零售業(yè)經(jīng)營效率評估與研討

零售業(yè)經(jīng)營效率評估與研討一、引言零售企業(yè)的經(jīng)營可以看作一個投入產(chǎn)出系統(tǒng)，該系統(tǒng)的投入產(chǎn)出效率即經(jīng)營效率是零售企業(yè)競爭優(yōu)勢的根本，同時也為零售企業(yè)的戰(zhàn)略決策和政府產(chǎn)業(yè)政策的制定提供了重要的信息。一項針對一組歐洲零售企業(yè)的研究表明：1990～1994年，這些企業(yè)做的111個決策中，最大一類的決策（30%）是有關(guān)經(jīng)營效率問題的(WaltersandLaffy,1996)。因此，零售企業(yè)的經(jīng)營效率分析成為近20年來零售研究的一個重要領(lǐng)域（BarrosandAlves,2004）。對我國而言，研究該問題還有特殊的意義。伴隨著經(jīng)濟的快速增長，我國零售業(yè)正面臨著前所未有的發(fā)展機遇和空間。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1979～2009年，我國社會消費品零售總額年均增長15.4%，2009年社會消費品零售總額已達132678億元，限額以上零售法人企業(yè)達42615個，從業(yè)人員達436.7萬人。許多內(nèi)資大型零售企業(yè)近年來獲得了快速發(fā)展，一些零售商如國美電器、蘇寧電器甚至在業(yè)內(nèi)獲得了領(lǐng)導(dǎo)者地位。但同時，我國的內(nèi)資零售企業(yè)經(jīng)營效率不高，競爭優(yōu)勢缺失，已經(jīng)成為制約民族零售業(yè)發(fā)展的最大桎梏（汪旭暉，2009）。2004年12月，我國零售業(yè)入世過渡期結(jié)束，中國政府取消了外資在華投資零售業(yè)的地域、數(shù)量和股權(quán)比例的限制，我國零售業(yè)進入全面開放時期。根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計，全球零售業(yè)250強中已有37家進入我國市場，并呈現(xiàn)加速擴張趨勢。根據(jù)CCFA統(tǒng)計，2007年，包括家樂福、沃爾瑪?shù)仍趦?nèi)的外資零售企業(yè)銷售額已經(jīng)占到了我國零售企業(yè)100強銷售總額的18%。零售業(yè)上市公司是我國零售企業(yè)中的“國家隊”，運用零售業(yè)上市公司2005年以來的數(shù)據(jù)，可以評價零售業(yè)全面開放對我國零售業(yè)的沖擊，也可以分析影響零售業(yè)上市公司經(jīng)營效率的因素，為提升內(nèi)資零售業(yè)上市公司的經(jīng)營效率提供實證依據(jù)。現(xiàn)有研究零售企業(yè)經(jīng)營效率的方法，主要包括數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）、回歸分析和曼奎斯特生產(chǎn)率指數(shù)（MPI）方法。DEA方法可以用來比較某個時點不同決策單元的效率，MPI方法可以分析決策單元在一個時間段里效率變化的情況，回歸分析則可以用來定量分析影響效率變化的因素。現(xiàn)有以中國零售企業(yè)經(jīng)營效率為研究對象的文獻，僅有3篇。王新宇（2001）運用DEA方法，對1998年某市10家百貨店的經(jīng)營效率進行了分析，測算了各企業(yè)的總體效率、技術(shù)效率、規(guī)模效率。WantaoYu等(2009)運用DEA和MPI方法，對2000～2003年中國61家零售企業(yè)的經(jīng)營效率進行了排序，并分析了其變化情況。汪旭暉（2009）采用MPI指數(shù)方法，研究了1998～2007年間我國零售業(yè)上市公司經(jīng)營效率的變化情況。