2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理試題及答案

1、2007年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理試題及答案一、單選題（每題1分，共25分）1.已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2，當(dāng)前的市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是（）。A.0.04B.0.16C.0.25D.1.00參考答案：A答案解析：協(xié)方差相關(guān)系數(shù)一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差0.50.20.40.04。2.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利制用最簡(jiǎn)便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時(shí)間價(jià)值系數(shù)是（）。A.復(fù)利終值數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)參考答案：C答案解析：因?yàn)楸绢}中

2、是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，所以符合普通年金的形式，所以計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，實(shí)際上就是計(jì)算普通年金的終值，所以答案選擇普通年金終值系數(shù)。3.已知某完整工業(yè)投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)第一年的流動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù)100萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債可用數(shù)為40萬(wàn)元；投產(chǎn)第二年的流動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù)為190萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債可用數(shù)為100萬(wàn)元。則投產(chǎn)第二年新增的流動(dòng)資金額應(yīng)為（）萬(wàn)元。A.150B.90C.60D.30參考答案：D答案解析：第一年流動(dòng)資金投資額第一年的流動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù)第一年流動(dòng)負(fù)債可用數(shù)1004060（萬(wàn)元）第二年流動(dòng)資金需用數(shù)第二年的流動(dòng)資產(chǎn)需用數(shù)第二年流動(dòng)負(fù)債可用數(shù)19010090（萬(wàn)元）第二年流

3、動(dòng)資金投資額第二年流動(dòng)資金需用數(shù)第一年流動(dòng)資金投資額906030（萬(wàn)元）4.在下列各項(xiàng)中，屬于項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的流出內(nèi)容，不屬于全部投資現(xiàn)金流量表流出內(nèi)容的是（）。A.營(yíng)業(yè)稅金及附加B.借款利息支付C.維持運(yùn)營(yíng)投資D.經(jīng)營(yíng)成本參考答案：B答案解析：與全部投資現(xiàn)金流量表相比項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項(xiàng)目相同，但是現(xiàn)金流出項(xiàng)目不同，在項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流出項(xiàng)目中包括借款歸還和借款利息支付，但是在全部投資的現(xiàn)金流量表中沒有這兩項(xiàng)。5.相對(duì)于股票投資而言，下列項(xiàng)目中能夠揭示債券投資特點(diǎn)的是（）。A.無(wú)法事先預(yù)知投資收益水平B.投資收益率的穩(wěn)定性較強(qiáng)C.投資收益率比較高D.投資風(fēng)險(xiǎn)較大參

4、考答案：B答案解析：債券投資具有以下特點(diǎn)：投資期限方面（債券有到期日，投資時(shí)應(yīng)考慮期限的影響）；權(quán)利義務(wù)方面（從投資的權(quán)利來(lái)說，在各種證券投資方式中，債券投資者的權(quán)利最小，無(wú)權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理）；收益與風(fēng)險(xiǎn)方面（債券投資收益通常是事前預(yù)定的，收益率通常不及股票高，但具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，投資的風(fēng)險(xiǎn)較?。?.某公司股票在某一時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格為30元，認(rèn)股權(quán)證規(guī)定每股股票的認(rèn)購(gòu)價(jià)格為20元，每張認(rèn)股權(quán)證可以購(gòu)買0.5股普通股，則該時(shí)點(diǎn)每張認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為（）。A.5元B.10元C.15元D.25元參考答案：A答案解析：每張認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值Max0.5（3020），05元。7.根據(jù)營(yíng)運(yùn)資金管理理

5、論，下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是（）。A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.短缺成本D.壞賬成本參考答案：C答案解析：應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本，短缺成本是現(xiàn)金和存貨的成本。8.在營(yíng)運(yùn)資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時(shí)間”稱為（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C.存貨周轉(zhuǎn)期D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期參考答案：B答案解析：現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，其中存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)換成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期是指從收到尚未付款的材料

