財(cái)務(wù)管理各章節(jié)習(xí)題與答案

1、2011財(cái)務(wù)管理各章節(jié)作業(yè)題第一章總論一、單項(xiàng)選擇題1、在資本市場(chǎng)上向投資者出售金融資產(chǎn)，如借款、發(fā)行股票和債券等，從而取 得資金的活動(dòng)是（A ）。A籌資活動(dòng) B、投資活動(dòng) C、收益分配活動(dòng)D、擴(kuò)大再生產(chǎn)活動(dòng)2企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是公司價(jià)值最大化，其價(jià)值是指（D ）。A賬面價(jià)值B賬面凈值C重置價(jià)值D市場(chǎng)價(jià)值3、反映公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的指標(biāo)是（C ）。A、銷(xiāo)售收入B、市盈率C、每股市價(jià)D、凈資產(chǎn)收益率4、由于借款人不能按時(shí)支付本利帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而投資人要求的利率補(bǔ)償是（B ）。A、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率B、違約風(fēng)險(xiǎn)附加率C、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)附加率D、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)附加率5以下各項(xiàng)中，可視為純利率的是（D ） oA、銀

2、行存款利率B、公司債券利率 C、金融債券利率D、國(guó)庫(kù)券利率6、評(píng)價(jià)債券信用等級(jí)時(shí)主要考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（B ）。A、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn) B、違約風(fēng)險(xiǎn) C、到期風(fēng)險(xiǎn)D、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)7、每股收益最大化與利潤(rùn)最大化相比，其優(yōu)點(diǎn)在于（C ）。A、考慮了時(shí)間價(jià)值B、考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C、考慮了利潤(rùn)所得與投入資本的關(guān)系D、考慮了市場(chǎng)對(duì)公司的客觀(guān)評(píng)價(jià)8企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系是（D ）之間的關(guān)系。A、股東與經(jīng)營(yíng)者B、股東與債權(quán)人C、經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人D、股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人二、多項(xiàng)選擇題1公司的財(cái)務(wù)關(guān)系有（ABCD ）A、公司與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B、公司與投資者、受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C公司部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系D、公司與債權(quán)人、債務(wù)

3、人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ABCE ）A、有利于克服企業(yè)短期行為B、考慮了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系固定資產(chǎn)合計(jì)合計(jì)第五章長(zhǎng)期籌資方式一、單項(xiàng)選擇題1在長(zhǎng)期借款合同的保護(hù)條款中，屬于一般性條款的是（A ）。A限制資本支出規(guī)模B貸款專(zhuān)款專(zhuān)用C限制出售較多資產(chǎn)D限制租賃資產(chǎn)規(guī)模2可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可在一定時(shí)期，依據(jù)特定的轉(zhuǎn)換條件，將其轉(zhuǎn)換為（C ）oA其他債券B優(yōu)先股C普通股 D收益?zhèn)?某債券面值為1000元，票面年利率為12% ,期限為6年，每半年付息一次。 假設(shè)市場(chǎng)利率為12 % ,那么此債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格將（C ）。A高于1000元 B等于1000元C低于1000

4、元 D不確定4長(zhǎng)期債券籌資與長(zhǎng)期借款籌資相比，其特點(diǎn)是（B ）oA利息可以節(jié)稅B籌資彈性大C籌資費(fèi)用大D債務(wù)利息高5普通股股東既有權(quán)力也有義務(wù)，以下中不屬于普通股股東權(quán)利的是（D ）。A表決權(quán) B股份轉(zhuǎn)讓權(quán)C提供盈余權(quán)D優(yōu)先財(cái)產(chǎn)分配權(quán)6以下籌資方式中，不屬于籌集長(zhǎng)期資金的是（D ）。A吸引長(zhǎng)期投資B發(fā)行股票C融資租賃D商業(yè)信用7從籌資的角度，以下籌資方式中籌資風(fēng)險(xiǎn)較小的是（D ）。A債券 B長(zhǎng)期借款C融資租賃D普通股8為了簡(jiǎn)化股票的發(fā)行手續(xù)，降低發(fā)行本錢(qián)，股票發(fā)行應(yīng)采?。― ）方式。A溢價(jià)發(fā)行B平價(jià)發(fā)行C公開(kāi)間接發(fā)行D不公開(kāi)直接發(fā)行9某股份申請(qǐng)股票上市，其股本總額為6億人民幣，按每股50元的價(jià)

5、格規(guī)劃， 那么應(yīng)發(fā)行的社會(huì)公眾股數(shù)至少為（A ）oA 180萬(wàn)股B 300萬(wàn)股C 120萬(wàn)股 D 250萬(wàn)股10按規(guī)定有資格發(fā)行債券的公司，假設(shè)其資產(chǎn)總額為8000萬(wàn)元，負(fù)債總額為3000 萬(wàn)元，那么其累計(jì)發(fā)行債券總額不應(yīng)超過(guò)（C ）oA 8000萬(wàn)元B 5000萬(wàn)元C 2000萬(wàn)元D 3000萬(wàn)元二、多項(xiàng)選擇題1申請(qǐng)股票上市主要出于以下考慮（ABC ）oA分散公司風(fēng)險(xiǎn) B提高股票的流動(dòng)性C確認(rèn)公司價(jià)值D改善資本結(jié)構(gòu)E防止被收購(gòu)2公司發(fā)行新股應(yīng)具備以下條件（BDE ）0A前一次發(fā)行的股份未募足B前一次發(fā)行的股份已募足C與前一次發(fā)行股票間隔兩年以上D近三年連續(xù)盈利E預(yù)期收益率不低于同期銀行存款利

