年軟飲料行業(yè)風(fēng)險分析報告

1、181/217摘 要一、軟飲料行業(yè)進(jìn)展總體情況2007 年，我國軟飲料行業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長勢頭，行業(yè)銷售收入和利潤總額接著以超過GDP 兩倍的速度增長。同時利潤總額增速高于收入增速，整個行業(yè)盈利能力不斷增強(qiáng)。前11月，行業(yè)銷售收入達(dá)到1709.43億元，同比增長25.73%，利潤總額135.94億元，同比增長31.89%。行業(yè)銷售利潤率達(dá)到7.95%，資產(chǎn)酬勞率達(dá)到11.04%，均為近四年來的最好水平。資料來源：國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)整理2004-2007年軟飲料行業(yè)銷售收入、利潤增長情況帶動我國軟飲料業(yè)穩(wěn)定增長的要緊因素有：首先，在我國宏觀經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定進(jìn)展的背景下，國內(nèi)居民的可支配收入出現(xiàn)了較快的增

2、長。收入增加、需求旺盛，帶動了飲料消費(fèi)品市場銷售快速增長。其次是稅法改革提高了行業(yè)整體利潤水平。新稅法將內(nèi)外資企業(yè)所得稅合并，并將法定稅率水平確定在25%。屆時飲料業(yè)整體業(yè)績水平有望提高10%左右。2007年9月稅務(wù)總局公布的核定征收企業(yè)所得稅暫行方法也下調(diào)了飲食業(yè)的所得稅率。第三是食品安全的加強(qiáng)有助品牌的形成。2007 年食品安全問題提上章程，國家除進(jìn)一步強(qiáng)制執(zhí)行QS 認(rèn)證和規(guī)范使用“綠色標(biāo)志”外，于8 月31 日開始實(shí)施食品召回治理規(guī)定。食品召回治理規(guī)定的正式實(shí)施，是對中國食品安全監(jiān)管法律體系進(jìn)一步完善。食品安全問題的出現(xiàn)以及行業(yè)競爭方式的轉(zhuǎn)變，食品企業(yè)差不多認(rèn)識到品牌經(jīng)營的重要性。居民收

3、入的提升，對健康更為重視，對品牌的忠誠度也將持續(xù)提升。2007年，行業(yè)運(yùn)行特征明顯。第一，果汁及果汁飲料逐漸取代碳酸飲料。隨著科學(xué)的進(jìn)步，人們差不多認(rèn)識到可樂中大量的糖分對人體的健康產(chǎn)生不良阻礙。而果汁營養(yǎng)健康差不多得到了消費(fèi)者的認(rèn)可，果汁多豐富的營養(yǎng)和多樣的口味也深受消費(fèi)者喜愛。2007年前11月我國果汁及果汁飲料和碳酸飲料的產(chǎn)量分不是985.18萬噸和955.36萬噸，果汁及果汁飲料的產(chǎn)量差不多超過碳酸飲料，同時果汁和果汁飲料產(chǎn)量的增長速度為14.58大大高于碳酸飲料的8.99。市場動態(tài)顯示果汁及果汁飲料將在不遠(yuǎn)的今后替代碳酸飲料。第二，外資滲透國內(nèi)市場步伐加快。世界第三大飲料巨頭公司進(jìn)軍

4、中國市場，日本朝日等公司開發(fā)中國市場；達(dá)能“強(qiáng)購”娃哈哈公司股份等。外資公司在中國投資力度加大，市場阻礙力增強(qiáng)。第三，飲料企業(yè)融資力度加大。2007年匯源果汁集資24億港元，制造了內(nèi)地食品飲料企業(yè)上市的多項(xiàng)紀(jì)錄。國內(nèi)飲料市場差不多差不多穩(wěn)定，引入資本后，匯源的品牌和競爭優(yōu)勢將能持續(xù)專門長一段時刻。第四，“漲價”風(fēng)再次席卷飲料行業(yè)。2007年飲料行業(yè)漲價的要緊特征為：成本催生飲料價格暗漲，飲料通過“減量不減價”形式隱形提價?？祹煾怠⒔y(tǒng)一、匯源、百事等知名飲料產(chǎn)品的價格都出現(xiàn)上漲。第五，低度啤酒借道果汁搶市場。當(dāng)前，諸如“啤酒飲料”、“果汁啤酒”、“無醇啤酒”等啤酒產(chǎn)品開始以低度、健康、含果汁的形

5、象大舉搶奪清涼飲料的市場。果汁啤酒的價格普遍低于一般啤酒，低度產(chǎn)品的推出更多的滿足了年輕人追求時尚健康的需求。我國軟飲料工業(yè)的進(jìn)展水平與世界發(fā)達(dá)國家相比還有專門大的差距。2007年底，我國每年人均消費(fèi)量僅8.3千克，為世界平均水平的五分之一，是西歐發(fā)達(dá)國家的二十四分之一。果汁及果汁飲料人均每年消費(fèi)量僅一千克，是西歐的四十分之一。從我國飲料工業(yè)目前與西歐國家的差距來看，我國飲料工業(yè)進(jìn)展?jié)摿ｉT大。隨著城鄉(xiāng)居民對健康的日益重視，人們越來越傾向于喝富含營養(yǎng)又能保健的果汁、乳品和天然礦泉水，充氣飲料、瓶裝水和果汁飲料的消費(fèi)量會不斷增加，含酒精飲料趨向下降，軟飲料的生產(chǎn)將會有較快的進(jìn)展?？赡艿?020年

