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住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I(帶答案詳解)(圖片可根據(jù)實(shí)際調(diào)整大小)題型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題
以滬深300指數(shù)為標(biāo)的的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的期末價(jià)值結(jié)算公式是:價(jià)值=面值×{110%+150%×max(-30%,min(0,指數(shù)收益率)]}。該產(chǎn)品中的保本率是(??)。
問題1選項(xiàng)
A.74%
B.120%
C.65%
D.110%
【答案】C
【解析】當(dāng)指數(shù)收益率小于-30%時(shí),該結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的期末價(jià)值將被鎖定為:110%+150%×(-30%)=65%,所以保本率為65%。
2.不定項(xiàng)選擇題
客戶王某收到期貨公司追加保證金通知后,表示將提交有價(jià)證券作為保證金??梢宰鳛槠谪洷WC金有價(jià)證券是(
)。
問題1選項(xiàng)
A.企業(yè)債券
B.可轉(zhuǎn)換公司債券
C.經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)倉單
D.可流通的國債
【答案】C;D
【解析】本題考查期貨交易所可以接受充抵保證金的有價(jià)證券?!镀谪浗灰姿芾磙k法》第七十條第一款規(guī)定,期貨交易所可以接受以下有價(jià)證券充抵保證金:(1)經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)倉單(2)可流通的國債;(3)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他有價(jià)證券。故本題選擇CD項(xiàng),AB選項(xiàng)是不包括的。
3.單選題
持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的()。
問題1選項(xiàng)
A.金額
B.最高數(shù)額
C.數(shù)量
D.比例
【答案】C
【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》第八十二條第七項(xiàng)規(guī)定,持倉量,是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。正確答案選C,這里要注意B選項(xiàng)最高數(shù)額是對(duì)應(yīng)的持倉限額,AD選項(xiàng)不符合題意。
4.單選題
某日,國內(nèi)橡膠期貨出現(xiàn)如下表的價(jià)差結(jié)構(gòu),表現(xiàn)為遠(yuǎn)月高升水。在不考慮其他因素的情況下,較好的策略是()。
問題1選項(xiàng)
A.買入橡膠09合約,賣出05合約
B.賣出橡膠09合約,買入05合約
C.單邊買入橡膠05合約
D.單邊賣出橡膠05合約
【答案】B
【解析】近月合約與遠(yuǎn)月合約的價(jià)差為-1226,大幅低于價(jià)差均值1630,所以應(yīng)該做正向套利,即買入近月合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)月合約。
5.單選題
以Y表示實(shí)際觀測(cè)值,Y表示回歸估計(jì)值,則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使()最小。
問題1選項(xiàng)
A.
B.
C.
D.
【答案】C
【解析】最小二乘法的目的在于使估計(jì)值與觀測(cè)值之間的偏差最小化,常用的偏差度量指標(biāo)為殘差平方和。
6.單選題
()應(yīng)當(dāng)建立期貨從業(yè)人員信息數(shù)據(jù)庫,公示并且及時(shí)更新從業(yè)資格注冊(cè)信息。
問題1選項(xiàng)
A.期貨交易所
B.中國證監(jiān)會(huì)
C.中國證監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)
D.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)
【答案】D
【解析】《期貨從業(yè)人員管理辦法》第二十一條規(guī)定,中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)建立期貨從業(yè)人員信息數(shù)據(jù)庫,公示并且及時(shí)更新從業(yè)資格注冊(cè)、誠信記錄等信息(D選項(xiàng)正確)。中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)履行監(jiān)管職責(zé),需要協(xié)會(huì)提供期貨從業(yè)人員信息和資料的,中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)按照要求及時(shí)提供。要注意期貨業(yè)協(xié)會(huì)是建立更新從業(yè)人員數(shù)據(jù)庫,并及時(shí)更新信息,同時(shí)輔助證監(jiān)會(huì),正確答案選D,ABC選項(xiàng)錯(cuò)誤。
7.多選題
對(duì)買入套期保值而言,能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情況有()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)
問題1選項(xiàng)
A.基差為負(fù),且絕對(duì)值變小
B.由正向市場(chǎng)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)
C.基差為正,且數(shù)值變小
D.由反向市場(chǎng)變?yōu)檎蚴袌?chǎng)
【答案】C;D
【解析】對(duì)于買入套期保值,基差不變,盈虧相抵;基差走強(qiáng),存在凈虧損;基差走弱,存在凈盈利。基差走弱有三種情況:(I)基差由正值變負(fù)值。(2)基差為正,數(shù)值減小(C選項(xiàng)正確)。(3)基差為負(fù),數(shù)值減小,絕對(duì)值變大(A選項(xiàng)錯(cuò)誤)。選項(xiàng)B屬于基差走強(qiáng);選項(xiàng)D屬于基差走弱。因此選項(xiàng)CD符合題意。
8.不定項(xiàng)選擇題
某期貨公司的控股股東A集團(tuán)公司與某商業(yè)銀行簽訂貸款合同,并以其所持有的該期貨公司的股權(quán)質(zhì)押。下列關(guān)于A集團(tuán)公司質(zhì)押期貨公司股權(quán)的表述中,正確的有(
)。
問題1選項(xiàng)
A.A集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知期貨公司
B.A集團(tuán)公司的股權(quán)質(zhì)押應(yīng)當(dāng)經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)
C.期貨公司股權(quán)不得質(zhì)押,上述質(zhì)押無效
D.期貨公司應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告
【答案】A;D