6、率3企業(yè)申請(qǐng)長(zhǎng)期銀行借款，一般應(yīng)具備的條件有（ABCDE ）。A獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、具有法人資格B在銀行開(kāi)立賬戶(hù)，辦理結(jié)算C借款用途屬于銀行貸款方法規(guī)定的圍D財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)核算制度健全E具有歸還貸款的能力4公司債券籌資與普通股籌資相比擬，（ACDE ）。A普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低B債券籌資的資本本錢(qián)相對(duì)較高C公司債券利息可以于稅前列支，而普通股股利必須于稅后支付D公司債券可利用財(cái)務(wù)杠桿作用E普通股股東在公司清算時(shí)的要求權(quán)要滯后于債券投資者5公開(kāi)間接發(fā)行股票的特點(diǎn)是（ABC ）oA發(fā)行圍廣，易募足資本B股票變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動(dòng)性好C提高公司的知名度D發(fā)行本錢(qián)低E彈性強(qiáng)6與長(zhǎng)期負(fù)債籌資相比擬，短期負(fù)債

7、籌資的特點(diǎn)是（ABCD ）。A籌資速度決，容易取得B籌資彈性強(qiáng)C籌資本錢(qián)低D籌資風(fēng)險(xiǎn)高E籌資風(fēng)險(xiǎn)低7以下籌資方式中，資本本錢(qián)很高而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低的籌資方式有（DE ）。A發(fā)行債券B長(zhǎng)期借款 C商業(yè)信用D發(fā)行股票E吸收直接投資三、判斷題1企業(yè)采取定期等額歸還借款的方式，既可以減輕借款本金一次歸還造成的現(xiàn)金 短缺壓力，又可以降低借款的實(shí)際利率。（X ）2有資格發(fā)行債券的主體都可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，但其利率一般低于不可轉(zhuǎn)換債 券。（X ）3短期負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)小于長(zhǎng)期負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)：短期負(fù)債的利率也小于長(zhǎng)期負(fù) 債的利率。X4以募集設(shè)立方式設(shè)立公司首次發(fā)行的股票價(jià)格由發(fā)起人決定；公司增資發(fā)行新 股的股票價(jià)格

8、由股東大會(huì)作出決議。（V ）第六章資本結(jié)構(gòu)決策一、單項(xiàng)選擇題1在個(gè)別資本本錢(qián)的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（A ）。A長(zhǎng)期借款本錢(qián)B債券本錢(qián)C留存收益本錢(qián)D普通股本錢(qián) 2以下工程中,同優(yōu)先股資本本錢(qián)成反比例關(guān)系的是（D ）0A優(yōu)先股年股利 B所得稅稅率C優(yōu)先股籌資費(fèi)率D發(fā)行優(yōu)先股總額3 一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)的各種資金來(lái)源中，資本本錢(qián)最高的是（B ）oA優(yōu)先股 B普通股C債券 D長(zhǎng)期銀行借款4公司增發(fā)普通股的市價(jià)為12元/股，籌資費(fèi)率為市價(jià)的6% ,本年發(fā)放的股 利為0.6元/股，同類(lèi)股票的預(yù)計(jì)收益率為11% ,那么維持此股價(jià)需要的股 利年增長(zhǎng)率為（B ）。A 5% B 5. 39 % C

9、5. 68 % D 10. 34%gg + G = ll%-G = 5.39%5 .在籌資總額和籌資方式一定的條件下，為使資本本錢(qián)適應(yīng)投資收益率的要求, 決策者應(yīng)進(jìn)行（C ）。A追加籌資決策 B籌資方式比擬決策C資本結(jié)構(gòu)決策 D投資可行性決策6某公司股票目前發(fā)放的股利為每股25元，股利按10 %的比例固定增長(zhǎng)。據(jù) 此計(jì)算的普通股資本本錢(qián)為18 % ,那么該股票目前的市價(jià)為（A ）。A 34. 375 B 31. 25 C 30. 45 D 35. 57更適合于企業(yè)籌措新資金的加權(quán)平均資本本錢(qián)是按（C ）計(jì)算的。A賬面價(jià)值B市場(chǎng)價(jià)值C目標(biāo)價(jià)值D清算價(jià)值8債券本錢(qián)一般要低于普通股本錢(qián)，這主要是因?yàn)?/p>

