鐵路行業(yè)分析研究報告

目錄 6 8路行及分類 8路行歷程 9路行現(xiàn)狀 路行 路行規(guī)模 路行與制約 一路行業(yè)拓展 鐵路運(yùn)輸需求不斷上升，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展 率的動行 素： 行業(yè)負(fù)債率高 設(shè)投上漲 管理水平不足 路行及監(jiān) 路行趨勢 定資規(guī)模上升 速化步推進(jìn) 統(tǒng)公化改待發(fā) 路行格局 中國鐵路行業(yè)典型企業(yè)分析 車股公司 鐵股公司 圖2-1中 9圖2-2中 9圖2-3全8年 圖2-4中8年 圖2-5中 圖2-6中3 圖2-7中3 圖318年 圖3-2中8年 圖3-3中7年 圖4-1中 圖5-1鐵運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資，20142023預(yù)測 圖5-2高3 圖6-1中 名詞解釋旅客發(fā)送量：指計(jì)劃期內(nèi)，鐵路局各站始發(fā)的全部旅客人數(shù)。旅客周轉(zhuǎn)量指運(yùn)送旅客人數(shù)與相應(yīng)運(yùn)送距離的乘積是用于反應(yīng)一定時期內(nèi)的旅客輸總量的衡量標(biāo)準(zhǔn)，單位是人公里。貨物發(fā)送量指鐵路局在一定時間內(nèi)所管轄的鐵路營業(yè)線路上所有站段承運(yùn)貨物數(shù)的總和。貨物周轉(zhuǎn)量指運(yùn)輸企業(yè)所運(yùn)貨物噸數(shù)與其運(yùn)送距離的乘積以復(fù)合指標(biāo)噸公里或噸里為單位表示它是貨物運(yùn)輸產(chǎn)品數(shù)量的實(shí)物指標(biāo)能夠綜合反映一定時期內(nèi)國民經(jīng)各部門對貨物運(yùn)輸?shù)男枰约斑\(yùn)輸部門為社會提供的貨物運(yùn)輸工作總量。鐵路復(fù)線化率復(fù)線鐵路是指一定里程區(qū)域內(nèi)兩條平行正線軌道組成的鐵路系統(tǒng)線化率則指復(fù)線鐵路里程占鐵路總里程的比例。鐵路電化率電化鐵路是指能提供電力火車運(yùn)行的鐵路此類鐵路要求沿線需要配套應(yīng)的電氣化設(shè)備，鐵路電化率則指電化鐵路里程占鐵路總里程的比例。內(nèi)燃機(jī)車：指以內(nèi)燃機(jī)作為原動力，再通過傳動裝置提供牽引力的機(jī)車。機(jī)車牽引主要是指軌道交通中與列車有關(guān)的牽引力計(jì)算包括牽引力阻力制力等列車牽引的計(jì)算可以確定列車的運(yùn)行時分列車的運(yùn)行速度列車的功率計(jì)算等C：rac-tdrainContl，即車控制系統(tǒng)，是根據(jù)列車在鐵路線路上運(yùn)行的客觀條件和實(shí)際情況對列車運(yùn)行速度及制動方式等狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)督控制和整的技術(shù)裝備。CC：Communicaindrainntl，基于通信的列車自動控制系統(tǒng)，指通過通信媒體來實(shí)現(xiàn)列車和地面設(shè)備的雙向通信，用以代替軌道電路作為媒體來實(shí)現(xiàn)列車運(yùn)行控制。Bitryigit即位元也稱比特是信息量的度量單位也是信息量的最小單位。鐵路網(wǎng)密度反映一個地區(qū)鐵路運(yùn)輸條件和路網(wǎng)水平的指標(biāo)一般用于分析鐵路運(yùn)輸設(shè)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的適應(yīng)程度。股份制改革鐵路股份制改革是指將鐵路資產(chǎn)以股票形式進(jìn)行市場融資將社會資金行統(tǒng)籌管理、統(tǒng)一經(jīng)營，然后將所得收益以派發(fā)股息的方式回饋給投資者。國鐵Ⅰ級是中國鐵路等級中的一種類型包括快速鐵路和骨干普鐵屬于一種根據(jù)術(shù)劃分的層次。第一個五年計(jì)劃：簡稱“一五”計(jì)劃，是指中國制定的從3年到17年發(fā)展國經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃。一帶一路“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上綢之路”的簡稱是中國于3年倡議并主導(dǎo)的跨國經(jīng)濟(jì)帶，其范圍涵蓋歷史上絲綢之路和海上絲綢之路行經(jīng)中國大陸中亞、北亞和西亞、印度洋沿岸、地中海沿岸的國家和地區(qū)。市場綜述中國鐵路行業(yè)定義及分類鐵路是指在綜合交通運(yùn)輸體系中用于運(yùn)行火車等交通工具行駛的軌道線路鐵路運(yùn)是主要的陸上交通運(yùn)輸方式之一是通過機(jī)車牽引車輛組成列車在鐵軌上運(yùn)送客或貨的一運(yùn)輸方式。相比其他交通運(yùn)輸線鐵路具有環(huán)保性時效性載運(yùn)性等特點(diǎn)是環(huán)境友好型運(yùn)輸式具體表現(xiàn)如下①鐵路機(jī)車驅(qū)動方式主要以電力驅(qū)動為主具有較強(qiáng)的環(huán)保性②鐵受天氣交通堵塞等外界因素的影響較小具有較強(qiáng)的時效性較高的準(zhǔn)點(diǎn)率能夠?yàn)榫映鲂泻透餍袠I(yè)商品運(yùn)輸提供便利③相比其他的公共交通運(yùn)輸方式鐵路的客貨運(yùn)輸具有大載運(yùn)量被廣泛用于大宗貨物運(yùn)輸和短途中短途中長途的客運(yùn)在各行業(yè)商品運(yùn)輸居民的交通出行中發(fā)揮著重大的作用，有助于提高現(xiàn)有的交通運(yùn)輸能力。由于分類形式的多樣化鐵路的種類可根據(jù)鐵路的主體路段運(yùn)行速度行政管理方式不同而有所差異。中國鐵路根據(jù)主體路段運(yùn)行速度可分為常速鐵路、快速鐵路和高速鐵路圖①常速鐵路也稱為普速鐵路是目前鐵路系統(tǒng)的主體可用于客貨混線運(yùn)輸。根據(jù)中國普速鐵路標(biāo)準(zhǔn)，普速鐵路的貨運(yùn)專線速度在1m/h以內(nèi)，而客運(yùn)專線在140km/h速度級別，代表線路為京廣鐵路和京九鐵路；②快速鐵路是指設(shè)計(jì)速度在h至h之間的鐵路，隸屬于國鐵Ⅰ級。目前中國快速鐵路由改造升級的舊線鐵路路（京瀘鐵路和廣深鐵路和新建高級的新線鐵路路（廈深鐵路和廣珠鐵路成改造升級舊線鐵路路線的主體路段限速大于低于/h可用客貨共線；而新建的新線鐵路路線的主體路段限速達(dá)到/h，僅用客運(yùn)專線；③高速鐵路是指列車運(yùn)營時速達(dá)到250kmh以上的客運(yùn)列車專線鐵路，車型主要是以動車組列車“和諧號”和中國標(biāo)準(zhǔn)動車組列車“復(fù)興號”為主，代表線路為深茂鐵路、瀘昆高鐵等。圖2-1中國路行業(yè)分類（根據(jù)主體路段運(yùn)行速度劃分）中國鐵路行業(yè)發(fā)展歷程

來源：頭豹研究院編輯整理中國鐵路行業(yè)經(jīng)過百年的發(fā)展鐵路技術(shù)水平已達(dá)國際領(lǐng)先水平鐵路網(wǎng)絡(luò)已呈現(xiàn)出樣化的發(fā)展態(tài)勢中國鐵路行業(yè)發(fā)展至今經(jīng)歷了起步期政府主導(dǎo)期市場導(dǎo)向期和跨式發(fā)展期四個階段（見圖：圖2-2中國路行業(yè)發(fā)展歷程來源：頭豹研究院編輯整理起步期（1949年-1952年：新中建立之后，為了推動中國工業(yè)體系的建立和促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，9中國鐵道部成立此前被西方國家控制的鐵路經(jīng)營管理權(quán)逐步被回這一時期中國鐵道部積極組織搶修被戰(zhàn)爭破壞的鐵路中國鐵路逐步重建新建鐵延伸至地形復(fù)雜的山區(qū)地帶到19年底國鐵路主要干線基本修復(fù)完成共修復(fù)鐵8公，橋梁7座，通車?yán)锍踢_(dá)0公里，貨周轉(zhuǎn)量達(dá)到0噸公里。2年中國開通了第一條從滿洲里到廣州直達(dá)的列車全長0多公里同年中國鐵路營業(yè)里程增加到22876公里客貨周轉(zhuǎn)量達(dá)到8022億噸公里。在19491952年的4年期間，國鐵路行業(yè)在修建和恢復(fù)期中逐步發(fā)展，鐵路運(yùn)輸?shù)玫奖Ｕ稀Ｕ鲗?dǎo)（1953-1980年3續(xù)修建西南西北的鐵路干線增加海防重鎮(zhèn)和海運(yùn)港口鐵路相通的出海通道和國際聯(lián)運(yùn)線在“調(diào)整改革整頓提高為目標(biāo)重點(diǎn)發(fā)展社會主義現(xiàn)代化建設(shè)鐵路工作逐步恢復(fù)和發(fā)展0年中國政府提出要發(fā)展西北地區(qū)的鐵路開始建設(shè)成都到重慶的成渝鐵路3年國成渝鐵路正式投入運(yùn)營促進(jìn)了西南地區(qū)的物資流通在中國發(fā)展生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)建設(shè)的過程中發(fā)揮了重要作用在這一時期中國積極進(jìn)行鐵路電氣化工程改造5年成鐵路完成電氣化改造成為中國第一條電氣化鐵路。直到1980年，中國鐵路網(wǎng)骨架基本形成，鐵路營業(yè)里程達(dá)49,940里，客貨周轉(zhuǎn)量達(dá)到7,0870億公里。市場導(dǎo)向（1981-2002年在革開放的背景下中國鐵路行業(yè)發(fā)展迅速中國路已建設(shè)完成了一批重點(diǎn)工程形成了橫貫東西貫通南北連接亞歐的鐵路路網(wǎng)在這時期中國鐵路裝備技術(shù)提升提高了客貨運(yùn)輸能力中國鐵路工程質(zhì)量大幅提高鐵路代化進(jìn)程加快2中國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展鐵路運(yùn)輸在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了重要的作用中國政府提“北戰(zhàn)大秦南攻衡廣中取華東的戰(zhàn)略到5年中國鐵路營業(yè)里程達(dá)9里客貨周轉(zhuǎn)量突破1億噸公里為了促進(jìn)山西煤炭運(yùn)輸年中國政府提出修建專向貨運(yùn)鐵路-大秦鐵路，連通了山西、河北、北京和天津四個省市的貨運(yùn)鐵路運(yùn)輸。1992中國大秦鐵路修建完成，全長653公里，是中國的國鐵Ⅰ級線路達(dá)07成1億中國鐵路行業(yè)的市場需求相較政府導(dǎo)向期有所增大，但尚未得到充分釋放。