法國興業(yè)銀行巨虧案

1、PAGE PAGE 13千里之堤，潰于于蟻穴 案例“法國興業(yè)銀銀行巨虧案”分析一、案例介紹時間：20088年1月244日地點：巴黎，銀銀行總部背景：美國發(fā)發(fā)生次貸危機機，全球主要金金融市場動蕩蕩不穩(wěn)。法國興業(yè)銀行行，作為法國國第二大銀行行，世界上最最大衍生交易易市場的領導者，已在次貸貸危機中虧損損20.5億歐歐元（包括11億億歐元與美國國次貸市場相相關的資產、55.5億歐元元與美國債券券保險商相關關的資產以及及4億歐元的的其他損失）。事件回放：一心心想成為明星星交易員的法法國興業(yè)銀行行負責對沖歐歐洲股市的股股指期貨交易易員熱羅姆蓋維耶爾利用用銀行漏洞，通過侵入數(shù)數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)統(tǒng)、濫用信用用、偽造

2、及使使用虛假文書書等多種欺詐詐手段，擅自投資歐歐洲股指期貨貨，造成該行行稅前損失449億歐元(約560億億人民幣)。該行股票當天下跌4.1%。這次案件觸發(fā)了法國乃至整個歐洲的金融震蕩，并波及全球股市，引發(fā)暴跌。早在2005年年6月,他利利用自己高超超的電腦技術術,繞過興業(yè)業(yè)銀行的五道道安全限制,開始了違規(guī)規(guī)的歐洲股指指期貨交易，“我在安聯(lián)保保險上建倉,賭股市會下下跌。不久倫倫敦地鐵發(fā)生生爆炸,股市市真的大跌。我我就像中了頭頭彩盈利500萬歐元。”2007年年,凱維埃爾爾再賭市場下下跌,因此大大量做空,他他又賭贏了,到20077年12月331日,他的的賬面盈余達達到了14億億歐元,而當當年興行銀

3、行行的總盈利不不過是55億億歐元。更致致命的是，該該名員工利用用其在興業(yè)銀銀行工作的經經驗，輕而易易舉騙過了該該行的安保系系統(tǒng)。涉案的的交易員已經經承認了自己己的不當行為為，而相關的的解聘程序“已經啟動”，興業(yè)還對其其提出了法律律訴訟，相關關部門的直接接負責人也將將離職。欺詐詐事件曝光后后，興業(yè)董事事長兼總裁溥溥敦(Danniel Boutoon )曾提出辭辭職，但董事事會拒絕了他他的請求。該該行已就此次次事件向全體體股東公開致致歉。此次興興業(yè)銀行的欺欺詐案可能也也刷新了一項項世界紀錄，就就是單筆涉案案金額最大的的交易員欺詐詐事件該事件發(fā)生之后后，興業(yè)董事事長兼總裁溥溥敦(Danniel BB

4、outonn )提出辭職職。該行已就就此次事件向向全體股東公公開致歉。法國銀 HYPERLINK /industry/ 行業(yè)監(jiān)察察委員會對法法國興業(yè)銀行行在風險管理理中的失職處處以400萬萬歐元罰款。（注注：法國銀行行業(yè)監(jiān)察委員員會對大型銀銀行機構的最最高處罰金額額為500萬萬歐元。）反映的主要問題題：（1）高級管理理層責任不明明,監(jiān)督不力力,在銀行內內部未能創(chuàng)造造有影響力的的內控文化,交易員凱維維埃爾長時間間、多次違規(guī)規(guī)操作,沒有有有效監(jiān)督。（2）對經營中中的風險缺乏乏充分的認識識和衡量,沒沒有進行持續(xù)續(xù)的監(jiān)控,甚甚至對凱維埃埃爾初期違規(guī)規(guī)操作“帶來來”的利潤表表示贊賞,進進一步助長了了他鋌

5、而走險險。（3）各級管理理層之間沒有有完善的信息息交流機制、向向上級報告制制度,凱維埃埃爾違規(guī)操作作導致內控報報警系統(tǒng)報警警75次之多多,竟然沒有有向上成功反反映。（4）問題整改改機制無效,凱維埃爾用用6封郵件就就把問題整改改搪塞過去了了。（5）銀行交易易員的薪酬問問題。在歐洲洲銀行，交易易員是收入最最高的群體，為為豐厚的獎金金所驅動，凱凱維埃爾以身身犯險。二、案例要解決決的首要問題題縱觀整個案例,我認為法興興目前迫切需需要解決的問問題是銀行內內部監(jiān)控管理理問題。內部監(jiān)控管理問問題是本案例例中法興巨虧虧的癥結所在在，只有找到到主要問題所所在才能有的的放矢、對癥癥下藥，實現(xiàn)在次貸危危機、銀行巨巨

