2014年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)管理中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校課件

2014年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)管理中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校課件專(zhuān)題ー歷年考試情況簡(jiǎn)介預(yù)習(xí)班主要內(nèi)容.歷年考試情況簡(jiǎn)介;.課程框架及重點(diǎn)內(nèi)容概述;.基本知識(shí)介紹;.學(xué)習(xí)方法簡(jiǎn)介；.考試趨勢(shì)和應(yīng)試技巧。專(zhuān)題ー歷年考試情況簡(jiǎn)介ー、題型及分值分布單選題多選題判斷題計(jì)算題綜合題題量分值題量分值題量分值題量分值題量分值252510201010420225ー、單選題答題要求:（本類(lèi)題共25小題,每小題1分,共25分,每小題備選答案中,只有一個(gè)符合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案,按答題卡要求,用2B鉛筆填涂答題卡中題號(hào)1至25信息點(diǎn)。多選,錯(cuò)選,不選均不得分）。[2011考題?單選題】某公司2011年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為50000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率為!0%,股利支付率為60%〇據(jù)此可以測(cè)算出該公司2011年內(nèi)部資金來(lái)源的金額為（）。2000萬(wàn)元3000萬(wàn)元5000萬(wàn)元8000萬(wàn)元..［答疑編號(hào)N0DE00752100010100000102:針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案?隱藏答案『正確答案」Aド列各項(xiàng)中不［2012考題?單選題】與銀行借款相比,屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是（）。ド列各項(xiàng)中不A.資本成本低B,融資風(fēng)險(xiǎn)小C,融資期限長(zhǎng)D.融資限制少，［答疑編號(hào)NODE00752100010100000103：針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案?隱藏答案『正確答案」A二、多選題答題要求:（本類(lèi)題共10小題,每小題2分,共20分。每小題備專(zhuān)題二課程框架及重點(diǎn)內(nèi)容概述ー總一基六管ー評(píng)價(jià)第一章總論第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

第三章預(yù)算管理第四章籌資管理（上）第五章籌資管理（下）

第六章投資管理第七章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理

第八章成本管理第九章收入與分配管理第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)專(zhuān)題四學(xué)習(xí)方法簡(jiǎn)介【班次設(shè)定】基礎(chǔ)階段:打基礎(chǔ)（40課時(shí)）:理解教材內(nèi)容,明白決策原理,熟悉分析方法,目標(biāo)是掌握教材相關(guān)的知識(shí)點(diǎn)。習(xí)題階段:練能力（15課時(shí)）;提升做題能力,融會(huì)貫通教材知識(shí),形成清晰的知識(shí)脈絡(luò),重點(diǎn)內(nèi)容強(qiáng)化記憶。沖刺階段:串知識(shí)（5課時(shí)）。綜合運(yùn)用所學(xué)的知識(shí)解決問(wèn)題,做到讓教材“由厚到薄”的轉(zhuǎn)變。通過(guò)模擬題的訓(xùn)練,體驗(yàn)實(shí)戰(zhàn)的感覺(jué)?！緦W(xué)習(xí)計(jì)劃】初戰(zhàn)階段:從現(xiàn)在到7月上旬,該階段重在夯實(shí)基礎(chǔ),系統(tǒng)學(xué)習(xí)。注意對(duì)每ー個(gè)知識(shí)點(diǎn)的總結(jié)。攻堅(jiān)階段:7月上旬到9月中旬,配合習(xí)題班課程,提高做題技巧,實(shí)現(xiàn)知識(shí)向分?jǐn)?shù)的轉(zhuǎn)化。提高題目難度。每做完一道題要爭(zhēng)取掌握住一個(gè)或多個(gè)知識(shí)點(diǎn)。殲敵階段:9月中旬到考試,配合沖刺班課程,①最后階段對(duì)教材的通讀;②典型練習(xí)和錯(cuò)題回顧;③做考前模擬試題,進(jìn)行考前實(shí)戰(zhàn)演練?！緦W(xué)習(xí)方法】精打細(xì)算熟能生巧難得糊涂趁熱打鐵教材圣經(jīng)全面復(fù)習(xí)心態(tài)調(diào)整快樂(lè)學(xué)習(xí)【問(wèn)題之ー:是否需要高深的數(shù)學(xué)知識(shí)】不需要中級(jí)財(cái)管計(jì)算中,99%的是加減乘除,只有1%的涉及到多次方或開(kāi)多次方。需要的僅僅是初中數(shù)學(xué)的相關(guān)知識(shí)?！締?wèn)題之ニ:公式如何記憶】理解掌握利潤(rùn)=收入一成本費(fèi)用俏售里X單價(jià) 変動(dòng)成本+固定成本稍售里X單位變動(dòng)成利潤(rùn)=銷(xiāo)售量x單價(jià)ー銷(xiāo)售量X單位變動(dòng)成本一固定成本保本點(diǎn)利潤(rùn)=收入一成本費(fèi)用俏售里X單價(jià) 變動(dòng)成本+固定成本請(qǐng)售里X單位変動(dòng)成利潤(rùn)=銷(xiāo)售量X單價(jià)ー銷(xiāo)售量X單位變動(dòng)成本一固定成本預(yù)計(jì)利潤(rùn)專(zhuān)題五:考試趨勢(shì)和應(yīng)試技巧沉著應(yīng)戰(zhàn)小心仔細(xì)挖空心思圓滿(mǎn)作答專(zhuān)題三基礎(chǔ)知識(shí)講解知識(shí)點(diǎn)ー:資金時(shí)間價(jià)值ー、概念（一）含義一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額?！纠裤y行存款,多出來(lái)的利息就是該部分資金在某ー段時(shí)間的資金時(shí)間價(jià)值。（二）利息與利率的概念＜利息額（絕對(duì)尺度）?。。，?利率（相對(duì)尺度）?。0理論:資金時(shí)間價(jià)值等于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。實(shí)際:可以用通貨膨脹率很低條件下的政府債券利率來(lái)表現(xiàn)時(shí)間價(jià)值。（三）利息的計(jì)算.單利計(jì)息it=pxi單【例題】假如以單利方式借入1000元,年利率8%,四年末償還,則各年利息和本利和,如表所示。使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還110001000X8%=8010800210808011600311608012400412408013201320【單選題】某公司以單利方式一次性借入資金2000萬(wàn)元,借款期限3年,年利率8%,到期一次還本付息,則第三年末應(yīng)當(dāng)償還的本利和為（）萬(wàn)元。A.2160 B.2240C.2480 D.2519［答疑編號(hào)N0DE00752100030100000104S針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案ヘ隱藏答案『正確答案」Cr答案解析J2000X（1+8%X3）=2480（萬(wàn)元）?！纠}】某人持有一張帶息票據(jù),面額為2000元,票面利率為5%,出票日期為8月12日,到期日為11月!0日（90天）。計(jì)算下列指標(biāo):（1）持有該票據(jù)至到期日可得到的利息（2）持有該票據(jù)至到期日可得本息總額『答案解析［（1）利息=2000X5%X（90/360）=25（元）（2）本息總額=2000+25=2025（元）或:本息總額=2000X（1+90/360X5%）=2025（元）.復(fù)利計(jì)息It=IXFt-1【例題】數(shù)據(jù)如下,按復(fù)利計(jì)算,則各年利息和本利和如表所示。使用期年初款額年末利息年末本利和年求償還1234100010801166.41259.7121000X8%=801080X8%=86.41166.4X8%=93.3121259.712X8%=100.77710801166.41259.7121360.4890001360.489?在方案決策和經(jīng)濟(jì)分析中,一般采用復(fù)利計(jì)算。?按期（年、半年、季、月、周、日）計(jì)算復(fù)利的方法稱(chēng)為間斷復(fù)利（即普通復(fù)利）;按瞬時(shí)計(jì)算復(fù)利的方法稱(chēng)為連續(xù)復(fù)利。二、資金等值計(jì)算及應(yīng)用?不同時(shí)期、不同數(shù)額但其“價(jià)值等效”的資金稱(chēng)為等值,又叫等效值。?常用的等值計(jì)值公式主要有終值和現(xiàn)值計(jì)算公式。（一）現(xiàn)金流量圖200 2000 1 2 3 4 n-1 n500（二）一次支付終值與現(xiàn)值L概念