跨越式發(fā)展（2003至今203年中國鐵道部提“推動中國鐵路跨越式發(fā)展的總戰(zhàn)略中國鐵路行業(yè)進(jìn)入了跨越式發(fā)展的時代4年中國鐵道部通“市場換技術(shù)的方式與加拿大龐巴迪英國伯明翰法國阿爾斯通及德國西門子分別簽訂動車組術(shù)引進(jìn)招標(biāo)協(xié)議，向當(dāng)時的中國北車股份有限公司（以下簡稱“北車）和中國南車股份限公（以下簡“南車轉(zhuǎn)讓動車組的關(guān)鍵技術(shù)在引進(jìn)和吸收鐵路相關(guān)技術(shù)的基礎(chǔ)上中國鐵路廠商進(jìn)行了自主創(chuàng)新研發(fā)中國動車組產(chǎn)品的國產(chǎn)化逐步提高5中國南車吸收合并中國北車成立了中國中車股份有限公（以下簡“中國中車增強(qiáng)了中國鐵路企業(yè)在國際上的行業(yè)競爭力進(jìn)一步助力中國鐵路車輛動車組車輛鐵路相關(guān)零配和裝備技術(shù)水平逐步提升，國產(chǎn)化率得到提升，中國鐵路行業(yè)發(fā)展需求逐步得到滿足。7年國實(shí)行了第六次鐵路大提速在京滬線京廣線京哈線等主要干線進(jìn)行提速中國鐵路高（CRH動車組列車運(yùn)行時速達(dá)到m/h其部分區(qū)段時速達(dá)到中國高速鐵路動車“和諧號大規(guī)模投入運(yùn)行中國進(jìn)入了高速鐵路時代在跨越式發(fā)展期間，中國鐵路動車組技術(shù)和生產(chǎn)水平達(dá)到國際鐵路標(biāo)準(zhǔn)，大部分時速在h高鐵線路（如石太客運(yùn)專線、武廣客運(yùn)專線等）已正式運(yùn)行，建設(shè)規(guī)模和線路里程逐步躍升至世界領(lǐng)先地位。截至8底，中國鐵路營業(yè)總里程達(dá)1公里，其中高速鐵路運(yùn)營里程達(dá)到9萬里占全球高鐵運(yùn)營總里程的三分之二中國高速鐵路模已位居全球第一。中國鐵路行業(yè)市場現(xiàn)狀根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)顯示，2018年人均鐵路長度主要國家排名中，加拿大位居全球第一人均鐵路長度達(dá)1245厘米其次為美國俄羅斯日本和中國人均鐵路長度分別為745厘米1厘米8厘米和9厘（見圖3圖造成全球主要國家鐵路發(fā)展不均衡的主要原因是中國鐵路行業(yè)正處在改革階段中國鐵路營業(yè)里程仍存在短缺鐵路網(wǎng)密度小鐵路網(wǎng)分布不均衡且由于人口眾多致使中國的人均鐵路長度相對較小未能完全滿足中國不斷增長的運(yùn)輸需求而加拿大美國俄羅斯和日本均已進(jìn)行鐵路行業(yè)私有化改革鐵路行業(yè)的競爭性業(yè)務(wù)從非市場化經(jīng)營向市場化經(jīng)營發(fā)展優(yōu)化了運(yùn)輸效率加快了鐵路建設(shè)速度，從而拓展了鐵路行業(yè)的路網(wǎng)建設(shè)規(guī)模，提高了人均鐵路長度。圖2-3全球要國家人均鐵路長度，2018年來源：頭豹研究院編輯整理近年來在引進(jìn)借鑒吸收日本美國等國家技術(shù)的基礎(chǔ)上中國鐵路行業(yè)內(nèi)的企業(yè)已逐步擁有獨(dú)立研發(fā)和生產(chǎn)制造鐵路列車相關(guān)零部件制動系統(tǒng)動車組等相應(yīng)鐵路裝備的能力，且技術(shù)水平已達(dá)到國際領(lǐng)先水平。中國鐵路行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展取得了較大的進(jìn)步滿足了中國鐵路建設(shè)運(yùn)營的產(chǎn)業(yè)化能力，中國鐵路建設(shè)正有序推進(jìn)。根據(jù)國家鐵路局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國鐵路營業(yè)里程從2014的11.2萬里增長到年的1公里年復(fù)合增長率為中國鐵路網(wǎng)規(guī)模逐年擴(kuò)大帶動了鐵路運(yùn)營效率的提高（見圖2-4在中國鐵路行業(yè)發(fā)展中，中國高鐵發(fā)展迅速，高鐵鐵路從大城市漸向中大型城市延伸覆蓋了中國大陸大部分的省自治區(qū)直轄市和香港特別行政區(qū)國高速鐵路網(wǎng)規(guī)模已居全球第一。截至8年，中國新開通0條新高鐵線路，新增高營業(yè)里程約為0里，形成了“四縱四橫”的高速鐵路網(wǎng)絡(luò)格局。圖2-4中國路營業(yè)里程，2014-2018年來源：頭豹研究院編輯整理此外為了響應(yīng)中國政府對中國國有企業(yè)的改革中國鐵路的公司制改革已取得明顯效3中國國務(wù)院頒《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案提出要實(shí)行鐵路政企開完善綜合交通管理體制在中國鐵路改革計(jì)劃中第一步是要完成鐵路行業(yè)公司制改革目前鐵路總公司公司制改革三步走計(jì)劃已基本完成推動了中國鐵路行業(yè)企業(yè)化和市場經(jīng)營，加快了市場化改革步伐，為未來鐵路股份制改革落地奠定了基礎(chǔ)。中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由上游的零部件生產(chǎn)商中游的整車車輛制造商和工程項(xiàng)目建設(shè)圖-5。圖2-5中國路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游分析

來源：頭豹研究院編輯整理中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的重要組成部分之一為鐵路車輛零部件生產(chǎn)商主要負(fù)責(zé)研和生產(chǎn)鐵路整車車輛的零部件包括車體牽引制動系統(tǒng)信號系統(tǒng)控制系統(tǒng)及其他零件等其中控制系統(tǒng)是鐵路運(yùn)行中重要的設(shè)備能夠保障列車運(yùn)行安全提高鐵路運(yùn)輸率目前鐵路行業(yè)發(fā)展較好的國家已普遍采用基于通信的列車自動控制系（CC而國的鐵路信號控制系統(tǒng)則主要采用傳統(tǒng)的基于軌道電路的列車控制（C）方式，數(shù)據(jù)傳輸速度僅為幾十bit/s因此CC更符合中國現(xiàn)代化鐵路的建設(shè)需求。目前在引進(jìn)西門子阿爾卡特阿爾斯通等國際企業(yè)的CC設(shè)備基礎(chǔ)上外中國相關(guān)鐵路部門和科研機(jī)構(gòu)正積極展開在CC領(lǐng)域的研究，如北京交通大學(xué)已研制開發(fā)0型CC系統(tǒng)并已應(yīng)用在中國部分鐵路線上。工程項(xiàng)目相關(guān)供應(yīng)商是中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的另一重要組成部分主要負(fù)責(zé)提供程機(jī)械各種配套建材以及其他相關(guān)零配件由于鐵路行業(yè)對工程機(jī)械要求較高大部分國工程機(jī)械企業(yè)僅從事于相關(guān)零部件的生產(chǎn)或是低端工程機(jī)械產(chǎn)品的生產(chǎn)擁有關(guān)鍵核心術(shù)的企業(yè)或生產(chǎn)高端工程機(jī)械企業(yè)較少致使中國在鐵路相關(guān)的高端工程機(jī)（起重機(jī)型挖掘機(jī)和工程機(jī)械的關(guān)鍵零配（發(fā)動機(jī)液壓件傳動件等產(chǎn)品方面仍主要依賴口。整體而言控制系統(tǒng)和工程機(jī)械等上游成本的變動會對鐵路行業(yè)產(chǎn)生重要影響上游應(yīng)商價格的變動將直接影響中游企業(yè)經(jīng)營成本控制系統(tǒng)和工程機(jī)械等核心技術(shù)的發(fā)展也直接決定鐵路列車動車組產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量和工程項(xiàng)目建設(shè)的施工質(zhì)量因此上游鐵路車零部件生產(chǎn)商和工程項(xiàng)目相關(guān)供應(yīng)商具有較高的議價能力。中游分析中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游為整車車輛制造商和工程項(xiàng)目建設(shè)商主要負(fù)責(zé)鐵路整車車輛動車組產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售和鐵路工程相關(guān)的建設(shè)中國鐵路整車制造行業(yè)屬于資金密集型和技術(shù)密集型行業(yè)是高附加值產(chǎn)業(yè)具有較高的行業(yè)壁壘隨著中國鐵路行業(yè)的發(fā)展中國鐵路整車車輛制造商的研發(fā)制造已達(dá)到國際領(lǐng)先水平，中國鐵路整車制造已實(shí)現(xiàn)完全自主化其中中國中車憑借在鐵路車輛的技術(shù)能力和集成水平能力在行業(yè)內(nèi)企業(yè)中具有較大的領(lǐng)先優(yōu)勢，成為了中國規(guī)模最大的鐵路交通設(shè)備供應(yīng)商。長期來看為加強(qiáng)成本控制以及更好地控制產(chǎn)品質(zhì)量處于行業(yè)領(lǐng)先地位的企業(yè)擁有較強(qiáng)向上游滲透的意愿上下游資源整合能力較強(qiáng)能夠滿足企業(yè)降低成本要求在產(chǎn)品議價能力方面通過對行業(yè)內(nèi)有著十多年以上鐵路研究的行業(yè)專家的訪談得知中國中車的鐵路整車主要銷售給中國鐵路總公司缺少其他下游客戶致使中國中車不具備較高的議價能力而對于一些專用鐵路和專線鐵路運(yùn)營企業(yè)，中國中車仍擁有較強(qiáng)的議價能力。從中游鐵路工程項(xiàng)目建設(shè)分析鐵路工程項(xiàng)目建設(shè)包括規(guī)劃設(shè)計(jì)征地拆遷土建施工軌道工程信電工程和車輛購置安裝等過程鐵路工程涉及較多環(huán)節(jié)工程量建設(shè)較大般建設(shè)周期為四年建設(shè)周期較長對鐵路項(xiàng)目建設(shè)工程企業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)管理經(jīng)驗(yàn)要較高。中國中鐵股份有限公司（以下簡稱“中鐵工業(yè)）憑借項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)豐富，多次在路工程項(xiàng)目中中標(biāo)承擔(dān)國內(nèi)外多個鐵路建設(shè)項(xiàng)目工程使得中鐵工業(yè)占據(jù)了中國鐵路項(xiàng)建設(shè)的主要市場，具備較強(qiáng)的議價能力。