風(fēng)險(xiǎn)與收益習(xí)題及解析

1、風(fēng)險(xiǎn)與收益（習(xí)題及解析）第3章風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)一、本章習(xí)題（一）單項(xiàng)選擇題 TOC o 1-5 h z .已知某證券的B系數(shù)為 2,則該證券（）。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)B.有特別低的風(fēng)險(xiǎn)C.與金融市場(chǎng)所有證券的均勻風(fēng)險(xiǎn)一致D.是金融市場(chǎng)所有證券均勻風(fēng)險(xiǎn)的兩倍.投資者因?yàn)槊帮L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲取的超出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率的額外利潤(rùn)，稱(chēng)為投資的（）。A.實(shí)質(zhì)利潤(rùn)率B .希望酬勞率C .風(fēng)險(xiǎn)酬勞率D .必需酬勞率.公司某新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成功的概率為80%,成功后的投資酬勞率為 40%,開(kāi)發(fā)失敗的概率為20%,失敗后的投資酬勞率為 -100 %,則該產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方案的預(yù)期投資酬勞率為（）。A.18%B.20%C.12%D. 40%.投資者甘

2、冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（）。A.可獲取投資利潤(rùn)B.可獲取時(shí)間價(jià)值回報(bào)C.可獲取風(fēng)險(xiǎn)酬勞率D.可必定程度抵抗風(fēng)險(xiǎn).某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)存在必定風(fēng)險(xiǎn)的完好工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的希望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬(wàn)元；乙方案凈現(xiàn)值的希望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為 330萬(wàn)元。以下結(jié)論中正確的選項(xiàng)是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案D.沒(méi)法評(píng)論甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小.已知甲方案投資利潤(rùn)率的希望值為15%,乙方案投資利潤(rùn)率的希望值為12%,兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲乙雙方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采納的指標(biāo)是（）。A.方差B. 凈現(xiàn)值C

3、. 標(biāo)準(zhǔn)離差D.標(biāo)準(zhǔn)離差率.x方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.5 , y方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是1.4 ,如x、y雙方案的希望值相同，則兩方案的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系為（）。A. x yB. x yC .沒(méi)法確立D . x=y.合約注明的利潤(rùn)率為（）。A .實(shí)質(zhì)利潤(rùn)率B .名義利潤(rùn)率C ,希望利潤(rùn)率D .必需利潤(rùn)率.（）以相對(duì)數(shù)權(quán)衡財(cái)產(chǎn)的所有風(fēng)險(xiǎn)的大小。A,標(biāo)準(zhǔn)離差率B .方差 C ,標(biāo)準(zhǔn)差 D .協(xié)方差.若某股票的一年前的價(jià)錢(qián)為10元，一年中的稅后股息為 0.25 ,此刻的市價(jià)為12元。在不考慮交易花費(fèi)的狀況下，一年內(nèi)該股票的利潤(rùn)率為（）。A. 20% B%C 25%D .沒(méi)法確立.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與以下（）要素有關(guān)。A.政治B

4、.經(jīng)濟(jì) C .稅制改革D .銷(xiāo)售決議.市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B .經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C .非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D .系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).若A股票的B系數(shù)為2, B股票的B系數(shù)為1,則兩股票所肩負(fù)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小為（）。A. A大于B B .B大于AC .沒(méi)法確立D .二者肩負(fù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相等. A股票的B系數(shù)為0.5 , B股票的B系數(shù)為1,若某公司擁有A、B兩種股票構(gòu)成的證券組合，在組合中的價(jià)值比率分別為70%、30% o該公司證券組合的 B系數(shù)是（）。A.BC . 1D沒(méi)法確立.若兩財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率的協(xié)方差為負(fù)，則其利潤(rùn)率改動(dòng)方向（）。風(fēng)險(xiǎn)與收益（習(xí)題及解析）A.A.相同16.標(biāo)準(zhǔn)離差率是利潤(rùn)率的（16.標(biāo)準(zhǔn)離差率

