基礎(chǔ)知識(shí)章節(jié)練習(xí)第九章衍生工具

1、基金從業(yè)資格考試輔導(dǎo) 證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí) 第8頁(yè)第九章 衍生工具一、單項(xiàng)選擇題1、衍生工具的（）是未來(lái)買賣合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。A、約定價(jià)格B、交割價(jià)格C、交易價(jià)格D、指數(shù)價(jià)格2、衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)，這是衍生工具基本特征之一的（）。A、不確定性B、杠桿性C、跨期性D、聯(lián)動(dòng)性3、交易雙方簽署的在未來(lái)某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約稱為（）。A、期貨合約B、期權(quán)合約C、互換合約D、遠(yuǎn)期合約4、貨幣衍生工具指以各種（）作為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具。A、貨幣B、基礎(chǔ)產(chǎn)品C、股票D、利率5、下列關(guān)于衍生工具按交易場(chǎng)所的分類，表述錯(cuò)誤的是（）。

2、A、衍生工具按交易場(chǎng)所可以分為交易所交易的衍生工具和場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的衍生工具B、場(chǎng)外交易市場(chǎng)簡(jiǎn)稱OTCC、交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具D、場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的衍生工具是指通過(guò)各種通信方式，不通過(guò)集中的交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)多交易的衍生工具6、與期貨合約相比，遠(yuǎn)期合約最主要的優(yōu)點(diǎn)是（）。A、比較靈活B、市場(chǎng)效率偏高C、違約風(fēng)險(xiǎn)比較低D、流動(dòng)性好7、期貨品種是指具有期貨商品性能，并經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)允許進(jìn)入交易所進(jìn)行期貨買賣的標(biāo)的資產(chǎn)品種，通常分為商品期貨和（）。A、金融期貨B、外匯期貨C、利率期貨D、股指期貨8、下列關(guān)于期貨合約的要素，表述錯(cuò)誤的是（）。A、期貨合約的交易時(shí)

3、間是不固定的B、最小變動(dòng)單位乘以交易單位，就是該合約的最小變動(dòng)值C、一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨的價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，標(biāo)的資產(chǎn)合約的每日漲跌停板就應(yīng)設(shè)置得大一些D、商品期貨合約月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用和消費(fèi)等特點(diǎn)決定9、保證金比率過(guò)高會(huì)增加交易者的成本，影響期貨市場(chǎng)的（）。A、盈利性B、安全性C、流動(dòng)性D、合規(guī)性10、對(duì)沖平倉(cāng)這一交易行為是指若持倉(cāng)者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場(chǎng)上買賣與自己（）的期貨。A、合約品種、數(shù)量相同但方向相反B、合約品種、數(shù)量和方向相反C、合約品種、數(shù)量不相同但方向相同D、合約品種、數(shù)量和方向相同11、期貨市場(chǎng)最基本的功能就是（）。A、風(fēng)險(xiǎn)管理B、價(jià)格發(fā)現(xiàn)C、投機(jī)D、

4、套利12、期貨市場(chǎng)中形成的價(jià)格能真實(shí)地反映供求狀況，同時(shí)又為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了參考價(jià)格，起到了（）的功能。A、風(fēng)險(xiǎn)管理B、套期保值C、價(jià)格發(fā)現(xiàn)D、套利13、關(guān)于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A、在金融期權(quán)交易中，交易所內(nèi)交易的合約的執(zhí)行價(jià)格是由交易所根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變化趨勢(shì)確定的B、在金融期權(quán)交易中，場(chǎng)外交易的合約的執(zhí)行價(jià)格則由交易雙方和交易所商定C、執(zhí)行價(jià)格又稱協(xié)議價(jià)格D、在期權(quán)有效期內(nèi)，無(wú)論期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格上升或下降到什么程度，只要期權(quán)買方要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)賣方就必須以執(zhí)行價(jià)格履行相應(yīng)的義務(wù)14、在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（）歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)。A、高于B、低于C、

5、等于D、不確定15、下列關(guān)于期權(quán)合約的論述錯(cuò)誤的是（）。A、歐式期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行期權(quán)B、期權(quán)的買方在未來(lái)獲得一定的權(quán)利，而期權(quán)的賣方在未來(lái)承擔(dān)一定的義務(wù)C、看漲期權(quán)賦予期權(quán)的買方在事先約定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利D、期權(quán)的買方需要向賣方支付一定的費(fèi)用16、從期權(quán)合約的盈虧分布來(lái)看，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、看漲期權(quán)買方的虧損和盈利都是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價(jià)格B、看漲期權(quán)賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權(quán)價(jià)格C、看跌期權(quán)賣方的盈利是有限的期權(quán)費(fèi)D、看跌期權(quán)買方的最大盈利是執(zhí)行價(jià)格減上期權(quán)費(fèi)后再乘以每份期權(quán)合約所包含的合約標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量17、在期權(quán)有效期內(nèi)

