證券投資學(xué)課件1

導(dǎo)論一、投資1、預(yù)先投入一定的資金用于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)2、需經(jīng)過一定的時(shí)間過程3、投資是為了取得收益4、投資具有風(fēng)險(xiǎn)性1導(dǎo)論一、投資1二、證券投資的定義（一）定義（二）證券投資與實(shí)物投資（三）直接金融投資與間接金融投資

1二、證券投資的定義1第一章證券投資要素第一節(jié)證券投資主體1第一章證券投資要素第一節(jié)證券投資主體1一、個(gè)人投資者（一）資金來源個(gè)人或家庭的合法收入減消費(fèi)的剩余

2一、個(gè)人投資者（一）資金來源2（二）投資目的：凈效用最大化1、本金安全2、穩(wěn)定的收入3、資本增值4、抵補(bǔ)通脹損失5、維持流動(dòng)性6、投資多樣化7、參與經(jīng)營決策8、合法避稅1（二）投資目的：凈效用最大化1二、機(jī)構(gòu)投資者種類：政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)特征：（1）資金量大（2）具有信息優(yōu)勢(shì)（3）有利于組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)（4）注重資產(chǎn)的安全性（5）市場(chǎng)影響力大1二、機(jī)構(gòu)投資者種類：政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)1（一）政府部門

各級(jí)政府及政府部門—調(diào)劑資金余缺國資委及授權(quán)投資部門——國有資產(chǎn)增值保值中央銀行——公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)4（一）政府部門各級(jí)政府及政府部門—調(diào)劑資金余缺4（二）企業(yè)

長期投資——控股、參股特點(diǎn)：穩(wěn)定，不受短期波動(dòng)影響短期投資——獲取收益特點(diǎn)：交易量大5（二）企業(yè)長期投資——控股、參股5（三）金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)特點(diǎn)1、商業(yè)銀行有關(guān)規(guī)定業(yè)務(wù)特點(diǎn)2、保險(xiǎn)公司有關(guān)規(guī)定

3、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)自營業(yè)務(wù)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

6（三）金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)特點(diǎn)（四）證券投資基金及其他基金1、證券投資基金2、社會(huì)保障基金3、企業(yè)年金4、公益基金7（四）證券投資基金及其他基金1、證券投資基金7三、投資者與投機(jī)者（一）定義投資者—以中長期持有、獲取股息紅利為主投機(jī)者—以短期持有、獲取差價(jià)為主（二）投機(jī)功能1、平衡價(jià)格波動(dòng)2、增強(qiáng)流動(dòng)性3、承擔(dān)和分散風(fēng)險(xiǎn)8三、投資者與投機(jī)者（一）定義8（三）投資與投機(jī)的關(guān)系1、區(qū)別：投資者投機(jī)者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)回避風(fēng)險(xiǎn)敢于冒險(xiǎn)投資時(shí)間中長期持有短期持有交易方式現(xiàn)貨為主信用為主分析方法基本分析技術(shù)分析2、聯(lián)系：兩種角色會(huì)在同一主體體現(xiàn)3、轉(zhuǎn)化：兩者在一定條件下相互轉(zhuǎn)化1（三）投資與投機(jī)的關(guān)系1、區(qū)別：投資者投機(jī)

第二節(jié)證券投資客體11一、股票（一）股票的定義和性質(zhì)1、股票的定義股票是股份公司發(fā)給股東以證明其投資份額并對(duì)公司擁有相應(yīng)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的證書1一、股票12、股票的性質(zhì)有價(jià)證券—資本證券—所有權(quán)憑證

股本股份股票股東12、股票的性質(zhì)1（二）股票的特征1、期限的永久性2、責(zé)任的有限性3、決策的參與性4、報(bào)酬的剩余性5、清償?shù)母綄傩?、交易的流動(dòng)性7、投資的風(fēng)險(xiǎn)性8、權(quán)益的同一性10（二）股票的特征1、期限的永久性5、清償?shù)母綄傩?0（三）股票的分類

