資本運(yùn)營(yíng)通俗演義

資本運(yùn)營(yíng)通俗演義菁菁者莪，在彼中陵，既見(jiàn)君子，錫我百朋。-----詩(shī)經(jīng).小雅第一回揭開(kāi)資本運(yùn)營(yíng)神秘的面紗第一節(jié)：幾個(gè)重要的基本概念資本貨幣金融資本運(yùn)營(yíng)

第一節(jié)：幾個(gè)重要的基本概念?

資本:

在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中,資本是投入(生產(chǎn)資料)的一部分,投入包括:勞務(wù),土地,資金，資源，技術(shù)，及無(wú)形的資本(在中國(guó)，關(guān)系也是資本)。資本可以劃分為物質(zhì)資本、人力資本、自然資源、技術(shù)知識(shí)，關(guān)系，軟性的資本等。第一節(jié)：幾個(gè)重要的基本概念?貨幣:

貨幣是指任何一種可以執(zhí)行交換媒介、延期支付標(biāo)準(zhǔn)和完全流動(dòng)的財(cái)富儲(chǔ)藏手段等功能的商品，都可被看作是貨幣。貨幣是商品交換發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。貨幣的本質(zhì)就是一般等價(jià)物。通貨（M0）=銀行體系外的紙幣或鑄幣狹義貨幣（M1）=流通中的現(xiàn)金+支票存款（以及轉(zhuǎn)賬信用卡存款）廣義貨幣（M2）=M1+儲(chǔ)蓄存款（包括活期和定期儲(chǔ)蓄存款）第一節(jié)：幾個(gè)重要的基本概念?金融:金融的核心：跨時(shí)間，跨空間的價(jià)值交換。金融學(xué)就是研究跨時(shí)間，跨空間的價(jià)值交換為什么會(huì)出現(xiàn)，何時(shí)發(fā)生，怎樣發(fā)展。第一節(jié)：幾個(gè)重要的基本概念?

資本運(yùn)營(yíng):是中國(guó)大陸企業(yè)界創(chuàng)造的概念，它指利用市場(chǎng)法則，通過(guò)資本本身的技巧性運(yùn)作或資本的科學(xué)運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值、效益增長(zhǎng)的一種經(jīng)營(yíng)方式。簡(jiǎn)言之就是利用，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢(qián)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和以小變大、以無(wú)生有的訣竅和手段。發(fā)行股票、發(fā)行債券(包括可轉(zhuǎn)換公司債券)、配股、增發(fā)新股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、派送紅股、轉(zhuǎn)增股本、企業(yè)的合并、托管、收購(gòu)、兼并、分立以及等，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行剝離、置換、出售、轉(zhuǎn)讓，或?qū)ζ髽I(yè)進(jìn)行合并、托管、收購(gòu)、兼并、分立的行為，以實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)或債務(wù)結(jié)構(gòu)的改善。第二節(jié)資本運(yùn)營(yíng)的概念●資本運(yùn)營(yíng)就是資本與資產(chǎn)的交易;●用資本換資產(chǎn)為投資;●

以資產(chǎn)換資本為融資;●資產(chǎn)包括有形的與無(wú)形的;●正是這些無(wú)形的資產(chǎn)才使得資本運(yùn)營(yíng)的概念變得深?yuàn)W;

第三節(jié)資本家與企業(yè)家資本運(yùn)營(yíng)是一種交易資本家企業(yè)家運(yùn)營(yíng)資本運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)

賺錢(qián)錢(qián)資源

第四節(jié)三個(gè)層面的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)競(jìng)爭(zhēng)

技術(shù)層面的競(jìng)爭(zhēng)

市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)

資本上的競(jìng)爭(zhēng)

時(shí)間優(yōu)勢(shì)

最后的勝利

空間優(yōu)勢(shì)

