B項目目標準差=1/3*（220%-

30、300%）2+1/3*（30%-30%）22+1/3*（40%-30%）221/2=8.16% B項目目標準離差率率=8.166%/30%=27.22%（2）對于兩個個期望報酬率率相同的項目目，標準離差差越大，風(fēng)險險越大，標準準離差越小，風(fēng)風(fēng)險越小。但但對于兩個期期望報酬率不不同的項目，其其風(fēng)險大小就就要用標準離離差率來衡量量。第三節(jié) 財務(wù)務(wù)估價二、 單項選擇擇題1與決策通常常是不相關(guān)的的價值有（ A ）A、歷史價值 B、內(nèi)在在價值C、公司價值 D、現(xiàn)時時價值2財務(wù)經(jīng)理在在投資決策中中最注重的是是資產(chǎn)的（ D ）。A、市場價值 B、續(xù)營營價值C、清算價值 D、內(nèi)在在價值三、多項選擇題題1內(nèi)在價

31、值是是資產(chǎn)價值最最好的表達，決決定內(nèi)在價值值的三個關(guān)鍵鍵因素是（ ACD ）。A、資產(chǎn)的收益益額B、現(xiàn)行行市價C、收收益期限D(zhuǎn)、貼貼現(xiàn)率E、重重置價值第四節(jié) 風(fēng)險險與收益均衡衡第四章 所有有權(quán)融資第一節(jié) 吸收收直接投資二、單項選擇題題1.采用吸收直直接投資籌集集方式籌集自自有資本的企企業(yè)不應(yīng)該是是（ A）A.股份制企業(yè)業(yè)B國有有企業(yè)C合資或合營營企業(yè)D集體企業(yè)三、多項選擇題題1.下列出資方方式中，可用用于吸收直接接投資的是（ ABCD ）A、實物投資 B、土土地使用權(quán)投投資 C、現(xiàn)金投資 D、工工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資資2吸收直接投投資籌資方式式的缺點（ ACD ）A資本成本高高 B財務(wù)風(fēng)風(fēng)險大C不便于產(chǎn)

32、權(quán)權(quán)交易D籌資規(guī)模有有限3吸收直接投投資籌資方式式的優(yōu)點（ABCD）A、提高資信能能力 B、提提高借款能力力 C、快速形成生生產(chǎn)能力 D、財務(wù)風(fēng)風(fēng)險低第二節(jié) 普通通股與優(yōu)先股股融資二、單選題、相對于普通通股股東而言言，優(yōu)先股股股東所擁有的的優(yōu)先權(quán)是（ C ）。A優(yōu)先表決權(quán)權(quán) B優(yōu)先先購股權(quán) C優(yōu)先分分配股利權(quán) D優(yōu)先先查賬權(quán)、股東對公司司享有的權(quán)利利和承擔的義義務(wù)大小，以以其所持有的的股票占公司司發(fā)行在外股股票的比例而而定，因此，可可以確定該股股東持有的股股票為（ AA ）。A面值股票 B無面值股票票 C記名名股票 D不記記名股票3、我國公司法法規(guī)定，股份份有限公司申申請上市的，公公司股本總額

33、額不少于人民民幣（ D ）A1000萬萬元 B33000萬元元 C4000萬萬元 D55000萬元元4、國際上，不不經(jīng)常使用的的股票推銷方方式是（ B ）A承銷 B自銷銷 C包銷 DD代銷5、下列哪一項項不是普通股股籌資的優(yōu)點點（ B ）A沒有固定股股利負擔 B資本本成本低 C風(fēng)風(fēng)險小 D增強強公司信譽6、以下籌資方方式中，資本本成本最高的的是（ C ）。A收益留用籌籌資 B優(yōu)優(yōu)先股籌資 C普普通股籌資 D吸吸收直接投資資7、下列哪一項項不屬于保留留盈余的具體體方式。（ C ）A當期利潤不不分配 B向向股東送紅股股C向股東配股股 DD將盈利的的一部分發(fā)放放現(xiàn)金股利4.募集設(shè)立的的股份公司，發(fā)發(fā)

