財務(wù)管理專業(yè)畢業(yè)論文

1、 財務(wù)管理畢業(yè)論文PAGE 第32頁 財務(wù)管理畢業(yè)論文財務(wù)管理畢業(yè)論文題 目：企業(yè)現(xiàn)金流量表的財務(wù)分析探討專 業(yè)： 財務(wù)管理 摘要企業(yè)的現(xiàn)金流對企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要，良性現(xiàn)金流可以使企業(yè)健康成長，做好企業(yè)現(xiàn)金流管理對于企業(yè)興亡至關(guān)重要。本文旨在探尋一種從現(xiàn)金流量表出發(fā)分析企業(yè)財務(wù)狀況的有效方法。本文綜合運用理論研究和實證研究方法，對現(xiàn)金流量表進行了嘗試性的理論研究和案例分析。研究工作主要從兩個方面展開:現(xiàn)金流量表內(nèi)容研究;現(xiàn)金流量表財務(wù)分析探討。本文試圖從定性的角度來探討現(xiàn)金流量表內(nèi)容方面有關(guān)理論問題、結(jié)合實際案例定量分析現(xiàn)金流量表各數(shù)據(jù)內(nèi)容及指標所反映的企業(yè)財務(wù)狀況，進而發(fā)現(xiàn)存在的問題提

2、出一些改進建議。 通過對現(xiàn)金流量表的深入透徹的理論分析，能夠全面了解和掌握現(xiàn)金流量表內(nèi)容，以及如何利用現(xiàn)金流量表信息進行綜合分析。把企業(yè)的經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流量表理論緊密的聯(lián)系起來，對現(xiàn)金流量表實務(wù)工作者來說尤其重要，對防止會計信息失真以及充分發(fā)揮現(xiàn)金流量管理在企業(yè)管理中的重要作用都有積極意義。關(guān)鍵詞: 企業(yè) 財務(wù)狀況 現(xiàn)金流量表 AbstractThe cash flow is very important to the enterprise survival and development, positive cash flow can make the business healthy gr

3、owth, good cash flow management business is critical for businesses rise and fall. This article aims to explore a departure from the cash flow analysis of the financial situation of enterprises an effective way.This paper uses theoretical and empirical research methods, cash flow statement for the t

4、rial of the theory and case analysis. Research from two aspects: Content of the cash flow statement; cash flow statement of financial analysis. This paper attempts to explore the qualitative point of view the content of statement of cash flows related to theoretical issues, combined with quantitativ

5、e analysis of actual case data elements and indicators of the cash flow statement reflects the financial position, and then the problems found in some suggestions for improvement.Through in-depth cash flow thorough theoretical analysis, to fully understand and master cash flow statement content, and

6、 how to use a comprehensive analysis of cash flow information。 the business operations and cash flow theory closely linked to the cash flow statement is particularly important for practitioners, to prevent distortion of accounting information and cash flow management in full play the important role

7、of business management are positive. Key words: Enterprise Financial situation HYPERLINK dict:/key.0895DFE8DB67F9409DB285590D870EDD/statement%20of%20cash%20flows o 查找: statement of cash flows Cash flows statement 目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc288381637 一、緒論 PAGEREF _Toc288381637 h 6 HYPERLINK

8、l _Toc288381638 （一）、選題背景 PAGEREF _Toc288381638 h 6 HYPERLINK l _Toc288381639 （二）、研究目的和意義 PAGEREF _Toc288381639 h 6 HYPERLINK l _Toc288381640 （三）、論文思路及方法 PAGEREF _Toc288381640 h 8 HYPERLINK l _Toc288381641 （四）、論文結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc288381641 h 8 HYPERLINK l _Toc288381642 二、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的理論基礎(chǔ) PAGEREF _Toc28838

9、1642 h 8 HYPERLINK l _Toc288381643 （一）、現(xiàn)金流量表的基本內(nèi)容與結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc288381643 h 8 HYPERLINK l _Toc288381644 （二）、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的作用與重要性 PAGEREF _Toc288381644 h 10 HYPERLINK l _Toc288381645 1、進行企業(yè)價值判斷的重要指標 PAGEREF _Toc288381645 h 10 HYPERLINK l _Toc288381646 2、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本保障 PAGEREF _Toc288381646 h 10 HYPERLINK l

10、 _Toc288381647 3、企業(yè)擴大再生產(chǎn)的資源保障 PAGEREF _Toc288381647 h 10 HYPERLINK l _Toc288381648 4、影響企業(yè)流動性強弱的決定因素 PAGEREF _Toc288381648 h 11 HYPERLINK l _Toc288381649 三、案例分析 PAGEREF _Toc288381649 h 11 HYPERLINK l _Toc288381650 （一）、X集團公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc288381650 h 12 HYPERLINK l _Toc288381651 1、流入結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF

11、 _Toc288381651 h 12 HYPERLINK l _Toc288381652 2、流出結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc288381652 h 13 HYPERLINK l _Toc288381653 3、流入流出比例分析 PAGEREF _Toc288381653 h 13 HYPERLINK l _Toc288381654 4、趨勢分析 PAGEREF _Toc288381654 h 14 HYPERLINK l _Toc288381655 5、創(chuàng)現(xiàn)能力分析 PAGEREF _Toc288381655 h 15 HYPERLINK l _Toc288381656 6、償債能力

12、分析 PAGEREF _Toc288381656 h 16 HYPERLINK l _Toc288381657 （二）、X集團公司案列分析的結(jié)論及建議 PAGEREF _Toc288381657 h 18 HYPERLINK l _Toc288381658 1、結(jié)構(gòu)問題及建議 PAGEREF _Toc288381658 h 18 HYPERLINK l _Toc288381659 2、獲現(xiàn)能力分析問題及建議 PAGEREF _Toc288381659 h 18 HYPERLINK l _Toc288381660 3、償債能力問題及建議 PAGEREF _Toc288381660 h 19 HY