第五節(jié)企業(yè)融資的兩個(gè)主要渠道一、銀行信貸

二、股本融資

第二回資本運(yùn)營(yíng)對(duì)世界的貢獻(xiàn)第一節(jié)金融技術(shù)推動(dòng)了西歐的文藝復(fù)興

文藝復(fù)興是指13世紀(jì)末在意大利各城市興起，以后擴(kuò)展到西歐各國(guó)，于16世紀(jì)在歐洲盛行的一場(chǎng)思想文化運(yùn)動(dòng)，帶來(lái)一段科學(xué)與藝術(shù)革命時(shí)期，揭開(kāi)了近代的序幕。文藝復(fù)興的核心思想是人文主義。人文主義起源于14世紀(jì)下半葉的意大利，其后遍及西歐整個(gè)地區(qū)。人文主義者以“人性”反對(duì)“神性”，用“人權(quán)”反對(duì)“神權(quán)”。他們提出“我是人，人的一切特性我是無(wú)所不有”的口號(hào)。他們非常不滿教會(huì)對(duì)精神世界的控制，他們要求以人為中心，而不是以神為中心，他們歌頌人的智慧和力量，贊美人性的完美與崇高，反對(duì)宗教的專橫統(tǒng)治和封建等級(jí)制度，主張個(gè)性解放和平等自由，提倡發(fā)揚(yáng)人的個(gè)性，要求現(xiàn)世幸福和人間歡樂(lè)，提倡科學(xué)文化知識(shí)。所以，人文主義的理念，其重點(diǎn)是“人”，是“人”的本能的發(fā)揮，是“人”追求真、善、美的動(dòng)力。第一節(jié)金融技術(shù)推動(dòng)了西歐的文藝復(fù)興文藝復(fù)興運(yùn)動(dòng)作為一場(chǎng)弘揚(yáng)新興資產(chǎn)階級(jí)文化的思想解放運(yùn)動(dòng)，在傳播過(guò)程中為早期的資本主義萌芽發(fā)展奠定了深厚基礎(chǔ)，也同時(shí)為早期的資產(chǎn)階級(jí)積累了原始財(cái)富。文藝復(fù)興運(yùn)動(dòng)首發(fā)于意大利，后經(jīng)傳播由地中海沿岸轉(zhuǎn)移到大西洋沿岸，出現(xiàn)了著名的城市如羅馬，佛羅倫薩，威尼斯等一系列新型城市，資本主義工商業(yè)開(kāi)始茁壯發(fā)展，資本也開(kāi)始源源涌入新興資產(chǎn)階級(jí)的囊中，為同時(shí)進(jìn)行的新航路開(kāi)辟，宗教改革以及今后的資產(chǎn)階級(jí)革命或改革提供了必要條件。第一節(jié)金融技術(shù)推動(dòng)了西歐的文藝復(fù)興1：教皇的貪婪爆發(fā)了十字軍東征；2：十字軍東征派生了債券及其它金融手段;跨國(guó)貿(mào)易使得由猶太人與意大利商人建立起來(lái)的銀行慢慢滲透到西歐全境，(基督教是禁止有息放貸的)；3：十字軍東征帶來(lái)了搶奪的財(cái)產(chǎn)，帶來(lái)了新的技術(shù)，以及在西方已經(jīng)消亡的古希臘的文明；4:掠奪來(lái)的財(cái)務(wù)推進(jìn)了金融業(yè)務(wù)；5：帶回來(lái)的技術(shù)與金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展產(chǎn)生資本主義的萌芽；6：帶回來(lái)的希臘文化與金融技術(shù)的發(fā)展以及資本主義思想的萌芽爆發(fā)了長(zhǎng)達(dá)四百的文藝復(fù)興。第二節(jié)資本運(yùn)營(yíng)成就了英帝國(guó)資本運(yùn)營(yíng)▇

西方對(duì)世界的掠奪，西班牙與葡萄牙早于英帝國(guó)，前兩者的掠奪是國(guó)營(yíng)的，是王室，揮霍完了國(guó)家就從十七世紀(jì)開(kāi)始衰敗。▇