10、（C ）A債券的發(fā)行量小B債券的利息固定C債券風(fēng)險(xiǎn)較低，且債息具有抵稅效應(yīng)D債券的籌資費(fèi)用少9某股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為20元，每股股利1元，預(yù)期股利增長(zhǎng)率為4%,那么 其市場(chǎng)決定的預(yù)期收益率為（C ）oA 4 %B5%C9. 2%D9%二、多項(xiàng)選擇題 1關(guān)于邊際資本本錢(qián)以下說(shuō)法中正確的選項(xiàng)是（ABD ）A適用于追加籌資的決策B是按加權(quán)平均法計(jì)算的C它不考慮資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題D它反映資金增加引起的本錢(qián)的變化E目前的資金也可計(jì)算邊際資本本錢(qián)2影響加權(quán)平均資本本錢(qián)的因素有（AB ）。A資本結(jié)構(gòu)B個(gè)別資本本錢(qián)C籌資總額 D籌資期限E企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)3留存收益資本本錢(qián)是所得稅后形成的，其資本本錢(qián)正確的說(shuō)法是（BCD ）

11、。A它不存在本錢(qián)問(wèn)題B其本錢(qián)是一種機(jī)會(huì)本錢(qián)C它的本錢(qián)計(jì)算不考慮籌資費(fèi)用D它相當(dāng)于股東人投資于某種股票所要求的收益率E在企業(yè)實(shí)務(wù)中一般不予考慮4決定資本本錢(qián)高低的因素有（ABCDE ） oA資金供求關(guān)系變化B預(yù)期通貨膨脹率高低C證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)程度D企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小E企業(yè)對(duì)資金的需求量三、判斷題1假設(shè)某種證券的流動(dòng)性差或市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)大，對(duì)投資者而言要支付相當(dāng)大的籌資 代價(jià)。V2留存收益的資本本錢(qián)實(shí)質(zhì)上是一種機(jī)會(huì)本錢(qián)，它完全可以按普通股本錢(qián)的計(jì)算 要求來(lái)計(jì)算。X3改變資本結(jié)構(gòu)是降低某種資金來(lái)源的資本本錢(qián)的重要手段。X4籌資額超過(guò)籌資突破點(diǎn)，只要維持目前的資本結(jié)構(gòu)，就不會(huì)引起資本本錢(qián)的變 化。X5籌資

12、突破點(diǎn)反映了某一籌資方式的最高籌資限額。X、計(jì)算題1、某公司長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元，普通股300萬(wàn)元。公司擬籌集新的資本200萬(wàn)元，并維持目前的資本結(jié)構(gòu)。隨著籌資數(shù)額的增加，各資本本錢(qián)的變化如下：計(jì)算各籌資總額分界點(diǎn)與各籌資圍的邊際資本本錢(qián)。資本種類(lèi)新籌資額(萬(wàn)元)資本 本錢(qián)長(zhǎng)期借款400. 08普通股750. 12計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)長(zhǎng)期借款：40 25%= 160 (萬(wàn)元)普通股： 75 75%= 100 (萬(wàn)元)計(jì)算邊際資本本錢(qián)0100 萬(wàn)元，4%X25%+10%X75% = 8. 5%100160 萬(wàn)元，4%X25%+12%X75%= 10%160200 萬(wàn)元，8%X25%+12%X75%=

13、 11%(3)如果追加投資后的資產(chǎn)收益率為9%,你認(rèn)為應(yīng)該籌資多少？2、甲公司目前息稅前利潤(rùn)5400萬(wàn)元，擁有長(zhǎng)期資本12000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期債務(wù)3000萬(wàn)元，年平均利率10%,普通股9000萬(wàn)股，每股面值1元。該公司當(dāng)期一 投資工程需要追加投資2000萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇：增發(fā)普通股2000 萬(wàn)股；或增加長(zhǎng)期借款2000萬(wàn)元，年利息率8吼 該公司使用所得稅率25%,股 權(quán)本錢(qián)12%o要求：(1)計(jì)算追加前甲公司的綜合資金本錢(qián)率。(2)如果你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，根據(jù)資金本錢(qián)比擬法，你該選擇哪種籌資方案？(3)比擬兩種籌資方式下甲公司的每股收益？(4)如果你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，根據(jù)每股收

14、益分析法，將會(huì)選擇哪種籌資 方案?請(qǐng)各位注意：財(cái)務(wù)管理指導(dǎo)書(shū)上此題目在計(jì)算第一問(wèn) 和第2問(wèn)加權(quán)平均資本本錢(qián)的方法錯(cuò)誤,債務(wù)本錢(qián)應(yīng)該是“借 款額X （1-25%） ” （稅后本錢(qián)）。第七、第八章工程投資管理一、客觀(guān)題見(jiàn)財(cái)務(wù)管理學(xué)學(xué)習(xí)指導(dǎo)書(shū)二、計(jì)算與分析題L三輪公司投資一工業(yè)工程，建設(shè)期1年，經(jīng)營(yíng)期5年。固定資產(chǎn)投資300萬(wàn)元，在 建設(shè)期起點(diǎn)投入，建設(shè)期資本化利息10萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)起點(diǎn)墊支流動(dòng)資金50萬(wàn)元。固定資產(chǎn)預(yù) 計(jì)凈殘價(jià)值10萬(wàn)元。工程投產(chǎn)后，每年銷(xiāo)售額190萬(wàn)元，單位變動(dòng)本錢(qián)60元，每年付現(xiàn)經(jīng) 營(yíng)本錢(qián)85萬(wàn)元。該企業(yè)所得稅率33%,要求最低報(bào)酬率10%。要求計(jì)算（1）工程計(jì)算期；（2）工程原始