下游分析中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游是鐵路運(yùn)營服務(wù)商中國鐵路的建設(shè)和發(fā)展態(tài)勢良好根據(jù)家鐵路局?jǐn)?shù)據(jù)顯示8年中國鐵營業(yè)里程已達(dá)到1里并形成了以上海北京、廣州武漢九大鐵路樞紐城市鐵網(wǎng)絡(luò)已基本覆蓋中國城區(qū)常住人口0萬以上的城市使鐵路點(diǎn)線能力協(xié)同發(fā)展，完善了綜合交通體系，實(shí)現(xiàn)了客運(yùn)運(yùn)輸?shù)囊惑w化發(fā)展。從鐵路公司運(yùn)營角度分析通過對行業(yè)內(nèi)有著十多年以上鐵路研究的行業(yè)專家的訪談知為了增加運(yùn)營收入鐵路運(yùn)營服務(wù)商會通過鐵路沿線商業(yè)開發(fā)廣告?zhèn)髅降壬虡I(yè)附加方式拓寬業(yè)務(wù)提升盈利能力總體來看鐵路運(yùn)營服務(wù)商在前期投資較大后期運(yùn)營維費(fèi)較高造成鐵路運(yùn)營服務(wù)商經(jīng)濟(jì)效益低部分運(yùn)營服務(wù)商處于虧損運(yùn)營的狀態(tài)未來隨鐵路行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好三四線城市的鐵路路線將相繼開通鐵路出行需求將得到提升游鐵路運(yùn)營服務(wù)商的議價能力也將不斷提高。中國鐵路行業(yè)市場規(guī)模受益于經(jīng)濟(jì)增長和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的開展中國鐵路固定資產(chǎn)投資成效明顯推動了中國鐵路建設(shè)擴(kuò)大了中國路網(wǎng)規(guī)模進(jìn)一步提高鐵路客貨運(yùn)輸量規(guī)模根據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國鐵路旅客周轉(zhuǎn)量由214年的11419億人公里增長到08年的6人公里年復(fù)合增長率為（見圖未來著鐵路建設(shè)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大和開通鐵路的城市數(shù)量增多中國人均鐵路長度將得到提升從而進(jìn)一步提高中國鐵路旅客周轉(zhuǎn)量規(guī)模，預(yù)計(jì)在3年達(dá)到2億公里。近幾年煤礦煤炭等大宗貨物產(chǎn)業(yè)進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整大宗貨物運(yùn)輸比例呈現(xiàn)滑趨勢致使鐵路貨物運(yùn)輸需求下降但由于中國出臺了一系列利好的鐵路行業(yè)政策鐵貨物運(yùn)輸需求從6開始緩慢上升根據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示中國鐵路貨運(yùn)周量由4的2億噸公里增長到8的0億噸公里年復(fù)合增長率為1.2（見圖2-8年中國鐵道部實(shí)《2018-2020年運(yùn)增量行動方案政策提出到0年中國鐵路貨物運(yùn)輸量達(dá)9億，進(jìn)一步提升中國鐵路貨物運(yùn)輸能力，這也將帶動中國鐵路貨物周轉(zhuǎn)量規(guī)模增長，預(yù)計(jì)在3年可到8億噸公里，中國鐵路行業(yè)發(fā)展前景廣闊。圖2-7中國路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量，2014-2023年預(yù)測來源：頭豹研究院編輯整理中國鐵路行業(yè)驅(qū)動與制約驅(qū)動因素“一帶一路”驅(qū)動行業(yè)向海外拓展“一帶一路的背景下已有0多個國家組織積極參“一帶一路建設(shè)足6方公里，鐵路基礎(chǔ)建設(shè)不足以滿足“一帶一路”國家交通運(yùn)輸業(yè)發(fā)展的需求。由此“一一路沿線國家將鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為國家交通業(yè)的重點(diǎn)領(lǐng)域之一如印度土耳其蘭印度尼西亞等國已在鐵路網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和升級方面制定了相應(yīng)的發(fā)展規(guī)劃印度政府將以的2在0增公里；土耳其將以首都安卡拉為中心建設(shè)三條高速鐵路網(wǎng)絡(luò)。受益于中國對外投資力度不斷加大和中國進(jìn)出口銀行絲路基金等一系列金融服務(wù)配政策頒發(fā)中國鐵路工程承包商在海外的項(xiàng)目工程競標(biāo)率得到較大提升當(dāng)前中國參與雅萬高鐵匈塞鐵路中老鐵路等項(xiàng)目正有序推進(jìn)根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)顯示在已披露的主上市施工企業(yè)新簽海外合同金額中中國鐵建在海外新簽合同額從4年的1,2780億提高到8年的1,3020億元年合增長率為可見一帶一路經(jīng)濟(jì)效益顯著，中國“一帶一路沿線國家鐵路承包工程數(shù)量增加助力中國鐵路工程承包商進(jìn)一步拓全球布局，在一定程度上也利好鐵路行業(yè)相應(yīng)零配件和整車裝備的出口。鐵路運(yùn)輸需求不斷上升，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展相比較其他交通方式鐵路在現(xiàn)代運(yùn)輸中占有重要地位可滿足中國國民出行和大宗資運(yùn)輸?shù)男枨筇岣咧袊煌ㄟ\(yùn)輸效率具有較高的時效性便利性廉價性根據(jù)對行內(nèi)有著十多年以上鐵路研究的行業(yè)專家的訪談了解到隨著中國鐵路向高速化發(fā)展相較航空運(yùn)輸，高速鐵路在成本方面具有明顯的優(yōu)勢，尤其是在0公里的行程范圍內(nèi)。因此鐵路已逐漸成為國民中長途出行的主要方式根據(jù)中國國家鐵路局?jǐn)?shù)據(jù)顯示中國路旅客發(fā)送量由2014年的236人增長到2018年的337億人，復(fù)合增長率為9.3%圖。

圖3-1中國路旅客發(fā)送量，2014-2018年來源：頭豹研究院編輯整理在鐵路貨物運(yùn)輸方面中國鐵路運(yùn)輸具有運(yùn)載量大運(yùn)行成本低等特點(diǎn)對中長距離的貨運(yùn)運(yùn)輸具有較大優(yōu)勢203年到016年中煤炭鋼鐵等大宗貨物行業(yè)發(fā)展不景氣導(dǎo)致大宗貨物流通市場受限在一定程度上降低了鐵路貨運(yùn)總發(fā)送量8年7月中國國務(wù)院發(fā)《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計(jì)劃確提出重點(diǎn)提升鐵路貨運(yùn)運(yùn)輸比例同時受中國公路治理車輛超載政策和大宗貨物運(yùn)商品輸需求提升等因素的影響中國鐵路貨運(yùn)輸需求正逐步回升根據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示中國鐵路貨運(yùn)發(fā)送量由4的億噸增長到2億噸年復(fù)合增長率為見圖3-2可見，鐵路運(yùn)輸在中國交通運(yùn)輸體系中發(fā)揮著重要作用，帶動了中國鐵路運(yùn)輸需求，驅(qū)動中國鐵路行業(yè)發(fā)展。圖3-2中國路貨運(yùn)總發(fā)送量，2014-2018年國產(chǎn)化率的提高推動行業(yè)發(fā)展

來源：頭豹研究院編輯整理“中國制造背景下中國制造技術(shù)水平得到了提高推動了中國鐵路國產(chǎn)化的進(jìn)程中國鐵路行業(yè)從起步時期主要依靠向國外引進(jìn)技術(shù)進(jìn)口鐵路整車車輛發(fā)展到如今已具備鐵路整車車輛的獨(dú)立設(shè)計(jì)和制造能力，表明中國鐵路相關(guān)設(shè)備的國產(chǎn)化率逐步提升。經(jīng)過多年的技術(shù)引進(jìn)、吸收和國產(chǎn)化，鐵路企業(yè)在相關(guān)零部件（制動系統(tǒng)、牽引系統(tǒng)控制系統(tǒng)和鐵路整車車輛制造的研發(fā)生產(chǎn)上取得了較大的發(fā)展與進(jìn)步相關(guān)技術(shù)已達(dá)到國際水平主要表現(xiàn)在中國鐵路行業(yè)專利授權(quán)量的增加根據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示中國鐵路專利申請授權(quán)量由3年的27項(xiàng)增到7的3,546，年復(fù)合增長率為12.3%（見圖3-3。隨著中國鐵路技術(shù)水平不斷提高，中國鐵路相關(guān)零部件和整車車輛生產(chǎn)已具備較高的國產(chǎn)化水平打破了中國鐵路行業(yè)對國外企業(yè)的依賴有助于行業(yè)內(nèi)企降低鐵路相關(guān)零部件和整車車輛的采購價格提升了中國鐵路行業(yè)生產(chǎn)自主權(quán)和供應(yīng)商鏈響應(yīng)效率，促進(jìn)了中國鐵路行業(yè)的發(fā)展。圖3-3中國路專利申請授權(quán)量，2013-2017年來源：頭豹研究院編輯整理制約因素：行業(yè)負(fù)債率高近年來中國鐵路行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好鐵路網(wǎng)絡(luò)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大但由于長期的鐵路建投資和鐵路運(yùn)營及維護(hù)需要大量資金中國鐵路行業(yè)負(fù)債逐年提高根據(jù)中國鐵路總公司至7為0萬元到制約行業(yè)發(fā)展的一大因素。中國鐵路總公司負(fù)責(zé)管理鐵道部客貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)和擬定鐵路投資建設(shè)計(jì)劃資金來源主包括自有經(jīng)營現(xiàn)金流國內(nèi)外貸款和其他渠道自20以來國內(nèi)外貸款占中國鐵路總公司資金比例不斷提升，經(jīng)營現(xiàn)金流占比不斷下降。