(最新經(jīng)營)雷達圖知識講義

雷達圖(―)簡介對客戶財務能力分析的重要工具，從動態(tài)和靜態(tài)兩個方面分析客戶的財務狀況。靜態(tài)分析將客戶的各種財務比率與其他相似客戶或整個行業(yè)的財務比率作橫向比較；動態(tài)分析，把客戶現(xiàn)時的財務比率與先前的財務比率作縱向比較，就可以發(fā)現(xiàn)客戶財務及運營情況的發(fā)展變化方向。雷達圖把縱向和橫向的分析比較方法結(jié)合起來，計算綜合客戶的收益性、成長性、安全性、流動性及生產(chǎn)性這五類指標。(二)詳解下面對涉及的5類指標進行說明。1．收益性指標分析收益性指標，目的在于觀察客戶一定時期的收益及獲利能力。主要指標含義及計算公式如圖1所示：

收益性比率基本含義計算公式1-還產(chǎn)悔胡辜反映企業(yè)總帯產(chǎn)的利用瞰果〔睜收益斗利扈發(fā)禺+朋斜視H甲均潢產(chǎn)邕傾2一所有■輙粳益忸酣率反映所有■普權(quán)益的回擂親后M利潤『所肓昏報葢工憩逋腔祝益根酬率反唄股樂權(quán)益的擔醐〔凈科洞一優(yōu)先股腔剎H平均萌遁肢權(quán)益取感逋股每股取益額反唄股樂報益的祀酬〔冷別漓一茫先股股科H普通股膽藪工股利發(fā)損舉反映膽床■枚益的扭酬sasas利，銃膽利潤6.審船聿反唄股末籾益的柩酬磐邇股每時對場■階榕，曹通股包JH和潤7-備習利我率屍嗾企業(yè)悄宙收人的收益水平利規(guī)息狽/冷借書收傀S.毛利率反映逾業(yè)悄宙收人的收益諸皆毛利/掙借書收人9-掙和潤率屋映企業(yè)帶宦收人的收益*罟凈和潤!凈陽害收人10.咸本費用利潤聿反唄企業(yè)肯取再利潤所鬥〔睜收益+利息險壞+所代筋得稅"本費坤總瀕圖12．安全性指標安全性指的是客戶運營的安全程度，也可以說是資金調(diào)度的安全性。分析安全性指標，目的在于觀察客戶在一定時期內(nèi)償債能力。主要指標含義及計算公式如圖2所示：企業(yè)養(yǎng)全性指標安全性比率基本含交計篦公式1.疣動比率質(zhì)映企業(yè)短期償債能力和信用狀呪疣動資產(chǎn)j磴動負債2.速動比率應映企業(yè)立刻償付硫動負債的能力速動費產(chǎn)j疣動負債3.資產(chǎn)負債率度映企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是負債負債總額j資產(chǎn)總額4.所有者（膛東）權(quán)益比率良映企業(yè)總資產(chǎn)中有名少是所有者權(quán)益所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額5.利息傑陣倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營所得償付借債利息的能力（稅前利潤-利息費用）/利息費用圖2其中流動負債說明每1元負債有多少流動資金作為保證，比率越高，流動負債得到償還的保障就越大。但比率過高，則反映客戶滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，未能有效利用，可能會影響客戶的獲利能力。經(jīng)驗認為，流動比率在2：1左右比較合適。所謂'速動資產(chǎn)'，通俗地講就是可以立即變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括流動資產(chǎn)中的現(xiàn)金、有價證券、應收票據(jù)、應收賬款等，而存貨則變現(xiàn)能力較差。因此，從流動資產(chǎn)中扣除存貨后則為'速動資產(chǎn)'。經(jīng)驗認為，速動比率在1：1左右較為合適。資產(chǎn)負債率越高，客戶借債資金在全部資金中所占比重越大，在負債所支付的利息率低于資產(chǎn)報酬率的條件下，股東的投資收益率就越高，對股東有利，說明運營有方，善用借債。但是，比率越高，借債越多，償債能力就越差，財務風險就越大。而負債比率越低，說明客戶在償債時存在著資金緩沖。因此，資產(chǎn)負債率也要保持適當水平，一般說來，低于50％的資產(chǎn)負債率比較好；所有者（股東）權(quán)益比率與資產(chǎn)負債率之和等于1，所有者（股東）權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負債比率越小，財務風險就越??；利息保障倍數(shù)如果比率低于1，說明客戶運營所得還不足以償付借債利息，因此，該比率至少應大于1。比率越高，說明按時按量支付利息就越有保障。3．流動性指標分析流動性指標，目的在于觀察客戶在一定時期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)狀況，掌握客戶資金的運用效率。