13、PERLINK l _Toc288381661 四、局限與展望 PAGEREF _Toc288381661 h 19 HYPERLINK l _Toc288381662 文獻綜述 PAGEREF _Toc288381662 h 22 HYPERLINK l _Toc288381663 參考文獻 PAGEREF _Toc288381663 h 31 HYPERLINK l _Toc288381664 致謝 PAGEREF _Toc288381664 h 34一、緒論（一）、選題背景現(xiàn)金流量表作為世界上通行的重要 HYPERLINK /Accountant/ 會計報表之一。是企業(yè)財務(wù)報告的重要組成

14、部分,反映企業(yè)”血液循環(huán)”-現(xiàn)金及其等價物的增減及變化后的狀況的動態(tài)報表,具有鮮明的綜合性、可比性。近些年來,投資者的現(xiàn)金流量意識大大提高,從僅重視利潤轉(zhuǎn)而更多地開始關(guān)注現(xiàn)金流量。特別是近幾年上市公司造假事件頻頻曝光,現(xiàn)金流量表所披露信息的價值更加被投資者看重?，F(xiàn)金流量在指導(dǎo)投資者抉擇上作用顯著，在企業(yè)財務(wù)管理中更占有極其重要的地位?，F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的對象是資金運動，現(xiàn)金流動作為企業(yè)資金運動的動態(tài)表現(xiàn)，可以綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要過程（供、產(chǎn)、銷）和主要方面（籌資、融資、投資、利潤分配等）的全貌。 HYPERLINK /gongxue/ 科學(xué)地分析和利用現(xiàn)金流量表成為企業(yè)進行正確決策的前提之

15、一,它揭示了企業(yè)財務(wù)狀況變動的原因、后果及趨勢,為報表使用者進行決策提供正確的依據(jù)。（二）、研究目的和意義現(xiàn)金流量表有助于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力,現(xiàn)金流量表最終體現(xiàn)的是企業(yè)現(xiàn)金獲利能力、支付能力、償債能力的報表。但現(xiàn)金流量表上的信息是對企業(yè)現(xiàn)金流動的 HYPERLINK /lishi/ 歷史、現(xiàn)狀和結(jié)果所做的全面和系統(tǒng)的描述,它所反映的現(xiàn)金流量表上的信息,不能直接滿足財務(wù)報表使用者的需要。報表使用者還必須借助于財務(wù)分析方法,按照特定的目的將現(xiàn)金流量表上的信息進行再加工,才能在掌握企業(yè)以往經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金變動的基礎(chǔ)上,推斷和把握企業(yè)經(jīng)營的前景和未來的現(xiàn)金流量信息?，F(xiàn)金流

16、量表分析的目的就是為了將表中數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有助于企業(yè)進行經(jīng)濟決策的信息?，F(xiàn)金流量能夠提供企業(yè)當期現(xiàn)金的流入、流出及結(jié)余情況，能夠反映企業(yè)在籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動中現(xiàn)金增減變化的情況，可以正確評價企業(yè)當前及未來的償債能力與支付能力，可以正確評價企業(yè)當期取得的利潤的質(zhì)量，因而它所揭示的現(xiàn)金凈流量比利潤表揭示的凈利潤更客觀、更能說明問題，所反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系、組織財務(wù)活動等方面起著重要的作用。通過現(xiàn)金流量表,報表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素,評價單位的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力,預(yù)測單位未來現(xiàn)金流量,為決策提供有利依據(jù)?，F(xiàn)金流量表對其他會計報表給予有利補充?，F(xiàn)金流量表對收支

17、結(jié)余數(shù)來說更加準確?，F(xiàn)金流量表有利于了解企業(yè)的償還能力、資金周轉(zhuǎn)能力?，F(xiàn)金流量表有利于加強資金管理,保證資金的合理走向?，F(xiàn)金流量表有利于規(guī)范投資風(fēng)險,謹慎預(yù)測未來 HYPERLINK /fazhan/ 發(fā)展狀況，充分發(fā)揮其預(yù)警作用,使報表使用者做出正確決策，通過編制現(xiàn)金流量表,企業(yè)管理者可以了解企業(yè)各部分現(xiàn)金是否合理,判斷財務(wù)狀況好壞,預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量以及未來的發(fā)展情況,從而為合理調(diào)度現(xiàn)金,做出正確的經(jīng)營、投資和籌資決策提供有力保證。（三）、論文思路及方法首先，本文采用規(guī)范研究方法對目前現(xiàn)金流量表內(nèi)容有關(guān)理論問題進行研究，主要包括:現(xiàn)金流量表的基本內(nèi)容與結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量表所提供的財務(wù)信息及作

18、用、現(xiàn)金流量表的財務(wù)分析方法。其次，本文結(jié)合現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的理論基礎(chǔ)，運用案例分析方法對X集團公司現(xiàn)金流量表信息的綜合分析指標進行研究。發(fā)現(xiàn)公司存在的財務(wù)風(fēng)險和問題，結(jié)合問題提出相關(guān)措施建議。（四）、論文結(jié)構(gòu)本文分為四大部分。第一部分緒論，介紹了本課題研究的背景、目的和意義、論文的思路和結(jié)構(gòu)；第二部分是現(xiàn)金流量財務(wù)分析的理論基礎(chǔ)概述，從現(xiàn)金流量的基本內(nèi)容與結(jié)構(gòu)，以及財務(wù)分析的方法與作用進行理論總結(jié)；第三部分以X集團公司為例，利用其現(xiàn)金流量表進行實證分析，發(fā)現(xiàn)存在的問題并提出改進措施；第四部分得出結(jié)論，總結(jié)本文研究的局限性并對未來研究的展望。二、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的理論基礎(chǔ)（一）、現(xiàn)金流量表