根據(jù)中國鐵路總公司財(cái)報數(shù)據(jù)顯示，7年中鐵路總公司資金流入共計(jì)約為1萬億，其中國內(nèi)外貸款和經(jīng)營現(xiàn)金流分別鐵路總公司資金的和造成中國鐵路總公司國內(nèi)外貸款高的原因是中國鐵路運(yùn)輸業(yè)務(wù)利潤整體呈現(xiàn)下滑趨勢，7年中鐵路總公司凈利率為利能力薄弱，致使中國鐵路總公司現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目和還本付息的資金主要依靠國內(nèi)外貸款在一定程度上導(dǎo)致了中國鐵路總司負(fù)債率高，從而構(gòu)成了制約中國鐵路行業(yè)發(fā)展的因素之一。鐵路建設(shè)投資成本上漲在鐵路行業(yè)的投資成本中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)占比高達(dá)路行業(yè)的投資成本與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)呈正相關(guān)關(guān)系具體表現(xiàn)如下①近年來中國各地土地價格逐年攀升尤其是二線城市的土地價格增長迅速導(dǎo)致鐵路征地拆遷成本呈現(xiàn)上行趨勢進(jìn)而提高鐵路行業(yè)營服務(wù)商的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資成本②隨著G和物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)發(fā)展中國智能化建設(shè)進(jìn)加快，帶動了中國鐵路的電氣化和信息化工程發(fā)展。鐵路行業(yè)相關(guān)運(yùn)營企業(yè)需要對原有鐵路列車的軟硬件進(jìn)行升級改造意味著中國鐵路相關(guān)裝備將配置電氣信息技術(shù)產(chǎn)品而這類型產(chǎn)品還未完全實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)因此相對于統(tǒng)的鐵路整車裝備產(chǎn)品相關(guān)的電氣信息產(chǎn)品采購價格較高這在一定程度上將提高鐵路營服務(wù)商的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本因此相對而言土地價格上漲和配置電氣信息化產(chǎn)品將直導(dǎo)致中國鐵路建設(shè)投資成本上漲致使鐵路運(yùn)營服務(wù)商利潤空間縮小在一定程度上制約行業(yè)發(fā)展。管理水平尚待進(jìn)一步完善中國鐵路行業(yè)發(fā)展迅速鐵路相關(guān)裝備整車車輛動車組生產(chǎn)制造已逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)且鐵路路網(wǎng)規(guī)模逐年擴(kuò)大但總體而言行業(yè)仍面臨著管理水平仍不夠完善的問題已成制約行業(yè)發(fā)展的一大因素具體表現(xiàn)如下①目前中國鐵路路網(wǎng)主要分布在東北華中和北地區(qū)，而中國的西北、西南地區(qū)的鐵路線路總量較少，致使了中國鐵路路網(wǎng)分布不均衡在一定程度上制約了鐵路運(yùn)輸規(guī)?；l(fā)展②中國鐵路行業(yè)管理體系尚不健全標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)尚待進(jìn)一步完善如面對鐵路運(yùn)輸新技術(shù)和新業(yè)態(tài)鐵路相關(guān)法規(guī)制度仍未完全形成統(tǒng)一的管理標(biāo)準(zhǔn)造成中國鐵路行業(yè)服務(wù)質(zhì)量水平仍存在短板可見鐵路行業(yè)管理水平不夠完善成為了制約行業(yè)發(fā)展的一大因素。中國鐵路行業(yè)政策及監(jiān)管分析近年來中國政府出臺了一系列政策以助推鐵路行業(yè)發(fā)圖203年0月，在國務(wù)院頒布《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案中明確規(guī)定要實(shí)行鐵路政企分開鐵道部劃入到中國交通運(yùn)輸部同時組建國家鐵路局和成立中國鐵路總公司掀起了中國路行業(yè)改革的序幕4年5月中國國家發(fā)改委頒布《關(guān)于發(fā)布首批基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域鼓勵社會投資項(xiàng)目的通知（以下稱《通知，在基礎(chǔ)施領(lǐng)域推出0個鼓勵會資本參與建設(shè)營運(yùn)的示范項(xiàng)目，其中包括鐵路、公路、港口等交通基礎(chǔ)設(shè)施。此外《通知旨在推進(jìn)交通運(yùn)輸領(lǐng)域內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資主體的多元化優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)提升社會資本作用激發(fā)市場活力6年2中國國資委公“十項(xiàng)改革試點(diǎn)將鐵路行業(yè)列入混合所有制改革試點(diǎn)領(lǐng)域之一落實(shí)行業(yè)政企分開政資分開特許經(jīng)營等鼓勵鐵路行業(yè)極開放競爭性業(yè)務(wù)推動鐵路行業(yè)市場化的企業(yè)經(jīng)營機(jī)制實(shí)現(xiàn)更高的資源配置效率年11月改委交通部印發(fā)《鐵“十三五發(fā)展規(guī)劃（以下簡《規(guī)劃提出要拓展鐵路發(fā)展基金融資渠道鼓勵采用股權(quán)方式推進(jìn)鐵路混合所有制改革推動鐵路行改革步伐加快此外規(guī)劃明確提出到0年中國鐵路營業(yè)里程達(dá)到5萬公其中高速鐵路3萬公里，鐵路復(fù)線率達(dá)到電氣化達(dá)到策的頒布為鐵路行業(yè)混合所有制和鐵路高速化指明了發(fā)展方向，奠定了行業(yè)的發(fā)展基調(diào)。圖4-1中國路行業(yè)相關(guān)政策來源：頭豹研究院編輯整理另一方面為了響應(yīng)中國國務(wù)院2018年7月頒《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計(jì)劃的通知，中政府積極發(fā)展節(jié)能和綠色低碳的鐵路貨物運(yùn)輸方式。2018年7月，中國鐵路總公司制定《2018-2020年運(yùn)增量行動計(jì)劃（以簡《計(jì)明確出要通過優(yōu)化調(diào)整客貨運(yùn)輸結(jié)構(gòu)強(qiáng)化大宗貨物運(yùn)輸保障完善散貨快運(yùn)產(chǎn)品體系優(yōu)化鐵路貨運(yùn)產(chǎn)品有效供給。此外《計(jì)劃》提出要提高貨運(yùn)市場價格調(diào)查的精準(zhǔn)度，完善鐵路運(yùn)輸方式的計(jì)價價格體系規(guī)劃綜合實(shí)施運(yùn)價策略規(guī)范收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)減低物流成本這項(xiàng)政策表明了中國政府通過對鐵路貨物運(yùn)輸配套措施進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范和管理，有助于維護(hù)中國鐵路行業(yè)秩序有效推動了中國鐵路運(yùn)輸行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整可見在政策利好的大背景下中國鐵路行業(yè)發(fā)展迅速，中國鐵路市場化改革進(jìn)程加快，促進(jìn)行業(yè)向規(guī)范化和健康化發(fā)展。中國鐵路行業(yè)市場趨勢鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模將持續(xù)上升近年來中國鐵路行業(yè)發(fā)展迅速促使了鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)上升根據(jù)中國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示中國鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資總額從2014的7,680.7億元長至2018年的80280億元年復(fù)合增長率達(dá)1.1見圖5-1017國國家發(fā)展改革委員會公布了《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃，提出要加強(qiáng)鐵路基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提升技術(shù)裝備和運(yùn)營能力推動鐵路系統(tǒng)改革和增強(qiáng)中國鐵路的國際競爭力增加鐵路行業(yè)基礎(chǔ)建投資，表明未來中國鐵路行業(yè)運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模將會持續(xù)擴(kuò)大。圖5-1鐵路輸業(yè)固定資產(chǎn)投資，2014-2023年預(yù)測來源：頭豹研究院編輯整理2016年中國國務(wù)院頒《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃對中國鐵路長期發(fā)展提出指導(dǎo)方向，提出要加大投產(chǎn)和建成一批重大標(biāo)志性項(xiàng)目擴(kuò)大鐵路網(wǎng)規(guī)模到2025年鐵網(wǎng)規(guī)模達(dá)到17.5萬里，其中高速鐵路營業(yè)里程3.8公里?？梢?，中國政府通過對鐵路路網(wǎng)拓展的方式將提高鐵路運(yùn)輸管理效率構(gòu)建安全經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化鐵路網(wǎng)絡(luò)因此鐵路網(wǎng)規(guī)模的擴(kuò)大將會促進(jìn)鐵路在基礎(chǔ)建設(shè)和鐵路裝備方面的投資，鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模將持續(xù)上升鐵路高速化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)中國的鐵路高速化從0世紀(jì)0年發(fā)展至今，中國的鐵路高速化在全球已處于領(lǐng)地位目前中國是擁有高速鐵路運(yùn)營里程最長的國家中國高速鐵路總營業(yè)里程在過去五發(fā)展速度較快，根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)顯示，從4年的1.7萬公里到8年的2.9萬公里，達(dá)圖5然過去五年高鐵建設(shè)快速發(fā)展但據(jù)沙利文數(shù)據(jù)顯示，高鐵占中國鐵路總里程比例僅為21%，未能滿足中國鐵路客運(yùn)運(yùn)輸需求，因此中國鐵路高速化的發(fā)展仍然存在較大的空間。圖5-2高速路營業(yè)里程，2014-2023預(yù)測鐵路系統(tǒng)公司證券化改革蓄勢待發(fā)