6、，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使（）。A、看漲期權(quán)價(jià)格下降，看跌期權(quán)價(jià)格上升B、看漲期權(quán)價(jià)格上升，看跌期權(quán)價(jià)格下降C、看漲期權(quán)價(jià)格下降，看跌期權(quán)價(jià)格下降D、看漲期權(quán)價(jià)格上升，看跌期權(quán)價(jià)格上升18、互換合約是指交易雙方之間約定的在未來(lái)某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的（）的合約。A、現(xiàn)金流B、證券C、股票D、債券19、下列關(guān)于常見(jiàn)衍生工具的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A、遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約是四種最常見(jiàn)的衍生工具B、一般而言，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用實(shí)物進(jìn)行交割C、遠(yuǎn)期合約和互換合約有明顯的桿桿效應(yīng)D、期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對(duì)稱性20、關(guān)于期權(quán)合約和互換合

7、約的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A、期權(quán)合約大部分在交易所交易，互換合約通常在場(chǎng)外交易B、期權(quán)合約和信用違約互換合約被稱作雙邊合約C、期權(quán)合約是買方根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況判斷行權(quán)對(duì)自己是否有利來(lái)決定行權(quán)與否，互換合約通常用實(shí)物進(jìn)行交割D、期權(quán)合約有杠桿效應(yīng)，互換合約沒(méi)有杠桿效應(yīng)21、交易雙方之間約定的在未來(lái)某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的合約屬于（）。A、互換合約B、選擇權(quán)合約C、遠(yuǎn)期合約D、期貨合約22、期貨交易設(shè)定保證金是為了維護(hù)交易的（）。A、合規(guī)性B、安全性C、盈利性D、風(fēng)險(xiǎn)性23、關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)的表述，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、歐式期權(quán)既不能提前也不能推遲B、歐式期權(quán)中，如果

8、買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)賣出者不可以拒絕履約C、超過(guò)到期日，美式期權(quán)和歐式期權(quán)都失效D、美式期權(quán)則允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)24、關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A、對(duì)于美式期權(quán)而言，期權(quán)合約的有效期越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高B、對(duì)于歐式期權(quán)而言，期權(quán)合約的有效期越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越低C、對(duì)買方而言，當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升時(shí)，看漲期權(quán)的價(jià)格隨之升高D、對(duì)賣方而言，當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率升高時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)值隨之降低答案部分一、單項(xiàng)選擇題1、【正確答案】 B【答案解析】 本題考查交割價(jià)格。衍生工具的交割價(jià)格是未來(lái)買賣合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，其通常取決于合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格和交易雙方的預(yù)期。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P231。

9、【該題針對(duì)“衍生工具的定義和特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710206 t _blank 【答疑編號(hào)11710206】2、【正確答案】 D【答案解析】 本題考查衍生工具的特點(diǎn)。聯(lián)動(dòng)性指衍生工具的價(jià)值與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格具有聯(lián)動(dòng)性。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P232?！驹擃}針對(duì)“衍生工具的定義和特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710214 t _blank 【答疑編號(hào)

10、11710214】3、【正確答案】 A【答案解析】 本題考查期貨合約。期貨合約是指交易雙方簽署的在未來(lái)某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P233?！驹擃}針對(duì)“衍生工具的分類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710219 t _blank 【答疑編號(hào)11710219】4、【正確答案】 A【答案解析】 本題考查貨幣衍生工具。貨幣衍生工具指以各種貨帀作為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P233。【該題針對(duì)“衍生工具的分類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERL

11、INK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710225 t _blank 【答疑編號(hào)11710225】5、【正確答案】 D【答案解析】 本題考查外交易市場(chǎng)交易的衍生工具。外交易市場(chǎng)交易的衍生工具是指通過(guò)各種通信方式，不通過(guò)集中的交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)一交易的衍生工具。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P234。【該題針對(duì)“衍生工具的分類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710231 t _blank 【答疑編號(hào)11710231】6、【正確答案】 A【答案解析】

12、 本題考查遠(yuǎn)期合約的概念。遠(yuǎn)期合約與期貨合約相比，遠(yuǎn)期合約相對(duì)而言比較靈活，這正是遠(yuǎn)期合約最主要的優(yōu)點(diǎn)。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P235?！驹擃}針對(duì)“遠(yuǎn)期合約概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710235 t _blank 【答疑編號(hào)11710235】7、【正確答案】 A【答案解析】 本題考查期貨品種。期貨品種是指具有期貨商品性能，并經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)允許進(jìn)入交易所進(jìn)行期貨買賣的標(biāo)的資產(chǎn)品種，通常分為商品期貨和金融期貨兩種。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P238?！驹擃}針對(duì)“期貨合約概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK

