解讀《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》

1、解讀商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法以民營銀行股權(quán)管理現(xiàn)狀為視角。近年來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，社會資本發(fā)起設(shè)立、參股或收購 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的積極性不斷提高。根據(jù)最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全國性股 份制銀行、城商行、農(nóng)商行農(nóng)信社的股權(quán)結(jié)構(gòu)中民營資本占比分別達(dá) 到43%、55%、86%。民營資本的壯大也帶來了一些負(fù)面影響。當(dāng)前 的主要問題是規(guī)范的股東管理和公司治理沒有同步跟上。既存在股東 不作為、不到位，從而導(dǎo)致內(nèi)部人控制問題；也發(fā)生了少數(shù)股東亂越 位、胡作為，隨意干預(yù)銀行正常經(jīng)營的問題。2018年1月5日，銀監(jiān) 會發(fā)布商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法（以下簡稱辦法。，旨在 加強(qiáng)商業(yè)銀行股權(quán)監(jiān)管，規(guī)范商業(yè)銀行股東行為，

2、彌補監(jiān)管短板。作 為商業(yè)銀行重要組成部分的民營銀行群體，也將受辦法的調(diào)整與 規(guī)范。本文擬法律實務(wù)的角度，以民營銀行股權(quán)管理現(xiàn)狀為視角，對辦法涉及的部分問題做簡要評析，以茲拋磚弓壓。監(jiān)管方式及監(jiān)管強(qiáng)度的調(diào)整2018年1月12日剛發(fā)布的進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知 將規(guī)范股東行為作為完善公司治理的整治重點。此外，根據(jù)目前現(xiàn)行的法 律法規(guī)體系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對民營銀行股東的監(jiān)管主要散見于中國銀監(jiān)會中 資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法（銀監(jiān)會令2017年第1號）、中 國銀監(jiān)會關(guān)于民營銀行監(jiān)管的指導(dǎo)意見（銀監(jiān)發(fā)201657號）（以下 簡稱意見”），中國銀監(jiān)會關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行公司治理指引的通 知（銀監(jiān)發(fā)20

3、1334號），中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于加強(qiáng)中小商業(yè)銀 行主要股東資格審核的通知（銀監(jiān)辦發(fā)2010115號）等規(guī)章及規(guī)范 性文件中。對股東監(jiān)管的內(nèi)容主要包括股東資質(zhì)管理、承擔(dān)剩余風(fēng)險、接 受履約評估、實施信息披露等，監(jiān)管手段主要是股東承諾自愿接受前述監(jiān) 管內(nèi)容。實踐中，民營銀行的股東在接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面，通常會在入 股銀行時簽署承諾函。當(dāng)發(fā)生股東違反承諾的情形，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對股東采取 監(jiān)管措施的依據(jù)。此次出爐的辦法，對完善股東監(jiān)管做了進(jìn)一步規(guī)定。辦法第 七條規(guī)定，商業(yè)銀行股東應(yīng)當(dāng)遵守法律、監(jiān)管規(guī)定和公司章程，依法 行使股東權(quán)利，履行法定義務(wù)。商業(yè)銀行主要股東應(yīng)當(dāng)遵守銀監(jiān)會各 項審慎監(jiān)管要求，并真實、準(zhǔn)

4、確、完整地報告相關(guān)信息。銀監(jiān)會及其 派出機(jī)構(gòu)依法對商業(yè)銀行股權(quán)進(jìn)行監(jiān)管，對商業(yè)銀行及其股東等相關(guān) 單位和人員的違法違規(guī)行為進(jìn)行查處。股權(quán)托管制度的推出根據(jù)筆者的項目經(jīng)驗，民營銀行的股東有時會以持有的銀行股份，進(jìn)行質(zhì) 押融資。在此過程中，可能會發(fā)生超額質(zhì)押的情形，即用于質(zhì)押的股權(quán)份 額突破了監(jiān)管規(guī)定的上限，由此產(chǎn)生合規(guī)風(fēng)險。合規(guī)性分析根據(jù)關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行股權(quán)質(zhì)押管理的通知（銀監(jiān)發(fā)201343號）規(guī)定，股東以本行股權(quán)出質(zhì)為自己或他人擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守 法律法規(guī)和監(jiān)管部門的要求，并事前告知銀行董事會。凡董事會認(rèn)定 對本行股權(quán)穩(wěn)定、公司治理、風(fēng)險與關(guān)聯(lián)交易控制等存在重大不利影 響的，銀行應(yīng)當(dāng)不予備案