34、起人認購的的股份不得少少于公司注冊冊資本的（ B ）A、50% B、35% C、300% D、225%5.股份公司的的發(fā)起人應(yīng)有有（ A ）人以上上，但原國有有企業(yè)改制的的公司可以除除外。A、2 B、3 C、5 D、110三、多項選擇題題1.股份公司在在申請股票上上市前，必須須向有關(guān)部門門提交下列文文件（ ABCD ）。A、最近一次的的招股說明書書 BB、股份公司司章程 C、財務(wù)會計報報告 D、上上市報告書 2.普通股籌資資的缺點有（ AD ）。A、資本成本高高 B、風(fēng)險高高 CC、降低公司司的信譽 D、股價下下跌3.收益留用籌籌資方式的缺缺點有（ CD ）。A、不發(fā)生取得得成本 B、不不便于

35、產(chǎn)權(quán)交交易 C、會受到某些些股東的限制制 DD、不利于以以后的外部資資本籌集4.普通股股東東所擁有的權(quán)權(quán)利包括（ ABC ）。A、分享盈利權(quán)權(quán) B、優(yōu)先認認股權(quán) C、轉(zhuǎn)讓股份權(quán)權(quán) D、優(yōu)先分分配剩余資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)5.普通股與優(yōu)優(yōu)先股的共同同特征主要有有（ AC ）。 A、同屬公司股股本 BB、需支付固固定股息 C、股息從稅后后利潤中支付付 D、可參與與公司重大決決策6.優(yōu)先股的優(yōu)優(yōu)先權(quán)主要表表現(xiàn)在（ BC ）。A、優(yōu)先認股 B、優(yōu)先先取得股息 C、優(yōu)先分配剩剩余財產(chǎn) D、優(yōu)優(yōu)先行使投票票權(quán)7.股票上市對對公司的益處處（ AD ）。A、提高公司知知名度 BB、增加經(jīng)理理人員操作自自由度 C、保障公司的

36、的商業(yè)秘密 D、利利用股票可收收購其他公司司8.按照現(xiàn)行法法規(guī)的規(guī)定，公公司制企業(yè)必必須經(jīng)過股東東大會作出決決議才能（ ABC ）。A、增發(fā)新股 B、發(fā)發(fā)行長期債券券 C、提高留存收收益比率，擴擴大內(nèi)部融資資 D、舉舉借短期銀行行借款9.股票上市公公司的下列情情形中，可由由證券管理部部門決定終止止其股票上市市的是（ABBCD）A、公司股本總總額，股權(quán)分分布等發(fā)生變變化不再具備備上市條件B、公司不按規(guī)規(guī)定公開其財財務(wù)狀況，或或者對財務(wù)報報告做虛假記記載C、公司有重大大違法行為，后后果嚴重 D、公司最近三三年連續(xù)虧損損的3.股票的特點點有（ ABBCD ）A、永久性 B、流通性性C、參與性 D、風(fēng)

37、險性性4.股票發(fā)行的的方式（ AABD ）A、有償增資發(fā)發(fā)行 B、無無償增資發(fā)行行C、公募私募相相結(jié)合 D、有償償無償并行5.普通股股東東的義務(wù)（ ACD ）A、遵守公司章章程 B、可可以退股C、繳納所認購購的股本 D、承擔有有限責任6.股票應(yīng)當載載明的主要項項目有（ AABC ）A、公司名稱 BB、股票種類類C、票面金額 DD、發(fā)行價格格第三節(jié) 優(yōu)先先認股權(quán)與認認股權(quán)證融資資三、多項選擇題題1.下列關(guān)于認認股權(quán)證籌資資表述正確的的有（ ABCDD ）。A、認購價格與與認股權(quán)證理理論價值成反反方向變化B、普通股市價價與認股權(quán)證證理論價值成成同方向變化化C、剩余有效期期限與認股權(quán)權(quán)證理論價值值成

