東方港灣通訊企劃書

1、PAGE 東方港灣投資通訊 第七十二期 201004PAGE PAGE 87敬請閱讀末頁的免責(zé)聲明 如果著眼于10年的眼光,中國的好時光也許才剛剛開始!投資通訊第七十二期期(僅供內(nèi)部部交流)深圳市東方方港灣投投資管理理有限責(zé)責(zé)任公司司目 錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc261250805 一、我們的的觀點(diǎn) PAGEREF _Toc261250805 h 4 HYPERLINK l _Toc261250806 芒格智慧啟啟示 PAGEREF _Toc261250806 h 4 HYPERLINK l _Toc261250807 茅臺路上念念茅臺 PAGEREF

2、_Toc261250807 h 5 HYPERLINK l _Toc261250808 二、東方港港灣公司司產(chǎn)品凈凈值變動動 PAGEREF _Toc261250808 h 7 HYPERLINK l _Toc261250809 東方港灣馬馬拉松集集合資金金信托計計劃的凈凈值變動動 PAGEREF _Toc261250809 h 7 HYPERLINK l _Toc261250810 東方港灣馬馬拉松中中國基金金凈值變變動 PAGEREF _Toc261250810 h 8 HYPERLINK l _Toc261250811 東方港灣馬馬拉松中中國對沖沖基金（EASTERN BAY MARAT

3、HON CHINA FUND）獲“2009金陽光最佳中國海外對沖基金獎” PAGEREF _Toc261250811 h 8 HYPERLINK l _Toc261250812 三、他山之之石 PAGEREF _Toc261250812 h 9 HYPERLINK l _Toc261250813 窮查理寶寶典:查理芒格的的智慧箴箴言錄中中文版序序言 PAGEREF _Toc261250813 h 9 HYPERLINK l _Toc261250814 對話巴菲特特：你所所能犯的的最大錯錯誤 PAGEREF _Toc261250814 h 19 HYPERLINK l _Toc261250815

4、 巴菲特個人人資產(chǎn)買買入十只只股 大幅增增持銀行行股 PAGEREF _Toc261250815 h 24 HYPERLINK l _Toc261250816 聲譽(yù)排行巴巴菲特公公司最受受尊敬 PAGEREF _Toc261250816 h 25 HYPERLINK l _Toc261250817 四、宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)與行行業(yè)信息息 PAGEREF _Toc261250817 h 25 HYPERLINK l _Toc261250818 國內(nèi)能源巨巨頭開始始布局充充電站市市場 PAGEREF _Toc261250818 h 25 HYPERLINK l _Toc261250819 安永報告顯顯示國內(nèi)

5、內(nèi)電動汽汽車需求求強(qiáng)大無無比 PAGEREF _Toc261250819 h 26 HYPERLINK l _Toc261250820 食品飲料33月份產(chǎn)產(chǎn)量數(shù)據(jù)據(jù)簡報 PAGEREF _Toc261250820 h 26 HYPERLINK l _Toc261250821 阿里巴巴獲獲批小額額貸款公公司執(zhí)照照的意義義非同小小可 PAGEREF _Toc261250821 h 27 HYPERLINK l _Toc261250822 今年一季度度人民幣幣貸款增增加2.60萬萬億元 PAGEREF _Toc261250822 h 28 HYPERLINK l _Toc261250823 國內(nèi)銀行

6、表表外業(yè)務(wù)務(wù)規(guī)模膨膨脹的風(fēng)風(fēng)險正在在增大 PAGEREF _Toc261250823 h 28 HYPERLINK l _Toc261250824 中國藥品市市場至113年規(guī)規(guī)模翻倍倍至全球球第三大大 PAGEREF _Toc261250824 h 29 HYPERLINK l _Toc261250825 中國將主宰宰互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)文化 PAGEREF _Toc261250825 h 30 HYPERLINK l _Toc261250826 五、企業(yè)調(diào)調(diào)研 PAGEREF _Toc261250826 h 30 HYPERLINK l _Toc261250827 上海家化220099年年度度股東大大會

7、紀(jì)要要 PAGEREF _Toc261250827 h 30 HYPERLINK l _Toc261250828 愛爾眼科電電話會議議紀(jì)要 PAGEREF _Toc261250828 h 35 HYPERLINK l _Toc261250829 古井貢酒股股東大會會紀(jì)要 PAGEREF _Toc261250829 h 37 HYPERLINK l _Toc261250830 招商銀行009 年年業(yè)績交交流會議議紀(jì)要 PAGEREF _Toc261250830 h 40 HYPERLINK l _Toc261250831 中國平安220099年年報報業(yè)績發(fā)發(fā)布會紀(jì)紀(jì)要 PAGEREF _Toc2

8、61250831 h 42 HYPERLINK l _Toc261250832 恒順醋業(yè)股股東大會會紀(jì)要 PAGEREF _Toc261250832 h 44 HYPERLINK l _Toc261250833 六、重點(diǎn)公公司信息息 PAGEREF _Toc261250833 h 46 HYPERLINK l _Toc261250834 比亞迪登上上去年最最能賺錢錢車企的的寶座 PAGEREF _Toc261250834 h 46 HYPERLINK l _Toc261250835 免責(zé)聲明： PAGEREF _Toc261250835 h 48主 編：但 斌 責(zé)任編輯：任環(huán)宇宇 日 期：二零

9、零一零年四月三十日我們的觀點(diǎn)點(diǎn)芒格智慧啟啟示 智智者畫語語芒格篇篇序?qū)懶蜓?，自自然是為為了推薦薦，有感感而發(fā)我我想是最最真誠的的方法。先說說我自自身的真真切感受受：這幾幾年，我我常常反反復(fù)研讀讀有關(guān)芒芒格思想想的書籍籍，每次次讀完，總總是“滿足感感”和“恐懼感感”同時油油然而生生：“滿足感感”是因?yàn)闉槊看窝醒凶x完一一遍之后后，感覺覺自己又又增加了了不少智智慧；“恐懼感感”從何道道來？芒芒格智慧慧實(shí)在是是精妙絕絕倫，我我總擔(dān)心心以后再再也難以以找到如如此豐厚厚的思想想和精彩彩的文字字，豈不不是變成成人生的的“悲劇”？但愿愿我的恐恐懼是杞杞人憂天天。之前也時而而有幸受受邀撰寫寫過幾篇篇序言，可可是

10、這次次絞盡腦腦汁，也也無法將將思維感感觸融于于筆端。既既然芒格格的經(jīng)典典思想難難以概況況提煉，倒倒不如原原汁原味味摘錄一一點(diǎn)精華華，我相相信聰明明的讀者者看完摘摘要和這這本智智者畫語語芒格篇篇，一一定會遺遺憾自己己沒有及及早得到到芒格智智慧的啟啟示，這這也算達(dá)達(dá)到寫序序的目的的了。關(guān)于成功與與失?。?、生活的的悲劇是是我們衰衰老得太太快，但但智慧成成熟得太太慢。向向圣賢或或智慧老老人學(xué)習(xí)習(xí)，也許許是減少少悲劇的的一種有有效辦法法2、有一次次，一位位迷人的的女士問問芒格成成功要點(diǎn)點(diǎn)，但她她堅持要要得到一一個詞的的答案，芒芒格認(rèn)真真地說“理智”。巴菲菲特則補(bǔ)補(bǔ)充道：誠實(shí)和和正直，多多做自己己份外的