5、是利潤(rùn)率的（）與希望值之比。A.方差.證券市場(chǎng)線(xiàn)的截距是（A.方差.證券市場(chǎng)線(xiàn)的截距是（A.風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率.預(yù)期利潤(rùn)率.投資于國(guó)庫(kù)券時(shí)可不用考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（A.違約風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)D.A.違約風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)D.再投資風(fēng)險(xiǎn).兩種證券完好正相當(dāng)時(shí)，由此所形成的證券組合（A.能適合的分別風(fēng)險(xiǎn)BC.兩種證券完好正相當(dāng)時(shí)，由此所形成的證券組合（A.能適合的分別風(fēng)險(xiǎn)BC.證券構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)小于單項(xiàng)證券的風(fēng)險(xiǎn)）。.不可以分別風(fēng)險(xiǎn).可分別所有風(fēng)險(xiǎn).當(dāng)某股票的預(yù)期利潤(rùn)率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率時(shí)，則其貝他系數(shù)應(yīng)（A.大于1.小于1.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生于（A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化C.不可以經(jīng)過(guò)投資組合得以分別

6、）造成的風(fēng)險(xiǎn)。B.個(gè)別公司的特有事件.往常以貝他系數(shù)來(lái)權(quán)衡.以下對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的論述中正確的選項(xiàng)是（A.風(fēng)險(xiǎn)越大體求的酬勞率越高.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生于（A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化C.不可以經(jīng)過(guò)投資組合得以分別）造成的風(fēng)險(xiǎn)。B.個(gè)別公司的特有事件.往常以貝他系數(shù)來(lái)權(quán)衡.以下對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的論述中正確的選項(xiàng)是（A.風(fēng)險(xiǎn)越大體求的酬勞率越高C.跟著時(shí)間的持續(xù)，風(fēng)險(xiǎn)將不停增大.以下對(duì)于資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模式的表述中，錯(cuò)誤的為A.C.Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率該模式表示了風(fēng)險(xiǎn)和酬勞率的關(guān)系.風(fēng)險(xiǎn)是沒(méi)法選擇和控制的.風(fēng)險(xiǎn)越大實(shí)質(zhì)的酬勞率越高）。.（Rm- Rf）表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率.S表示個(gè)別股票的所有風(fēng)險(xiǎn).（）是反應(yīng)兩種財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率之間

7、有關(guān)性指標(biāo)。A.有關(guān)系數(shù).市場(chǎng)組合的B .標(biāo)準(zhǔn)差B系數(shù)設(shè)定為（.標(biāo)準(zhǔn)離差率A. 1A. 1.以下對(duì)于股票或股票組合的 B系數(shù)，錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（A.股票的B系數(shù)權(quán)衡個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.股票組合的B系數(shù)反應(yīng)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.股票的B系數(shù)權(quán)衡個(gè)別股票的可分別風(fēng)險(xiǎn)D.股票的B系數(shù)反應(yīng)個(gè)別股票相對(duì)于均勻風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度.（）主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)，喜愛(ài)利潤(rùn)的動(dòng)亂勝于喜愛(ài)利潤(rùn)的穩(wěn)固。A .風(fēng)險(xiǎn)回避者B. 風(fēng)險(xiǎn)追求者C.風(fēng)險(xiǎn)中立者D.不確立28.若一組合有A、B兩種股票, 投資，則該組合的預(yù)期利潤(rùn)率為（A的預(yù)期利潤(rùn)率為15%, B的預(yù)期利潤(rùn)率為20%,二者等比A. 15%50.投資者對(duì)某財(cái)產(chǎn)合理要求的最低利潤(rùn)率為（

8、A.必需利潤(rùn)率A .風(fēng)險(xiǎn)回避者B. 風(fēng)險(xiǎn)追求者C.風(fēng)險(xiǎn)中立者D.不確立28.若一組合有A、B兩種股票, 投資，則該組合的預(yù)期利潤(rùn)率為（A的預(yù)期利潤(rùn)率為15%, B的預(yù)期利潤(rùn)率為20%,二者等比A. 15%50.投資者對(duì)某財(cái)產(chǎn)合理要求的最低利潤(rùn)率為（A.必需利潤(rùn)率. A證券的預(yù)期酬勞率為.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率10%,標(biāo)準(zhǔn)差是 17. 5%）。.風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率.實(shí)質(zhì)利潤(rùn)率其標(biāo)準(zhǔn)離差率是A.理論上，有關(guān)系數(shù)介于（A. 0、11、）之間。0.若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,市場(chǎng)上所有股票的均勻酬勞率為10%,則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)酬勞為A. 8%104% D .16%風(fēng)險(xiǎn)與收益（習(xí)題及解析）.等量資本投資，當(dāng)兩種股票完好正有關(guān)時(shí)，把這兩

