投資者如何分析現(xiàn)金流量表

1、投資者如何分析析現(xiàn)金流量表表？總體分析析現(xiàn)金流量結(jié)結(jié)構(gòu)，認定企企業(yè)生命周期期所在階段現(xiàn)金流流量結(jié)構(gòu)十分分重要，總量量相同的現(xiàn)金金流量在經(jīng)營營活動、投資資活動、籌資資活動之間分分布不同，則則意味著不同同的財務(wù)狀況況。一般情況況下：1、當經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金凈流量為負負數(shù)，投資活活動現(xiàn)金凈流流量為負數(shù)，籌籌資活動現(xiàn)金金凈流量為正正數(shù)時，表明明該企業(yè)處于于產(chǎn)品初創(chuàng)期期。在這個階階段企業(yè)需要要投入大量資資金，形成生生產(chǎn)能力，開開拓市場，其其資金來源只只有舉債、融融資等籌資活活動。2、當經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金凈流量為正正數(shù)，投資活活動現(xiàn)金凈流流量為負數(shù)，籌籌資活動現(xiàn)金金凈流量為正正數(shù)時，可以以判斷企業(yè)處處于高速發(fā)

2、展展期。這時產(chǎn)產(chǎn)品迅速占領(lǐng)領(lǐng)市場，銷售售呈現(xiàn)快速上上升趨勢，表表現(xiàn)為經(jīng)營活活動中大量貨貨幣資金回籠籠，同時為了了擴大市場份份額，企業(yè)仍仍需要大量追追加投資，而而僅靠經(jīng)營活活動現(xiàn)金流量量凈額可能無無法滿足所需需投資，必須須籌集必要的的外部資金作作為補充。3、當經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金凈流量為正正數(shù)，投資活活動現(xiàn)金凈流流量為正數(shù)，籌籌資活動現(xiàn)金金凈流量為負負數(shù)時，表明明企業(yè)進入產(chǎn)產(chǎn)品成熟期。在在這個階段產(chǎn)產(chǎn)品銷售市場場穩(wěn)定，已進進入投資回收收期，但很多多外部資金需需要償還，以以保持企業(yè)良良好的資信程程度。4、當經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金凈流量為負負數(shù)，投資活活動現(xiàn)金凈流流量為正數(shù)，籌籌資活動現(xiàn)金金凈流量為負負數(shù)時，

3、可以以認為企業(yè)處處于衰退期。這這個時期的特特征是：市場場萎縮，產(chǎn)品品銷售的市場場占有率下降降，經(jīng)營活動動現(xiàn)金流入小小于流出，同同時企業(yè)為了了應(yīng)付債務(wù)不不得不大規(guī)模模收回投資以以彌補現(xiàn)金的的不足。分析現(xiàn)金流流量變動，預(yù)預(yù)測各種風(fēng)險險從現(xiàn)金金及現(xiàn)金等價價物凈增加額額的增減趨勢勢，可以分析析被投資單位位未來短時間間內(nèi)潛藏的風(fēng)風(fēng)險因素。當現(xiàn)金及及現(xiàn)金等價物物凈增加額為為正數(shù)時有以以下幾種可能能性：經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流入絕對對大于現(xiàn)金流流出，并有較較大額度積累累，完全可以以對外投資或或歸還到期債債務(wù)，這時被被投資單位財財務(wù)狀況良好好，投資風(fēng)險險較小。經(jīng)營活動正正常，對外投投資得到高額額回報，暫時時不需要外部

4、部資金，為減減少資金占用用，歸還銀行行借款，償付付債券本息，這這也表明被投投資單位有足足夠的經(jīng)營能能力和獲利能能力，是對其其投資的最佳佳時機。經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)穩(wěn)定，投資項項目成效明顯顯但未到投資資回收高峰，企企業(yè)信譽良好好，外部資金金亦不時流入入，證明被投投資單位風(fēng)平平浪靜、成熟熟而平穩(wěn)地持持續(xù)經(jīng)營，沒沒什么大的投投資風(fēng)險。經(jīng)營每況愈愈下，不得不不盡力收回對對外投資，同同時大額度籌籌集維持生產(chǎn)產(chǎn)所需的資金金，說明被投投資單位將面面臨必然的財財務(wù)風(fēng)險。當現(xiàn)金金及現(xiàn)金等價價物凈增加額額為負數(shù)時可可能是：經(jīng)營正常、投投資和籌資亦亦無大的起伏伏波動，企業(yè)業(yè)僅靠期初現(xiàn)現(xiàn)金余額維持持財務(wù)活動，即即出現(xiàn)經(jīng)營活活動