1、按股東權(quán)益劃分（1）普通股多數(shù)投票制①經(jīng)營決策參與權(quán)積累投票制

11（三）股票的分類1、按股東權(quán)益劃分11②盈余分配權(quán)分配原則無盈余無股息納稅優(yōu)先公積金優(yōu)先同股同利分配形式現(xiàn)金股息財(cái)產(chǎn)股息股票股息負(fù)債股息建業(yè)股息12②盈余分配權(quán)分配原則分配形式12③剩余資產(chǎn)分配權(quán)破產(chǎn)清算的分配順序清算費(fèi)用—所欠職工工資及勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)—所欠稅款—公司債務(wù)—優(yōu)先股—普通股④優(yōu)先認(rèn)股權(quán)維護(hù)股東持股比例對(duì)每股凈利稀釋的彌補(bǔ)13③剩余資產(chǎn)分配權(quán)破產(chǎn)清算的分配順序13（2）優(yōu)先股①與普通股的比較優(yōu)先:優(yōu)先領(lǐng)取固定股息優(yōu)先按票面清償不足:不能參與經(jīng)營決策不能享受公司利潤增長的收益14（2）優(yōu)先股①與普通股的比較14②優(yōu)先股的作用對(duì)優(yōu)先股東:安全、收益穩(wěn)定對(duì)公司:不分散對(duì)公司的控股權(quán)籌集低成本長期穩(wěn)定資金不構(gòu)成破產(chǎn)依據(jù)對(duì)普通股東:財(cái)務(wù)杠桿作用1②優(yōu)先股的作用1

③優(yōu)先股的種類

累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股

參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

可收回優(yōu)先股和不可收回優(yōu)先股

股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股15③優(yōu)先股的種類15（3）后配股分配權(quán)在普通股之后（4）混合股兼具優(yōu)先股和后配股的特點(diǎn)股息分配在普通股之前剩余財(cái)產(chǎn)在普通股之后1（3）后配股12、按股票的面額形態(tài)分（1）記名股票與無記名股票（2）面額股票與份額股票（3）實(shí)體股票與記賬股票162、按股票的面額形態(tài)分（1）記名股票與無記名股票163、我國股票按投資主體分類（1）國家股票（2）法人股票（3）社會(huì)公眾股票（4）外資股票:境內(nèi)上市外資股（B股）境外上市外資股（N股、H股）13、我國股票按投資主體分類（1）國家股票1二、債券（一）債券的定義與特點(diǎn)1、債券的定義依法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券2、債券的性質(zhì)有價(jià)證券——資本證券——債權(quán)憑證3、債券的特點(diǎn)期限性、安全性、收益性、流動(dòng)性17二、債券（一）債券的定義與特點(diǎn)17（二）債券的種類

1、按發(fā)行主體分（1）國家債券赤字國債、建設(shè)國債、戰(zhàn)爭(zhēng)國債、特種國債（2）地方政府債券一般契約債券、有限契約債券、收益擔(dān)保債券、住宅債券18（二）債券的種類

1、按發(fā)行主體分（1）國家債券（3）金融債券（4）公司債券信用公司債、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債、保證公司債、證券抵押信托公司債、設(shè)備信托公司債、參與公司債、可提前償還公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、附新股認(rèn)購權(quán)公司債1（3）金融債券12、按計(jì)息方式分（1）附息債券（2）息票累計(jì)債券（3）貼現(xiàn)債券（4）零息債券（5）浮動(dòng)利率債券（6）累進(jìn)利率債券192、按計(jì)息方式分（1）附息債券19

3、按募集方式分（1）公募債券（2）私募債券4、按償還方式分（1）短期債券（2）中期債券（3）長期債券5、按發(fā)行期分（1）新發(fā)行債（2）已發(fā)行債券13、按募集方式分16、按記名與否分（1）記名債券（2）無記名債券（3）注冊(cè)債券7、按市場(chǎng)所在地和債券面額貨幣分（1）國內(nèi)債券（2）國際債券:外國債券歐洲債券