38、同方向變變化D、轉(zhuǎn)換比率與與認股權(quán)證理理論價值成同同方向變化2.下列關(guān)于優(yōu)優(yōu)先認股權(quán)籌籌資表述正確確的有（ ABCD ）。A、優(yōu)先認股權(quán)權(quán)可以使原股股東在一定期期限內(nèi)以低于于市價的認購購價格購買新新股B、無論在附權(quán)權(quán)期還是在除除權(quán)期，根據(jù)據(jù)公式計算的的每股所含認認股權(quán)價值相相同C、比公開發(fā)行行股票的成本本低D、能起到股票票分割的作用用六、計算題1.某公司擬實實施10股配配3股的增資資方案，每股股配股價8 元，股權(quán)登登記日收盤價價16元。請請計算除權(quán)后后的理論價值值，以及每股股所含認股權(quán)權(quán)的價值。第五章 長期期負債融資第一節(jié) 長期期借款融資二、單項選擇題題1中國進出口口銀行給某企企業(yè)提供的主主要

39、用于滿足足擴大機電產(chǎn)產(chǎn)品出口資金金需求的貸款款性質(zhì)屬于：（ C ）A、商業(yè)銀行貸貸款 B、其其他金融機構(gòu)構(gòu)貸款 C、政策性銀行行貸款 D、更新新改造貸款2企業(yè)要取得得銀行貸款，必必須履行的程程序不包括：（ C ）A、銀行審批 B、簽定合合同 C、定定期對外公布布財務(wù)報表 D、提出申申請3關(guān)于長期借借款，不正確確的敘述是：（ B ）A、成本較低 B、可可籌集大量資資金 C、靈靈活性較強 D、籌資速速度快 三、多項選擇題題1長期借款按按用途劃分，可可分為：（ ACD ）A、固定資產(chǎn)投投資貸款 B、政策性性銀行貸款 C、科技開發(fā)和和新產(chǎn)品試制制貸款 D、更新改改造貸款2長期借款的的缺點在于：（ BC

40、DD ）A、不利于利用用財務(wù)杠桿效效應(yīng) B、財務(wù)風(fēng)風(fēng)險高 C、限制條款多多 D、籌集資資金數(shù)額有限限多選題3.我國金融部部門對貸款規(guī)規(guī)定的原則是是（ ABCCD ）A、按計劃發(fā)放放 B、擇擇優(yōu)扶持C、有物資保障障 D、按按期歸還4.企業(yè)還貸的的方式有（ ABCDD ）A、到期一次還還本付息 B、平時付付息，到期還還本C、貼現(xiàn)付息，到到期還本 D、定定期等額償還還本息5.下面屬于一一般性保護條條款的有（ AB ）A、限制企業(yè)支支付現(xiàn)金股利利 B、限制制資本支出的的規(guī)模C、定期向銀行行提交財務(wù)報報告 D、不準以以任何資產(chǎn)作作為其他承諾諾的擔?；虻值盅?.長期借款的的利率分為（ CD ）A、浮動利率

41、 B、期期貨利率C、固定利率 D、變變動利率六、計算題1.用例51的資料料：（1）計算比較較定期等額償償還、單利到到期還本付息息、每年付息息到期還本、每每半年付息到到期還本四種種方式的到期期值，何者為為優(yōu)？（2）果采用貼貼息方式，比比照1年復(fù)利利1次的情況況，計算扣息息額和貸款額額。第二節(jié) 長期期債券融資二、單項選擇題題1.債券持有者者可以根據(jù)規(guī)規(guī)定的價格轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為企業(yè)股股票的債券叫叫做（ B ） A、有擔保債券券 B、可轉(zhuǎn)換換債券 C、固定利利率債券 D、一次次到期債券2.不屬于企業(yè)業(yè)利用債券融融資的動機是是：（ D ）A、作為銀行信信貸資金的替替代物 B、利用用債券籌資的的特殊機制C、增強企

42、業(yè)在在社會上的知知名度 D、擴大大企業(yè)股票流流通的范圍3.下列各項內(nèi)內(nèi)容不屬于債債券籌資優(yōu)點點的是：（ C ）A、資金成本較較低 B、 可利用財務(wù)務(wù)杠桿 C、財務(wù)風(fēng)險較較低 D、 保障公司控控制權(quán)4.可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換比率時（ A ）A、債券面值/轉(zhuǎn)換價格 B、債券市價價/轉(zhuǎn)換價格格C、股票市價/轉(zhuǎn)換價格 D、債券面值值/股票市價價三、多項選擇題題1根據(jù)我國公公司法的規(guī)定定，發(fā)行公司司債券的具體體條件如下（AACD）A、股份有限公公司的凈資產(chǎn)產(chǎn)額不低于人人民幣30000萬元， 有限責任公公司的凈資產(chǎn)產(chǎn)額不低于人人民幣60000萬元；B、累計債券總總額不超過公公司凈資產(chǎn)的的50%；C、最近三年平平均