6、虧的雙重打打擊之下的扭扭虧和復蘇。三、案例分析1、行業(yè)分析法國銀行業(yè)全部部采取混業(yè)經經營的模式，允允許經營包括括投資銀行在在內的所有金金融業(yè)務。在在經濟中扮演演促進消費，幫幫助企業(yè)發(fā)展展，提供相關關指數(shù)，配合合本國央行和和歐洲央行制制定的利率政政策的重要角角色。截至2008年年，法國共有有銀行類金融融機構6322家，397700家分支支機構，400萬名雇員，AATM517700臺，共共管理72000萬個賬戶戶，銀行業(yè)總總資產7.77萬億歐元，其其中農業(yè)信貸貸銀行、巴黎黎銀行、興業(yè)業(yè)銀行、里昂昂信貸等八大大銀行占全國國銀行總資產產的93%。這一年，美國次次貸危機導致致法國銀行股成成為股市重災災區(qū)

7、，各大銀銀行股票市值值大幅縮水。2、事件成因分分析2.1 概念明明確1）金融衍生產產品：指以貨幣、債債券、股票等等傳統(tǒng)金融產產品為基礎，以以杠桿性的信信用交易為特特征的金融產產品。2）金融衍生交交易是一種保保證金交易。它它是通過預測測金融市場未未來的走向，付付出少量保證證金而從事的的一種投機性性活動。這種種交易風險極極大，但是利利潤豐厚。這種交易成成功的秘訣就就在于：準確確把握市場走走向，快速完完成交易。3）股指期貨（SStock Indexx Futuures）：全稱是 HYPERLINK /view/1077634.htm 股票價價格指數(shù)期貨貨，也可稱為為 HYPERLINK /view/

8、172289.htm 股價指數(shù)期期貨、期指，是是指以股價指指數(shù)為標的物物的 HYPERLINK /view/2123059.htm 標準化期期貨合約，雙雙方約定在未未來的某個特特定日期，可可以按照事先先確定的股價價指數(shù)的大小小，進行標的的指數(shù)的買賣賣。2.2 原因探探究從內部控制與風風險管理的角角度來看，這這是一起典型型的銀行業(yè)操操作風險失控控事件，其漏漏洞與成因包包括：（一）風險控制制不力國內外眾多銀行行巨額虧損事事件表明操作作風險仍是導導致衍生工具具損失的重要要原因。法興興事件中，法法興銀行在限限額控制、職職責分離等方方面的漏洞，無無疑成為違規(guī)規(guī)行為滋生的的“溫床”。首先，限額控制制上的缺

9、陷。法法興銀行將風風險監(jiān)控重點點置于交易員員的凈額頭寸寸上，忽視全全部交易的規(guī)規(guī)模與單邊交交易數(shù)額。為為此科維爾利利用虛構的賣賣出交易數(shù)據(jù)據(jù)，造成凈頭頭寸得以對沖沖的假象，逃逃過了這一監(jiān)監(jiān)控措施。此此外，歐洲交交易所向法興興銀行提供的的是匯總后的的數(shù)據(jù)，并未未具體細分至至每位交易員員。由于法興興銀行在衍生生商品交易上上素來額度巨巨大，所以科科維爾的巨額額交易數(shù)量并并未引起過多多懷疑。其次，職責分離離上的失策。西方國家的金融機構實行一種類似于暗箱操作的授權機制，表現(xiàn)為不同的金融衍生產品交易行為，授予交易員不同的權利?？凭S爾在進入法興銀行工作后，曾供職于中后臺監(jiān)控部門，對于法興銀行的監(jiān)控流程了如指

10、掌。這為其日后作為交易員的違規(guī)行為提供了職責上的便利。因此，企業(yè)在面臨內部職位調動時，應妥善考慮職責兼容問題。再次，對內外部部警示信息的的忽視。調查查資料表明，法法興銀行對于于來自內外部部的警示信息息并未仔細核核查，如20007年111月歐洲期貨貨交易所曾質質疑科維爾交交易倉位，以以及20066年6月到22008年11月間風險控控制系統(tǒng)發(fā)出出了74次警警報，直到第第75次警報報的拉響，才才使科維爾的的違規(guī)行為得得以曝光。第四，沒用以正正確客觀的姿姿態(tài)看待金融融衍生品，特特別是股指期期貨，只看到它帶帶來的巨額利利潤，而忽視視了它存在的的巨大風險。法國興銀行行股指期貨投投機失敗表明明，股指期貨貨既