本文和現(xiàn)有研究中國零售企業(yè)經(jīng)營效率不同之處在于：在研究方法上，現(xiàn)有的研究多采用單一方法，而本文擬綜合采用DEA、MPI和Tobit模型，以達到既比較研究對象經(jīng)營效率的大小，又分析其變化和影響因素的目標(biāo)；現(xiàn)有的研究尚沒有見到專門研究我國零售業(yè)全面開放后這一時期的，本文為了研究零售業(yè)開放政策對內(nèi)資零售業(yè)上市公司的沖擊，將研究期間定為2005～2010年；現(xiàn)有的研究大多沒有分析環(huán)境變量對零售企業(yè)經(jīng)營效率的影響，考慮到我國經(jīng)濟的實際情況，本文將環(huán)境變量也納入分析過程。由于研究方法、研究對象的時間區(qū)間不盡相同，與現(xiàn)有文獻得出的結(jié)論肯定有所差別。在下文中，我們首先對零售企業(yè)經(jīng)營效率的研究進行文獻回顧，接著提出若干理論假說，討論模型的選擇、零售企業(yè)投入、產(chǎn)出和環(huán)境變量的選擇，然后對中國零售業(yè)上市公司進行實證分析，最后給出研究結(jié)論和相應(yīng)的政策建議。二、文獻回顧研究零售企業(yè)經(jīng)營效率的文獻關(guān)注于兩個核心問題：一是投入、產(chǎn)出和環(huán)境變量的選擇；二是研究技術(shù)的選擇。（一）投入、產(chǎn)出和環(huán)境變量的選擇一般地，零售企業(yè)經(jīng)營效率被定義為投入與產(chǎn)出之間的比率。困難在于，零售企業(yè)的投入和產(chǎn)出都可以用多個變量來度量，而學(xué)術(shù)界對于投入和產(chǎn)出變量的選擇尚沒有達成一致意見(ArieY.Lewin,1986)。這樣，選擇恰當(dāng)?shù)耐度牒彤a(chǎn)出變量就成為研究零售企業(yè)經(jīng)營效率的關(guān)鍵。零售行業(yè)是勞動密集型行業(yè)，勞動往往是最大的投入，再加上數(shù)據(jù)的易得性，導(dǎo)致反映勞動投入的變量如員工人數(shù)等常常被用來度量零售企業(yè)的投入。除此之外，文獻中常用的投入變量還包括管理層經(jīng)驗(Thomasetal,1998)、營業(yè)面積(Pillingetal.,1995;Luschandserpkenci,1990)、門店數(shù)（Sellers-RubioandMas-Ruiz,2006）、資本總額(KehandChu,2003;Ratchford,2003)、銷售費用和流動資金額（王新宇，2001）等等。WantaoYu(2009)總結(jié)指出，管理層經(jīng)驗是反映企業(yè)管理水平的代理變量，而將門店數(shù)和營業(yè)面積看作零售企業(yè)的投入，是假設(shè)零售企業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟，可以把這些變量作為較低的單位經(jīng)營成本和管理成本的代理變量。雖然Goodman(1985)從“目標(biāo)—中心”角度出發(fā)，堅持認為銷售額應(yīng)該是度量零售企業(yè)產(chǎn)出的唯一指標(biāo)。多數(shù)文獻還是從“投入—產(chǎn)出系統(tǒng)”角度出發(fā)，主張用多個變量來度量零售企業(yè)的產(chǎn)出。反映零售企業(yè)產(chǎn)出的變量可以分為兩類：一類是以貨幣量來度量，如銷售收入、利潤總額（e.g.Thomasetal.,1998;DonthuandYoo,1998;KehandChu,2003）；一類是以非貨幣來度量，如顧客忠誠度和滿意度、服務(wù)質(zhì)量等等(e.g.DonthuandYoo,1998;KehandChu,2003)。環(huán)境變量也叫不可控投入變量，是指那些不在企業(yè)管理活動范圍之內(nèi)，但會影響零售企業(yè)經(jīng)營效率的因素。盡管很多文獻在分析零售企業(yè)生產(chǎn)率時，并沒有考慮環(huán)境變量（e.g.Nooteboom,1983;Good,1984;BorinandFarris,1990），但Kamakura（1996）指出，零售企業(yè)經(jīng)營效率的分析，必須要考慮零售企業(yè)所處的市場條件和消費者類型的差別。