【解析】本題考查質(zhì)押期貨公司股權(quán)的處理措施。A、D選項(xiàng)正確,《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第四十四條規(guī)定,期貨公司主要股東或者實(shí)際控制人質(zhì)押或解除質(zhì)押所持有的期貨公司股權(quán)的,應(yīng)當(dāng)在3個(gè)工作日內(nèi)通知期貨公司,期貨公司應(yīng)當(dāng)自收到通知之日起3個(gè)工作日內(nèi)向期貨公司住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。題干中,A集團(tuán)為期貨公司控股股東(持股在50%以上,故也符合主要股東定義),因此A集團(tuán)質(zhì)押期貨公司股權(quán)需要在3個(gè)工作日內(nèi)通知期貨公司;期貨公司需在3個(gè)工作日內(nèi)向住所地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。B選項(xiàng)錯(cuò)誤,A集團(tuán)公司的股權(quán)質(zhì)押無需經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。C選項(xiàng)錯(cuò)誤,法規(guī)中未明確規(guī)定控股股東不得抵押期貨公司股權(quán)。故本題選A、D選項(xiàng)。
9.不定項(xiàng)選擇題
根據(jù)下面資料,回答下列問題
某日,某油廠向某飼料公司報(bào)出以大連商品交易所豆粕期貨5月合約價(jià)格+升水600元/噸的來年2月份之前提貨的豆粕點(diǎn)價(jià)報(bào)價(jià)。當(dāng)日飼料公司所在地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3960元/噸,大商所豆粕5月合約收盤價(jià)3340元/噸,基差為+620元/噸。飼料公司通過對(duì)豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn),豆粕期價(jià)通常的貼水值區(qū)間在200~700元/噸。據(jù)此回答以下三題。
(1)由此判斷未來一段時(shí)間豆粕基差(??)的可能性較大。
(2)根據(jù)對(duì)未來一段時(shí)間豆粕基差的判斷,目前(??)。
(3)飼料公司的正確決斷應(yīng)該是(??)。
問題1選項(xiàng)
A.走弱
B.走強(qiáng)
C.不變
D.變化不定
問題2選項(xiàng)
A.期貨價(jià)格可能被低估或現(xiàn)貨價(jià)格被高估
B.期貨價(jià)格可能被高估或現(xiàn)貨價(jià)格被低估
C.當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險(xiǎn)較高
D.當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險(xiǎn)較低
問題3選項(xiàng)
A.不宜接受油廠報(bào)價(jià),即不與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易
B.接受油廠報(bào)價(jià),與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易
C.考慮立即在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行豆粕買入套保
D.考慮立即在現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行豆粕采購
【答案】第1題:A
第2題:A、C
第3題:A、C
【解析】(1)采用“期貨價(jià)格+升貼水”的基差定價(jià)方式是國際大宗商品定價(jià)的主流模式。從基差定價(jià)模式中可以看出,升貼水及期貨價(jià)格是決定基差交易中最終現(xiàn)貨成交價(jià)的兩個(gè)關(guān)鍵項(xiàng)。當(dāng)點(diǎn)價(jià)結(jié)束時(shí),對(duì)升貼水報(bào)價(jià)一方來說,最終現(xiàn)貨價(jià)格=期貨價(jià)格+升貼水;升貼水=最終現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=基差。因此,升貼水實(shí)際上也是基差的一種表現(xiàn)形式。豆粕期價(jià)通常的貼水值區(qū)間在200~700元/噸,表明豆粕基差通常在200~700元/噸。當(dāng)日豆粕基差為620元/噸,較其正常值來說偏高,因此未來豆粕基差走弱的可能性較大。
(2)基于未來一段時(shí)間豆粕基差走弱可能性較大的判斷,認(rèn)為當(dāng)前期貨價(jià)格可能被低估或現(xiàn)貨價(jià)格被高估,當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險(xiǎn)較高。
(3)基于未來一段時(shí)間期貨合約價(jià)格可能上漲的判斷,飼料公司不宜接受油廠報(bào)價(jià),而適宜在期貨市場(chǎng)進(jìn)行豆粕買入套期保值。
10.判斷題
信用違約互換中,標(biāo)的資產(chǎn)的違約率越高,買方支付的保險(xiǎn)費(fèi)越少。
問題1選項(xiàng)
A.對(duì)
B.錯(cuò)
【答案】B
【解析】信用違約互換支付的費(fèi)用與該參考實(shí)體的信用水平相關(guān),其信用利差越高,支付的費(fèi)用越高。
11.判斷題
美國失業(yè)率與非農(nóng)數(shù)據(jù)的好壞在很大程度上會(huì)影響商品及金融期貨價(jià)格走勢(shì)。一般而言,美國失業(yè)率與國際黃金期貨價(jià)格呈正相關(guān)。
問題1選項(xiàng)
A.對(duì)
B.錯(cuò)
【答案】A
【解析】美國失業(yè)率越高,美元下跌可能性越大,國際金價(jià)與美元掛鉤,因此黃金期貨價(jià)格越可能上漲,失業(yè)率上升時(shí)避險(xiǎn)情緒也會(huì)讓人購買黃金,因此二者之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。
12.多選題
目前在我國外匯交易中心的人民幣兌美元外匯掉期期限有(??)。
問題1選項(xiàng)
A.1周
B.2周
C.2月
D.1月
【答案】A;B;C;D
【解析】我國外匯交易中心的人民幣兌美元外匯掉期期限一般分為O/N、T/N、S/N、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、1Y、18M、2Y、3Y等。故答案選ABCD。
13.多選題
關(guān)于國內(nèi)客戶參與期貨交易,以下說法中正確的有(??)。
問題1選項(xiàng)
A.期貨交易所不直接向個(gè)人客戶收取保證金
B.期貨公司應(yīng)將客戶繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶中
C.期貨公司對(duì)套期保值客戶可按低于期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收取保證金
D.國內(nèi)期貨市場(chǎng)個(gè)人客戶必須通過期貨公司進(jìn)行交易
【答案】A;B;D