來源：頭豹研究院編輯整理3年中鐵路行業(yè)開始進(jìn)行鐵路系統(tǒng)的改革當(dāng)前已完成了系統(tǒng)內(nèi)公司制改革然而中國鐵路總公司仍面臨著盈利能力弱運(yùn)營成本高自身融資能力弱等問題通過對行業(yè)內(nèi)有著十多年以上鐵路研究的行業(yè)專家的訪談得知現(xiàn)階段中國鐵路工作重點(diǎn)是進(jìn)行鐵路系統(tǒng)的股份制改革即引入非國有化資本進(jìn)入鐵路系統(tǒng)的混改此改革將推進(jìn)市場化債轉(zhuǎn)股促使鐵路系統(tǒng)企業(yè)朝股權(quán)多元化改進(jìn)從而增強(qiáng)鐵路相關(guān)企業(yè)的競爭力和活力解決鐵路行業(yè)盈利困難的問題。鐵路行業(yè)改革中的混改不僅能解決鐵路總公司面臨的債務(wù)和融資問題也能加速鐵路系統(tǒng)的證券化改革進(jìn)程8中國鐵路總公司分別與深交所和上交所分別簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議旨在推動中國鐵路總公司與深交所和上交所在拓展融資渠道培育后備8年6月6以3鐵路總公司下屬動車網(wǎng)絡(luò)科技有限公司49%股權(quán)，其中吉利占股39%、騰訊占股成功實(shí)現(xiàn)了動車網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的混改。與此同時，一部分已實(shí)現(xiàn)盈利的中國鐵路公司已具備資產(chǎn)證券化的基本條件率先掛牌上市包括廣深鐵路大秦鐵路等由此可見中國鐵路系統(tǒng)將向證券化改革趨勢發(fā)展。中國鐵路行業(yè)競爭格局中國鐵路制造裝備行業(yè)主要由中國中車中國鐵路通信信號股份有限公（以下簡“中國通號一部分中外合資企業(yè)和小部分獨(dú)資外企組成（見圖中國鐵路制造裝備行業(yè)市場格局具體表現(xiàn)如下①中國中車是大型鐵路裝備車輛制造企業(yè)在鐵路裝備車輛制造領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位中國通號是大型鐵路通信信號系統(tǒng)的制造企業(yè)壟斷了中國鐵路通信信號市場近年來隨著中國鐵路裝備技術(shù)的不斷提高中國鐵路制造裝備產(chǎn)品的國際知名度逐漸提升中國的鐵路制造裝備企業(yè)在拓展中國本土業(yè)務(wù)的同時也在積極拓展國際市場，如中國中車在全球鐵路裝備車輛市場的占有率已達(dá)到70%左右；②除中國中車和中國通號之外小部分規(guī)模相對較小的中外合資企業(yè)逐步進(jìn)入鐵路制造裝備市場如以青島四方龐巴迪鐵路運(yùn)輸設(shè)備有限公司（以下簡稱“BST）為代表的企業(yè)主要集中于鐵路客運(yùn)車輛領(lǐng)域；以江蘇常牽龐巴迪牽引系統(tǒng)有限公司（以下簡稱“常牽龐巴迪）為代表的企業(yè)主要集中于鐵路車輛牽引設(shè)備領(lǐng)域。BST和常牽龐巴迪都是較早以中外合資形式進(jìn)入中國鐵路裝備車輛市場的企業(yè)早期發(fā)展較快迅速占領(lǐng)了較高的市場份額然而隨著中國高速鐵路技術(shù)發(fā)展實(shí)現(xiàn)從引進(jìn)到超越的轉(zhuǎn)變，在鐵路裝備領(lǐng)域的合資公司都面臨著發(fā)展逐漸放緩競爭力變?nèi)跏袌稣加新式档偷葐栴}③獨(dú)資外企的主要以美國通用電氣公（以下簡“用電氣和法國阿爾斯通有限公（以下簡“阿爾斯通為代表其中通用電氣的內(nèi)燃機(jī)車在中國應(yīng)用較廣數(shù)量超過1,000臺阿爾斯通在中國擁有多家合資企業(yè)并逐漸開始立企業(yè)本身的獨(dú)資企業(yè)，建設(shè)本土化生產(chǎn)基地。圖6-1中國路制造裝備相關(guān)企業(yè)來源：頭豹研究院編輯整理在鐵路建設(shè)方面中國中鐵和中國鐵建進(jìn)入鐵路建設(shè)市場較早具有較強(qiáng)的資源和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢占據(jù)了鐵路建設(shè)市場的主要市場份額近年來由于中國鐵路市場的發(fā)展迅速鐵路市場的需求急速增長目前中國中鐵和中國鐵建的承建容量已不能滿足日益擴(kuò)大的鐵路建設(shè)需求，使得其他基礎(chǔ)建設(shè)公司有機(jī)會進(jìn)入到鐵路建設(shè)市場，如包括中國交建、中國水利等因此，鐵路建設(shè)也逐漸從兩家獨(dú)大向多元化的競爭格局發(fā)生改變。中國鐵路行業(yè)典型企業(yè)分析中國中車股份有限公司企業(yè)概況中國中車是由中國北車中國南車合并組建的大型軌道交通裝備供應(yīng)商總部位于北京2015年，國中車在上海證券交易所和香港聯(lián)交所成功上市。中國中車擁有46家全資及控股子公司包括中車青島四方機(jī)車車輛股份有限公（以下簡“青島四方中車長春軌道客車股份有限公（以下簡“長客股份車唐山機(jī)車車輛有限公（以下簡“唐山機(jī)車、中車南京浦鎮(zhèn)車輛有限公司（以下簡稱“南京浦鎮(zhèn)）等。中國中車主營業(yè)務(wù)涵蓋鐵路機(jī)車車輛、動車組、城市軌道交通車輛等整車車輛、相應(yīng)零部件設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)制造以及相關(guān)配套服務(wù)信息咨詢資產(chǎn)管理進(jìn)出口業(yè)務(wù)等在鐵路裝備車輛方面中國中車的高速動車組大功率機(jī)車鐵路貨車等產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于中國的鐵路軌道交通也出口到海外的多個國家和地區(qū)，在全球占有較大的市場份額。商業(yè)模式中國中車實(shí)行集中采購和分散采購相結(jié)合的采購模式大宗物料和關(guān)鍵零部件的采購由中國中車匯集各個子公司的采購申請?jiān)賹?yīng)商采購價格等進(jìn)行統(tǒng)一集中地評估從而形成集中采購計(jì)劃。其他物料則由子公司根據(jù)生產(chǎn)要求自行制定采購計(jì)劃、進(jìn)行集中采購中國中車的集中采購均統(tǒng)一“中車購電子商務(wù)平臺上完成保證了采購業(yè)務(wù)的公開透明及可追溯性管理，從而確保原料供應(yīng)的及時性，同時降低采購的成本。由于軌道交通裝備產(chǎn)品價值較高中國中車的產(chǎn)品生產(chǎn)主要根據(jù)客戶的訂單進(jìn)行統(tǒng)一排組織生產(chǎn)實(shí)“以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式這種生產(chǎn)模式既可以避免成品積壓又能足客戶的客制化訂單需求在銷售渠道方面中國中車通過投標(biāo)和嚴(yán)格的商務(wù)談判簽訂合并形成訂單，最終實(shí)現(xiàn)銷售。競爭優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢自成立以來，中國中車注重技術(shù)創(chuàng)新和人才培養(yǎng)。根據(jù)中國中車發(fā)布的年報數(shù)據(jù)顯示208年國中車在研發(fā)上的總投入為11179億元占營業(yè)收入的截至208年，中國中車的海外研發(fā)中心達(dá)5核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)也不斷壯大其中包括4名中科學(xué)家、7名首席術(shù)專家7名資深技專家以及8名技術(shù)家此外8國中車的專利授權(quán)總數(shù)達(dá)7項(xiàng)目中國中車已擁有完善的技術(shù)研發(fā)體系為中國中車提了技術(shù)創(chuàng)新的保障能力。資源優(yōu)勢中國中車在中國各個區(qū)域已擁有6家子公司形成了輻射全國的客戶網(wǎng)絡(luò)在海外市場中國中車把“一帶一路球5家和國IGT產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟等行業(yè)聯(lián)盟，有效地提升了企業(yè)的行業(yè)影響力，擴(kuò)大了企業(yè)的資源優(yōu)勢。成本優(yōu)勢中國中車在鐵路裝備車輛方面有較大的成本優(yōu)勢中國中車相對于其他競爭者具有大量生產(chǎn)制造的能力能夠?qū)⒊杀緮偙【哂休^強(qiáng)的議價優(yōu)勢同時中國中車覆蓋車輛裝備造領(lǐng)域的各個方面能夠有效地降低制造成本此外中國中車人工成本低使得中國中車高速鐵路的同等設(shè)計(jì)時速車輛，具有較高的價格競爭優(yōu)勢。潛在風(fēng)險隨著中國鐵路行業(yè)的改革以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化鐵路行業(yè)的市場需求可能會出現(xiàn)一定調(diào)整隨之而來的技術(shù)產(chǎn)能等不確定因素會給中國中車帶來一定的挑戰(zhàn)同時中國中的主要客戶是中國鐵路總公司所以中國中車在談判和議價能力上相對較弱而中國鐵路公司的改革和變動也必定給中國中車帶來新的挑戰(zhàn)。