財務(wù)管理-模擬試題五(含答案)教學(xué)提綱

更多精品文檔更多精品文檔《財務(wù)管理》模擬試題五一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（）。普通年金B(yǎng).遞延年金C.永續(xù)年金D.先付年金以股東財富最大化作為公司財務(wù)管理目標時，主要的評價指標是（）每股市價B.每股利潤C.每股股利D.每股凈資產(chǎn)TOC\o"1-5"\h\z后付年金終值系數(shù)的倒數(shù)是（）資本回收系數(shù)B.償債基金系數(shù)C.先付年金終值系數(shù)D.后付年金現(xiàn)值系數(shù)下列可用于衡量投資風(fēng)險程度的指標是（）概率B.預(yù)期收益C.標準離差率D.風(fēng)險價值系數(shù)與商業(yè)信用籌資方式相配合的籌資渠道是（）銀行信貸資金B(yǎng).政府財政資金C.其他企業(yè)單位資金D.非銀行金融機構(gòu)資金某企業(yè)發(fā)行債券，面值為1000元，票面利率為10%，每年年末付息一次，五年到期還本。若目前市場利率為8%，則該債券是（）平價發(fā)行B.溢價發(fā)行C.折價發(fā)行D.貼現(xiàn)發(fā)行

企業(yè)為滿足支付動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決的因素是（）企業(yè)臨時舉債能力B.現(xiàn)金收支的可靠程度C.企業(yè)的銷售水平D.企業(yè)可承擔(dān)風(fēng)險的程度利用存貨模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的成本是（）持有成本與轉(zhuǎn)換成本C.持有成本與轉(zhuǎn)換成本C.取得成本與短缺成本短缺成本與持有成本D.短缺成本與轉(zhuǎn)換成本固定資產(chǎn)按使用情況所作的分類是（）生產(chǎn)用固定資產(chǎn)和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)和管理用固定資產(chǎn)自有固定資產(chǎn)和融資租入固定資產(chǎn)使用中的固定資產(chǎn)、未使用的固定資產(chǎn)和不需用的固定資產(chǎn)下列各項中，屬于非貼現(xiàn)投資評價指標的是（）A.凈現(xiàn)值B.獲利指數(shù)C.凈現(xiàn)值率D.平均報酬率下列各項中，屬于股票投資特點的是（）A.投資風(fēng)險大B.投資收益穩(wěn)定投資具有到期日D.投資者的權(quán)利最小12、在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.先付年金現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.先付年金終值系數(shù)TOC\o"1-5"\h\z13、企業(yè)采用剩余股利政策進行收益分配的主要優(yōu)點是（）。A.有利于穩(wěn)定股價B.獲得財務(wù)杠桿利益C.保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)D.增強公眾投資信心14、下列各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感項目是（）。A.對外投資B.無形資產(chǎn)C.應(yīng)收賬款D.長期負債15、可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（）。A.個別資本成本B.綜合資本成本C.邊際資本成本D.資本總成本16、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報酬率相等時，（）。A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定TOC\o"1-5"\h\z經(jīng)濟批量是指（）。A.米購成本最低的米購批量B.訂貨成本最低的米購批量C.儲存成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。A.引起公司資產(chǎn)減少B.引起公司負債減少C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.引起股東權(quán)益與負債同時變化若某股票的係數(shù)等于1,則下列表述正確的是（）。該股票的市場風(fēng)險大于整個市場股票的風(fēng)險該股票的市場風(fēng)險小于整個市場股票的風(fēng)險該股票的市場風(fēng)險等于整個市場股票的風(fēng)險該股票的市場風(fēng)險與整個市場股票的風(fēng)險無關(guān)下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長期借款D.留用利潤二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的。錯選、多選、少選或未選均無分。TOC\o"1-5"\h\z現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括（）。A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款C.期限為3個月的國債D.長期債券投資能夠在所得稅前列支的費用包括（）。A.長期借款的利息B.債券利息C.債券籌資費用D.普通股股利按照收賬費用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（）。一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。開始花費一些收賬費用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。