【解析】交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn),并可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況等調(diào)節(jié)保證金水平。比如,價(jià)格波動(dòng)越大的合約,其交易者面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大,設(shè)定的最低保證金標(biāo)準(zhǔn)則越高;當(dāng)出現(xiàn)過度投機(jī)時(shí),交易所可提高保證金水平,提高交易者入市成本,抑制投機(jī)行為,控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)??芍苯舆M(jìn)入期貨交易所進(jìn)行交易的只能是期貨交易所的會(huì)員,所以,普通投資者在進(jìn)入期貨市場(chǎng)交易之前,應(yīng)首先選擇一個(gè)具備合法代理資格、信譽(yù)好、資金安全、運(yùn)作規(guī)范和收費(fèi)比較合理的期貨公司。期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶中,供客戶進(jìn)行期貨交易之用(C選項(xiàng)錯(cuò)誤)。本題答案選ABD。
14.單選題
期貨公司對(duì)營業(yè)部實(shí)行“四統(tǒng)一”,即統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算、統(tǒng)一(??)。
問題1選項(xiàng)
A.資金管理
B.資金調(diào)撥
C.客戶管理
D.交易管理
【答案】B
【解析】《期貨營業(yè)部管理規(guī)定(試行)》第13條規(guī)定,期貨公司營業(yè)部?jī)?nèi)部控制制度之一是:期貨公司對(duì)營業(yè)部統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理及會(huì)計(jì)核算的管理制度。本題答案選B,ACD選項(xiàng)不符合。
15.單選題
看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為300美元,權(quán)利金為5美元,標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格為280美元,則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為(??)美元。
問題1選項(xiàng)
A.-25
B.-20
C.0
D.5
【答案】C
【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格,但只有在有利時(shí)多頭方才會(huì)行權(quán),所以,內(nèi)涵價(jià)值最小為零。本題中280-300小于0,故該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為0。正確答案選C,ABD選項(xiàng)不符合題意。
16.單選題
《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則(修訂)》是()對(duì)期貨從業(yè)人員進(jìn)行紀(jì)律懲戒的依據(jù)。
問題1選項(xiàng)
A.中國證監(jiān)會(huì)
B.期貨交易所
C.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)
D.從事期貨經(jīng)營業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)
【答案】C
【解析】《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則(修訂)》第二條規(guī)定,本準(zhǔn)則是對(duì)從業(yè)人員的職業(yè)品德、執(zhí)業(yè)紀(jì)律、專業(yè)勝任能力及職業(yè)責(zé)任等方面的基本要求和規(guī)定,是從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中必須遵守的行為規(guī)范,是中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)(簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì))對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行紀(jì)律懲戒的主要依據(jù)。正確答案選C,A選項(xiàng)中國證監(jiān)會(huì)是負(fù)責(zé)對(duì)證券期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管,B選項(xiàng)期貨交易所是期貨業(yè)的自律組織,D選項(xiàng)從事期貨經(jīng)營業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)包括一些期貨公司或者期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)等。
17.不定項(xiàng)選擇題
下列關(guān)于期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的說法中,錯(cuò)誤的是()。
問題1選項(xiàng)
A.在開展期貨信息傳播活動(dòng)后,期貨公司及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)向住所地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案
B.期貨公司及其從業(yè)人員通過公共媒體開展期貨行情分析的,應(yīng)當(dāng)取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格及從業(yè)資格
C.期貨公司及其從業(yè)人員通過公共媒體開展期貨行情分析的,應(yīng)當(dāng)遵守金融信息傳播相關(guān)規(guī)定,保護(hù)他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)
D.期貨公司及其從業(yè)人員不得通過報(bào)刊、電視、電臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)等開展期貨信息傳播活動(dòng)
【答案】A;D
【解析】《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第三十四條規(guī)定,期貨公司及其從業(yè)人員通過報(bào)刊、電視、電臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)等公共媒體開展期貨行情分析等信息傳播活動(dòng)的,應(yīng)當(dāng)取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格及從業(yè)資格,遵守金融信息傳播相關(guān)規(guī)定,保護(hù)他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)(D選項(xiàng)錯(cuò)誤):在開展期貨信息傳播活動(dòng)前,期貨公司及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)向住所地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案(A選項(xiàng)錯(cuò)誤)。故正確答案選AD,BC選項(xiàng)的說法都正確。
18.多選題
下列關(guān)于利率期貨的說法,正確的是()。
問題1選項(xiàng)
A.中長(zhǎng)期利率期貨一般采取實(shí)物交割
B.目前中金所上市國債期貨屬于短期利率期貨品種
C.短期利率期貨一般采用實(shí)物交割
D.歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種
【答案】A;D
