金融經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)大綱

1、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)大綱編制僅供參考審核批準(zhǔn)生效日期地址： 電話：傳真: 郵編:研究生課程教學(xué)大綱 課程名稱 金融經(jīng)濟(jì)學(xué) 所在院系部 金融學(xué)院 編寫人(簽字) 郭文旌 課程名稱(中文) 金融經(jīng)濟(jì)學(xué)(英文) Financial Economics課程基本情況1課程總學(xué)分： 3 課程總學(xué)時(shí)： 51 (課內(nèi)學(xué)時(shí)： 48 實(shí)踐學(xué)時(shí)： 3 )2課程性質(zhì)：學(xué)位課3適用專業(yè)：金融學(xué) 適用對(duì)象：碩士研究生4開課學(xué)期：學(xué)年的第一學(xué)期5先修課程：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)、微積分、概率論數(shù)理統(tǒng)計(jì)6首選教材：金融經(jīng)濟(jì)學(xué), 汪昌云,中國(guó)人民大學(xué)出版社，2006 二選教材：Principle of Financial

2、 Economics，Leroy and Werner.7考核方式：閉卷考試8教學(xué)方式：講授、相關(guān)論文討論、實(shí)驗(yàn)?zāi)M、案例分析等9參考書目： (1) Ingersoll，Theory of Financial Decision Making(2) Huang and Litzenberge, Foundation for Financial Economics （3）Leroy and Werner，Principle of Financial Economics（4）Jarrow，F(xiàn)inance Theory（5）Cochrane，Asset Pricing（6）Duffie，dynamic

3、 Asset Pricing Theory（7）Merton，Continuous-time Finance，Blackwell，1990.(8) 金融經(jīng)濟(jì)學(xué)毛二萬(wàn) 編著，遼寧教育出版社， 2002年。(9) 金融經(jīng)濟(jì)學(xué)孫立堅(jiān) 編著，上海人民出版社，2002年。課程教學(xué)目的及要求課程教學(xué)目的：通過(guò)該課程的學(xué)習(xí)，將實(shí)現(xiàn)如下教學(xué)目標(biāo)：1.使學(xué)生了解金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本思想和基本理論框架，了解前沿的相關(guān)理論和國(guó)內(nèi)、國(guó)外的最新研究動(dòng)態(tài)；2.介紹資本市場(chǎng)的基本理論與模型：馬科維茨投資組合模型、最優(yōu)投資消費(fèi)模型、公司的最優(yōu)預(yù)算法則、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)模型、期權(quán)定價(jià)模型（二叉樹方法、Black-Scho

4、les模型）以及期權(quán)的套期保值策略、遠(yuǎn)期與期貨市場(chǎng)以及期貨的套期保值策略、MM模型、有效市場(chǎng)假說(shuō)等；3.從經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)角度了解金融商品相對(duì)于一般實(shí)際商品的特殊性，以及金融市場(chǎng)均衡的形成過(guò)程，掌握金融市場(chǎng)均衡機(jī)制相對(duì)于一般商品市場(chǎng)的均衡機(jī)制的共性與差異。4掌握金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本分析方法：金融商品的未來(lái)回報(bào)的不確定性的刻劃方法、處理風(fēng)險(xiǎn)和收益之間關(guān)系的定量方法、證券投資組合方法、資本資產(chǎn)定價(jià)的原理和無(wú)套利均衡方法、期權(quán)與期貨的定價(jià)方法(包括無(wú)套利方法、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)方法、狀態(tài)定價(jià)方法、隨機(jī)微分方程方法)與套期保值方法等。教學(xué)要求：課后完成布置習(xí)題，積極參與課堂討論，踴躍提出問(wèn)題，完成相關(guān)論文的閱讀任

5、務(wù)，每人至少在課堂內(nèi)做一次論文讀后報(bào)告或者案例分析報(bào)告。課程概述金融經(jīng)濟(jì)學(xué)(Financial Economics)產(chǎn)生于20世紀(jì)50年代,但是直到90年代才真正成為一門獨(dú)立的學(xué)科。1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予了三位金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家,這表明金融經(jīng)濟(jì)學(xué)作為一門學(xué)科具有重要的地位。迄今為止,要弄清金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)涵和外延仍然很困難。 1、Brian kettell在金融經(jīng)濟(jì)學(xué)一書的前言中指出:“我們將金融經(jīng)濟(jì)學(xué)定義為經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和投資管理學(xué)中涉及金融市場(chǎng)的那些方面.(它)主要關(guān)心投資者在不確定性市場(chǎng)中建立投資組合時(shí)如何建立所需要的確定資產(chǎn)價(jià)格的模型?！边@表明,Brian Kettell是從金融市場(chǎng)如何