0 1 2 3 4 n-1nP終值:將來(lái)值,是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來(lái)某ー時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值,俗稱(chēng)“本利和”,通常記作F?，F(xiàn)值:是指未來(lái)某ー時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值,俗稱(chēng)“本金”,通常記作“P”?！铿F(xiàn)值與終值之間的差額是利息。2.單利計(jì)息方式下的終值與現(xiàn)值(1)單利終值：已知現(xiàn)值,求終值。0 1 2 3……n-1nIPF=P+PXiXn=PX(1+iXn)式中,(1+iXn)一ー單利終值系數(shù)(2)單利現(xiàn)值：已知終值,求現(xiàn)值。F- >0 12 3 n-1 nルPP=F/(1+nXi)式中,1/(1+nXi)一ー單利現(xiàn)值系數(shù)【例題】某人希望在第5年末得到本利和1000元,用以支付ー筆款項(xiàng)。在利率為5%、單利計(jì)息條件下,此人現(xiàn)在需要存入銀行多少資金?［答疑編號(hào)N0DE00752100030100000109:針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案會(huì)隱藏答案『答案解析」P=100〇/(1+5X5%)=800(元)3.復(fù)利終值與現(xiàn)值(1)復(fù)利終值:已知現(xiàn)值,求終值。F >PF=P(1+i)n(1+i)n稱(chēng)為“復(fù)利終值系數(shù)”,用符號(hào)(F/P,i,n)表示。所以也可以寫(xiě)為:F=P(F/P,i,n)【例題】某人擬購(gòu)房,開(kāi)發(fā)商提出兩個(gè)方案:方案一是現(xiàn)在一次性付80萬(wàn)元;方案二是5年后付100萬(wàn)元。若目前銀行貸款利率為7%(復(fù)利計(jì)息),要求計(jì)算比較那個(gè)付款方案有利。一［答疑編號(hào)NODEOO752100030100000111:針對(duì)本題提問(wèn)］公隠藏答案I1答案解析』方案一的終值=80義(F/P,7%,5)=112.208(萬(wàn)元)>100(萬(wàn)元。由于方案二的終值小于方案一的終值,所以應(yīng)該選擇方案二?！锶绻渌麠l件不變,當(dāng)期數(shù)為1時(shí),復(fù)利終值和單利終值是相同的?！镌谪?cái)務(wù)管理中,如果不加注明,一般均按照復(fù)利計(jì)算。(2)復(fù)利現(xiàn)值:已知終值,求現(xiàn)值。P詰7="+ヅ=ド//足5)(1+i)-n稱(chēng)為“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)”,用符號(hào)(P/F,i,n)表示,平時(shí)做題時(shí),可查表得出,考試時(shí)一般會(huì)直接給出。(三)普通年金的終值與現(xiàn)值1.概念,■ IA0 1 2 3 n-1nー, ーA時(shí)間間隔相等含義:指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)。年金的種類(lèi)AA AAA0 1 2 3 n-1n普通年金:從第一期開(kāi)始每期期末收款、付款的年金。AA AAA ->0 12 3 ……n-1n即付年金:從第一期開(kāi)始每期期初收款、付款的年金AA AA遞延年金:在第二期或第二期以后收付的年金AA AA0 1 2 3 'n-1n永續(xù)年金:無(wú)限期收付的年金【判斷題】年金是指每隔一年,金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。（）公隠藏答案I"正確答案」X『答案解析』在年金中,系列收付款項(xiàng)的時(shí)間間隔只要滿(mǎn)足“相等”的條件即可。注意如果本題改為“每隔一年,金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量,是年金”則是正確的。即間隔期為一年,只是年金的一種情況。2.普通年金終值計(jì)算:已知年金,求終值。AA AAA1ー被稱(chēng)為年金終值系數(shù),用符號(hào)(F/A,i,n)表示?！纠}】小王是位熱心于公眾事業(yè)的人,自1995年12月底開(kāi)始,他每年都要向一位失學(xué)兒童捐款。小王向這位失學(xué)兒童每年捐款1000元,幫助這位失學(xué)兒童從小學(xué)一年級(jí)讀完九年義務(wù)教育。假設(shè)每年定期存款利率都是2%,則小王九年捐款在2003年年底相當(dāng)于多少錢(qián)?.［答疑編號(hào)NODEOO752100030200000106:針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案A隱藏答案「答案解析」F=1000X(F/A,2%,9)=1000X9.7546=9754.6(元)【單選題】某人連續(xù)5年每年年末存入銀行20萬(wàn)元,銀行年利率6%,按年復(fù)利計(jì)算,第5年年末一次性收回本金和利息,則到期可以回收的金額為（）萬(wàn)元。A.104.80 B.106.00C.107.49 D.112.74【答疑編號(hào)NODE00752100030200000107i針對(duì)本題提問(wèn)][?顯示答案ヘ隱藏答案「正確答案」D「答案解析」F=AX（F/A,6%,5）=20X5.6371=112.74（萬(wàn)元）3.普通年金現(xiàn)值的計(jì)算:已知年金,求現(xiàn)值。（重要）AA AAA— —A0 12 3……n-1nPv1-（1+ヅ一^被稱(chēng)為年金現(xiàn)值系數(shù),記作（P/A,i,n）〇p=ax?Q+ヅ【例題】某投資項(xiàng)目于2000年年初動(dòng)エ,設(shè)當(dāng)年投產(chǎn),從投產(chǎn)之日起每年末可得收益40000元。按年利率6%計(jì)算,計(jì)算預(yù)期10年收益的現(xiàn)值。［答疑編號(hào)N0DE00752100030200000109:針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案會(huì)隱藏答案『答案解析」P=40000X（P/A,6%,10）=40000X7.3601=294404（元）【例題】錢(qián)小姐最近準(zhǔn)備買(mǎi)房,看了好幾家開(kāi)發(fā)商的售房方案,其中一個(gè)方案是A開(kāi)發(fā)商出售ー套100平方米的住房,要求首期支付!0萬(wàn)元,然后分6年每年年末支付3萬(wàn)元。錢(qián)小姐很想知道每年付3萬(wàn)元相當(dāng)于現(xiàn)在多少錢(qián),好讓她與現(xiàn)在2000元/平方米的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行比較。（貸款利率為6%）『答案解析」P=3X（P/A,6%,6）=3X4.9173=14.7519（萬(wàn)元）錢(qián)小姐付給A開(kāi)發(fā)商的資金現(xiàn)值為:10+14.7519=24.7519（萬(wàn)元）如果直接按每平方米2000元購(gòu)買(mǎi),錢(qián)小姐只需要付出20萬(wàn)元,可見(jiàn)分期付款對(duì)她來(lái)說(shuō)不合算?！締芜x題】下列關(guān)于現(xiàn)值P、終值F、年金A、利率i、計(jì)息期數(shù)n之間關(guān)系的描述中,正確的是（）。A.F一定、n相同時(shí),i越高、P越大B.P一定、n相同時(shí),i越高、F越小C.i、n相同時(shí),F與P呈同向變化D.i、n相同時(shí),F與P呈反向變化『正確答案」C『答案解析」F一定、n相同時(shí),i越高、P越小,所以選項(xiàng)A不正確;P一定、n相同時(shí),1越高、F越大,所以選項(xiàng)B不正確;i、n相同時(shí),F與P呈同向變化,所以選項(xiàng)D不正確。4.年償債基金和年資本回收額(1)償債基金的計(jì)算:已知終值求年金。