【解析】中國金融期貨交易所5年期和10年期國債期貨屬于中長(zhǎng)期國債品種(B選項(xiàng)錯(cuò)誤)。短期利率期貨通常采用現(xiàn)金交割(C選項(xiàng)錯(cuò)誤)。中長(zhǎng)期利率期貨一般采用實(shí)物交割(A選項(xiàng)正確)。歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種(D選項(xiàng)正確)。故正確答案選AD。
19.多選題
根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》,期貨公司應(yīng)當(dāng)在()提示客戶可以通過中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)查詢其從業(yè)人員資格證書等資料。
問題1選項(xiàng)
A.中國證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊或媒體
B.本公司網(wǎng)站
C.營業(yè)場(chǎng)所
D.期貨交易所網(wǎng)站
【答案】B;C
【解析】期貨公司應(yīng)當(dāng)提供從業(yè)人員資格證書等資料供客戶查閱,并在本公司網(wǎng)站和營業(yè)場(chǎng)所提示客戶可以通過中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站査詢。正確答案選BC,注意題干是期貨公司提示客戶查詢相關(guān)資料,并不涉及證監(jiān)會(huì)和期貨交易所。
20.不定項(xiàng)選擇題
假定英鎊兌人民幣匯率為1英鎊=9.1000元人民幣,中國的A公司想要借入英鎊,美國的B公司想要借入人民幣,期限均為5年。市場(chǎng)向他們提供的固定利率如下表:
若A公司簽訂人民幣兌英鎊的貨幣互換協(xié)議,則雙方總借貸成本可降低()。(不考慮交易成本)
問題1選項(xiàng)
A.4%
B.3%
C.1%
D.2%
【答案】C
【解析】根據(jù)題意中國的A公司想要借入英鎊,美國的B公司想要借入人民幣,通過表格可以得到,A公司借入英鎊的利率為11%,B公司借入人民幣的利率為10%,總利率=11%+10%=21%。但是如果A公司在市場(chǎng)上借入人民幣,B公司在市場(chǎng)上借入英鎊,然后A、B公司進(jìn)行互換,AB公司的借貸總利率=8%+12%=20%小于原借貸利率21%,那么AB雙方如果進(jìn)行貨幣互換,總借貸成本可降低(10%+11%)-(8%+12%)=1%。故正確答案選C。
21.單選題
隨機(jī)漫步理論認(rèn)為(??)。
問題1選項(xiàng)
A.聰明的投資者的交易方向與大多數(shù)投資者相反
B.在完全信息的情況下,價(jià)格受多種因素影響,將偏離其內(nèi)在價(jià)格
C.市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)的,無法預(yù)測(cè)的
D.價(jià)格變動(dòng)有短期性波動(dòng)的規(guī)律,應(yīng)順勢(shì)而為
【答案】C
【解析】隨機(jī)漫步理論認(rèn)為,市場(chǎng)的波動(dòng)是隨機(jī)的,就好像一個(gè)在廣場(chǎng)上行走的人一樣,價(jià)格的下一走勢(shì)完全沒有規(guī)律可循。由于價(jià)格受到多方面因素影響,哪怕是一個(gè)看起來微不足道的小事都有可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。因此市場(chǎng)價(jià)格的未來趨勢(shì)是無法預(yù)測(cè)的。在信息是公開和完全的情況下,市場(chǎng)價(jià)格本身已經(jīng)反映了其內(nèi)在價(jià)值。只有C選項(xiàng)是正確的,ABD選項(xiàng)錯(cuò)誤。
22.不定項(xiàng)選擇題
依據(jù)下述材料,回答以下五題。
材料一:在美國,機(jī)構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了,英國的指數(shù)化程度在20%左右,近年來,指數(shù)基金也在中國獲得快速增長(zhǎng)。
材料二:假設(shè)某保險(xiǎn)公司擁有一指數(shù)型基金,規(guī)模為20億元,跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300,其投資組合權(quán)重分布與標(biāo)的指數(shù)相同、擬運(yùn)用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金,將18億資金投資于政府債券,期末獲得6個(gè)月無風(fēng)險(xiǎn)收益為2340萬,同時(shí)2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸,保證金率為10%。
(1)指數(shù)化投資是()。
(2)指數(shù)化投資的主要目的是()。
(3)傳統(tǒng)上,采用按權(quán)重比例購買指數(shù)中的所有股票,或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬標(biāo)的指數(shù)的做法,其跟蹤誤差較大的原因有()。
(4)根據(jù)指數(shù)化投資策略原理,建立合成指數(shù)基金的方法有()。
(5)設(shè)初始滬深300指數(shù)為2800點(diǎn),6個(gè)月后指數(shù)漲到3500點(diǎn),假設(shè)忽略交易成本,并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整、沒有分紅,則該基金6個(gè)月后的到期收益為()億元。
問題1選項(xiàng)
A.一種主動(dòng)管理型的投資策略
B.一種被動(dòng)管理型的投資策略
C.在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買進(jìn)并固定持有一組證券,而不是在頻繁交易中獲取超額利潤
D.基于對(duì)市場(chǎng)總體情況、行業(yè)輪動(dòng)和個(gè)股表現(xiàn)的分析,試圖通過時(shí)點(diǎn)選擇和個(gè)別成分股的選擇,在基本擬合指數(shù)走勢(shì)的同時(shí),獲取超越市場(chǎng)的平均收益
問題2選項(xiàng)
A.爭(zhēng)取跑贏大盤
B.復(fù)制某標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)
C.優(yōu)化投資組合,使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小
D.優(yōu)化投資組合,使之盡量達(dá)到最大化收益
問題3選項(xiàng)
A.股票分割
B.股利發(fā)放
C.資產(chǎn)剝離或并購
D.投資組合的規(guī)模
問題4選項(xiàng)
A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約
B.國債期貨合約+股指期貨合約
C.現(xiàn)金儲(chǔ)備+股票組合+股指期貨合約
D.現(xiàn)金儲(chǔ)備+股指期貨合約
問題5選項(xiàng)
A.5.432
B.5.342
C.5.234
D.5.123
【答案】第1題:B、C
第2題:B、C
第3題:A、B、C、D
第4題:D
第5題:C