6、確定資產(chǎn)價(jià)格這個(gè)角度來(lái)認(rèn)識(shí)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的。2、在西方金融學(xué)的教學(xué)體系中，金融經(jīng)濟(jì)學(xué)有廣義與狹義之分。廣義的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)還包括高級(jí)資本市場(chǎng)理論、高級(jí)公司財(cái)務(wù)理論以及研究方法方面的內(nèi)容，如數(shù)理金融學(xué)、金融市場(chǎng)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)，而狹義的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)則著重討論金融市場(chǎng)的均衡建立機(jī)制。3、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門研究金融資源有效配置的科學(xué)，它所要回答的問(wèn)題是，商品經(jīng)濟(jì)的價(jià)值規(guī)律是否還能完全指導(dǎo)所有的經(jīng)濟(jì)主體（個(gè)人、機(jī)構(gòu)、企業(yè)和政府等）在參與金融活動(dòng)中所做的決策。它在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本框架內(nèi)發(fā)展了金融理論的主要思想，并以此思想來(lái)觀察金融活動(dòng)參與者的行為和他們之間的相互作用，從中探索金融交易過(guò)程中所蘊(yùn)涵的經(jīng)濟(jì)學(xué)的普遍規(guī)律。教學(xué)方

7、法采用多元化教學(xué)方法以增加學(xué)生的參與度，強(qiáng)化學(xué)生學(xué)習(xí)的自主性，著力培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)能力，鼓勵(lì)研究性學(xué)習(xí)，加強(qiáng)對(duì)學(xué)生在創(chuàng)新思維能力、分析思辨能力、口頭和文字表達(dá)能力等綜合性人文素養(yǎng)方面的訓(xùn)練。具體采用以下幾種教學(xué)方法相結(jié)合：互動(dòng)式教學(xué) 主要通過(guò)“教師設(shè)疑學(xué)生求解學(xué)生設(shè)疑教師釋疑”這種師生之間交互“設(shè)疑釋疑”的方法進(jìn)行教學(xué)。案例式教學(xué)就是授課過(guò)程中收集和制作相關(guān)的案例，把有關(guān)素材完整地提供給學(xué)生，而后運(yùn)用基本原理進(jìn)行啟發(fā)、引導(dǎo)，要求學(xué)生在查閱資料和獨(dú)立思考的基礎(chǔ)上進(jìn)行討論分析，然后由教師進(jìn)行總結(jié)或點(diǎn)評(píng)，或進(jìn)行補(bǔ)充性、提高性的講解，以學(xué)生提交的案例分析報(bào)告作為考核方式，通過(guò)自我評(píng)價(jià)、同學(xué)互評(píng)、教師打分

8、相結(jié)合的方法決定考核成績(jī)。情景式教學(xué)是指在課堂內(nèi)外為學(xué)生提供一組模擬情景，例如股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等，讓學(xué)生根據(jù)設(shè)定的條件或借用現(xiàn)實(shí)條件，自主決定采取何種虛擬的經(jīng)濟(jì)行為，然后觀察和分析這種行為的結(jié)果。（4）研討式教學(xué)法研討式教學(xué)法是以對(duì)問(wèn)題的探究來(lái)組織教學(xué)，例如，“面向問(wèn)題教學(xué)法”，直接讓學(xué)生面對(duì)現(xiàn)實(shí)金融運(yùn)作中的問(wèn)題，以問(wèn)題為主線安排教學(xué)內(nèi)容，教師的角色是組織和指導(dǎo)學(xué)生對(duì)問(wèn)題進(jìn)行分析研究，教學(xué)的步驟主要是要求每個(gè)學(xué)生查找相關(guān)資料、閱讀指定的文獻(xiàn)、分析問(wèn)題背景、提出研究思路、進(jìn)行定性和定量分析，最后每個(gè)學(xué)生拿出自己的研究結(jié)果，采用論文演講或討論的方式對(duì)問(wèn)題進(jìn)行集中研討，教師一方面對(duì)所要教學(xué)的內(nèi)容進(jìn)

9、行提示、闡釋或指引，另一方面對(duì)每個(gè)學(xué)生的研究結(jié)果進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，指出其優(yōu)缺點(diǎn)。課程主要內(nèi)容及學(xué)時(shí)分配金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的起源和發(fā)展 課時(shí)分配：3課時(shí)教學(xué)要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)涵和外延，理解金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史。教學(xué)內(nèi)容：什么是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)早期的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)新發(fā)展確定情形下的投資消費(fèi)決策課時(shí)分配：3課時(shí)教學(xué)要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解在無(wú)資本市場(chǎng)和有資本市場(chǎng)（有交易成本）條件下如何進(jìn)行投資消費(fèi)決策，以及二者的差異。教學(xué)內(nèi)容：無(wú)資本市場(chǎng)情形下的投資消費(fèi)決策有資本市場(chǎng)情形下的投資消費(fèi)決策有交易成本的資本市場(chǎng)條件下的投資消費(fèi)決策 公司項(xiàng)目投資決策：資本預(yù)算法則課時(shí)分配