6、，全球果汁及碳酸飲料將增至730億升，以后產(chǎn)品品質(zhì)及創(chuàng)新是飲料業(yè)企業(yè)獲利的關(guān)鍵因素，企業(yè)間的并購也將是占有市場的良方。從各要緊子行業(yè)來看，果蔬型飲料符合人們消費(fèi)適應(yīng)的改變，其進(jìn)展還能夠大大提高水果的附加值，保持水果銷售的穩(wěn)定，使水果種植業(yè)走上良性進(jìn)展的軌道，促進(jìn)農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化，因此會有較大的進(jìn)展空間。飲用水行業(yè)盡管目前競爭激烈，行業(yè)普遍不景氣，但由于自然環(huán)境的持續(xù)惡化，天然水源污染情況日益嚴(yán)峻，飲用水市場還將逐步擴(kuò)展。但短期內(nèi)碳酸型飲料仍會占據(jù)較大市場份額。二、供需分析（一）供給狀況2007年我國軟飲料行業(yè)進(jìn)展迅速，全年共生產(chǎn)軟飲料5057.29萬噸，同比增長19.6，增幅低于2006年1.9個

7、百分點(diǎn)。從近年來的產(chǎn)量增速看，2005年軟飲料業(yè)產(chǎn)量增幅創(chuàng)下歷史最好水平，達(dá)到24.1%，而2006、2007年增幅逐步下滑，但仍保持在20%左右。資料來源：國家統(tǒng)計局2000年2007年我國軟飲料產(chǎn)量增長情況2006、2007年，我國軟飲料行業(yè)產(chǎn)量增速出現(xiàn)下降趨勢，要緊是因?yàn)?006年來我國宏觀調(diào)控力度增大，嚴(yán)格操縱固定資產(chǎn)投資規(guī)模和增長速度。同時軟飲料行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加區(qū)域優(yōu)化，產(chǎn)品質(zhì)量提高，行業(yè)效益得到了改善，行業(yè)運(yùn)行更加平穩(wěn)。2007年，軟飲料各個子行業(yè)也都保持了不同速度增長，供給結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善。從近年來子行業(yè)比重變化特點(diǎn)能夠看出，碳酸飲料的比重下降趨勢有所放慢，2005年比重下降2

8、個百分點(diǎn)，2006年小幅下降0.37個百分點(diǎn)，2007年反彈0.08個百分點(diǎn)。果汁及果汁飲料的產(chǎn)量比重穩(wěn)步上升，從2004年的15.66%提高到2007年的18.95%。液體乳的產(chǎn)量比重也小幅下降，從2004年的26.12%下降到2007年的25.03%，年均下降0.36個百分點(diǎn)。瓶(罐)裝飲用水的產(chǎn)量比重依舊居第一位，但略有下降。而冷凍飲品的產(chǎn)量比重依舊較低。2004年2007年我國軟飲料行業(yè)細(xì)分子行業(yè)產(chǎn)量情況單位：萬噸2004年比重2005年比重2006年比重2007.11比重碳酸飲料638.89 20.69%771.94 18.67%876.52 18.30%955.36 18.38%果

9、汁及果汁飲料483.74 15.66%634.56 15.34%859.82 17.96%985.18 18.95%液體乳806.74 26.12%1145.79 27.71%1244.04 25.98%1301.13 25.03%冷凍飲品95.02 3.08%144.57 3.50%164.92 3.44%196.91 3.79%精制茶42.58 1.38%52.41 1.27%64.25 1.34%77.64 1.49%瓶(罐)裝飲用水1021.26 33.07%1386.29 33.52%1578.87 32.97%1682.27 32.36%資料來源：國家統(tǒng)計局（二）需求狀況國民經(jīng)濟(jì)的

10、平穩(wěn)快速增長和居民收入的提高是軟飲料需求快步增長的最強(qiáng)勁的保障。2003年以來，我國軟飲料行業(yè)進(jìn)入快速進(jìn)展的新時期，全行業(yè)整體運(yùn)行平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步提高。2007年前11月行業(yè)銷售收入已達(dá)到1709.43億元，超過2006年全年水平，同比增長25.73%?？v觀我國軟飲料行業(yè)五年來的進(jìn)展歷程，行業(yè)銷售收入增長速度都處在較高水平，整體上反映出我國軟飲料行業(yè)業(yè)績進(jìn)展良好，行業(yè)效益得到明顯提高，企業(yè)競爭力增強(qiáng)。從各個子行業(yè)來看，2007年，我國軟飲料行業(yè)各個子行業(yè)都保持了比較旺盛的需求。在各個子行業(yè)中，銷售收入增長速度高于全行業(yè)的有果菜汁及果菜汁飲料制造、含乳飲料和植物蛋白飲料制造、茶飲料和其他飲料制

11、造，他們的增長速度分不為36.22、30.62和46.61。隨著居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，關(guān)于健康、營養(yǎng)等概念的重視，使得果菜汁及果菜汁飲料制造、茶飲料和其他飲料制造的增長速度特不快，而碳酸飲料制造的銷售收入和銷售產(chǎn)值的增長速度低于全行業(yè)水平。2007年111月軟飲料各子行業(yè)銷售收入單位：億元銷售收入同比增長率銷售產(chǎn)值同比增長率(%)行業(yè)整體1709.43 25.73 1629.15 28.87 碳酸飲料制造451.49 21.87 439.87 21.32 瓶（罐）裝飲用水制造293.73 11.52 206.83 27.81 果菜汁及果菜汁飲料制造380.91 36.22 372.01 34.09

12、 含乳飲料和植物蛋白飲料制造169.25 30.62 180.21 29.98 固體飲料制造148.06 9.61 151.12 8.88 茶飲料和其他飲料制造265.99 46.61 279.10 50.97 資料來源：國家統(tǒng)計局三、軟飲料制造業(yè)進(jìn)出口情況分析2007年，我國軟飲料產(chǎn)品出口情況良好。前11月實(shí)現(xiàn)出口額68019.9萬美元，同比增長20.5，大大高于2006年的增長速度。全球經(jīng)濟(jì)維持較平穩(wěn)進(jìn)展，全球消費(fèi)能力提高是我國軟飲料制造業(yè)快速進(jìn)展的一大緣故。但我國軟飲料自身水平的提高，品牌建設(shè)的力量等也不容忽視。從進(jìn)口情況來看，2007年前11月我國軟飲料進(jìn)口額達(dá)75698.6萬美元，同