當(dāng)?shù)鼐用竦氖杖胨绞亲畛Ｓ玫沫h(huán)境變量（Schwartzman,1971;Bucklin,1978;Ingene,1982;Ortiz-Buonafina,1992），其他在文獻中用到的環(huán)境變量還包括地理位置(DonthuandYoo,1998)、門店密度(Bucklin,1978)、當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展情況（Pillingetal.,1995）等等。（二）研究技術(shù)數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（簡稱DEA）是一種對若干同類型的具有多種輸入和多種輸出的決策單元進行相對效率比較的有效方法。運用DEA來計算決策單元的效率指標(biāo)，可以基于兩種不同的假定：不變規(guī)模報酬假定(CRS)和可變規(guī)模報酬假定(VRS)。VRS假定下的計算結(jié)果，用來衡量剔除規(guī)模效率的單純技術(shù)效率。CRS假定下的計算結(jié)果，用來衡量總的技術(shù)效率，包括企業(yè)規(guī)模和資源配置對效率的影響。在分析企業(yè)層面的經(jīng)營效率方面，DEA方法是一種基礎(chǔ)和常用的方法，在許多國家的零售企業(yè)經(jīng)營效率的研究中得到廣泛使用（e.g.Thomasetal.,1998;Ratchford,2003;DonthuandYoo,1998;BarrosandAlves,2003;PerrigotandBarros,2008）。曼奎斯特生產(chǎn)率指數(shù)(MPI)由Caves等（1982）首次提出，并將之作為一個理論指數(shù)引入效率分析領(lǐng)域。MPI將效率變動分解為兩項，第一項是對生產(chǎn)邊界的偏離，即技術(shù)的效率變化；第二項是生產(chǎn)邊界的移動，即技術(shù)的變化。MPI的計算仍然可以采用DEA方法。在零售企業(yè)經(jīng)營效率的實證分析中，經(jīng)常在DEA分析結(jié)果的基礎(chǔ)上，運用MPI分析研究對象效率的變化，并對效率的變化進行分解(Ratchford,2003;WantaoYu,2009;汪旭暉，2009)。Tobit模型經(jīng)常在兩階段DEA分析中加以使用，用來分析影響研究對象效率的非實物投入因素即環(huán)境變量，在這一階段再將一些實物投入因素納入解釋變量是不合適的(Hoff,2007)。DMU的效率值并非自由取值，而是有一個最低界限，導(dǎo)致數(shù)據(jù)被截斷，這時若用OLS對模型進行回歸，研究DMU效率的影響因素，得到的結(jié)果往往是有偏且不一致的(XueandHarker,1999)。所以，在兩階段DEA分析中，需要采用Tobit模型，以得到無偏且一致的估計量。在零售企業(yè)經(jīng)營效率的實證分析中，Barros(2006)最先采用了這一技術(shù)?？梢钥吹?，在研究零售企業(yè)經(jīng)營效率時，MPI和Tobit這兩種分析方法，經(jīng)常在DEA分析的基礎(chǔ)上使用，因此，DEA是基礎(chǔ)方法。結(jié)合WantaoYu(2009)的歸納，本文將已有的采用DEA方法研究零售企業(yè)經(jīng)營效率的主要文獻總結(jié)到。三、研究假設(shè)、研究方法、變量和數(shù)據(jù)（一）研究假設(shè)根據(jù)對現(xiàn)實的觀察并依據(jù)相關(guān)的理論，本文先提出三個假設(shè)，后續(xù)的實證研究主要是圍繞著這三個假設(shè)展開。我國零售業(yè)開放的進程與跨國零售巨頭在中國的發(fā)展緊密相關(guān)。