9、種股票合理地組織在一同，以下表述正確的選項(xiàng)是（）。A.能適合分別風(fēng)險(xiǎn)B .不可以分別風(fēng)險(xiǎn) C .能分別所有風(fēng)險(xiǎn)D .只好分別非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).不考慮通貨膨脹狀況下，一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的必需利潤(rùn)率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率和（）之和。A.風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率B.希望利潤(rùn)率C.國(guó)債利率D.資本時(shí)間價(jià)值.以下（）沒(méi)法權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)的大小。A.方差B .標(biāo)準(zhǔn)差 C .標(biāo)準(zhǔn)離差率D .希望值（二）多項(xiàng)選擇題1.對(duì)于投資者要求的投資酬勞率，以下說(shuō)法中正確的有（）A.風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的酬勞率越低B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率越高，要求的酬勞率越高C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率越低，要求的酬勞率越高D.風(fēng)險(xiǎn)程度、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率越高，要求的酬勞率越高 2.依據(jù)投資的風(fēng)險(xiǎn)分別理論，

10、以等量資本投資于 A、B項(xiàng)目0。A.若A、B項(xiàng)目完好負(fù)有關(guān)，組合后的非系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn)完好抵銷(xiāo)B.若A、B項(xiàng)目完好負(fù)有關(guān)，組合后的非系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)大也不減少C.若A、B項(xiàng)目完好正有關(guān)，組合后的非系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn)完好抵銷(xiāo)D.若A、B項(xiàng)目有關(guān)系數(shù)小于 0,組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能夠減少 TOC o 1-5 h z .以下對(duì)于B系數(shù)的表述中正確的有（）。A. B系數(shù)越大，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大B.某股票的B系數(shù)等于 1,則它的風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)的均勻風(fēng)險(xiǎn)相同C.某股票的B系數(shù)等于 2,則它的風(fēng)險(xiǎn)程度是股票市場(chǎng)的均勻風(fēng)險(xiǎn)的2倍D.某股票的B系數(shù)是 0.5 ,則它的風(fēng)險(xiǎn)程度是股票市場(chǎng)的均勻風(fēng)險(xiǎn)的一半.證券投資的利潤(rùn)包含（） oA.資

11、本利得B .股利 C .銷(xiāo)售售價(jià) D .債券利息.依據(jù)資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模式，影響特定股票預(yù)期利潤(rùn)率的要素有（）。A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B .財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).以下哪些要素屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（）A.戰(zhàn)爭(zhēng)B.自然災(zāi)禍.以下哪些要素屬于公司特有風(fēng)險(xiǎn)（）A停工B訴訟失敗.權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有（）。A方差 B 標(biāo)準(zhǔn)差 CC系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)濟(jì)衰敗D.通貨膨脹OC失掉銷(xiāo)售市場(chǎng)D.戰(zhàn)爭(zhēng)利潤(rùn)率D標(biāo)準(zhǔn)離差率A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)率C.特定股票的S系數(shù)B.市場(chǎng)組合的必需利潤(rùn)率D.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)6.從公司自己來(lái)看，按風(fēng)險(xiǎn)形成的原由可將公司特有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步分為（）.以下對(duì)于協(xié)方差的說(shuō)法錯(cuò)誤的選項(xiàng)是（）oA.協(xié)方差為正表

