財(cái)務(wù)管理學(xué)及財(cái)務(wù)知識(shí)分析答案

1、一、單項(xiàng)選擇擇題1. A解析表表外籌資是指指不會(huì)引起資資產(chǎn)負(fù)債表中中負(fù)債與所有有者權(quán)益發(fā)生生變動(dòng)的籌資資。經(jīng)營(yíng)租賃賃租入的固定定資產(chǎn)不影響響負(fù)債與所有有者權(quán)益，所所以屬于表外外籌資。其他他三項(xiàng)籌資方方式都會(huì)對(duì)資資產(chǎn)負(fù)債表的的負(fù)債或所有有者權(quán)益有影影響，屬于表表內(nèi)籌資。2. B解析用用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)購(gòu)買普通股股股票，其價(jià)格格一般低于市市價(jià)，這樣認(rèn)認(rèn)股權(quán)證就有有了價(jià)值。3. D解析根根據(jù)權(quán)益資金金和負(fù)債資金金的比例可以以看出企業(yè)存存在負(fù)債，所所以存在財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；只要要企業(yè)經(jīng)營(yíng)，就就存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。但是無(wú)無(wú)法根據(jù)權(quán)益益資金和負(fù)債債資金的比例例判斷出財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)誰(shuí)大誰(shuí)誰(shuí)小。4. D解析等等級(jí)籌資

2、理論論認(rèn)為，從成成熟的證券市市場(chǎng)來(lái)看，企企業(yè)的籌資優(yōu)優(yōu)序模式首先先是內(nèi)部籌資資，其次是借借款、發(fā)行債債券、可轉(zhuǎn)換換債券，最后后是發(fā)行新股股籌資。但是是本題中由于于企業(yè)是在005年年底才才設(shè)立的，所所以企業(yè)無(wú)法法利用內(nèi)部籌籌資方式。所所以此時(shí)優(yōu)先先考慮向銀行行借款。5. B解析按按照投資的對(duì)對(duì)象不同，投投資可以分為為實(shí)物投資和和金融投資；按照投資行行為介入程度度，投資可以以分為直接投投資和間接投投資；按照投投資的方向不不同，投資可可以分為對(duì)內(nèi)內(nèi)投資和對(duì)外外投資；按照照經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的的不同，投資資可以分為盈盈利性投資和和政策性投資資。6. C解析1，表明明單項(xiàng)資產(chǎn)的的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與與市場(chǎng)投資組組合的風(fēng)險(xiǎn)一

3、一致；1，說明明單項(xiàng)資產(chǎn)的的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大大于整個(gè)市場(chǎng)場(chǎng)投資組合的的風(fēng)險(xiǎn)；1，說明單單項(xiàng)資產(chǎn)的系系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于于整個(gè)市場(chǎng)投投資組合的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。7. C解析某某年經(jīng)營(yíng)成本本該年的總總成本費(fèi)用（含含期間費(fèi)用）該年折舊額額、無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)和開辦費(fèi)的的攤銷額該該年計(jì)入財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用的利息息支出10000200040607000（萬(wàn)元）8. A解析采采用題干中的的方法計(jì)算內(nèi)內(nèi)部收益率的的前提條件是是：項(xiàng)目的全全部投資均于于建設(shè)起點(diǎn)一一次投入，建建設(shè)期為零，建建設(shè)起點(diǎn)第00期凈現(xiàn)金流流量等于原始始投資的負(fù)值值；投產(chǎn)后每每年凈現(xiàn)金流流量相等，第第1至n期每每期凈現(xiàn)金流流量為普通年年金形式。9. B解析按按照證券收益益的決定