中國中鐵股份有限公司企業(yè)概況中國中鐵股份有限公司（以下簡稱“中國中鐵）成立于0年，總位于北京，集基建建設(shè)勘察設(shè)計(jì)與咨詢服務(wù)工程設(shè)備和零部件制造房地產(chǎn)開發(fā)鐵路和公路投及運(yùn)營礦產(chǎn)資源開發(fā)物資貿(mào)易等業(yè)務(wù)于一體的綜合型建設(shè)企業(yè)自成立以來中國中在各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域都形成了較大的市場規(guī)模并在各業(yè)務(wù)之間形成了緊密的上下游關(guān)系中中鐵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)涉及鐵路公路市政房建城市軌道交通水利水電港口航道機(jī)場碼頭等工程領(lǐng)域業(yè)務(wù)覆蓋全球0多個家和地區(qū)在鐵路基礎(chǔ)建設(shè)業(yè)務(wù)方面中中鐵以主營業(yè)務(wù)中國中鐵主要業(yè)務(wù)分為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)勘察設(shè)計(jì)與咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)工程設(shè)備與零件制造業(yè)務(wù)房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)等①中國中鐵的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)包括鐵路公路市政其他工程建設(shè)是中國中鐵的營業(yè)收入主要來源根據(jù)8年中國鐵年度報告顯示國中鐵8年實(shí)現(xiàn)收約2億元，占中國鐵路總公司營收的設(shè)計(jì)與咨詢服務(wù)包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的勘察設(shè)計(jì)咨詢和監(jiān)理服務(wù)③工程設(shè)備與零部件制包括道岔隧道施工設(shè)備工程機(jī)械以及鐵路電氣化器材等的設(shè)計(jì)制造和銷售④中國鐵的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)包括住宅和商用房的開發(fā)中國中鐵房地產(chǎn)業(yè)務(wù)分布于中國的北京海、廣州、深圳等0多個城市。根據(jù)8中國中鐵年度報告顯示，截至8年末，中國中鐵在建房地產(chǎn)項(xiàng)目占地總面積達(dá)2萬平方米。競爭優(yōu)勢技術(shù)優(yōu)勢中國中鐵具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢在中國高速鐵路建設(shè)領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位中國中擁有包“高速鐵路建設(shè)技術(shù)國家工程實(shí)驗(yàn)室在內(nèi)的三個國家實(shí)驗(yàn)室7個博士后科研作站3國家級技術(shù)中心和0省級技術(shù)中心據(jù)中國中鐵8年度報告顯示截至2018底，中國中鐵共獲得國家級科技進(jìn)步獎115，省級科技成果獎1,454項(xiàng)，專利授權(quán)高達(dá)7件。人才優(yōu)勢中國中鐵擁有較強(qiáng)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)團(tuán)隊(duì)人才的專業(yè)覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈各個領(lǐng)域據(jù)8中國中鐵年度報告顯示截至8年中國中鐵擁有中高級技術(shù)人員超過9萬人其正高級工程師達(dá)1名中工程院院士1名國家突出貢獻(xiàn)專家0名千萬人才工程國家級人選0人享受國務(wù)院特殊津貼專家8名在非技術(shù)方面公司擁有正高級經(jīng)濟(jì)師1人正級會計(jì)師2人中國中鐵的專業(yè)人才儲備推動了企業(yè)的技術(shù)發(fā)展增強(qiáng)了國中鐵的市場競爭力。產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢中國中鐵業(yè)務(wù)范圍輻射面較廣涵蓋了鐵路建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的多個領(lǐng)域中國中鐵各業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系較為緊密可滿足鐵路建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈中的多個領(lǐng)域減少了產(chǎn)業(yè)鏈中中間企業(yè)的存在，提高鐵路建設(shè)效率的同時降低了建設(shè)的成本。中國中鐵的勘察設(shè)計(jì)與咨詢服務(wù)工程設(shè)備與零部件制造等業(yè)務(wù)都為鐵路基礎(chǔ)建設(shè)提供了有力供應(yīng)保障使得中國中鐵具有較有6球多個國家和地區(qū)。中國中鐵的“縱向一體化”產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢使得企業(yè)在鐵路建設(shè)領(lǐng)域具有較大的競爭優(yōu)勢。潛在風(fēng)險目前中國鐵路行業(yè)在投資動能和項(xiàng)目融資模式方面仍有一定的阻礙導(dǎo)致中國鐵路行對基礎(chǔ)建設(shè)投入存在一定變數(shù)而中國中鐵對中國鐵路的依賴性較強(qiáng)因此中國鐵路行業(yè)金的不確定性將為中國中鐵的發(fā)展帶來一定的風(fēng)險。機(jī)床行業(yè)分析表示，由于主要產(chǎn)品涉及數(shù)控機(jī)床整機(jī)、數(shù)控機(jī)床光機(jī)、以機(jī)床設(shè)備為主的精密鈑焊產(chǎn)品、精密機(jī)床鑄件四類，其中精密機(jī)床鑄件對外銷售較少，因此對應(yīng)公司的競爭對手分為三類，分別為數(shù)控機(jī)床整機(jī)的競爭對手、數(shù)控機(jī)床光機(jī)的競爭對手和精密鈑焊產(chǎn)品的競爭對手。通過對機(jī)床行業(yè)競爭分析，汽車行業(yè)是機(jī)床行業(yè)的最大消費(fèi)市場，由于汽車整車和零配件行業(yè)都會涉及到機(jī)械加工，模具制造方面的需求。零部件加工方面，自動化生產(chǎn)線、臥式加工中心一般用于生產(chǎn)缸體、缸蓋;專用機(jī)床用于生產(chǎn)曲軸;高精度加工中心用于模具類零件的生產(chǎn);齒輪加工機(jī)床，用于生產(chǎn)變速箱齒輪系;成型機(jī)床用于結(jié)構(gòu)件以及車身覆蓋件的生產(chǎn)等。現(xiàn)階段我國醫(yī)療器械市場的基本構(gòu)成為高端產(chǎn)品占比25%，中低端產(chǎn)品占比75%；而國際醫(yī)療器械市場中的醫(yī)療器械產(chǎn)品基本構(gòu)成為高端產(chǎn)品所占份額一般為55%，中低端產(chǎn)品占45%。并且在占我國醫(yī)療器械25%的高端產(chǎn)品市場中，70%由外資占領(lǐng)，這70%的外資企業(yè)在醫(yī)學(xué)影像設(shè)備和體外診斷等技術(shù)壁壘較高領(lǐng)域，市場占有率超過80%，而我國醫(yī)療器械企業(yè)主要生產(chǎn)中低端品種。隨著各省市陸續(xù)在《中國制造2025》里對各自區(qū)域內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和發(fā)展做出重要部署，并且提出了各自的2020年和2025年國產(chǎn)器械大發(fā)展目標(biāo)。因此在產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L的同時，國產(chǎn)器械的占比，尤其是在縣級醫(yī)院的應(yīng)用，將得到較大提升。氫燃料電池汽車市場呈現(xiàn)日韓做乘用車、中國做客車、美國做專用車的格局。日本豐田本田等車企2000年前后就開始做燃料電池汽車，至今已經(jīng)有近20年的技術(shù)積累，且將燃料電池汽車應(yīng)用于汽車時間較早，產(chǎn)品經(jīng)過市場多年檢驗(yàn)，技術(shù)成熟。，?但是發(fā)布時間較短，應(yīng)用于汽車經(jīng)驗(yàn)不足。中國的燃料電池汽車主要是客車，此后日本、中國相繼發(fā)布燃料電池專用車，但性能有較大差距，后來者難以望其項(xiàng)背。機(jī)床行業(yè)分析表示，由于主要產(chǎn)品涉及數(shù)控機(jī)床整機(jī)、數(shù)控機(jī)床光機(jī)、以機(jī)床設(shè)備為主的精密鈑焊產(chǎn)品、精密機(jī)床鑄件四類，其中精密機(jī)床鑄件對外銷售較少，因此對應(yīng)公司的競爭對手分為三類，分別為數(shù)控機(jī)床整機(jī)的競爭對手、數(shù)控機(jī)床光機(jī)的競爭對手和精密鈑焊產(chǎn)品的競爭對手。通過對機(jī)床行業(yè)競爭分析，汽車行業(yè)是機(jī)床行業(yè)的最大消費(fèi)市場，由于汽車整車和零配件行業(yè)都會涉及到機(jī)械加工，模具制造方面的需求。零部件加工方面，自動化生產(chǎn)線、臥式加工中心一般用于生產(chǎn)缸體、缸蓋;專用機(jī)床用于生產(chǎn)曲軸;高精度加工中心用于模具類零件的生產(chǎn);齒輪加工機(jī)床，用于生產(chǎn)變速箱齒輪系;成型機(jī)床用于結(jié)構(gòu)件以及車身覆蓋件的生產(chǎn)等?，F(xiàn)階段我國醫(yī)療器械市場的基本構(gòu)成為高端產(chǎn)品占比25%，中低端產(chǎn)品占比75%；而國際醫(yī)療器械市場中的醫(yī)療器械產(chǎn)品基本構(gòu)成為高端產(chǎn)品所占份額一般為55%，中低端產(chǎn)品占45%。并且在占我國醫(yī)療器械25%的高端產(chǎn)品市場中，70%由外資占領(lǐng)，這70%的外資企業(yè)在醫(yī)學(xué)影像設(shè)備和體外診斷等技術(shù)壁壘較高領(lǐng)域，市場占有率超過80%，而我國醫(yī)療器械企業(yè)主要生產(chǎn)中低端品種。隨著各省市陸續(xù)在《中國制造2025》里對各自區(qū)域內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和發(fā)展做出重要部署，并且提出了各自的2020年和2025年國產(chǎn)器械大發(fā)展目標(biāo)。因此在產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長的同時，國產(chǎn)器械的占比，尤其是在縣級醫(yī)院的應(yīng)用，將得到較大提升。氫燃料電池汽車市場呈現(xiàn)日韓做乘用車、中國做客車、美國做專用車的格局。日本豐田本田等車企2000年前后就開始做燃料電池汽車，至今已經(jīng)有近20年的技術(shù)積累，且將燃料電池汽車應(yīng)用于汽車時間較早，產(chǎn)品經(jīng)過市場多年檢驗(yàn)，技術(shù)成熟。，?但是發(fā)布時間較短，應(yīng)用于汽車經(jīng)驗(yàn)不足。中國的燃料電池汽車主要是客車，此后日本、中國相繼發(fā)布燃料電池專用車，但性能有較大差距，后來者難以望其項(xiàng)背。