從1992年的《關(guān)于商業(yè)零售領(lǐng)域利用外資問題的批復(fù)》，直到2005年的全面開放，外商投資我國零售行業(yè)走過了一條從試點、半開放到全開放的過程。具體來說，外資進入我國零售行業(yè)會帶來示范效率和鯰魚效應(yīng)。外資零售企業(yè)進入后，引進了全球領(lǐng)先的零售技術(shù)和管理經(jīng)驗，可以使本土零售商有機會直觀、全面地觀察和學(xué)習(xí)其現(xiàn)代化的技術(shù)和經(jīng)營管理模式，促進了國內(nèi)零售企業(yè)管理水平的提高。沃爾瑪?shù)男畔⑾到y(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)，家樂福的倉庫與賣場合一的商品設(shè)計系統(tǒng)，麥德龍的法人會員制、立體式倉儲販賣的速度化和效率化等，都為我國零售業(yè)提供了學(xué)習(xí)和借鑒的寶貴機會，對提高我國零售業(yè)管理方法和經(jīng)營技術(shù)作用巨大。與制造業(yè)相比，服務(wù)業(yè)的跨國流動會產(chǎn)生更明顯的示范作用和帶動作用。作為服務(wù)業(yè)的一個組成部分，零售業(yè)的技術(shù)外溢十分明顯，我國目前零售企業(yè)在零售技術(shù)(包括信息技術(shù)、供應(yīng)鏈管理技術(shù)、現(xiàn)場布局與商品陳列技術(shù)、品類管理技術(shù)與防損技術(shù)等)和管理經(jīng)驗(包括組織機構(gòu)、連鎖經(jīng)營、經(jīng)營哲學(xué)、企業(yè)文化、決策方式、人員培訓(xùn)與考核體系等)方面從跨國零售企業(yè)那里獲益匪淺。可以說，中國的零售業(yè)現(xiàn)代化水平的提升與跨國零售企業(yè)在我國的投資發(fā)展息息相關(guān)(汪旭輝，2006)。另外，外資零售企業(yè)的進入，激活了國內(nèi)零售業(yè)。激烈的競爭環(huán)境使市場優(yōu)勝劣汰的功能得以充分發(fā)揮，促使國內(nèi)的國有商業(yè)加快了改革步伐，加快了一些有實力的本土零售商的成長進程，淘汰了一批不具備發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，進而提高了我國零售企業(yè)的整體競爭力(王曉紅、姜榮春，2005)?；诖?，提出假設(shè)1。假設(shè)1：2005年零售業(yè)全面對外開放后，外資零售企業(yè)的加速涌入會使我國零售業(yè)上市公司的經(jīng)營效率整體提高，但內(nèi)部差異將加大。外資零售企業(yè)加速進入后，我國零售企業(yè)加速了其自身的調(diào)整。一方面，內(nèi)資零售企業(yè)進行技術(shù)學(xué)習(xí)，加大技術(shù)投入，有效地提高了自己的經(jīng)營效率。另一方面，好地段的門店屬于稀缺資源，而且規(guī)模大的零售企業(yè)在進貨、物流配送等方面都占有優(yōu)勢，在外資零售企業(yè)大批涌入后，為了在競爭中生存和取勝，相比技術(shù)投入，我國大型零售企業(yè)更加重視規(guī)模擴張，紛紛加快了“跑馬圈地”的步伐，爭奪黃金地段的門店競爭加劇。多數(shù)零售業(yè)上市公司在擴張中主要采用門店復(fù)制方法，導(dǎo)致同一地區(qū)門店數(shù)量增長過快，削弱了新開店對利潤增加的貢獻，甚至出現(xiàn)由于門店擴張過快，拖累了整個公司的利潤增長。因此，近兩年一些前期擴張過快的零售業(yè)上市公司開始收縮陣地，調(diào)整和壓縮門店數(shù)量?；诖?，本文提出假設(shè)2。假設(shè)2：2005年零售業(yè)全面對外開放后，這一期間，我國零售業(yè)上市公司技術(shù)的變化和規(guī)模的擴張都對經(jīng)營效率的變化有所貢獻，技術(shù)變化的貢獻為正，而規(guī)模擴張的貢獻則不確定。長期以來，國有商業(yè)企業(yè)效率低下備受詬病。國有控投的零售業(yè)上市公司均由原先的國有商業(yè)企業(yè)改制而來，不可避免地帶有原先國企的一些弊端。