年償債基金,是指為了在約定的未來(lái)一定時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金,也就是為使年金終值達(dá)到既定金額的年金數(shù)額。0 12 3 n-1nAA AAA計(jì)算公式ん”.舟ヨ而上稱(chēng)為“償債基金系數(shù)”,記作(A/F,i,n)〇【例題】某企業(yè)有一筆4年后到期的借款,到期值為1000萬(wàn)元。若存款年復(fù)利率為10%,則為償還該項(xiàng)借款應(yīng)建立的償債基金為多少?會(huì)隱藏答案「答案解析」!000=AX(F/A,10%,4)A=1000/4.6410=215.47(元)(2)資本回收額的計(jì)算:已知現(xiàn)值求年金。AA AA A0 12 3……n-1 n上式中,加鏟稱(chēng)為資本回收系數(shù),記作(A/P,i,n)〇【例題】為實(shí)施某項(xiàng)計(jì)劃,需要取得外商貸款!000萬(wàn)元,經(jīng)雙方協(xié)商,貸款利率為8%,按復(fù)利計(jì)息,貸款分5年于每年年末等額償還。外商告知,他們已經(jīng)算好,每年年末應(yīng)歸還本金200萬(wàn)元,支付利息80萬(wàn)元。要求,核算外商的計(jì)算是否正確。［答疑編號(hào)NODE00752100030200000113i針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答窠農(nóng)隱藏答案『答案解析』按照約定條件,每年應(yīng)還本息數(shù)額:A=1000/(P/A,8%,5)=250(萬(wàn)元)外商核算不正確?！究偨Y(jié)】:(1)償債基金和普通年金終值互為逆運(yùn)算;償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。(2)資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算;資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。即付年金和遞延年金【提示】即付年金和遞延年金的有關(guān)計(jì)算,一般分為以下三步進(jìn)行:L先確定終值點(diǎn)或現(xiàn)值點(diǎn)；.將即付年金或遞延年金轉(zhuǎn)換為普通年金,計(jì)算終值或現(xiàn)值;.調(diào)整時(shí)點(diǎn)差異。(四)即付年金.即付年金終值的計(jì)算方法一:先調(diào)整時(shí)間差,然后求普通年金終值。 一夕0 12 3n-1naA A A AF=A(F/A,i,n)(1+i)方法二:先求普通年金終值,然后調(diào)整時(shí)間差;0 1 2 3 n-1nAAA AAF=A[(F/A,i,n+1)—1]【例題】為給兒子上大學(xué)準(zhǔn)備資金,王先生連續(xù)6年于每年年初存入銀行3000元。若銀行存款利率為5%,則王先生在第6年年末能一次取出本利和多少錢(qián)?”[答疑編號(hào)N0DE00752100030200000117i針對(duì)本題提問(wèn)]?顯示答案4隠藏答案「答案解析]F=A[(F/A,i,n+1)-1]=3000X[(F/A,5%,7)-1]=3000X(8.1420-1)=21426(元).即付年金現(xiàn)值的計(jì)算方法一:先調(diào)整時(shí)間差,然后求普通年金現(xiàn)值。AAA AA0 1 2 3 n-1nP=A(P/A,i,n)(1+i)方法二:先求普通年金現(xiàn)值,然后調(diào)整時(shí)間差;0 12 3 n-1nPvP=A[(P/A,i,n-1)+1]【例題】張先生采用分期付款方式購(gòu)入商品房一套,每年年初付款15000元,分10年付清。若銀行利率為6%,該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購(gòu)買(mǎi)價(jià)是多少?[答疑編號(hào)NODE00752100030200000120i針對(duì)本題提問(wèn)]?顯示答案A隱藏答案『答案解析[P=A?[(P/A,i,n-1)+1]=15000X[(P/A,6%,9)+1]=15000X(6.8017+1)=117025.5(元)【總結(jié)】關(guān)于即付年金的現(xiàn)值與終值計(jì)算,都可以以普通年金的計(jì)算為基礎(chǔ)進(jìn)行,也就是在普通年金現(xiàn)值或終值的基礎(chǔ)上,再乘以(1+i)〇(五)遞延年金和永續(xù)年金.遞延年金第一次等額收付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。AA AA0 1 m m+1 m+2m+n.遞延年金終值計(jì)算0 1 m m*lm*2 m+n計(jì)算遞延年金終值和計(jì)算普通年金終值基本一樣,只是注意扣除遞延期即可。F=A(F/A,i,n).遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算方法一:先求己有的普通年金現(xiàn)值,然后折現(xiàn)求零點(diǎn)價(jià)值;AAAAPVP=A(P/A,i,n)X(P/F,i,m)方法二:假定是普通年金模式,求現(xiàn)值后相減;AAAP=AX[(P/A,i,m+n)一(P/A,i,m)]方法三：先求已有的年金終值,然后折現(xiàn)求零點(diǎn)價(jià)值。AAA0 12 m m+1 m+2m+nPP=AX(F/A,i,n)X(P/F,i,m+n)【例題】某公司擬購(gòu)置ー處房產(chǎn),房主提出三種付款方(1)從現(xiàn)在起,每年年初支付20萬(wàn),連續(xù)支付10次,共200萬(wàn)元;(2)從第5年開(kāi)始,每年末支付25萬(wàn)元,連續(xù)支付10、次,共250萬(wàn)元;(3)從第5年開(kāi)始,每年初支付24萬(wàn)元,連續(xù)支付10次,共240萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資金成本率(即最低報(bào)酬率)為10樂(lè)你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案?［答疑編號(hào)NODE00752100030200000124i針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案ヘ隱藏答案『答案解析」方案(1)P=20X(P/A,10%,10)X(1+10%)=135.18(萬(wàn)元)方案(2)(注意遞延期為4年)P=25X［(F/A,10%,10)X(P/F,10%,14)=104.91(萬(wàn)元)方案(3)(注意遞延期為3年)P=24X(P/A,10%,10)X(P/F,10%,3)=110.79(萬(wàn)元)該公司應(yīng)該選擇第二個(gè)方案。4,永續(xù)年金永續(xù)年金,是指無(wú)限期等額收付的年金。永續(xù)年金因?yàn)闆](méi)有終止期,所以只有現(xiàn)值沒(méi)有終值。永續(xù)年金的現(xiàn)值,可以通過(guò)普通年金的計(jì)算公式導(dǎo)出。在普通年金的現(xiàn)值公式中,令n趨于無(wú)窮大,即可得出永續(xù)年金現(xiàn)值:P=A/i【例題】某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金,每年計(jì)劃頒發(fā)5000。元獎(jiǎng)金。若年復(fù)利率為8%,該獎(jiǎng)學(xué)金的本金應(yīng)為多少元。［答疑編號(hào)N0DE00752100030200000125,針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案ヘ隱藏答案「答案解析」本金=50000/8%=625000（元）【提示】關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算,可以從以下幾個(gè)角度來(lái)把握:（1）明確原理,分析是一次支付還是年金形式;（2）畫(huà)出資金流量圖,注意分析的時(shí)點(diǎn);（3）注意折現(xiàn)的期限和時(shí)點(diǎn);（4）系數(shù)考試會(huì)予以介紹,不必死記硬背,但原理務(wù)必掌握。

