證券投資基金（第五版）第8章證券投資基金的法律法規(guī)與監(jiān)管

1、1證券投資基金（第五版）第8章 證券投資基金的法律法規(guī)與監(jiān)管目錄 8.1 基金行業(yè)的法律法規(guī) 8.2 基金監(jiān)管概述 8.3 基金監(jiān)管的主要內容 引例 及時傳遞訴求 消弭矛盾于萌芽8.1基金行業(yè)的法律法規(guī) 經過20多年的建設,我國已頒布和實施了一系列有關基金監(jiān)管的法律法規(guī),目前已初步形成了以證券投資基金法為核心、各類行政法規(guī)和自律性規(guī)則相配套的比較完善的基金監(jiān)管法律法規(guī)體系。這一法律法規(guī)體系可分為三個層次：第一個層次是由全國人民代表大會和全國人民代表大會常務委員會制定并頒布的國家法律；第二個層次是由證券監(jiān)管部門及相關部門制定并頒布的行政法規(guī)；第三個層次是由證券業(yè)協會、證券交易所等自律性組織制定并

2、頒布的自律性規(guī)則。 8.1.1國家法律 關于基金的國家法律主要有證券法證券投資基金法刑法。 8.1.1國家法律 最大基金碩鼠馬樂被判緩刑 檢察院提出抗訴問題: 在刑法中，利用未公開信息交易罪是如何規(guī)定的? 案例分析8.1.1國家法律 證券投資基金法經2003年10月28日第十屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過，自2004年6月1日起實施。2012年12月28日第十一屆全國人民代表大會常務委員會第三十次會議對其進行修訂，修訂后的證券投資基金法自2013年6月1日起施行。2015年4月24日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十四次會議對其進行再次修訂。 8.1.1國家法律 修訂后的證券投

3、資基金法主要用于規(guī)范證券投資基金活動,保護投資人及相關當事人的合法權益,促進證券投資基金和證券市場的健康發(fā)展。共分為15章154條,包括總則,基金管理人,基金托管人, 基金的運作方式和組織、基金的公開募集,公開募集基金的基金份額的交易、申購與贖回、公開募集基金的投資與信息披露、公開募集基金的基金合同的變更、終止與基金財產清算、公開募集基金的基金份額持有人權利行使、非公開募集基金、基金服務機構、基金行業(yè)協會、監(jiān)督管理,法律責任及附則。 8.1.1國家法律 各章的主要內容如下:第1章 總則第2章 基金管理人第3章 基金托管人第4章 基金的運作方式和組織第5章 基金的公開募集第6章 公開募集基金的基

4、金份額的交易、申購與贖回第7章 公開募集基金的投資與信息披露第8章 公開募集基金合同的變更、終止與基金財產清算 8.1.1國家法律 第9章 公開募集基金的基金份額持有人權利行使 第10章 非公開募集的基金 第11章 基金服務機構 第12章 基金行業(yè)協會 第13章 監(jiān)督管理 第14章 法律責任 第15章 附則 8.1.1國家法律 多項選擇題證券投資基金法適用于在中華人民共和國境內的（ ）。A.公開募集的證券投資基金B(yǎng).非公開募集的證券投資基金C.公開募集的各類基金D.非公開募集的各類基金 考證直通車8.1.1國家法律 2012年修訂后的證券投資基金法放寬了基金財產的投資范圍 問題: 在2012年

5、修訂后的證券投資基金法中，關于基金財產投資活動的關聯交易的規(guī)定有哪些變化? 案例分析8.1.2行政法規(guī) 由證券監(jiān)管部門及相關部門制定并頒布的基金行政法規(guī)主要包括 ：（1）公開募集證券投資基金運作管理辦法 （2）貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法（3）私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法（4）證券投資基金管理公司管理辦法（5）商業(yè)銀行設立基金管理公司試點管理辦法（6）證券投資基金管理公司治理準則（試行）（7）證券投資基金管理公司內部控制指導意見（8）基金管理公司子公司管理規(guī)定8.1.2行政法規(guī) （9）基金管理公司投資管理人員管理指導意見（10）證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法（11）證券投資基金行業(yè)高級

6、管理人員任職管理辦法（12）證券投資基金托管業(yè)務管理辦法（13）證券投資基金銷售管理辦法（14）保險機構銷售證券投資基金管理暫行規(guī)定（15）證券投資基金銷售適用性指導意見（16）證券投資基金銷售業(yè)務信息管理平臺管理規(guī)定（17）證券投資基金銷售機構內部控制指導意見 8.1.2行政法規(guī) （18）證券投資基金銷售機構通過第三方電子商務平臺開展業(yè)務管理暫行規(guī)定（19）證券投資基金銷售結算資金管理暫行規(guī)定（20）開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定（21）證券投資基金會計核算辦法（22）公開募集證券投資基金信息披露管理辦法（23）證券投資基金評價業(yè)務管理暫行辦法（24）關于避險策略基金的指導意見（25）基