【解析】(1)主動(dòng)管理型投資策略是基于對(duì)市場(chǎng)總體情況、行業(yè)輪動(dòng)和個(gè)股表現(xiàn)的分析,試圖通過時(shí)點(diǎn)選擇和個(gè)別成分股的選擇,低買髙賣,不斷調(diào)整資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)種類及其持有比例,獲取超越市場(chǎng)平均水平的收益率;被動(dòng)型投資策略是指投資者在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買進(jìn)并固定持有一組證券,而不是在頻繁交易中獲取超額利潤。指數(shù)化投資正是一種被動(dòng)型投資策略,即建立一個(gè)跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)業(yè)績(jī)的投資組合,獲取與基準(zhǔn)指數(shù)相一致的收益率和走勢(shì)。
(2)指數(shù)化投資是一種被動(dòng)型投資策略。被動(dòng)型管理策略主要就是復(fù)制某市場(chǎng)指數(shù)走勢(shì),最終目的為達(dá)到優(yōu)化投資組合與市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小,而非最大化收益。
(3)個(gè)股的股本變動(dòng)、股利發(fā)放、股票分割、資產(chǎn)剝離或并購等均會(huì)影響股票組合對(duì)標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差。其他諸如投資組合的規(guī)模、流動(dòng)性、指數(shù)成分股的調(diào)整、即時(shí)平衡持股交易等也會(huì)增加基金經(jīng)理人對(duì)標(biāo)的指數(shù)跟蹤的難度。因此,以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的復(fù)制指數(shù)組合容易出現(xiàn)高跟蹤誤差。
(4)合成指數(shù)基金可以通過保持現(xiàn)金儲(chǔ)備與購買股指期貨合約來建立。
(5)滬深300指數(shù)合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元,首先計(jì)算可以買入的股指期貨合約數(shù)量:合約價(jià)值=2800*300=84(萬元),每手保證金=84*10%=8.4(萬元)買入數(shù)量=20000/8.4=2381(手),指數(shù)型基金6個(gè)月的收益為:
2381*(3500-2800)*300/10000+2340=52341(萬元)。
23.判斷題
證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù),是指證券公司接受期貨公司委托,為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。
問題1選項(xiàng)
A.對(duì)
B.錯(cuò)
【答案】A
【解析】本題題干說法正確。本題考查中間介紹業(yè)務(wù)的內(nèi)容?!蹲C券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第二條規(guī)定,本辦法所稱證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù),是指證券公司接受期貨公司委托,為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。
24.判斷題
在指數(shù)化投資策略的實(shí)際運(yùn)用中,避險(xiǎn)策略在實(shí)際操作中較難獲取超額收益。
問題1選項(xiàng)
A.對(duì)
B.錯(cuò)
【答案】A
【解析】避險(xiǎn)策略的關(guān)鍵因素是要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)交易成本和收益,選取放空期貨點(diǎn)和平倉點(diǎn)。擇時(shí)能力的強(qiáng)弱對(duì)能否利用好該策略有顯著影響,因此實(shí)際操作中較難獲取超額收益。
25.單選題
某日,我國某月份銅期貨合約的結(jié)算價(jià)為59970元/噸,收盤價(jià)為59980元/噸,若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%,銅的最小變動(dòng)價(jià)為10元/噸,同一交割日(??)元/噸為無效報(bào)價(jià)。
問題1選項(xiàng)
A.62380
B.58780
C.61160
D.58790
【答案】A
【解析】有效報(bào)價(jià)應(yīng)介于59970×(1-4%)=57571.2(元/噸)和59970×(1+4%)=62368.8(元/噸)之間,只有A選項(xiàng)不在區(qū)間內(nèi),所以正確的答案選A。BCD不符合題意。
26.不定項(xiàng)選擇題
根據(jù)下面資料,回答下列三小題:
上期所黃金期貨當(dāng)前報(bào)價(jià)為280元/克,COMEX黃金當(dāng)前報(bào)價(jià)為1350美元/盎司。假定美元兌人民幣匯率為6.6,無套利區(qū)間為20美元/盎司。據(jù)此回答以下三題。(1盎司=31.1035克)
(1)考慮匯率因素,上期所黃金與COMEX黃金目前的價(jià)差為(??)美元/盎司。
(2)若投資者構(gòu)建跨市場(chǎng)的套利組合,應(yīng)執(zhí)行的操作是(??)。
(3)能導(dǎo)致上述跨市套利失敗的因素有(??)。
問題1選項(xiàng)
A.30.46
B.10.46
C.10.70
D.75.46
問題2選項(xiàng)
A.買入上期所黃金期貨合約,同時(shí)賣出COMEX黃金期貨合約
B.賣出上期所黃金期貨合約,同時(shí)買入COMEX黃金期貨合約
C.買入上期所黃金期貨合約,同時(shí)買入COMEX黃金期貨合約
D.賣出上期所黃金期貨合約,同時(shí)賣出上期所黃金期貨合約
問題3選項(xiàng)
A.兩市價(jià)差不斷縮窄
B.交易所實(shí)施臨時(shí)風(fēng)控措施
C.匯率波動(dòng)較大
D.保證金不足
【答案】第1題:A
第2題:A
第3題:B、C、D
【解析】(1)上期所黃金期貨的報(bào)價(jià)為280元/克,即280/6.6×31.1035美元/盎司≈1319.54美元/盎司,與COMEX黃金目前的價(jià)差為:1350-1319.54=30.46美元/盎司。
(2)由于上期所黃金與COMEX黃金目前的價(jià)差大于無套利區(qū)間,因此,投資者可以構(gòu)建跨市場(chǎng)的套利組合,買入價(jià)格低的期貨合約,同時(shí)賣出價(jià)高的期貨合約。所以,應(yīng)該執(zhí)行的操作為賣出COMEX黃金期貨合約,同時(shí)買入上期所黃金期貨合約。
(3)A項(xiàng),由于上期所和COMEX的黃金期貨合約的價(jià)差超過了合理范圍,預(yù)期價(jià)差會(huì)回歸即價(jià)差會(huì)縮小。上述操作為賣出套利,價(jià)差縮小有利。
27.不定項(xiàng)選擇題
下列情形中,時(shí)間價(jià)值最大的是(??)。
問題1選項(xiàng)
A.行權(quán)價(jià)為15的看跌期權(quán)的價(jià)格為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為14
B.行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)的價(jià)格為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為13.5
C.行權(quán)價(jià)為7的看跌期權(quán)的價(jià)格為2,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為8
D.行權(quán)價(jià)為23的看漲期權(quán)的價(jià)格為3,標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為23
【答案】D