英帝國(guó)對(duì)世界的掠奪是民間股份制掠奪，因?yàn)槁訆Z開(kāi)創(chuàng)了股份制公司，派生了許多金融業(yè)務(wù)，成就了英帝國(guó)的金融帝國(guó)。最有名的是“東印度公司”。▇

西班牙與葡萄牙掠奪過(guò)的地方至今貧困；▇

英國(guó)掠奪過(guò)的地方，她帶去了金融資本的思想，這些地方反過(guò)來(lái)，超越了英帝國(guó)，比如美國(guó)?；蛘邘?lái)了革命性的變化，比如新西蘭，澳大利亞等。第三節(jié)資本化是美國(guó)資本主義的核心精神

◆原始的股市概念起源于荷蘭，但現(xiàn)代概念的股市起源于十七世紀(jì)末的英國(guó)；◆英國(guó)盛世靠的是海外貿(mào)易，需要資本市場(chǎng)的，債券，銀行與保險(xiǎn)等金融工具；◆美國(guó)盛世靠的是科技創(chuàng)新，需要的是以股票為代表的風(fēng)險(xiǎn)資本?！艨茖W(xué)的投機(jī)是美國(guó)資本主義對(duì)濃重的特點(diǎn)，也是財(cái)富創(chuàng)造的必然動(dòng)力，科技創(chuàng)新是基于創(chuàng)新，創(chuàng)新就意味風(fēng)險(xiǎn)，去做高風(fēng)險(xiǎn)的事情就是投機(jī)?！粲?guó)因?yàn)?720年的“南海股票泡沫”開(kāi)始抑制投機(jī)，所有他喪失了引領(lǐng)

150年來(lái)的科技創(chuàng)新。第三節(jié)資本化是美國(guó)資本主義的核心精神

◆J,P摩根創(chuàng)造了現(xiàn)代投資銀行的概念：把證券公司的簡(jiǎn)單的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上升到包括企業(yè)與行業(yè)的整合與配套的全套資本運(yùn)營(yíng)的服務(wù)。大大推進(jìn)了美國(guó)的資本霸主地位?！?50年來(lái)的美國(guó)資本股票化（泡沫化）使得美國(guó)成為了全世界的經(jīng)濟(jì)霸主和科技創(chuàng)新的帶領(lǐng)者?！敉稒C(jī)是資本主義的核心價(jià)值，科學(xué)的投機(jī)是現(xiàn)代創(chuàng)新的金融基礎(chǔ)；◆華爾街的數(shù)學(xué)精英們每天都在計(jì)算投機(jī)的模型。第四節(jié)資本運(yùn)營(yíng)對(duì)儒家思想的沖擊一：儒家思想的核心是：

1：忠君文化，立君牧民；

2：孝道文化，養(yǎng)子防老；

3：等級(jí)文化，三綱五常；所有這些思想體系都是有悖人格尊嚴(yán)的。是禁錮人的獨(dú)立的個(gè)性與思維的，有悖于創(chuàng)新。資本運(yùn)營(yíng)的創(chuàng)新時(shí)代將徹底的沖垮儒家文化耐以生存的封建王朝思維傳統(tǒng)。第四節(jié)資本運(yùn)營(yíng)對(duì)儒家思想的沖擊二：儒家文化的土壤：

農(nóng)耕文明，家庭維系；養(yǎng)子防老，禮尚往來(lái)，族田族產(chǎn)，是傳統(tǒng)意義的保險(xiǎn)，信貸，投資。儒家文化下的靠血緣與親情的隱性金融交易正由金融市場(chǎng)以顯信金融交易所取代?？坑亚榇嬖诘馁Y本交易逐步被市場(chǎng)交易所取代。第三回投資者的游戲第一節(jié)：三類投資者

1:買(mǎi)雞賣(mài)蛋---實(shí)業(yè)投資者---企業(yè)家

2:買(mǎi)蛋賣(mài)雞---金融投資者---資本家

3:買(mǎi)雞賣(mài)雞---證券投資者---投機(jī)家第二節(jié)：美國(guó)資本市場(chǎng)四個(gè)階段的投資者成長(zhǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)基金培育基金種子基金技術(shù)孵化