11、有積極一一面，也蘊含含著巨大的風風險，由此可可見，衍生期期貨市場風險險控制至關重重要。第五，銀行監(jiān)控控部門的失職職。法興銀行行的內部報告告坦陳“交易易部門職員沒沒有系統(tǒng)地執(zhí)執(zhí)行更為詳盡盡的稽核”，另另外該部門也也缺乏“確定定不良交易存存在的手段以以及能迅速予予以控制的機機制。” 銀銀行發(fā)言人也也在事后承認認，銀行早已已發(fā)現(xiàn)科維爾爾在交易中存存在的問題，但但并未做深入入調查。此外外，法興銀行行因沒有投入入足夠資源防防范交易丑聞聞已經受到法法國央行的警警告。就此看來，法興興銀行備受贊贊譽的風控系系統(tǒng)也僅是徒徒有盛名。而而對風險的控控制不力，究究竟是緣于巨巨大金融利益益帶來的疏于于監(jiān)管還是控控制系統(tǒng)

12、本身身的錯漏，則則值得我們深深思。（二）人性控制制失敗可以說，人的因因素是導致法法興銀行巨虧虧的直接原因因。科維爾利利用其對內部部控制流程的的熟悉，精心心設計虛假交交易，從而逃逃避內部控制制系統(tǒng)的監(jiān)控控。但個人認為，事事件的深層原原因應歸咎于于法興銀行內內部控制系統(tǒng)統(tǒng)對人性的控控制失效。案發(fā)之后，科維維爾的辯詞耐耐人尋味：“我我沒有犯錯，我我只是為了給給銀行多賺錢錢”。顯然，他他將違規(guī)行為為定位成追求求自身與企業(yè)業(yè)利益的最大大化，只是這這種對利益最最大化的追求求已遠遠超出出正當范圍。此外，科維爾的的工作經歷使使他對內部控控制流程極為為熟悉，從而而成功逃避監(jiān)監(jiān)控體系進行行違規(guī)操作。然然而，在法興

13、興銀行內部，熟熟悉整個內部部控制流程的的遠不止科維維爾一人，如如何保證他們們的行為守規(guī)規(guī)、防止第二二個科維爾出出現(xiàn)？除了在在職責分離上上的控制措施施外，如何完完善內部控制制環(huán)境、培養(yǎng)養(yǎng)組織的風險險控制文化、加加強人性控制制也至關重要要。據(jù)科維爾爾的辯護律師師稱，在法興興銀行內部，不不止一個人在在從事違規(guī)交交易。管理人人員的利欲熏熏心、風險管管理意識淡化化。有分析人士士也指出，如如果沒有銀行行高層的默許許，任何一個個交易員都不不會有那么大大的能量，釀釀成如此巨大大的案件。 因此，筆者認為為，只有加強強對人性控制制、消除道德德風險的負面面影響，才是是防止違規(guī)再再次發(fā)生的治治本之舉。（三）IT控制制

14、薄弱事件發(fā)生后，科科維爾被戲稱稱為“計算機機天才”，法法國央行行長長稱其至少突突破了銀行五五個級別的監(jiān)監(jiān)控才獲得巨巨額投資權限限。在“計算算機天才”與與IT監(jiān)控系系統(tǒng)的較量中中，后者敗下下陣來，原因因何在？據(jù)法法興銀行披露露，其內控系系統(tǒng)要在交易易三天后才會會對交易進行行核查，法興興銀行系統(tǒng)的的開發(fā)人員、驗驗收人員與IIT管理人員員在一段較長長時間內對內內控和技術漏漏洞未能采取取有效措施，這這些漏洞則被被科維爾利用用了。同時，為為了規(guī)避后臺臺監(jiān)控，他還還盜用多個系系統(tǒng)密碼進行行數(shù)據(jù)篡改。眾所周知，信息息化時代，電電子信息技術術開始與企業(yè)業(yè)的各項流程程廣泛結合。所所以，防范計計算機技術風風險、保

15、障信信息安全問題題，成為控制制的關鍵。事事實上，法興興銀行的風險險管理團隊中中擁有IT專專家與相關技技術人員，面面對科維爾的的違規(guī)及篡改改行為卻遲遲遲未能察覺，除除了風險管理理流程存在缺缺陷外，法興興事件也表明明，再嚴密的的電子監(jiān)控程程序，也難免免存在漏洞。計計算機控制只只是一種手段段，其應用無無法替代業(yè)務務流程的整體體控制。過多多依賴高科技技手段，忽視視基本的流程程控制，可能能帶來無法估估量的嚴重后后果。因此，只只有實現(xiàn)ITT控制與業(yè)務務流程控制的的整合，才能能真正應對新新環(huán)境下出現(xiàn)現(xiàn)的各類風險險。（四）內部審計計失效法興事件還證明明設計良好的的內部控制體體系，只能為為實現(xiàn)企業(yè)目目標、控制企