2018年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于預(yù)期，國際市場需求回暖，帶動我國中藥材出口數(shù)量增加，全年中藥材出口數(shù)量22.35萬噸，同比增長9.51%，但受國內(nèi)部分藥材價格下跌影響，中藥材平均出口價格大幅跌至5.1美元/公斤，同比下降10.72%，中藥材出口額11.39億美元，同比微降2.23%。我國出口的主要品種有人參、枸杞子、肉桂、紅棗、茯苓等。保健品由眾多原料加工而成，品類眾多。以美國保健品主要品牌之一GNC為例，據(jù)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，其旗下有產(chǎn)品超過1500種，類別繁多。保健品原料商較多，以國內(nèi)保健品品牌湯臣倍健為例，其官網(wǎng)顯示產(chǎn)品原料來自世界23個不同國家。原材料成本整體占比不高，這是由于保健品具有健康溢價的高附加值屬性，使其終端價格整體水平較高。從手機(jī)行業(yè)市場調(diào)查分析報告了解到，隨著智能手機(jī)的屏幕尺寸發(fā)展走到極限，手機(jī)的外殼材質(zhì)成為另一個市場熱點(diǎn)。由于鎂鋁合金和鋼制金屬既能提高硬度，還可改善使用的手感，這類材質(zhì)成為用戶和廠家的首選。而金屬切割工藝的難度和金屬帶來的網(wǎng)絡(luò)信號限制可能成為挑戰(zhàn)，但這不會妨礙這類材質(zhì)成為智能手機(jī)ID發(fā)展的趨勢。服務(wù)機(jī)器人是龐大機(jī)器人家族中的一個年輕成員，到目前為止尚沒有一個嚴(yán)格的定義。根據(jù)其用途不同，可以劃分為保潔機(jī)器人、教育機(jī)器人、醫(yī)療機(jī)器人、家用機(jī)器人、服務(wù)型機(jī)器人及娛樂機(jī)器人，應(yīng)用范圍非常廣泛。目前，教育機(jī)器人市場份額約為16%，客服機(jī)器人份額約7%，醫(yī)療、清潔用服務(wù)機(jī)器人占比均在4%左右。目前，服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域已出現(xiàn)了一部分代表性企業(yè)，比如教育機(jī)器人領(lǐng)域中的能力風(fēng)暴，家用機(jī)器人領(lǐng)域中的?，斕?，清潔機(jī)器人領(lǐng)域中的科沃斯等。絮凝劑是能將水溶液中的溶質(zhì)、膠體或懸浮物顆粒產(chǎn)生絮狀物沉淀的一種化合物。絮凝是廢水處理的一種重要方法，是一種應(yīng)用最廣泛、經(jīng)濟(jì)、簡便的水處理技術(shù)。通過絮凝作用，可使污水中懸浮微粒形成礬花，并在沉降過程中互相碰撞，使絮狀物顆粒變大逐漸沉淀于底部，最后經(jīng)水處理構(gòu)筑物將其分離除去，達(dá)到凈化水的目的。根據(jù)水體中膠體顆粒脫穩(wěn)凝聚過程的作用機(jī)理不同，可以分為混凝劑和絮凝劑。混凝劑是指通過表面雙電層壓縮和電中和而使溶質(zhì)膠體或懸浮顆粒脫穩(wěn)的藥劑，這類藥劑主要是無機(jī)類藥劑。絮凝劑是指將溶質(zhì)膠體或懸浮顆粒之間產(chǎn)生架橋作用以及在沉降過程中產(chǎn)生卷掃作用的藥劑，這類藥劑主要是高分子藥劑。根據(jù)行業(yè)習(xí)慣統(tǒng)稱，在廢水處理過程中，將起凝聚作用的藥劑統(tǒng)稱為混凝劑（或凝聚劑），將起架橋作用的有機(jī)高分子化合物稱為絮凝劑；在水處理實(shí)際應(yīng)用中，常將所用的藥劑統(tǒng)稱為絮凝劑。行業(yè)盈利能力分析：直播電商行業(yè)的盈利能力主要受到行業(yè)的投資回報周期、行業(yè)服務(wù)周期、行業(yè)競爭程度、用戶粘性等的影響。部分產(chǎn)品和服務(wù)存在投資大,回收慢,競爭激烈,用戶粘性不高等現(xiàn)實(shí)問題。這些問題的存在使得直播電商行業(yè)的盈利能力有待提高。為了行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,直播電商行業(yè)的盈利能力急需改善。健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應(yīng)用加速讓移動醫(yī)療行業(yè)迎來利好。，意見中指出，將建立健全健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)開放、保護(hù)等法規(guī)制度；到2017年底，基本形成跨部門健康醫(yī)療數(shù)據(jù)資源共享共用格局。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，網(wǎng)售處方藥將在2018年迎來解禁曙光。長期以來，我國既是人參生產(chǎn)大國,也是消費(fèi)大國，但人參的進(jìn)出口狀況卻存在巨大反差。2018年，人參出口額是進(jìn)口額的8倍，但出口價格卻是進(jìn)口價格的14.33%；人參出口量微弱上升，進(jìn)口量大幅度增長，進(jìn)口量同比高達(dá)137.58%；人參出口平均價格為51.84美元/公斤，同比大幅下降27.32%，出口價格低于國內(nèi)人參統(tǒng)貨交易價。而人參進(jìn)口平均價格卻高達(dá)361.81美元/公斤，同比增長4.85%，這突顯了我國人參產(chǎn)業(yè)出口主要是以原料為主，量大但附加值低；而進(jìn)口人參則主要是價值高的精加工產(chǎn)品，量小但附加值高。因此，亟待在人參產(chǎn)業(yè)整合、產(chǎn)品附加值提高、市場推廣和品牌建設(shè)等方面精耕細(xì)作。殺菌滅藻劑，又稱殺生劑、殺菌劑，是一種能殺死水中細(xì)菌和其他簡單生命體的化學(xué)品。由于循環(huán)冷卻水的溫度、pH適宜，營養(yǎng)豐富，因此容易滋生微生物，產(chǎn)生生物粘泥，從而造成管線、設(shè)備及冷卻塔的堵塞和結(jié)垢，降低熱交換器的傳熱效率和冷卻塔的冷卻效率，造成藥劑失效或部分失效，使藥劑不能發(fā)揮應(yīng)有的緩蝕阻垢效能，生物生長繁殖還帶來了腐蝕問題。殺菌滅藻劑按作用機(jī)理不同可分為氧化型和非氧化型兩大類。氧化型開發(fā)較早，品種較多，主要包括：氯氣、嗅系殺生劑、二氧化氯、過氧化物和臭氧等五大類；在非氧化型方面，我國成功研制了鹵代海因、異嚷哩琳酮、季銨鹽和季麟鹽等殺菌滅藻劑產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)工業(yè)應(yīng)用的主要以季銨鹽及其復(fù)配物為主，代表產(chǎn)品為十二烷基二甲基節(jié)基氯化銨（1227）。水系統(tǒng)中藻類和其它微生物種類多樣，單一用藥易產(chǎn)生抗藥性，這就要求殺菌滅藻劑品種必須多樣化且氧化型與非氧化型能夠復(fù)配使用，才能滿足不同系統(tǒng)需要。水資源短缺現(xiàn)象非常嚴(yán)重。當(dāng)前，由于用水需求的日益增長，社會水循環(huán)過程中的浪費(fèi)和污水的超量排放，以及水利工程的建設(shè)與管理滯后等原因?qū)е挛覈Y源短缺。我國水資源短缺存在著資源型短缺、工程型短缺和水質(zhì)型短缺三種形式。資源型缺水主要指當(dāng)?shù)厮Y源總量少，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，形成供水緊張的狀況。工程型缺水主要指區(qū)域水資源總量并不短缺，但特殊的地理和地質(zhì)環(huán)境不易賦存水，同時，水利工程建設(shè)滯后，難以有效的開發(fā)利用水資源，造成供水不足。水質(zhì)型缺水主要指有可以利用的水資源，但這些水資源由于受到各種污染致使水質(zhì)惡化，導(dǎo)致不能使用而缺水。?緩蝕劑對于循環(huán)冷卻系統(tǒng)來講至關(guān)重要。循環(huán)冷卻系統(tǒng)可能因金屬腐蝕產(chǎn)生嚴(yán)重的性能問題并最終導(dǎo)致發(fā)生故障，因此適當(dāng)?shù)剡x擇和應(yīng)用緩蝕劑很重要。確定使用緩蝕劑類型取決于成本、冷卻系統(tǒng)的種類、水質(zhì)、操作條件和系統(tǒng)的金屬類型等多種因素。家庭和工業(yè)對清潔水的需求日益增加，用于控制凈化水的設(shè)備內(nèi)腐蝕的緩蝕劑需求也隨之增加。隨著全球人口的增多，基礎(chǔ)設(shè)施速度加快以及人們對耐腐蝕建筑和材料認(rèn)識提高，建筑行業(yè)逐步使用緩蝕劑涂覆鋼結(jié)構(gòu)、鋼條、鋼螺母和螺栓，以及其他基礎(chǔ)材料，防止其腐蝕。從宏觀政策層面而言，密切落實(shí)減負(fù)行動及相關(guān)配套政策，進(jìn)一步規(guī)范校外培訓(xùn)市場，利好在線教育發(fā)展。減負(fù)運(yùn)動的持續(xù)加碼為在線教育帶來了發(fā)展新空間。2018年第二季度，教育部赴各地專項(xiàng)督察減負(fù)令執(zhí)行情況，政策落地及監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，行業(yè)發(fā)展得到規(guī)范。多輪整改下，中小學(xué)線下培訓(xùn)行業(yè)將淘汰大量資質(zhì)缺失的小型培訓(xùn)班，行業(yè)整合加強(qiáng)，但社會需求仍再持續(xù)，同時由于線下培訓(xùn)行業(yè)在整合后，價格、地域等因素發(fā)生了變化，一部分家長將轉(zhuǎn)投在線培訓(xùn)，在線教育有望迎來較大量級用戶增長。國產(chǎn)手機(jī)成功“出?！?，還得益于中國經(jīng)濟(jì)的開放發(fā)展。國家鼓勵企業(yè)“走出去”，為國產(chǎn)手機(jī)逐鹿海外市場提供了良好的外部環(huán)境，促進(jìn)了中國產(chǎn)品和中國品牌進(jìn)一步走向世界。當(dāng)然，國產(chǎn)手機(jī)的發(fā)展也離不開國外資源和人才的支撐。目前，越來越多的國產(chǎn)手機(jī)廠商在海外建立研發(fā)中心，聘用當(dāng)?shù)厝瞬?，帶動?dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和經(jīng)濟(jì)增長，既實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品銷售，也提升了國產(chǎn)手機(jī)品牌的影響力。隨著智能手機(jī)市場品牌集中度不斷提高，國產(chǎn)手機(jī)品牌還將抓住高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇，在產(chǎn)品和營銷上雙管齊下，深耕海外市場，努力躍升為國際手機(jī)品牌。人們往往認(rèn)為，一組醫(yī)療數(shù)據(jù)把名字、身份證信息去掉后就安全了，可以公開使用。