4、因素素可將證券分分為原生證券券和衍生證券券兩類。10. AA解析企企業(yè)進(jìn)行短期期債券投資的的目的主要是是為了合理利利用暫時(shí)閑置置資金，調(diào)節(jié)節(jié)現(xiàn)金余額，獲獲得收益。11. DD解析維維持賒銷業(yè)務(wù)務(wù)所需資金2000/36045601150（萬(wàn)元元）應(yīng)收賬款機(jī)機(jī)會(huì)成本11508122（萬(wàn)元）12. AA解析專專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)構(gòu)的基本開支支屬于固定性性進(jìn)貨費(fèi)用，它它和訂貨次數(shù)數(shù)及進(jìn)貨批量量無(wú)關(guān)，屬于于決策無(wú)關(guān)成成本；采購(gòu)員員的差旅費(fèi)、存存貨資金占用用費(fèi)和存貨的的保險(xiǎn)費(fèi)都和和進(jìn)貨次數(shù)及及進(jìn)貨批量有有關(guān)，屬于決決策相關(guān)成本本。13. DD解析代代理理論認(rèn)為為最優(yōu)的股利利政策應(yīng)使代代理成本和外外部融資成本本之和

5、最小。14. BB解析股股利支付率是是當(dāng)年發(fā)放的的股利與當(dāng)年年凈利潤(rùn)之比比，或每股股股利除以每股股收益。15. AA解析銷銷售收入百分分比1100/100100110預(yù)算利潤(rùn)總總額1100-60110-30144（萬(wàn)元）16. CC解析零零基預(yù)算方法法的優(yōu)點(diǎn)是：（1）不受受現(xiàn)有費(fèi)用開開支水平的限限制；（2）能能夠調(diào)動(dòng)企業(yè)業(yè)各部門降低低費(fèi)用的積極極性；（3）有有助于企業(yè)未未來(lái)發(fā)展。零零基預(yù)算方法法的優(yōu)點(diǎn)正好好是增量預(yù)算算方法的缺點(diǎn)點(diǎn)。17. BB解析財(cái)財(cái)務(wù)控制按控控制的手段可可分為定額控控制和定率控控制。18. CC解析剩剩余收益指標(biāo)標(biāo)有兩個(gè)特點(diǎn)點(diǎn)：（1）體體現(xiàn)投入產(chǎn)出出關(guān)系；（22）避免本位位

6、主義。19. CC解析為為滿足不同利利益主體的需需要，協(xié)調(diào)各各方面的利益益關(guān)系，企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鱾€(gè)個(gè)方面，包括括營(yíng)運(yùn)能力、償償債能力、盈盈利能力及發(fā)發(fā)展能力的全全部信息予以以詳盡地了解解和掌握。20. AA解析現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債債比率是企業(yè)業(yè)一定時(shí)期的的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈凈流量同流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的比率率，它可以從從現(xiàn)金流量（動(dòng)動(dòng)態(tài)）角度來(lái)來(lái)反映企業(yè)當(dāng)當(dāng)期償付短期期負(fù)債的能力力。21. CC解析資資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額，權(quán)權(quán)益乘數(shù)資資產(chǎn)總額/所所有者權(quán)益總總額，產(chǎn)權(quán)比比率負(fù)債總總額/所有者者權(quán)益總額。所所以，資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益益總額負(fù)債債總額/所

7、有有者權(quán)益總額額產(chǎn)權(quán)比率率。22. AA解析廣廣義的投資是是指企業(yè)將籌籌集的資金投投入使用的過過程，包括企企業(yè)內(nèi)部使用用資金的過程程和對(duì)外投放放資金的過程程；狹義的投投資僅指對(duì)外外投資。23. DD解析 甲公司和乙乙公司、丙公公司是債權(quán)債債務(wù)關(guān)系，和和丁公司是投投資與受資的的關(guān)系，和戊戊公司是債務(wù)務(wù)債權(quán)關(guān)系。24. DD解析永永續(xù)年金持續(xù)續(xù)期無(wú)限，沒沒有終止時(shí)間間，因此沒有有終值。25. BB解析非非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又又稱特定風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)可以通過投投資組合進(jìn)行行分散。二、多項(xiàng)選選擇題26. BBCD解析差差額投資內(nèi)部部收益率法不不能用于項(xiàng)目目計(jì)算期不同同的方案的比比較決策。27. AABCD解析