16、企業(yè)風險提供供合理而非絕絕對保證。它它存在局限，例例外事項、人人為操縱或系系統(tǒng)故障等因因素時刻威脅脅著內控系統(tǒng)統(tǒng)的運行。所所以，對內控控系統(tǒng)的反饋饋與再監(jiān)控至至關重要。傳統(tǒng)意義上，從從事衍生品交交易的銀行往往往利用內部部審計系統(tǒng)來來評估與監(jiān)控控風險管理系系統(tǒng)的運行，防防范可能出現(xiàn)現(xiàn)的違規(guī)情況況。然而，由由于衍生品交交易部門給法法興銀行創(chuàng)造造的利潤大約約占到整個銀銀行利潤的三三分之一，這這種高高在上上的地位可能能使內部審計計系統(tǒng)在審查查合約時難以以提出質疑。一一些銀行業(yè)人人士曾表示，在在法興銀行，衍衍生品交易部部門面對審計計部門監(jiān)管時時享有的自由由度，遠遠大大于英美等國國的同類銀行行。法興銀行行

17、的這種監(jiān)管管制度暴露出出其風險控制制系統(tǒng)與內部部審計系統(tǒng)之之間在協(xié)調方方面還存在漏漏洞，使得內內部審計對內內部控制的再再監(jiān)控作用大大打折扣，這這也為科維爾爾的違規(guī)提供供了可乘之機機。就此，如如何發(fā)揮內部部審計對內控控系統(tǒng)的再監(jiān)監(jiān)控效用，再再次被提上議議事日程。（五）外部監(jiān)管管缺陷法興事件曝光后后，法國銀行行業(yè)監(jiān)管機構構受到了質疑疑。公眾指責責銀行監(jiān)管機機構未能有效效防范該案的的發(fā)生。政府府官員也紛紛紛表示法國銀銀行業(yè)監(jiān)管不不充分，要求求對銀行業(yè)進進行“額外”監(jiān)監(jiān)控。法國金金融監(jiān)督委員員會更是呼吁吁，應加強銀銀行業(yè)的抗風風險能力。法興事件暴露出出了長期以來來歐洲銀行業(yè)業(yè)自律監(jiān)管模模式的缺陷。與與

18、美國以交易易所、美國期期貨業(yè)協(xié)會以以及美國商品品期貨交易委委員會（CFFTC）為主主體的三層嚴嚴密監(jiān)管架構構不同，歐洲洲衍生品市場場監(jiān)管相對比比較寬松，基基本上以自律律為主。自律律監(jiān)管模式無無形中將監(jiān)管管責任推向企企業(yè)本身，而而在追逐利益益最大化或是是控制體系出出現(xiàn)重大缺陷陷之時，企業(yè)業(yè)難以對違規(guī)規(guī)事件產生有有效制約。此外，信用制度度的濫用也是是造成法興事事件的潛在原原因。信用制制度雖是西方方自由市場制制度的基石，但但歐洲的一些些交易所基于于傳統(tǒng)的理念念及競爭需要要，將信用制制度過度地濫濫用于高杠桿桿效應的金融融衍生品市場場，甚至未要要求交易員交交足交易保證證金。法興事事件中，科維維爾刻意選擇

19、擇未有保證金金追繳要求的的衍生工具，無無疑是利用了了外部監(jiān)管體體系的缺陷。四、對法國銀行行業(yè)的啟示4.1 整改措措施1）通過有力的的確認措施強強化IT安全全管理，加快快制定現(xiàn)有的的進入安全和和安全審核的的結構性方案案；2）重新構筑控控制和預警程程序，這些措措施將主要確確保相關信息息在不同部門門和不同管理理級別之間合合理循環(huán)確認認；3）強化機構組組成和操作風風險預防系統(tǒng)統(tǒng)，以發(fā)展出出交互對應的的管理結構，來來更好管理包包括人力資源源方面在內的的欺詐風險。4.2 反思與與啟示1）加強信用機機構的內部控控制程序。在在反映機構金金融承諾內容容的總名義數(shù)數(shù)額上給予更更多注意力。2）全面的介入入風險管理。