19、的基本內(nèi)容與結(jié)構(gòu)郭佳，對現(xiàn)金流量表指標的分析研究，價值工程，2009年第10期郭佳，對現(xiàn)金流量表指標的分析研究，價值工程，2009年第10期現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)按照收付實現(xiàn)制原則編制的財務(wù)狀況變動表, 將權(quán)責(zé)發(fā)生制下的盈利信息調(diào)整為收付實現(xiàn)制下的現(xiàn)金流量信息, 便于信息使用者了解企業(yè)凈利潤的質(zhì)量。它作為企業(yè)財務(wù)報告的重要組成部分,可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力, 可清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動性和財務(wù)狀況。同時, 分析企業(yè)財務(wù)管理水平和制定營運資金計劃, 加強財務(wù)管理和用好企業(yè)的營運資金。根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)活動的性質(zhì)和現(xiàn)金流量的來源,

20、現(xiàn)金流量表從結(jié)構(gòu)上將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：a.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一般來說，處于正常生產(chǎn)經(jīng)營期間的企業(yè)，經(jīng)營活動對企業(yè)現(xiàn)金流量的變化應(yīng)占較大比重。經(jīng)營活動中的購、產(chǎn)、銷等經(jīng)濟業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展是企業(yè)維持正常生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件，這些業(yè)務(wù)要保持良性循環(huán)，必然會引起大量的現(xiàn)金流入或流出，因而成為引起現(xiàn)金流量變動的主要原因。b.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動無疑也是企業(yè)的重要財務(wù)事項，從中不僅可以顯示企業(yè)投資能力，也可以表明企業(yè)的發(fā)展能力，現(xiàn)金流量中投資活動包括對外投資和對內(nèi)進行的長期資產(chǎn)投資。c.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資

21、活動是企業(yè)的重要財務(wù)事項之一，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況將會產(chǎn)生重大影響。企業(yè)有哪些資金籌資渠道，是否通過發(fā)行債券或股票取得資金，用現(xiàn)金償還多少債務(wù)，投資者有沒有收回其投入的資本等，這些信息都可以直接從現(xiàn)金流量中反映。（二）、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的作用廖佑蓮，現(xiàn)金流量表分析在企業(yè)財務(wù)管理中的意義，商場現(xiàn)代化，2010年第3期廖佑蓮，現(xiàn)金流量表分析在企業(yè)財務(wù)管理中的意義，商場現(xiàn)代化，2010年第3期企業(yè)每天都面臨生存和發(fā)展兩大課題。企業(yè)為了生存，必須獲取現(xiàn)金來支付各種開銷，擁有良好的現(xiàn)金流量對于企業(yè)至關(guān)重要，現(xiàn)金流量在企業(yè)中的作用表現(xiàn)在以下方面：1、進行企業(yè)價值判斷的重要指標現(xiàn)金流量作為收付實現(xiàn)

22、制核算得出的結(jié)果，不受財務(wù)會計政策調(diào)整的影響，是對企業(yè)經(jīng)營狀況的如實反映。因此，利用現(xiàn)金流量進行企業(yè)價值評估，可以保證評估結(jié)果的科學(xué)性和真實性。2、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本保障企業(yè)的經(jīng)營活動是一個包括材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品銷售以及售后服務(wù)在內(nèi)的循環(huán)往復(fù)的有機系統(tǒng)。在這個過程中，現(xiàn)金流量的循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)緊密地結(jié)合在一起。在生產(chǎn)經(jīng)營中，必須保證現(xiàn)金流量的循環(huán)暢通性。所以，現(xiàn)金流量是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本保障，是維系企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的血脈，是企業(yè)生存的根本前提。3、企業(yè)擴大再生產(chǎn)的資源保障任何要擴大再生產(chǎn)的企業(yè)，都會遇到現(xiàn)金流量嚴重短缺的問題。要擴大生產(chǎn)規(guī)模，不僅固定資產(chǎn)投資會擴大，還有存貨、應(yīng)收賬款、營業(yè)

23、費用都會增加，這些都會使現(xiàn)金流出量擴大。同時，不僅要維持當前經(jīng)營的現(xiàn)金平衡，而且還要設(shè)法滿足企業(yè)擴大再生產(chǎn)的現(xiàn)金需要，并且力求擴大后的現(xiàn)金流出量不超過擴大后的現(xiàn)金流入量。因此，只有合理安排好現(xiàn)金流量，企業(yè)才能實現(xiàn)發(fā)展的目標。4、影響企業(yè)流動性強弱的決定因素流動性是企業(yè)為償付其債務(wù)所持有的現(xiàn)金數(shù)額或通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力的描述。在企業(yè)經(jīng)營中，流動性可以通過現(xiàn)金流量循環(huán)來創(chuàng)造。支付原材料、人工費等，將其轉(zhuǎn)化為可供銷售的產(chǎn)品或服務(wù)，最后從客戶那里取得現(xiàn)金。正常的現(xiàn)金流量循環(huán)理應(yīng)能夠保持企業(yè)的流動性。三、案例分析 本文隨機選擇一上市公司，對其現(xiàn)金流量表進行財務(wù)狀況分析,以探求和驗證有效且可靠的現(xiàn)金流

24、量表的財務(wù)分析方法。主要從結(jié)構(gòu)、創(chuàng)現(xiàn)能力及償債能力等三大方面入手。對這三個方面的具體分析具有以下意義: 第一, 有助于報表使用者從動態(tài)方面觀察資產(chǎn)負債表上的有關(guān)信息的發(fā)展變動狀況; 第二, 可以客觀揭示企業(yè)真正的價值; 第三,可以有效彌補流動比率、速動比率等傳統(tǒng)指標的缺陷。下文將以X集團代指案例公司, 對其財務(wù)指標進行分析, 以了解其財務(wù)狀況。表1 數(shù)據(jù)來源：金融界， 數(shù)據(jù)來源：金融界，2006年度2007年度2008年度2009年度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入合8819195386582.4924406260023.6724917547085.24經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈額670001