民營零售企業(yè)由于其產(chǎn)權(quán)的特點，機制靈活，不存在國企的種種弊端，因此我們認為民營上市公司的經(jīng)營效率及提高程度要高于國有控股公司。與生產(chǎn)企業(yè)的選址有所不同，零售企業(yè)選址的出發(fā)點是需求因素，希望到消費能力強的地方開店。一般地，零售企業(yè)總部的選址會對其擴張戰(zhàn)略、組貨等產(chǎn)生重要影響。東部地區(qū)由于其消費者有較強的消費能力，交通便利，信息發(fā)達，使總部在東部地區(qū)的零售公司天然具有效率優(yōu)勢。另外，外資零售企業(yè)最早進入東部和南部，然后從南向北、從東部向中西部，逐漸完善自己的商業(yè)布局，與中西部地區(qū)相比，東部地區(qū)的零售企業(yè)受外資零售企業(yè)的影響和帶動較早。基于此，我們認為，總部在東部地區(qū)的零售業(yè)上市公司的經(jīng)營效率和提高程度高于中西部地區(qū)。另外，商業(yè)是服務(wù)業(yè)，自身也存在一個經(jīng)營經(jīng)驗積累的問題，成立年限比較長的商業(yè)企業(yè)應(yīng)該有較好的經(jīng)營經(jīng)驗積累，因此，我們提出成立年限長的零售業(yè)上市公司的經(jīng)營效率和提高程度要高于成立年限較短的公司這一假設(shè)。假設(shè)3：所有權(quán)性質(zhì)、公司總部所在的地區(qū)和公司的成立年限會對經(jīng)營效率和經(jīng)營效率的提高產(chǎn)生一定的影響。民營公司的經(jīng)營效率和提高程度可能會高于國有公司，公司總部在東部（包括北上廣）的高于中西部的，公司成立年限較長的高于成立年限較短的。（二）研究方法本文中，我們采用DEA、MPI和Tobit模型三種方法進行分析。分析路徑和框架。首先，運用DEA方法計算零售業(yè)上市公司2005、2008、2010年的經(jīng)營效率，在這一階段，只用到投入變量和產(chǎn)出變量，不涉及環(huán)境變量。在分析中，我們同時采用兩個DEA模型：CCR－DEA和BCC－DEA模型。然后，采用MPI方法分析零售業(yè)上市公司2005～2010年的經(jīng)營效率變化情況。最后，根據(jù)前面分析所得到的各零售業(yè)上市公司經(jīng)營效率值，運用Tobit模型來檢驗環(huán)境變量是否對公司效率產(chǎn)生顯著的影響，以識別重要的環(huán)境變量。（三）變量的選擇零售企業(yè)是一個多種投入和多種產(chǎn)出的系統(tǒng)。借鑒前人的研究并考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文采用主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤作為產(chǎn)出指標(biāo)。主要原因是，零售企業(yè)是商業(yè)企業(yè)，銷售額是反映其經(jīng)營活動規(guī)模和狀況的綜合指標(biāo)，零售業(yè)上市公司的多元化經(jīng)營，使得主營業(yè)務(wù)收入是最接近銷售額的一個指標(biāo)。雖然主流的觀點認為零售企業(yè)的產(chǎn)出并不是商品，而是伴隨著商品銷售提供的一系列服務(wù)，包括購物的便利性、備貨寬度和深度、配送的快捷性、信息提供、舒適的購物環(huán)境等（Betancourt,1991）。一方面由于這些度量服務(wù)的數(shù)據(jù)不易得到，另一方面這些服務(wù)與商品密不可分，有較強的相關(guān)性，所以主營業(yè)務(wù)收入是一個較好的產(chǎn)出指標(biāo)。凈利潤則是反映經(jīng)營質(zhì)量和經(jīng)營成果的綜合性指標(biāo)，從2005～2010年各年的數(shù)據(jù)計算看，兩者的相關(guān)度比較高，平均約為0.8左右，但不是完全相關(guān)，所以這兩個指標(biāo)結(jié)合起來使用，可以比較好地度量零售企業(yè)的產(chǎn)出?？