11、的事，不不抱怨其其他人的的所作所所為。關(guān)于投資方方法：1、集中投投資我們的的投資風(fēng)風(fēng)格有一一個名字字集中中投資，這這暗示我我們持有有10項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)而而不是1100或或4000項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)。2、“無所所事事”的投資資當(dāng)你你因?yàn)槟衬硺訓(xùn)|西西的價值值被低估估而買入入它，那那么當(dāng)它它的價格格接近你你所認(rèn)為為的內(nèi)在在價值時時，你就就必須考考慮把它它賣掉，這這太難了了。但如如果你購購買一些些偉大的的公司，你你就可以以坐享其其成，那那真太棒棒了。我我們準(zhǔn)備備將大量量資金投投向我們們無須作作其它決決策的地地方。3、高質(zhì)量量的公司司和品格格出眾的的人才如果果當(dāng)時喜喜詩糖果果公司要要價100萬美元元（巴菲菲特插話話說：

12、“高了11萬美元元”），沃沃倫和我我可能就就不會買買下它了了。但艾艾拉馬歇爾爾（Irra MMarsshalll）說說你們真真是瘋子子有些些東西是是你們應(yīng)應(yīng)該花錢錢擁有的的，如高高質(zhì)量的的企業(yè)的的品格出出眾的人人才，你你們正在在低估質(zhì)質(zhì)量（和和品格）的的價值。我我們聽著著這些批批評并改改變了自自己的主主意。關(guān)于處世智智慧：1、一位農(nóng)農(nóng)夫說：“我想知知道我將將死在哪哪里，這這樣我就就從不會會去那里里?！?、偉大的的代數(shù)學(xué)學(xué)家雅可可比常說說：“逆向，要要經(jīng)常逆逆向（思思考）?！?、全社會會流行的的，也不不一定正正確，有有時整個個系統(tǒng)都都是精神神錯亂：就像早早年尼采采批評中中國女人人裹腳的的習(xí)俗，“

13、我們不得不這樣做，因?yàn)榇蠹揖褪且赃@種標(biāo)準(zhǔn)來衡量我的”。目前投資管理行業(yè)太重視短期業(yè)績的比賽，甚似中國女人裹腳的陋習(xí)。4、芒格給給年輕人人的建議議：（我我想對芒芒格而言言，800歲以下下的人都都可稱為為年輕人人）a、不賣自自己不想想買的東東西b、只與自自己尊重重和喜歡歡的人在在一起工工作c、期望值值要低d、富有幽幽默感e、將自己己置身于于友情和和親情中中用中國的傳傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，芒格格絕對是是一個“集大成成者”：他一一直強(qiáng)調(diào)調(diào)投資與與人生要要多學(xué)科科思維，以以“格柵”理論著著稱；他他精通投投資、哲哲學(xué)、經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)、工工程學(xué)、物物理學(xué)、心心理學(xué)等等多門學(xué)學(xué)科，也也強(qiáng)調(diào)掌掌握一些些非常重重要的常常識會使使

14、人終身身受益，例例如復(fù)利利概念、排排列組合合、正態(tài)態(tài)分布、物物理學(xué)中中的臨界界概念、心心理學(xué)的的外婆法法則以上引引用的經(jīng)經(jīng)典，只只是芒格格思想大大海中的的一滴，希希望能夠夠引起大大家探究究芒格智智慧的興興趣，給給投資和和人生帶帶來啟示示！鐘兆民 HYPERLINK l 目錄 返返回目錄錄茅臺路上念念茅臺2010年年4月221日與與朋友約約好晚上上在虹橋橋迎賓館館吃飯，怕怕堵車早早到了一一小時。心心想：“與與其等待待，不如如到街上上行走一一小時?！睆暮鐦蛴e賓館的后后門出來來，過了了兩個路路口，看看到一條條路叫茅茅臺路，有有點(diǎn)親切切。上海海有許多多路的路路名是以以中國部部分省(市)區(qū)區(qū)的地名名命

15、名，路路名以貴貴州省的的地名命命名的就就有遵義義路、茅茅臺路、安安順路等等。原來來想直行行，看到到茅臺路路，索性性選擇在在茅臺路路上走走走。走在茅臺路路上，想想起茅臺臺的大跌跌還是有有點(diǎn)郁悶悶，無論論是原總總經(jīng)理喬喬洪出事事，到現(xiàn)現(xiàn)在獲刑刑死緩，還還是20009年年提高消消費(fèi)稅，包包括嚴(yán)懲懲酒駕，都都未對茅茅臺股價價產(chǎn)生過過如此強(qiáng)強(qiáng)烈的影影響，我我想主要要問題是是其業(yè)績績遜于預(yù)預(yù)期，但但你卻無無法確切切知道它它業(yè)績不不佳的原原因。一一個值得得信賴的的公司，某某種意義義上應(yīng)該該是一個個透明的的公司，在在這點(diǎn)上上國酒茅茅臺是遭遭遇到了了空前的的信任危危機(jī)！走到茅臺路路5900號，看看到一個個醒目的

16、的茅臺專專賣店，進(jìn)進(jìn)店問店店員533度的酒酒賣得怎怎么樣？她說：“已經(jīng)經(jīng)缺貨好好幾個月月了！”我我問：“到到底幾個個月？”她她說：“差差不多有有兩三個個月”我問問：“還還有幾瓶瓶53度度的酒？” 她說：“一瓶瓶也沒有有?！蔽椅覇枺骸?15年、330年、550年的的呢？”她她回答：“同樣樣一瓶也也沒有。”看看到南方方都市報報20110年22月244日有篇篇報道：“自春春節(jié)前開開始，茅茅臺在華華南商超超的銷售售量有加加大的趨趨勢。以以某特大大型商超超系統(tǒng)華華南地區(qū)區(qū)去年112月份份的銷售售情況為為例，茅茅臺銷量量增長880%有有多。而而五糧液液銷量卻卻同比下下降100%（其其中普通通裝五糧糧液下降

17、降超過220%）、水水井坊下下降200%、115733下降330%”上上海茅臺臺路上的的茅臺專專賣店的的情況，與與我們在在其它地地方了解解的情況況差不多多，茅臺臺酒根本本不存在在賣不掉掉的問題題，從反反饋的信信息看是是根本就就沒有酒酒賣。（如如果最近近2個月月不給酒酒賣，估估計一季季度的業(yè)業(yè)績也夠夠嗆）看年報，說說其將進(jìn)進(jìn)入低增增長（220099年茅臺臺共實(shí)現(xiàn)現(xiàn)收入996.77億元，營營業(yè)利潤潤60.7億元元，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)凈利潤潤43.1億元元，分別別同比增增長177.3%、122.5%、133.5%，利潤潤增速首首次低于于收入增增速。實(shí)實(shí)現(xiàn)EPPS4.57元元，四季季度收入入、營業(yè)業(yè)利潤、凈凈利潤