25、448.97495375350.11778130793.69182575139.71投資活動現(xiàn)金流入小計35073756.5717868230.2426597561.6753217758.19投資活動現(xiàn)金流出小計705181254.431629359302.331475156907.25962796460.91投資活動現(xiàn)金凈額-670107497.86-1611491072.09-1448559345.58-909578702.72籌資活動現(xiàn)金流入小計395208841.501229136543.672618747226.793338823856.00籌資活動現(xiàn)金流出小計429228988.7

26、8667888503.361189192389.471623819712.31籌資活動的現(xiàn)金凈額-34020147.28561248040.311429554837.321715004143.69現(xiàn)金及等價物凈增加額-34126196.17-554867681.67759503232.60988045505.32（一）、X集團公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析1、流入結(jié)構(gòu)分析在全部現(xiàn)金流入量中,經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占97.48%，投資活動所得現(xiàn)金占0.08%，籌資活動所得現(xiàn)金占2.44%。由此可以看出公司其現(xiàn)金流入產(chǎn)生的主要來源為經(jīng)營活動，其投資活動、籌資活動基本對于企業(yè)的的現(xiàn)金流入貢獻很小。2、流出結(jié)構(gòu)分析在

27、全部現(xiàn)金流出量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占92.43%，投資活動所得現(xiàn)金占3.78%，籌資活動所得現(xiàn)金占3.79%。公司現(xiàn)金流出主要在經(jīng)營活動方面，其投資活動、籌資活動占用流出現(xiàn)金很少。3、流入流出比例分析從公司的現(xiàn)金流量表可以看出：經(jīng)營活動中：現(xiàn)金流入量83226899657.52元現(xiàn)金流出量81198160756.02元該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比為1.03，表明1元的現(xiàn)金流出可換回1.03元現(xiàn)金流入。投資活動中：現(xiàn)金流入量131176636.74元現(xiàn)金流出量4618102698.84元該公司投資活動的現(xiàn)金流入流出比為0.03，公司投資活動引起的現(xiàn)金流入流出比較小，表明公司正處于發(fā)展時期。籌資活

28、動中：現(xiàn)金流入量7615680609.59元現(xiàn)金流出量3818118527.27元籌資活動流入流出比為1.99，表明借款明顯大于還款。說明公司信譽較高，籌資能力較強。將現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入量和流入流出比例分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經(jīng)營活動所得，用于經(jīng)營活動所支，其部分經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額用于補償投資和籌資支出；公司進行固定資產(chǎn)投資，無形資產(chǎn)投資等現(xiàn)金需要主要來源于經(jīng)營活動所得，其投資活動基本上沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流入。4、趨勢分析集團4 年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量及現(xiàn)金、等價物凈增加額如表1 所示。從表1 可見該集團近4 年現(xiàn)金流量的特點:a.現(xiàn)金流增長

29、不穩(wěn)定, 處于一種波動狀態(tài), 獲取現(xiàn)金能力相對欠缺。2006-2009年經(jīng)營活動凈流量:2007年比2006年下降了26.06%,2008年雖比2007年增長了57.08%, 但2009年比2008年又下降了76.53%。2006-2009年,經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的比值分別為4.5%、2.58%、3.19%、0.73%都體現(xiàn)出這種結(jié)果。b.投資活動現(xiàn)金流入與流出比有逐漸拉大的趨勢。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量近4年來均為負值。4年投資活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出比分別為5.23%、1.10%、1.80%、5.53%。購表明企業(yè)正處于發(fā)展上升期，擴大生產(chǎn)的階段。c.現(xiàn)金流量凈額主要來源于

30、籌資活動, 企業(yè)發(fā)展態(tài)勢較快?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額,2007年比2006年下降1529.93%,2008年比2007年增長236.88%,2009年比2008年再增長30.09%。現(xiàn)金凈流量呈現(xiàn)先降后升的發(fā)展勢態(tài)。5、創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力是從現(xiàn)金流量角度來評價企業(yè)的產(chǎn)出效率。企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的強弱是與經(jīng)營活動中的現(xiàn)金凈流入與投入資源的比值大小密切相關(guān)。主要包括以下指標a.銷售現(xiàn)金流量比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/銷售額；反映每一元銷售收入所能得到的凈現(xiàn)金流入,其數(shù)值越大越好。b.主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金凈流量=銷售商品勞務(wù)現(xiàn)金流入/主要業(yè)務(wù)收入。該指標越高，企業(yè)創(chuàng)現(xiàn)能力越強。意味著企業(yè)的貨款回收越快，流動資

31、金的使用效率越高。c.全部資金現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/資產(chǎn)總額；反映企業(yè)每一元資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力,表明企業(yè)運用資產(chǎn)的能力。通過對該X集團的2006-2009年的現(xiàn)金流量表創(chuàng)現(xiàn)能力指標計算得出如表2所示結(jié)果。表2 X集團4年創(chuàng)現(xiàn)能力指標 %指標2006年度2007年度2008年度2009年度銷售現(xiàn)金流量比率1.0041.0091.0181.014主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金凈流量51.13全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率0.130.080.090.02由表2可知, 該集團的銷售現(xiàn)金比率顯示其經(jīng)營活動創(chuàng)現(xiàn)率數(shù)值近幾年一直徘徊在較低水平,表明企業(yè)利潤主要來自其他渠道, 其自身創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力則較差,經(jīng)營活動中存在某種風(fēng)

32、險。對于主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金流量來說,該集團的此項指標值維持在1.1-1.2之間,表明其不僅能收回當期的全部銷售收入,而且還收回了前期的部分應(yīng)收賬款；同時也說明該集團銷售收入實現(xiàn)后所增加的資金轉(zhuǎn)換現(xiàn)金速度快,質(zhì)量比較高。總資產(chǎn)現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體創(chuàng)現(xiàn)能力。該集團每1元資產(chǎn)所能創(chuàng)造的現(xiàn)金流量較低,僅在0.10左右之間浮動。表明該集團的總資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金凈流量的能力相對較弱,資產(chǎn)的利潤率并不高。6、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償付各項隨時可能到期的債務(wù)的能力。企業(yè)真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量,用現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。 a.現(xiàn)金流動負債比