43、可分配利利潤足以支付付公司債券一一年的利息；D、籌集的資金金投向符合國國家產(chǎn)業(yè)政策策；2上市公司發(fā)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債債券必須具備備的條件有：（ABCDD）A、財務(wù)報表經(jīng)經(jīng)過注冊會計計師審計無保保留意見；B、最近三年連連續(xù)盈利，C、從事一般行行業(yè)其凈資產(chǎn)產(chǎn)利潤率在110%以上，從從事能源、原原材料、基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施的公司司要求在7%以上；D、發(fā)行本次債債券后資產(chǎn)負負債率必須小小于70%；3.公司發(fā)行債債券，在債券券上載明（ ABCD ）A、公司名稱 B、債券面面額 C、票面利率 DD、償還期限限4.債券的發(fā)行行價格有（ ABC ）A、平價 BB、溢價C、折價 DD、競價5.屬于可轉(zhuǎn)債債基本要素的的有（ AB

44、BD ）A、標的股票 B、票面利利率 C、市市場利率 DD、轉(zhuǎn)換價格格第三節(jié) 期權(quán)權(quán)融資二、單項選擇題題1.某人每股支支付期權(quán)費55元，約定在在1年期內(nèi)，可可以按每股220元的價格格買入某股票票，在有效期期內(nèi)，該股票票漲至25元元，該投資人人取得的期權(quán)權(quán)投資的每股股收益是（ ）A、5 BB、 0 C、20 D、252. 某人每股股支付期權(quán)費費5元，約定定在1年期內(nèi)內(nèi)，可以按每每股20元的的價格賣出某某股票，在有有效期內(nèi)，該該股票跌至112元，該投投資人取得的的期權(quán)投資的的每股收益是是（ ）A、15 B、 8 C、20 D、 33三、多項選擇題題1.影響期權(quán)費費的因素主要要有：（ABBC）A、期

45、權(quán)合同的的有效期 B、履履約價格 C、期權(quán)買賣對對象價格的波波動性 D、市市場利率 8.期權(quán)分為（ AB ）A、看漲期權(quán) B、看跌期期權(quán) C、買買權(quán) D、賣賣權(quán)9.下面說法正正確的是（ ABC ）A、期權(quán)合同的的有效期越長長，期權(quán)費越越高B、履約價格越越低，期權(quán)費費越高C、期權(quán)買賣對對象的價格波波動幅度越大大，期權(quán)費越越高D、期權(quán)買賣對對象的價格波波動幅度越大大，期權(quán)費越越低第四節(jié) 租賃賃融資二、單項選擇題題1某企業(yè)為滿滿足季節(jié)性需需求，租用庫庫房一個，租租期3個月，該該租賃行為屬屬于：（B）A、融資租賃 B、經(jīng)營租租賃 C、售后回回租 D、杠杠桿租賃三、多項選擇題題1與信用相比比，融資租賃賃

46、的獨特特征征表現(xiàn)為：（AABC）A、所有權(quán)和使使用權(quán)相分離離 BB、融資和融融物相結(jié)合 C、租金的分期期歸流 D、期期限一般較短短六、計算題第六章 資本本結(jié)構(gòu)決策資本成本二、單項選擇題題1一般而言，企企業(yè)資金成本本最高的籌資資方式是（ D ）A.發(fā)行債券 B.長期期借款 C.發(fā)行優(yōu)先股股 D.發(fā)發(fā)行普通股2在其它因素素不變的條件件下，債券溢溢價發(fā)行與折折價發(fā)行的資資金成本（ C ）A.相等 B.前前者大于后者者 C.后者者大于前者 D.說不定定三、多項選擇題題1.計算資金成成本時占用費費可以在稅前前扣除的（ AC ）A.借款利息 B.股票票利息 C.債券利息 D.留存存收益六、計算題1.某企業(yè)