12、示兩種財(cái)產(chǎn)的酬勞率呈相反方向改動(dòng)B.協(xié)方差為負(fù)值表示兩種財(cái)產(chǎn)的酬勞率呈相反方向變化C.協(xié)方差的絕對(duì)值越大，則這兩種財(cái)產(chǎn)酬勞率的關(guān)系越疏遠(yuǎn)D.絕對(duì)值越小，則這兩種財(cái)產(chǎn)酬勞率的關(guān)系越密切.以下對(duì)于有關(guān)系數(shù)說(shuō)法正確的選項(xiàng)是（）。A.有關(guān)系數(shù)在一 1和1之間 B .有關(guān)系數(shù)為- 1時(shí)代表這兩項(xiàng)財(cái)產(chǎn)完好負(fù)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與收益（習(xí)題及解析）C.有關(guān)系數(shù)為+1時(shí)代表完好正有關(guān)D .有關(guān)系數(shù)為0時(shí)則表示不有關(guān).若甲希望值高于乙希望值，且甲標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙標(biāo)準(zhǔn)離差，以下表述不正確的有（）。A.甲的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇甲方案 B.乙的風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)選擇乙方案C.甲的風(fēng)險(xiǎn)與乙的風(fēng)險(xiǎn)相同 D .難以確立， 因希望值不一樣，需進(jìn)一步計(jì)算

13、標(biāo)準(zhǔn)離差率.對(duì)于股票或股票組合的 B系數(shù)，以下說(shuō)法中正確的選項(xiàng)是（）。A.股票的B系數(shù)反應(yīng)個(gè)別股票相對(duì)于均勻風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度B.股票組合的B系數(shù)反應(yīng)股票投資組合相對(duì)于均勻風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度C.股票組合的B系數(shù)是構(gòu)成組合的個(gè)股的B系數(shù)的加權(quán)均勻數(shù)D.股票的B系數(shù)權(quán)衡個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).若兩項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的有關(guān)系數(shù)為1,以下論述正確的選項(xiàng)）。是（A.兩項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的利潤(rùn)率變化方向和變化幅度完好相同B.組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)均勻值C.這樣的組合不可以降低任何風(fēng)險(xiǎn)D .這樣的組合能夠抵消一些公司特有風(fēng)險(xiǎn) TOC o 1-5 h z 5.以下對(duì)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的論述正確的選項(xiàng)是（）。A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響了所有

14、財(cái)產(chǎn)B.不可以經(jīng)過(guò)財(cái)產(chǎn)組合而除去C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的影響其實(shí)不是完好相同的D .權(quán)衡系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是B系數(shù)16.以下對(duì)于市場(chǎng)組合的論述正確的選項(xiàng)是（）。A.市場(chǎng)組合是指由市場(chǎng)上所有財(cái)產(chǎn)構(gòu)成的組合B.市場(chǎng)組合的利潤(rùn)率就是市場(chǎng)均勻利潤(rùn)率C .市場(chǎng)組合的（30。為D.所以市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型說(shuō)了然（）與（）之間的線(xiàn)性關(guān)系。A.風(fēng)險(xiǎn) B .利潤(rùn) C .資本時(shí)間價(jià)值 D .資本成本.以下關(guān)系證券市場(chǎng)線(xiàn)論述正確的有（）。A.資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型用圖形加以表示，即為證券市場(chǎng)線(xiàn)B.它說(shuō)明證券希望利潤(rùn)率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B系數(shù)之間的關(guān)系C.證券市場(chǎng)線(xiàn)表現(xiàn)了資本市場(chǎng)達(dá)到平衡時(shí)，不一樣風(fēng)險(xiǎn)

15、的證券的必需利潤(rùn)率D.證券市場(chǎng)線(xiàn)是不會(huì)改變的（三）判斷題 TOC o 1-5 h z .因公司籌集欠債資本方面的原由給公司盈余帶來(lái)的不確立性為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（）.依據(jù)資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型，市場(chǎng)只對(duì)某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)所肩負(fù)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行賠償。（）.投資于某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的必需利潤(rùn)率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率與風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率之和。（）.假如把通貨膨脹要素抽象掉，投資酬勞率就是時(shí)間價(jià)值率微風(fēng)險(xiǎn)酬勞率之和。（）.對(duì)于多個(gè)投資方案而言，不論各方案的希望值能否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案必定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。（）.風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率能夠表述為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)離差率的乘積。（）.某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)B系數(shù)等于1 ,說(shuō)明該財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率與市場(chǎng)均勻利潤(rùn)率呈同方向、同比變化