5、。在董事會審議相關(guān)備案事項時，擬出質(zhì)股東委派的董事應(yīng)當(dāng)回避。股東質(zhì)押銀行股權(quán)數(shù)量達(dá)到或超過其持有本 行股權(quán)的50%時，應(yīng)當(dāng)對該股東在股東大會和派出董事在董事會上的 表決權(quán)進(jìn)行限制。主要股東質(zhì)押本行股權(quán)數(shù)量達(dá)到或超過其持有本行股權(quán)的 50%的，商 業(yè)銀行應(yīng)通過季報、年報、股權(quán)集中托管機(jī)構(gòu)等渠道及時進(jìn)行信息披 露；該情況發(fā)生后十日內(nèi)通過法人監(jiān)管信息報送渠道，將相關(guān)情況報 送銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)；銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)根據(jù)對銀行造成的 風(fēng)險影響采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。值得注意的是，監(jiān)管規(guī)定的限制超額質(zhì)押的對象是銀行主要股東。主 要股東是指能夠直接、間接、共同持有或控制商業(yè)銀行5%以上股份或 表決權(quán)以及對商

6、業(yè)銀行決策有重大影響的股東。據(jù)此，如銀行主要股東在質(zhì)押股份達(dá)到或超過其持有本行股權(quán)的 50% 期間，則該股東在股東大會上的表決權(quán)應(yīng)當(dāng)受到限制，其派出的董事 相應(yīng)的表決權(quán)也應(yīng)當(dāng)受到限制。深層原通常情況，有能力作為民營銀行主要股東的企業(yè)均財力可觀，但也不 排除在入股銀行之后發(fā)生流動性方面的問題。因此，股東以持有銀行 股份出質(zhì)融資的情況，也時有發(fā)生。然而，入股民營銀行的股東應(yīng)當(dāng)履行維持出資并承擔(dān)經(jīng)營剩余風(fēng)險的 義務(wù)，這不僅是基于監(jiān)管法規(guī)的規(guī)定，也是入股銀行時股東做出的承 諾書。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對可能影響股東履行此類義務(wù)的風(fēng)險非常關(guān)注。股東 如果以其持有的股權(quán)進(jìn)行融資，那么當(dāng)股東發(fā)生還款不能的情況時， 勢必影

7、響銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。因此，對于超額質(zhì)押，民營銀行公司 章程通常會以限制股東表決權(quán)的方式特別規(guī)定。監(jiān)管機(jī)構(gòu)一旦發(fā)現(xiàn)存 在此類現(xiàn)象，也會通過調(diào)查、問詢等方式關(guān)注該股東的情況。股東超額質(zhì)押的法律后果鑒于股東在入股銀行時，為通過監(jiān)管部門的審核，均被要求出具正式 的書面承諾，承諾接受銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的延伸監(jiān)管。因此，當(dāng)發(fā)生股 東超額質(zhì)押而在銀行的權(quán)利未受限制時，不僅銀行本身違反審慎性經(jīng) 營規(guī)定，股東也可能因此前的承諾而受到監(jiān)管的追究。如果銀行及其 股東經(jīng)監(jiān)管問詢并要求整改而逾期仍未改正的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)很可能根據(jù) 銀行業(yè)監(jiān)督管理法的規(guī)定，對其采取如下較為嚴(yán)厲的措施：責(zé)令銀行暫停部分業(yè)務(wù)、停止批準(zhǔn)開辦新業(yè)務(wù)；限

8、制銀行分配紅利和其他收入；限制銀行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓；責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東的權(quán)利。股東超額質(zhì)押的監(jiān)管措施辦法中明確規(guī)定了對商業(yè)銀行建立股權(quán)托管制度。商業(yè)銀行應(yīng)建 立應(yīng)當(dāng)建立股權(quán)托管制度，將股權(quán)在銀監(jiān)會認(rèn)可的托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行集中 托管。對比此前意見中對托管的表述，可以看出對銀行股東的監(jiān) 管強(qiáng)度進(jìn)一步加大。根據(jù)意見的規(guī)定，民營銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)股權(quán)管 理，規(guī)范股東持股行為，在條件成熟時將股權(quán)集中托管到符合資質(zhì)的 托管機(jī)構(gòu)。據(jù)此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為股權(quán)托管的條件已經(jīng)成熟，已到推行 托管制度的時機(jī)。如果托管制度順利推行，銀行股東對股權(quán)的掌控力 度勢必降低，對股權(quán)質(zhì)押、股份減持等行為將受到進(jìn)一步限制。而站 在銀行

9、角度，股權(quán)托管制度則增加了股東股權(quán)的穩(wěn)定性，大大降低了 股東超額質(zhì)押的可能性。銀行股東的實際控制人變更問題1.監(jiān)管機(jī)構(gòu)對實際控制人變更的態(tài)度民營銀行由于其實際控制人多為自然人，股權(quán)變動相對靈活，發(fā)生實 際控制人變更的情形并不鮮見。根據(jù)筆者的經(jīng)驗，目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀 行主要股東的實際控制人發(fā)生變化的情況非常關(guān)注，尤其是該股東入 股銀行后的五年內(nèi)。根據(jù)關(guān)于加強(qiáng)中小商業(yè)銀行主要股東資格審核的通知（銀監(jiān)辦發(fā) 2010115號）第二條第四款的規(guī)定，主要股東應(yīng)當(dāng)就以下事項出具 正式的書面承諾：承諾不謀求優(yōu)于其他股東的關(guān)聯(lián)交易，并應(yīng)出具銀行貸款情況及貸款 質(zhì)量情況說明（經(jīng)銀行確認(rèn)）；承諾不干預(yù)銀行的日常經(jīng)營事