6、開始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間。9.在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個(gè)別資金成本最高的通常是（）。A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.長(zhǎng)期借款籌資D.發(fā)行公司債券參考答案：A答案解析：整體來(lái)說，權(quán)益資金的資金成本大于負(fù)債資金的資金成本，對(duì)于權(quán)益資金來(lái)說，由于普通股籌資方式在計(jì)算資金成本時(shí)還需要考慮籌資費(fèi)用，所以其資金成本高于留存收益的資金成本，即發(fā)行普通股的資金成本應(yīng)是最高的。10.在每份認(rèn)股權(quán)證中，如果按一定比例含有幾家公司的若干股票，則據(jù)此可判定這種認(rèn)股權(quán)證是（）。A.單獨(dú)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證B.附帶發(fā)行認(rèn)股權(quán)證C.備兌認(rèn)股權(quán)證D.配股權(quán)證參考答案：C答案解析：按照認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購(gòu)數(shù)量的約定方式，

7、可將認(rèn)股權(quán)證分為備兌認(rèn)股權(quán)證和配股權(quán)證。備兌認(rèn)股權(quán)證是每份備兌證按一定比例含有幾家公司的若干股股票；配股權(quán)證是確認(rèn)老股東配股權(quán)的證書，它按照股東持股比例定向派發(fā)，賦予其以優(yōu)惠價(jià)格認(rèn)購(gòu)公司一定份數(shù)的新股。11.與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的特點(diǎn)是（）。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)比較小B.籌資彈性比較大C.籌資條件比較嚴(yán)格D.籌資條件比較寬松參考答案：C答案解析：短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要：籌資成本較低，籌資數(shù)額比較大，可以提高企業(yè)信譽(yù)和知名度。短期融資券籌資的缺點(diǎn)主要有：風(fēng)險(xiǎn)比較大，彈性比較小，發(fā)行條件比較嚴(yán)格。12.在下列各項(xiàng)中，不能用于加權(quán)平均資金成本計(jì)算的是（）。A.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)C.

8、賬面價(jià)值權(quán)數(shù)D.邊際價(jià)值權(quán)數(shù)參考答案：D答案解析：在確定各種資金在總資金中所占的比重時(shí)，各種資金價(jià)值的確定基礎(chǔ)包括三種：賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和目標(biāo)價(jià)值。13.某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤(rùn)（EBIT）的計(jì)劃增長(zhǎng)率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益（EPS）的增長(zhǎng)率為（）。A.4%B.5%C.20%D.25%參考答案：D答案解析：根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)定義公式可知：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)每股收益增長(zhǎng)率/息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率每股收益增長(zhǎng)率/102.5，所以每股收益增長(zhǎng)率25。14.在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分原則的是（）。A.剩

9、余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策參考答案：C答案解析：固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的股利分配原則。15.在下列各項(xiàng)中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（）。A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購(gòu)參考答案：C答案解析：支付現(xiàn)金股利不能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)；增發(fā)普通股能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但是也會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)；股票分割會(huì)增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，而且不會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)；股票回購(gòu)會(huì)減少發(fā)行在外的普通

10、股股數(shù)。16.在下列預(yù)算方法中，能夠適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量水平并能克服固定預(yù)算方法缺點(diǎn)的是（）。A.彈性預(yù)算方法B.增量預(yù)算方法C.零基預(yù)算方法D.流動(dòng)預(yù)算方法參考答案：A答案解析：彈性預(yù)算又稱變動(dòng)預(yù)算或滑動(dòng)預(yù)算，是指為克服固定預(yù)算的方法的缺點(diǎn)涉及的，以業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的依存關(guān)系為依據(jù)，按照預(yù)算期可預(yù)見的各種業(yè)務(wù)量水平為基礎(chǔ)，編制能夠適應(yīng)多種情況預(yù)算的一種方法。17.某期現(xiàn)金預(yù)算中假定出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金收支差額，且超過額定的期末現(xiàn)金余額時(shí)，單純從財(cái)務(wù)預(yù)算調(diào)劑現(xiàn)金余缺的角度看，該期不宜采用的措施是（）。A.償還部分借款利息B.償還部分借款本金C.拋售短期有價(jià)證券D.購(gòu)入短期有價(jià)證券參考答案：C答案解