7、金管理公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定（26）合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法8.1.2行政法規(guī) （27）合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法（28）企業(yè)年金基金管理辦法（29）證券期貨經營機構私募資產管理業(yè)務管理辦法（30）公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引（31）證券期貨投資者適當性管理辦法8.1.2行政法規(guī) 多項選擇題（ ）是證券監(jiān)管部門及相關部門制定并頒布的基金行政法規(guī)。A.證券投資基金法B.證券投資基金管理公司管理辦法C.公開募集證券投資基金運作管理辦法D.證券投資基金銷售適用性指導意見E.證券投資基金銷售人員執(zhí)業(yè)守則 考證直通車8.1.3自律性規(guī)則 由證券業(yè)協會、證券

8、交易所等自律性組織制定并頒布的自律性規(guī)則主要包括 :(1)證券投資基金行業(yè)公約(2)證券投資基金業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)守則(3)基金從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為自律準則(4)基金從業(yè)人員證券投資管理指引（試行）(5)證券投資基金銷售人員從業(yè)資質管理規(guī)則(6)證券投資基金銷售人員執(zhí)業(yè)守則(7)網上基金銷售信息系統(tǒng)技術指引(8)證券投資基金會計核算業(yè)務指引 8.1.3自律性規(guī)則 (9)證券投資基金股指期貨投資會計核算業(yè)務細則(試行)(10)證券投資基金評價業(yè)務自律管理規(guī)則(試行)(11)上海證券交易所證券投資基金上市規(guī)則(12)上海證券交易所交易型開放式指數基金業(yè)務實施細則(13)深圳證券交易所證券投資基金上市規(guī)則(

9、14)上市開放式基金業(yè)務指引(15)深圳證券交易所交易型開放式指數基金業(yè)務實施細則(16)中國證券登記結算有限責任公司交易型開放式指數基金登記結算業(yè)務實施細則(17)中國證券登記結算有限責任公司關于深圳證券交易所上市的交易型開放式指數基金登記結算業(yè)務實施細則 8.1.3自律性規(guī)則 （18）基金參與融資融券及轉融通證券出借業(yè)務指引（19）基金經理注冊登記規(guī)則（20）基金管理公司風險管理指引(試行)（21）基金管理公司代表基金對外行使投票表決權工作指引（22）基金業(yè)務外包服務指引（試行）（23）公開募集證券投資基金銷售公平競爭行為規(guī)范（24）私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）（25）私募

10、投資基金募集與轉讓業(yè)務指引（試行）（26）私募股權投資基金項目股權轉讓業(yè)務指引（試行） （27）基金募集機構投資者適當性管理實施指引（試行）8.2基金監(jiān)管概述 8.2.1基金監(jiān)管的含義及作用 1)基金監(jiān)管的含義基金監(jiān)管是指監(jiān)管部門運用法律、經濟以及必要的行政手段,對基金市場參與者行為進行的監(jiān)督與管理。 8.2.1基金監(jiān)管的含義及作用 2)基金監(jiān)管的作用基金監(jiān)管對于充分發(fā)揮基金市場的各項功能、保護基金市場參與者的正當權益、解決基金信息不對稱問題以及降低基金風險等都具有重要作用。 8.2.1基金監(jiān)管的含義及作用 基金監(jiān)管的作用可以概括為以下幾個方面：（1）充分發(fā)揮基金市場的各項功能（2）保護基金市

11、場參與者的正當權益（3）有利于解決基金信息不對稱問題（4）有利于降低基金風險 8.2.2基金監(jiān)管的目標 一般來說,證券監(jiān)管的目標主要有保護投資者,保證市場的公平、效率和透明以及降低市場系統(tǒng)風險。這三個目標也同樣適用于基金監(jiān)管。此外,對于我國基金監(jiān)管來說,鑒于我國基金以及證券市場為尚處于發(fā)展中的新興市場,我國基金監(jiān)管還擔負著推動基金業(yè)發(fā)展的使命。 8.2.2基金監(jiān)管的目標 我國基金監(jiān)管的目標包括以下四個方面：1）保護基金投資者利益2）保證基金市場的公平、效率和透明3）降低基金市場系統(tǒng)風險4）促進基金市場的規(guī)范、健康發(fā)展 8.2.2基金監(jiān)管的目標 多項選擇題我國基金監(jiān)管的目標包括（ ）。A.保護基