年金的終值和現(xiàn)值年金終值償債基金年金終值償債基金即付年金ー遞延年金等額資本回收額終值與現(xiàn)值的計(jì)算遞延等額資本回收額終值與現(xiàn)值的計(jì)算遞延償債基え■等額回電額終值三、內(nèi)插法【例題】現(xiàn)在向銀行存入20000元,問(wèn)年利率i為多少時(shí),才能保證在以后9年中每年可以取出4000元。［答疑編號(hào)N0DE0075210003030Q000102：針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案?隱藏答案『正確答案」根據(jù)普通年金現(xiàn)值公式:

20000=4000X(P/A,i,9)(P/A,i,9)=5查表并用內(nèi)插法求解。查表找出期數(shù)為9,年金現(xiàn)值系數(shù)最接近5的一大一小兩個(gè)系數(shù)。(P/A,12%,9)=5.3282；(P/A,14%,9)=4.9464利率 年金現(xiàn)值系數(shù)14% 4.9464i 512% 5.3282(14%-12%)/(14%-i)=(4.9464-5.3282)/(4.9464-5)i=13.72%【總結(jié)】1.求出系數(shù)對(duì)應(yīng)的數(shù)值;.查表得出待求系數(shù)值最近的“一大一小”兩個(gè)數(shù)值;.列式計(jì)算,務(wù)必注意比例關(guān)系的對(duì)應(yīng);.解出結(jié)果?！纠}】某項(xiàng)投資初始投資額為100元,期限為5年,每年年末帶來(lái)25元現(xiàn)金流入量,用插值法計(jì)算該項(xiàng)投資的預(yù)期收益率如下:.［答疑編號(hào)NODEOO752100030300000103:針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案A隱藏答案『正確答案」(1)確定期數(shù)已知、利率未知的貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù),即:25X(P/A,i,5)=100；(P/A,i,5)=4(2)查相應(yīng)的貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表,確定在相應(yīng)期數(shù)的一行中,該系數(shù)位于哪兩個(gè)相鄰系數(shù)之間:(P/A,8%,5)=3.9927 (P/A,7%,5)=1002(3)利用相似三角形原理,求解利率i解得:i=7.93%四、名義利率和實(shí)際利率當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí),就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。(一)名義利率的計(jì)算概念：計(jì)息周期利率i乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率,即』x切(二)實(shí)際利率的計(jì)算.計(jì)息周期實(shí)際利率的計(jì)算i=r/m.年實(shí)際利率的計(jì)算