10、：3學(xué)時(shí)教學(xué)要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解公司投資的目的，公司投資的資本預(yù)算的基本法則，不同預(yù)算法則的優(yōu)缺點(diǎn)。教學(xué)內(nèi)容：Fisher分離定理公司投資的目的：最大化股東財(cái)富的現(xiàn)值資本預(yù)算基本法則：凈現(xiàn)值法、回收期法、平均會(huì)計(jì)收益率法、內(nèi)部收益率法不同生命期項(xiàng)目與有資本預(yù)算限制的資本預(yù)算方法案例分析課程主要內(nèi)容及學(xué)時(shí)分配不確定狀態(tài)的均值-方差投資組合選擇模型課時(shí)分配：6學(xué)時(shí)教學(xué)要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解均值-方差模型和兩基金分離定理產(chǎn)生的背景、假設(shè)條件、內(nèi)涵以及如何應(yīng)用模型進(jìn)行投資組合選擇。教學(xué)內(nèi)容：模型的假設(shè)的市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和收益的度量?jī)蓚€(gè)資產(chǎn)組合的情形多個(gè)資產(chǎn)的組合的情形兩基金分離定理均

11、值-方差投資組合選擇模型研究現(xiàn)狀（讀論文、討論）實(shí)驗(yàn)?zāi)M不確定情形的投資（消費(fèi)）決策課時(shí)分配：6學(xué)時(shí)教學(xué)要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生如何應(yīng)用最大化效用模型在不確定情形下進(jìn)行投資消費(fèi)決策。教學(xué)內(nèi)容：隨機(jī)占優(yōu)方法：一階隨機(jī)占優(yōu)、二階隨機(jī)占優(yōu)、三階隨機(jī)占優(yōu)不確定情況下的效用函數(shù)連續(xù)時(shí)間效用函數(shù)模型-Merton模型Merton模型近期研究情況（讀綜述性論文）實(shí)驗(yàn)?zāi)MCAPM模型與APT模型課時(shí)分配：6學(xué)時(shí)教學(xué)要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解CAPM模型和APT模型的產(chǎn)生背景、成立的條件、內(nèi)涵以及二者的差異。教學(xué)內(nèi)容：資本資產(chǎn)定價(jià)模型：假設(shè)條件、資本市場(chǎng)線、證券市場(chǎng)線資本資產(chǎn)定價(jià)模型的檢驗(yàn)與擴(kuò)展單因素

12、模型多因素模型套利定價(jià)模型的檢驗(yàn)與擴(kuò)展實(shí)際數(shù)據(jù)分析討論期權(quán)定價(jià)理論課時(shí)分配：6學(xué)時(shí)教學(xué)要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生理解期權(quán)的含義、作用、交易原則，了解期權(quán)定價(jià)的兩種基本方法。教學(xué)內(nèi)容：期權(quán)及期權(quán)市場(chǎng)二叉樹定價(jià)方法Black-Scholes定價(jià)方法 4、實(shí)驗(yàn)?zāi)M期權(quán)交易過(guò)程和定價(jià)方法期貨市場(chǎng)及期貨價(jià)格課時(shí)分配：6學(xué)時(shí)教學(xué)要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生理解期貨合約的含義、特征、交易原則，了解期貨定價(jià)的基本方法。教學(xué)內(nèi)容：期貨合約及其特征期貨合約的定價(jià)實(shí)驗(yàn)?zāi)M期貨交易過(guò)程和定價(jià)方法有效資本市場(chǎng)假說(shuō)課時(shí)分配：3學(xué)時(shí)教學(xué)要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生理解資本市場(chǎng)假說(shuō)理論的內(nèi)涵，正確區(qū)分幾種基本的資本市場(chǎng)。教學(xué)內(nèi)容：資本市場(chǎng)分類：強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)、半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)、弱勢(shì)有效市場(chǎng)有效資本市場(chǎng)的實(shí)證研究（文獻(xiàn)閱讀、討論）資本結(jié)構(gòu)理論課時(shí)分配：6學(xué)時(shí)教學(xué)要求：通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解公司資本結(jié)構(gòu)、公司價(jià)值的內(nèi)涵，理