15、投資、投資總額和固定資產(chǎn)原值；（3）工程的回收額；（4）工程各年的現(xiàn)金凈流量；（5）工程不包括建設(shè)期的凈態(tài)投資回收期；（6）工程的凈現(xiàn)值；（7）該工程的實(shí)際報(bào)酬率。答案要點(diǎn)：（1） n=l+5=5 （年）（2）工程原始投資= 300 + 50 = 350 （萬(wàn)元）投資總額= 350 + 10 = 360 （萬(wàn)元）固定資產(chǎn)原值= 310 （萬(wàn)元）（3）工程的回收額= 10 + 50 = 60 （萬(wàn)元）（4）每年的固定資產(chǎn)折舊=（310-10） +10 = 30 （萬(wàn)元）NCF0= -300 （萬(wàn)元）NCFi= -50 （萬(wàn)元）經(jīng)營(yíng)期 NCF2 11= (190-85-30) X (1-33%)

16、+30=80. 25 (萬(wàn)元)(5)不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=4+29 + 80. 25=4.36 (年)NPV(10%)二80.25 X (P/A,10%,10) X (P/F,10%,1)+60 X (P/F,10%,11)-50 X (P/F,10%,1)-300=80. 25X6. 1446X0. 9091+60X0. 3505-50X0. 9091-300=448. 2810+21. 03-45. 455-300=123. 8560(萬(wàn)元)(6)按照一般經(jīng)驗(yàn)，先按16%折現(xiàn)。NPV(16%)=80. 25X4. 8332X0. 8621+60X0. 1954-50 X0. 862

17、1-300=334. 3778+11.724-43. 105-300=2. 9968(萬(wàn)元)0NPV(18%)=80. 25X4. 4941 X0. 8475+60X0. 1619-50X0. 8475-300=305. 6522 300=-27. 0088 (萬(wàn)元)0IRR=16. 20%2、浩田公司用100萬(wàn)元購(gòu)建一固定資產(chǎn)，建設(shè)期為零，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)凈殘值10萬(wàn)元, 經(jīng)營(yíng)期5年。投產(chǎn)后每年新增營(yíng)業(yè)收入80萬(wàn)元；每年新增經(jīng)營(yíng)本錢(qián)50萬(wàn)元，該企業(yè)所得稅 率33% (不考慮增值稅對(duì)各年現(xiàn)金流量的影響)。要求：(1)確定各年的現(xiàn)金凈流量。(2)計(jì)算該工程的靜態(tài)投資回收期。(3)假定最低報(bào)酬率10%

18、,其凈現(xiàn)值幾何？(4)該工程的實(shí)際報(bào)酬率多少？如投資者期望報(bào)酬率為12%,該工程是否可行？答案要點(diǎn)：(1) n=0 + 5 = 5 (年)固定資產(chǎn)原值=100 (萬(wàn)元)運(yùn)營(yíng)期每年折舊=(100-10) +5=18(萬(wàn)元)NCFo= -100 (萬(wàn)元)經(jīng)營(yíng)期 NCR5= (80-50-18) X (1-33%) +18 = 26. 04 (萬(wàn)元)(2)不包括建設(shè)期的回收期= 3 + 21. 88 + 26. 04 = 3.84 (年)包括建設(shè)期的回收期= 1 + 3.84 = 4.84 (年)NPV（10%）=26. 04X （P/A,10%,5） +10X （P/F, 10%,5）-100 =

19、4.9214 0因?yàn)樵摴こ蘊(yùn)PV大于零，故具有可行性。NPV-4%）=26. 04X （P/A,14%,5） +10X （P/F, 14%, 5）-100=89. 3979+5. 194-1005. 4081 （萬(wàn)元） 0（IRR-10%） 4-4%=4, 92144- （4. 9214+5. 4081） IRR=11.91%如投資者期望報(bào)酬率為12%,那么該工程不具有財(cái)務(wù)可行性。3、某企業(yè)打算變賣(mài)一套尚可使用的舊設(shè)備,另購(gòu)置一套新設(shè)備來(lái)替換它.新 設(shè)備的投資額元，舊設(shè)備的折余價(jià)值90151元，變價(jià)凈收入80000元，到第5年末 新設(shè)備與繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值相等.更新設(shè)備的建設(shè)期為零.使

20、用新設(shè) 備可使第一年增加營(yíng)業(yè)收入50000元，增加經(jīng)營(yíng)本錢(qián)25000元；從第二到第五年增 加營(yíng)業(yè)收入60000元，增加經(jīng)營(yíng)本錢(qián)30000元.均為直線(xiàn)折舊，所得稅率33%O （行 業(yè)基準(zhǔn)收益率10%）要求（1）確定在工程計(jì)算期個(gè)年的差量現(xiàn)金凈流量。（2）計(jì)算差額投資部收益率，并對(duì)是否進(jìn)行更新改造進(jìn)行評(píng)價(jià)。答案有點(diǎn)：（1）增加的差額投資=-80000二（元）增加的差額折舊二 5=20000 （元）經(jīng)營(yíng)期第1年增加的總本錢(qián)=25000+20000=45000 （元）經(jīng)營(yíng)期第25年增加的總本錢(qián)=30000+20000=50000 （元）因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的凈損失二90151-80000=10151