【解析】期權(quán)價(jià)格=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值;看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=max(標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格,0);看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=max(執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格,0)。
選項(xiàng)A:2-(15-14)=1
選項(xiàng)B:2-(13.5-12)=0.5
選項(xiàng)C:7-8選項(xiàng)D:時(shí)間價(jià)值=3-(23-23)=3
D選項(xiàng)時(shí)間價(jià)值最大,故本題答案選D。
28.多選題
國內(nèi)某服裝進(jìn)口商品在3個(gè)月后支付一筆歐元貨款,適宜的套期保值方式為()。
問題1選項(xiàng)
A.賣出歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約
B.買進(jìn)歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約
C.賣出歐元兌人民幣期貨合約
D.買進(jìn)歐元兌人民幣期貨合約
【答案】B;D
【解析】根據(jù)題意,進(jìn)口商品在3個(gè)月后支付一筆歐元貨款,擔(dān)心歐元升值,故可以買進(jìn)歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約和買進(jìn)歐元兌人民幣期貨合約,進(jìn)行套期保值。故正確答案選BD,AC選項(xiàng)錯(cuò)誤。
29.不定項(xiàng)選擇題
在我國,4月28日,某交易者賣出50手7月A期貨合約同時(shí)買入50手9月該期貨合約,價(jià)格分別為12270元/噸和12280元/噸。5月5日,該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉,7月和9月合約平倉價(jià)格分別為12180元/噸和12220元/噸。該套利盈虧狀況是()。(每手5噸,不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)
問題1選項(xiàng)
A.盈利15000元
B.虧損15000元
C.虧損7500元
D.盈利7500元
【答案】D
【解析】根據(jù)題意,該交易者以12270元/噸賣出50手7月A期貨合約,同時(shí)以12180元/噸的價(jià)格進(jìn)行平倉,則7月合約盈虧為:(12270-12180)×50×5=22500元。同理得到9月合約盈虧為:(12220-12280)×50×5=-15000元。最終盈虧為:22500-15000=7500元。故本題答案選D。
30.單選題
假設(shè)當(dāng)前歐元兌美元期貨的價(jià)格是1.3600(即1歐元=1.3600美元),最小變動(dòng)價(jià)位是0.0001點(diǎn),合約大小為125000歐元。那么當(dāng)期貨合約價(jià)格每跳動(dòng)0.0001點(diǎn)時(shí),合約價(jià)值變動(dòng)()。
問題1選項(xiàng)
A.13.6美元
B.13.6歐元
C.12.5美元
D.12.5歐元
【答案】C
【解析】合約價(jià)值變動(dòng)=變動(dòng)點(diǎn)數(shù)*合約價(jià)值=0.0001(美元/歐元)*125000歐元
=12.5美元。
31.單選題
根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》,審批設(shè)立期貨交易所的機(jī)構(gòu)是()。
問題1選項(xiàng)
A.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)
B.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
C.國務(wù)院商務(wù)主管部門
D.國務(wù)院財(cái)政部門
【答案】B
【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》第六條規(guī)定,設(shè)立期貨交易所,由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審批。未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立期貨交易場(chǎng)所或者以任何形式組織期貨交易及其相關(guān)活動(dòng)。正確答案選B,ACD選項(xiàng)不正確。
32.多選題
外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來設(shè)計(jì)場(chǎng)外期權(quán)合約。通常把提出需求的一方稱為甲方,下列關(guān)于場(chǎng)外期權(quán)的甲方說法正確的有()。
問題1選項(xiàng)
A.甲方只能是期權(quán)的買方
B.甲方可以用期權(quán)來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)
C.甲方?jīng)]法通過期權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來謀取收益
D.假如通過場(chǎng)內(nèi)期權(quán),甲方滿足既定需求的成本更高
【答案】B;D
【解析】A項(xiàng),在場(chǎng)外期權(quán)交易中,提出需求的一方既可以是期權(quán)的買方,也可以是期權(quán)的賣方;BC兩項(xiàng),甲方的需求分為兩類:對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來謀取收益;D項(xiàng),因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)金融產(chǎn)品種類不足或投資范圍受到限制,通過場(chǎng)內(nèi)期權(quán)來滿足需求的成本更高。
33.判斷題
根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》,經(jīng)營機(jī)構(gòu)沒有對(duì)銷售的產(chǎn)品劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),其住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)可以責(zé)令其改正。
問題1選項(xiàng)
A.對(duì)
B.錯(cuò)
【答案】A
【解析】本題題干說法正確。本題考查經(jīng)營機(jī)構(gòu)沒有對(duì)銷售的產(chǎn)品劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的處理方式。《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第十五條規(guī)定,經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特征和程度,對(duì)銷售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。第三十七條規(guī)定,經(jīng)營機(jī)構(gòu)違反本辦法規(guī)定的,中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以對(duì)經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員,采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令參加培訓(xùn)等監(jiān)督管理措施。
