證券基金點題資料第一章證券投資基金概述

1、三色勾畫法：三色勾畫法：定掌握時請擦掉。定掌握時請擦掉。第一章證券投資基金概述第一節(jié) 證券投資基金的概念與特點一、證券投資基金的概念：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。關于證券投資基金概念的考點如下，這些考點可能成為單項選擇題：1、證券投資基金通過發(fā)行基金份額的方式募集資金。2、個人投資者或機構投資者通過購買一定數(shù)量的基金份額參與基金投資。3、基金所募集的資金在法律上具有獨立性。4、基金資產(chǎn)由基金托管人保管。5、基金資產(chǎn)由基金管理人進行組合投資。6、基

2、金投資者是基金的所有人。7、基金盈余全部歸基金投資者所有。8、證券投資基金是一種間接投資工具。9、證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對象。10、基金投資者通過購買基金份額的方式間接進行證券投資。11日本和中國臺灣稱為；在歐洲一些國家稱為“集合投資基金”或“集合。二、證券投資基金的特點（重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）（一）集合理財，專業(yè)管理（二）組合投資，分散風險（三）利益共享，風險共擔（四）嚴格管理，信息透明（五）獨立托管，保障安全三、證券投資基金與其他金融工具的比較（一） 基金與股票、債券的差異（共 3 條，常以多項選擇題出現(xiàn)）1、反映的經(jīng)濟關系不同。股票反映的是一種所有權關系； 債

3、券反映的債權債務關系；基金反映的是一種信托關系。2、所籌資金的投向不同 。股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領域。基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。3、投資收益與風險大小不同股票：高風險、高收益。債券：低風險、低收益。基金：介于股票和債券之間，風險相對適中、收益相對穩(wěn)健。（二）基金與銀行存款的差異（3） 考點主要有兩個：（以判斷題目出現(xiàn)。1、性質(zhì)不同2、收益與風險大小不同3、信息披露程度不同。第二節(jié) 證券投資基金的運作與參與主體一、證券投資基金的運作基金的運作包括基金的市場營銷、 基金的募集、基金的投資管理、基金資產(chǎn)的托管、基金份額的登記、基金的估值與

4、會計核算、基金的信息披露及其他相關環(huán)節(jié)。從基金管理人的角度看可分為：基金的市場營銷、基金的投資管理和基金的后臺管理。基金的投資管理體現(xiàn)了基金管理人的服務價值。基金的后臺管理對保障基金的安全運作起著重要的作用。二、基金的參與主體基金的參與主體按所承擔的職責與作用的不同可分為：基金當事人、基金市場服務機構、監(jiān)管和自律機構三大類。（常以多項選擇題目出現(xiàn)）一、證券投資基金當事人（常以多項選擇題出現(xiàn)）（一）基金份額持有人12、基金份額持有人享有的權利（請同學們仔細閱讀，此處常成為考點，也是難點）（二）基金管理人1、基金管理人的主要職責（請同學們仔細閱讀，此處常成為考點，也是難點）2、基金管理人在基金運作

5、中具有核心作用。3、在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。（三）基金托管人1、基金托管人的職責（請同學們仔細閱讀，此處常成為考點，也是難點）2、在我國，基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。二、證券投資基金市場服務機構1、基金銷售機構目前，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、專業(yè)基金銷售機構以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構，均可以向中國證監(jiān)會申請基金代銷業(yè)務資格，從事代銷業(yè)務。2、登記注冊機構目前，在我國承擔基金份額注冊登記工作的主要是基金管理公司自身和中國證券登記結算公司。3、律師和會計師事務所4、基金投資咨詢公司5、基金投資資詢機構和基金評級機構。三、基金監(jiān)

6、管機構和自律管理（一）基金監(jiān)管機構（中國證監(jiān)會）（二）基金自律組織（證券交易所和基金同業(yè)協(xié)會） 四、證券投資基金運作關系圖（請同學們自行學習）第三節(jié) 證券投資基金的法律形式依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。目前，我國的基金均為契約型基金，公司型基金則以美國的投資公司為代表。一、契約型基金契約型基金依據(jù)基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設立，基金投資者的權利主要體現(xiàn)在合同的條款上。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。（。（一）法律形式不同。契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。（二）投資者的地位不同