16、。（）.風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)是平等的，風(fēng)險(xiǎn)越大利潤(rùn)的時(shí)機(jī)越多，實(shí)質(zhì)的利潤(rùn)率也就越高。（）.風(fēng)險(xiǎn)酬勞率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲取的額外酬勞率。（）.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由通貨膨脹而惹起的風(fēng)險(xiǎn)。（）.沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公司也就沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司也就沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（）.財(cái)產(chǎn)的利潤(rùn)是指財(cái)產(chǎn)的價(jià)值在一準(zhǔn)期間的增值。（）.證券市場(chǎng)線(xiàn)的截距是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率，斜率是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬。（）.短期國(guó)債的利率可近似地取代無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率。（）.當(dāng)預(yù)期利潤(rùn)率相同時(shí) ,風(fēng)險(xiǎn)回避者都會(huì)偏好于擁有低風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)。（）風(fēng)險(xiǎn)與收益（習(xí)題及解析）.風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)帶來(lái)?yè)p失。 （）.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不可以由該財(cái)產(chǎn)可能獲取的利潤(rùn)予以抵銷(xiāo)時(shí)

17、，應(yīng)該放棄該財(cái)產(chǎn)。（）.財(cái)產(chǎn)組合的預(yù)期利潤(rùn)率就是構(gòu)成財(cái)產(chǎn)組合的各樣財(cái)產(chǎn)的預(yù)期利潤(rùn)率的加權(quán)均勻數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各樣財(cái)產(chǎn)在組合中所占的數(shù)目比率。（）.市場(chǎng)組合是市場(chǎng)上所有財(cái)產(chǎn)的組合 ，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（）.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)過(guò)財(cái)產(chǎn)組合能夠分別的風(fēng)險(xiǎn)。（）（四）名詞解說(shuō).風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率2.投資組合3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 4.（3系 5.資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型數(shù)（五）簡(jiǎn)答題.試述可分別風(fēng)險(xiǎn)的含義及其形成原由；.簡(jiǎn)述不行分別風(fēng)險(xiǎn)的含義及其形成原由；.簡(jiǎn)述經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及形成原由。（六）計(jì)算剖析題1000萬(wàn)元，其利潤(rùn)率的概率散布以下表:.1000萬(wàn)元，其利潤(rùn)率的概率散布以下表:甲、乙項(xiàng)目利潤(rùn)率的概率

18、散布市場(chǎng)狀況概率甲項(xiàng)目乙項(xiàng)目好20%30%10%10%差5%-5%要求：（1）分別計(jì)算甲乙兩個(gè)項(xiàng)目利潤(rùn)率的希望值。（2）分別計(jì)算甲乙兩個(gè)項(xiàng)目利潤(rùn)率的標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率。.若一投資組合包含 A、B兩種股票，股票 A的希望利潤(rùn)率為 14%,標(biāo)準(zhǔn)差為10%；股票 B的希望利潤(rùn)率為 18% ,標(biāo)準(zhǔn)差為16% ,兩股股票的有關(guān)系數(shù)為0.4 ,投資股票 A的權(quán)重為40%, B的權(quán)重為60%,則該投資組合的希望利潤(rùn)率與標(biāo)準(zhǔn)差分別為多少？.假定短期國(guó)庫(kù)券的利率為6%,市場(chǎng)組合利潤(rùn)率為 10%。假如一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)組合由25%的A公司股票和 75%的B公司股票構(gòu)成。A公司股票的B值為1.1 , B公司股票的B值為1.2

19、5 , 那么該財(cái)產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為多少？:、答案及分析（一）單項(xiàng)選擇題D,【分析】單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的 B系數(shù)是反應(yīng)單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率與市場(chǎng)均勻利潤(rùn)率之間改動(dòng)關(guān)系 的一個(gè)量化指標(biāo)，也就是相對(duì)于市場(chǎng)組合而言，單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。C,【分析】實(shí)質(zhì)利潤(rùn)率是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確立能夠?qū)崿F(xiàn)的利潤(rùn)率，希望酬勞率是在不確立 條件下， 預(yù)的某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)將來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)率；風(fēng)險(xiǎn)酬勞率是擁有者因肩負(fù)風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率的額外利潤(rùn)；必需酬勞率是投資者對(duì)某財(cái)產(chǎn)合理要求的最低利潤(rùn)率。C,【分析】80%X 40%+ 20 % X （ 100%） = 12%。C,【分析】冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資是為了獲取超出時(shí)間價(jià)值的那部分利潤(rùn)，即風(fēng)險(xiǎn)酬勞