20、信信用機構的管管理層應該設設立一些包括括獨立成員在在內的委員會會，以管理風風險和內部監(jiān)監(jiān)控事務。3）調整對于銀銀行和金融機機構適用的懲懲罰方式。為為加強銀行管管理，20008年8月經經濟現(xiàn)代化法法做出了新新規(guī)定，銀行行委員會對違違規(guī)銀行的罰罰款上限已升升至50000萬歐元。4）呼吁在國際際層面提出即即在歐洲以及及國際范圍內內盡快開展加加強金融系統(tǒng)統(tǒng)內部控制、防防止內部欺詐詐。在世界范范圍內建立風風險規(guī)避制度度。五、 對我國銀銀行金融業(yè)的的啟示5.1行業(yè)現(xiàn)狀狀截至2010年年6月末，我我國銀行業(yè)金金融機構資產產總額87.2萬億元，負負債總額822.3萬億元元，分別是22003年銀銀監(jiān)會剛成立立之

21、時資產和和負債總額的的3.2倍和和3.1倍，全全部 HYPERLINK / 商業(yè)銀行加權權平均資本充充足率從20003年的-2.98%上升到今年年二季度末的的11.1%，撥備覆蓋蓋率也大幅增增長至1866%。20110年英國銀銀行家雜志志全球前10000家銀行行排名中，來來自中國的銀銀行從19889年的只有有8家上榜增增加至84家家。5.2 存在問問題中國金融業(yè)的發(fā)發(fā)展剛剛起步步，我國金融融市場還不發(fā)發(fā)達，金融創(chuàng)創(chuàng)新不多，風風險相對而言言不大，因而而從客觀角度度上講，我國國還不存在能能夠造成類似似法興銀行案案件發(fā)生的條條件，但是，仍仍然不能輕視視金融監(jiān)管，怎怎樣進一步加加強銀行業(yè)的的內部監(jiān)管仍

22、仍是中國銀行行業(yè)需要長期期關注的問題題。在我國金金融業(yè)呈現(xiàn)雙雙向開放的市市場環(huán)境里，如如何在內部風風險管控和外外部市場監(jiān)管管方面,將相相關的風險通通過制度設計計降低到最小小程度,是面面臨的嚴峻命命題。 縱觀國內相關案案件,最突出出的問題在于于制度沒有得得到切實執(zhí)行行。國內商業(yè)銀行行在制度建設設上也存在一一些問題。例例如:有些制制度不夠精細細化,對某些些關鍵控制點點的規(guī)定存在在遺漏,部分分制度更新遲遲緩,未能與與業(yè)務發(fā)展、技技術進步和產產品創(chuàng)新保持持同步。 制度之間不不能形成有效效的體系,不不能很好地銜銜接,甚至有有的規(guī)定相互互矛盾;許多多制度沒有進進行應有的整整合。 一些銀行的的經營指導思思想

23、有誤區(qū),重營銷、輕輕內部管理。例例如:我們許許多營業(yè)機構構的目光局限限于完成考核核任務,以業(yè)業(yè)績論英雄,甚至不惜冒冒著違規(guī)操作作的風險以實實現(xiàn)短期業(yè)績績,沒有真正正做到一只眼眼看發(fā)展,一一只眼看風險險。5.3 啟示（一）必須高度度重視內控文文化。交易員之所以有有機會超出權權限進行交易易，是因為這這些企業(yè)對金金融市場的風風險熟視無睹睹，只看到它它的高收益，卻卻忽視了高風風險，忽視了了對風險的認認識與管理。我我國商業(yè)銀行行一貫以來都都是重發(fā)展文文化、輕控制制文化，在貸貸款方面重貸貸輕管的現(xiàn)象象還層出不窮窮。（二）時刻防范范操作風險。第一，建立完備備的資金交易易風險評估和和控制系統(tǒng)，就就交易品種、交交易金額和止止損點等對資資金交易員進進行授權，明明確規(guī)定允許許交易的業(yè)務務品種，確定定資金業(yè)務單單筆、累計最最大交易限額額以及相應承承擔的單筆、累累計最大交易易損失限額和和交易止損點點。第二，根據(jù)權限限等級和職責責分離原則，做做到前臺交易易與后臺結算算分離、自營營業(yè)務與代客客業(yè)務分離、業(yè)業(yè)務操作與風風險監(jiān)控分離離，建立資金金交易中臺和和后臺部門對對前臺交易的的反映和監(jiān)督督機制。第三，建立完善善的衍生產品品交易前、中中、后臺自動動聯(lián)接的業(yè)務務