國際商務(wù)第四章跨國公司的形成原因：宏觀分析

1、第四章 跨國公司的形成原因：宏觀分析案例：我國近年對外直接投資概況分析 2010年中國對外直接投資概況 近年來中國對外直接投資的增長情況基于貿(mào)易的跨國公司理論 絕對優(yōu)勢理論（亞當(dāng)斯密提出，又稱絕對成本說、地域分工說） 比較優(yōu)勢理論（大衛(wèi)李嘉圖提出） 要素稟賦理論（赫克歇爾-俄林理論） 里昂惕夫之謎比較優(yōu)勢理論 比較優(yōu)勢 一國在兩種商品生產(chǎn)上較另一國均處于絕對劣勢，但只要處于劣勢的國家在兩種商品生產(chǎn)上劣勢的程度不同，處于優(yōu)勢的國家在兩種商品生產(chǎn)上的優(yōu)勢的程度不同，則處于劣勢的國家在劣勢較輕的商品生產(chǎn)方面具有比較優(yōu)勢，處于優(yōu)勢的國家在優(yōu)勢較大的商品生產(chǎn)方面具有比較優(yōu)勢。絕對優(yōu)勢理論 主要觀點 分工

2、可以提高勞動生產(chǎn)率，增加國民財富。 勞動分工是成本的絕對優(yōu)勢。 基于國際分工的國際貿(mào)易有利于各國的經(jīng)濟發(fā)展。 國際分工的基礎(chǔ)是有利的自然稟賦或后天的有利條件。 作用及不足 它解釋了區(qū)域分工和貿(mào)易的部分原因。 它以一國的市場成本絕對低廉為貿(mào)易發(fā)生的先決條件，這存在較大的局限性。比較優(yōu)勢理論 主要觀點 國際貿(mào)易的基礎(chǔ)是生產(chǎn)技術(shù)上的相對差別及由此產(chǎn)生的相對成本的差別。 兩個國家分工專業(yè)化生產(chǎn)和出口其具有比較優(yōu)勢的產(chǎn) 品，進口其處于比較劣勢的產(chǎn)品，則兩國均能獲利。 比較優(yōu)勢理論的弊端 采用靜態(tài)的分析方法 沒能解釋造成各國勞動生產(chǎn)率差異的原因 該理論的結(jié)論與現(xiàn)實不符要素稟賦理論（H-O理論） 該理論以要

3、素分布為客觀基礎(chǔ)，強調(diào)各國家和地區(qū)不同的要素稟賦和不同商品的不同生產(chǎn)函數(shù)對貿(mào)易產(chǎn)生的決定性作用。 H-O理論的分析路徑圖4-1 H-O模型的分析路徑要素稟賦理論（H-O理論） 主要觀點 每個國家應(yīng)該利用相對豐富的生產(chǎn)要素從事商品生產(chǎn)。 基于國際分工的國際貿(mào)易能消除貿(mào)易國間生產(chǎn)要素收入的國際差異，使商品價格趨于平等化。 商品貿(mào)易的結(jié)果能實現(xiàn)生產(chǎn)要素在兩國之間的間接移動，從而彌補生產(chǎn)要素在國際間不能移動的缺陷。里昂惕夫之謎 何為里昂惕夫之謎 根據(jù)H-O理論，二戰(zhàn)后美國應(yīng)出口資本密集型產(chǎn)品，進口勞動密集型產(chǎn)品，而現(xiàn)實卻恰恰相反。 關(guān)于里昂惕夫之謎的相關(guān)解釋 勞動熟練說：美國工人的勞動效率較高，從而美

4、國是個勞動相對豐富，資本相對稀缺的國家。 人力資本說：美國投入了較多的人力資本從而擁有更多的熟練勞動力，認為出口的產(chǎn)品蘊含著熟練勞動，進而指出實質(zhì)上美國出口的是資本密集型產(chǎn)品。 技術(shù)差距說：技術(shù)領(lǐng)先的國家有可能暫時享有生產(chǎn)和出口某類高技術(shù)產(chǎn)品的比較優(yōu)勢。 需求偏好相似說：即使一個國家擁有比較優(yōu)勢產(chǎn)品，但由于其他國家的收入水平與它不同，而對其產(chǎn)品沒有需求。國際資本流動理論 國際資本 國際資本流動 長期國際資本 短期國際資本 國際資本流入 國際資本流出國際資本流動理論 現(xiàn)金移動理論 費血的國際資本流動理論 曼德爾的國際資本流動理論 麥克杜格爾模型現(xiàn)金移動理論 該理論的假定 如果貨幣的價值不隨貨幣數(shù)