8、決決定債券收益益率的主要因因素，有債券券的票面利率率、期限、面面值、持有時(shí)時(shí)間、購(gòu)買價(jià)價(jià)格和出售價(jià)價(jià)格。另外，債債券的可贖回回條款、稅收收待遇、流動(dòng)動(dòng)性及違約風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)等屬性也也不同程度地地影響債券的的收益率。28. AABCD解析股股東出于對(duì)自自身利益的考考慮，在確定定股利分配政政策時(shí)應(yīng)考慮慮的因素有：控制權(quán)考慮慮，避稅考慮慮，穩(wěn)定收入入考慮和規(guī)避避風(fēng)險(xiǎn)考慮。29. CCD解析銷銷售預(yù)算和生生產(chǎn)預(yù)算屬于于日常業(yè)務(wù)預(yù)預(yù)算的內(nèi)容。30. AACD解析財(cái)財(cái)產(chǎn)保全控制制具體包括：限制接觸財(cái)財(cái)產(chǎn)，定期盤盤點(diǎn)清查，記記錄保護(hù)，財(cái)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，財(cái)財(cái)產(chǎn)記錄監(jiān)控控。31. BBCD解析一一個(gè)健全有效效的綜合財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)

9、體系必必須具備三個(gè)個(gè)基本要素：指標(biāo)要素齊齊全適當(dāng)；主主輔指標(biāo)功能能匹配；滿足足多方信息需需求。32. AAC解析影影響財(cái)務(wù)管理理的主要金融融環(huán)境因素有有金融機(jī)構(gòu)、金金融工具、金金融市場(chǎng)和利利息率等。公公司法和稅收收法規(guī)屬于企企業(yè)財(cái)務(wù)管理理法律環(huán)境的的內(nèi)容。33. AABCD解析財(cái)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策包括括：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和接受風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。34. AABD解析企企業(yè)籌資動(dòng)機(jī)機(jī)可分為四種種：設(shè)立性籌籌資動(dòng)機(jī)、擴(kuò)擴(kuò)張性籌資動(dòng)動(dòng)機(jī)、調(diào)整性性籌資動(dòng)機(jī)（償償還債務(wù)）、混混合性籌資動(dòng)動(dòng)機(jī)。35. AAB解析投投資組合的系數(shù)受到單單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)和各種種資產(chǎn)在投資資組合中所占占的比重兩個(gè)個(gè)因素的

10、影響響。三、判斷題題81.解析凈凈現(xiàn)金流量是是指在項(xiàng)目計(jì)計(jì)算期內(nèi)每年年現(xiàn)金流入量量與同年現(xiàn)金金流出量之間間的差額所形形成的序列指指標(biāo)。82.解析利利息率風(fēng)險(xiǎn)和和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)任何何證券都有影影響。違約風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，由由于國(guó)債是國(guó)國(guó)家發(fā)行的，有有國(guó)家財(cái)政作作保障所以違違約風(fēng)險(xiǎn)和破破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)很小小。83.解析股股票回購(gòu)可減減少流通在外外的股票數(shù)量量，相應(yīng)提高高每股收益，降降低市盈率，從從而推動(dòng)股價(jià)價(jià)上升或?qū)⒐晒蓛r(jià)維持在一一個(gè)合理水平平上。84.解析預(yù)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債債表中年初數(shù)數(shù)是已知的，不不需要根據(jù)日日常業(yè)務(wù)預(yù)算算和專門決策策預(yù)算的預(yù)計(jì)計(jì)數(shù)據(jù)分析填填列。85.解析