7、契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權利；公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權利。由此可見，公司型基金的投資者的權利要大一些。（三）基金營運依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金合同營運基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。公司型基金的優(yōu)點是法律關系明確清晰，監(jiān)督約束機制較為完善。第四節(jié) 證券投資基金的運作方式依據(jù)基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。封閉式基金的概念：指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得贖回的一種基金運作方式。開放式基金的概念：指基金份額不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。

8、封閉式基金與開放式基金的區(qū)別（考試重點，需要仔細閱讀、掌握）1、期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國證券投資基金法規(guī)定，封閉式基金5152、份額限制不同。封閉式基金份額固定；開放式基金份額不固定。3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易；開放式基金可以在代銷機構、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。4、價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關系影響；開放式基金價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系影響。5、激勵約束機制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。開放式有贖回壓力，封閉式無贖回壓力。第五節(jié) 證券投資

9、基金的起源與發(fā)展一、 證券投資基金的起源（做為常識性掌握）證券投資基金作為社會化的理財工具，起源于英國的投資信托公司。 18681873二、證券投資基金的發(fā)展1924321美國波士頓第一只公司型開放式基金。1940200818.97（一） 美國占據(jù)主導地位，其他國家發(fā)展迅猛（二） 開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品（是因為開放式基金更加市場化的運行機制和制度安排，靈活原贖回機制）（三） 基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出（四） 基金的資金來源發(fā)生了重大變化（機構投資者越來越多；特別是退休養(yǎng)老金）第六節(jié) 我國基金業(yè)的發(fā)展概況分為三個階段：（208019971114頒布之前的早期探索階段（）20

10、0461實施前的試點發(fā)展階段（）第三階段證券投資基金法頒布至現(xiàn)今的快速發(fā)展階段（）一、早期探索階段 1987（中創(chuàng)公司中國境內(nèi)第一家較為規(guī)范的投資基金-淄博基金（，1992111998 年前的基金稱為老基金，之后的稱為新基金。二、試點發(fā)展階段（一）基金在規(guī)范化運作方面得到很大的提高提高了準入條件，基金管理公司的發(fā)起人必須是證券公司或信托投資公司。（二）在封閉式基金成功試點的基礎上成功地推出了開放式基金，使我國的基金運作水平實現(xiàn)歷史性跨越1998 年 3 月 27 日成立基金開元和基金金泰，兩只封閉式基金2000 年 10 月 8 日，中國證監(jiān)會發(fā)布了開放式證券投資基金試點辦法。2001 年 9

11、 月，我國第一只開放式基金-華安創(chuàng)新誕生。（三）對老基金進行了全面規(guī)范清理，絕大多數(shù)老基金通過資產(chǎn)置換、合并等方式被改造成為新的證券投資基金（四）監(jiān)管部門出臺了一系列鼓勵基金業(yè)發(fā)展的政策措施，對基金業(yè)的發(fā)展起到了重要的促進作用包括向基金進行新股配售、允許保險公司購買基金。（五）開放式基金的發(fā)展為基金產(chǎn)品的創(chuàng)新開辟了新的天地200461法律基礎。三、快速發(fā)展階段，出現(xiàn)了以下變化（一）基金業(yè)監(jiān)管的法律體系日益完善（二）基金品種日益豐富，開放式基金取代封閉式基金成為市場發(fā)展的主流2004 年 10 月，第一只上市開放式基金-南方基金配置基金 LOF2004 年底，第一只交易型開放式指數(shù)基金-華夏上證

12、 50ETF2007 年 9 月，第一只 QDII 基金-南方全球精選基金 QDII 基金2008 年 4 月，第一只社會責任基金-興業(yè)社會責任基金2008 年年末，我國基金資產(chǎn)凈值為 1.94 萬億元，其中開放式基金為 1.87 萬億元，占比96.4%。（三）基金公司業(yè)務開始走向多元化，出現(xiàn)了一批規(guī)模較大的基金管理公司截止 2008 年年末，我國有基金管理公司 61 家，有 4 家基金管理資產(chǎn)超過 1000 億元（四）基金行業(yè)對外開放程度不斷提高2008 年年末，61 家中有 33 家為合資基金公司，QDII 基金的數(shù)量已達到 10 只。（五）基金業(yè)市場營銷和服務創(chuàng)新日益活躍（六）基金投資者隊伍迅速壯大，個人投資者取代機構投資者成為基金的主要持有者個人投資者持有的基金比例達到了 87%。QDII(即 Qualified Domestic Institutional Investors,認可本地機構投資者機制)合格境內(nèi)機構投資者，是允許