20、率。B,【分析】 在希望值不等的時(shí)候，采納標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)，甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率為(300 / 1000),乙的標(biāo)準(zhǔn)離差率為 0.275(330/1200)風(fēng)險(xiǎn)與收益（習(xí)題及解析）D,【分析】在希望值相等的時(shí)候，可采納標(biāo)準(zhǔn)離差、方差權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)大小；在希望值不等的時(shí)候，采納標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)。A,【分析】希望值相等，標(biāo)準(zhǔn)離差或方差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。B,【分析】實(shí)質(zhì)利潤(rùn)率是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確立能夠?qū)崿F(xiàn)的利潤(rùn)率；名義利潤(rùn)率是合約注明的利潤(rùn)率；希望酬勞率是在不確立條件下，展望的某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)將來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)率；必需酬勞率是投資者對(duì)某財(cái)產(chǎn)合理要求的最低利潤(rùn)率。A,【分析】方差、標(biāo)準(zhǔn)差及協(xié)方差都是絕對(duì)數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)離差率是以

21、相對(duì)數(shù)權(quán)衡財(cái)產(chǎn)的所有風(fēng)險(xiǎn)。. B,【分析】（0.25 + 12- 10）/ 10= 22.5 %. D,【分析】銷(xiāo)售決議是公司特有風(fēng)險(xiǎn)。D,【分析】 市場(chǎng)組合是市場(chǎng)上所有財(cái)產(chǎn)構(gòu)成的組合。市場(chǎng)組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已被除去，所以，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。A,【分析】單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的B系數(shù)是相對(duì)于市場(chǎng)組合而言，單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)所含系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。A股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的兩倍，而B(niǎo)股票的風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)相等。. A,【分析】0.5 X 0.7+1 X 0.3=0.65 。B,【分析】協(xié)方差權(quán)衡兩種財(cái)產(chǎn)之間共同改動(dòng)的程度，協(xié)方差為負(fù)，說(shuō)明其利潤(rùn)率變動(dòng)方向相反，協(xié)方差為正，改動(dòng)方向相同。D,【分析】標(biāo)準(zhǔn)離差率

22、以相對(duì)數(shù)權(quán)衡財(cái)產(chǎn)的所有風(fēng)險(xiǎn)大小，是標(biāo)準(zhǔn)差與希望值對(duì)比。B,【分析】證券市場(chǎng)線(xiàn)的截距是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率，斜率是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬。A,【分析】國(guó)庫(kù)券是政府刊行的債券，一般不行能違約。B,【分析】一一兩種證券完好正有關(guān)，組合風(fēng)險(xiǎn)不減少也不擴(kuò)大。D,【分析】由資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模式可知，貝他系數(shù)為零則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率為零，某股票 的預(yù)期利潤(rùn)率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率。B,【分析】非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)特有風(fēng)險(xiǎn)，是發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。A,【分析】投資者冒風(fēng)險(xiǎn)投資，就要有風(fēng)險(xiǎn)酬勞率作賠償，所以風(fēng)險(xiǎn)越高要求的酬勞率就越高。風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來(lái)超額利潤(rùn)也會(huì)帶來(lái)?yè)p失，所以實(shí)質(zhì)的酬勞率其實(shí)不必定就高。D,【分析】B表示個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