13、/faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710240 t _blank 【答疑編號(hào)11710240】8、【正確答案】 A【答案解析】 本題考查期貨合約的要素。期貨合約的交易時(shí)間是固定的。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P239?！驹擃}針對(duì)“期貨合約概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710245 t _blank 【答疑編號(hào)11710245】9、【正確答案】 C【答案解析】 本題考查保證金制度。保證金比率過(guò)高會(huì)增加交易者的成本，影響期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。參見(jiàn)教材（上冊(cè)

14、）P241?！驹擃}針對(duì)“期貨合約概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710250 t _blank 【答疑編號(hào)11710250】10、【正確答案】 A【答案解析】 本題考查對(duì)沖平倉(cāng)制度。對(duì)沖平倉(cāng)這一交易行為是指若持倉(cāng)者在到期日之前改變已有的頭寸，在市場(chǎng)上買賣與自己合約品種、數(shù)量相同但方向相反的期貨。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P241?！驹擃}針對(duì)“期貨合約概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710254 t _b

15、lank 【答疑編號(hào)11710254】11、【正確答案】 A【答案解析】 本題考查期貨市場(chǎng)的基本功能。期貨市場(chǎng)最基本的功能就是風(fēng)險(xiǎn)管理。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P242?！驹擃}針對(duì)“期貨合約概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710258 t _blank 【答疑編號(hào)11710258】12、【正確答案】 C【答案解析】 本題考查期貨市場(chǎng)的基本功能。期貨市場(chǎng)中形成的價(jià)格能真實(shí)地反映供求狀況，同時(shí)又為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了參考價(jià)格，起到了“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”的功能。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P242?！驹擃}針對(duì)“期貨合約概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)

16、行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710261 t _blank 【答疑編號(hào)11710261】13、【正確答案】 B【答案解析】 本題考查執(zhí)行價(jià)格。在金融期權(quán)交易中，交易所內(nèi)交易的合約的執(zhí)行價(jià)格是由交易所根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變化趨勢(shì)確定的，場(chǎng)外交易的合約的執(zhí)行價(jià)格則由交易雙方商定。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P245?！驹擃}針對(duì)“期權(quán)合約概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710265 t _blank 【答疑編號(hào)117102

17、65】14、【正確答案】 A【答案解析】 本題考查美式期權(quán)。在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)高一些。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P246?！驹擃}針對(duì)“期權(quán)合約概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710271 t _blank 【答疑編號(hào)11710271】15、【正確答案】 C【答案解析】 本題考查期權(quán)合約概述。看漲期權(quán)是指賦予期權(quán)的買方在事先約定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P246?！驹擃}針對(duì)“期權(quán)合約概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核

18、】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710281 t _blank 【答疑編號(hào)11710281】16、【正確答案】 A【答案解析】 本題考查期權(quán)合約的盈虧分布?？礉q期權(quán)買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權(quán)價(jià)格，而盈利可能是無(wú)限大的。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P247。【該題針對(duì)“期權(quán)合約的價(jià)值和影響期權(quán)價(jià)格的因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710291 t _blank 【答疑編號(hào)11710291】17、【正確答案】 A【答

19、案解析】 本題考查影響期權(quán)價(jià)格的因素。在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價(jià)格下降，而使看跌期權(quán)價(jià)格上升。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P249?！驹擃}針對(duì)“期權(quán)合約的價(jià)值和影響期權(quán)價(jià)格的因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710298 t _blank 【答疑編號(hào)11710298】18、【正確答案】 A【答案解析】 本題考查互換合約概述?；Q合約是指交易雙方之間約定的在未來(lái)某一期間內(nèi)交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的合約。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P250。【該題針對(duì)“互換合約”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPE

20、RLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710305 t _blank 【答疑編號(hào)11710305】19、【正確答案】 C【答案解析】 本題考查遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約的區(qū)別。遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒(méi)有桿桿效應(yīng)。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P254?！驹擃}針對(duì)“互換合約”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710316 t _blank 【答疑編號(hào)11710316】20、【正確答案】 B【答案解析】 本題考查遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約的區(qū)別。期權(quán)合約和信用違約互換合約被稱作單邊合約。參見(jiàn)教材（上冊(cè)）P253?！驹擃}針對(duì)“互換合約”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 HYPERLINK /faq/query.shtm?qclass=b0002&Forum_ID=&QNo=11710324 t _blank 【答疑編號(hào)11710324】21、【正確答案】 A【答案解析】 本題考查互換合約。互換合約是指交易雙方之間約定的在未來(lái)