18、增增速6.1%、-21.5%、-19.9%。）的的階段，但但問題是是20004年，貴貴州茅臺臺銷售茅茅臺酒558000噸，而而此后每每年產(chǎn)量量增加110000噸、商商品量增增加8000噸，到到20110年左左右，產(chǎn)產(chǎn)品銷量量將達(dá)到到110000噸噸這是公公開的數(shù)數(shù)據(jù)。茅茅臺“十十一五”計計劃正按按步驟進(jìn)進(jìn)行，自自20111年起起，茅臺臺將每年年新增220000噸產(chǎn)能能，至220155年，茅茅臺及系系列酒產(chǎn)產(chǎn)量總產(chǎn)產(chǎn)將達(dá)到到250000噸噸。從量量上說，220100年應(yīng)該該可供銷銷售的酒酒數(shù)量約約為1110000噸，茅茅臺銷量量應(yīng)該是是正在進(jìn)進(jìn)入高速速成長期期。當(dāng)然然，如果果公司想想調(diào)節(jié)業(yè)業(yè)績還

19、可可以用預(yù)預(yù)收帳款款等手段段來處理理，但終終歸業(yè)績績是隱藏藏不了的的，除非非是酒賣賣不掉。很遺憾，獲獲得無數(shù)數(shù)獎項(xiàng)，曾曾被人寄寄予厚望望的茅臺臺這次帶帶了一個個很壞的的頭。當(dāng)當(dāng)然，茅茅臺持續(xù)續(xù)變壞的的概率還還是非常常微小的的，如果果真的如如此，我我們也是是無能為為力，只只能聽之之任之。220033年、220044年持續(xù)續(xù)買進(jìn)茅茅臺的時時候曾有有個想念念：如果果能把茅茅臺的流流通股買買光多好好啊（220044年，茅茅臺的酒酒類存貨貨內(nèi)在價價值實(shí)際際上超過過1600億元，但但整個茅茅臺的市市值=228.000元/股*33.0225億股股=844.700億），可可惜，沒沒有那么么多錢，否否則，來來個

20、要約約收購多多好啊，至至少當(dāng)個個董事能能好好監(jiān)監(jiān)督、督督促茅臺臺成為一一個真正正透明的的藍(lán)籌企企業(yè)。但斌 HYPERLINK l 目錄 返返回目錄東方港灣公公司產(chǎn)品品凈值變變動?xùn)|方港灣馬馬拉松集集合資金金信托計計劃的凈凈值變動動 HYPERLINK l 目錄 返返回目錄錄東方港灣馬馬拉松中中國基金金凈值變變動 HYPERLINK l 目錄 返返回目錄錄東方港灣馬馬拉松中中國對沖沖基金（EEASTTERNN BAAY MMARAATHOON CCHINNA FFUNDD）獲“20009金陽光光最佳中中國海外外對沖基基金獎”為了探索對對沖時代代私募基基金行業(yè)業(yè)的前進(jìn)進(jìn)方向，擴(kuò)擴(kuò)大私募募基金行行業(yè)的

21、影影響力，傳傳播優(yōu)秀秀私募基基金經(jīng)理理的投資資理念，交交流海內(nèi)內(nèi)外高端端財富管管理理念念，促進(jìn)進(jìn)行業(yè)平平穩(wěn)、健健康發(fā)展展，上海海證券報報、交通通銀行及及德邦證證券將于于4月117日上上海金茂茂君悅大大酒店）舉舉行聯(lián)合合主辦220100中國私私募基金金高峰論論壇暨上上海證券券報首屆屆私募基基金“金陽光光獎”頒獎典典禮。東方港灣（香香港）投投資管理理公司管管理的東東方港灣灣馬拉松松中國對對沖基金金“EASSTERRN BBAY MARRATHHON CHIINA FUNND”，由于于優(yōu)異的的業(yè)績表表現(xiàn)，獲獲得了“20009金陽光光最佳中中國海外外對沖基基金獎”。美國前前財長斯斯諾親自自為公司司董事

22、長長鐘兆民民先生頒頒發(fā)獎狀狀和獎杯杯。 HYPERLINK l 目錄 返返回目錄他山之石窮查理寶寶典:查查理芒格的的智慧箴箴言錄中文版序言Louiss Lii20多年前前，作為為一名年年輕的學(xué)學(xué)生只身身來到美美國，我我怎么也也沒有想想到后來來竟然從從事了投投資行業(yè)業(yè)，更沒沒有想到到由于種種種機(jī)緣緣巧合有有幸結(jié)識識了當(dāng)代代投資大大師查理理芒格格先生。 20004年，芒芒格先生生成為我我的投資資合伙人人，自此此就成為為我終生生的良師師益友。這這樣的機(jī)機(jī)遇恐怕怕是過去去做夢也也不敢想想的。像全世界成成千上萬萬的巴菲菲特/芒芒格崇拜拜者一樣樣，兩位位老師的的教導(dǎo)，伯伯克希爾爾哈撒撒韋公司司的神奇奇業(yè)績

23、，對對我個人人的投資資事業(yè)起起到了塑塑造式的的影響。這這些年受受益于芒芒格恩師師的近距距離言傳傳身教，又又讓我更更為深刻刻地體會會到他思思想的博博大精深深。一直直以來，我我都希望望將這些些學(xué)習(xí)的的心得與與更多的的同道分分享。彼彼得考考夫曼的的這本書書是這方方面最好好的努力力。彼得得是查理理多年的的朋友，他他本人又又是極其其優(yōu)秀的的企業(yè)家家、“職職業(yè)書蟲蟲”。由由他編輯輯的窮窮查理寶寶典最最為全面面地囊括括了查理理的思想想精華。彼彼得既是是我的好好友，又又是我的的投資合合伙人，所所以我一一直都很很關(guān)注這這本書的的整個出出版過程程。20005年年本書第第一版問問世時，我我如獲至至寶，反反復(fù)研讀讀，

24、每讀讀一次都都有新的的收獲。那那時我就就想把這這本書認(rèn)認(rèn)真地翻翻譯介紹紹給中國國的讀者者。不想想這個愿愿望又過過了五年年才得以以實(shí)現(xiàn)。220099年，查查理855歲。經(jīng)經(jīng)一位朋朋友提醒醒，我意意識到把把這本書書翻譯成成中文應(yīng)應(yīng)該是對對恩師最最好的報報答，同同時也完完成了我我多年來來希望與與同胞分分享芒格格智慧的的心愿?，F(xiàn)在這本書書即將出出版了，我我也想在在此奉獻(xiàn)獻(xiàn)我個人人學(xué)習(xí)、實(shí)實(shí)踐芒格格思想與與人格的的心路歷歷程、心心得體會會，以配配合讀者者更好地地領(lǐng)會本本書所包包含的智智慧。第一次接觸觸巴菲特特芒格格的價值值投資體體系可以以追溯到到20年年前。那那時我剛剛到美國國，舉目目無親，文文化不熟熟

25、，語言言不通。僥僥幸進(jìn)入入哥倫比比亞大學(xué)學(xué)就讀本本科，立立刻便面面臨學(xué)費(fèi)費(fèi)、生活活費(fèi)昂貴貴的問題題。雖然然有些獎獎學(xué)金也也可以貸貸款，然然而對一一個身無無分文的的學(xué)生而而言，那那筆貸款款是個天天文數(shù)字字，不知知何時才才能還清清，對前前途一片片迷茫焦焦慮。相相信很多多來美國國讀書的的中國學(xué)學(xué)生，尤尤其是要要靠借債債和打工工支付學(xué)學(xué)費(fèi)和生生活費(fèi)的的學(xué)生都都有過這這種經(jīng)歷歷。由于在上世世紀(jì)七八八十年代代的中國國長大，我我那時對對經(jīng)商幾幾乎沒有有概念。在在那個年年代，商商業(yè)在中中國還不不是很要要緊的事事。一天天，一位位同學(xué)告告訴我：“你要要是想了了解在美美國怎么么能賺錢錢，商學(xué)學(xué)院有個個演講一一定要去