年實(shí)際利率（實(shí)際利率）的計(jì)算公式:【例題】現(xiàn)設(shè)年名義利率r=10%,則年、半年、季、月、日的年實(shí)際利率如表所示。［答疑編號(hào)NODE00752100030300000105i針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案A隱藏答案『正確答案」年名義利率（r）計(jì)算期年計(jì)算次數(shù)（m）計(jì)算期利率（i=r/m）年實(shí)際利率（ieff）10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.47%日3650.0274%10.51%【結(jié)論】每年計(jì)息周期期越多,年實(shí)際利率和名義利率相差就越大?！纠}?單選題】已知年名義利率為!0%,每季度計(jì)息1次,復(fù)利計(jì)息。則年實(shí)際利率為（）。10.00%10.25%10.38%10.47%［答疑編號(hào)NODE00752100030300000106i針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案A隱藏答案「正確答案」C「答案解析」年實(shí)際利率=（1答案解）4-1=10.38%【例題?單選題】年利率8%,按季度復(fù)利計(jì)息,則半年期實(shí)際利率為（）。4.00%4.04%4.07%4.12%.［答疑編號(hào)NODE00752100030300000107i針對(duì)本題提問(wèn)］>>顯示答案A隱藏答案「正確答案」B『答案解析」半年期實(shí)際利率=（1+8%/4）-1=4.04%

知識(shí)點(diǎn)二:基本財(cái)務(wù)報(bào)表及評(píng)價(jià)指標(biāo)ー、資產(chǎn)負(fù)債表（一）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表編制單位:ABC公司 20X7年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn):流動(dòng)負(fù)債:貨幣資金900800短期借款23002000交易性金融資產(chǎn)5001000應(yīng)付賬款12001000應(yīng)收賬款13001200預(yù)收賬款400300預(yù)付賬款7040其他應(yīng)付款100100存貨52004000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)40003400其他流動(dòng)資產(chǎn)8060非流動(dòng)負(fù)債:流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)80507100長(zhǎng)期借款25002000非流動(dòng)資產(chǎn):非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)25002000