5、、投資活活動和籌資活活動現(xiàn)金流量量都為負數(shù)，這這時需要詳細細分析被投資資單位現(xiàn)金流流入和現(xiàn)金流流出的具體內(nèi)內(nèi)容?，F(xiàn)金凈流量量總額出現(xiàn)負負增長，現(xiàn)金金流量內(nèi)部結(jié)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)的升升降規(guī)律與前前述分析生命命周期相同，可可比照預(yù)測被被投資單位的的風(fēng)險程度。作為會計報表主主表，現(xiàn)金流流量表應(yīng)結(jié)合合其他兩張報報表分析，才才具有有用性性。一、分析企業(yè)投投資回報率。 有關(guān)指指標是：（一）現(xiàn)現(xiàn)金回收額（或或剩余現(xiàn)金流流量）。計算算公式為：經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金凈流量-償償付利息支付付的現(xiàn)金。該該指標相當于于凈利潤指標標，可用絕對對數(shù)考核。分分析時，應(yīng)注注意經(jīng)營活動動現(xiàn)金流量中中是否有其他他不正常的現(xiàn)現(xiàn)金流入和流流出。如果

6、是是企業(yè)集團或或總公司對所所屬公司進行行考核，可根根據(jù)實際收到到的現(xiàn)金進行行考核。如：現(xiàn)金回收額額=收到的現(xiàn)現(xiàn)金股利或分分得的利潤+收到的管理理費用+收到到的折舊+收收到的資產(chǎn)使使用費和場地地使用費。（二）現(xiàn)現(xiàn)金回收率。計計算公式為：現(xiàn)金回收額額/投入資金金或全部資金金?，F(xiàn)金回收收額除以投入入資金，相當當于投資報酬酬率，如除以以全部資金，則則相當于資金金報酬率。二、分分析企業(yè)短期期償債能力。分析企企業(yè)短期償債債能力主要是是看企業(yè)的實實際現(xiàn)金與流流動負債的比比率。即：期期末現(xiàn)金和現(xiàn)現(xiàn)金等價物余余額/流動負負債。由于流流動負債的還還款到期日不不一致，這一一比率一般在在0.5至11之間。三、分分析經(jīng)

7、營活動動現(xiàn)金凈流量量存在的問題題。（一）分分析經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流量量是否正常。在在正常情況下下，經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流量量財務(wù)費用+本本期折舊+無無形資產(chǎn)遞延延資產(chǎn)攤銷+待攤費用攤攤銷。計算結(jié)結(jié)果如為負數(shù)數(shù)，表明該企企業(yè)為虧損企企業(yè)，經(jīng)營的的現(xiàn)金收入不不能抵補有關(guān)關(guān)支出。（二）分分析現(xiàn)金購銷銷比率是否正正?！，F(xiàn)金購購銷比率=購購買商品接受受勞務(wù)支付的的現(xiàn)金/銷售售商品出售勞勞務(wù)收到的現(xiàn)現(xiàn)金。在一般般情況下，這這一比率應(yīng)接接近于商品銷銷售成本率。如如果購銷比率率不正常，可可能有兩種情情況：購進了了呆滯積壓商商品；經(jīng)營業(yè)業(yè)務(wù)萎縮。兩兩種情況都會會對企業(yè)產(chǎn)生生不利影響。（三）分分析營業(yè)現(xiàn)金金回籠率是否否

8、正常。營業(yè)業(yè)現(xiàn)金回籠率率=本期銷售售商品出售勞勞務(wù)收回的現(xiàn)現(xiàn)金/本期營營業(yè)收入*1100%。此此項比率一般般應(yīng)在1000%左右，如如果低于955%，說明銷銷售工作不正正常；如果低低于90%，說說明可能存在在比較嚴重的的虛盈實虧。（四）支支付給職工的的現(xiàn)金比率是是否正常。支支付給職工的的現(xiàn)金比率=用于職工的的各項現(xiàn)金支支出/銷售商商品出售勞務(wù)務(wù)收回的現(xiàn)金金。這一比率率可以與企業(yè)業(yè)過去的情況況比較，也可可以與同行業(yè)業(yè)的情況比較較，如比率過過大，可能是是人力資源有有浪費，勞動動效率下降，或或者由于分配配政策失控，職職工收益分配配的比例過大大；如比率過過小，反映職職工的收益偏偏低。四、分分析企業(yè)固定定