26、去聽。”那那個演講講人的名名字有點(diǎn)點(diǎn)怪，叫叫巴菲特特（Buuffeett），很很像 “自自助餐”（BBufffet）的的意思。我我一聽這這個名字字蠻有趣趣，就去去了。那那時巴菲菲特還不不像今天天這么出出名，去去的人不不多，但但那次演演講于我我而言卻卻是一次次醍醐灌灌頂?shù)慕?jīng)經(jīng)歷。巴菲特講的的是如何何在股市市投資。在在此之前前，股市市在我頭頭腦里的的印象還還停留在在曹禺的的話劇日日出里里所描繪繪的19930年年代上海海的十里里洋場，充充滿了狡狡詐、運(yùn)運(yùn)氣與血血腥。然然而這位位據(jù)說在在股市上上賺了很很多錢的的成功的的美國商商人看上上去卻顯顯然是一一個好人人，友善善而聰明明，頗有有些學(xué)究究氣，同同我想

27、像像中那些些冷酷無無情、投投機(jī)鉆營營的商人人完全不不同。巴菲特的演演講措辭辭簡潔、條條理清晰晰、內(nèi)容容可信。一一個多鐘鐘頭的演演講把股股票市場場的道理理說得清清晰明了了。巴菲菲特說，股股票本質(zhì)質(zhì)上是公公司的部部分所有有權(quán)，股股票的價價格就是是由股票票的價值值也也就是公公司的價價值所決決定的。而而公司的的價值又又是由公公司的盈盈利情況況及凈資資產(chǎn)決定定的。雖雖然股票票價格上上上下下下的波動動在短期期內(nèi)很難難預(yù)測，但但長期而而言一定定是由公公司的價價值決定定的。聰聰明的投投資者只只要在股股票的價價格遠(yuǎn)低低于公司司實(shí)際價價值的時時候買進(jìn)進(jìn)，又在在價格接接近或者者高于價價值時賣賣出，就就能夠在在風(fēng)險很

28、很小的情情況下賺賺很多錢錢。聽完這番演演講，我我覺得好好像撈到到了一根根救命稻稻草。難難道一個個聰明、正正直、博博學(xué)的人人，不需需要家庭庭的支持持，也不不需要精精熟公司司管理，或或者發(fā)明明、創(chuàng)造造新產(chǎn)品品，創(chuàng)立立新公司司，在美美國就可可以白手手起家地地成功致致富嗎？我眼前前就有這這么一位位活生生生的榜樣樣！那時時我自認(rèn)認(rèn)為不適適合做管管理，因因?yàn)閷γ烂绹纳缟鐣臀奈幕涣肆私猓瑒?chuàng)創(chuàng)業(yè)也沒沒有把握握。但是是如果說說去研究究公司的的價值，去去研究一一些比較較復(fù)雜的的商業(yè)數(shù)數(shù)據(jù)、財財務(wù)報告告，那卻卻是我的的專長。果果真如此此的話，像像我這樣樣一個不不名一文文、舉目目無親、毫毫無社會會根基和和經(jīng)驗(yàn)的

29、的外國人人不也可可以在股股票投資資領(lǐng)域有有一番作作為了嗎嗎？這實(shí)實(shí)在太誘誘人了。聽完演講后后，我回回去立刻刻找來了了有關(guān)巴巴菲特的的所有圖圖書，包包括他致致伯克希希爾哈哈撒韋公公司股東東的年信信及各種種關(guān)于他他的研究究，也了了解到芒芒格先生生是巴菲菲特先生生幾十年年來形影影不離的的合伙人人，然后后整整花花了一兩兩年的時時間來徹徹底地研研究他們們，所有有的研究究都印證證了我當(dāng)當(dāng)時聽演演講時的的印象。完完成了這這個調(diào)研研后，我我便真正正自信這這個行業(yè)業(yè)是可為為的。一兩年后，我我買了有有生以來來的第一一支股票票。那時時雖然我我個人的的凈資產(chǎn)產(chǎn)仍然是是負(fù)數(shù)，但但積蓄了了一些現(xiàn)現(xiàn)金可以以用來投投資。當(dāng)當(dāng)

30、時正逢逢19990年代代初，全全球化的的過程剛剛剛開始始，美國國各行業(yè)業(yè)的公司司都處于于一個長長期上升升的狀態(tài)態(tài)，市場場上有很很多被低低估的股股票。到到19996年從從哥大畢畢業(yè)的時時候，我我已經(jīng)從從股市投投資上獲獲取了相相當(dāng)可觀觀的回報報。畢業(yè)后我一一邊在投投資銀行行工作，一一邊繼續(xù)續(xù)在股票票上投資資。工作作的第一一年，我我有幸全全程參與與了一間間大公司司的上市市，并得得到了一一大筆獎獎金?？煽墒俏也⒉⒉幌矚g歡投行的的工作，況況且我發(fā)發(fā)現(xiàn)在投投行掙的的工資和和獎金加加在一起起還不如如我業(yè)余余在股市市上賺的的錢多，這這時我才才突然意意識到，投投資股市市對我而而言不僅僅是一根根救命稻稻草、一一個

31、愛好好，甚至至可以成成為一個個終生的的事業(yè)。一一年后，我我辭職離離開投行行，開始始了職業(yè)業(yè)投資生生涯。當(dāng)當(dāng)時家人人和朋友友都頗為為不解和和擔(dān)心，我我自己對對前途也也沒有十十分的把把握。坦坦白說，創(chuàng)創(chuàng)業(yè)的勇勇氣同樣樣來自于于巴菲特特和芒格格的影響響。1998年年1月，我我創(chuàng)立了了自己的的公司，支支持者寡寡，幾個個老朋友友友情客客串投資資人湊了了一小筆筆錢，我我自己身身兼數(shù)職職，既是是董事長長、基金金經(jīng)理，又又是 秘秘書、分分析員。全全部的家家當(dāng)就是是一部手手機(jī)和一一臺筆記記本電腦腦。其時時適逢119977年的亞亞洲金融融危機(jī)，石石油的價價格跌破破了每桶桶10美美元。我我于是開開始大量量地買進(jìn)進(jìn)一

32、些亞亞洲優(yōu)秀秀企業(yè)的的股票，同同時也買買入了大大量美國國及加拿拿大的石石油公司司股票。但但隨后的的股票波波動令我我當(dāng)年就就損失了了19%的賬面面價值。這這使得有有些投資資者開始始擔(dān)心以以后的運(yùn)運(yùn)作情況況，不敢敢再投錢錢了。其其中一個個最大的的投資者者第二年年就撤資資了。 再加上上昂貴的的前期營營運(yùn)成本本，公司司一度面面臨生存存的危機(jī)機(jī)。出師不利讓讓我倍受受壓力，覺覺得辜負(fù)負(fù)了投資資人的信信任。 而這些些心理負(fù)負(fù)擔(dān)又的的確會影影響到投投資決策策，比如如在碰到到好的機(jī)機(jī)會時也也不敢行行動。而而那時恰恰恰又是是最好的的投資時時機(jī)。這這時，巴巴菲特和和芒格的的理念和和榜樣對對我起了了很大的的支持作作用