投資商品轉(zhuǎn)化

市場(chǎng)拓展

擴(kuò)大規(guī)模----成功上市

第三節(jié)：投資者關(guān)注企業(yè)發(fā)展的四個(gè)階段創(chuàng)業(yè)期培育期成長(zhǎng)期收獲期第四節(jié)：投資基金運(yùn)營(yíng)模式的特點(diǎn)★

所有者與經(jīng)營(yíng)者的分離★所有者的分散與經(jīng)營(yíng)者的集中★

資金管理的專業(yè)化與規(guī)范化★基金管理機(jī)制的相互制約所有者立法,管理者執(zhí)法,保管者監(jiān)督,-----------三權(quán)分離.第四回融資者的選擇第一節(jié)：融資游戲的優(yōu)選排序1.外部權(quán)益融資即用企業(yè)的股權(quán)交易外部資金.比如:引進(jìn)新股東增資擴(kuò)股,上市發(fā)行新增發(fā)等2.外部債務(wù)融資銀行借貸,發(fā)行企業(yè)債券,其他形式的外部借貸3.內(nèi)部權(quán)益融資比如說(shuō):利潤(rùn)轉(zhuǎn)資本公積,股東追加股本金等4.內(nèi)部債務(wù)融資即企業(yè)在內(nèi)部拆借或挪用資金,比如挪用其他項(xiàng)目或內(nèi)部股東借貸,還本付息.第二節(jié)：各種融資模式的比較股權(quán)融資信用融資金融租賃買(mǎi)方信貸整合資源項(xiàng)目融資股權(quán)質(zhì)押砍腿換車(chē)寅吃卯糧借雞生蛋貿(mào)易補(bǔ)償空手套狼畫(huà)餅賒帳典手借槍第五回投資者的思路1：第一原則風(fēng)險(xiǎn)須與收益平衡的原則2：第二原則資金須計(jì)算時(shí)間價(jià)值的原則3：第三原則以現(xiàn)金流量為基準(zhǔn)的原則4：第四原則超額利潤(rùn)不可均沾的原則在別人都貪婪的時(shí)候恐懼，在別人都恐懼時(shí)候貪婪第一節(jié)：投資決策的四原則企業(yè)的三張財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表;經(jīng)營(yíng)損益表;現(xiàn)金流量表;

國(guó)內(nèi)的財(cái)務(wù)制度把資產(chǎn)負(fù)債表做為企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)工具，可是在有經(jīng)驗(yàn)的投資者眼里，資產(chǎn)負(fù)債表是無(wú)足慶重的，最看重的是現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表是300年前工業(yè)革命的產(chǎn)物，它有三個(gè)缺點(diǎn)：

A：資產(chǎn)負(fù)債表無(wú)法體現(xiàn)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值

B：資產(chǎn)負(fù)債表是個(gè)靜態(tài)的工具C：資產(chǎn)負(fù)債表遵循的原則是責(zé)權(quán)轉(zhuǎn)移原則，是最容易做假的工具。企業(yè)的三張財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表;經(jīng)營(yíng)損益表;現(xiàn)金流量表;

現(xiàn)金流量表：

A：比較客觀地體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力，這其中包括無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值的能力。一個(gè)企業(yè)真正的價(jià)值不在于它擁有多少資產(chǎn)，還在于企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力。

B：現(xiàn)金流量表是一個(gè)動(dòng)態(tài)的工具現(xiàn)金流量表常常用來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益