5、量的增減而變動，則貴金屬就不會在國際間移動，因而貨幣數(shù)量就不會得到自動調(diào)節(jié) 該理論的結(jié)論 各國之間進出口商品的價值不同必然引起現(xiàn)金在各國之間的移動，現(xiàn)金的移動又必然會調(diào)節(jié)商品的進出口貿(mào)易，現(xiàn)金移動的數(shù)量正好是調(diào)節(jié)進出口貿(mào)易所必需的數(shù)量。費雪的國際資本流動理論 該理論的假定 國際資本市場是完全競爭的 資本流出國與資本流入國都是利率的被動接受者 資本從擁有現(xiàn)時生產(chǎn)優(yōu)勢之國流入擁有未來商品生產(chǎn)優(yōu)勢之國 該理論的主要觀點 利率的差異是國際資本流動的基本動因 為實現(xiàn)利益最大化，資本會從低利率國家流入高利率國家 國際資本流動的結(jié)果是消除了各國之間的利率差異曼德爾的國際資本流動理論 該理論的主要結(jié)論 如兩國

6、生產(chǎn)函數(shù)相同，根據(jù)H-O-薩繆爾森要素稟賦定理，可知國際貨幣資本流動和國際貿(mào)易是相互替代的關(guān)系。 國際貨幣資本流動源于貿(mào)易障礙，它實質(zhì)上是一種逆貿(mào)易傾向的投資活動。 國際投資替代國際貿(mào)易會導(dǎo)致投資國減少擁有比較優(yōu)勢的商品的生產(chǎn)和出口，東道國則增加該種商品的生產(chǎn)；投資國增加擁有比較劣勢的商品的生產(chǎn)，減少該種商品的進口。麥克杜格爾模型 該模型的假定 世界只有兩個國家，一個資本寬裕，一個資本短缺 該模型的觀點 國際資本流動的原因是各國利率和預(yù)期利潤率存在差異，各國產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場是完全競爭的 ，資本能自由地從資本寬裕國向資本稀缺國流動。國際間的資本流動使各國的資本邊際產(chǎn)出率趨于一致，進而提高世界總

7、產(chǎn)量和各國利益。 該模型的結(jié)論 各國資本邊際生產(chǎn)率相同時，開放經(jīng)濟系統(tǒng)的資本利用效益高。 開放經(jīng)濟系統(tǒng)中的資本流動能為資本寬裕國帶來最高收益；同時增加資本短缺國的收益。 在世界范圍內(nèi)能重新進行資本資源配置，提高世界總產(chǎn)值并達到最大化?；趯ν庵苯油顿Y的跨國公司理論 產(chǎn)品生命周期理論 邊際產(chǎn)業(yè)理論 投資發(fā)展周期理論 不平衡投資理論 國際金融投資理論 投資誘發(fā)要素組合理論 發(fā)展中國家的對外直接投資理論產(chǎn)品生命周期理論 產(chǎn)品生命周期理論 該理論由雷蒙德弗農(nóng)提出，認為不同技術(shù)水平的國家中產(chǎn)品生命周期發(fā)生的時間和過程也不同，這種差異反映了同一產(chǎn)品在不同國家市場上的競爭地位的差異，進而決定了國際貿(mào)易和國際