33、，在在19773119744年的美美國經(jīng)濟(jì)濟(jì)衰退中中，他們們兩位都都有過類類似的經(jīng)經(jīng)歷。在在我最失失落的時時候，我我就以巴巴菲特和和芒格為為榜樣勉勉勵自己己，始終終堅持凡凡事看長長遠(yuǎn)。隨后，在119988年的下下半年里里，我頂頂住壓力力、鼓起起勇氣，連連續(xù)作出出了當(dāng)時時我最重重要的三三四個投投資決定定。恰恰恰是這幾幾個投資資在以后后的兩年年里給我我和我的的投資者者帶來了了數(shù)倍的的回報?，F(xiàn)現(xiàn)在回頭頭來想，在在時間上上我是幸幸運(yùn)的，但但巴菲特特和芒格格的榜樣樣作用以以及他們們的書籍籍和思想想，對我我的確起起了至關(guān)關(guān)重要的的影響。但是出色的的業(yè)績并并沒有給給我?guī)韥硇碌耐锻顿Y人。那那個時候候直到現(xiàn)現(xiàn)

34、在， 絕大多多數(shù)個人人投資者者和機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者者在投資資理念上上基本上上遵從一一些我認(rèn)認(rèn)為是腦腦子壞掉掉的理論論。比如如他們相相信市場場完全有有效理論論，因而而相信股股價的波波動就等等同真實(shí)實(shí)的風(fēng)險險，判斷斷你的表表現(xiàn)最看看重你業(yè)業(yè)績的波波動性如如何。我我覺得同同他們說說話簡直直是對牛牛彈琴。在在我看來來，投資資股市最最大的風(fēng)風(fēng)險其實(shí)實(shí)并不是是價格的的上下起起伏，而而是你的的投資未未來會不不會出現(xiàn)現(xiàn)永久性性的虧損損。單純純的 股股價下跌跌不僅不不是風(fēng)險險，簡直直就是機(jī)機(jī)會。不不然哪里里去找便便宜的股股票呢？就像如如果你最最喜歡的的餐館里里牛排的的價格下下跌了一一半，你你會吃得得更香才才對。 買進(jìn)

35、下下跌的股股票時是是賣家難難受，作作為買家家你應(yīng)該該高興才才對。我我跟他們們解釋我我的投資資原則就就是遵循循巴菲特特和芒格格他們的的投資哲哲學(xué)。然然而這時時我才發(fā)發(fā)現(xiàn)，雖雖然巴菲菲特和芒芒格很成成功，但但個人投投資者和和機(jī)構(gòu)投投資者的的實(shí)際做做法卻與與巴菲特特/芒格格的投資資理念完完全相反反。表面面上那些些成名的的基金經(jīng)經(jīng)理接受受巴菲特特/芒格格的理論論，而且且對他們們表現(xiàn)出出極大的的尊重，但但在實(shí)際際操作上上卻根本本是南轅轅北轍，因因?yàn)樗麄儌兊目蛻魬粢彩悄夏限@北轍轍的。他他們接受受的還是是一套“波波動性就就是風(fēng)險險”、“市市場總是是對的”這這樣的理理論。而而這在我我看來完完全是奇奇談怪論論。

36、但為了留住住并吸引引更多的的投資者者，我也也不得不不作了一一段時間間的妥協(xié)協(xié)。有兩兩三年的的時間內(nèi)內(nèi)，我也也不得不不通過做做長短倉倉（Loong-Shoort）對對沖去管管理旗下下基金的的波動性性。和做做多（LLongg）相比比，做空空交易（SShorrt）就就很難被被用于長長期投資資。原因因有三：第一，做做空的利利潤上限限只有1100%，但損損失空間間幾乎是是無窮的的，這正正好同做做多相反反。第二二，做空空要通過過借債完完成，所所以 即即使做空空的決定定完全正正確，但但如果時時機(jī)不對對，操作作者也會會面臨損損失，甚甚至破產(chǎn)產(chǎn)。第三三，最好好的做空空投資機(jī)機(jī)會一般般是各種種各樣的的舞弊情情況，

37、但但舞弊作作假往往往被掩蓋蓋得很好好，需要要很長時時間才會會敗露。例例如麥道道夫的騙騙局持續(xù)續(xù)幾十年年才被發(fā)發(fā)現(xiàn)?；谶@三三點(diǎn)原因因，做空空需要隨隨時關(guān)注注市場的的起落，不不斷交易易。這樣做了幾幾年， 投資組組合的波波動性倒倒是小了了許多，在在20001220022年由互互聯(lián)網(wǎng)泡泡沫引發(fā)發(fā)的金融融危機(jī)中中我們并并沒有賬賬面損失失，并小小有斬獲獲，管理理的基金金也增加加了許多多。對沖沖基金行行業(yè)里最最具傳奇奇性的兩兩位前輩輩人物之之一成為為我的主主要投資資人，另另外一位位邀我共共同成立立一家亞亞洲投資資基金。表表面上看看起來還還挺風(fēng)光光， 但但其實(shí)我我內(nèi)心很很痛苦。如如果同時時去做空空和做多多

38、，要控控制做空空的風(fēng)險險，就必必須不停停地交易易。但若若是不停停地交易易，就根根本沒有有時間真真正去研研究一些些長期的的投資機(jī)機(jī)會。這這段時期期的回報報從波動動性上而而言比過過去好，結(jié)結(jié)果卻乏乏善可陳陳。實(shí)際際上，那那段時間間出現(xiàn)了了許多一一流的投投資機(jī)會會。 坦坦白的說說，我職職業(yè)生涯涯中最大大的失敗敗并不是是由我錯錯誤決定定造成的的損失（當(dāng)當(dāng)然我的的這類錯錯誤也絕絕不在少少數(shù)）， 而是在在這一段段時間里里不能夠夠大量買買進(jìn)我喜喜歡的幾幾支最優(yōu)優(yōu)秀的股股票，我我為此少少掙的錢錢到現(xiàn)在在還在增增加。這段時間是是我職業(yè)業(yè)生涯的的一個低低潮。我我甚至一一度萌生生了退意意，花了了太多的的時間在在本不

39、是是自己主主業(yè)的風(fēng)風(fēng)險投資資基金上上。在前行道路路的十字字路口，一一個偶然然的契機(jī)機(jī)，我遇遇到了終終生的良良師益友友查理芒格先先生。初識查理是是我大學(xué)學(xué)剛畢業(yè)業(yè)在洛杉杉磯投行行工作的的時候，在在一位共共同朋友友的家里里第一次次見到了了查理。記記得他給給人的第第一印象象是拒人人于千里里之外，他他對談話話者常常常心不在在焉，非非常專注注于自己己的話題題。但這這位老先先生說話話言簡意意賅，話話語中充充滿了讓讓你回味味無窮的的智慧。 初次見見面，查查理對我我而言是是高不可可及的前前輩，他他大概對對我也沒沒什么印印象。之后陸續(xù)見見過幾次次，有過過一些交交談，直直到我們們認(rèn)識的的第七年年，在220033年