紤]數(shù)據(jù)的可得性和前期的文獻，本文采用員工薪酬、固定資產(chǎn)凈額、營業(yè)費用、管理費用作為投入變量。主要原因是，員工薪酬比較好地反映了企業(yè)在勞動方面的投入，而固定資產(chǎn)凈額、營業(yè)費用和管理費用則比較全面地反映了企業(yè)在資本方面的投入。與固定資產(chǎn)總額這一指標(biāo)相比，固定資產(chǎn)凈額能夠更準(zhǔn)確地度量零售企業(yè)經(jīng)營過程中正在發(fā)揮作用的固定資本的量。Tobit方法經(jīng)常用于兩段DEA分析，然而，DEA方法的理論研究表明，兩段DEA分析中，第一段得出的效率值往往和第二段中的解釋變量是相關(guān)的，這種情況尤其當(dāng)解釋變量是第一段分析中的投入變量時更加明顯。因此，在兩段DEA方法中，使用To－bit方法得出的解釋將是有偏和不一致的(XueandHarker,1999;SimarandWilson,2000)。因此，SimarandWilson(1999)建議效率的解釋變量采用環(huán)境變量，方法采用自助法(bootstrap)而非多元回歸法。假定這些環(huán)境變量不受公司的經(jīng)營管理狀況控制，結(jié)合現(xiàn)有的文獻和數(shù)據(jù)的可得性，本文采用的影響零售企業(yè)經(jīng)營效率的環(huán)境因素是：總部所在地、所有制性質(zhì)和上市的時間長度?？偛克诘厥且粋€虛擬變量，本文將之分為四種情況：北上廣（北京、上海、廣州）、東部地區(qū)（除北上廣外的東部地區(qū)）、中部地區(qū)、西部地區(qū)。選擇公司總部所在的地區(qū)作為環(huán)境變量，是因為總部在公司經(jīng)營管理中，就像是一個實驗中心，新產(chǎn)品開發(fā)、管理知識、產(chǎn)品質(zhì)量控制等都會在此匯集（Kono,1999）。零售企業(yè)的行業(yè)特點，使總部更具有特殊的作用，組貨、門店的擴張、物流網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)都以總部為中心展開，因此，總部的選擇具有戰(zhàn)略意義，也會對公司的發(fā)展和績效產(chǎn)生深遠影響。（以沃爾瑪和家樂福在中國的總部設(shè)計為例）我國是一個地域廣闊、區(qū)域經(jīng)濟差異較大的地區(qū)，總部的地理位置，會顯著影響其配置資源的方式和能力、經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營布區(qū)等等，進而會對其經(jīng)營效率產(chǎn)生影響。所有制形式也是一個重要的影響因素。雖然市場化進程已經(jīng)進行了三十多年，私有經(jīng)濟得到了空前發(fā)展，但一般來說，國有制形式的企業(yè)在基礎(chǔ)上比非國有制形式要雄厚，其獲取資源的能力也要強于非國有企業(yè)，且國有制企業(yè)的內(nèi)部運行機制和非國有企業(yè)有所差別，大量的理論研究和實證研究也證明了這一點?；诖耍阉兄菩问疆?dāng)作環(huán)境變量。公司成立時間的長短這一變量，可以評價公司的經(jīng)驗對其績效的影響。經(jīng)驗是知識的一種積累，會對公司的戰(zhàn)略選擇和經(jīng)營管理產(chǎn)生影響，老公司也經(jīng)常會通過聲譽，獲得更高的收益率，這一觀點已經(jīng)得到了較多的實證研究的支持。（四）數(shù)據(jù)為了估計生產(chǎn)前沿面，我們采用了零售業(yè)上市公司2005～2010年的面板數(shù)據(jù)。公司的所有制形式在零售行業(yè)的上市公司中，東部地區(qū)和北上廣（北京、上海、廣州）占了相當(dāng)比例，而中部和西部地區(qū)的較少。公司的實際控制人是國有的超過了一半。