47、發(fā)行行期限為100年的一千萬萬債券，票面面利率12%，每年支付付利息，發(fā)行行費用率3%，所得稅440%。求（1）債券按按面值發(fā)行的的資金成本率率（2）債券按11：1.1的的溢價發(fā)行的的資金成本率率（3）債券按11：0.9的的折價發(fā)行的的資金成本率率（4）若半年復(fù)復(fù)利一次，按按票面發(fā)行的的資金成本率率解： （1）【12%（140%）】（13%）=7.42%（2）【1000012%（140%）】【1100（13%）】=66.75%（3）【1000012%（140%）】【900（13%）】=88.25%（4）i =(1+12%/2)21=12.36%k=【12.336%(1-400%)】【(1-33

48、%)】=77.65%2某普通股發(fā)發(fā)行價為1000元，籌資資費為5%，預(yù)預(yù)計第一年末末發(fā)放股利112元，以后后每年增長44%。問該普普通股資金成成本。解：K=12%100（15%）+4%=16.633%3.某企業(yè)取得得5年期的長長期借款5000萬元，年年利率為100%，每年付付息一次，到到期一次還本本，籌資費用用率0.5%，所得稅率率40%，則則其資本成本本是多少？解：KL=I*（1T）L*（11R） =5500*10%*（11-40%）/500*（10.5%）=6.32%4.某公司負債債和權(quán)益資本本的比例為11比3，當公公司的負債達達到25萬元元時，負債資資本成本就會會變化，計算算總籌資的突突

49、破點是多少少？解：（1）債務(wù)務(wù)資本占總資資本比重為225% （2）籌籌資突破點=可用某一特定定成本率籌集集到某中資本本最大數(shù)額/該種資本在在資本結(jié)構(gòu)中中所占的比重重=25/25%=100（萬萬元）5.某企業(yè)擬新新建一條生產(chǎn)產(chǎn)線，預(yù)計總總投資10000萬元，準準備通過發(fā)行行債券、股票票和動用留存存收益籌資，籌籌資結(jié)構(gòu)為債債券、股票和和留存收益分分別是50%、30%、220%。假定定債券利率為為5.85%，發(fā)行手續(xù)續(xù)費2%。股股票發(fā)行價110元，第一一年股利每股股0.5元，每每年增長率33%，假定沒沒有發(fā)行手續(xù)續(xù)費。公司所所得稅率為333%。要求求：（1）計算各個個別資本成本本（2）計算綜合合資本

50、成本解：（1）計算算各個別資本本成本債券資本成本本KB= I*（11T）B*（1R） =500*55.85%*（1-333%）/5000*（122%）=44%股票資本成本本KC=DCC*（1RR）+G =30*0.5/300*10*（110）+3%=8%留存收益成本本=8%（2）計算綜合合資本成本KKW=4%*50%+8%*30%+8%*20%=6%第二節(jié) 杠桿桿效應(yīng)二、單項選擇題題1財務(wù)杠桿影影響企業(yè)的（ B ）A、稅前利潤 BB、稅后利潤潤 C、息稅前前利潤 D、財務(wù)費費用2在銷售額處處于盈虧平衡衡點后階段，DDOL系數(shù)隨隨銷售額的增增加而（ C ）A、增加 B、無窮窮大 CC、遞減 D、

51、無無窮小3固定成本不不變的情況下下，銷售額越越大（ C ）A、DOL系數(shù)數(shù)越小，經(jīng)營營風(fēng)險越大 B、DDOL系數(shù)越越大，經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險越大C、DOL系數(shù)數(shù)越小，經(jīng)營營風(fēng)險越小 D、DDOL系數(shù)越越大，經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險越小三、多項選擇題題1融資決策中中的總杠桿具具有如下性質(zhì)質(zhì)（ ABC ）A、總杠桿能夠夠起到財務(wù)杠杠桿和經(jīng)營杠杠桿的綜合作作用B、總杠桿能夠夠表達企業(yè)邊邊際貢獻與稅稅前盈余的比比率C、總杠桿能夠夠估計出銷售售額變動對每每股收益的影影響D、總杠桿系數(shù)數(shù)越大，企業(yè)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越越大E、總杠桿系數(shù)數(shù)越大，企業(yè)業(yè)財務(wù)風(fēng)險越越大2.同時具有抵抵稅作用和財財務(wù)杠桿效應(yīng)應(yīng)的籌資方式式時（ CDD ）A、留存