11、內(nèi)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格格是指企業(yè)內(nèi)內(nèi)部各責(zé)任中中心之間進(jìn)行行內(nèi)部結(jié)算和和內(nèi)部責(zé)任結(jié)結(jié)轉(zhuǎn)時(shí)所使用用的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)。86.解析趨趨勢(shì)分析法又又稱水平分析析法，是通過過對(duì)比兩期或或連續(xù)數(shù)期財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)告中的的相同指標(biāo)，確確定其增減變變動(dòng)的方向、數(shù)數(shù)額和幅度，來(lái)來(lái)說明企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)經(jīng)營(yíng)成果的變變動(dòng)趨勢(shì)的一一種方法。87.解析財(cái)財(cái)務(wù)管理環(huán)境境又稱理財(cái)環(huán)環(huán)境，是指對(duì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活活動(dòng)和財(cái)務(wù)管管理產(chǎn)生影響響作用的企業(yè)業(yè)內(nèi)外各種條條件的統(tǒng)稱。88.解析普普通年金現(xiàn)值值和年資本回回收額互為逆逆運(yùn)算；普通通年金終值和和年償債基金金互為逆運(yùn)算算。89.解析比比率預(yù)測(cè)法是是依據(jù)有關(guān)財(cái)財(cái)務(wù)比率與資資金需要量之之間的關(guān)系，預(yù)預(yù)測(cè)資金

12、需要要量的方法。90.解析正正確的公式應(yīng)應(yīng)是：必要投投資收益無(wú)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益+風(fēng)險(xiǎn)收益四、計(jì)算分分析題1.答案案（1）更新新設(shè)備比繼續(xù)續(xù)使用舊設(shè)備備增加的投資資額2850000800000+2050000（元）（2）經(jīng)營(yíng)營(yíng)期因更新設(shè)設(shè)備而每年增增加的折舊（205500055000）/5+400000（元元）（3）經(jīng)營(yíng)營(yíng)期每年因營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加加而導(dǎo)致的所所得稅變動(dòng)額額10000033%+3300（元元）（4）經(jīng)營(yíng)營(yíng)期每年因營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加加而增加的凈凈利潤(rùn)10000033000+67700（元）（5）因舊舊設(shè)備提前報(bào)報(bào)廢發(fā)生的處處理固定資產(chǎn)產(chǎn)凈損失910000800000111000（元元）（6）經(jīng)營(yíng)

13、營(yíng)期第1年因因舊設(shè)備提前前報(bào)廢發(fā)生凈凈損失而抵減減的所得稅額額11000033%33630（元元）（7）建設(shè)設(shè)起點(diǎn)的差量量?jī)衄F(xiàn)金流量量NCF00-（2885000800000）-2005000（元元）（8）經(jīng)營(yíng)營(yíng)期第1年的的差量?jī)衄F(xiàn)金金流量NCF116700040000036330503330（元）（9）經(jīng)營(yíng)營(yíng)期第244年每年的差差量?jī)衄F(xiàn)金流流量NCF22467700400000446700（元元）（10）經(jīng)經(jīng)營(yíng)期第5年年的差量?jī)衄F(xiàn)現(xiàn)金流量NCF556700040000050000517700（元）2.答案案（1）直接接收益率1100010/111009.09%（2）設(shè)到到期收益率為為i，則有

14、：NPV=1100010%（P/A，ii，5）+11000（P/F，ii，5）-11100=00當(dāng)i7%時(shí)NPV1100010%（P/A，77%，5）1000（P/F，77%，5）11001000010%4.10002100000.713301100023.0020當(dāng)i8%時(shí)NPV1100010%（P/A，88%，5）1000（P/F，88%，5）11001000010%3.99227100000.6800611000-20.130到期收益率率i7%（23.0020）/（23.00220.13）（8%77%）7.53%（3）甲企企業(yè)不應(yīng)當(dāng)繼繼續(xù)持有A公公司債券理由是：AA公司債券到到期收益率7