33、=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/流動負債；該指標也稱為超速動比率，判斷企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營能否產(chǎn)生足夠現(xiàn)金流量以償還到期債務(wù)，反映流動負債所能得到的現(xiàn)金保障程度。該比率越高,企業(yè)的支付能力越強；反之，企業(yè)支付能力越弱。b.現(xiàn)金凈流量與流動負債凈增加額比率=（現(xiàn)金凈流入額-現(xiàn)金凈流出額）/流動負債增加額該指標表明單位數(shù)量的流動負債增加，所帶來的現(xiàn)金流量凈額的增加量。指標越大，其反映企業(yè)償債能力越強。反之，償債能力則變?nèi)?。c.現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金利息支出所得稅付現(xiàn)）現(xiàn)金利息支出該指標表明經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金是因支付利息所引起的現(xiàn)金流出的倍數(shù)，這一比率與同業(yè)水平相比，可反映企業(yè)變現(xiàn)能力及支付約定利

34、息的能力?，F(xiàn)金利息保障倍數(shù)同企業(yè)的償債能力呈正比，若該比率越大，那么企業(yè)的償債能力就越強；反之，則企業(yè)的償債能力越弱。d.現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/債務(wù)總額；反映企業(yè)用當年的現(xiàn)金流量償還所有債務(wù)的能力。比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。依據(jù)上述公式結(jié)合現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)對該集團的上述指標計算如表3所示。表3 X集團4年償債能力指標 %指標2006年度2007年度2008年度2009年度現(xiàn)金流動負債比率50.02現(xiàn)金凈流量與流動負債凈增加額比率-0.14-0.330.840.32現(xiàn)金利息保障倍數(shù)12.69現(xiàn)金債務(wù)總額比0.0520.0230.0710.018首先,該企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流

35、動負債比率維持在0.1上下波動,說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對流動負債的保障程度為10%左右,比例過低,企業(yè)存在較大的償債風(fēng)險。其次，企業(yè)的現(xiàn)金凈流量與流動負債凈增加額比率此項指標比率為0.84或0.32(2008年之前甚至一度出現(xiàn)了負值),表明該企業(yè)每增加1元的流動負債,現(xiàn)金的增加額僅為0.84或0.32,其償債能力顯然較弱。再次,從現(xiàn)金利息保障倍數(shù)中可以看出,該集團的此比率僅在5上下之間浮動,表明企業(yè)償債能力不佳,財務(wù)風(fēng)險比較大。最后,現(xiàn)金債務(wù)總額比率顯示，近4年的數(shù)據(jù)略有波動，但總體上處于低水平，表明了企業(yè)靠經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還所有債務(wù)的能力較弱。（二）、X集團公司案列分析的結(jié)

36、論及建議1、結(jié)構(gòu)問題及建議從趨勢分析可以看出,以2006-2009年的情況來說,該集團公司雖然近幾年的現(xiàn)金流數(shù)額都比較大,但其投資現(xiàn)金凈額一直處于負值狀態(tài)。公司通過籌資活動的彌補,扭轉(zhuǎn)了公司現(xiàn)金流量下滑的趨勢。建議該企業(yè)加強對投資過程中現(xiàn)金流量的管理和控制，合理擴大投資規(guī)模，購建固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和進行其他的長期資產(chǎn)投資。以期獲得更大的未來現(xiàn)金流入量。2、獲現(xiàn)能力分析問題及建議從獲現(xiàn)能力分析可以看出,企業(yè)現(xiàn)金流量狀況總體上并不理想，不但處于較大的波動狀態(tài),而且其單位現(xiàn)金的收益率并不高,處于一種下滑的趨勢。公司的創(chuàng)現(xiàn)能力有限,但同時也表明公司的現(xiàn)金流量狀況尚有較大的改善空間。建議企業(yè)提高資金使用

37、效率，加強生成運營管理，改善行銷策略，擴大企業(yè)產(chǎn)品銷量，以獲得更大的經(jīng)營活動現(xiàn)金流。進而提升公司創(chuàng)現(xiàn)能力。3、償債能力問題及建議從償債能力分析可以看出,該集團公司存在較大的風(fēng)險。一方面體現(xiàn)在其經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債比數(shù)值不斷縮小,償債能力不斷減弱；另一方面?zhèn)鶆?wù)償還期卻越來越長。再者,從表3中還可以看出其對利息的支付能力也弱化了,表明集團公司的現(xiàn)金流收益處于不穩(wěn)定狀態(tài),公司對債務(wù)的償付用的是現(xiàn)金，建議公司從現(xiàn)金流量入手加強經(jīng)營管理增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流；同時加強對當期債務(wù)與即將到期債務(wù)的管理，適當利用企業(yè)信用和銀行信用進行融資籌資，增大企業(yè)的可支配現(xiàn)金量。四、局限與展望在飛速發(fā)展的市場經(jīng)濟背景

38、下，股東、債權(quán)人及企業(yè)經(jīng)營者運用財務(wù)報告提供數(shù)據(jù)及信息決策投資和經(jīng)營事宜，據(jù)此協(xié)調(diào)利益和資源的分配。因此，財務(wù)報告信息對于企業(yè)的利益相關(guān)者有重要的意義。本文認為，依據(jù)現(xiàn)金流量表從現(xiàn)金流量的角度對企業(yè)的財務(wù)狀況進行分析，能夠更好地對企業(yè)的財務(wù)情況進行評價，因為現(xiàn)金流量表信息比資產(chǎn)負債表和利潤表信息更能說明公司的償債能力和支付能力，并且彌補了權(quán)責(zé)發(fā)生制對會計信息產(chǎn)生的不良影響，同時考慮了風(fēng)險和通貨膨脹的影響，其數(shù)據(jù)來源更加可靠。但企業(yè)的財務(wù)狀況是其營銷能力、成本控制能力、資產(chǎn)管理效率、規(guī)避風(fēng)險能力等相結(jié)合的綜合體。其分析是一個非常復(fù)雜的過程，不僅需要對企業(yè)的報表進行分析，還需要對企業(yè)的內(nèi)、外部環(huán)境

