醫(yī)藥生物行業(yè)8月月報(bào)：聚焦半年報(bào)業(yè)績與新版醫(yī)保目錄發(fā)布情況

1、 第 頁 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。目錄 HYPERLINK l _bookmark0 板行概述4 HYPERLINK l _bookmark1 醫(yī)生板走勢(shì)4 HYPERLINK l _bookmark5 醫(yī)生板子業(yè)勢(shì)5 HYPERLINK l _bookmark8 1.3.個(gè)股跌幅7 HYPERLINK l _bookmark11 板估值8 HYPERLINK l _bookmark13 3.7月業(yè)管態(tài)9 HYPERLINK l _bookmark14 4.7月業(yè)態(tài)10 HYPERLINK l _bookmark15 5.7月點(diǎn)

2、司告11 HYPERLINK l _bookmark16 6.8月投策略12 HYPERLINK l _bookmark17 7.8月推標(biāo)的13 HYPERLINK l _bookmark19 風(fēng)提示14 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。插圖目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖1 7月萬藥滬深300指漲幅4 HYPERLINK l _bookmark3 圖 2 7月萬藥滬深300指成量比變幅度4 HYPERLINK l _bookmark4 圖 3 7月萬級(jí)業(yè)跌幅()4 HYPERLINK l _bookmark6 圖 4 7月藥物行漲幅(

3、)走勢(shì)5 HYPERLINK l _bookmark7 圖 5 7月藥物行漲幅()及情況6 HYPERLINK l _bookmark12 圖 6近十醫(yī)生板相所有A剔除行估溢率截至8.5）8表格目錄 HYPERLINK l _bookmark9 表1 7月藥物塊幅前57 HYPERLINK l _bookmark10 表2 7月藥物塊幅前57 HYPERLINK l _bookmark18 表3重點(diǎn)司利測(cè)投評(píng)（2019/8/5）13 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。板塊行情概述醫(yī)藥生物板塊走勢(shì)7VE0.143000.40pct299 圖

4、 1 7 月申萬醫(yī)藥與滬深 300 指數(shù)漲跌幅2 7300醫(yī)藥生物(申萬)滬深300醫(yī)藥生物(申萬)上證綜指資料來源： ，wind資料來源： ，wind 圖 3 7月申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅()10.005.000.00-5.00-10.00數(shù)據(jù)來源： ，wind HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。醫(yī)藥生物板塊子行業(yè)走勢(shì) HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。7770.14%， 跑輸大盤 0.40pct圖 4 7月醫(yī)藥生物子行業(yè)漲跌幅()走勢(shì)8.006.004.002.000.00-2.00-4.00-6.002019-06-282019-07-012019-07-022019-07

5、-032019-07-042019-07-052019-07-082019-07-092019-07-102019-07-112019-07-122019-07-152019-07-162019-07-172019-07-182019-07-192019-07-222019-07-232019-07-242019-07-252019-07-262019-07-292019-07-302019-07-31-8.002019-06-282019-07-012019-07-022019-07-032019-07-042019-07-052019-07-082019-07-092019-07-1020

6、19-07-112019-07-122019-07-152019-07-162019-07-172019-07-182019-07-192019-07-222019-07-232019-07-242019-07-252019-07-262019-07-292019-07-302019-07-31醫(yī)藥商業(yè)(申萬)中藥申萬)化學(xué)原料藥申萬)化學(xué)制劑申萬生物制品(申萬)醫(yī)療器械申萬)醫(yī)療服務(wù)申萬)滬深數(shù)據(jù)來源： ，wind71.0215E20EVE%和 9208子砌塊與CDMO。 74.827發(fā)了市場(chǎng)對(duì)中藥OTC916OTC 71.0777712 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。4+7

7、HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。70.30710% 70.49797 71.547CRO 70.7577 圖 5 7月醫(yī)藥生物子行業(yè)漲跌幅()及估值情況漲跌幅跑贏輸大盤近年平均PE當(dāng)前PE醫(yī)藥商業(yè)(申萬)-0.30-0.56%28.3514.48中藥(申萬)-4.82-5.08%30.9822.92化學(xué)原料藥(申萬)1.020.77%0.82%0.50%0.24%1.28%44.6429.31化學(xué)制劑(申萬)1.0740.7837.89生物制品(申萬)0.7551.2740.11醫(yī)療器械(申萬)0.4958.7540.90醫(yī)療服務(wù)(申萬)1.5481.1544.20醫(yī)藥生物(申萬)