11、析：現(xiàn)金預(yù)算中如果出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金收支差額，且超過額定的期末現(xiàn)金余額時(shí)，說明企業(yè)有現(xiàn)金的剩余，應(yīng)當(dāng)采取一定的措施降低現(xiàn)金持有量，選項(xiàng)A、B、D均可以減少企業(yè)的現(xiàn)金余額，而C會(huì)增加企業(yè)的現(xiàn)金余額，所以不應(yīng)采用C的措施。試題點(diǎn)評(píng)：教材P313“現(xiàn)金預(yù)算的編制” 18.企業(yè)將各責(zé)任中心清償因相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所發(fā)生的、按內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格計(jì)算的債權(quán)、債務(wù)的業(yè)務(wù)稱為（）。A.責(zé)任報(bào)告B.業(yè)務(wù)考核C.內(nèi)部結(jié)算D.責(zé)任轉(zhuǎn)賬參考答案：C答案解析：內(nèi)部結(jié)算是指企業(yè)各責(zé)任中心清償因相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所發(fā)生的，按內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格計(jì)算的債權(quán)、債務(wù)。19.作業(yè)成本法是以作業(yè)為基礎(chǔ)計(jì)算和控制產(chǎn)品成本的方法，簡(jiǎn)稱（）。A.變動(dòng)成本

12、法B.傳統(tǒng)成本法C.ABC分類法D.ABC法參考答案：D答案解析：作業(yè)成本法簡(jiǎn)稱ABC法，它是以作業(yè)為基礎(chǔ)計(jì)算和控制產(chǎn)品成本的方法。20.在下列各項(xiàng)指標(biāo)中，其算式的分子、分母均使用本年數(shù)據(jù)的是（）。A.資本保值增值率B.技術(shù)投入比率C.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率D.資本積累率參考答案：B答案解析：資本保值增值率扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額100，技術(shù)投入比率本年科技支出合計(jì)/本年?duì)I業(yè)收入凈額100，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額100，資本積累率本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益100，所以技術(shù)投入比率分子分母使用的都是本年數(shù)據(jù)。試題點(diǎn)評(píng)：比較怪異的題目，不過只要能夠

13、記住教材上的公式還是可以選對(duì)的21.在下列財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于企業(yè)獲利能力基本指標(biāo)的是（）。A.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率B.總資產(chǎn)報(bào)酬率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.資本保值增值率參考答案：B答案解析：財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)中，企業(yè)獲利能力的基本指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)的修正指標(biāo)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的基本指標(biāo)；資本保值增值率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)的基本指標(biāo)。22.根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系被稱為（）。A.企業(yè)財(cái)務(wù)管理B.企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)C.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系D.企業(yè)財(cái)務(wù)參考答案：D答案解析：企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中客

14、觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。23.在下列各項(xiàng)中，從甲公司的角度看，能夠形成“本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系”的業(yè)務(wù)是（）。A.甲公司購(gòu)買乙公司發(fā)行的債券B.甲公司歸還所欠丙公司的貨款C.甲公司從丁公司賒購(gòu)產(chǎn)品D.甲公司向戊公司支付利息參考答案：A答案解析：甲公司購(gòu)買乙公司發(fā)行的債券，則乙公司是甲公司的債務(wù)人，所以A形成的是“本企業(yè)與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系”；選項(xiàng)B、C、D形成的是企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。24.在下列各種觀點(diǎn)中，既能夠考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（）。A.利潤(rùn)最大化B.企業(yè)價(jià)值最大化C.每股收益最大化D.資本利潤(rùn)率最

15、大化參考答案：B答案解析：企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行為；有利于社會(huì)資源的合理配置。所以本題選擇B。25.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（）。A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)C.可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和參考答案：A答案解析：如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，相關(guān)系數(shù)為1時(shí)投資組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，組合的風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。二、多選題（每題2分，共20分）2