然而，隨著基因檢測技術(shù)發(fā)展，只需大概75個統(tǒng)計(jì)上獨(dú)立的SNP(單核苷酸多態(tài)性)位點(diǎn)即可唯一確定一個人，所以說基因數(shù)據(jù)比指紋數(shù)據(jù)更敏感。當(dāng)基因檢測數(shù)據(jù)與一些病理數(shù)據(jù)相遇時很容易匹配到具體個人，從而侵犯個人隱私?；驒z測和基因數(shù)據(jù)安全涉及倫理問題。例如，很多基因關(guān)系到人類的智商、身材等，還有一些檢測手段能判斷出胎兒的性別，所以不能隨便什么機(jī)構(gòu)都可以開展。哈佛大學(xué)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，92%的美國人不愿意公開基因數(shù)據(jù)，因?yàn)樽訉O后代的信息都有可能被公開。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截止到2015年底，我國60歲及以上老人數(shù)量為2.22億人，占總?cè)丝诒壤呀?jīng)達(dá)到16.2％。中國老齡化正進(jìn)入快速發(fā)展階段，進(jìn)入輕度老齡化水平。從2022年到2030年，中國老齡化將進(jìn)入急速發(fā)展階段。人口老齡化的加深，使老年人的養(yǎng)老服務(wù)需求急劇增長，養(yǎng)老問題日益成為影響國計(jì)民生的重大戰(zhàn)略問題之一。2018年，我國向亞洲地區(qū)出口中藥材18.54萬噸，出口額9.71億美元，占我國中藥材出口總額的80%。其中，日本、中國香港、韓國是亞洲地區(qū)的主要出口市場，主要出口品種有人參、枸杞子、茯苓、半夏、地黃等。2018年，日本超越中國香港成為我中藥材出口的第一大市場，出口占比達(dá)21.67%。我國對歐洲、北美洲等地區(qū)的出口占比則相對較小。具體來看，進(jìn)入1季度，K12教育和外語學(xué)習(xí)等領(lǐng)域保持了良好的投資熱度。第2季度，STEM及素質(zhì)教育成為行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，共有20余家STEM概念公司獲投，融資金額在數(shù)百萬到數(shù)億不等。第3季度，STEAM教育與少兒編程依然風(fēng)頭正盛，是資本熱門投資領(lǐng)域；而作為傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，K12領(lǐng)域的融資顯得更為成熟多元，既有作業(yè)幫這樣的頭部企業(yè)獲投后仍有巨額融資需求，也有像方體語文這樣的細(xì)分領(lǐng)域新進(jìn)入者進(jìn)行探索。目前全世界范圍內(nèi)，美國、法國的、英國、韓國等精準(zhǔn)醫(yī)療計(jì)劃已經(jīng)獲得重大推進(jìn)，各國精準(zhǔn)醫(yī)療的發(fā)展推動了精準(zhǔn)醫(yī)療全球規(guī)模的提升。據(jù)國際市場研究機(jī)構(gòu)BBCResearch的數(shù)據(jù)顯示，2016年全球精準(zhǔn)醫(yī)療市場規(guī)模600億美元，其中精準(zhǔn)診斷市場規(guī)模為100億美元，精準(zhǔn)治療市場規(guī)模為500億美元。2016-2017年全球行業(yè)發(fā)展增速在15%左右，到2017年全球精準(zhǔn)醫(yī)療市場規(guī)模約為690億美元。根據(jù)該機(jī)構(gòu)預(yù)測，至2020年全球精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)的市場規(guī)模將超過1000億美元。隨著醫(yī)療衛(wèi)生信息化建設(shè)進(jìn)程的不斷加快，醫(yī)療數(shù)據(jù)的類型和規(guī)模也在以前所未有的速度迅猛增長，甚至到了在很大程度上無法利用目前主流軟件工具，在合理的時間內(nèi)達(dá)到擷取、管理并整合成為能夠幫助醫(yī)院進(jìn)行更積極目的經(jīng)營決策的有用信息的地步。而且，如此具有特殊性、復(fù)雜性的龐大的醫(yī)療大數(shù)據(jù)，其搜集如果僅靠個人甚至個別機(jī)構(gòu)，那基本是不可能完成的任務(wù)。疾?。ㄈ邕z傳性腫瘤、地中海貧血、先天性耳聾等罕見?。┑陌l(fā)病概率預(yù)測與致病基因篩查是必需手段，此外，基于基因捕獲與測序的液體活檢技術(shù)在癌癥早期篩查與患病風(fēng)險估測方面的應(yīng)用也正在加速臨床驗(yàn)證，開始商業(yè)化應(yīng)用，潛在市場達(dá)千億級。隨著大規(guī)模癌癥組織樣本庫的建設(shè)，癌癥基因組學(xué)大數(shù)據(jù)資源日益豐富，生物信息分析與臨床解讀能力逐步提升，針對高危人群的腫瘤易感基因篩查與患病風(fēng)險評估也將更具參考價值。人類基因組學(xué)與微生物組學(xué)、代謝組學(xué)等多組學(xué)的快速發(fā)展和整合，也促進(jìn)了基因檢測在慢性疾病早期篩查及發(fā)病風(fēng)險評估和預(yù)防中的應(yīng)用。從補(bǔ)貼形式看，大多國家把補(bǔ)貼放在了消費(fèi)環(huán)節(jié)，以購置稅費(fèi)抵免或者購置補(bǔ)貼的形式發(fā)放，僅德國將補(bǔ)貼放在了開發(fā)制造環(huán)節(jié)。前者屬于需求端的刺激，后者屬于供給端刺激。供給側(cè)（生產(chǎn)制造領(lǐng)域）補(bǔ)貼促進(jìn)企業(yè)研發(fā)新車型，有利于在無形中促進(jìn)企業(yè)形成研發(fā)能力，就算補(bǔ)貼斷了，多年的技術(shù)積累不會隨著補(bǔ)貼停止而消失。因此從這個角度看，德國將研發(fā)補(bǔ)貼放在生產(chǎn)領(lǐng)域不無道理。國內(nèi)補(bǔ)貼政策也可借鑒此類方法，在補(bǔ)貼政策上實(shí)行多途徑刺激，在消費(fèi)端和研發(fā)端同時給予補(bǔ)貼，既保證政策效果也利于產(chǎn)業(yè)技術(shù)積淀。去年下半年“奶荒”帶來的原奶價格走勢變化，是經(jīng)濟(jì)周期性的一種表現(xiàn)，影響了乳業(yè)上下游。根據(jù)對全國14個?。▍^(qū)、市）300多個規(guī)?；膛霰O(jiān)測，2013年1月生鮮乳平均價格為3.75元/公斤，而到了12月份就漲到了4.7元/公斤，漲幅高達(dá)25.3%。而根據(jù)國際奶業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會公布的數(shù)據(jù)，2013年全球原奶平均價格折合人民幣為3.08元/公斤，新西蘭平均收購價格僅為人民幣2.83元/公斤。以用戶為中心的數(shù)字和移動解決方案需要從患者的需求出發(fā)，重視用戶界面（UI）和用戶體驗(yàn)（UX）的設(shè)計(jì)。移動醫(yī)療運(yùn)營非常困難，這個難度在于能不能吸引足夠的用戶，并且是有黏性的用戶。有些創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目瞄準(zhǔn)了健康管理、糖尿病管理和醫(yī)患溝通等市場空間大又熱門的領(lǐng)域，盡管在產(chǎn)品形態(tài)和功能有一定創(chuàng)新，但核心的產(chǎn)品功能高度同質(zhì)化，缺少線下服務(wù)O2O的閉環(huán)能力，在解決醫(yī)患之間粘性方面有待加強(qiáng)。國際上，保健品一般指膳食補(bǔ)充劑。根據(jù)形態(tài)，美國衛(wèi)生及公共服務(wù)部將膳食補(bǔ)充劑劃分為傳統(tǒng)片劑、膠囊、粉劑、功能性飲料和能量棒。根據(jù)成分及功能，美國農(nóng)業(yè)部將膳食補(bǔ)充劑劃分為草本類、運(yùn)動類、維生素和礦物質(zhì)補(bǔ)充劑。在中國，保健品即為保健食品，《食品安全法》分類為“特殊食品”。根據(jù)《保健（功能）食品通用標(biāo)準(zhǔn)》，保健（功能）食品是食品的一個種類，具有一般食品的共性，能調(diào)節(jié)人體的機(jī)能，適用于特定人群食用，但不以治療為目的?，F(xiàn)階段，隨著人們癌癥等疾病患病率的提升及生物醫(yī)藥技術(shù)的不斷發(fā)展，精準(zhǔn)醫(yī)療已成為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的組成部分。2016年3月，科技部發(fā)布“精準(zhǔn)醫(yī)療研究”重點(diǎn)研究專項(xiàng)指南，提出實(shí)施精準(zhǔn)醫(yī)療研究，以臨床應(yīng)用為導(dǎo)向，使精準(zhǔn)醫(yī)療成為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的新增長點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2019年全球精準(zhǔn)醫(yī)療市場規(guī)模915億美元。2016-2019年全球行業(yè)發(fā)展增速在15%左右，推算，2020年全球精準(zhǔn)醫(yī)療市場規(guī)模將突破1000億美元。?水垢的形成將會帶來一系列問題，如循環(huán)冷卻水的冷卻效果降低，促進(jìn)冷卻水系統(tǒng)中微生物的繁衍和生長，引起垢下腐蝕，影響水處理藥劑的使用效果等。冷卻水系統(tǒng)中的沉積物除水垢，例如碳酸鈣垢之外，還有淤泥，例如泥沙；腐蝕產(chǎn)物，例如鐵銹；生物沉積物，例如微生物粘泥。因后三者的生成物在沉積之前都是不溶于水的，人們通常把他們稱為污垢。?阻垢分散劑就是能夠控制產(chǎn)生污垢和水垢的一種物質(zhì)。聚合物阻垢分散劑分為天然和合成兩類。天然聚合物阻垢分散劑主要有淀粉、丹寧、木質(zhì)素等，但由于產(chǎn)品不穩(wěn)定、雜質(zhì)含量高，目前已經(jīng)使用較少。合成聚合物阻垢分散劑主要包含羥酸類、磺酸類和含磷類。按照合成單體的種類，聚羥酸阻垢劑可分為均聚物阻垢劑和共聚物阻垢劑，均聚物阻垢劑有聚丙烯酸、聚甲基丙烯酸、水解馬來酸酐；共聚物阻垢劑有丙烯酸-丙烯酸羥丙酯共聚物，苯乙烯磺酸-馬來酸酐共聚物等。含磷阻垢劑常見的是聚磷酸鹽和有機(jī)膦酸，聚磷酸鹽有三聚磷酸鈉和六偏磷酸納，PBTCA是典型的膦羥酸。含磷羥酸聚合物阻垢分散性能良好，磷含量低。隨著環(huán)境對排污的限制和水處理技術(shù)的發(fā)展，逐步出現(xiàn)了聚環(huán)氧琥珀酸、聚天冬氨酸等生化降解性能優(yōu)良的綠色阻垢劑。當(dāng)前消費(fèi)者在直播電商中的購物興趣主要集中在快消品上，以食品飲