206、按記名與否分20我國國債（按債券形式分）（1）憑證式國債（2）記帳式國債我國的金融債券（按發(fā)行主體分）（1）政策性金融債券（2）證券公司債券（3）商業(yè)銀行次級(jí)債券我國的企業(yè)債券（1）信用債券（2）可轉(zhuǎn)換公司債券（3）企業(yè)短期融資券1我國國債（按債券形式分）1三、

投資基金(一)投資基金的性質(zhì)特征1、投資基金的定義利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式2、投資基金的性質(zhì)金融信托—集投資主體、客體、中介于一身3、投資基金的特點(diǎn)專家經(jīng)營、分散風(fēng)險(xiǎn)、間接證券投資、有益于中小投資者4、投資基金與股票債券的比較21三、投資基金(一)投資基金的性質(zhì)特征21（二）投資基金的類型

1、按組織類型分（1）公司型（2）契約型（信托型）２２（二）投資基金的類型1、按組織類型分２２（３）兩者比較公司型契約型法律依據(jù)公司法信托法資金性質(zhì)法人資本信托資金投資者地位股東受益人融資渠道可向銀行借款一般不向銀行借款期限永久性契約期資金運(yùn)用依據(jù)公司章程、董事會(huì)決議信托契約２４（３）兩者比較公司型契約型法律依據(jù)公司法信托法資金性質(zhì)法人資

2、按可否贖回分（1）封閉型（2）開放型２４2、按可否贖回分２４

（3）兩者區(qū)別

封閉式開放式期限明確不定規(guī)模固定不定交易方式交易所交易柜臺(tái)市場(chǎng)價(jià)格決定凈資產(chǎn)與供求凈資產(chǎn)投資策略長期短期市場(chǎng)環(huán)境要求不高要求較高２５（3）兩者區(qū)別２５3、按收益與風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)分（１）積極成長型基金（２）成長型基金（３）成長與收入型基金（４）平衡型基金（５）收入型基金２７3、按收益與風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)分（１）積極成長型基金２７4、按投資對(duì)象分（１）股票基金（３）貨幣市場(chǎng)基金（５）貴金屬基金（７）期貨基金（９）認(rèn)股權(quán)證基金

（２）債券基金（４）指數(shù)基金（６）房地產(chǎn)基金（８）期權(quán)基金（1０）創(chuàng)業(yè)基金２６4、按投資對(duì)象分（１）股票基金（２）債券基金２６5、按資金來源及運(yùn)用地域分（１）國內(nèi)基金（２）國際基金（３）離岸基金（４）海外基金２８5、按資金來源及運(yùn)用地域分（１）國內(nèi)基金２８6、交易所交易基金(ETF)（1）ETF的含義（2）ETF的分類（3）ETF的運(yùn)行（4）ETF的特征（5）ETF的優(yōu)勢(shì)（6）ETF的套利16、交易所交易基金(ETF)（1）ETF的含義1三、證券投資基金的運(yùn)作機(jī)構(gòu)（一）基金發(fā)起人（二）基金管理人（三）基金托管人（四）基金承銷人２９三、證券投資基金的運(yùn)作機(jī)構(gòu)（一）基金發(fā)起人２９

第三節(jié)證券中介機(jī)構(gòu)1第三節(jié)證券中介機(jī)構(gòu)1

一、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其主要業(yè)務(wù)（一）證券承銷業(yè)務(wù)1、承銷商職能2、承銷方式（1）承購包銷（全額包銷）：協(xié)議發(fā)售等額包售銀團(tuán)包售（2）代銷（3）助銷：定額包銷、余額包銷1一、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其主要業(yè)務(wù)1（二）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)1、傭金經(jīng)紀(jì)商2、交易所經(jīng)紀(jì)商3、專家經(jīng)紀(jì)人（1）決定每日開盤價(jià)（2）保持交易連續(xù)性（3）抑制股價(jià)過度波動(dòng)1（二）證券