8、-0.14-0.40%38.9531.75滬深3000.260.00%11.9412.10數(shù)據(jù)來源： ，wind HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。1.3.個(gè)股漲跌幅 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。7 月醫(yī)藥116174 漲幅排名公司漲跌幅( )1興齊眼藥45.792廣生堂43.543圣達(dá)生物26.864博騰股份26.345海思科24.65跌幅排名公司漲跌幅( )1輔仁藥業(yè)-40.62漲幅排名公司漲跌幅( )1興齊眼藥45.792廣生堂43.543圣達(dá)生物26.864博騰股份26.345海思科24.65跌幅排名公司漲跌幅( )1輔仁藥業(yè)-40.622普利制藥-21.90

9、3東阿阿膠-16.224宜華健康-16.185亞太藥業(yè)-15.32資料來源： ，wind資料來源： ，wind 板塊估值7PE630.5630.20A54.38%52.07%， 1056.09 圖 6 近十年醫(yī)藥生物板塊相比所有 A 股（剔除銀行）估值溢價(jià)率（截至 8.5）14,000.002009-08-052009-11-052010-02-052010-05-052010-08-052010-11-052011-02-052011-05-052011-08-052011-11-052012-02-052012-05-052012-08-052012-11-052013-02-052013

10、-05-052013-08-052013-11-052014-02-052014-05-052014-08-052014-11-052015-02-052015-05-052015-08-052015-11-052016-02-052016-05-052009-08-052009-11-052010-02-052010-05-052010-08-052010-11-052011-02-052011-05-052011-08-052011-11-052012-02-052012-05-052012-08-052012-11-052013-02-052013-05-052013-08-052013

11、-11-052014-02-052014-05-052014-08-052014-11-052015-02-052015-05-052015-08-052015-11-052016-02-052016-05-052016-08-052016-11-052017-02-052017-05-052017-08-052017-11-052018-02-052018-05-052018-08-052018-11-052019-02-052019-05-052019-08-0512,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.00 HYPERLINK

12、 / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。 醫(yī)藥生物板塊相比所有A股(剔除銀行)估值溢價(jià)率 十年中位數(shù) 醫(yī)藥生物申萬指數(shù)走勢(shì)數(shù)據(jù)來源： ，wind HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。3.7 月行業(yè)監(jiān)管動(dòng)態(tài) HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。介 國家藥監(jiān)局和國家衛(wèi)健委聯(lián)合發(fā)布關(guān)于發(fā)布定制式醫(yī)療器械監(jiān)督管理規(guī)定（行）,202011 7124+7254+7購只有一家企業(yè)中標(biāo)不同，這次還在計(jì)劃中的“集采擴(kuò)面”有望引入市場(chǎng)期待的10 715 （ 718 718（ 定了原則上不得自行制定目錄或用變通的方法增加國家基本醫(yī)療保險(xiǎn)藥品目錄內(nèi) HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明

13、。4.7 月行業(yè)動(dòng)態(tài) HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。GSK（NMPA）批60 73CDE3HPVHPV 201820.25 2018額TOP50 754 2019500mg2776.97/ 110 恒瑞URAT1SHR4640 恒瑞24 80/2m12PD-1 CDE （Upjohn）（Mylan） 貴州省醫(yī)藥集中采購平臺(tái)發(fā)布公告稱，同意復(fù)宏漢霖將其所生產(chǎn)的利妥昔單抗（100mg/10ml）中標(biāo)價(jià)格由 1640 元/瓶調(diào)整為 1398 元/瓶。調(diào)整降幅達(dá) 14.8%。 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。5.7 月重點(diǎn)公司公告 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。