收賬費用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。收賬費用達到一定限度后應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。下列（）情形屬于融資租賃范圍。根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。由租賃公司融資租物，由企業(yè)租入使用。租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者。在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運用下列方法（）。A.比較資本成本法A.比較資本成本法C.每股利潤分析法比較總成本法D.比較公司價值法6.利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（6.利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（）。購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入成本將固定資產(chǎn)的價值以折舊或折耗的形式計入成本時，不需要付出現(xiàn)金計算利潤時不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時間只要銷售行為已經(jīng)確定就應(yīng)計入當(dāng)期銷售收入，但不一定立即收到現(xiàn)金某投資方案貼現(xiàn)率為18%時，凈現(xiàn)值為一3.17，貼現(xiàn)率為16%時，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部收益率（）。A.大于18%B.小于18%C.等于17.32%D.等于18.32%杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有（）。股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系風(fēng)險報酬包括（）。A.純利率B.違約風(fēng)險報酬期限風(fēng)險報酬D.流動性風(fēng)險報酬以下屬于反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)比率有（）A.速動比率B.現(xiàn)金比率C.產(chǎn)權(quán)比率D.流動比率三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）1、某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%,資產(chǎn)總額增加12%，負債總額增加9%。該公司凈資產(chǎn)收益率與上年相比，上升還是下降，為什么？2、簡述流動資金的概念和特點。3、簡述股利政策的含義及影響公司制定股利政策的法律因素。4、簡述財務(wù)分析的目的和意義。四、計算題（本題共3小題，第1小題8分，第2小題10分，第3小題12分，共30分）1、甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買證券，現(xiàn)有A、B兩個公司的股票可供選擇。已知A公司股票現(xiàn)行市價為每股4元，基年每股股利為0.2元，預(yù)計以后每年以5%的增長率增長；B公司股票現(xiàn)行市價為每股6元，基年每股股利為0.5元，股利分配將一直采用固定股利政策。甲企業(yè)對股票投資所要求的必要報酬率為10%。要求：利用股票估價模型分別計算A、B公司股票價值，并代甲企業(yè)作出股票投資決策。（注：計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位）2、B公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的制造類企業(yè)，采用直線法計提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上，多數(shù)管理人員認為，現(xiàn)有設(shè)備效率不高，影響了企業(yè)市場競爭力。公司準備配置新設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模，推定結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)新一代電子產(chǎn)品。（1）公司配置新設(shè)備后，預(yù)計每年營業(yè)收入扣除營業(yè)稅金及附加后的差額為5100萬元，預(yù)計每年的相關(guān)費用如下：外購原材料、燃料和動力費為1800萬元，工資及福利費為1600萬元，其他費用為200萬元，財務(wù)費用為零。市場上該設(shè)備的購買價（即非含稅價格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進項稅額不計入固定資產(chǎn)原值，可以全部抵扣）為4000萬元，折舊年限為5年，預(yù)計凈殘值為零。新設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)時需要追加流動資金投資2000萬元。（2）公司為籌資項目投資所需資金，擬定向增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價12元，籌資3600萬元，公司最近一年發(fā)放的股利為每股0.8元，固定股利增長率為5%；擬從銀行貸款2400萬元，年利率為6%,期限為5年。假定不考慮籌資費用率的影響。（3）假設(shè)基準折現(xiàn)率為9%,部分時間價值系數(shù)如表所示。