40、一個個感恩節(jié)節(jié)的聚會會中，我我們進(jìn)行行了一次次長時間間的推心心置腹的的交談。我我將我投投資的所所有公司司，我研研究過的的公司以以及引起起我興趣趣的公司司一一介介紹給查查理，他他則逐一一點(diǎn)評。我我也向他他請教我我遇到的的煩惱。 談到最最后，他他告訴我我，我所所遇到的的問題幾幾乎就是是華爾街街的全部部問題。整整個華爾爾街的思思維方式式都有問問題，雖雖然伯克克希爾已已經(jīng)取得得了這么么大的成成功，但但在華爾爾街上卻卻找不到到任何一一家真正正模仿它它的公司司。如果果我繼續(xù)續(xù)這樣走走下去的的話，我我的那些些煩惱永永遠(yuǎn)也不不會消除除。但我我如果愿愿意放棄棄現(xiàn)在的的路子，想想走出與與華爾街街不同的的道路，他他

41、愿意給給我投資資。這真真讓我受受寵若驚驚。在查理的幫幫助下，我我把公司司進(jìn)行了了徹底的的改組。在在結(jié)構(gòu)上上完全改改變成早早期巴菲菲特的合合伙人公公司和芒芒格的合合伙人公公司（注注：巴菲菲特和芒芒格早期期各自有有一個合合伙人公公司來管管理他們們自己的的投資組組合）那那樣的結(jié)結(jié)構(gòu)，同同時也除除去了典典型對沖沖基金的的所有弊弊端。愿愿意留下下的投資資者作出出了長期期投資的的保證，而而我們也也不再吸吸收新的的投資人人。新的的基金也也保留了了原基金金的部分分投資組組合，包包括我們們在比亞亞迪的投投資。我于是進(jìn)入入到投資資生涯的的又一個個黃金時時期。我我無須再再受華爾爾街那些些投資者者各式各各樣的限限制，

42、而而完成機(jī)機(jī)構(gòu)改造造之后的的投資結(jié)結(jié)果本身身也證實(shí)實(shí)了這一一決定的的正確性性。雖然然數(shù)字依依然上上上下下波波動，但但最終的的結(jié)果卻卻是大幅幅度的增增長。新新的基金金從20004年年第四季季度至220099年底，除除去營運(yùn)運(yùn)成本外外，每年年的復(fù)合合回報率率超過336%。而而自19998年年1月原原基金創(chuàng)創(chuàng)建開始始計算，每每年的復(fù)復(fù)合回報報率則超超過299%。112年間間，回報報增長超超過200倍。撇開數(shù)字不不談，這這些年的的工作順順暢了許許多。我我無需糾糾纏于股股市沉浮浮，無需需不斷交交易，不不斷做空空。相反反，我可可以把所所有的時時間都花花在對公公司的研研究和了了解上。我我的投資資經(jīng)歷已已經(jīng)清

43、楚楚地證明明：按照照巴菲特特/芒格格的體系系來投資資必定會會使各方方受益。但但因?yàn)橥锻顿Y機(jī)構(gòu)構(gòu)本身的的限制，絕絕大部分分的機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者者不采用用這種方方式，因因此，它它給了那那些用這這種方式式的投資資者一個個絕好的的競爭優(yōu)優(yōu)勢。而而這個優(yōu)優(yōu)勢在未未來很長長的一段段時間內(nèi)內(nèi)都不會會消失。巴菲特說他他一生遇遇人無數(shù)數(shù)，從來來沒有遇遇到過像像查理這這樣的人人。在同同查理交交往的這這些年里里，我有有幸能近近距離了了解查理理，也對對這一點(diǎn)點(diǎn)深信不不疑。甚甚至在我我所閱讀讀過的古古今中外外人物傳傳記中也也沒有發(fā)發(fā)現(xiàn)類似似的人。查查理就是是如此獨(dú)獨(dú)特的人人，他的的獨(dú)特性性既表現(xiàn)現(xiàn)在他的的思想上上，也表表現(xiàn)在

44、他他的人格格上。比如說，查查理思考考問題總總是從逆逆向開始始。如果果要明白白人生如如何才能能得到幸幸福，查查理首先先會研究究人生如如何才能能變得痛痛苦；要要研究企企業(yè)如何何做強(qiáng)做做大，查查理首先先研究企企業(yè)是如如何衰敗敗的；大大部分人人更關(guān)心心如何在在股市投投資上成成功，查查理最關(guān)關(guān)心的卻卻是為什什么在股股市投資資上大部部分人都都失敗了了。他的的這種思思考方法法來源于于下面這這句農(nóng)夫夫諺語中中所蘊(yùn)含含的哲理理：我只只想知道道將來我我會死在在什么地地方，這這樣我就就永遠(yuǎn)不不去那兒兒了。查理在他漫漫長的一一生中，持持續(xù)不斷斷地收集集并研究究關(guān)于各各種各樣樣的人物物、各行行各業(yè)的的企業(yè)以以及政府府管

45、治、學(xué)學(xué)術(shù)研究究等各領(lǐng)領(lǐng)域中的的著名失失敗案例例，并把把那些失失敗的原原因排列列成作出出正確決決策前的的檢查清清單，這這使他在在人生、事事業(yè)的決決策上幾幾乎從不不犯重大大錯誤。這這點(diǎn)對巴巴菲特及及伯克希希爾500年業(yè)績績的重要要性是再再強(qiáng)調(diào)也也不為過過的。查理的頭腦腦是原創(chuàng)創(chuàng)性的，從從來不受受任何條條條框框框的束縛縛，也沒沒有任何何教條。他他有兒童童一樣的的好奇心心，又有有第一流流科學(xué)家家所具備備的研究究素質(zhì)和和科學(xué)研研究方法法，一生生都有強(qiáng)強(qiáng)烈的求求知欲，幾幾乎對所所有的問問題都感感興趣。任任何一個個問題在在他看來來都可以以使用正正確的方方法通過過自學(xué)完完全掌握握，并可可以在前前人的基基礎(chǔ)上

46、進(jìn)進(jìn)行創(chuàng)新新。在這這點(diǎn)上他他和富蘭蘭克林非非常相似似，類似似于一位位18、119世紀(jì)紀(jì)百科全全書式的的人物。近代很多第第一流的的專家學(xué)學(xué)者能夠夠在自己己狹小的的研究領(lǐng)領(lǐng)域內(nèi)做做到相對對客觀，但但一旦離離開自己己的領(lǐng)域域不遠(yuǎn)，就就開始變變得主觀觀、教條條、僵化化，或者者干脆就就失去了了自我學(xué)學(xué)習(xí)的能能力，所所以大都都免不了了瞎子摸摸象的局局限。查查理的腦腦子就從從來沒有有任何學(xué)學(xué)科的條條條框框框。他的的思想輻輻射到事事業(yè)、人人生、知知識的每每一個角角落。在在他看來來，世間間宇宙萬萬物都是是一個相相互作用用的整體體，人類類所有的的知識都都是對這這一整體體研究的的部分嘗嘗試，只只有把這這些知識識結(jié)合