23、A,【分析】標(biāo)準(zhǔn)離差、方差、標(biāo)準(zhǔn)離差率反應(yīng)單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)系 數(shù)反應(yīng)兩項(xiàng)財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率改動(dòng)的關(guān)系指標(biāo)。A,【分析】人們將市場(chǎng)組合的 B系數(shù)設(shè)定為1。C ,【分析】股票的B系數(shù)權(quán)衡個(gè)別股票的不行分別風(fēng)險(xiǎn)。B,【分析】風(fēng)險(xiǎn)回避者偏好于低風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)中立者不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求 風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)追求者喜愛(ài)利潤(rùn)的動(dòng)亂勝于喜愛(ài)利潤(rùn)的穩(wěn)固。. C,【分析】（15%+ 20%） / 2= 17.5 %。A,【分析】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率是指能夠確立可知的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)的利潤(rùn)率；風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率是某財(cái)產(chǎn)擁有者因肩負(fù)該財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的額外利潤(rùn)；實(shí)質(zhì)利潤(rùn)率是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確立能夠?qū)崿F(xiàn)的利潤(rùn)率；必需利潤(rùn)率是投資

24、者對(duì)某財(cái)產(chǎn)合理要求的最低利潤(rùn)率。. C,【分析】。. C,【分析】有關(guān)系數(shù)反應(yīng)兩項(xiàng)財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率的有關(guān)程度即兩項(xiàng)財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率之間相對(duì)運(yùn)動(dòng) 的狀態(tài)，理論上介于 -1和1之間。. C,【分析】10% 6%= 4%。. B,【分析】?jī)煞N證券完好正有關(guān)，組合風(fēng)險(xiǎn)不減少也不擴(kuò)大。A,【分析】必需利潤(rùn)率是投資者對(duì)某財(cái)產(chǎn)合理要求的最低利潤(rùn)率，等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率 微風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率之和。D,【分析】方差、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率是權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)與收益（習(xí)題及解析）（二）多項(xiàng)選擇題BD,【分析】風(fēng)險(xiǎn)和酬勞率的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大體求的酬勞率也越高。它們的關(guān)系可表 示以下：希望投資酬勞率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率+風(fēng)險(xiǎn)酬勞率AD ,【分析】股

25、票投資風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)，公司特有風(fēng)險(xiǎn)能夠經(jīng)過(guò)擁有多樣化證券來(lái)分別，但分別狀況要視股票間有關(guān)程度而定。ABCD,【分析】B系數(shù)是反應(yīng)個(gè)別股票相對(duì)于均勻風(fēng)險(xiǎn)股票的改動(dòng)程度指標(biāo)，它能夠權(quán)衡 出個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是公司特有風(fēng)險(xiǎn)ABD,【分析】財(cái)產(chǎn)的利潤(rùn)是財(cái)產(chǎn)的價(jià)值在一準(zhǔn)期間的增值，包含兩部分：一是一準(zhǔn)期間內(nèi)財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入；二是期末財(cái)產(chǎn)的價(jià)值相對(duì)于期初價(jià)值的增值。往常前者為股息、盈余或利息等，后者稱(chēng)為資本利得ABC,【分析】資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型的公式為Ri =Rf+B （ Rm- Rf）。AB,【分析】從公司自己來(lái)看，按風(fēng)險(xiǎn)形成的原由可將公司特有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)。

26、從個(gè)別理財(cái)主體的角度看，風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)兩類(lèi)。ABCD,【分析】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些影響所有公司的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)禍、經(jīng)濟(jì)衰敗、通貨膨 脹等。這種風(fēng)險(xiǎn)波及所有公司，不可以經(jīng)過(guò)多角化投資來(lái)分別，所以，又稱(chēng)不行分別風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。8. ABC,【分析】公司特有風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生于個(gè)別公司的特有事項(xiàng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，如停工、訴訟失敗、失掉銷(xiāo)售市場(chǎng)等。這種事件，能夠經(jīng)過(guò)多角化投資來(lái)分別。這種風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)可分別風(fēng)險(xiǎn)或 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。ABD,【分析】權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主假如方差、標(biāo)準(zhǔn)差及標(biāo)準(zhǔn)離差率，利潤(rùn)率是權(quán)衡財(cái)產(chǎn)收 益的指標(biāo)ACD,【分析】 協(xié)方差的正負(fù)顯示了兩個(gè)投資項(xiàng)目之間酬勞率改動(dòng)的方向。協(xié)方差為正表示兩種財(cái)