持有至到期投資400400負(fù)債合計(jì)65005400固定資產(chǎn)1400012000所有者權(quán)益:無(wú)形資產(chǎn)550500實(shí)收資本（或股本）1200012000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1495012900盈余公積16001600未分配利潤(rùn)29001000所有者權(quán)益合計(jì)1650014600資產(chǎn)合計(jì)2300020000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2300020000注:此表為4-1（二）資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容L資產(chǎn)資產(chǎn)期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn):貨幣資金900800交易性金融資產(chǎn)5001000應(yīng)收賬款13001200預(yù)付賬款7040存貨52004000其他流動(dòng)資產(chǎn)8060

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)80507100非流動(dòng)資產(chǎn):持有至到期投資400400固定資產(chǎn)1400012000無(wú)形資產(chǎn)550500非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1495012900資產(chǎn)合計(jì)23000200002.負(fù)債負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動(dòng)負(fù)債:短期借款23002000應(yīng)付賬款12001000預(yù)收賬款400300其他應(yīng)付款100100流動(dòng)負(fù)債合計(jì)40003400非流動(dòng)負(fù)債:長(zhǎng)期借款25002000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)25002000負(fù)債合計(jì)650054003.所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額所有者權(quán)益:

實(shí)收資本（或股本）1200012000資本公積00盈余公積16001600未分配利潤(rùn)29001000所有者權(quán)益合計(jì)1650014600（三）資產(chǎn)負(fù)債表的作用1.反映企業(yè)在某ー特定日期所擁有的各種資源總量及其分布情況,可以分析企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成,以便及時(shí)進(jìn)行調(diào)整;.反映企業(yè)的償債能力;.反映企業(yè)在某ー特定日期企業(yè)所有者權(quán)益的構(gòu)成情況。二、利潤(rùn)表（一）利潤(rùn)表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表編制單位:ABC公司 20X7年度 單位:萬(wàn)元項(xiàng)目本期金額上期金額一、營(yíng)業(yè)收入2120018800減:營(yíng)業(yè)成本1240010900營(yíng)業(yè)稅金及附加12001080銷(xiāo)售費(fèi)用19001620管理費(fèi)用1000800

財(cái)務(wù)費(fèi)用300200加:投資收益300300二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)47004500加：營(yíng)業(yè)外收入150100減：營(yíng)業(yè)外支出650600三、利潤(rùn)總額42004000減：所得稅費(fèi)用16801600四、凈利潤(rùn)25202400注:此表為4-2三、償債能力指標(biāo)分析（一）短期償債能力1,流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債X100%一般情況下,流動(dòng)比率越高,反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。通常認(rèn)為,流動(dòng)比率的下限為100%;而流動(dòng)比率等于200%時(shí)較為適當(dāng)。資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn):流動(dòng)負(fù)債：

貨幣資金900800短期借款23002000交易性金融資產(chǎn)5001000應(yīng)付賬款12001000應(yīng)收賬款13001200預(yù)收賬款400300預(yù)付賬款7040其他應(yīng)付款100100存貨52004000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)40003400其他流動(dòng)資產(chǎn)8060非流動(dòng)負(fù)債:流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)80507100長(zhǎng)期借款25002000年初流動(dòng)比率:7100/3400X100%=2.09%年末流動(dòng)比率:8050/4000X100%=2.01%2,速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債ラ100%〇速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)一存貨ー預(yù)付賬款一一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)ー其他流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票抿資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債:貨幣資金900800短期借款23002000交易性金融資產(chǎn)5001000應(yīng)付賬款12001000應(yīng)收賬款13001200預(yù)收賬款400300預(yù)付賬款7040其他應(yīng)付款100100存貨52004000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)40003400其他流動(dòng)資產(chǎn)8060非流動(dòng)負(fù)債:流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)80507100長(zhǎng)期借款25002000【例題】根據(jù)表4-1資料,同時(shí)假設(shè)該公司20X6年度和20X7年度的其他流動(dòng)資產(chǎn)均為待攤費(fèi)用,該公司20X7年的速動(dòng)比率如下:［答疑編號(hào)NODE00752100030400000103I針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案“隱藏答案「正確答案」年初速動(dòng)比率:(800+1000+1200)/3400X100%=88.24%年末速動(dòng)比率：(900+500+1300)/4000X100%=67.5%一般情況下,速動(dòng)比率越高,表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。國(guó)際上通常認(rèn)為,速動(dòng)比率等于100%時(shí)較為適當(dāng)。