52、收益 B、普通股股 C、企業(yè)業(yè)債券 D、借借款3.留存收益的的資本成本，其其特性有（ ABC ）A、是一種機會會成本B、相當于股東東投資于普通通股所要求的的必要報酬率率C、不必考慮取取得成本D、不必考慮占占用成本4.在計算綜合合資本成本時時，個別資本本成本占全部部資本成本的的比重可按（ ABCD ）計算。A、賬面價值 B、市場價價值C、目標價值 D、修正的的賬面價值5.資本成本包包括（ ABB ）A、取得成本 B、占用成成本C、機會成本 D、邊際成成本6.資本成本按按用途可分為為（ ABCC ）A、個別資本成成本 B、綜綜合資本成本本六、計算題1某企業(yè)只生生產(chǎn)和銷售AA產(chǎn)品，其總總成本習(xí)性模模

53、型為y=110000+3x，假定定該企業(yè)19998年A 產(chǎn)品銷售量量為100000件，每件件售價5元，按按時常預(yù)測11999年AA產(chǎn)品的銷售售量將增長110%。要求求：假定企業(yè)業(yè)1998年年發(fā)生負債利利息50000元，且無優(yōu)優(yōu)先股股息，計計算復(fù)合杠桿桿系數(shù)。解：X=（53）100000=200000EBIT=200000110000=100000DOL=200000（10000050000）=42某公司銷售售額100萬萬元，變動成成本率70%。全部固定定成本和費用用20萬，總總資產(chǎn)50萬萬，資產(chǎn)負債債率40%。計計算DOL，DDFL，DCCL。 解：I=5040%88%=1.66F=201.6

54、=18.4M=100（170%）=30EBIT=MF=11.6DOL=3011.6=2.59DFL=11.6（11.61.6）=1.16DCL=DOLLDFL=33某公司DFFL=1.55，每股收益益目前為2元元，如果其它它條件不變，企企業(yè)EBITT增長50%，那下年預(yù)預(yù)計的每股收收益為多少？解：下年預(yù)計的的每股收益=2（111.550%）=3.5 （元元） 4.某企業(yè)發(fā)行行在外的股份份總額為50000萬股，今今年的凈利潤潤為40000萬元。企業(yè)業(yè)的經(jīng)營杠桿桿系數(shù)為2，財財務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)為3，如果果明年的銷量量比今年增長長10%，每每股盈余將為為多少？解：（1）EPPS=40000/50000=

55、0.88（元/股）（2）DCL=DOLDDFL= (EPS/EEPS)(Q/Q) =2*3=6所以：當銷量增增長10%時時，每股盈余余增長6*110%=600%即每股盈余為：0.8*（11+60%）=1.28（元元/股）5.某公司年銷銷售額1000萬元，變動動成本率為770%，固定定成本為200萬元，總資資產(chǎn)50萬元元，資產(chǎn)負債債率40%，負負債平均成本本8%，所得得稅率40%。要求：計計算經(jīng)營杠桿桿、財務(wù)杠桿桿、復(fù)合杠桿桿。解：(1)DOL=（EBITT+F）/EEBIT=(100-1100*700%-20+20)/ (100-100*770%-200)=3(2)DFL=EBIT/（EBII