N12345(P/F,9%,n)0.91740.84170.77220.70840.6499(P/A,9%,n)0.91741.75912.53133.23973.8897要求：根據(jù)上述資料，計算下列指標：運營期1?5年每年息稅前利潤；普通股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本；該項目凈現(xiàn)值。運用凈現(xiàn)值法進行項目投資決策并說明理由。3、某公司2007年發(fā)行在外普通股1000萬股，公司年初發(fā)行了一種債券，數(shù)量為1萬張，每張面值為1000元，票面利率為10%，發(fā)行價格為1100元，債券年利息為公司全年利息總額的10%，發(fā)行費用占發(fā)行價格的2%。該公司全年固定成本總額為1500萬元(不含利息費用)，2007年的凈利潤為750萬元，所得稅稅率為25%。要求：根據(jù)上述資料計算下列指標。2007年利潤總額；2007年公司全年利息總額；2007年息稅前利潤總額；2007年債券籌資的資本成本(計算結(jié)果保留兩位小數(shù))；公司財務(wù)杠桿系數(shù)；2008年，該公司打算為一個新的投資項目融資5000萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇:按12%的利率發(fā)行債券(方案1)；按每股20元發(fā)行新股(方案2)。計算兩個方案每股利潤無差別點的息稅前利潤。五、論述題(本題10分)試述如何正確理解資金時間價值的實質(zhì)?！敦攧?wù)管理》模擬試題五一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）1、C2.A3.B4.C5.C6.B7.C8.A9.D10、D11.A12.B13.B14、C15、C16、B17.B18.C19.C20.C二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）ABC2.ABC3.AD4.ABD.5.ACDABCD7.BC8.ABCD9.BCD10、ABD三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）因為：凈資產(chǎn)收益率二總資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)=（凈利率/總資產(chǎn)）X[1/（1-資產(chǎn)負債率）]資產(chǎn)總額增加12%，負債總額增加9%，所以資產(chǎn)負債率下降，權(quán)益乘數(shù)下降，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，所以總資產(chǎn)凈利率下降?綜合以上分析公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。流動資金的特點：（1）流動資金占用形態(tài)具有變動性；（2）流動資金占用數(shù)量具有波動性；（3）流動資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性。股利政策是關(guān)于公司是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利及何時發(fā)放股利等方面的方針和策略。法律因素：（1）資本保全的約束；（2）企業(yè)積累的約束；（3）企業(yè)利潤的約束；（4）償債能力的約束。4?財務(wù)分析的目的可以概括為：評價企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量企業(yè)現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。財務(wù)分析的意義：（1）有利于企業(yè)經(jīng)營管理TOC\o"1-5"\h\z者進行經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理加2）有利于投資者作出投資決策和債權(quán)人制；定信用政策有利于國家財稅機關(guān)等政府部門加強稅收征管工作和正確進行宏觀調(diào)控。上’」「:■宏觀調(diào)控。汕■:股票。分）J四、計算題（本大題共4小題，第1、2題每題5分，第3、4題每題10分，共30分）1、2、①使用新設(shè)備每年折舊額=4000/5=800(萬元)1?5年每年的經(jīng)營成本=1800+1600+200=3600(萬元)運營期1?5年每年息稅前利潤=5100—3600—800=700(萬元)總投資收益率=700/(4000+2000)X100%=11.67%普通股資本成本=0.8X(1+5%)/12+5%=12%銀行借款資本成本=6%X(1—25%)=4.5%新增籌資的邊際資本成本=12%X3600/(3600+2400)+4.5%X2400/(3600+2400)=9%NCF=—4000—2000=—6000(萬元)0NCF=700X(1-25%)+800=1325(萬元)1-4NCF=1325+2000=3325(萬元)5該項目凈現(xiàn)值=—6000+1325X(P/A,9%,4)+3325X(P/F,9%,5)=—6000+13#5予翠397擊滬哲海護499=45嫁2（萬元）（2）該項目凈現(xiàn)值453迫2萬元大于01所以該項目是可行的。“〉總利息=100-M0%=1000（元）（2分）〔3）息稅前利潤二1000+1000=2000（丿j元）（1分）r八/Ji務(wù)護矽二比*1000X10%X（1—25%）m門儕〔4）債券籌資成本=110*（丄2%）—X100%=6/96%-（2分）（5）財務(wù)杠桿系數(shù)二2000^（2000-1000）=2（2分）（）（EBIT-1000-600）乂（1-25%）（EBIT-1000）x（l_25%）I7fooo二f250EI3IT=4000（；jJl）（2分）3、五、論述題（本題10分）資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額，稱為資金的時間價值。（1分）理解資金時間價值的實