12、金投資者利益B.保證基金市場的公平、效率和透明C.降低基金市場系統(tǒng)風險D.促進基金市場的規(guī)范、健康發(fā)展 考證直通車8.2.3基金監(jiān)管的原則 1）依法監(jiān)管原則2）“三公”原則3）監(jiān)管與自律并重原則4）監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則5）審慎監(jiān)管原則 8.2.4基金監(jiān)管手段 1）法律手段2）經濟手段3）行政手段8.2.5基金監(jiān)管機構和自律組織 1)基金監(jiān)管機構我國基金監(jiān)管機構主要有中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會、中國人民銀行、財政部等相關機構。其中,中國證監(jiān)會是我國基金市場的監(jiān)管主體,負責日常的基金監(jiān)管。 8.2.5基金監(jiān)管機構和自律組織 中國證監(jiān)會及其各地方監(jiān)管局對基金的監(jiān)管：(1)中國證監(jiān)會及其私募部(2)中

13、國證監(jiān)會各地方證監(jiān)局 8.2.5基金監(jiān)管機構和自律組織 多項選擇題我國基金監(jiān)管機構主要包括（ ）。A.中國證監(jiān)會及其派出機構 B.證券交易所C.中國人民銀行 D. 中國證券投資基金業(yè)協會 考證直通車8.2.5基金監(jiān)管機構和自律組織 2)自律組織基金行業(yè)自律組織主要有中國證券投資基金業(yè)協會和證券交易所。其中, 中國證券投資基金業(yè)協會作為我國基金業(yè)的自律性組織,對基金業(yè)實行行業(yè)自律管理；證券交易所負責組織和監(jiān)督基金的上市交易,并對上市交易基金的信息披露進行監(jiān)督。 8.2.5基金監(jiān)管機構和自律組織 基金行業(yè)自律組織：（1）中國證券投資基金業(yè)協會（2）證券交易所 8.3基金監(jiān)管的主要內容 8.3.1對

14、基金管理公司的監(jiān)管內容 對基金管理公司的監(jiān)管主要包括市場準入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管兩方面內容。 8.3.1對基金管理公司的監(jiān)管內容 1）對基金管理公司的市場準入監(jiān)管（1）基金管理公司的設立審核（2）基金管理公司重大事項變更審核（3）基金管理公司分支機構設立審核（4）基金管理公司股權處置監(jiān)管 8.3.1對基金管理公司的監(jiān)管內容 2）對基金管理公司的日常監(jiān)管（1）公司治理（2）內部控制（3）經營運作 8.3.2對基金托管機構的監(jiān)管內容 與對基金管理公司的監(jiān)管類似,對基金托管機構的監(jiān)管也分為市場準入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管兩個方面內容。 8.3.2對基金托管機構的監(jiān)管內容 1)對基金托管機構的市場準入監(jiān)管基金

15、托管人資格由中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會核準。申請托管資格的商業(yè)銀行、證券公司等金融機構必須在資產質量、人員配備、辦公硬件及系統(tǒng)軟件、風險控制等方面符合證券投資基金法及證券投資基金托管業(yè)務管理辦法等法律法規(guī)的規(guī)定。 8.3.2對基金托管機構的監(jiān)管內容 截至2021年10月底，我國具有基金托管資格的商業(yè)銀行包括中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、民生銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行、浙商銀行、杭州銀行、寧波銀行等29家銀行，具有基金托管資格的證券公司包括中信證券、國信證券、國泰君安證券、華泰證券、海通證券、招商證券、廣發(fā)證券、

16、銀河證券、中信建投證券等24家證券公司，具有基金托管資格的金融公司包括中國證券金融股份有限公司和中國國際金融股份有限公司，具有基金托管資格的證券登記結算公司為中國證券登記結算有限責任公司。 8.3.2對基金托管機構的監(jiān)管內容 2）對基金托管銀行的日常監(jiān)管（1）基金托管部門內部控制情況（2）基金托管部門內部控制情況和基金托管職責 8.3.3對基金銷售機構的監(jiān)管內容 1)對基金銷售機構的市場準入監(jiān)管基金份額的發(fā)售，由基金管理人或者其委托的基金銷售機構辦理。開放式基金的銷售業(yè)務由基金管理人負責,基金管理人可以委托經中國證監(jiān)會認定的有關機構代為辦理。擬開辦基金代銷業(yè)務的銷售機構應當經中國證監(jiān)會審核和批