16、6.在下列各種資本結(jié)構(gòu)理論中，支持“負(fù)債越多企業(yè)價(jià)值越大”觀點(diǎn)的有（）。A.代理理論B.凈收益理論C.凈營(yíng)業(yè)收益理論D.修正的MM理論參考答案：BD答案解析：凈收益理論認(rèn)為負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資金成本就越低，當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到100時(shí)，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)最優(yōu)；修正的MM理論認(rèn)為由于存在稅額庇護(hù)利益，企業(yè)價(jià)值會(huì)隨著負(fù)債程度的提高而增加，于是負(fù)債越多，企業(yè)價(jià)值越大。27.在下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)進(jìn)行收益分配應(yīng)遵循的原則有（）。A.依法分配原則B.資本保全原則C.分配與積累并重原則D.投資與收益對(duì)等原則參考答案：ABCD答案解析：企業(yè)進(jìn)行收益分配應(yīng)遵循的原則包括依法分配原則、資本保全原則、

17、兼顧各方面利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對(duì)等原則。28.在計(jì)算不超過一年期債券的持有期年均收益率時(shí)，應(yīng)考慮的因素包括（）。A.利息收入B.持有時(shí)間C.買入價(jià)D.賣出價(jià)參考答案：ABCD答案解析：不超過一年期債券的持有期年均收益率，即債券的短期持有期年均收益率，它等于債券持有期間的利息收入（賣出價(jià)買入價(jià)）/（債券買入價(jià)債券持有年限）100，可以看出利息收入、持有時(shí)間、賣出價(jià)、買入價(jià)均是短期持有期年均收益率的影響因素。29.在下列各項(xiàng)中，屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算的有（）。A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.銷售費(fèi)用預(yù)算參考答案：ACD答案解析：日常業(yè)務(wù)預(yù)算包括銷售預(yù)算，生產(chǎn)預(yù)算，直接材料耗用

18、量及采購(gòu)預(yù)算，應(yīng)交增值稅、銷售稅金及附加預(yù)算，直接人工預(yù)算，制造費(fèi)用預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算，期末存貨預(yù)算，銷售費(fèi)用預(yù)算，管理費(fèi)用預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。30.在下列質(zhì)量成本項(xiàng)目中，屬于不可避免成本的有（）。A.預(yù)防成本B.檢驗(yàn)成本C.內(nèi)部質(zhì)量損失成本D.外部質(zhì)量損失成本參考答案：AB答案解析：質(zhì)量成本包括兩方面的內(nèi)容：預(yù)防和檢驗(yàn)成本、損失成本；預(yù)防和檢驗(yàn)成本屬于不可避免成本；損失成本（包括內(nèi)部質(zhì)量損失成本和外部質(zhì)量損失成本）屬于可避免成本。31.企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括（）。A.股票期權(quán)B.認(rèn)股權(quán)證C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.不可轉(zhuǎn)換公司債券參考答案：ABC答案

19、解析：稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證、股票期權(quán)。32.在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)成要素的有（）。A.經(jīng)濟(jì)周期B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策D.公司治理結(jié)構(gòu)參考答案：ABC答案解析：影響財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括：經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策。公司治理結(jié)構(gòu)屬于法律環(huán)境中公司治理和財(cái)務(wù)監(jiān)控的內(nèi)容。33.在下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有（）。A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值參考答案：AB答案解析：償債基金年金終值償債基金系數(shù)年金終值/年金終值系

20、數(shù)，所以A正確；先付年金終值普通年金終值（1i）年金普通年金終值系數(shù)（1i），所以B正確。選項(xiàng)C的計(jì)算與普通年金終值系數(shù)無(wú)關(guān)，永續(xù)年金不存在終值。34.在下列各項(xiàng)中，屬于股票投資技術(shù)分析法的有（）。A.指標(biāo)法B.K線法C.形態(tài)法D.波浪法參考答案：ABCD答案解析：股票投資的技術(shù)分析法包括指標(biāo)法、K線法、形態(tài)法、波浪法。35.運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，持有現(xiàn)金的相關(guān)成本包括（）。A.機(jī)會(huì)成本B.轉(zhuǎn)換成本C.短缺成本D.管理成本參考答案：AC答案解析：運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。三、判斷題（每