9、付現(xiàn)費用的的支付能力。固定付付現(xiàn)費用支付付能力比率=（經(jīng)營活動動現(xiàn)金注入-購買商品接接受勞務(wù)支付付的現(xiàn)金-支支付各項稅金金的現(xiàn)金）/各項固定付付現(xiàn)費用。這這一比率如小小于1，說明明經(jīng)營資金日日益減少，企企業(yè)將面臨生生存危機?？煽赡艽嬖诘膯枂栴}是：經(jīng)營營萎縮，收入入減少；資產(chǎn)產(chǎn)負債率高，利利息過大；投投資失控，造造成固定支出出膨脹；企業(yè)業(yè)富余人員過過多，有關(guān)支支出過大。五、分分析企業(yè)資金金來源比例和和再投資能力力。（一）企企業(yè)自有資金金來源=經(jīng)營營活動現(xiàn)金凈凈流量+吸收收權(quán)益性投資資收到的現(xiàn)金金+投資收回回的現(xiàn)金-分分配股利或利利潤支付的現(xiàn)現(xiàn)金-支付利利息付出的現(xiàn)現(xiàn)金。（二）借借入資金來源源=發(fā)

10、行債券券收到的現(xiàn)金金+各種借款款收到的現(xiàn)金金。（三）借借入資金來源源比率=借入入資金來源/（自有資金金來源+借入入資金來源）*100%。（四）自自有投資資金金來源比率=自有投資資資金來源/投投資活動現(xiàn)金金流出*1000%。自有有資金來源比比率，反映企企業(yè)當年投資資活動的現(xiàn)金金流出中，有有多少是自有有的資金來源源。在一般情情況下，企業(yè)業(yè)當年自有投投資資金來源源在50%以以上，投資者者和債權(quán)人會會認為比較安安全。在日益崇尚“現(xiàn)現(xiàn)金至尊”的現(xiàn)代理財財環(huán)境中，現(xiàn)現(xiàn)金流量表分分析對信息使使用者來說顯顯得更為重要要。這是因為為現(xiàn)金流量表表可清楚反映映出企業(yè)創(chuàng)造造凈現(xiàn)金流量量的能力，更更為清晰地揭揭示企業(yè)資

11、產(chǎn)產(chǎn)的流動性和和財務(wù)狀況。 一、現(xiàn)金流流量的結(jié)構(gòu)分分析現(xiàn)金流量結(jié)結(jié)構(gòu)分析包括括流入結(jié)構(gòu)、流流出結(jié)構(gòu)和流流入流出比例例分析，下面面以深圳市某某股份有限公公司(以下簡簡稱M公司)1998年年年報(報表表數(shù)據(jù)從略)為例加以說說明。現(xiàn)金流量表表分析的首要要任務(wù)是分析析各項活動誰誰占主導(dǎo)，如如M公司現(xiàn)金金總流入中經(jīng)經(jīng)營性流入占占40.766%，投資流流入占19.9%，籌資資流入占399.34%，說說明經(jīng)營活動動占有重要地地位，籌資活活動也是該企企業(yè)現(xiàn)金流入入來源的重要要方面。1.流入結(jié)結(jié)構(gòu)分析由于經(jīng)營、投投資和籌資活活動均能帶來來現(xiàn)金流入，因因此，就應(yīng)著著重分析流入入結(jié)構(gòu)。在公司經(jīng)營營活動流入中中，主要