34.單選題
期貨交易所向會(huì)員收取的保證金,屬于()所有,除按規(guī)定用于交易結(jié)算外,嚴(yán)禁挪作他用。
問題1選項(xiàng)
A.客戶
B.期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)
C.期貨交易所
D.會(huì)員
【答案】D
【解析】期貨交易所向會(huì)員收取的保證金,屬于會(huì)員所有,除按規(guī)定用于交易結(jié)算外,嚴(yán)禁挪作他用。D選項(xiàng)正確,ABC選項(xiàng)錯(cuò)誤。期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)是依法對(duì)期貨保證金安全存管實(shí)施監(jiān)控的機(jī)構(gòu)。
35.判斷題
M0也稱貨幣基數(shù)、強(qiáng)力貨幣,它是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔和鑄幣,包括居民手中的現(xiàn)鈔、單位備用金以及商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金。
問題1選項(xiàng)
A.對(duì)
B.錯(cuò)
【答案】B
【解析】M0指基礎(chǔ)貨幣,主要指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔和鑄幣,包括居民手中的現(xiàn)鈔和單位的備用金。不包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金。M0
可以隨時(shí)作為流通手段和支付手段,購買力最強(qiáng)。
36.單選題
全面結(jié)算會(huì)員期貨公司應(yīng)當(dāng)在()開設(shè)期貨保證金賬戶,用于存放其客戶和非結(jié)算會(huì)員的保證金。
問題1選項(xiàng)
A.與非結(jié)算會(huì)員約定的商業(yè)銀行
B.期貨保證金存管銀行
C.期貨交易所
D.期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)
【答案】B
【解析】《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》第二十七條規(guī)定,非結(jié)算會(huì)員在期貨交易中違約的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任。全面結(jié)算會(huì)員期貨公司先以該非結(jié)算會(huì)員的保證金承擔(dān)該非結(jié)算會(huì)員的違約責(zé)任;保證金不足的,全期貨公司應(yīng)當(dāng)在期貨保證金存管銀行開立期貨保證金賬戶以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和自有資金代為承擔(dān)違約責(zé)任(B選項(xiàng)正確),并由此取得對(duì)該非結(jié)算會(huì)員的相應(yīng)追償權(quán)。ACD選項(xiàng)錯(cuò)誤,期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)依照有關(guān)規(guī)定對(duì)保證金安全實(shí)施監(jiān)控,進(jìn)行每日稽核。
37.多選題
實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所的結(jié)算會(huì)員為債務(wù)人,債權(quán)人請(qǐng)求凍結(jié)、劃撥以下賬戶中的資金或者有價(jià)證券的,人民法院不予支持()。
問題1選項(xiàng)
A.屬于結(jié)算會(huì)員自有的有價(jià)證券
B.非結(jié)算會(huì)員在結(jié)算會(huì)員保證金賬戶中的資金
C.結(jié)算會(huì)員自有賬戶中的資金
D.非結(jié)算會(huì)員向結(jié)算會(huì)員提交的用于充抵保證金的有價(jià)證券
【答案】B;D
【解析】實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所的結(jié)算會(huì)員為債務(wù)人,債權(quán)人請(qǐng)求凍結(jié)、劃撥結(jié)算會(huì)員
以下資金或者有價(jià)證券的,人民法院不予支持:
(一)非結(jié)算會(huì)員在結(jié)算會(huì)員保證金賬戶中的資金;
(二)非結(jié)算會(huì)員向結(jié)算會(huì)員提交的用于充抵保證金的有價(jià)證券。
故本題答案選BD,AC選項(xiàng)是錯(cuò)誤的。
38.判斷題
國際大宗商品定價(jià)的主流模式是采用“期貨價(jià)格+升貼水”的基差定價(jià)方式。
問題1選項(xiàng)
A.對(duì)
B.錯(cuò)
【答案】A
【解析】
“期貨價(jià)格+升貼水”即所謂的點(diǎn)價(jià)貿(mào)易模式,在大宗商品國際貿(mào)易過程中常用,便于貿(mào)易雙方利用期貨來對(duì)沖商品在途過程中的價(jià)格波動(dòng)。
39.多選題
下列關(guān)于期貨公司的表述,正確的有()。
問題1選項(xiàng)
A.設(shè)立期貨公司的法律依據(jù)主要是《中華人民共和國公司法》和《期貨交易管理?xiàng)l例》
B.期貨公司是經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)
C.未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)管管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立或者變相設(shè)立期貨公司,經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)
D.設(shè)立期貨公司應(yīng)當(dāng)由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)初審,國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)復(fù)審
【答案】A;B;C
【解析】期貨公司是依照《中華人民共和國公司法》和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司,應(yīng)當(dāng)在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè),并經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)(D選項(xiàng)錯(cuò)誤)。未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立或者變相設(shè)立期貨公司,經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)。正確答案選ABC。
40.判斷題
“黑天鵝”與“灰犀?!倍紝儆诜窍到y(tǒng)性因素事件。
問題1選項(xiàng)
A.對(duì)
B.錯(cuò)
【答案】A
【解析】系統(tǒng)性因素事件是影響期貨價(jià)格變動(dòng)的主要原因,其中“黑天鵝”與“灰犀?!笔堑湫偷膬深愊到y(tǒng)性事件。
41.單選題