（二）長(zhǎng)期償債能力1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額期投資400400負(fù)債合計(jì)65005400固定資產(chǎn)1400012000所有者權(quán)益:無(wú)形資產(chǎn)550500實(shí)收資本（或股本）1200012000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1495012900盈余公積16001600未分配利潤(rùn)29001000所有者權(quán)益合計(jì)1650014600資產(chǎn)合計(jì)2300020000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2300020000【例題】根據(jù)表4-1資料,該公司20X7年的資產(chǎn)負(fù)債率如下:［答疑編號(hào)NODE00752100030400000104S針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案A隱藏答案『正確答案」年初資產(chǎn)負(fù)債率:5400/20000X100%=27%年末資產(chǎn)負(fù)債率:6500/23000X100%=28.26%.產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額X100%一般情況下,產(chǎn)權(quán)比率越低,說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動(dòng)負(fù)債:短期借款23002000應(yīng)付賬款12001000預(yù)收賬款400300其他應(yīng)付款100100流動(dòng)負(fù)債合計(jì)40003400非流動(dòng)負(fù)債:長(zhǎng)期借款25002000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)25002000負(fù)債合計(jì)65005400所有者權(quán)益：實(shí)收資本（或股本）1200012000盈余公積16001600未分配利潤(rùn)29001000所有者權(quán)益合計(jì)1650014600負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2300020000【例題】根據(jù)資料,該公司20X7年的產(chǎn)權(quán)比率如下:［答疑編號(hào)NODE00752100030400000105：針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案會(huì)隱藏答案『正確答案」年初產(chǎn)權(quán)比率為:(5400/14600)X100%=36.99%年末產(chǎn)權(quán)比率為:(6500/16500)X100%=39.39%產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本相同,兩者的主要區(qū)別是:資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度,產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。.權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額,權(quán)益乘數(shù)大于1,因?yàn)橘Y產(chǎn)總額大于所有者權(quán)益總額。.已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)總額/利息支出其中:息稅前利潤(rùn)總額=利潤(rùn)總額+利息支出=凈利潤(rùn)

+所得稅+利息支出項(xiàng)目本期金額上期金額ー、營(yíng)業(yè)收入2120018800減:營(yíng)業(yè)成本1240010900營(yíng)業(yè)稅金及附加12001080銷(xiāo)售費(fèi)用19001620管理費(fèi)用1000800財(cái)務(wù)費(fèi)用300200加:投資收益300300二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)47004500加:營(yíng)業(yè)外收入150100減：營(yíng)業(yè)外支出650600三、利潤(rùn)總額42004000減:所得稅費(fèi)用16801600四、凈利潤(rùn)25202400【例題】根據(jù)表4-2資料,同時(shí)假定表中財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息支出,該公司20X6年度和20X7年度的已獲利息倍數(shù)分別為:［答疑編號(hào)NODE00752100030400000106：針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案會(huì)隱藏答案『正確答案」20X6年度的已獲利息倍數(shù)為:(4000+

200)/200=2120X7年度的已獲利息倍數(shù)為:(4200+300)7300=15四、運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)分析（一）生產(chǎn)資料運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)之間的關(guān)系經(jīng)營(yíng)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營(yíng)周期ー應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期ー應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（二）生產(chǎn)資料運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,通常用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期表示。周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=周轉(zhuǎn)額+資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360+周轉(zhuǎn)次數(shù)=資產(chǎn)平均余額義360+周轉(zhuǎn)額.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷(xiāo)售收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均應(yīng)收賬款余額X360+銷(xiāo)售收入凈額項(xiàng)目本期金額上期金額ー、營(yíng)業(yè)收入2120018800資產(chǎn)期末余額年初余額應(yīng)收賬款13001200【例題】根據(jù)表4-1和表4-2資料,同時(shí)假定該公司20X5年年末的應(yīng)收賬款余額為1100萬(wàn)元,該公司20X6年度和20X7年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如表4-3所示。［答疑編號(hào)N0DE00752100030400000110：針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案外隱藏答案『正確答案」應(yīng)收表4—3

應(yīng)收項(xiàng)目20X5年20X6年20X7年?duì)I業(yè)收入1880021200應(yīng)收賬款年末余額110012001300平均應(yīng)收賬款余額11501250應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）16.3516.96應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）22.0221.23賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表金額單位:萬(wàn)元（2）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷(xiāo)售成本/平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均存貨余額X360/銷(xiāo)售成項(xiàng)目本期金額上期金額ー、營(yíng)業(yè)收入2120018800減:營(yíng)業(yè)成本1240010900資產(chǎn)期末余額年初余額存貨52004000【例題】根據(jù)表4-1和表4-2資料,同時(shí)假設(shè)該公司20X5年年末的存貨余額為3800萬(wàn)元,該公司20X6年度和20X7年度存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如表4-4所示。［答疑編號(hào)N0DE00752100030400000111r針對(duì)本題提問(wèn)］?顯:T:答案%隱藏答案「正確答案」表4-4 存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表 金額單位:萬(wàn)兀項(xiàng)目20X5年20X6年20X7年?duì)I業(yè)成本1090012400存貨年末余額380040005200平均存貨余額39004600存貨周轉(zhuǎn)率（次）2.792.70存貨周轉(zhuǎn)期（天）128.81133.55（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷(xiāo)售收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均流動(dòng)資產(chǎn)總額X360/

銷(xiāo)售收入凈額項(xiàng)目本期金額上期金額ー、營(yíng)業(yè)收入2120018800減:營(yíng)業(yè)成本1240010900項(xiàng)目本期金額上期金額流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)80507100【例題】根據(jù)表4-1和表4-2資料,同時(shí)假設(shè)該公司20X5年年末的流動(dòng)資產(chǎn)總額為6000萬(wàn)元,該公司20X6年度和20X7年度流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如下表4-5所示。［答疑編號(hào)N0DE00752100030400000112:針對(duì)本題提問(wèn)］?顯不答案?隱藏答案「正確答案」表4-5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表 金額單位:萬(wàn)元項(xiàng)目20X5年20X6年20X7年?duì)I業(yè)收入1880021200流動(dòng)資產(chǎn)年末余額600071008050平均流動(dòng)資產(chǎn)總額65507575