15、7.53%小小于市場(chǎng)利率率8%.（4）持有有期收益率1000010（1115011100）/1/11100100%13.644%3.答案案（1）A材材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)進(jìn)貨批量 9000（件）（2）A材材料年度最佳佳進(jìn)貨批數(shù)450000/90050（次）（3）A材材料的相關(guān)進(jìn)進(jìn)貨成本55018099000（元元）（4）A材材料的相關(guān)存存儲(chǔ)成本9900/22090000（元）（5）A材材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨貨批量平均占占用資金2240900/221080000（元）4.答案案A401010100050（萬(wàn)元元）B50050（萬(wàn)萬(wàn)元）根據(jù)CD之之間的關(guān)系DD=C6%3/12又C-D=19.7所以C-CC6%3/12

16、=19.7解得C=220（萬(wàn)元）所以D=2206%3/12=0.3（萬(wàn)萬(wàn)元）E31.319.751（萬(wàn)萬(wàn)元）F000.3（90）889.7（萬(wàn)萬(wàn)元）G2000.3（72.3）522（萬(wàn)元）H40（萬(wàn)萬(wàn)元）I405516.355556.3（萬(wàn)萬(wàn)元）J60（萬(wàn)萬(wàn)元）五、綜合題題1.答案案（1）新新增長(zhǎng)期借款款不超過400000萬(wàn)元元時(shí)的資金成成本6%（1133%）4.02%新增長(zhǎng)期期借款超過440000萬(wàn)萬(wàn)元時(shí)的資金金成本9%（1133%）6.03%增發(fā)普通通股不超過11200000萬(wàn)元時(shí)的成成本2/220（14）5%15.422% 增發(fā)普普通股超過11200000萬(wàn)元時(shí)的成成本2/116（14）

17、5%18.022%（2）第一一個(gè)籌資總額額分界點(diǎn)440000/4011000000（萬(wàn)元）第二個(gè)籌資資總額分界點(diǎn)點(diǎn)1200000/6002000000（萬(wàn)萬(wàn)元）（3）20006年A公公司最大籌資資額1000000/4002500000（萬(wàn)萬(wàn)元）（4）編制制的資金邊際際成本計(jì)算表表如下：邊際成本計(jì)計(jì)算表序號(hào)籌資總額的范圍圍（萬(wàn)元）籌資方式目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)個(gè)別資金成本資金邊際成本101000000長(zhǎng)期負(fù)債普通股股40%60%4.02%155.42%1.61%9.25%第一個(gè)范圍的資資金成本10.86%21000002000000長(zhǎng)期負(fù)債普通股股40%60%6.03%155.42%2.41%9.25%第

18、二個(gè)范圍的資資金成本11.66%32000002500000長(zhǎng)期負(fù)債普通股股40%60%6.03%188.02%2.41%100.81%第三個(gè)范圍的資資金成本13.22%或：第一個(gè)籌資資范圍為01000000萬(wàn)元第二個(gè)籌資資范圍為10000002000000萬(wàn)元第三個(gè)籌資資范圍為20000002500000萬(wàn)元第一個(gè)籌資資范圍內(nèi)的資資金邊際成本本40%4.02%60%15.422%10.86%第二個(gè)籌資資范圍內(nèi)的資資金邊際成本本40%6.03%60%15.422%11.66%第三個(gè)籌資資范圍內(nèi)的資資金邊際成本本40%6.0360%18.022%13.22%（5）因?yàn)闉橥顿Y額1880000萬(wàn)萬(wàn)元處于第二二個(gè)籌資范圍圍，所以資金金邊際成本為為11.666%，而項(xiàng)目目的內(nèi)部收益益率13%高高于資本成本本11.666%，所以應(yīng)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資資。2.答案案（1）建設(shè)設(shè)期為2年經(jīng)營(yíng)期為110年項(xiàng)目計(jì)算期期為12年原始總投資資為1 0000萬(wàn)元資金投入方方式為分次投投入（或：分分兩次投入資資金）（2）不不包括建設(shè)期期的靜態(tài)投資