21、（元）因舊設(shè)備提前報(bào)廢凈損失遞減的所得稅二10151X33%=3350 （元）經(jīng)營(yíng)期第一年稅前利潤(rùn)變動(dòng)額=50000-45000=5000 （元）經(jīng)營(yíng)期第25年稅前利潤(rùn)變動(dòng)額=60000-50000=10000 （元）NCFo 二-（元）NCFi=5000X （1-33%） +20000+3350=26700 （元）NCF2= 10000 （1-33%） +20000=26700 （元）(2) 26700X (P/A, AIRR,5)-=0(P/A, AIRR,5)=3. 7453查表知：(P/A, 10%, 5) =3. 7908, (P/A, 12%, 5)=3. 6048 IRR=1O.

22、 49%因?yàn)椴铑~投資部收益率大于基準(zhǔn)收益率10%,因此應(yīng)進(jìn)行更新改造。第九章短期資產(chǎn)管理一、客觀(guān)題見(jiàn)財(cái)務(wù)管理指導(dǎo)書(shū)二、計(jì)算與分析題1、某公司銷(xiāo)售全部為賒銷(xiāo)，銷(xiāo)售毛利率保持不變，應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)本錢(qián)率15%, 現(xiàn)有信用政策與建議的信用政策相關(guān)資料如下：現(xiàn)有信用政策建議政策信用條件：n/30信用條件：2/10,n/30銷(xiāo)售收入：20萬(wàn)元銷(xiāo)售收入：25萬(wàn)元銷(xiāo)售毛利：4萬(wàn)元享受現(xiàn)金折扣的比例:60%壞賬損失率：8%壞賬損失率：6%平均收現(xiàn)期：50天平均收現(xiàn)期：25天試判斷建議的信用政策是否可行？ (P193)2、八、某企業(yè)只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，一個(gè)甲產(chǎn)品需要P材料10千克。假定年生產(chǎn)360個(gè)甲產(chǎn) 品。目前企業(yè)每次

23、P材料進(jìn)貨費(fèi)用200元/次，單位材料年儲(chǔ)存本錢(qián)1元。P材料供應(yīng)商為2 家，單價(jià)均為10元/千克。A企業(yè)能夠保證企業(yè)按經(jīng)濟(jì)批量訂貨。那么P材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量為多少？其存貨 總本錢(qián)為多少？年訂貨多少次？。=產(chǎn)平亟=1200(千克)存貨相關(guān)總本錢(qián)二J2x3600 x200 xl = 1200(元)年訂貨次數(shù)=3600+1200=3 (次)B企業(yè)不能不能保證按甲企業(yè)的經(jīng)濟(jì)批量供應(yīng)，但承諾每天到貨40千克。如果接受B企業(yè)方案，那么P材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量為多少？其存貨總本錢(qián)為多少？年訂貨多少次?C、考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值D、有利于社會(huì)資源的合理配置5國(guó)庫(kù)券的利率水平通常包括（AC ） oA、純利率 B、違約風(fēng)

24、險(xiǎn)附加C、通貨膨脹率D、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)附加三、判斷題1、在信息的獲得和享用上，股東和經(jīng)營(yíng)者是一致的。（X）2、防止經(jīng)營(yíng)者背離股東人的目標(biāo)，其最好的解決方法就是盡量使激勵(lì)本錢(qián)和監(jiān) 督本錢(qián)之和最小。（X ）3、在企業(yè)的資金全部自有的情況下，企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；在企業(yè) 存在借入資金的情況下只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（X）4、無(wú)論何種情況導(dǎo)致的收支不平衡都可以通過(guò)短期銀行借款來(lái)加以解決。（X）5、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是對(duì)投資者承當(dāng)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。（J ）第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀(guān)念一、單項(xiàng)選擇題1年償債基金是（C ）A復(fù)利終值的逆運(yùn)算B年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算C年金終值的逆運(yùn)算D復(fù)利現(xiàn)值的逆運(yùn)算2比擬不同投

25、資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度所應(yīng)用的指標(biāo)是（D ）。A期望值 B平方差C標(biāo)準(zhǔn)差 D標(biāo)準(zhǔn)離差率3當(dāng)兩種證券完全相關(guān)時(shí)，它們的相關(guān)系數(shù)是（B ）。A 0 B 1 C -1 D不確定4通過(guò)投資多樣化可分散的風(fēng)險(xiǎn)是（C ）。A系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B總風(fēng)險(xiǎn)C非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)5自有資金利潤(rùn)率與其標(biāo)準(zhǔn)差可用來(lái)衡量（A ）A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)6某種證券j的風(fēng)險(xiǎn)溢酬可表示為（B ）每日材料需要量360X10 + 360=10 （千克）2x3600 x2002x3600 x2002x3600 x200以（H）2x3600 x200以（H）= 1386（千克）存貨相關(guān)總本錢(qián)=,2x3600 x200 x（