47、起起來，并并貫穿在在一個思思想框架架中，才才能對正正確的認(rèn)認(rèn)知和決決策起到到幫助作作用。所所以他提提倡要學(xué)學(xué)習(xí)在所所有學(xué)科科中真正正重要的的理論，并并在此基基礎(chǔ)上形形成所謂謂的“普普世智慧慧”，以以此為利利器去研研究商業(yè)業(yè)投資領(lǐng)領(lǐng)域的重重要問題題。查理理在本書書中詳細(xì)細(xì)地闡述述了如何何才能獲獲得這樣樣的“普普世智慧慧”。查理這種思思維方式式是基于于對知識識的誠實(shí)實(shí)。他認(rèn)認(rèn)為，這這個世界界復(fù)雜多多變，人人類的認(rèn)認(rèn)知永遠(yuǎn)遠(yuǎn)存在著著限制，所所以你必必須使用用所有的的工具，同同時要注注重收集集各種新新的可以以證否的的證據(jù)，并并隨時修修正，即即所謂“知知之為知知之，不不知為不不知”。事事實(shí)上，所所有的人

48、人都存在在思想上上的盲點(diǎn)點(diǎn)。我們們對于自自己的專專業(yè)、旁旁人或是是某一件件事情或或許能夠夠做到客客觀，但但是對于于天下萬萬事萬物物都秉持持客觀的的態(tài)度卻卻是很難難的，甚甚至可以以說是有有違人之之本性的的。但是是查理卻卻可以做做到凡事事客觀。在在這本書書里，查查理也講講到了通通過后天天的訓(xùn)練練是可以以培養(yǎng)客客觀精神神的。而而這種思思維方式式的養(yǎng)成成將使你你看到別別人看不不到的東東西，預(yù)預(yù)測到別別人預(yù)測測不到的的未來，從從而過上上更幸福福、自由由和成功功的生活活。但即使這樣樣，一個個人在一一生中真真正可以以得到的的真見卓卓識仍然然非常有有限，所所以正確確的決策策必須局局限在自自己的“能能力圈”以以

49、內(nèi)。一一種不能能夠界定定其邊界界的能力力當(dāng)然不不能稱為為真正的的能力。怎怎么才能能界定自自己的能能力圈呢呢？查理理說，如如果我要要擁有一一種觀點(diǎn)點(diǎn)，如果果我不能能夠比全全世界最最聰明、最最有能力力、最有有資格反反駁這個個觀點(diǎn)的的人更能能夠證否否自己，我我就不配配擁有這這個觀點(diǎn)點(diǎn)。所以以當(dāng)查理理真正地地持有某某個觀點(diǎn)點(diǎn)時，他他的想法法既原創(chuàng)創(chuàng)、獨(dú)特特，又幾幾乎從不不犯錯。一次，查理理鄰座一一位漂亮亮的女士士堅持讓讓查理用用一個詞詞來總結(jié)結(jié)他的成成功，查查理說是是“理性性”。然然而查理理講的“理理性”卻卻不是我我們一般般人理解解的理性性。查理理對理性性有更苛苛刻的定定義。正正是這樣樣的“理理性”，

50、讓讓查理具具有敏銳銳獨(dú)到的的眼光和和洞察力力，既使使對于完完全陌生生的領(lǐng)域域，他也也能一眼眼看穿事事物的本本質(zhì)。巴巴菲特把把查理的的這個特特點(diǎn)稱作作“兩分分鐘效應(yīng)應(yīng)”他說查查理比世世界上任任何人更更能在最最短時間間之內(nèi)把把一個復(fù)復(fù)雜商業(yè)業(yè)的本質(zhì)質(zhì)說清楚楚。伯克克希爾投投資比亞亞迪的經(jīng)經(jīng)過就是是一個例例證。記記得20003年年我第一一次同查查理談到到比亞迪迪時，他他雖然從從沒有見見過王傳傳福本人人，也從從未參觀觀過比亞亞迪的工工廠，甚甚至對中中國的市市場和文文化也相相對陌生生，可是是他當(dāng)時時對比亞亞迪提出出的問題題和評論論，今天天看來仍仍然是投投資比亞亞迪最實(shí)實(shí)質(zhì)的問問題。人人都有盲盲點(diǎn)，再再優(yōu)

51、秀的的人也不不例外。巴巴菲特說說：“本本杰明格拉漢漢姆曾經(jīng)經(jīng)教我只只買便宜宜的股票票，查理理讓我改改變了這這種想法法。這是是查理對對我真正正的影響響。要讓讓我從格格拉漢姆姆的局限限理論中中走出來來，需要要一股強(qiáng)強(qiáng)大的力力量。查查理的思思想就是是那股力力量，他他擴(kuò)大了了我的視視野。”對對此，我我自己也也有深切切的體會會。至少少在兩個個重大問問題上，查查理幫我我指出了了我思維維上的盲盲點(diǎn)，如如果不是是他的幫幫助，我我現(xiàn)在還還在從猿猿到人的的進(jìn)化過過程中慢慢慢爬行行。巴菲菲特500年來在在不同的的場合反反復(fù)強(qiáng)調(diào)調(diào)，查理理對他本本人和伯伯克希爾爾的影響響完全無無人可以以取代。查理一輩子子研究人人類災(zāi)難

52、難性的錯錯誤，對對于由于于人類心心理傾向向引起的的災(zāi)難性性錯誤尤尤其情有有獨(dú)鐘。最最具貢獻(xiàn)獻(xiàn)的是他他預(yù)測到到，金融融衍生產(chǎn)產(chǎn)品的泛泛濫和會會計審計計制度的的漏洞即即將給人人類帶來來災(zāi)難。早早在19990年年代末期期，他和和巴菲特特先生已已經(jīng)提出出了金融融衍生產(chǎn)產(chǎn)品可能能造成災(zāi)災(zāi)難性的的影響，隨隨著金融融衍生產(chǎn)產(chǎn)品的泛泛濫愈演演愈烈，他他們的警警告也不不斷升級級，甚至至指出金金融衍生生產(chǎn)品是是金融式式的大規(guī)規(guī)模殺傷傷武器，如如果不能能得到及及時有效效的制止止，將會會給現(xiàn)代代文明社社會帶來來災(zāi)難性性的影響響。20008年年和20009年年的金融融海嘯及及全球經(jīng)經(jīng)濟(jì)大蕭蕭條不幸幸驗(yàn)證了了查理的的遠(yuǎn)見

53、。從從另一方方面講，他他對這些些問題的的研究也也為防范范類似災(zāi)災(zāi)難的出出現(xiàn)提供供了寶貴貴的經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)和知識識，特別別值得政政府、金金融界、企企業(yè)界和和學(xué)術(shù)界界重視。與巴菲特相相比，查查理的興興趣更為為廣泛。比比如他對對科學(xué)和和軟科學(xué)學(xué)幾乎所所有的領(lǐng)領(lǐng)域都有有強(qiáng)烈的的興趣和和廣泛的的研究，通通過融會會貫通，形形成了原原創(chuàng)性的的、獨(dú)特特的芒格格思想體體系。相相對于任任何來自自象牙塔塔內(nèi)的思思想體系系，芒格格主義完完全為解解決實(shí)際際問題而而生。比比如說，據(jù)據(jù)我所知知，查理理最早提提出并系系統(tǒng)研究究人類心心理傾向向在投資資和商業(yè)業(yè)決策中中的巨大大影響。十十幾年后后的今天天，行為為金融學(xué)學(xué)已經(jīng)成成為經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)