39、進行全面的分析。本文的不足之處在于:第一，現(xiàn)金流量的分析只是對企業(yè)財務(wù)分析的一個方面，還有許多方面，如:企業(yè)的收入來源分析、企業(yè)其他帳戶分析(如:無形資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收應(yīng)付款、各種準備金賬戶等)、企業(yè)的會計政策分析等等，這些也都對進行企業(yè)財務(wù)分析很有幫助，由于篇幅等原因，本文沒有對這些進行分析。第二，從資產(chǎn)負債表和利潤分配表對企業(yè)財務(wù)狀況的分析，也是有一定幫助的，本文由于篇幅等原因，也沒有將現(xiàn)金流量表的一些指標與資產(chǎn)負債表和利潤分配表的一些指標進行比較分析，沒能更加客觀的評價企業(yè)在一定期間財務(wù)狀況信息。第三，企業(yè)現(xiàn)金流量的情況會受到企業(yè)所處行業(yè)的影響，本文沒有對此進行分析。第四，我國現(xiàn)金

40、流量表編制過程、格式等，有可能使企業(yè)有粉飾現(xiàn)金流量的地方，這些本文沒有考慮。第五，由于受時間和資料來源的限制，沒能選擇更合適更豐富的數(shù)據(jù)案例進行有效的實證研究，部分理論只是建立在他人研究成果的基礎(chǔ)上，在樣本和數(shù)量有限的情況下對幾個指標的應(yīng)用情況進行了初步的分析。由于企業(yè)財務(wù)狀況問題所研究的內(nèi)容和范圍涉及面較廣，而筆者的水平及文章的篇幅有限，本文還存在諸多不足，在本文研究工作及成果的基礎(chǔ)上，尚需繼續(xù)進行深入研究和完善的問題如下:第一，可以進一步從企業(yè)的收入來源分析、企業(yè)的審計報告分析、企業(yè)敏感帳戶分析、企業(yè)的會計政策分析等更多的方面對企業(yè)財務(wù)狀況進行綜合的分析。第二，可以將由現(xiàn)金流量表計算一些指

41、標與由資產(chǎn)負債表和利潤分配表計算出的一些指標進行比較分析，以便更加客觀的評價企業(yè)在一定期間財務(wù)信息。 文獻綜述摘要：現(xiàn)金流量表是財務(wù)報表的三個基本報告之一，也稱為賬務(wù)狀況變動表，現(xiàn)金流量表按收付實現(xiàn)制對企業(yè)當期的經(jīng)營、投資、籌資活動進行計量，反映企業(yè)當期現(xiàn)金流入和流出情況，是對權(quán)責(zé)發(fā)生制下編制的資產(chǎn)負債表和利潤表的補充，其中反映出大量關(guān)于企業(yè)經(jīng)營狀況的有價值的信息。可以說掌握了現(xiàn)金流量表，就等于掌握了 HYPERLINK /company/ 企業(yè)的財政命脈。本文在研讀相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上，經(jīng)過回顧與整理，歸納總結(jié)了國內(nèi)相關(guān)主要研究成果，從現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)及內(nèi)容、現(xiàn)金流量表反映的各項指標分析企業(yè)的財務(wù)

42、狀況，希望通過研究提煉出其中的各類主體決策相關(guān)的信息，供決策者 HYPERLINK / 參考。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表 企業(yè) 財務(wù)狀況前言：現(xiàn)金流量表, 也稱為賬務(wù)狀況變動表，所表達的是在一固定期間(通常是每月或每季)內(nèi)，一家機構(gòu)的現(xiàn)金(包含現(xiàn)金等價物)的增減變動情形?，F(xiàn)金是滋潤企業(yè)生命的源泉，主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付帳單的能力。如果企業(yè)沒有足夠可供使用的現(xiàn)金，其生產(chǎn)經(jīng)營就難以持續(xù)健康地 HYPERLINK /fazhan/ 發(fā)展。掌握了現(xiàn)金流量表，就等于掌握了企業(yè)的財政命脈。通過業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量表,報表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素,評價單位的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力,預(yù)測單位

43、未來現(xiàn)金流量,為決策提供有利依據(jù)。本文從現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)內(nèi)容和現(xiàn)金流量表所反映的各指標入手，對各種相關(guān)理論和觀點進行整理和歸納，希望有助于會計報表使用者更準確及時掌握企業(yè)財務(wù)狀況，為其投資選擇和管理工作有所助益。 正文一、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析理論基礎(chǔ) 1、現(xiàn)金流量表內(nèi)容描述潘建文（2010）指出現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表 。從編制原則上看, 現(xiàn)金流量表按照收付實現(xiàn)制原則編制, 將權(quán)責(zé)發(fā)生制下的盈利信息調(diào)整為收付實現(xiàn)制下的現(xiàn)金流量信息, 便于信息使用者了解企業(yè)凈利潤的質(zhì)量。通過現(xiàn)金流量表, 并結(jié)合其他主要財報, 使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素, 評價企業(yè)的支

44、付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力, 預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。在現(xiàn)金流量表中, 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物被視為一個整體, 企業(yè)現(xiàn)金形式的轉(zhuǎn)換并不會產(chǎn)生現(xiàn)金的流入或流出。根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)活動的性質(zhì)和現(xiàn)金流量的來源, 現(xiàn)金流量表從結(jié)構(gòu)上將企業(yè)一定期間產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。2、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的作用時光勝(2006)總結(jié)現(xiàn)金流量表有如下作用：a、披露本期現(xiàn)金的來龍去脈。有助于報表使用者獲取企業(yè)現(xiàn)金的真實流動和結(jié)存的情況，彌補了資產(chǎn)負債表和損益表不能反映企業(yè)現(xiàn)金流動狀況的不足。b、披露企業(yè)真實的獲利能力。雖然損益表可以反映企業(yè)的獲利水平，但由于種種因素的