17、準,取得基金代銷資格。商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險機構、證券投資咨詢機構、獨立基金銷售機構以及中國證監(jiān)會認定的其他機構,可以向中國證監(jiān)會申請基金銷售業(yè)務資格。 8.3.3對基金銷售機構的監(jiān)管內容 2)對基金銷售機構的日常監(jiān)管目前,規(guī)范基金銷售活動的主要規(guī)范性文件是由中國證監(jiān)會于2013年3月15日頒布、自2013年6月1日起施行的證券投資基金銷售管理辦法。 8.3.3對基金銷售機構的監(jiān)管內容 在基金宣傳推介材料方面, 基金宣傳推介材料必須真實、準確,與基金合同、基金招募說明書相符,不得有下列情形:存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;預測該基金的證券投資業(yè)績;違規(guī)承諾收益或者承擔損失;詆

18、毀其他基金管理人、基金托管人或基金代銷機構,或者其他基金管理人募集或管理的基金;夸大或者片面宣傳基金,違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風險等可能使投資人認為沒有風險的詞語;登載單位或者個人的推薦性文字;中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他情形。 8.3.3對基金銷售機構的監(jiān)管內容 在銷售業(yè)務規(guī)范方面,基金管理人、代銷機構從事基金銷售活動,不得有下列情形:以排擠競爭對手為目的,壓低基金的收費水平;采取抽獎、回扣或者贈送實物、保險、基金份額等方式銷售基金;以低于成本的銷售費率銷售基金;募集期間對認購費打折;承諾利用基金資產進行利益輸送;挪用基金份額持有人的認購、申購、贖回資金。 8.3

19、.3對基金銷售機構的監(jiān)管內容 多項選擇題在基金銷售過程中，基金管理公司、基金銷售機構及其工作人員（ ）屬于禁止行為。A.向投資者作虛假陳述、欺騙性宣傳，誤導投資者買賣基金B(yǎng).向投資者收取額外費用C.向任何個人或者機構以強制、抽獎等不正當方式銷售基金D.通過基金銷售從投資者處獲取或者給予投資者與基金銷售無關的利益 考證直通車8.3.4對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容 1）對基金注冊登記機構的市場準入監(jiān)管其監(jiān)管內容因基金類型不同而有所不同。 對于封閉式基金來說，其登記業(yè)務由中國證券登記結算有限責任公司辦理。 8.3.4對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容 對于開放式基金來說, 其登記業(yè)務可以由基金管理人辦理,

20、也可以委托中國證監(jiān)會認定的其他機構辦理。從實際操作來看,目前具備辦理開放式基金登記業(yè)務資格的機構主要包括基金管理公司和中國證券登記結算有限責任公司,其中大多數開放式基金由基金管理公司辦理基金登記業(yè)務。根據現行規(guī)定,基金管理公司辦理開放式基金登記業(yè)務的資格無須另外批準;擬申請辦理開放式基金登記業(yè)務資格的其他機構需要向中國證監(jiān)會提出申請并報送有關材料,經審查符合有關條件的,由中國證監(jiān)會批準其辦理該項業(yè)務的資格。 8.3.4對基金注冊登記機構的監(jiān)管內容 (2)對基金注冊登記機構的日常監(jiān)管目前,對基金注冊登記機構的日常監(jiān)管尚未制定專門的法規(guī)。在實際操作中,對基金注冊登記機構的日常監(jiān)管內容主要是監(jiān)督代辦

21、登記業(yè)務機構是否切實履行代理協議,是否存在違法、違規(guī)行為。 8.3.5對基金運作的監(jiān)管內容 對基金運作的監(jiān)管內容主要包括對基金募集注冊申請的審查、對基金銷售活動的監(jiān)管、對基金信息披露的監(jiān)管、對基金投資制度的監(jiān)管、對基金投資組合的監(jiān)管、對基金交易行為的監(jiān)管等。 8.3.5對基金運作的監(jiān)管內容 1) 對基金募集注冊申請的審查對基金募集申請的監(jiān)管,目前主要有注冊制與核準制兩種方式。 對公開募集基金的募集申請的審核,我國過去實行的是核準制,目前已過渡到注冊制。根據有關規(guī)定,中國證監(jiān)會對公開募集基金的募集申請進行集中統(tǒng)一監(jiān)管,即對基金管理人提出的基金募集注冊申請進行審查, 作出注冊或者不予注冊的決定。 8.3.5對基金運作的監(jiān)管內容 基金募集注冊申請的審查程序和內容包括以下幾個方面:(1)對基金募集注冊申請材料進行齊備性審查(2)對基金募集注冊申請材料進行合規(guī)性審查(3)組織專家評審會對基金募集注冊申請進行評審(4)作出注冊或者不予注冊的決定(5)辦理基金備案 8.3.5對基金運作的監(jiān)管內容 2)對基金銷售活動的監(jiān)管在基金募集注冊申請獲得中國證監(jiān)會注冊前,基金管理人、銷售機構不得辦理基金銷售業(yè)務,不得向公眾分發(fā)、公布基金宣傳推介材料或者發(fā)售基金