26、1-卻=1039.23（元）年訂貨次數(shù)=3600+1039. 23=3.46 （次）（3）該企業(yè)應(yīng)接受那個(gè)企業(yè)的訂貨？因?yàn)殛懤m(xù)供應(yīng)相關(guān)總本錢(qián)低于一次到貨的本錢(qián)，因此，應(yīng)接受B企業(yè)訂貨。第十章短期籌資一、單項(xiàng)選擇題.采取穩(wěn)健型的營(yíng)運(yùn)資金持有政策，產(chǎn)生的結(jié)果是（B ）A.收益高，流動(dòng)性差B.收益低，風(fēng)險(xiǎn)低C.流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)低D.收益低，流動(dòng)性強(qiáng).如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)在季節(jié)性低谷中，除了自發(fā)性負(fù)債外，不再使用短期借款，其所 采用的營(yíng)運(yùn)資金融資政策屬于（A ）A.折中型 B.激進(jìn)型C.穩(wěn)健型 D.折中型或穩(wěn)健型.某企業(yè)采取激進(jìn)型融資政策，固定資產(chǎn)800萬(wàn)，永久性流動(dòng)資產(chǎn)200萬(wàn)，臨時(shí) 性流動(dòng)資產(chǎn)200萬(wàn)。長(zhǎng)期

27、負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900 萬(wàn)元，那么該企業(yè)至少應(yīng)借入臨時(shí)性借款的數(shù)額是（B ）A. 200 萬(wàn) B. 300 萬(wàn) C. 400 萬(wàn) D. 100 萬(wàn).某企業(yè)的信用條件是“2/10, 1/20, n/30，一客戶(hù)向該企業(yè)購(gòu)買(mǎi)了原價(jià)為 500萬(wàn)元的商品，并在第15天付款，那么該客戶(hù)實(shí)際支付的貨款為（A ）萬(wàn)元。A. 495 B. 500 C. 490D. 480.貼現(xiàn)法借款的實(shí)際利率（A ）A.大于名義利率B.等于名義利率C.小于名義利率 D.不確定.貸款銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款保證，被稱(chēng)為 （C ）A.補(bǔ)償性余額B.信用額度C.周轉(zhuǎn)貸款協(xié)議 D.承

28、諾費(fèi).某周轉(zhuǎn)信貸額為500萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.5%,借款企業(yè)年度使用了 400萬(wàn)元 (使用期為1年)，借款年利率為6%,那么該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)向銀行支付利息和承諾 費(fèi)共計(jì)(D )萬(wàn)元。A. 30. 5 B. 32 C. 32. 5 D, 24. 5.喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)本錢(qián)的大小與(C )A.折扣百分比的大小呈反向變動(dòng)B.信用期的長(zhǎng)短呈同向變動(dòng)C.折扣期的長(zhǎng)短呈同向變動(dòng)D.折扣百分比的大小與信用期的長(zhǎng)短呈同向變動(dòng)二、多項(xiàng)選擇題L與長(zhǎng)期負(fù)債籌資相比擬，短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)是(BCDE )A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小 B.籌資彈性強(qiáng)C.籌資本錢(qián)低D.籌資風(fēng)險(xiǎn)高E.籌資速度快，容易取得.以下籌資方式中，屬于短期籌資的有(A

29、CDE)A.應(yīng)付賬款 B.應(yīng)收賬款C.應(yīng)付票據(jù)D.預(yù)收賬款 E.短期銀行借款.公司在利用商業(yè)信用時(shí)，延期付款可降低本錢(qián)，但由此會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)或潛 在的籌資本錢(qián)，主要包括(ABCDE )A.信用損失 B.利息罰金C.停止送貨D.法律追索E.與其他供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系受影響.銀行對(duì)工商企業(yè)的短期銀行借款，按其是否需要擔(dān)?？煞譃?AB )A.短期信用借款 B.短期擔(dān)保借款C.票據(jù)貼現(xiàn)D.賣(mài)方貸款E.商業(yè)信用.可作為借款抵押品的有(ABCDE )A.存貨 B.不動(dòng)產(chǎn) C.有價(jià)證券D.應(yīng)收賬款E.應(yīng)收票據(jù).短期擔(dān)保借款的平安程度主要取決于（AB ）A.擔(dān)保品的價(jià)值大小B.擔(dān)保品的變現(xiàn)能力C.借款企業(yè)