10、務(wù)；承諾自股份交割之日起5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持該銀行股份，并在銀行章程 或協(xié)議中載明；到期轉(zhuǎn)讓股份及受讓方的股東資格應(yīng)取得監(jiān)管部門的 同意；作為持股銀行的主要資本來源，應(yīng)承諾持續(xù)補充資本；承諾不向銀行施加不當(dāng)?shù)闹笜?biāo)壓力。近年來，確有民營銀行股東的實際控制人發(fā)生變更而未通知監(jiān)管機(jī)構(gòu) 的情況，其中既存在形式上變更了公司實際控制人而實質(zhì)未發(fā)生變化 的，也存在變更實際控制人的情形。對于形式上變化而實質(zhì)未發(fā)生變 更的情況，股東應(yīng)將股權(quán)結(jié)構(gòu)（穿透至實際控制人）做清晰的描述并 闡述形式上變更的原因，同時與銀監(jiān)局做好溝通。對于實質(zhì)上變更了實際控制人的情況，由于股東在銀行設(shè)立時均已簽 署了監(jiān)管規(guī)定要求的股東承諾，保證

11、持續(xù)補充銀行資本。如發(fā)生實際 控制人變更的情形，實質(zhì)上會對持續(xù)補充銀行資本造成影響。監(jiān)管機(jī) 構(gòu)之所以對此非常敏感，是因為在銀行設(shè)立時已經(jīng)對實際控制人進(jìn)行 了資格上的判定，認(rèn)為其有能力承擔(dān)銀行的補充責(zé)任和剩余風(fēng)險，而 變更實際控制人使銀行剩余風(fēng)險承擔(dān)的不確定性增大。2.辦法對實際控制人變更的具體規(guī)定根據(jù)辦法的規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)股東資質(zhì)的審查，對主要股 東及其控股股東、實際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動人、最終受益人信 息進(jìn)行核實并掌握其變動情況，就股東對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的影響進(jìn) 行判斷，依法及時、準(zhǔn)確、完整地報告或披露相關(guān)信息。如發(fā)生控股 股東、實際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動人、最終受益人變動的情況

12、， 商業(yè)銀行應(yīng)及時、準(zhǔn)確、完整地向商業(yè)銀行報告相關(guān)信息。值得注意 的是，辦法對未履行實際控制人信息披露的情形，做了明確的罰 則規(guī)定。辦法規(guī)定，商業(yè)銀行未按要求對股東及其控股股東、實 際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動人、最終受益人信息進(jìn)行審查、審核或 披露的，由銀監(jiān)會或其派出機(jī)構(gòu)按照中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管 理法，責(zé)令改正，并處二十萬元以上五十萬元以下罰款；對負(fù)有責(zé) 任的董事長、董事會秘書和其他相關(guān)責(zé)任人員給予警告，處五萬元以 上五十萬元以下罰款。據(jù)此，辦法明確了股東違反相關(guān)監(jiān)管要求 的法律后果，并規(guī)定了雙罰制度，即罰則針對銀行及其直接責(zé)任人。在目前實踐中，監(jiān)管對民營銀行信息披露不實的處罰對象基本限

13、于銀 行層面。結(jié)語民營銀行是進(jìn)一步豐富和完善銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)體系、激發(fā)民營經(jīng)濟(jì)活力的 積極探索。民營銀行股權(quán)管理由于其股東的復(fù)雜性，需要更為詳細(xì)、全面 的監(jiān)管規(guī)定。作為民營銀行發(fā)展的指導(dǎo)性文件之一，意見發(fā)布至今方 逾兩年，民營銀行公司治理的規(guī)范還有很長的路要走。而此次發(fā)布的辦 法，則從整體層面增強(qiáng)了對民營銀行股權(quán)的管理。此外，辦法還在股權(quán)直接變更、股東資質(zhì)要求、關(guān)聯(lián)交易管理等 方面做了詳細(xì)規(guī)定。例如，報告第四條第二款規(guī)定，投資人及其關(guān)聯(lián) 方、一致行動人單獨或合計持有商業(yè)銀行資本總額或股份總額百分之 一以上、百分之五以下的，應(yīng)當(dāng)在取得相應(yīng)股權(quán)后十個工作日內(nèi)向銀 監(jiān)會或其派出機(jī)構(gòu)報告。這與中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦 法（銀監(jiān)會令2017年第1號）第三十九條第四款1規(guī)定一致。根 據(jù)筆者的實務(wù)經(jīng)驗，取得中資銀行1%以上、5%