13、比增長52.4。由于2007年軟飲料進(jìn)口增長速度專門快，我國軟飲料進(jìn)口額差不多超過出口額。隨著我國居民消費(fèi)能力的提升，刺激了對國外產(chǎn)品的需求，引起軟飲料產(chǎn)品進(jìn)口快速增加。四、行業(yè)規(guī)模及效益情況（一）資產(chǎn)規(guī)模及投資情況近年來軟飲料行業(yè)資產(chǎn)穩(wěn)定增長。2004、2005年資產(chǎn)增速保持在10%左右，2006年、2007年增速明顯加快。2007年前11月增速達(dá)到了27.68%。旺盛需求推動了行業(yè)的快速進(jìn)展以及規(guī)模的擴(kuò)張。資料來源：國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)整理2004-2007年軟飲料制造業(yè)資產(chǎn)變化同時，2005、2006、2007年行業(yè)完成投資額也高速增長，增速超過30%。尤其是2006年完成投資額達(dá)到551

14、.58億元，增速達(dá)到58.2%。2007年前11月行業(yè)完成投資額636.36億元，同比增長35.1%，高于全社會固定資產(chǎn)投資增速。（二）“十一五”投資資金需求分析軟飲料制造業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)中快速增長的行業(yè)之一，“十一五”規(guī)劃的初步實(shí)施和我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速進(jìn)展，將進(jìn)一步推動我國軟飲料行業(yè)穩(wěn)步健康進(jìn)展。軟飲料行業(yè)需求不斷提高，產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，將使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步提升和優(yōu)化。而行業(yè)內(nèi)競爭也日趨激烈，更多的資本將不斷介入。在產(chǎn)銷規(guī)模接著擴(kuò)大的同時，飲品不斷推陳出新，將衍生出更加寬敞的細(xì)分市場空間。一些積極適應(yīng)消費(fèi)升級、注重品牌培育、渠道建設(shè)與治理績效持續(xù)改進(jìn)的優(yōu)勢企業(yè)將具備更好的進(jìn)展機(jī)會，尤其是對品牌企業(yè)的進(jìn)

15、展尤為重要。在“十一五”期間，可能行業(yè)年均增長幅度20%左右，在2010年的總產(chǎn)量達(dá)到6800萬噸。行業(yè)投資資金需求要緊從科技創(chuàng)新、品牌建設(shè)方面動身，單純的、簡單的擴(kuò)大生產(chǎn)項(xiàng)目的資金需求進(jìn)展速度要放緩。（三）行業(yè)效益分析盡管近年來軟飲料制造業(yè)三費(fèi)增速有所提高，但仍低于銷售收入增速。由于三費(fèi)的增速低于銷售收入，其占銷售收入的比重呈下降趨勢。財務(wù)費(fèi)用所占比重由2004年的0.94%下降到2007年的0.58%，治理費(fèi)用由2004年的4.2%下降到2007年的3.15%，銷售費(fèi)用由2004年的14.96%下降到2007年的11.6%。資料來源：國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)整理2004-2007年三費(fèi)占銷售收入

16、比重變化從近年來軟飲料制造業(yè)銷售毛利率、銷售利潤率、資產(chǎn)酬勞率等指標(biāo)的變化情況看，盡管銷售毛利率有所下降，但行業(yè)盈利能力依舊保持增長。銷售利潤率從2004年的7.22%增長到7.95%，資產(chǎn)酬勞率從7.61%增長到11.04%，反映了軟飲料行業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)效率和治理水平有了較大的進(jìn)步。2004-2007年軟飲料行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率24.11 24.26 25.15 28.19 銷售利潤率7.95 7.06 6.94 7.22 資產(chǎn)酬勞率11.04 9.84 8.82 7.61 償債能力負(fù)債率54.92 56.30 55.40 56

17、.30 虧損面18.00 19.49 24.20 25.81 利息保障倍數(shù)14.70 12.35 9.73 8.65 進(jìn)展能力應(yīng)收帳款增長率41.86 24.28 12.25 11.42 利潤總額增長率31.89 25.35 31.80 8.95 資產(chǎn)增長率27.68 18.64 9.88 11.38 銷售收入增長率25.73 28.26 24.9720.01營運(yùn)能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率13.66 15.77 15.44 12.96 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率11.90 13.60 13.72 12.92 流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.51 2.68 2.37 2.03 資料來源：國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)整理行業(yè)負(fù)債率保持在54-

18、56%左右，負(fù)債率較低。行業(yè)虧損面呈逐年下降趨勢。而利息保障倍數(shù)成逐年提高趨勢。整體償債能力有所增強(qiáng)。2007年軟飲料行業(yè)在銷售收入、利潤都大幅增長的情況下，營運(yùn)風(fēng)險有所積存。應(yīng)收賬款、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所下降，值得關(guān)注。行業(yè)持續(xù)增長，2007年前11月銷售收入增長25.73%，利潤增長31.89%，同時資產(chǎn)增速也明顯提高，達(dá)到27.68%，進(jìn)展能力較強(qiáng)。五、行業(yè)競爭狀況2007年飲料市場的主流仍是低糖、無糖類，碳酸飲料的地位有所下降。為了迎合人們對健康營養(yǎng)的消費(fèi)需求，在傳統(tǒng)的茶飲料之外，2007年各飲料企業(yè)將關(guān)注點(diǎn)鎖定在果汁類飲料，紛紛在新品中添加營養(yǎng)成分。水溶性膳食纖維確實(shí)是