這與流通業(yè)增加值在各板塊的分布是相對應(yīng)的：流通業(yè)由于其主要服務(wù)于當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和消費的特點，和本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平有很高的相關(guān)性（楊波，2011）。再用簡單的圖表來分析這幾個變量這幾年間的變化情況，見表4。對比表2、表3、表4的數(shù)據(jù)可知，2005年，58家上市公司的投入變量和產(chǎn)出變量差距都較大，到2010年，伴隨著上市公司的迅速成長，這種差距進一步加大。同時，與2005年相比，58家上市公司的產(chǎn)出變量的增加比投入變量快。這說明，我國零售業(yè)上市公司之間的經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營成果之間差距較大，零售業(yè)開放的6年時間，在促進零售業(yè)發(fā)展的同時使這種差距進一步拉大。在幾種投入產(chǎn)出變量中，零售業(yè)上市公司的凈利潤增長得最快，反映出零售業(yè)上市公司在零售業(yè)開放后經(jīng)營成果向好。凈利潤大幅度增長的主要原因在于，在營業(yè)收入快速增長的同時，較好地控制了營業(yè)費用和管理費用的增長速度。四、實證研究實證研究分為三個部分，第一部分介紹DEA分析結(jié)果，對58家零售業(yè)上市公司的經(jīng)營效率進行評價；第二部分討論經(jīng)營效率的變化趨勢；第三部分通過Tobit模型，研究影響零售業(yè)上市公司經(jīng)營效率的關(guān)鍵因素。（一）零售業(yè)上市公司經(jīng)營效率評價：2005、2008、2010年DEA方法無法直接分析帶有負值的投入產(chǎn)出變量，但如果舍棄掉17家有負值變量的零售業(yè)上市公司則會帶來樣本選擇問題，對分析產(chǎn)生不利的影響。為此，采用標(biāo)準(zhǔn)化的辦法，對于變量中的輸入和輸出指標(biāo)進行了無量綱處理。將原始數(shù)據(jù)按照一定的函數(shù)關(guān)系歸一化到[0,1]的區(qū)間內(nèi),歸一化后生產(chǎn)函數(shù)前沿面發(fā)生平移和比例縮放,但總體形狀不變，然后對此進行經(jīng)營效率評價。選擇的函數(shù)關(guān)系為（公式略）DEA效率值有幾種算法，借鑒相關(guān)文獻，本文選取了產(chǎn)出導(dǎo)向的DEA模型，并計算了CRS、VRS和規(guī)模效率。表5報告了58家零售業(yè)上市公司2005、2008、2010年三個時間點的效率值情況。從表5可以看出，2005年效率值達100%的公司有：健特生物、銅城集團、贛南果業(yè)、京投銀泰、百花村、天業(yè)股份、ST寶誠；2008年效率值達100%的公司變?yōu)椋憾跷渖藺、銅城集團、贛南果業(yè)、海印股份、廣州友誼、蘇寧電器、華聯(lián)綜超、京投銀泰、東百集團、百花村、天業(yè)股份、友誼股份、ST寶誠、友誼B股；2010年效率值達100%的公司為：銅城集團、贛南果業(yè)、海印股份、廣州友誼、蘇寧電器、金楓酒業(yè)、東百集團、天業(yè)股份、SST秋林、ST寶誠。這三年中，贛南果業(yè)、海印股份、京投銀泰、天業(yè)股份、ST寶誠始終處于生產(chǎn)前沿面，其余公司在不同年份的排序并不一樣。這五個經(jīng)營效率最高的公司總部只有一家在中部，其余全是在北上廣或東部，西部的沒有一家；2家為國有控投，3家為民營；成立年限最短為8年，最長為13年。表6對DEA的分析結(jié)果，進行了分地區(qū)、分所有權(quán)性質(zhì)和分年限的描述性分析。不難看出，2005、2008、2010三年的效率值表明，不同地區(qū)的CRS、VRS相差較明顯，而所有權(quán)性質(zhì)、成立年限不同的公司CRS、VRS相差不明顯。不同地區(qū)、不同所有權(quán)性質(zhì)、成立年限不同的公司的規(guī)模效率相差不明顯。