主要指標含義及計算公式如圖3所示：企業(yè)潦動性指標疣動性比率基本含義計算螢式總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映全部資產(chǎn)的使用飆率梢售收入F平均貿(mào)產(chǎn)總固走資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率履映固是資產(chǎn)的使用效率銷售收入j平均固定費產(chǎn)總艱流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的使用效率梢售收平均疣動資產(chǎn)總額應收悵款周轉(zhuǎn)率反映年度內(nèi)應收帳款的變現(xiàn)速度銷售收入J平均應收帳存貨周轉(zhuǎn)率反映存賃的變現(xiàn)速度銷售成本/平均存貨圖3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別反映全部資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的使用效率，比率越高，說明資產(chǎn)利用率越高，獲利能力強；應收賬款周轉(zhuǎn)率反映年度內(nèi)應收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，比率越高，說明客戶催收賬款的速度越快，壞賬損失的可能性越??；存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明投入存貨至銷售收回的平均期間就越短，資金回收越快，效率越高。4．成長性指標分析成長性指標，目的在于觀察客戶在一定時期內(nèi)運營能力的發(fā)展變化趨勢，一個客戶既使收益性高，但成長必不好，也就表明其未來盈利能力下降。因此，以發(fā)展的眼光看客戶，動態(tài)的分析客戶財務資料，對戰(zhàn)略制定來講特別重要。計算這類指標比較簡單見圖4：企業(yè)嚴悵性指標成底性比率基本舎義計算公式1.銷售收入増長率反映銷售收入變化趙勢本期銷售收入j前期銷售收入2.越前利閥増底率反映稅前利潤變憂趨勢本期稅前利潤j前期稅前利潤3固定資產(chǎn)増長率度映固走資產(chǎn)變化趨勢本期固定資產(chǎn)/前期固定資產(chǎn)4.人頁増檢率履映人員變化趨勢本期職工人數(shù)j前期職工人數(shù)5產(chǎn)品成本降低率反映產(chǎn)品成本變化趨勢本期產(chǎn)品成本/前期產(chǎn)品成本圖45．生產(chǎn)性指標分析生產(chǎn)性指標，目的在于了解在一定時期內(nèi)客戶的生產(chǎn)運營能力、水平和成果的分配。主要指標見圖5所示：企業(yè)主產(chǎn)性指標生產(chǎn)性比率基本含興計算會式1.人均銷售收入反映企業(yè)人均銷售能力稍肯收入/平均職工人2.人均淨利澗反映企業(yè)經(jīng)營背理水平?jīng)防麧?，平均職工人?shù)3.人均資產(chǎn)總額辰映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力資產(chǎn)總頗f平均職工人數(shù)4人均工資反映企業(yè)成果分配狀況工資總頷f平均職工人數(shù)圖5上述客戶財務能力的五性分析結(jié)果可以用雷達圖表示出來，如圖6所示。雷達圖的繪制方法是：首先，畫出三個同心圓，同心圓的最小圓圈代表同行業(yè)平均水平的1／2值或最低水平，中間圓圈代表同行業(yè)平均水平，又稱標準線，最大圓圈代表同行進水平或平均水平的1．5倍；然后，把這三個圓圈的360度。分成五個扇形區(qū)，分別代表收益性、安全性、流動性、成長性和生產(chǎn)性指標區(qū)域；再次，從5個扇形區(qū)的圓心開始以放射線的形式分別畫出相應的財務指標線，并標明指標名稱及標度，財務指標線的比例尺及同心圓的大小由該運營比率的量綱與同行業(yè)的水平來決定；最后，把客戶同期的相應指標值用點標在圖上，以線段依次連接相鄰點，形成的多邊形折線閉環(huán)，就代表了客戶的現(xiàn)實財務狀況。

雷達圉分析法洼：收益也⑴論產(chǎn)版酬卑：□'新育看報益口）備售利曇羊⑷齡辦雷達圉分析法衣金性：0說動出率；⑻遠葯出率；⑺茨產(chǎn)負愼率！（33所有■#■機益岀聿：?）和息探報輒逛渤th（10）產(chǎn)周禪率；門1、應收惓做冏悴率：〔⑵薦費冏詵率.點施（13）ifeAJSfe^.（14）產(chǎn)帕眉徑串?空產(chǎn)悝：（15）人均工^：C16）人均銷書收人-圖6依據(jù)圖6我們可