19、當(dāng)年飲料的一個熱門詞匯。面對成熟的市場，各飲料企業(yè)在鞏固主流產(chǎn)品之余，更注重品牌布局的多元化，尋求不同類不產(chǎn)品的組合創(chuàng)新?！翱煽诳蓸贰痹谔妓犸嬃现?，注重非碳酸飲料的開發(fā)。而國內(nèi)飲料龍頭企業(yè)的多元化布局也不落后?！稗r(nóng)夫山泉”旗下已涵蓋了礦泉水、茶飲料、果汁、功能性飲料四大品類，“娃哈哈”形成了奶飲料、碳酸飲料、茶飲料、營養(yǎng)快線、瓶裝水等較為全面的飲料體系?？傮w而言大類產(chǎn)品仍是主角，但更多的創(chuàng)新飲品層出不窮，飲料企業(yè)必須具備為消費(fèi)者研發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品的能力，才能滿足消費(fèi)者不斷增長的需求。一些龍頭企業(yè)開始加大對高端市場的發(fā)掘。“匯源果汁”新推出的“她他”純果汁產(chǎn)品。2007夏亮相的西藏冰川礦泉水便開始

20、以冰川融水的獨(dú)特理念進(jìn)入高端水市場。我國軟飲料行業(yè)是高成長性的行業(yè)，成熟飲品增長穩(wěn)定，新的熱點(diǎn)和增長點(diǎn)不斷涌現(xiàn)，新興飲品的增長專門快。隨著“十一五”規(guī)劃的逐步實(shí)施和我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速進(jìn)展，將進(jìn)一步推動我國軟飲料行業(yè)穩(wěn)步健康進(jìn)展。在產(chǎn)銷規(guī)模接著擴(kuò)大的同時，飲品不斷推陳出新，將衍生出更加寬敞的細(xì)分市場空間。六、分地區(qū)進(jìn)展情況2007年廣東省軟飲料產(chǎn)量接著位居全國之首，前11月產(chǎn)量達(dá)到925.95萬噸，占全國產(chǎn)量的19.67%，行業(yè)領(lǐng)先者的地位穩(wěn)固，領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。排名25 位的省份依次是浙江、河南、山東、遼寧，產(chǎn)量分不為493.34 萬噸、292.19萬噸、246.4萬噸、230.71萬噸，前五位的

21、總產(chǎn)量達(dá)到750.51 萬噸，占全國產(chǎn)量的46.49%，地域分布集中程度高。2007年，廣東省利潤在全國各個省區(qū)之間最高，占了全部行業(yè)利潤的19.24。浙江省緊隨其后，占了全行業(yè)利潤總額的15.9。山東省利潤占全行業(yè)的8.24，位居第三名。另外，我國軟飲料行業(yè)次發(fā)達(dá)地區(qū)也有比較大的進(jìn)展空間。2007年，我國軟飲料行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)整體向西轉(zhuǎn)移的趨勢，中部省區(qū)通過利用自身相對比較進(jìn)展的行業(yè)，抓住西移的大好機(jī)遇，作為承接?xùn)|部地區(qū)軟飲料產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的地域，成為新的軟飲料生產(chǎn)基地。這其中表現(xiàn)最為明顯的是河南省，2007年河南省軟飲料產(chǎn)量高速增長，全國排名由第十一位上升為第三位；同時銷售利潤率和資產(chǎn)酬勞率都為全

22、國最高水平，進(jìn)展?jié)摿^大。2007年軟飲料行業(yè)分地區(qū)效益情況單位：億元地區(qū)企業(yè)數(shù)量虧損面銷售收入利潤利潤率收入比重利潤比重全國120018.00 1709.43 135.94 7.95 100100廣東省10820.37 286.00 26.16 9.15 16.73 19.24 浙江省6817.65 245.48 21.61 8.80 14.36 15.90 山東省11010.91 149.98 11.20 7.47 8.77 8.24 江蘇省4617.39 143.92 9.82 6.83 8.42 7.23 上海市4235.71 94.80 6.68 7.04 5.55 4.91 河南省

23、1013.96 92.50 11.42 12.35 5.41 8.40 福建省588.62 73.73 7.76 10.52 4.31 5.71 陜西省4334.88 73.22 4.00 5.46 4.28 2.94 湖北省568.93 64.15 7.41 11.55 3.75 5.45 河北省5311.32 60.69 4.51 7.44 3.55 3.32 四川省4710.64 59.27 2.89 4.88 3.47 2.13 北京市3855.26 58.02 3.47 5.98 3.39 2.55 遼寧省8017.50 48.11 2.25 4.67 2.81 1.65 天津市19

24、36.84 40.00 1.62 4.05 2.34 1.19 吉林省3912.82 25.88 1.63 6.30 1.51 1.20 山西省248.33 24.23 2.07 8.54 1.42 1.52 湖南省424.76 23.48 2.06 8.79 1.37 1.52 廣西3917.95 22.32 1.92 8.61 1.31 1.41 重慶市2119.05 21.19 1.06 5.00 1.24 0.78 黑龍江省2119.05 21.13 1.92 9.07 1.24 1.41 江西省273.70 16.78 1.09 6.47 0.98 0.80 甘肅省1315.38 1

25、3.21 1.19 9.00 0.77 0.87 安徽省2536.00 12.39 0.31 2.49 0.72 0.23 云南省2334.78 8.22 0.13 1.61 0.48 0.10 海南省1030.00 8.11 0.50 6.12 0.47 0.36 內(nèi)蒙119.09 6.53 0.38 5.89 0.38 0.28 新疆10405.650.6211.03 0.33 0.46 青海省616.67 4.60 0.11 2.44 0.27 0.08 寧夏8753.10-0.1-3.19 0.18 -0.07 貴州省1050.00 2.53 0.25 10.07 0.15 0.19