45、影響，損益表中所反映出來的數(shù)據(jù)有可能是有彈性的甚至是虛的，而現(xiàn)金流量表能夠更好地反映企業(yè)的獲利能力。c、披露企業(yè)的償債能力。反映企業(yè)償債能力的財務(wù)指標很多，比如流動比率、速動比率，但這些指標大多都是相對數(shù)，在實踐中需要從一個更直接的角度去看企業(yè)的償債能力，即看企業(yè)在一個會計期內(nèi)到底償還了多少債務(wù)。這在現(xiàn)金流量表中有更直接的表達。d、揭示企業(yè)的支付能力。企業(yè)在一個會計期內(nèi)的支付活動是多方面的，比如進貨、發(fā)放工資、交納稅金等，這些支付項目的規(guī)模和結(jié)構(gòu)如何，能在一定程度上反映企業(yè)經(jīng)營的情況，對于這類重要的會計信息，現(xiàn)金流量表均給予了較全面的反映。3、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的意義廖佑蓮（2010）認為現(xiàn)金

46、流量表的財務(wù)分析有助于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力,現(xiàn)金流量表最終體現(xiàn)的是企業(yè)現(xiàn)金獲利能力、支付能力、償債能力的報表。但現(xiàn)金流量表上的信息是對企業(yè)現(xiàn)金流動的 HYPERLINK /lishi/ 歷史、現(xiàn)狀和結(jié)果所做的全面和系統(tǒng)的描述,它所反映的現(xiàn)金流量表上的信息,不能直接滿足財務(wù)報表使用者的需要。報表使用者還必須借助于財務(wù)分析方法,按照特定的目的將現(xiàn)金流量表上的信息進行再加工,才能在掌握企業(yè)以往經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金變動的基礎(chǔ)上,推斷和把握企業(yè)經(jīng)營的前景和未來的現(xiàn)金流量信息。通過業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量表,報表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素，預(yù)測單位未來現(xiàn)金流量,為決策提供有利依據(jù)?，F(xiàn)金流

47、量表對其他會計報表給予有利補充?，F(xiàn)金流量表對收支結(jié)余數(shù)來說更加準確?，F(xiàn)金流量表有利于了解企業(yè)的償還能力、資金周轉(zhuǎn)能力?，F(xiàn)金流量表有利于加強資金管理,保證資金的合理走向。現(xiàn)金流量表有利于規(guī)范投資風(fēng)險,謹慎預(yù)測未來 HYPERLINK /fazhan/ 發(fā)展狀況，充分發(fā)揮其預(yù)警作用,使報表使用者做出正確決策，通過編制現(xiàn)金流量表,企業(yè)管理者可以了解企業(yè)各部分現(xiàn)金是否合理,判斷財務(wù)狀況好壞,預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量以及未來的發(fā)展情況,從而為合理調(diào)度現(xiàn)金,做出正確的經(jīng)營、投資和籌資決策提供有力保證。二、現(xiàn)金流量表的財務(wù)分析隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，現(xiàn)金流量表所反映的財務(wù)信息越來越受到投資者和企業(yè)決策者的重視。許多

48、專家學(xué)者針對現(xiàn)金流量表的特點進行分析研究，歸納總結(jié)出了現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的理論和方法。主要包括結(jié)構(gòu)分析和指標分析兩部分：1、結(jié)構(gòu)分析殷紅霞（2009）認為企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成。分析現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu), 可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈和現(xiàn)金收支構(gòu)成,評價企業(yè)經(jīng)營狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實力。（1）、靜態(tài)分析。靜態(tài)分析是指就現(xiàn)金流量表所反映的數(shù)字進行分析。一是采用百分比法將構(gòu)成現(xiàn)金流量表的各個流入流出項目, 分別與現(xiàn)金流入流出總量進行比較, 分析判斷企業(yè)一定時期現(xiàn)金流入流出的主要項目; 二是通過絕對值或百分比法將構(gòu)成現(xiàn)金流

49、量表各項目的現(xiàn)金流入流出進行比較, 分析企業(yè)一定時期現(xiàn)金凈流量的主要項目及其金額。靜態(tài)分析是對企業(yè)現(xiàn)金流量的初步認識, 目的是了解企業(yè)現(xiàn)金流量的基本狀況。（2）、動態(tài)分析。動態(tài)分析是站在歷史和未來的角度, 對企業(yè)現(xiàn)金流量的實質(zhì)性進行認識和判斷, 以揭示企業(yè)現(xiàn)金流量的主要因素,預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量狀況：a、經(jīng)營活動分析。經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項, 其范圍很廣。分析時, 要從生產(chǎn)經(jīng)營的角度出發(fā)，看其生產(chǎn)能力、銷售能力、市場競爭能力、現(xiàn)金回籠能力、成本控制能力的強弱。這些環(huán)節(jié)有一個出問題都會影響現(xiàn)金凈流量。b、投資活動分析。當企業(yè)擴大規(guī)模或開發(fā)新的利潤增長點時, 需要

50、大量的現(xiàn)金投入, 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補償不了流出量，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù), 但如果企業(yè)投資有效, 將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù), 創(chuàng)造收益, 企業(yè)不會有償債困難。因此，分析投資活動現(xiàn)金流量, 應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項目進行, 不能簡單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來論優(yōu)劣。c、籌資活動分析。籌資活動是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。（3）、現(xiàn)金流量構(gòu)成分析。首先, 分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重, 了解現(xiàn)金的主要來源。一般來說, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè),經(jīng)營狀況較好, 財務(wù)風(fēng)險較低, 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。

