證券市場基礎(chǔ)知識講義和習題基礎(chǔ)

1、第五章 金融衍生工第一節(jié) 金融衍生工具概近30 年來，衍生產(chǎn)品市場的快速崛起成為市場經(jīng)第五章 金融衍生工第一節(jié) 金融衍生工具概近30 年來，衍生產(chǎn)品市場的快速崛起成為市場經(jīng)濟史中最引人注目的事件之一。過去，通常場區(qū)分為商品（勞務(wù)）一、金融衍生工具的概念定義：指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)量）派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（、現(xiàn)象（如氣溫、降雪量、霜凍、颶風）甚至人類行為（如 、溫室氣體排放）金融工具確認和計量均基本沿用了 FASBl33 號的衍生工具定義。 5額的5額的）【例題多選題】下列對金融衍生工具基本特征的敘述錯

2、誤的有（ ）D. 金融衍生工具的交易結(jié)果取決于交易者對衍生工具（變量）未來價格（數(shù)值）二、金融衍生工具的1.1.金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（被稱為“遠期價格”）定的未來日期（交割日某種標的金融資產(chǎn)（或金融變量）2.金、和3.金是指合約買方向賣方支付一定費用（二、金融衍生工具的1.1.金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（被稱為“遠期價格”）定的未來日期（交割日某種標的金融資產(chǎn)（或金融變量）2.金、和3.金是指合約買方向賣方支付一定費用（價格”），在約定日期內(nèi)（4.金融互某種金融工具的權(quán)利的契約。包括現(xiàn)和5. 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。前述四種常見的金

3、融衍生工具通常也被稱作“建構(gòu)模塊工具”，它1. 股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、2. 貨幣衍生工具3. 利率衍生工具2090信用互換、 其他衍生工具。例如用于管理氣溫變化風險的天氣 ，管理政治風險的政治 、管理巨 【例題多選題】關(guān)于信用衍生工具，下列論述正確的有（ ）等分散的，一對一交易的衍生工具三、金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展1995分散的，一對一交易的衍生工具三、金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展1995（1） （2） 滲； 新技術(shù) 為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展 分為：交易所交易市場間市場。交易。2005年起，推出資產(chǎn)支持 第二節(jié) 金融遠期與互一、現(xiàn)貨交易、遠期交易交交易。2005年起，推出資產(chǎn)支持 第二節(jié) 金融遠

4、期與互一、現(xiàn)貨交易、遠期交易交（三【例題多選題】根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關(guān)系，市場交易的組織形態(tài)有（ ）（一）現(xiàn)貨交易（二）遠期交易（三二、金融遠期合約與遠期合約市包括的。債券遠期交易數(shù)額最小為債券面額 10 萬元，交為債券面額 1 萬元。債券遠期交易期限2天，最長為365天7天品種最為活躍。交易成員可在此區(qū)間內(nèi)交易期限20079三、金合約與金市交易的一種交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式是進行的標準合約的交易。合約的基礎(chǔ)工具是各種金融工具（融變量），20079三、金合約與金市交易的一種交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式是進行的標準合約的交易。合約的基礎(chǔ)工

5、具是各種金融工具（融變量），是以金融工具（或金融變量）1.2.標準3.4. 。合5.限倉制調(diào)6.（3） 融（4） 【例題交易，下列表述錯誤的是（ ）B. （3） 融（4） 【例題交易，下列表述錯誤的是（ ）B. 【例題合約是通過相反交易對沖了結(jié)。）【例題的特征具體表現(xiàn)在（ ）金與普通遠期交易之間的區(qū)別（3）（4） 。中最先產(chǎn)生的品種是（ ）。及2.利中最先產(chǎn)生的品種是（ ）。及2.利197510【例題交易的交易所是）B.：洲股權(quán)：以單組合（1）股1982200698（2）中53003.4.53003.4.板幅度為上一交易日結(jié)算價的10（6） 0.2根據(jù)企業(yè)會計準則第24號套期保值的定義，套期保