12、業(yè)務(wù)務(wù)銷售收入帶帶來的流入占占86.6%，增值稅占占12.399%，由此反反映出該公司司經(jīng)營屬于正正常；投資活動的的流入中，股股利流入為00，投資收回回和處置固定定資產(chǎn)帶來的的現(xiàn)金流入占占到100%，說明公司司投資帶來的的現(xiàn)金流入全全部是回收投投資而非獲利利；籌資活動中中借款流入占占籌資流入的的52.18%，為主要來來源；吸收權(quán)權(quán)益資金流入入占47.774%，為次次要來源。2.流出結(jié)結(jié)構(gòu)分析該公司的總總流出中經(jīng)營營活動流出占占24.188%，投資活活動占28.64%，籌籌資活動占447.18%。由于公司司1998年年未對股東進進行現(xiàn)金分配配，故公司現(xiàn)現(xiàn)金流出中償償還債務(wù)占很很大比重，使使負債大

13、量減減少。經(jīng)營活動流流出中，購買買商品和勞務(wù)務(wù)占54.338%；支付付給職工的以以及為職工支支付的現(xiàn)金占占10.811%，稅費占占3.6%，負負擔較輕，支支付的其他與與經(jīng)營活動有有關(guān)的現(xiàn)金為為29.800%，比重較較大。投資活活動流出中權(quán)權(quán)益性投資所所支付的現(xiàn)金金占60.774%，而購購置固定資產(chǎn)產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)和其他長期期資產(chǎn)所支付付的現(xiàn)金占339.26%?；I資流出出中償還本金金占47.551%,其他他為籌資費和和利息支出。從從以上分析可可以看出，該該企業(yè)的投資資活動的現(xiàn)金金流出較大，在在投資活動的的現(xiàn)金流出中中，權(quán)益性投投資又占最大大比例，說明明該企業(yè)的股股權(quán)擴張較快快。3.流入流流出比例分

14、析析從M公司的的現(xiàn)金流量表表可以看出：經(jīng)營活動中中：現(xiàn)金流入入量42699.89萬元元現(xiàn)金流出量量3234.90萬元該公司經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流入流出比為為1.32，表表明1元的現(xiàn)現(xiàn)金流出可換換回1.322元現(xiàn)金流入入。此值當然然越大越好。投資活動中中：現(xiàn)金流入入量20855.00萬元元現(xiàn)金流出量量3833.19萬元該公司投資資活動的現(xiàn)金金流入流出比比為0.744，公司投資資活動引起的的現(xiàn)金流出較較大，表明公公司正處于擴擴張時期。一一般而言，處處于發(fā)展時期期的公司此值值比較小，而而衰退或缺少少投資機會時時此值較大?；I資活動中中：現(xiàn)金流入入量41200.50萬元元現(xiàn)金流出量量6314.49萬元籌資活

15、動流流入流出比為為0.65，表表明還款明顯顯大于借款。如如果籌資活動動中現(xiàn)金流入入系舉債獲得得，同時也說說明該公司較較大程度上存存在借新債還還舊債的現(xiàn)象象。作為信息使使用者，在深深入掌握企業(yè)業(yè)的現(xiàn)金流情情況下，還應(yīng)應(yīng)將流入和流流出結(jié)構(gòu)進行行歷史比較或或同業(yè)比較，這這樣可以得到到更有意義的的結(jié)論。一般而言，對對于一個健康康的正在成長長的公司來說說，經(jīng)營活動動現(xiàn)金流量應(yīng)應(yīng)為正數(shù)，投投資活動的現(xiàn)現(xiàn)金流量應(yīng)為為負數(shù)，籌資資活動的現(xiàn)金金流量應(yīng)是正正負相間的，上上述公司的現(xiàn)現(xiàn)金流量基本本體現(xiàn)了這種種成長性公司司的狀況，二二、償債能力力分析雖然流動比比率、速動比比率也能反映映資產(chǎn)的流動動性或償債能能力，但這

16、種種反映有一定定的局限性，這這是因為真正正能用于償還還債務(wù)的是現(xiàn)現(xiàn)金，現(xiàn)金流流量和債務(wù)比比較可以更好好地反映償還還債務(wù)的能力力。1.現(xiàn)金到到期債務(wù)比現(xiàn)金到期債債務(wù)比=現(xiàn)金金余額本期期到期的債務(wù)務(wù)這里，本期期的到期債務(wù)務(wù)是指本期即即將到期的長長期債務(wù)和應(yīng)應(yīng)付票據(jù)。若若對同業(yè)現(xiàn)金金到期債務(wù)比比進行考察，則則可以根據(jù)該該指標的大小小判斷公司的的即期償債能能力。2.現(xiàn)金流流動負債比現(xiàn)金流動負負債比=現(xiàn)金金余額流動動負債總額這一指標偏偏低說明依靠靠現(xiàn)金償還短短期負債的壓壓力較大。3.現(xiàn)金債債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總總額比=現(xiàn)金金余額債務(wù)務(wù)總額這一指標比比率越高，企企業(yè)承擔債務(wù)務(wù)的能力越強強。4.獲取現(xiàn)現(xiàn)金能力