14、IIIIII 74（規(guī)格：0.4ml：0.04mg） ） 101.420 100（規(guī)格：0.1g）GMP 療藥對(duì)照、多中心III 恒瑞醫(yī)藥：卡瑞利珠單抗注射液獲 NMPA 批準(zhǔn)兩項(xiàng) 3 期臨床，適應(yīng)癥分別為晚期 23CDMO 29.78 15.5850.61 21.7316.72%，ROE0.66pct SHR-1316SHR-1501 GMP HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。6.8 月份投資策略 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。2018 8塊在環(huán)下備高配價(jià)。外由于8月半報(bào)集露，且2019版醫(yī)保錄望本發(fā)于藥塊股我更關(guān)業(yè)與版錄現(xiàn)產(chǎn)品的影策疫業(yè)確性爭(zhēng)局良的線藥馬是們點(diǎn)注的對(duì)

15、象在盤弱時(shí)能來貴錯(cuò)機(jī)會(huì)其包醫(yī)療務(wù)板的連鎖療和CRO、物制品商、學(xué)制劑發(fā)型等。 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。7.8 月份推薦標(biāo)的 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀末頁聲明。 表 3 重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)（2019/8/5）EPS（元） PE 股票代碼 股票名稱 股價(jià)(元) 評(píng)級(jí) 評(píng)級(jí)變動(dòng) 2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E 300357 我武生物 31.54 0.44 0.57 0.75 70.91 55.00 42.06 謹(jǐn)慎推薦 維持 600276 恒瑞醫(yī)藥 64.10 0.92 1.23 1.57 69.73 52.11 40.8

16、3 推薦 維持 002422 科倫藥業(yè) 30.39 0.84 1.10 1.37 36.07 27.63 22.23 推薦 維持 600566 濟(jì)川藥業(yè) 27.80 2.07 2.56 3.11 13.42 10.86 8.94 謹(jǐn)慎推薦 維持 600055 萬東醫(yī)療 9.82 0.28 0.38 0.47 34.64 26.16 20.75 謹(jǐn)慎推薦 維持 000513 麗珠集團(tuán) 24.01 1.16 1.73 2.00 20.74 13.89 12.00 謹(jǐn)慎推薦 維持 300529 健帆生物 58.70 0.96 1.30 1.71 61.17 45.20 34.27 謹(jǐn)慎推薦 下調(diào) 6

17、00535 天士力 15.44 1.02 1.17 1.34 15.12 13.21 11.52 謹(jǐn)慎推薦 維持 002737 葵花藥業(yè) 14.11 0.96 1.21 1.54 14.63 11.66 9.16 謹(jǐn)慎推薦 下調(diào) 000661 長春高新 325.41 5.92 7.95 10.28 55.00 40.93 31.65 推薦 維持 002007 華蘭生物 29.25 0.81 1.02 1.20 36.01 28.79 24.28 推薦 維持 000963 華東醫(yī)藥 26.00 1.30 1.91 2.26 20.07 13.61 11.50 謹(jǐn)慎推薦 維持 002727 一心堂

18、 24.18 0.92 1.16 1.43 26.35 20.86 16.94 推薦 維持 300347 泰格醫(yī)藥 50.45 0.63 1.34 1.82 80.10 37.53 27.73 推薦 維持 600763 通策醫(yī)療 89.11 1.04 1.39 1.84 86.04 63.96 48.49 推薦 維持 603259 藥明康德 62.80 1.38 1.90 2.38 45.51 33.04 26.37 推薦 維持 300003 樂普醫(yī)療 23.89 0.68 0.96 1.23 34.93 24.89 19.42 謹(jǐn)慎推薦 維持 600867 通化東寶 14.51 0.41 0.54 0.67 35.19 26.87 21.66 謹(jǐn)慎推薦 維持 603368 柳藥股份 33.30 2.04 2.61 3.24 16.33 12.76 10.28 謹(jǐn)慎推薦 維持 603939 益豐藥房 68.00 1.10 1.50 1.99 61.88 45.20 34.23 推薦 維持 002044 美年健康 11.68 0.22 0.37 0.51 53.27 31.91 22.82 謹(jǐn)慎推薦 維持 300015 愛爾眼科 29.68 0.33 0.44 0.57 91.15 68.12 51.79 推薦 維持 600196 復(fù)星醫(yī)藥 2