51、其次，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金支出、投資活動現(xiàn)金支出和籌資活動現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重, 它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。一般來說, 經(jīng)營活動現(xiàn)金支出比重大的企業(yè), 其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常, 現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。張峻峰、孫公盛、楊明博（2009）指出目前現(xiàn)金流量表一般由五大項組成。其中經(jīng)營、投資、籌資三項活動的現(xiàn)金流量是我們研究的重點。每一項活動都包括現(xiàn)金流入和流出。（1）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入、籌資活動現(xiàn)金流入。企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營正常、投資和籌資規(guī)模不變情況下， 現(xiàn)金流入越大則企業(yè)活力越強。通過對現(xiàn)金流入來源分析，就可以對創(chuàng)造現(xiàn)金能力作出評價并可對企業(yè)

52、未來獲取現(xiàn)金能力作出預(yù)測。（2）、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析企業(yè)現(xiàn)在如何使用現(xiàn)金， 決定于企業(yè)未來現(xiàn)金的來源?，F(xiàn)金流出分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流出、投資活動現(xiàn)金流出、籌資活動現(xiàn)金流出。一般來說，在企業(yè)正常經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流出，應(yīng)當具有一定的穩(wěn)定性，若出現(xiàn)較大變動，則需要尋找原因： 將經(jīng)營活動現(xiàn)金流出中占絕大部分的購買商品、接受勞務(wù)付現(xiàn)與損益表主營業(yè)務(wù)成本進行比較，可發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)狀況中存在的一些問題。2、指標分析（1）、獲現(xiàn)能力分析郭佳（2009）在其論文中提到：獲取現(xiàn)金的能力， 是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)、凈營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。獲現(xiàn)能力分析指標中具代表性的指標

53、，主要有以下幾項：a、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量銷售額該比率反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金， 即銷售收入的貨款回收率， 既可從一個方面反映公司生產(chǎn)商品的市場暢銷與否， 又從另一個側(cè)面體現(xiàn)了公司管理層的經(jīng)營能力。其數(shù)值越大越好。b、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量普通股股數(shù)該指標反映流通在外的每股普通股的資金流量，它通常高于每股收益，但不能替代每股收益。因為現(xiàn)金流量沒有減去折扣。它能反映企業(yè)最大的分派股利能力，超過此限度就要貸款分紅。c、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=營業(yè)現(xiàn)金凈流量全部資產(chǎn)該指標反映企業(yè)每一元資產(chǎn)所能獲得的現(xiàn)金流量，比率高說明資產(chǎn)利用效率好，比率低表明資產(chǎn)利用效率低。該比值越大越好，

54、可與同業(yè)平均水平或歷史同期水平比較， 評價上市公司獲取現(xiàn)金能力的強弱和公司可持續(xù)發(fā)展的潛力。（2）償債能力分析鄭發(fā)喜（2007）在其論文中提出：現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力一般而言，通過現(xiàn)金流量表來分析企業(yè)的償債能力的指標主要有如下幾個：a、現(xiàn)金到期債務(wù)比現(xiàn)金到期債務(wù)比=現(xiàn)金余額本期到期的債務(wù)這里，本期的到期債務(wù)是指本期即將到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)若對同業(yè)現(xiàn)金到期債務(wù)比進行考察，則可以根據(jù)該指標的大小判斷公司的即期償債能力。b、現(xiàn)金流動負債比：現(xiàn)金流動負債比=現(xiàn)金余額流動負債總額，這一指標偏低說明依靠現(xiàn)金償還短期負債的壓力較大。c、現(xiàn)金債務(wù)總額比：現(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金余額債務(wù)

55、總額，這一指標比率越高，說明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。d、獲取現(xiàn)金能力比：獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)，凈營運資金、凈資產(chǎn)或流通股股權(quán)等。e、銷售現(xiàn)金比率：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流人銷售額。（4）、適應(yīng)能力與流動能力分析李志遠、吳志軍（2005）在其論文中提到：財務(wù)適應(yīng)性是指企業(yè)適應(yīng)各種變化的能力，流動性則是指企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力，這兩者是通過經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量占全部現(xiàn)金凈流量的比率進行分析。其比率越高，說明企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流速越快。流量越大，企業(yè)的財務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，償債能力與對外籌資能力就越強，其財務(wù)適應(yīng)性與流動性就越好，抗

56、風(fēng)險的能力也越高。三、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析存在的問題及對策劉書蘭（2008）現(xiàn)金流量的分析只是對企業(yè)財務(wù)分析的一個方面，單純的現(xiàn)金流量表分析具有明顯的片面性和局限性。沒有將現(xiàn)金流量表的一些指標與資產(chǎn)負債表和利潤分配表的一些指標進行比較分析，不能更加客觀的評價企業(yè)在一定期間財務(wù)狀況信息；過分相信和依賴現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)也是不科學(xué)的，在現(xiàn)金流量表編制過程、格式中，有可能存在企業(yè)粉飾現(xiàn)金流量的地方。吳麗玲（2010認為）可以進一步從企業(yè)的收入來源分析、企業(yè)的審計報告分析、企業(yè)敏感帳戶分析、企業(yè)的會計政策分析等更多的方面對企業(yè)財務(wù)狀況進行綜合的分析。王玉晶（2006）指出可以將由現(xiàn)金流量表計算一些指標與由資產(chǎn)負債表和利潤分配表計算出的一些指標進行比較分析，以便更加客觀的評價企業(yè)在一定期間財務(wù)信息。以期更好地實現(xiàn)利用現(xiàn)金流量表提供的信息全面了解企業(yè)一定時期財務(wù)狀況的目的。小結(jié)綜上所述， 通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析全面了解企業(yè)在一定期間的現(xiàn)金流動狀況及其他信息， 將本企業(yè)的現(xiàn)金流量表分析指標與同行業(yè)平均水平或標準比率， 或本企業(yè)歷史水平進行比較分析，可以為財務(wù)決策提供真實可靠的財務(wù)信息，為企業(yè)管理者決策提供充分、有效的依據(jù)。參考文獻1 郭佳，2009：對現(xiàn)金流量表指標的分析研究，價值工程，2009年第10期2多艷平，2009：現(xiàn)金流量表財務(wù)分析探討，成本會計，2009第2期3劉靈芝，李