C：現(xiàn)金流量表遵循的原則是現(xiàn)實(shí)發(fā)生制

1：第一道門(mén)檻：產(chǎn)業(yè)前景A:首先要看項(xiàng)目是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)還是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)B:是政府支持的還是限制的產(chǎn)業(yè)C:項(xiàng)目是否是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)點(diǎn)D:項(xiàng)目是否有技術(shù)革新的后續(xù)能力第二節(jié)：投資者選擇項(xiàng)目的三道門(mén)檻2：第二道門(mén)檻：項(xiàng)目的市場(chǎng)定位A:首先是客戶群體的定位B：市場(chǎng)周期的定位C：產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的定位D:核心競(jìng)爭(zhēng)力的定位第二節(jié)：投資者選擇項(xiàng)目的三道門(mén)檻3：第三道門(mén)檻：團(tuán)隊(duì)素質(zhì)A：看團(tuán)隊(duì)是否有執(zhí)行力B：看團(tuán)隊(duì)的管理層是否與投資者相互理解C：看團(tuán)隊(duì)人員是否團(tuán)結(jié)D：看項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)是否有穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)第二節(jié)：投資者選擇項(xiàng)目的三道門(mén)檻第三節(jié)：投資抉擇的思維框架W+H的思維框架：1.WHY？2.WHAT？3.WHERE？4.WHEN？5.WHO？6.HOW？7.HOWMUCH？為什么要投資？

投資什么樣的項(xiàng)目？

在那里投資？

什么時(shí)候投資？

誰(shuí)操作項(xiàng)目？

項(xiàng)目如何操作？

需要投資多少錢(qián)？

第四節(jié)：項(xiàng)目市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)

項(xiàng)目市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)是投資的決定性環(huán)節(jié)。1：市場(chǎng)的總量估算2：預(yù)測(cè)市場(chǎng)增幅；3：預(yù)測(cè)供求差額4：確定目標(biāo)份額；5：性能價(jià)格比定位6：客戶群體定位7：市場(chǎng)周期預(yù)測(cè)8：競(jìng)爭(zhēng)性分析第五節(jié)：資金退出一.要為投資者預(yù)留退路任何投資進(jìn)入之前要設(shè)計(jì)好資金退出之路。資金的退出不外于兩種結(jié)果：?主動(dòng)退出：將增值后的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)，意味著收獲?被動(dòng)退出：折價(jià)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)虧損作為投資者希望的退出之路一般為如下三種：上市套現(xiàn)

溢價(jià)轉(zhuǎn)讓

溢價(jià)回購(gòu)

★★★★★★★★★第五節(jié)：資金退出二.沒(méi)有流動(dòng)就沒(méi)有安全經(jīng)濟(jì)學(xué)的一條重要定律：資產(chǎn)只有流動(dòng)才是安全的，資產(chǎn)的流動(dòng)性與資產(chǎn)的安全性成正比。

第五節(jié)：資金退出三.如何提高資產(chǎn)的流動(dòng)性★提高資產(chǎn)的流動(dòng)性是保證企業(yè)健康的唯一出路

★提高資產(chǎn)流動(dòng)性的最好的辦法是資產(chǎn)的證券化第六回項(xiàng)目的包裝第一節(jié)報(bào)告文學(xué)與科學(xué)幻想一.報(bào)告文學(xué)

市場(chǎng)產(chǎn)品有團(tuán)隊(duì)資產(chǎn)技術(shù)利潤(rùn)二.科學(xué)幻想

有理想有根據(jù)有計(jì)劃有資源第二節(jié)如何給投資者講故事

A.項(xiàng)目概述B.項(xiàng)目公司C.商務(wù)模式D.市場(chǎng)分析E.財(cái)務(wù)分析F.風(fēng)險(xiǎn)分析商業(yè)計(jì)劃書(shū)簡(jiǎn)單,第一頁(yè)非常重要。是釣魚(yú)之鉤,每一句話都要認(rèn)真思考,如果項(xiàng)目概述不能引起投資者的興趣。后面都白寫(xiě)。1：項(xiàng)目簡(jiǎn)介與故事概況2：合作方案與權(quán)利義務(wù)3：投資回報(bào)與效益結(jié)果一.商業(yè)計(jì)劃書(shū)第二節(jié)如何給投資者講故事

A.項(xiàng)目概述B.項(xiàng)目公司C.商務(wù)模式D.市場(chǎng)分析E.財(cái)務(wù)分析F.風(fēng)險(xiǎn)分析商業(yè)計(jì)劃書(shū)