54、中最最熱門的的研究領(lǐng)領(lǐng)域，行行為經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)也獲獲得了諾諾貝爾經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獎的認(rèn)可可。而查查理在本本書最后后一講“人人類誤判判心理學(xué)學(xué)”中所所展現(xiàn)出出的理論論框架，在在未來也也很可能能得到人人們更廣廣泛的理理解和應(yīng)應(yīng)用。查理的興趣趣不僅限限于思考考，凡事事也喜歡歡親歷親親為，并并注重細(xì)細(xì)節(jié)。他他有一艘艘世界上上最大的的私人雙雙體游艇艇，而這這艘游艇艇就是他他自己設(shè)設(shè)計的。他他還是個個出色的的建筑師師。他按按自己的的喜好建建造房子子，從最最初的圖圖紙設(shè)計計到之后后的每一一個細(xì)節(jié)節(jié)，他都都全程參參與。比比如他捐捐助的所所有建筑筑物都是是他自己己親自設(shè)設(shè)計的，這這包括了了斯坦福福大學(xué)研研究生院院宿舍樓樓、

55、哈佛佛西湖湖學(xué)?？瓶茖W(xué)館以以及亨廷廷頓圖書書館與園園林的稀稀有圖書書研究館館。查理天生精精力充沛沛。我認(rèn)認(rèn)識查理理是在119966年，那那時他772歲。 到今年年查理886歲，已已經(jīng)過了了十幾年年了。在在這十幾幾年里，查查理的精精力完全全沒有變變化。他他永遠(yuǎn)是是精力旺旺盛，很很早起身身。早餐餐會議永永遠(yuǎn)是七七點(diǎn)半開開始。同同時由于于某些晚晚宴應(yīng)酬酬的緣故故，他的的睡眠時時間可能能要比常常人少，但但這些都都不妨礙礙他旺盛盛的精力力。而且且他記憶憶力驚人人，我很很多年前前跟他講講的比亞亞迪的營營運(yùn)數(shù)字字，我都都已經(jīng)記記憶模糊糊了，他他還記得得。866歲的他他記性比比我這個個年輕人人還好。這這些都是

56、是他天生生的優(yōu)勢勢，但使使他異常常成功的的特質(zhì)卻卻都是他他后天努努力獲得得的。查理對我而而言，不不僅是合合伙人，是是長輩，是是老師，是是朋友，是是事業(yè)成成功的典典范，也也是人生生的楷模模。我從從他的身身上不僅僅學(xué)到了了價值投投資的道道理，也也學(xué)到了了很多做做人的道道理。他他讓我明明白，一一個人的的成功并并不是偶偶然的，時時機(jī)固然然重要，但但人的內(nèi)內(nèi)在品質(zhì)質(zhì)更重要要。查理喜歡與與人早餐餐約會，時時間通常常是七點(diǎn)點(diǎn)半。記記得第一一次與查查理吃早早餐時，我我準(zhǔn)時趕趕到，發(fā)發(fā)現(xiàn)查理理已經(jīng)坐坐在那里里把當(dāng)天天的報紙紙都看完完了。雖雖然離七七點(diǎn)半還還差幾分分鐘，但但讓一位位德高望望重的老老人等我我讓我心心

57、里很不不好受。第第二次約約會時，我我大約提提前了一一刻鐘到到達(dá)，發(fā)發(fā)現(xiàn)查理理還是已已經(jīng)坐在在那里看看報紙了了。到第第三次約約會，我我提前半半小時到到達(dá)，結(jié)結(jié)果查理理還是在在那里看看報紙，仿仿佛他從從未離開開過那個個座位，終終年守候候。直到到第四次次，我狠狠狠心提提前一個個鐘頭到到達(dá)，六六點(diǎn)半坐坐那里等等候，到到六點(diǎn)四四十五的的時候，查查理悠悠悠地走進(jìn)進(jìn)來了，手手里拿著著一摞報報紙，頭頭也不抬抬地坐下下，完全全沒有注注意到我我的存在在。以后后我逐漸漸了解到到，查理理與人約約會一定定早到。到到了以后后也不浪浪費(fèi)時間間，會拿拿出準(zhǔn)備備好的報報紙翻閱閱。自從從知道查查理的這這個習(xí)慣慣后，以以后我倆倆再

58、約會會，我都都會提前前到場，也也拿一份份報紙看看，互不不打擾，等等七點(diǎn)半半之后在在一起吃吃早餐聊聊天。偶然查理也也會遲到到。有一一次我?guī)б晃粊韥碜灾袊鴩那嗄昴陝?chuàng)業(yè)者者去見查查理。查查理因?yàn)闉閺囊粋€個午餐會會上趕來來而遲到到了半個個小時。一一到之后后，查理理先向我我們兩個個年輕人人鄭重道道歉，并并詳細(xì)解解釋他遲遲到的原原因，甚甚至提出出午餐會會的代客客泊車（vvaleet pparkk）應(yīng)如如何改進(jìn)進(jìn)才不會會耽誤客客人455分鐘的的等候時時間。那那位中國國青年既既驚訝又又感動，因因?yàn)樵谌澜缈挚峙抡也徊坏揭晃晃坏匚蝗缛绮槔硪灰话愕拈L長者會因因遲到而而向小輩輩反復(fù)道道歉。在跟查理的的交往中中

59、，另有有一件事事對我影影響很大大。有一一年查理理和我共共同參加加了一個個外地的的聚會?；罨顒咏Y(jié)束束后，我我要趕回回紐約，沒沒想到卻卻在機(jī)場場的候機(jī)機(jī)廳遇見見查理。他他龐大的的身體在在過安檢檢檢測器器的時候候，不知知什么原原因?qū)е轮聶z測器器不斷鳴鳴叫示警警。而查查理就一一次又一一次地折折返接受受安檢，如如此折騰騰半天，好好不容易易過了安安檢，他他的飛機(jī)機(jī)已經(jīng)起起飛了?？刹槔硪膊徊恢保槌鲭S隨身攜帶帶的書坐坐下來閱閱讀，靜靜等下一一班飛機(jī)機(jī)。那天天正好我我的飛機(jī)機(jī)也誤點(diǎn)點(diǎn)了，我我就陪他他一起等等。我問查理：“你有有自己的的私人飛飛機(jī)，伯伯克希爾爾也有專專機(jī)，你你為什么么要到商商用客機(jī)機(jī)機(jī)場去

60、去經(jīng)受這這么多的的麻煩呢呢？”查理答：“第第一，我我一個人人坐專機(jī)機(jī)太浪費(fèi)費(fèi)油了。第第二，我我覺得坐坐商用飛飛機(jī)更安安全?！钡槔硐胂胝f的真真正理由由是第三三條：“我我一輩子子想要的的就是融融入生活活（enngagge llifee），我我不希望望自己被被孤立（iisollateed）?！辈槔碜钍懿徊涣说木途褪且?yàn)闉閾碛辛肆隋X財而而失去與與世界的的聯(lián)系，把把自己隔隔絕在一一個單間間，隔絕絕在占地地一層的的巨型辦辦公室里里，見面面要層層層通報，過過五關(guān)斬斬六將，誰誰都不能能輕易接接觸到。這這樣就與與現(xiàn)實(shí)生生活脫節(jié)節(jié)了?！笆掷镏灰幸槐颈緯?，我我就不會會覺得浪浪費(fèi)時間間?！辈椴槔砣魏魏螘r候都都