8、投資的變化。 產(chǎn)品生命周期的三個階段 產(chǎn)品創(chuàng)新階段、產(chǎn)品成熟階段、 產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段 產(chǎn)品生命周期理論的弊端 沒能解釋貿(mào)易活動和直接投資活動之間的轉(zhuǎn)換 所描述的產(chǎn)品區(qū)位轉(zhuǎn)移模式越來越不適用 忽視了技術(shù)的漸進發(fā)展對企業(yè)和產(chǎn)業(yè)演化的重要作用 簡單地將對外直接投資視為對貿(mào)易活動的替代邊際產(chǎn)業(yè)論 邊際產(chǎn)業(yè)論的基本觀點 對外直接投資（FDI）應(yīng)該從本國（投資國）已經(jīng)處于或趨于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)（邊際產(chǎn)業(yè)）依次進行。 邊際產(chǎn)業(yè)論的主要內(nèi)容 FDI是投資國先進生產(chǎn)函數(shù)向東道國的轉(zhuǎn)移和普及。 中小企業(yè)應(yīng)成為FDI的先行者。 FDI應(yīng)選擇本國已處于比較劣勢而在東道國具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。 在FDI區(qū)位選擇中應(yīng)選在國際分

9、工中處于更低階梯的國家和地區(qū)。 FDI與貿(mào)易是互補的。 FDI的目的在于振興并促進東道國的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。投資發(fā)展周期理論 該理論從動態(tài)的角度解釋了一國的經(jīng)濟發(fā)展水平與國際直 接投資地位之間的關(guān)系。 該理論的核心觀點 發(fā)展中國家的FDI傾向取決于該國的經(jīng)濟發(fā)展水平以及該國所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。 將經(jīng)濟發(fā)展水平分為四個階段不平衡投資理論 不平衡投資理論認為存在資產(chǎn)相對不平衡的企業(yè)可以通過FDI在國外市場上通過上市或其他方式尋求補償性資產(chǎn)，從而使其資產(chǎn)組合達到平衡，增強其競爭力并提高戰(zhàn)略地位。 該理論主要解決的問題 FDI的動機 哪些要素或資產(chǎn)應(yīng)該移動 傳統(tǒng)FDI和非傳統(tǒng)FDI同

10、時存在 更好的解釋了真實世界中存在的不同類型的FDI活動國際金融投資理論 資本化率理論 資本化率理論指出企業(yè)進行FDI的動因在于不同國家的資本化率的差異。 資本化率理論解釋了二戰(zhàn)后跨國公司FDI的大致流向，但這一理論沒能說明不同貨幣區(qū)域之間的雙向或多向投資現(xiàn)象，也沒就弱幣區(qū)仍有大量FDI這一事實作出解釋。 國際投資組合理論 該理論認為金融市場的不完全性迫使投資人更愿意投資更為可靠的實際資產(chǎn)。投資誘發(fā)要素組合理論 投資誘發(fā)要素組合理論 核心觀點：任何類型的FDI的產(chǎn)生都是由投資直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素產(chǎn)生的。 直接誘發(fā)要素 間接誘發(fā)要素 投資誘發(fā)要素組合理論的作用和弊端 為發(fā)展中國家和地區(qū)開展

11、FDI提供了新的理論支持 在靜態(tài)上對FDI決定因素的分析具有一定的局限性發(fā)展中國家的對外直接投資理論 小規(guī)模技術(shù)理論的主要內(nèi)容 分析了發(fā)展中國家的企業(yè)的競爭優(yōu)勢的來源 解釋了發(fā)展中國家的企業(yè)的FDI動機 剖析了發(fā)展中國家跨國公司的FDI不斷增長的原因 技術(shù)地方化理論 強調(diào)技術(shù)創(chuàng)新對增強企業(yè)國際競爭能力的重要作用 指出了發(fā)展中國家形成和發(fā)展自己獨特優(yōu)勢的途徑 技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論 從技術(shù)累積論出發(fā)解釋發(fā)展中國家和地區(qū)的FDI活動 得出了發(fā)展中國家和地區(qū)FDI的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布是隨著時間的推移而逐漸變化的，且是可預(yù)測的這一結(jié)論 解釋了20世紀80年代以來發(fā)展中國家對外投資結(jié)構(gòu)的發(fā)展軌跡產(chǎn)業(yè)層次的跨國公司理論 國家競爭優(yōu)勢理論 基于區(qū)位與集群的跨國公司理論國家競爭優(yōu)勢理論 國家競爭優(yōu)勢理論（又稱鉆石理論）圖4-