6、值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利（1） 的制約和影響，從而它們的變動趨勢大致相同；而且，現(xiàn)貨價格價格在根據(jù)企業(yè)會計準則第24號套期保值的定義，套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利（1） 的制約和影響，從而它們的變動趨勢大致相同；而且，現(xiàn)貨價格價格在（2） 金流，由此帶來的風險稱為“基差風險”。（基差=現(xiàn)貨價格現(xiàn)貨頭寸價值（元頭寸盈虧（元合計（元87 244 12 720 99 964 90 252 9 720 99 972 93261 9813 720 99 989 99 277 720 99 997 102 286 2 280 100 006 583002.價格具有預(yù)期性、連續(xù)性性的特點，能夠比較

7、準確地反映出未來商品價格的市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)功能，是因市場將眾多影響供求關(guān)系價格的市場信息來制定各自的經(jīng)營決策。這樣價格發(fā)現(xiàn)并不意味價格必然等于未來的現(xiàn)貨價格，正好相反，多數(shù)研究表明3.投機功四、金融583002.價格具有預(yù)期性、連續(xù)性性的特點，能夠比較準確地反映出未來商品價格的市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)功能，是因市場將眾多影響供求關(guān)系價格的市場信息來制定各自的經(jīng)營決策。這樣價格發(fā)現(xiàn)并不意味價格必然等于未來的現(xiàn)貨價格，正好相反，多數(shù)研究表明3.投機功四、金融互2012921現(xiàn)貨頭寸價值（元頭寸盈虧（元合計（元87 352 364 91 150 11 201 102 352 94 948 7 3

8、91 102 340 98 746 3 581 102 328 102 544 - 228 102 316 106 342 -4 038 102 303 110 140 -7 848 102291 -11 658102 279 117 736 -267 105 294 5 280 100 014 108 303 8 280 100023 11 280100 031 融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用互換等。從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將自1981與和，第三節(jié) 金與類金融衍一、金的定義和特融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用互換等。從交易結(jié)構(gòu)上看，可以將自1981與和，第三節(jié)

9、金與類金融衍一、金的定義和特利3.務(wù)利。而作4.合5.金交易中購銷雙方潛在和虧損是無限的。在金交易中的6. 合5.金交易中購銷雙方潛在和虧損是無限的。在金交易中的6. 二、金（也被稱為“敲定價格”或“行權(quán)價格”）僅損費式只能到期日執(zhí)行；美則可C是（ ）到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行（ ）、。3.貨、到期日或到期日之前的任何一個營業(yè)日執(zhí)行（ ）、。3.貨、三、金的基本功能：套期保值和人。權(quán)證與交易所交的主要區(qū)別在于：交易所掛牌交易是交易所制定的標準化合約具有同一基礎(chǔ)資產(chǎn)、權(quán)價格和行權(quán)時間的多人1.按基ETF）或組合（2.分為：認股權(quán)證和備兌權(quán)證的的3.（1）（2） 和人要提供履約擔保，履

10、約擔保的現(xiàn)金金額由（ ）（1）（2） 和人要提供履約擔保，履約擔保的現(xiàn)金金額由（ ）和五、可轉(zhuǎn)換1. 定義：持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將其轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一2. 3.（1） （2） 有是否實施贖回條款的選擇權(quán)，并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。 【例題單選題】可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換前后體現(xiàn)的分別是（ ）的要素主要包括（ 的要素主要包括（ ）。【例題 2單選題】某可轉(zhuǎn)換債券的債券面額為 1000 元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換比例為 80，則其轉(zhuǎn)換價格為（ ）。利條件一般是當公價格在一段時間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價格達到一定幅度時，公司可按照事先約可轉(zhuǎn)換債券后，由于公司的送股、配股、增、分立合并、拆細人3多選題】可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格修正條款是指由于公司C出現(xiàn)（ ）3. 第四節(jié) 其他衍生工具簡一、存托憑存托憑證（DR）般代表外國公，有時也代表債券。存托憑證也稱預(yù)托憑證，是指在一國（個市場上通的代表另（市場上流通的托憑證是由 首創(chuàng)的l927 J.P市的。（1） （2）（1）；（3）（三ADR市的。（1） （2）（1）；（3）（三ADRADR紅（3）2.托的。（ （四。（五）的發(fā)展（了解1.NASDAQ交易上市的同時，將一部和人2.。（五）的發(fā)展（了解1.NASDAQ交易上市的同時，將一部和人2.二、資化化產(chǎn)。2.國內(nèi)融資方通過在國外的特殊目的