26、西藏250.00 0.19 0.00 -1.82 0.01 0.00 資料來源：國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)整理七、企業(yè)特征分析從不同規(guī)模企業(yè)看，軟飲料行業(yè)小型企業(yè)數(shù)量最多，占89.33%，且單個企業(yè)規(guī)模較??；小型企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模占比最大，占40.55%，中型企業(yè)比重占14.94%，而大型企業(yè)僅占19.68%。2007年小型企業(yè)的銷售收入和利潤增長最快，中型企業(yè)其次，而大型企業(yè)增速最慢。從盈利指標(biāo)看，小型企業(yè)銷售利潤率最高，但資金利潤率最低。大型企業(yè)的資金利潤率最高。中型企業(yè)的銷售利潤率最低。從不同所有制企業(yè)看，私營企業(yè)數(shù)量最多，占38.42%。而外商和港澳臺投資企業(yè)資產(chǎn)比重最大，占63.43%。私營企業(yè)的

27、資金利潤率最高，外商和港澳臺投資企業(yè)的銷售利潤率最高。這兩類企業(yè)的盈利能力最強(qiáng)。軟飲料行業(yè)1200家企業(yè)中，收入前5名的企業(yè)收入份額占全行業(yè)的11.98%，收入前50名的企業(yè)就占到全行業(yè)總收入的40%，行業(yè)集中度較大。同時，利潤的集中度較資產(chǎn)和收入集中度大，利潤前5名企業(yè)利潤占全行業(yè)利潤的16.76%，前50名企業(yè)占全行業(yè)利潤的43.8%，可見優(yōu)勢企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)。八、行業(yè)進(jìn)展趨勢及風(fēng)險分析食品飲料行業(yè)是“十一五”規(guī)劃進(jìn)展的重點(diǎn)行業(yè)之一，國家相關(guān)政策的支持將為食品飲料行業(yè)的進(jìn)展帶來巨大的機(jī)遇。軟飲料制造業(yè)是食品行業(yè)中快速增長的子行業(yè)之一，隨著人們消費(fèi)水平和營養(yǎng)健康意識的提高，軟飲料制造業(yè)得到

28、迅速進(jìn)展。2008年軟飲料制造業(yè)的景氣度將持續(xù)；同時由于居民收入的穩(wěn)定增長和消費(fèi)的旺盛，2008年企業(yè)的盈利仍會接著增長。隨著收入的增長和生活品質(zhì)的上升，飲料消費(fèi)的追求將從差不多的生理需求向享受升級，這必將推動著飲料生產(chǎn)向更高附加值的產(chǎn)品傾斜。與此同時，消費(fèi)者對天然、低糖、健康類飲料的需求不斷增加，將促進(jìn)飲料新品種的開發(fā)和推廣；傳統(tǒng)碳酸飲料的市場地位將受到一定挑戰(zhàn)，飲料市場競爭格局將隨之發(fā)生轉(zhuǎn)變。能夠可能，以后幾年，我國飲料市場規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，接著保持快速進(jìn)展的勢頭。我國飲料行業(yè)的“十一五”打算包括：以后五年我國將調(diào)整飲料行業(yè)結(jié)構(gòu)，在接著提高生產(chǎn)總量的同時，重點(diǎn)進(jìn)展果蔬汁飲料、植物蛋白飲料和茶

29、飲料等產(chǎn)品，適度進(jìn)展瓶（罐）裝飲用礦泉水，降低可樂等碳酸類飲料的比例。受消費(fèi)者消費(fèi)適應(yīng)改變和競品不斷增多的雙重阻礙，碳酸飲料市場份額將接著下滑，而果汁飲料、茶飲料、功能飲料產(chǎn)銷量及市場份額將接著上升。2007 年，碳酸飲料仍然是可口可樂及百事可樂的天下；果汁飲料市場，統(tǒng)一、康師傅、匯源的市場占有率最高。軟飲料行業(yè)中，果汁飲料市場進(jìn)展?jié)摿薮?。隨著中國國民收入的不斷增長和生活方式的改變，國民將更加關(guān)注健康，果汁飲料以補(bǔ)充維生素的形象出現(xiàn)，自然吸引眾人目光。另外，果汁的天然屬性是符合飲料進(jìn)展潮流的，具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。就目前我國市場來看，果汁市場消費(fèi)勁并未完全開發(fā)。盡管有“匯源”等品牌多年來對果汁市場

30、的精心培育，但果汁市場的開拓還有待國內(nèi)企業(yè)的進(jìn)一步努力。中國果汁健康消費(fèi)調(diào)查報告顯示，純果汁的飲用者已占被訪者家庭成員數(shù)的35%，講明三成以上的中國消費(fèi)者意識到純果汁補(bǔ)充維生素和微量元素的營養(yǎng)價值，差不多在飲用100%純果汁，也講明國內(nèi)專門多消費(fèi)者還沒有形成飲用果汁的適應(yīng)，尤其是100%純果汁的營養(yǎng)價值尚未被重視。這也預(yù)示著巨大的國內(nèi)市場有待啟動。2008年果蔬飲料業(yè)的利潤增長將接著提速，有望趕超碳酸飲料業(yè)。盡管碳酸飲料制造業(yè)一直是軟飲料制造業(yè)的龍頭子行業(yè)，其不論是銷售收入、繳納稅金，依舊利潤總額都在軟飲料制造業(yè)中占比較高；但在消費(fèi)者對綠色、健康飲料的消費(fèi)傾向日趨明顯，果汁子行業(yè)的利潤有加速趕

31、上并取代碳酸飲料的頭把交椅的趨勢。最近三年軟飲料整體的收入和利潤年增速分不為23.2和35.9，而果菜汁的收入和利潤年增速分不為16.7和60.4，效益提升的跡象十分明顯。盡管軟飲料行業(yè)整體景氣度仍將持續(xù)向好，但2008年行業(yè)面臨成本上漲、隱性貿(mào)易壁壘等風(fēng)險因素。那些能夠積極適應(yīng)消費(fèi)升級、注重品牌培育、大力進(jìn)行渠道建設(shè)、改善治理績效、以市場為導(dǎo)向的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)將獲得更好的進(jìn)展機(jī)會。因此，銀行應(yīng)該重點(diǎn)對大型企業(yè)、外資和股份制企業(yè)以及東部發(fā)達(dá)省份的企業(yè)進(jìn)行授信。目 錄 TOC h z t 標(biāo)題 1,1,標(biāo)題 2,2,標(biāo)題 3,3 HYPERLINK l _Toc192048656 第一章 2007