1：公司現(xiàn)狀與發(fā)展歷史

2：管理團(tuán)隊(duì)與股權(quán)結(jié)構(gòu)

3：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與發(fā)展規(guī)劃一.商業(yè)計(jì)劃書(shū)第二節(jié)如何給投資者講故事

A.項(xiàng)目概述B.項(xiàng)目公司C.商務(wù)模式D.市場(chǎng)分析E.財(cái)務(wù)分析F.風(fēng)險(xiǎn)分析商業(yè)計(jì)劃書(shū)1：技術(shù)模式和解決方案

2：經(jīng)營(yíng)模式和運(yùn)作流程

3：合作模式和操作流程一.商業(yè)計(jì)劃書(shū)第二節(jié)如何給投資者講故事

A.項(xiàng)目概述B.項(xiàng)目公司C.商務(wù)模式D.市場(chǎng)分析E.財(cái)務(wù)分析F.風(fēng)險(xiǎn)分析商業(yè)計(jì)劃書(shū)1：市場(chǎng)規(guī)模和目標(biāo)份額

2：行業(yè)地位與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

3：市場(chǎng)定位與營(yíng)銷策略

4:政策論證一.商業(yè)計(jì)劃書(shū)第二節(jié)如何給投資者講故事

A.項(xiàng)目概述B.項(xiàng)目公司C.商務(wù)模式D.市場(chǎng)分析E.財(cái)務(wù)分析F.風(fēng)險(xiǎn)分析商業(yè)計(jì)劃書(shū)1:投資預(yù)算與資金來(lái)源

2:成本估算與收入預(yù)測(cè)

3:效益指標(biāo)與數(shù)據(jù)說(shuō)明一.商業(yè)計(jì)劃書(shū)第二節(jié)如何給投資者講故事

A.項(xiàng)目概述B.項(xiàng)目公司C.商務(wù)模式D.市場(chǎng)分析E.財(cái)務(wù)分析F.風(fēng)險(xiǎn)分析一.商業(yè)計(jì)劃書(shū)1:風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)原因

2:風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與量化指標(biāo)

3:防范措施與補(bǔ)救預(yù)案第二節(jié)如何給投資者講故事

2：讓投資者拍板的條件思路清晰數(shù)據(jù)充分概念煽情第二節(jié)如何給投資者講故事

3：融資成功的三個(gè)要素實(shí)力包裝運(yùn)氣第七回資產(chǎn)兼并重組第一節(jié)沒(méi)有區(qū)別就沒(méi)有戰(zhàn)略

投資與融資是資本運(yùn)營(yíng)的實(shí)際內(nèi)容，兼并與重組是資本運(yùn)營(yíng)的具體形式。毛澤東說(shuō)過(guò)“沒(méi)有區(qū)別就沒(méi)有政策”。對(duì)于企業(yè)家來(lái)說(shuō)沒(méi)有區(qū)別就沒(méi)有戰(zhàn)略。國(guó)內(nèi)很多企業(yè)集團(tuán)旗下有很多企業(yè)，涉足很多行業(yè)。每個(gè)企業(yè)都有一堆苦難，遇到危機(jī)，每個(gè)企業(yè)都伸手要錢(qián)。各種企業(yè)的問(wèn)題攪在一起。亂如麻。老板苦不堪言。這類企業(yè)大但不強(qiáng)，往往資金鏈最容易出現(xiàn)問(wèn)題。很多表面風(fēng)光的企業(yè)最后很難有善終。這樣的例子比比皆是。對(duì)與企業(yè)集團(tuán)旗下的企業(yè)必須有區(qū)別，有戰(zhàn)略?！笆中氖直扯际侨狻钡乃枷雽?duì)于企業(yè)管理是大忌。第一節(jié)沒(méi)有區(qū)別就沒(méi)有戰(zhàn)略