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.872.80流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）125.43128.63.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,它是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比值。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷(xiāo)售收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=360X平均固定資產(chǎn)凈值/銷(xiāo)售收入凈額項(xiàng)目本期金額上期金額ー、營(yíng)業(yè)收入2120018800減:營(yíng)業(yè)成本1240010900項(xiàng)目期末余額 “年初余額固定資產(chǎn)14000L2000【例題】根據(jù)表4-1和表4-2資料,同時(shí)假設(shè)該公司20X5年年末的固定資產(chǎn)凈值為11800萬(wàn)元,表4―1中的固定資產(chǎn)金額均為固定資產(chǎn)凈值（未計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備）。該公司20X6年度和20X7年度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如表4—6所示。［答疑編號(hào)NODE00752100030400000113I針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案A隱藏答案「正確答案」表4—6 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表 金額單位:萬(wàn)元項(xiàng)目20X5年20X6年20X7年?duì)I業(yè)收入1880021200固定資產(chǎn)年末凈值118001200014000平均固定資產(chǎn)凈值1190013000固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.581.63固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）227.87220.75.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,它是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷(xiāo)售收入凈額/平均資產(chǎn)總額其中:平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)十資產(chǎn)總額年末數(shù)）4-2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均資產(chǎn)總額X360/銷(xiāo)售收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高,表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率較高。項(xiàng)目本期金額上期金額ー、營(yíng)業(yè)收入2120018800減:營(yíng)業(yè)成本1240010900項(xiàng)目期末余額年初余額總資產(chǎn)2150019500【例題】根據(jù)表4-1和表4-2資料,同時(shí)假設(shè)該公司20X5年年末的資產(chǎn)總額為19000萬(wàn)元,該公司20X6年度和20X7年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如表4-?所示。［答疑編號(hào)NODEOO752100030400000115:針對(duì)本題提問(wèn)］?顯示答案?隱藏答案「正確答案」總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表 金額單位:萬(wàn)項(xiàng)目20X5年20X6年20X7年?duì)I業(yè)收入1880021200資產(chǎn)年末余額190002000023000平均資產(chǎn)總額1950021500資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.960.99總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）373.40365.09五、盈利能力指標(biāo)分析主要指標(biāo)包括銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率四項(xiàng)指標(biāo)。（一）銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛利率=銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售收入X100%銷(xiāo)售毛利率越高,表明產(chǎn)品的盈利能力越強(qiáng)。項(xiàng)目本期金額上期金額ー、營(yíng)業(yè)收入2120018800減:營(yíng)業(yè)成本1240010900營(yíng)業(yè)稅金及附加12001080銷(xiāo)售費(fèi)用19001620管理費(fèi)用1000800

財(cái)務(wù)費(fèi)用300200加:投資收益300300二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)47004500加:營(yíng)業(yè)外收入150100減：營(yíng)業(yè)外支出650600三、利潤(rùn)總額42004000減：所得稅費(fèi)用16801600四、凈利潤(rùn)25202400當(dāng)期的銷(xiāo)售毛利率=(21200-12400)/21200=0.42上期的銷(xiāo)售毛利率=(18800-10900)/18800=0.42(二)銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入又100%項(xiàng)目本期金額上期金額ー、營(yíng)業(yè)收入2120018800減：營(yíng)業(yè)成本1240010900營(yíng)業(yè)稅金及附加12001080銷(xiāo)售費(fèi)用19001620管理費(fèi)用1000800財(cái)務(wù)費(fèi)用300200加：投資收益300300二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)47004500加：營(yíng)業(yè)外收入150100

減:營(yíng)業(yè)外支出650600三、利潤(rùn)總額42004000減:所得稅費(fèi)用16801600四、凈利潤(rùn)25202400當(dāng)期的銷(xiāo)售凈利率=2520/21200=0.12上期的銷(xiāo)售凈利率=2400/18800=0.13（三）總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額義100%一般情況下,總資產(chǎn)凈利率越高,表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越好,整個(gè)企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。項(xiàng)目本期金額上期金額財(cái)務(wù)費(fèi)用300200四、凈利潤(rùn)25202400資產(chǎn)期末余額 4系初余額資產(chǎn)合計(jì)23000 2。〇0020X7年總資產(chǎn)凈利率=2520/l(23000+20000)/2]=11.72%（四）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)X100%

凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)項(xiàng)目本期金額上期金額財(cái)務(wù)費(fèi)用300200四、凈利潤(rùn)25202400負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額所有者權(quán)益:實(shí)收資本(或股本)1200012000資本公積00盈余公積16001600未分配利潤(rùn)29001000所有者權(quán)益合計(jì)165001460020X7年凈資產(chǎn)凈利率=2520/(14600+16500)/2=16.21%知識(shí)點(diǎn)三:投資管理基礎(chǔ)知識(shí)ー、概念從特定企業(yè)角度看,投資就是企業(yè)為獲取長(zhǎng)期收益而向一定對(duì)象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為?，F(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額,稱(chēng)為現(xiàn)金凈流量(NetCashFlow,簡(jiǎn)稱(chēng)NCF)〇二、投資項(xiàng)目階段劃分投資期 營(yíng)業(yè)期 終結(jié)期? ? 瘠投資期:（1）在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資:如購(gòu)置成本、運(yùn)輸費(fèi)、安裝費(fèi)等。（2）墊支的營(yíng)運(yùn)資金:追加的流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)大量與結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債擴(kuò)大量的凈差額。