32、年軟飲料制造業(yè)供需分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048656 h 1 HYPERLINK l _Toc192048657 第一節(jié) 2007年軟飲料制造業(yè)進(jìn)展概述 PAGEREF _Toc192048657 h 1 HYPERLINK l _Toc192048658 一、2007年行業(yè)整體景氣度持續(xù)向好 PAGEREF _Toc192048658 h 1 HYPERLINK l _Toc192048659 二、2007年行業(yè)運(yùn)行特征 PAGEREF _Toc192048659 h 3 HYPERLINK l _Toc192048660 三、我國軟飲料產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展前景 PAGEREF _

33、Toc192048660 h 4 HYPERLINK l _Toc192048661 第二節(jié) 2007年軟飲料制造業(yè)供需分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048661 h 5 HYPERLINK l _Toc192048662 一、生產(chǎn)總量及速率分析 PAGEREF _Toc192048662 h 5 HYPERLINK l _Toc192048663 二、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化和供給特點(diǎn)分析 PAGEREF _Toc192048663 h 6 HYPERLINK l _Toc192048664 三、軟飲料需求狀況 PAGEREF _Toc192048664 h 8 HYPERLINK l _T

34、oc192048665 第三節(jié) 2007年軟飲料行業(yè)進(jìn)展趨勢預(yù)測 PAGEREF _Toc192048665 h 11 HYPERLINK l _Toc192048666 一、行業(yè)供給預(yù)測 PAGEREF _Toc192048666 h 11 HYPERLINK l _Toc192048667 二、行業(yè)需求預(yù)測 PAGEREF _Toc192048667 h 12 HYPERLINK l _Toc192048668 三、行業(yè)擴(kuò)張預(yù)測 PAGEREF _Toc192048668 h 12 HYPERLINK l _Toc192048669 第四節(jié) 軟飲料制造業(yè)進(jìn)出口分析 PAGEREF _Toc

35、192048669 h 13 HYPERLINK l _Toc192048670 一、軟飲料制造業(yè)出口情況分析 PAGEREF _Toc192048670 h 13 HYPERLINK l _Toc192048671 二、軟飲料制造業(yè)進(jìn)口情況分析 PAGEREF _Toc192048671 h 13 HYPERLINK l _Toc192048672 三、軟飲料制造業(yè)2008年進(jìn)出口預(yù)測 PAGEREF _Toc192048672 h 14 HYPERLINK l _Toc192048673 第二章 行業(yè)規(guī)模與效益分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048673 h 15 HYPERLI

36、NK l _Toc192048674 第一節(jié) 行業(yè)規(guī)模分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048674 h 15 HYPERLINK l _Toc192048675 一、資產(chǎn)規(guī)模變化分析 PAGEREF _Toc192048675 h 15 HYPERLINK l _Toc192048676 二、收入和利潤變化分析 PAGEREF _Toc192048676 h 15 HYPERLINK l _Toc192048677 第二節(jié) 行業(yè)投資情況 PAGEREF _Toc192048677 h 17 HYPERLINK l _Toc192048678 一、投資完成情況 PAGEREF _Toc

37、192048678 h 17 HYPERLINK l _Toc192048679 二、“十一五”投資資金需求分析 PAGEREF _Toc192048679 h 17 HYPERLINK l _Toc192048680 第三節(jié) 行業(yè)效益分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048680 h 18 HYPERLINK l _Toc192048681 一、行業(yè)三費(fèi)變化 PAGEREF _Toc192048681 h 18 HYPERLINK l _Toc192048682 二、行業(yè)效益分析 PAGEREF _Toc192048682 h 19 HYPERLINK l _Toc192048683

38、 三、行業(yè)效益預(yù)測 PAGEREF _Toc192048683 h 20 HYPERLINK l _Toc192048684 第三章 2007年軟飲料制造業(yè)市場競爭分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048684 h 21 HYPERLINK l _Toc192048685 第一節(jié) 軟飲料制造業(yè)競爭特點(diǎn)分析 PAGEREF _Toc192048685 h 21 HYPERLINK l _Toc192048686 第二節(jié) 軟飲料制造業(yè)各子市場競爭動態(tài) PAGEREF _Toc192048686 h 23 HYPERLINK l _Toc192048687 一、飲用水 PAGEREF _To

39、c192048687 h 23 HYPERLINK l _Toc192048688 二、茶飲料 PAGEREF _Toc192048688 h 24 HYPERLINK l _Toc192048689 三、果汁以及果汁飲料 PAGEREF _Toc192048689 h 26 HYPERLINK l _Toc192048690 四、碳酸飲料 PAGEREF _Toc192048690 h 27 HYPERLINK l _Toc192048691 第三節(jié) 軟飲料制造業(yè)進(jìn)展趨勢 PAGEREF _Toc192048691 h 29 HYPERLINK l _Toc192048692 一、礦泉水行業(yè)

40、進(jìn)軍高端市場 PAGEREF _Toc192048692 h 29 HYPERLINK l _Toc192048693 二、果醋飲料業(yè)有望迎來進(jìn)展第二春 PAGEREF _Toc192048693 h 29 HYPERLINK l _Toc192048694 三、加料混搭果汁市場前景良好 PAGEREF _Toc192048694 h 29 HYPERLINK l _Toc192048695 第四節(jié) 行業(yè)資本運(yùn)作 PAGEREF _Toc192048695 h 30 HYPERLINK l _Toc192048696 一、全球第五大飲料生產(chǎn)企業(yè)落戶沈陽蘇家屯渾河新城 PAGEREF _Toc1