◆企業(yè)的發(fā)展必須有戰(zhàn)略眼光，那么對(duì)旗下的企業(yè)必須有區(qū)別。比如，把企業(yè)分為四類：老婆類的企業(yè)：獨(dú)資會(huì)家族企業(yè)（別人是不能涉足的)；兒子類企業(yè)：把控股權(quán)和品牌牢牢控制在手里；女兒類企業(yè)：讓出控股權(quán)，讓別人控股；家禽類企業(yè)：養(yǎng)得差不多了就可以賣(mài)，或者養(yǎng)不大了就殺。企業(yè)重組是企業(yè)的高端決策。作出決策的首要問(wèn)題是對(duì)旗下的企業(yè)進(jìn)行分類。下一步才考慮重組。第二節(jié)資產(chǎn)重組的法律形式一、公司合并吸收合并

新設(shè)合并

剝離合并互換參股

一、公司分立股權(quán)分割持股分立

剝離出售股權(quán)回購(gòu)

第三節(jié)資產(chǎn)重組的交易模式

1：現(xiàn)金收購(gòu)資產(chǎn)2：資產(chǎn)置換資產(chǎn)3：現(xiàn)金收購(gòu)股票4：股票置換股票5：股票收購(gòu)資產(chǎn)第四節(jié)資產(chǎn)重組的效益分析

無(wú)論是資產(chǎn)置換還企業(yè)重組，大致可分四個(gè)方向：1：橫向兼并2：縱向兼并3：股權(quán)兼并4：多元化兼并不論何種企業(yè)兼并與重組，是根據(jù)自身?xiàng)l件與意圖決定的。不同方向的企業(yè)重組，會(huì)產(chǎn)生不同的預(yù)期效益。預(yù)期效益概況成如下幾個(gè)方面：1：降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本；2：增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力；3：降低融資成本；4：盤(pán)活沉淀資產(chǎn)和生產(chǎn)能力；5：優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；第八回案例討論案例一:生意人甲開(kāi)有一商鋪，因周邊大超市、大賣(mài)場(chǎng)陸續(xù)入駐，其生意每況愈下，此時(shí)亟需引入投資人乙入股以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、增強(qiáng)商鋪競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)友好協(xié)商，甲、乙雙方達(dá)成協(xié)議：經(jīng)營(yíng)者甲以店內(nèi)實(shí)物商品（價(jià)值10萬(wàn)元）出資的方式占股50%，乙以貨幣資金10萬(wàn)元出資的方式占股50%，店鋪還是由甲經(jīng)營(yíng)。其后，乙去店鋪考察后發(fā)現(xiàn)貨架上無(wú)任何商品，遂對(duì)甲實(shí)際出資方式提出質(zhì)疑，并要求甲方實(shí)際出資到位即必須店內(nèi)有價(jià)值10萬(wàn)元商品以保證店鋪的正常經(jīng)營(yíng)，乙出資的10萬(wàn)元可作為與店鋪經(jīng)營(yíng)相關(guān)的流動(dòng)資金用途。而甲認(rèn)為其從商多年具備該出資能力，能夠保證店鋪的正常經(jīng)營(yíng)。討論一：站在維護(hù)自身利益的角度考慮，甲經(jīng)營(yíng)店鋪多年的經(jīng)驗(yàn)及經(jīng)濟(jì)實(shí)力能否作為入股資本金的保證？乙提出的要求是否合理？討論二：若乙實(shí)際出資只有5萬(wàn)元，缺口部分由甲以借支的方式補(bǔ)齊，且乙只能享受實(shí)際出資金額所占比例的分紅（即25%），那乙提出的要求是否合理？案例二:某新成立的小型IT公司，在業(yè)內(nèi)具備較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，苦于資金短缺，業(yè)務(wù)拓展遇到瓶頸，因企業(yè)規(guī)模限制、且無(wú)抵押物，在向銀行申請(qǐng)貸款無(wú)望后，尋求風(fēng)投機(jī)構(gòu)介入。擺在企業(yè)管理者面前有兩個(gè)選擇：風(fēng)投機(jī)構(gòu)A和風(fēng)投機(jī)構(gòu)B。風(fēng)投A風(fēng)投B注資200萬(wàn)美元注資80