21、題1分，共10分，每題答對(duì)得1分，答錯(cuò)扣0.5分，本題型最低得分為0分）61.附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值與新股認(rèn)購(gòu)價(jià)的大小成正比例關(guān)系。（）參考答案：答案解析：根據(jù)附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值計(jì)算公式：M1（RNS）R，解之可得：R（M1S）/（N1），可以看出附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值R與新股認(rèn)購(gòu)價(jià)S是反向變動(dòng)關(guān)系。62.企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。（）參考答案：答案解析：企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個(gè)方面的動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。63.籌資渠道解決的是資金來(lái)源問題，籌資方式解決的是通過何方式取得資金的問題，它們之間不存在對(duì)應(yīng)關(guān)系。（）參考答案

22、：答案解析：籌資渠道解決的是資金來(lái)源問題，籌資方式解決的是通過何方式取得資金的問題，它們之間存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。64.經(jīng)營(yíng)杠桿能夠擴(kuò)大市場(chǎng)和生產(chǎn)等不確定性因素對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響。（）參考答案：答案解析：引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是市場(chǎng)需求和成本等因素的不確定性，經(jīng)營(yíng)杠桿本身并不是利潤(rùn)不穩(wěn)定的根源。但是，經(jīng)營(yíng)杠桿擴(kuò)大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等不確定性因素對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響。試題點(diǎn)評(píng)：教材P221“經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系”65.在除息日之前，股利權(quán)利從屬于股票：從除息日開始，新購(gòu)入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（）參考答案：答案解析：在除息日，股票的所有權(quán)和領(lǐng)取股息的權(quán)利分離，股利權(quán)利不再?gòu)膶儆诠善?/p>

23、，所以在這一天購(gòu)入公司股票的投資者不能享有已宣布發(fā)放的股利。66.在財(cái)務(wù)預(yù)算的編制過程中，編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的正確程序是：先編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，然后再編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表。（）參考答案：答案解析：資產(chǎn)負(fù)債表的編制需要利潤(rùn)表中的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，所以應(yīng)先編制利潤(rùn)表后編制資產(chǎn)負(fù)債表。67.從財(cái)務(wù)管理的角度看，公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排。（）參考答案：答案解析：公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員等之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系，這些安排決定了公司的目標(biāo)和行為，決定了公司在什么狀態(tài)下由誰(shuí)來(lái)實(shí)施控制、如何控制、

24、風(fēng)險(xiǎn)和收益如何分配等一系列重大問題。68.證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。（）參考答案：答案解析：只有在證券之間的相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)才等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)；如果相關(guān)系數(shù)小于1，那么證券組合的風(fēng)險(xiǎn)就小于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。69.根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論，按照三階段模型估算的普通股價(jià)值，等于股利高速增長(zhǎng)階段現(xiàn)值、股利固定增長(zhǎng)階段現(xiàn)值和股利固定不變階段現(xiàn)值之和。（）參考答案：答案解析：按照三階段模型估算的普通股價(jià)值股利高速增長(zhǎng)階段現(xiàn)值股利固定增長(zhǎng)階段現(xiàn)值股利固定不變階段現(xiàn)值。70.根據(jù)項(xiàng)目投資理論，完整工業(yè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期某年的所得稅前凈現(xiàn)金流量等于該年的

25、自由現(xiàn)金流量。（）參考答案：答案解析：完整工業(yè)投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量該年息稅前利潤(rùn)（1所得稅稅率）該年折舊該年攤銷該年回收額該年維持運(yùn)營(yíng)投資該年自由現(xiàn)金流量。四、計(jì)算題（每題5分，共20分）1.已知：現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的利率為5%，證券市場(chǎng)組合平均收益率為15%，市場(chǎng)上A、B、C、D四種股票的系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。（2）計(jì)算B股票價(jià)值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說明理由。假定B股票當(dāng)前每股市價(jià)為15元，最近一期發(fā)放的每股股利