27、產(chǎn)的酬勞率呈同方向改動(dòng)；協(xié)方差為負(fù)值表示兩種財(cái)產(chǎn)的酬勞率呈相反方向變化。協(xié)方差的絕對(duì)值越大，則這兩種財(cái)產(chǎn)酬勞率的關(guān)系越親密；絕對(duì)值越小， 則這兩種財(cái)產(chǎn)酬勞率的關(guān)系越疏遠(yuǎn)。. ABCD ,【分析】理論上，有關(guān)系數(shù)在一1和1之間，當(dāng)有關(guān)系數(shù)為正當(dāng)時(shí)，表示兩種資產(chǎn)酬勞率呈同方向變化；有關(guān)系數(shù)為負(fù)值，則表示兩種財(cái)產(chǎn)酬勞率呈反方向變化。有關(guān)系數(shù)為-1時(shí)代表這兩項(xiàng)財(cái)產(chǎn)完好負(fù)有關(guān)，為 +1時(shí)代表完好正有關(guān)，為0時(shí)則表示不有關(guān)。BCD ,【分析】甲方案的預(yù)期利潤(rùn)率高且風(fēng)險(xiǎn)小所以應(yīng)選擇甲方案。ABCD,【分析】B系數(shù)是反應(yīng)個(gè)別股票相對(duì)于均勻風(fēng)險(xiǎn)股票的改動(dòng)程度的指標(biāo)。它能夠權(quán)衡出個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是公司的特

28、有風(fēng)險(xiǎn)。股票組合的B系數(shù)是單個(gè)股票 B系數(shù)的加權(quán)均勻數(shù)。ABC,【分析】當(dāng)兩項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的有關(guān)系數(shù)為1時(shí)，不可以抵消任何風(fēng)險(xiǎn)ABCD,【分析】系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響了所有財(cái)產(chǎn)，且不可以經(jīng)過(guò)財(cái)產(chǎn)組合而除去，但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的影響其實(shí)不是完好相同的。有些財(cái)產(chǎn)受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響大一些，而有些財(cái)產(chǎn)受的影響則較小。權(quán)衡系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是B系數(shù)ABD,【分析】 市場(chǎng)組合是指由市場(chǎng)上所有財(cái)產(chǎn)構(gòu)成的組合。它的利潤(rùn)率就是市場(chǎng)均勻收益率。市場(chǎng)組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已被除去，所以市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)組合的B為1。AB,【分析】資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型說(shuō)了然風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)之間的線(xiàn)性關(guān)系。ABC,【分析】證券市場(chǎng)線(xiàn)表示，當(dāng)所有的證

29、券都調(diào)整到平衡水平常，所有證券的希望收益都會(huì)落在證券市場(chǎng)線(xiàn)上，證券市場(chǎng)線(xiàn)表現(xiàn)了資本市場(chǎng)達(dá)到平衡時(shí)，不一樣風(fēng)險(xiǎn)的證券的必需利潤(rùn)率。證券市場(chǎng)線(xiàn)和公司股票在線(xiàn)上的地點(diǎn)將隨一些要素的變化而變化。這些要素包含通貨膨脹的影響、風(fēng)險(xiǎn)回避程度的變化、股票 B系數(shù)自己的變化等。（三）判斷題風(fēng)險(xiǎn)與收益（習(xí)題及解析）. X,【分析】公司籌集欠債資本方面的原由給公司盈余帶來(lái)的不確立性為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。. X,【分析】依據(jù)資本財(cái)產(chǎn)訂價(jià)模型，市場(chǎng)只對(duì)某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)所肩負(fù)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行賠償，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能夠經(jīng)過(guò)投資組合分別，市場(chǎng)不予以賠償。.【分析】必需利潤(rùn)率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率與風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率之和。.【分析】投資酬勞率等于風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率之和，而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率由資本 的時(shí)間價(jià)值和通貨膨脹補(bǔ)助兩部分構(gòu)成。. V【分析】標(biāo)準(zhǔn)離差率合用于希望值相同或不一樣方案的比較。而方差和標(biāo)準(zhǔn)差只合用于希望值相同的方案的風(fēng)險(xiǎn)的比較。.【分析】風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率能夠表述為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)離差率的乘積。.【分析】市