56、T-I-PP/（1TT）= (100-100*770%-200)/（(100-1100*700%-20)-50*440%*8%）=1.199 (3)DCL= DOL*DDFL=3*1.19=3.57第三節(jié) 資本本結(jié)構(gòu)決策二、單項選擇題題1.下列能夠引引起公司資本本結(jié)構(gòu)發(fā)生改改變的是（ C ）A、發(fā)放10%的股票股利利 B、按2：1的比例進進行股票反分分割C、以50元的的市價購回全全部股票的11/3 D、調(diào)整股股東權(quán)益總額額的內(nèi)部構(gòu)成成2.最佳資本結(jié)結(jié)構(gòu)是指（ D ）A、每股盈余最最高時的資本本結(jié)構(gòu) B、財務(wù)務(wù)風(fēng)險最小時時的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)C、利潤最大化化時的資本結(jié)結(jié)構(gòu) D、資資金成本最低低，企業(yè)價值

57、值最大時的資資金成本結(jié)構(gòu)構(gòu)3.用投資者對對發(fā)行企業(yè)的的風(fēng)險程度與與股票投資承承擔的平均風(fēng)風(fēng)險水平來評評價普通股的的資本成本的的方法是（ B ）A、紅利固定增增長模型 B、貝貝他系數(shù)法C、債務(wù)收益加加風(fēng)險溢酬法法 D、市盈盈率法4.在個別資本本成本的計算算種，不必考考慮籌資費用用影響因素的的是（ D ）A、優(yōu)先股成本本 B、普通通股成本 CC、債券成本本 D、留存存收益成本5.再籌資突破破點以內(nèi)籌資資，原來的資資本成本不會會改變，超過過籌資突破點點籌集資金，即即使維持現(xiàn)有有的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)，其資本成成本也會（ A ）A、增加 B、不不增加 C、保保持不變 DD、可能降低低6.企業(yè)財務(wù)人人員在進行追追

58、加籌資的決決策時所使用用的資本成本本是（ C ）A、個別資本成成本 B、綜合資資本成本C、邊際資本成成本 D、所有者者權(quán)益資本成成本7.當經(jīng)營杠桿桿系數(shù)為2，財財務(wù)杠桿系數(shù)數(shù)為3時，總總杠桿系數(shù)為為（ D ）A、1 B、2 C、3 D、66三、多項選擇題題1.企業(yè)的資本本結(jié)構(gòu)達到最最佳時，應(yīng)滿滿足（ CDD ）A、每股盈余最最大 B、債務(wù)務(wù)比例最低 CC、資本成本本最低 D、企企業(yè)價值最大大六、計算題1.某公司資金金結(jié)構(gòu)如下：長期債券44000萬，每每年利息4880萬，普通通股500萬萬股，每股發(fā)發(fā)行6元，預(yù)預(yù)計每股股利利30%，以以后每年增長長2%，優(yōu)先先股30000萬，年息115%，求該該

59、公司加權(quán)平平均資金結(jié)構(gòu)構(gòu)。解：K債=4880（133%）4000=8%K普=【500030%】3000+2%=7%K優(yōu)=15%K=【8%（4410）】+【7%（310）】+【15%（310）】=9.8%2.某公司普通通股100萬萬（每股1元元）已發(fā)行110%利率債債券400萬萬元。打算融融資500萬萬。新項目投投產(chǎn)后每年EEBIT增加加到200萬萬。融資方案案（1）發(fā)行行年利率122%的債券（22）按每股220元發(fā)行新新股。（T=40%）。計計算兩放案每每股收益 。解：EPS1=（2004406040）100=00.6EPS2=（220040064）125=00.7683. E公司原原有資本1

60、0000萬元，債債務(wù)資本和普普通股各占550%，年利利率10%，普普通股每股面面值50元，由由于投資需要要，需追加籌籌資500萬萬元，有兩個個籌資方案，一一是全部發(fā)行行普通股，增增發(fā)10萬股股，每股面值值50元，二二是全部發(fā)行行債券，年利利率仍為100%，所得稅稅率30%，變變動成本率770%，固定定成本3000萬元。要求求：（1）計算每股股收益無差別別點的息稅前前利潤及銷售售收入。（2）如果企業(yè)業(yè)的銷售收入入達到18000萬元，是是否應(yīng)采用普普通股籌資，為為什么？第七章項目投資資項目投資概述二、單項選擇題題1.企業(yè)在分析析投資方案時時，有關(guān)所得得稅的數(shù)據(jù)應(yīng)應(yīng)根據(jù)（ CC）來確定A、過去的平均