期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員因涉嫌違法違規(guī)行為被有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施的,期貨公司在知悉或者應(yīng)當(dāng)知悉之日起()個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。
問題1選項(xiàng)
A.5
B.7
C.3
D.10
【答案】C
【解析】期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員因涉嫌違法違規(guī)行為被有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施的,期貨公司應(yīng)當(dāng)在知悉或者應(yīng)當(dāng)知悉之日起3個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。正確答案選C選項(xiàng),ABD選項(xiàng)錯(cuò)誤。這里要注意期貨公司對(duì)董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員給予處分的,應(yīng)當(dāng)自作出決定之日起5個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。
42.不定項(xiàng)選擇題
交易者以45美元/桶賣出10手原油期貨合約,同時(shí)賣出10張執(zhí)行價(jià)格為43美元/桶的該標(biāo)的看跌期權(quán),期權(quán)價(jià)格為2美元/桶,當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格下跌至40美元/桶時(shí),交易者被要求履約,其損益結(jié)果為(??)。(不考慮交易費(fèi)用)
問題1選項(xiàng)
A.盈利5美元/桶
B.盈利4美元/桶
C.虧損5美元/桶
D.虧損1美元/桶
【答案】B
【解析】當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格下跌至40美元/桶時(shí),交易者期貨合約盈利5美元/桶,由于是賣出看跌期權(quán),所以買方會(huì)行權(quán),這樣賣出的看跌期權(quán)虧損43-40-2=1美元/桶,2屬于賣出看跌期權(quán)的期權(quán)價(jià)格,所以正確答案選B。
43.單選題
能夠確定股票、債券或其他資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置比例,以滿足投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好及投資者面臨的各種約束條件的是()。
問題1選項(xiàng)
A.資產(chǎn)混合配置
B.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置
C.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置
D.市場(chǎng)條件約束下的資產(chǎn)配置
【答案】C
【解析】戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置,是指確定股票、債券或其他資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置比例,從而滿足投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好,以及投資者面臨的各種約束條件。投資者確定的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置不因短期資本市場(chǎng)的條件變化而改變。
44.多選題
滬銅遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約,可能的原因是()。
問題1選項(xiàng)
A.儲(chǔ)存成本高于無風(fēng)險(xiǎn)利率
B.短期現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊張
C.對(duì)市場(chǎng)需求未來預(yù)期不好
D.到期時(shí)間不同
【答案】B;C
【解析】A選項(xiàng)說明儲(chǔ)存成本較高,理論上應(yīng)該遠(yuǎn)月價(jià)格更高。B選項(xiàng)說明近期需求較高,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)貨走強(qiáng),近月價(jià)格較高。C選項(xiàng)一般會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)做空遠(yuǎn)月較多,壓低遠(yuǎn)月價(jià)格。D選項(xiàng)和價(jià)差無關(guān)。
45.多選題
根據(jù)《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則(修訂)》。期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當(dāng)()。
問題1選項(xiàng)
A.保障期貨市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行
B.誠實(shí)守信、恪盡職守
C.珍惜、維護(hù)期貨業(yè)和從業(yè)人員的職業(yè)聲譽(yù)
D.對(duì)期貨交易各方高度負(fù)責(zé)
【答案】A;B;C;D
【解析】《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則(修訂)》規(guī)定,從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當(dāng)對(duì)期貨交易各方高度負(fù)責(zé),誠實(shí)守信,恪盡職守,珍惜、維護(hù)期貨業(yè)和從業(yè)人員的職業(yè)聲譽(yù),保障期貨市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。正確答案選ABCD。
46.單選題
下列關(guān)于貨幣互換說法不正確的是()。
問題1選項(xiàng)
A.前后期交換貨幣通常使用相同匯率
B.前期交換和后期收回的本金金額通常一致
C.期初、期末各交換一次本金,金額變化
D.指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量的兩種貨幣本金,同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議
【答案】C
【解析】貨幣互換雙方約定在期初按約定匯率交換兩種貨幣本金,并在期末以相同匯率、相同金額進(jìn)行一次本金的反向交換,期間定期交換兩種貨幣利息。
47.不定項(xiàng)選擇題
假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一籃子股票組合,市值為75萬港元,且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利,該組合與香港恒生股指機(jī)構(gòu)完全對(duì)應(yīng),此時(shí)恒生指數(shù)為15000點(diǎn)(恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為50港元),市場(chǎng)利率為6%,則3個(gè)月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為(??)點(diǎn)。
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