《財(cái)務(wù)管理學(xué)（第四版）》第四章 財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)管理學(xué)第四章第四章財(cái)務(wù)分析第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的意義第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的依據(jù)第三節(jié)基本的財(cái)務(wù)比率第四節(jié)杜邦分析體系第一節(jié)財(cái)務(wù)分析的意義一、財(cái)務(wù)分析二、財(cái)務(wù)分析的目的（一）評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（二）分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生的原因（三）預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)三、財(cái)務(wù)分析的步驟

(一)收集與選取分析資料

(二)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性

(三)選用一定的方法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析

(四)分析原因，總結(jié)評(píng)價(jià)四、財(cái)務(wù)分析的方法

（一）比較分析法

（二）趨勢(shì)分析法

（三）結(jié)構(gòu)分析法

（四）比率分析法

（五）因素分析法第二節(jié)財(cái)務(wù)分析的依據(jù)

一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表(一)資產(chǎn)負(fù)債表(二)利潤(rùn)表1．資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)2．資產(chǎn)負(fù)債表的作用1．利潤(rùn)表的基本格式2．利潤(rùn)表的作用(三)現(xiàn)金流量表(二)財(cái)務(wù)情況說明書(一)財(cái)務(wù)報(bào)表附注1．現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)2．現(xiàn)金流量表的作用二、財(cái)務(wù)報(bào)表附注及財(cái)務(wù)情況說明書三、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表(一)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表(二)應(yīng)交增值稅明細(xì)表(三)分部報(bào)表第三節(jié)基本的財(cái)務(wù)比率

一、償債能力比率(一)短期償債能力比率1.流動(dòng)比率2.速動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

（二）財(cái)務(wù)杠桿比率1.資產(chǎn)負(fù)債率2.已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債÷總資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債÷總權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷總權(quán)益已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用二、營(yíng)運(yùn)能力比率（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額÷平均應(yīng)收賬款賒銷收入凈額=賒銷銷售收入－銷售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）÷2

平均收現(xiàn)期=360天÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（二）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨平均存貨=（期初存貨+期末存貨）÷2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷存貨周轉(zhuǎn)率（三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn)=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）÷2

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入總額÷平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（二）資產(chǎn)利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)三、盈利能力比率（一）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)毛利率=毛利÷營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入（三）權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)÷平均所有者權(quán)益平均所有者權(quán)益=（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）÷2四、上市公司主要財(cái)務(wù)比率

（一）每股收益

1.全面攤薄法

2.加權(quán)平均法（二）每股凈資產(chǎn)

1.全面攤薄法

2.加權(quán)平均法（三）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均所有者權(quán)益第四節(jié)杜邦分析體系第一，要提高權(quán)益資本凈利潤(rùn)率，就要提高資產(chǎn)凈利潤(rùn)率和權(quán)益乘數(shù)。第二，從資產(chǎn)凈利潤(rùn)指標(biāo)的分解總可以看出，要提高企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，不僅要提高銷售利潤(rùn)率，而且要提高資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力。第三，要提高銷售利潤(rùn)率，關(guān)鍵是要提高企業(yè)的銷售收入，降低成本、費(fèi)用支出，通過稅收籌劃合理避稅。第四，要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就是要減少資產(chǎn)占用，包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的占用，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率。第五，要提高權(quán)益乘數(shù)。權(quán)益乘數(shù)提供的信息是，企業(yè)應(yīng)合理負(fù)債，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。

復(fù)習(xí)思考題2.為什么說存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好？4.為什么要編制管理型的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，它對(duì)企業(yè)的管理有什么用處？3.你對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是怎么看的？請(qǐng)分別站在企業(yè)、投資人和債權(quán)人的角度談?wù)?/p>