41、92048696 h 30 HYPERLINK l _Toc192048697 二、中國水飲料集團(tuán)收購最大水包裝廠商 PAGEREF _Toc192048697 h 30 HYPERLINK l _Toc192048698 三、百事將攜手聯(lián)合利華打造茶飲料市場 PAGEREF _Toc192048698 h 30 HYPERLINK l _Toc192048699 四、中外合資合作已進(jìn)入新時期 PAGEREF _Toc192048699 h 31 HYPERLINK l _Toc192048700 第四章 細(xì)分子行業(yè)分析 PAGEREF _Toc192048700 h 32 HYPERLINK

42、 l _Toc192048701 第一節(jié) 子行業(yè)對比分析 PAGEREF _Toc192048701 h 32 HYPERLINK l _Toc192048702 一、子行業(yè)規(guī)模指標(biāo)比重變化 PAGEREF _Toc192048702 h 32 HYPERLINK l _Toc192048703 二、子行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對比分析 PAGEREF _Toc192048703 h 33 HYPERLINK l _Toc192048704 （一）銷售利潤率和毛利率分析 PAGEREF _Toc192048704 h 33 HYPERLINK l _Toc192048705 （二）資產(chǎn)、收入及利潤增速對比分

43、析 PAGEREF _Toc192048705 h 34 HYPERLINK l _Toc192048706 三、子行業(yè)進(jìn)展預(yù)測 PAGEREF _Toc192048706 h 34 HYPERLINK l _Toc192048707 第二節(jié) 碳酸飲料制造業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048707 h 36 HYPERLINK l _Toc192048708 一、碳酸飲料業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r PAGEREF _Toc192048708 h 36 HYPERLINK l _Toc192048709 二、子行業(yè)集中度及重點(diǎn)企業(yè)分析 PAGEREF _Toc192048709 h 36

44、HYPERLINK l _Toc192048710 三、行業(yè)規(guī)模及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 PAGEREF _Toc192048710 h 37 HYPERLINK l _Toc192048711 四、碳酸飲料制造業(yè)進(jìn)展趨勢分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048711 h 40 HYPERLINK l _Toc192048712 第三節(jié) 果汁及果汁飲料制造業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048712 h 41 HYPERLINK l _Toc192048713 一、果汁及果汁行業(yè)總體運(yùn)行情況 PAGEREF _Toc192048713 h 41 HYPERLINK l _To

45、c192048714 二、子行業(yè)集中度及重點(diǎn)企業(yè)分析 PAGEREF _Toc192048714 h 42 HYPERLINK l _Toc192048715 三、行業(yè)規(guī)模及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 PAGEREF _Toc192048715 h 43 HYPERLINK l _Toc192048716 第四節(jié) 茶飲料制造業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048716 h 47 HYPERLINK l _Toc192048717 一、茶飲料制造業(yè)總體運(yùn)行情況 PAGEREF _Toc192048717 h 47 HYPERLINK l _Toc192048718 二、子行業(yè)集中度及重點(diǎn)企

46、業(yè)分析 PAGEREF _Toc192048718 h 47 HYPERLINK l _Toc192048719 三、行業(yè)規(guī)模及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 PAGEREF _Toc192048719 h 48 HYPERLINK l _Toc192048720 第五章 細(xì)分地區(qū)分析 PAGEREF _Toc192048720 h 53 HYPERLINK l _Toc192048721 第一節(jié) 軟飲料制造業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048721 h 53 HYPERLINK l _Toc192048722 一、軟飲料制造業(yè)區(qū)域分布特點(diǎn)分析 PAGEREF _Toc19204872

47、2 h 53 HYPERLINK l _Toc192048723 二、行業(yè)分地區(qū)效益情況 PAGEREF _Toc192048723 h 53 HYPERLINK l _Toc192048724 第二節(jié) 廣東省軟飲料制造業(yè)進(jìn)展分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048724 h 55 HYPERLINK l _Toc192048725 一、廣東省在軟飲料行業(yè)中的地位及變化 PAGEREF _Toc192048725 h 55 HYPERLINK l _Toc192048726 二、廣東省重點(diǎn)企業(yè)分析 PAGEREF _Toc192048726 h 55 HYPERLINK l _Toc1

48、92048727 三、廣東省行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 PAGEREF _Toc192048727 h 56 HYPERLINK l _Toc192048728 四、廣東省軟飲料業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r及規(guī)劃 PAGEREF _Toc192048728 h 57 HYPERLINK l _Toc192048729 五、廣東軟飲料制造業(yè)進(jìn)展趨勢分析 PAGEREF _Toc192048729 h 57 HYPERLINK l _Toc192048730 第三節(jié) 浙江省軟飲料制造業(yè)進(jìn)展分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048730 h 59 HYPERLINK l _Toc192048731 一、浙江省在軟飲

49、料行業(yè)中的地位及變化 PAGEREF _Toc192048731 h 59 HYPERLINK l _Toc192048732 二、浙江省重點(diǎn)企業(yè)分析 PAGEREF _Toc192048732 h 59 HYPERLINK l _Toc192048733 三、浙江省行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 PAGEREF _Toc192048733 h 60 HYPERLINK l _Toc192048734 四、浙江省軟飲料業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r PAGEREF _Toc192048734 h 61 HYPERLINK l _Toc192048735 五、浙江省軟飲料制造業(yè)進(jìn)展趨勢分析 PAGEREF _Toc19204

50、8735 h 62 HYPERLINK l _Toc192048736 第四節(jié) 山東省軟飲料制造業(yè)進(jìn)展分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048736 h 63 HYPERLINK l _Toc192048737 一、山東省在軟飲料行業(yè)中的地位及變化 PAGEREF _Toc192048737 h 63 HYPERLINK l _Toc192048738 二、山東省重點(diǎn)企業(yè)分析 PAGEREF _Toc192048738 h 63 HYPERLINK l _Toc192048739 三、山東省行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 PAGEREF _Toc192048739 h 64 HYPERLINK