30、的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.借款企業(yè)的籌資政策E.借款企業(yè)的信譽(yù).在存貨擔(dān)保借款中，貸款人主要考慮的因素有（ABCDE ）A.存貨的清理價(jià)值.企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況C.存貨的變現(xiàn)能力D.存貨市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定性E.存貨的耐久性8.按賣(mài)方提供的信用條件，買(mǎi)方利用商業(yè)信用籌資需付出機(jī)會(huì)本錢(qián)的情況有（BC ）A.賣(mài)方不提供現(xiàn)金折扣B.買(mǎi)方放棄現(xiàn)金折扣，仍在信用期付款C.賣(mài)方提供現(xiàn)金折扣，而買(mǎi)方逾期支付D.買(mǎi)方享有和利用現(xiàn)金折扣E.由于機(jī)會(huì)本錢(qián)是客觀(guān)存在的，故買(mǎi)方必然要付出機(jī)會(huì)本錢(qián)三、判斷題.買(mǎi)方不享受現(xiàn)金折扣，而在信用期付款，其籌資量的大小，取決于對(duì)方提供的 信用期限長(zhǎng)短。（義）.信用額度是借款企業(yè)與銀行間正式或非正式協(xié)

31、議規(guī)定的企業(yè)借款的最低限額。 （X ）.從銀行的角度看，補(bǔ)償性余額可以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)；從借款企業(yè)的角度看，補(bǔ)償 性余額那么提高了借款的實(shí)際利率。（）.與其他籌資方式相比擬，商業(yè)信用籌資是無(wú)代價(jià)的。（X ）.假設(shè)企業(yè)不打算享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，那么應(yīng)盡量推遲付款的時(shí)間。（X ）第十一章股利理論與政策 本章客觀(guān)題目主要掌握股利形式、各種股利政策的特點(diǎn)。A Rm RfB B j （ Rm Rf ） C Rf 十 8 j （ Rm Rf ） D B j Rf7公司股票的B系數(shù)為15 ,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6 % ,市場(chǎng)上所有股票的平均收益 率為10 % ,那么X公司股票的收益率應(yīng)為（60% ）A 4% B 12 %

32、 C 16 % D 21 % 8根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分散理論，如果投資組合的股票之間完全負(fù)相關(guān)，那么（A ）A該組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能完全抵消B該組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為零 C該組合的投 資收益大于其中任一股票的收益D該組合只承當(dāng)公司特有風(fēng)險(xiǎn)，而不承當(dāng)市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn) 9假設(shè)某種證券的B系數(shù)等于1 ,那么表示該證券（C ）A無(wú)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B無(wú)公司特有風(fēng)險(xiǎn)C與金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)一樣D比金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)大1倍10進(jìn)行證券組合投資的主要目的是（B ）A追求較高的投資收益 B分散投資風(fēng)險(xiǎn)C增強(qiáng)投資的流動(dòng)性 D追求資 本穩(wěn)定增長(zhǎng) 二、多項(xiàng)選擇 1某公司計(jì)劃購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，付款條件是從第二年開(kāi)始，每年年末支付5萬(wàn)元, 連續(xù)支

33、付10年，那么相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次性支付（AD）萬(wàn)元（資金本錢(qián)率為10%）P / A , 10 % , 12 )- ( P / A , 10 % , 2 )BS(P/A,10%,13)(P/A,10%,3)P/A,10%,ll)(P/A,10%,2)DS(P/A,10%,10)(P/F,10%,2)ES(P/A,10%,13)(P/F,10%,2) 2在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（BCD ）A期望值 B標(biāo)準(zhǔn)差 C標(biāo)準(zhǔn)離差率D概率分布 E概率3貨幣的時(shí)間價(jià)值是指（BCE ）A貨幣隨時(shí)間自行增值的特性B貨幣經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值C現(xiàn)在的1元錢(qián)與幾年后的1元錢(qián)的經(jīng)濟(jì)效用不同D沒(méi)

34、有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率E沒(méi)有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率4下面有關(guān)投資組合的論述正確的選項(xiàng)是（AD ）A投資組合的收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)B投資組合的風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均（只是組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不包括 可分散風(fēng)險(xiǎn)的）C兩種證券完全相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)D兩種證券正相關(guān)的程度越小，那么其組合產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)就越大E當(dāng)兩種證券的相關(guān)系數(shù)為零時(shí)，那么它們的組合可以完全消除風(fēng)險(xiǎn)5以下關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)確的是（BDE ）A又稱(chēng)為可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)B又可稱(chēng)為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C可通過(guò)多角化投資來(lái)分散D不能通過(guò)多角化投資來(lái)分散E通過(guò)B系數(shù)衡量其大小

35、6以下關(guān)于B系數(shù)說(shuō)確的是（ABCD ）A 8系數(shù)是反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變動(dòng)程度的指標(biāo)B它可以衡量個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C作為整體的證券市場(chǎng)的B系數(shù)為1D在其他因素不變的情況下，B系數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)收益就越大E某股票的B系數(shù)是0,說(shuō)明此股票無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。7按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響特定股票的預(yù)期收益率的因素有（ABC ）。A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 B該股票的B系數(shù)C平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要報(bào)酬率D預(yù)期股利收益率 E預(yù)期資本利得收益率8系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自于（ABC ）A宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)狀況的變化 B國(guó)家稅法的變化C經(jīng)濟(jì)衰退D產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化E工人生產(chǎn)率的變化三、判斷題1如果兩個(gè)企業(yè)的獲利額一樣，那么其風(fēng)險(xiǎn)也必然一樣。（X ）2影