26、為2.2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為4%。（3）計(jì)算A、B、C投資組合的系數(shù)和必要收益率。假定投資者購(gòu)買A、B、C三種股票的比例為1:3:6。（4）已知按3:5:2的比例購(gòu)買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，請(qǐng)?jiān)贏、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資決策，并說明理由。參考答案：（1）A股票必要收益率5%0.91（15%5%）14.1%（2）B股票價(jià)值2.2（14）/（16.74）18.02（元）因?yàn)楣善钡膬r(jià)值18.02高于股票的市價(jià)15，所以可以投資B股票。（3）投資組合中A股票的投資比例1/（136）10投資組

27、合中B股票的投資比例3/（136）30投資組合中C股票的投資比例6/（136）60投資組合的系數(shù)0.9110%1.1730%1.860%1.52投資組合的必要收益率5%1.52（15%5%）20.2%（4）本題中資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，所以預(yù)期收益率等于按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的必要收益率，即A、B、C投資組合的預(yù)期收益率大于A、B、D投資組合的預(yù)期收益率，所以如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，應(yīng)選擇A、B、C投資組合。2.已知：ABC公司是一個(gè)基金公司，相關(guān)資料如下：資料一：2006年1月1日，ABC公司的基金資產(chǎn)總額（市場(chǎng)價(jià)值）為27000萬(wàn)元，其負(fù)債總額（市場(chǎng)價(jià)值）為3000萬(wàn)元，基金份數(shù)為8000萬(wàn)份

28、。在基金交易中，該公司收取首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的2%，贖回費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的1%。資料二：2006年12月31日，ABC公司按收盤價(jià)計(jì)算的資產(chǎn)總額為26789萬(wàn)元，其負(fù)債總額為345萬(wàn)元，已售出10000萬(wàn)份基金單位。資料三：假定2006年12月31日，某投資者持有該基金2萬(wàn)份，到2007年12月31日，該基金投資者持有的份數(shù)不變，預(yù)計(jì)此時(shí)基金單位凈值為3.05元。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算2006年1月1日ABC公司的下列指標(biāo)：基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額；基金單位凈值；基金認(rèn)購(gòu)價(jià)；基金贖回價(jià)。（2）根據(jù)資料二計(jì)算2006年12月31日的ABC公司基金單位凈值。（3）根據(jù)資料三

29、計(jì)算2007年該投資者的預(yù)計(jì)基金收益率。參考答案：（1）2006年1月1日的基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額27000300024000（萬(wàn)元）2006年1月1日的基金單位凈值24000/80003（元）2006年1月1日的基金認(rèn)購(gòu)價(jià)332%3.06（元）2006年1月1日的基金贖回價(jià)331%2.97（元）（2）2006年12月31日的基金單位凈值（26789345）/100002.64（元）（3）預(yù)計(jì)基金收益率（3.052.64）/2.6410015.53%3.某企業(yè)甲產(chǎn)品單位工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為2小時(shí)/件，標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)費(fèi)用分配率為5元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用分配率為8元/小時(shí)。本月預(yù)算產(chǎn)量為10000件，實(shí)際產(chǎn)量為1

30、2000件，實(shí)際工時(shí)為21600元，實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用與固定制造費(fèi)用分別為110160元和250000元。要求計(jì)算下列指標(biāo)：（1）單位產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本。（2）單位產(chǎn)品的固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本。（3）變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異。（4）變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。（5）兩差異法下的固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。（6）兩差異法下的固定制造費(fèi)用能量差異。參考答案：（1）單位產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本2510（元）（2）單位產(chǎn)品的固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本2816（元）（3）變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異（21600120002）512000（元）（4）變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異（110160/216005）216002160（元）（5）

31、固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異250000100002890000（元）（6）固定制造費(fèi)用能量差異（100002120002）832000（元）4.某企業(yè)2006年末產(chǎn)權(quán)比率為80%，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的40%。有關(guān)負(fù)債的資料如下：資料一：該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債項(xiàng)目如表達(dá)1所示：表1負(fù)債項(xiàng)目金額流動(dòng)負(fù)債： 短期借款2000應(yīng)付賬款3000預(yù)收賬款2500其他應(yīng)付款4500一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債4000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)16000非流動(dòng)負(fù)債： 長(zhǎng)期借款12000應(yīng)付債券20000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)32000負(fù)債合計(jì)48000資料二：該企業(yè)報(bào)表附注中的或有負(fù)債信息如下：已貼現(xiàn)承兌匯票500萬(wàn)元，對(duì)外擔(dān)保2000萬(wàn)元，未