51、l _Toc192048740 四、山東省軟飲料業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r PAGEREF _Toc192048740 h 65 HYPERLINK l _Toc192048741 五、山東省軟飲料制造業(yè)進(jìn)展趨勢分析 PAGEREF _Toc192048741 h 65 HYPERLINK l _Toc192048742 第五節(jié) 河南省軟飲料制造業(yè)進(jìn)展分析及預(yù)測 PAGEREF _Toc192048742 h 66 HYPERLINK l _Toc192048743 一、河南省在軟飲料行業(yè)中的地位及變化 PAGEREF _Toc192048743 h 66 HYPERLINK l _Toc192048744

52、二、河南省重點(diǎn)企業(yè)分析 PAGEREF _Toc192048744 h 66 HYPERLINK l _Toc192048745 三、河南省行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 PAGEREF _Toc192048745 h 67 HYPERLINK l _Toc192048746 四、河南省軟飲料業(yè)進(jìn)展?fàn)顩r PAGEREF _Toc192048746 h 67 HYPERLINK l _Toc192048747 五、河南省軟飲料制造業(yè)進(jìn)展趨勢分析 PAGEREF _Toc192048747 h 68 HYPERLINK l _Toc192048748 第六章 企業(yè)綜合分析 PAGEREF _Toc19204

53、8748 h 69 HYPERLINK l _Toc192048749 第一節(jié) 行業(yè)企業(yè)特征分析 PAGEREF _Toc192048749 h 69 HYPERLINK l _Toc192048750 一、行業(yè)企業(yè)規(guī)模特征分析 PAGEREF _Toc192048750 h 69 HYPERLINK l _Toc192048751 二、所有制特征分析 PAGEREF _Toc192048751 h 70 HYPERLINK l _Toc192048752 三、企業(yè)的區(qū)域分布分析 PAGEREF _Toc192048752 h 72 HYPERLINK l _Toc192048753 第二節(jié)

54、企業(yè)集中度及重點(diǎn)企業(yè)分析 PAGEREF _Toc192048753 h 74 HYPERLINK l _Toc192048754 一、企業(yè)集中度 PAGEREF _Toc192048754 h 74 HYPERLINK l _Toc192048755 二、收入前20家企業(yè)情況 PAGEREF _Toc192048755 h 74 HYPERLINK l _Toc192048756 第三節(jié) 上市公司運(yùn)營狀況對比分析 PAGEREF _Toc192048756 h 80 HYPERLINK l _Toc192048757 一、資本市場表現(xiàn)分析 PAGEREF _Toc192048757 h 80

55、 HYPERLINK l _Toc192048758 二、總體排名分析 PAGEREF _Toc192048758 h 80 HYPERLINK l _Toc192048759 三、盈利能力對比分析 PAGEREF _Toc192048759 h 81 HYPERLINK l _Toc192048760 四、償債能力對比分析 PAGEREF _Toc192048760 h 82 HYPERLINK l _Toc192048761 五、營運(yùn)能力對比分析 PAGEREF _Toc192048761 h 82 HYPERLINK l _Toc192048762 六、進(jìn)展能力對比分析 PAGEREF

56、_Toc192048762 h 83 HYPERLINK l _Toc192048763 第四節(jié) 國投中魯果汁股份有限公司 PAGEREF _Toc192048763 h 84 HYPERLINK l _Toc192048764 一、公司差不多情況分析 PAGEREF _Toc192048764 h 84 HYPERLINK l _Toc192048765 二、公司地位分析 PAGEREF _Toc192048765 h 84 HYPERLINK l _Toc192048766 三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 PAGEREF _Toc192048766 h 84 HYPERLINK l _Toc1920

57、48767 四、公司進(jìn)展前景分析 PAGEREF _Toc192048767 h 86 HYPERLINK l _Toc192048768 五、2007公司重大進(jìn)展事項(xiàng)分析 PAGEREF _Toc192048768 h 87 HYPERLINK l _Toc192048769 第五節(jié) 維維食品飲料股份有限公司 PAGEREF _Toc192048769 h 89 HYPERLINK l _Toc192048770 一、公司差不多情況分析 PAGEREF _Toc192048770 h 89 HYPERLINK l _Toc192048771 二、公司地位分析 PAGEREF _Toc1920

58、48771 h 89 HYPERLINK l _Toc192048772 三、公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析 PAGEREF _Toc192048772 h 89 HYPERLINK l _Toc192048773 四、公司進(jìn)展前景分析 PAGEREF _Toc192048773 h 92 HYPERLINK l _Toc192048774 五、2007公司重大進(jìn)展事項(xiàng)分析 PAGEREF _Toc192048774 h 92 HYPERLINK l _Toc192048775 第七章 2008年授信風(fēng)險提示及總結(jié) PAGEREF _Toc192048775 h 94 HYPERLINK l _Toc192

59、048776 第一節(jié) 2008年行業(yè)宏觀環(huán)境分析 PAGEREF _Toc192048776 h 94 HYPERLINK l _Toc192048777 一、通脹風(fēng)險 PAGEREF _Toc192048777 h 94 HYPERLINK l _Toc192048778 二、內(nèi)需增長仍將持續(xù) PAGEREF _Toc192048778 h 95 HYPERLINK l _Toc192048779 三、政策性因素 PAGEREF _Toc192048779 h 96 HYPERLINK l _Toc192048780 第二節(jié) 成本風(fēng)險 PAGEREF _Toc192048780 h 97 H

60、YPERLINK l _Toc192048781 第三節(jié) 軟飲料制造業(yè)市場競爭風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc192048781 h 98 HYPERLINK l _Toc192048782 第四節(jié) 國際風(fēng)險 PAGEREF _Toc192048782 h 99 HYPERLINK l _Toc192048783 一、壁壘和國際競爭風(fēng)險 PAGEREF _Toc192048783 h 99 HYPERLINK l _Toc192048784 二、治理風(fēng)險 PAGEREF _Toc192048784 h 99 HYPERLINK l _Toc192048785 三、隱形壁壘風(fēng)險 PAGEREF