36、響股價(jià)的直接原因是企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。（J ）3利用自有資金利潤(rùn)率，既可以衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又可以衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（義） 48系數(shù)實(shí)際上是不可分散風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù)，用于反映個(gè)別證券收益的變動(dòng)相對(duì)于市 場(chǎng)收益變動(dòng)的靈敏程度。（J ）四、計(jì)算題1、某投資者擬購(gòu)買(mǎi)甲公司股票。該股票剛剛支付的每股現(xiàn)金股利為2.4元現(xiàn)行 國(guó)庫(kù)券的利率12%,平均風(fēng)險(xiǎn)股票的收益率16%,該股票B為1.5。（1）假定股票在未來(lái)時(shí)間股利保持不變，當(dāng)時(shí)該股票市價(jià)為15元，可否購(gòu)買(mǎi)？ （2）假定該股票股利固定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率4%,該股票價(jià)值幾何？2、某公司在2003年1月1日發(fā)行五年期債券，面值1000元，票面利率10%, 于每年12月31日付息

37、，到期一次還本。（1）假定2003年1月1日金融市場(chǎng)上與該債券風(fēng)險(xiǎn)相近的同類(lèi)債券投資利率是 9%,該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)定為多少？如果籌資費(fèi)率為2%,所得稅率25%,該債券 籌資本錢(qián)是多少？（2）假定先生購(gòu)買(mǎi)了該債券，4年后以1049.06的價(jià)格賣(mài)出，那么該債券的收益 率是多少？第三章財(cái)務(wù)分析一、單項(xiàng)選擇題1以下財(cái)務(wù)比率中，最能反映企業(yè)舉債能力的是（）A資產(chǎn)負(fù)債率B股東權(quán)益比率C權(quán)益乘數(shù) D到期債務(wù)本息償付比率到期債務(wù)本息償付比率;業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+（本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息 支出）2 一般認(rèn)為，流動(dòng)比率保持在（B）以上時(shí)，資產(chǎn)的流動(dòng)性較好。A 100 % B 200 % C 50 % D 3

38、00 %3在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況一樣，以下說(shuō)法中錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（B ）。A權(quán)益乘數(shù)大那么財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)負(fù)債率的倒數(shù)C權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D權(quán)益乘數(shù)大那么凈資產(chǎn)收益率大4影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是（B ）AA速動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量C存貨變現(xiàn)速度5假設(shè)流動(dòng)比率大于1 ,A速動(dòng)比率大于1A速動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量C存貨變現(xiàn)速度5假設(shè)流動(dòng)比率大于1 ,A速動(dòng)比率大于1B應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力D企業(yè)的信譽(yù)那么A速動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量C存貨變現(xiàn)速度5假設(shè)流動(dòng)比率大于1 ,A速動(dòng)比率大于1B應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力D企業(yè)的信譽(yù)那么以下結(jié)論成立的是（B ）B營(yíng)運(yùn)資金大于零A 1： 1 B 2： 1 C 1： 2 D

39、1： 47流動(dòng)比率大于1時(shí)，賒購(gòu)原材料假設(shè)干，就會(huì)（B ）A增大流動(dòng)比率B降低流動(dòng)比率C使流動(dòng)比率不變D使流動(dòng)負(fù)債減少8資產(chǎn)負(fù)債率大于（C）,說(shuō)明企業(yè)已資不抵債，視為到達(dá)破產(chǎn)的警戒線(xiàn)。A 50 % B 0 C 100 % D 200 %9在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，一般用（A）代替賒銷(xiāo)收入凈額。A銷(xiāo)售凈收入B銷(xiāo)售收入C賒銷(xiāo)預(yù)測(cè)D現(xiàn)銷(xiāo)凈額 10用于反映投資人投入企業(yè)資本的完整性和保全性的比率是（A ）。A資本保值增值率 B市盈率C盈利現(xiàn)金比率 D權(quán)益乘數(shù) 11凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率* （ C ）oA資產(chǎn)負(fù)債率 B股東權(quán)益比率C權(quán)益乘數(shù) D市盈率12確定銷(xiāo)售凈利率的最初基礎(chǔ)是（C ）。A

40、資產(chǎn)凈利率 B權(quán)益凈利率C銷(xiāo)售毛利率 D本錢(qián)利潤(rùn)率13某企業(yè)的有關(guān)資料為：流動(dòng)負(fù)債50萬(wàn)元，速動(dòng)比率1元，那么該企業(yè)年末存 貨周轉(zhuǎn)率為（）A 12次 B16次 C2次 D3次14以下指標(biāo)中，（D）屬于上市公司特有的指標(biāo)。A權(quán)益比率B流動(dòng)比率C總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D股利發(fā)放率15衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（B ）。A凈利率 B每股收益C每股凈資產(chǎn) D市凈率二、多項(xiàng)選擇題2以下指標(biāo)中屬于逆指標(biāo)的是（BD ）A流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)C總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)E存貨周轉(zhuǎn)率3某公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能歸還到期的債務(wù)。為查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù) 比率包括（ABE ）A資產(chǎn)負(fù)債率 B流動(dòng)比率 C存貨周轉(zhuǎn)率D應(yīng)收賬款