數(shù)據(jù)顯示，公司總部所在地區(qū)很可能會對績效產(chǎn)生影響，而所有權(quán)性質(zhì)、成立年限則對績效的影響不大。多數(shù)公司都處于規(guī)模報酬遞減的階段，但離規(guī)模報酬不變很近，表明公司規(guī)模只是略大于最優(yōu)規(guī)模。（二）經(jīng)營效率的變化趨勢MPI指數(shù)如表8所示?？梢钥闯?，2005～2010年，58家零售業(yè)上市公司的經(jīng)營效率平均下降1.2%。其變化率是由方向相反的技術(shù)變化（生產(chǎn)前沿面的移動）和效率變化（與生產(chǎn)前沿面的距離）作用疊加形成的。一方面，受行業(yè)競爭加劇，整體生存環(huán)境惡化的影響，生產(chǎn)前沿面下降了2.3%，對經(jīng)營效率的提高起到了負向作用；另一方面，效率提高了1.1%，零售企業(yè)與生產(chǎn)前沿面的距離在縮小，對經(jīng)營效率提高形成了正面影響。效率變化（1.1%）可以進一步分解為技術(shù)效率的變化與規(guī)模效率的變化，效率的提高一部分來自技術(shù)效率的變化（0.1%），另一部分來自規(guī)模效率的變化（1.0%）。反映了我國零售業(yè)上市公司通過并購使企業(yè)規(guī)模擴大的速度是比較將MPI的變化分地區(qū)、分所有權(quán)、分公司成立年限進行了統(tǒng)計，詳見表9?？梢园l(fā)現(xiàn)，MPI指數(shù)的變化速度，東部地區(qū)明顯快于中西部地區(qū)，民營上市公司的變化略快于國有控股公司，而成立年限不同的公司MPI的變化情況差別不大。（三）經(jīng)營效率的影響因素我們沒有采用多元回歸的方法，而是一次考慮一個環(huán)境變量的影響，運用Tobit的自助回歸法，計算影響我國零售業(yè)上市公司經(jīng)營效率的主要因素，（表略）。變量的系數(shù)、prob>、PseudoR2、Sigma、Loglike－h(huán)ood的結(jié)果都在表中列示。可以看出，只有總部所在地這個環(huán)境變量和零售業(yè)上市公司的效率相關(guān)是顯著的，公司成立年數(shù)、所有權(quán)性質(zhì)變量和公司的效率相關(guān)但不顯著。數(shù)據(jù)顯示，在其他條件相同的情況下，總部在北上廣的公司，效率比總部在東部其他地區(qū)平均高1.8%；總部在東部的比在中部的高1.8%，中部的比西部的又要高1.8%，北上廣的比西部要高5.4%；民營上市公司效率比國有上市公司效率平均高0.926%，但統(tǒng)計上并不顯著；公司成立年限則與效率有非常微弱的負相關(guān)關(guān)系。五、結(jié)論和啟示本文綜合運用DEA、MPI和自助Tobit的方法，對2005～2010年我國58家零售業(yè)上市公司的經(jīng)營效率及其變化進行了評價和分析，并考察了環(huán)境變量對經(jīng)營效率的影響。通過以上的實證分析，我們可以得出三個方面結(jié)論。（1）2005年以來，我國零售業(yè)上市公司的平均經(jīng)營效率下降了1.2%，且內(nèi)部差異在加大。這種差異加大主要體現(xiàn)在總部在不同地區(qū)的零售企業(yè)間，在產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、成立年限不同的零售企業(yè)中表現(xiàn)不明顯。經(jīng)營效率最高的企業(yè)總部基本上都設(shè)在北上廣和東部地區(qū)。（2）零售業(yè)上市公司的整體經(jīng)營效率的變化歸因于技術(shù)進步和效率變化。一方面，受行業(yè)競爭加劇的大環(huán)境影響，體現(xiàn)技術(shù)進步的生產(chǎn)前沿面下降2.3%；另一方面，效率提高了1.1%。效率變化（1.1%）可以進一步分解為技術(shù)效率的變化與規(guī)模效率的變化，技術(shù)效率的變化為0.1%，規(guī)模效率的變化為1%?？偛吭诒鄙蠌V和東部地區(qū)的零售