32、決訴訟200萬(wàn)元，其他或有負(fù)債300萬(wàn)元。要求計(jì)算下列指標(biāo)：（1）所有者權(quán)益總額。（2）流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)比率。（3）資產(chǎn)負(fù)債率。（4）或有負(fù)債金額和或有負(fù)債比率。（5）帶息負(fù)債金額和帶息負(fù)債比率。參考答案：（1）因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額80所以，所有者權(quán)益總額負(fù)債總額/80%48000/80%60000（萬(wàn)元）（2）流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)40%所以，流動(dòng)資產(chǎn)總資產(chǎn)40%（4800060000）40%43200（萬(wàn)元）流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債100%43200/16000100%270（3）資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額48000/（4800060000）100%44.

33、44%（4）或有負(fù)債金額50020002003003000（萬(wàn)元）或有負(fù)債比率3000/60000100%5%（5）帶息負(fù)債金額20004000120002000038000（萬(wàn)元）帶息負(fù)債比率38000/48000100%79.17%五、綜合題（第1題15分，第2題10分，共25分）1.已知：甲企業(yè)不繳納營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅，適用的所得稅稅率為33%，城建稅稅率為7%，教育費(fèi)附加率為3%。所在行業(yè)的基準(zhǔn)收益率ic為10%。該企業(yè)擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有A和B兩個(gè)方案可供選擇。資料一：A方案投產(chǎn)后某年的預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為100萬(wàn)元，該年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用為80萬(wàn)元，其中，外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力

34、費(fèi)為40萬(wàn)元，工資及福利費(fèi)為23萬(wàn)元，折舊費(fèi)為12萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)攤銷費(fèi)為0萬(wàn)元，其他費(fèi)用為5萬(wàn)元，該年預(yù)計(jì)應(yīng)交增值稅10.2萬(wàn)元。資料二：B方案的現(xiàn)金流量如表2所示表2現(xiàn)金流量表（全部投資）單位：萬(wàn)元項(xiàng)目計(jì)算期（第t年）建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期合計(jì)012345671011 1.現(xiàn)金流入0060120120120120*11001.1營(yíng)業(yè)收入60120120120120 *12011401.2回收固定資產(chǎn)余值10101.3回收流動(dòng)資金*2.現(xiàn)金流出1005054.1868.3668.3668.3668.36*68.36819422.1建設(shè)投資100301302.2流動(dòng)資金投資2020402.3經(jīng)營(yíng)成本*2.

35、4營(yíng)業(yè)稅金及附加*3所得稅前凈現(xiàn)金流量100505.8251.6451.6451.6451.64*101.64370.584.累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量100150144.1892.5440.910.7462.38*370.585.調(diào)整所得稅0.335.605.605.605.60*7.2558.986.所得稅后凈現(xiàn)金流量 100505.4946.0446.0446.0446.04*94.39311.67.累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量 100150144.5198.4752.436.3939.65*311.6該方案建設(shè)期發(fā)生的固定資產(chǎn)投資為105萬(wàn)元，其余為無(wú)形資產(chǎn)投資，不發(fā)生開辦費(fèi)投資。固定資產(chǎn)的折舊

36、年限為10年，期末預(yù)計(jì)凈殘值為10萬(wàn)元，按直線法計(jì)提折舊；無(wú)形資產(chǎn)投資的攤銷期為5年。建設(shè)期資本化利息為5萬(wàn)元。部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)為：（P/A，10%，11）6.4951,（P/A，10%，1）0.9091要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算A方案的下列指標(biāo)：該年付現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)成本；該年?duì)I業(yè)稅金及附加；該年息稅前利潤(rùn)；該年調(diào)整所得稅；該年所得稅前凈現(xiàn)金流量。（2）根據(jù)資料二計(jì)算B方案的下列指標(biāo)：建設(shè)投資；無(wú)形資產(chǎn)投資；流動(dòng)資金投資；原始投資；項(xiàng)目總投資；固定資產(chǎn)原值；運(yùn)營(yíng)期110年每年的折舊額；運(yùn)營(yíng)期15年每年的無(wú)形資產(chǎn)攤銷額；運(yùn)營(yíng)期末的回收額；包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）和不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回