17、比獲取現(xiàn)金的的能力是指經(jīng)經(jīng)營現(xiàn)金凈流流入和投入資資源的比值，投投入資源可以以是銷售收入入、總資產(chǎn)，凈凈營運資金、凈凈資產(chǎn)或流通通股股權(quán)等5.銷售現(xiàn)現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比比率=經(jīng)營活活動現(xiàn)金凈流流入銷售額額比如，M公公司的銷售額額為40000萬元，經(jīng)營營活動現(xiàn)金凈凈流入為10000萬元，則則：銷售現(xiàn)金比比率=1000040000=0.225。說明每每銷售一元，可可得到現(xiàn)金00.25元。6.每股營營業(yè)現(xiàn)金流量量=經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流入入普通股股股本假如M公司司普通股股本本為60000萬股，經(jīng)營營現(xiàn)金凈流入入為10000萬元，則，每每股營業(yè)現(xiàn)金金流量=1000060000=0.17元/股股這個比率越越大，

18、說明企企業(yè)進行資本本支出和支付付股利的能力力越強。7.全部資資產(chǎn)現(xiàn)金回收收率全部資產(chǎn)現(xiàn)現(xiàn)金回收率，是是經(jīng)營活動和和投資活動現(xiàn)現(xiàn)金的流入與與全部資產(chǎn)的的比值，說明明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能能力。現(xiàn)金流量表是我我國會計制度度與國際接軌軌改革過程中中,要求企業(yè)業(yè)編制和提供供的一張報表表。它以現(xiàn)金金(包括現(xiàn)金金等價物,除非特別別說明,以下所說說現(xiàn)金均包括括現(xiàn)金等價物物)為編制基基礎(chǔ),反映企業(yè)業(yè)一定期間內(nèi)內(nèi)經(jīng)營活動、投投資活動和籌籌資活動所引引起的現(xiàn)金流流入和流出,表明企業(yè)業(yè)的獲利能力力。與以營運運資金為基礎(chǔ)礎(chǔ)編制的財務(wù)務(wù)狀況變動表表相比,現(xiàn)金流量量表更能反映映企業(yè)的償付付能力。同時時,現(xiàn)金流量量表對于報

19、表表使用者正確確分析企業(yè)的的財務(wù)狀況和和經(jīng)營成果也也更加容易和和直觀。具體體來說,現(xiàn)金流量量表的分析可可以從以下幾幾個方面進行行:一、流入、流流出原因的分分析現(xiàn)金流量量表將現(xiàn)金流流量劃分為經(jīng)經(jīng)營活動、投投資活動和籌籌資活動所產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量,并按現(xiàn)金金的流入、流流出項目分別別反映,有利于報報表使用者對對其流動原因因進行分析。例例如某企業(yè)當當期銷售商品品收回現(xiàn)金1000萬元,從銀行借借款200萬元,當期支付付原材料500萬元,支付購建建的固定資產(chǎn)產(chǎn)300萬元,支付股利利100萬元,上述各項項經(jīng)濟業(yè)務(wù)在在現(xiàn)金流量表表中分別反映映為:經(jīng)營活動動,銷售商品品1000萬元,支付原材材料500萬元;投資

20、活動動,購建固定定資產(chǎn)300萬元;籌資活動動,分配股利利100萬元。通通過該表,報表使用用者可以清楚楚地了解某企企業(yè)當期現(xiàn)金金流入、流出出的原因,即現(xiàn)金從從哪里來,又流到哪哪里去。二、償償債能力的分分析企業(yè)在正正常經(jīng)營活動動中所獲得的的現(xiàn)金收入,首先要滿滿足生產(chǎn)經(jīng)營營的一些基本本支出,如購買原原材料、支付付職工工資、交交納稅金等,然后才能能用于償付債債務(wù)。所以在在分析企業(yè)償償債能力時,首先要看看企業(yè)當期取取得的現(xiàn)金收收入在滿足生生產(chǎn)經(jīng)營所需需現(xiàn)金支出后后,是否有足足夠的現(xiàn)金用用于償還到期期債務(wù)。在擁擁有資產(chǎn)負債債表和損益表表的基礎(chǔ)上,可以用以以下兩個比率率來分析:短期償債能能力=經(jīng)營現(xiàn)金金流量

21、/流動動負債長期償償債能力=經(jīng)營現(xiàn)金金流量/總負負債以上兩個個比率值越大大,表明企業(yè)業(yè)償還債務(wù)的的能力越強。但但是并非這兩兩個比率值越越大越好,這是因為為現(xiàn)金的收益益性較差,若現(xiàn)金凈凈增加額過大大,即現(xiàn)金流流量表中“現(xiàn)現(xiàn)金增加額”項項目數(shù)額過大大,則可能是是企業(yè)現(xiàn)在的的生產(chǎn)能力不不能充分吸收收現(xiàn)有資產(chǎn),使資產(chǎn)過過多的停留在在盈利能力較較低的現(xiàn)金上上,從而降低低了企業(yè)的獲獲得能力。這這需要說明一一點,就是在這這里分析償債債能力時,沒有考慮慮投資活動和和籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量。因為企企業(yè)是以經(jīng)營營活動為主,投資活動動與籌資活動動作為不經(jīng)常常發(fā)生的輔助助理財活動,其產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量占占總現(xiàn)金流量

22、量的比例較低低,而且如果果企業(yè)經(jīng)營活活動所取得的的現(xiàn)金在滿足足了維持經(jīng)營營活動正常運運轉(zhuǎn)所必須發(fā)發(fā)生的支出后后,其節(jié)余不不能償還債務(wù)務(wù),還必須向向外籌措資金金來償債的話話,這說明企企業(yè)已經(jīng)陷入入了財務(wù)困境境,很難籌措措到新的資金金。即使企業(yè)業(yè)向外籌措到到新的資金,但債務(wù)本本金的償還最最終還取決于于經(jīng)營活動的的現(xiàn)金流量。三、利潤質(zhì)量的分析由于利潤表中的凈利潤指標,是企業(yè)根據(jù)權(quán)責發(fā)生制原則和配比原則編制的,利潤質(zhì)量往往受到一定影響,它并不能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生了多少現(xiàn)金,但通過經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與會計利潤進行對比,就可以對利潤質(zhì)量進行評價。有些項目,如固定資產(chǎn)折舊、臨時設(shè)施等資產(chǎn)攤銷、大量應(yīng)收

23、賬款及壞賬估計等不影響現(xiàn)金流量但會影響損益,使當期的會計利潤與現(xiàn)金流量不一致,但是二者應(yīng)大體相近。因此,通過經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會計利潤對比可以評價利潤質(zhì)量,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會計利潤之比若大于1或等于1,說明會計收益的收現(xiàn)能力較強,利潤質(zhì)量較好;若小于1,則說明會計利潤可能受到人為操縱或存在大量應(yīng)收賬款,利潤質(zhì)量較差。四、適應(yīng)能力與變現(xiàn)能力分析企業(yè)的財務(wù)適應(yīng)性和變現(xiàn)能力可以通過經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量占全部現(xiàn)金流量的比例進行分析。其比例越高,說明企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量越大,流速越快,企業(yè)的財務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固,從而企業(yè)的適應(yīng)能力與變現(xiàn)能力越好,抗風(fēng)險能力也就越強。五、企業(yè)未來狀況分析評價過去是為了預(yù)測未來,雖然現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)過去一定時期內(nèi)現(xiàn)金流量變化的動態(tài)信息,但它卻為預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況提供了可靠的數(shù)據(jù)。1、企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力的預(yù)測。如根據(jù)本期銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金,參考下一期間的銷售前景和收賬政策等,就可以預(yù)測下一期間銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金;又如企業(yè)通過銀行籌得大筆資金,在本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入,但卻意味著將來償還款時要流出大筆現(xiàn)金;再