37、收期（所得稅后）。（3）已知B方案運(yùn)營(yíng)期的第二年和最后一年的息稅前利潤(rùn)的數(shù)據(jù)分別為36.64萬(wàn)元和41.64萬(wàn)元，請(qǐng)按簡(jiǎn)化公式計(jì)算這兩年該方案的所得稅前凈現(xiàn)金流量NCF3和NCF11。（4）假定A方案所得稅后凈現(xiàn)金流量為：NCF0120萬(wàn)元，NCF10，NCF21124.72萬(wàn)元，據(jù)此計(jì)算該方案的下列指標(biāo)：凈現(xiàn)值（所得稅后）；不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）；包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）。（5）已知B方案按所得稅后凈現(xiàn)金流量計(jì)算的凈現(xiàn)值為92.21萬(wàn)元，請(qǐng)按凈現(xiàn)值和包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)，對(duì)A方案和B方案作出是否具備財(cái)務(wù)可行性的評(píng)價(jià)。參考答案：答案：（1）該年付現(xiàn)的經(jīng)

38、營(yíng)成本4023568（萬(wàn)元）該年?duì)I業(yè)稅金及附加10.2（7%3%）1.02（萬(wàn)元）該年息稅前利潤(rùn)1001.028018.98（萬(wàn)元）該年調(diào)整所得稅18.9833%6.26（萬(wàn)元）該年所得稅前凈現(xiàn)金流量18.981230.98（萬(wàn)元）（2）建設(shè)投資10030130（萬(wàn)元）無(wú)形資產(chǎn)投資13010525（萬(wàn)元）流動(dòng)資金投資202040（萬(wàn)元）原始投資13040170（萬(wàn)元）項(xiàng)目總投資1705175（萬(wàn)元）固定資產(chǎn)原值1055110（萬(wàn)元）運(yùn)營(yíng)期110年每年的折舊額（11010）/1010（萬(wàn)元）運(yùn)營(yíng)期15年每年的無(wú)形資產(chǎn)攤銷額25/55（萬(wàn)元）運(yùn)營(yíng)期末的回收額401050（萬(wàn)元）包括建設(shè)期的靜態(tài)投資

39、回收期5|6.39|/46.045.14（年）不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期5.1414.14（年）（3）NCF336.6410551.64（萬(wàn)元）NCF1141.641050101.64（萬(wàn)元）（4）凈現(xiàn)值12024.72（P/A,10%,11）（P/A,10%,1）12024.72（6.49510.9091）18.09（萬(wàn)元）不包括建設(shè)期的回收期120/24.724.85（年）包括建設(shè)期的回收期4.8515.85（年）（5）A方案凈現(xiàn)值18.09（萬(wàn)元）0包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期5.8511/25.5（年）故A方案基本具備財(cái)務(wù)可行性。B方案凈現(xiàn)值92.21（萬(wàn)元）0包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收

40、期5.1411/25.5（年）故B方案完全具備財(cái)務(wù)可行性2.已知：甲、乙、丙三個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料如下：資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表3所示：表3現(xiàn)金與銷售收入變化情況表單位：萬(wàn)元年度銷售收入現(xiàn)金占用200110200680200210000700200310800690200411100710200511500730200612000750資料二：乙企業(yè)2006年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如表4所示：乙企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）表42006年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn) 現(xiàn)金750應(yīng)收賬款2250存貨4500固定資產(chǎn)凈值4500資產(chǎn)合計(jì)12000 負(fù)債和所有者權(quán)益應(yīng)付費(fèi)用1500應(yīng)付賬款750短期借款2750公司債券2500實(shí)收資本3000留存收益1500 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)12000該企業(yè)2007年的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬(wàn)元，新增留存收益100萬(wàn)元；不變現(xiàn)金總額1000元，每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金0.05，其他與銷售收入變化