《中國中小企業(yè)金融服務發(fā)展報告(2010)》

《中國中小企業(yè)金融服務發(fā)展報告（2010）》在京發(fā)布發(fā)布時間：2011-6-162011年6月15日，中央財經(jīng)大學、中國銀行業(yè)協(xié)會、中國中小企業(yè)協(xié)會、金融時報社、《銀行家》雜志社和包商銀行在北京共同舉辦“服務.管理.創(chuàng)新——后危機時期中小商業(yè)銀行管理創(chuàng)新與中小企業(yè)金融服務論壇”，在本次論壇上，正式發(fā)布了《中國中小企業(yè)金融服務發(fā)展報告（2010）》。該報告由中央財經(jīng)大學民泰金融研究所所長史建平教授主編，由中國金融出版社出版。這是中央財經(jīng)大學民泰金融研究所研究團隊基于對中小企業(yè)金融服務的長期跟蹤研究，于2010年推出國內(nèi)首部中小企業(yè)金融服務發(fā)展報告后的年度延續(xù)。報告全視角展現(xiàn)了2010年我國中小企業(yè)金融服務全貌，涵括了包括商業(yè)銀行、農(nóng)村金融機構、小額貸款公司、典當企業(yè)、融資租賃公司、創(chuàng)業(yè)投資機構、信托公司、擔保機構、股票市場和債券市場等在內(nèi)的中小企業(yè)金融服務機構和市場，對2010年中小企業(yè)金融服務發(fā)展現(xiàn)狀進行了全面梳理和總結展望，并針對亟需解決的問題給出了政策建議。該報告作為中央財經(jīng)大學民泰金融研究所系列報告之一，通過客觀記錄我國中小企業(yè)金融服務的發(fā)展軌跡，為中小企業(yè)金融服務領域的從業(yè)人員、監(jiān)管者和研究學者提供有益的借鑒，促進全社會對中小企業(yè)金融服務的持續(xù)關注和支持，對我國中小企業(yè)金融服務的健康發(fā)展具有積極的推動作用。據(jù)該報告反映，2010年，中小企業(yè)金融服務市場規(guī)模持續(xù)快速增長。銀行體系流動性總體充裕，房市調(diào)控政策對房地產(chǎn)貸款的限制以及地方融資平臺項目的清理，在一定程度上也為中小企業(yè)金融服務騰挪出空間，對公貸款向中小企業(yè)傾斜以確保銀監(jiān)會兩個“不低于”目標成為商業(yè)銀行的普遍選擇。銀行業(yè)金融機構中小企業(yè)貸款規(guī)模持續(xù)增長，雖受2010年金融機構貸款增速整體高位回落的影響，中小企業(yè)貸款增速有所放緩，但仍高于企業(yè)類貸款和全部人民幣貸款的增速。與此同時，貸款結構進一步改善，中小企業(yè)貸款余額占比和中小企業(yè)貸款增量占比均持續(xù)上升。而且，與中小企業(yè)貸款相比，小企業(yè)貸款增長更加顯著。作為中小企業(yè)金融服務最重要的力量，商業(yè)銀行2010年的表現(xiàn)值得肯定。在經(jīng)濟刺激計劃帶來的信貸“搶”規(guī)模的時期劃上句號后，中小企業(yè)金融服務開始真正成為商業(yè)銀行的發(fā)力點。商業(yè)銀行對中小企業(yè)金融服務的高度關注和積極作為，在商業(yè)銀行中小企業(yè)金融服務貸款“量”的增長、市場競爭激烈化、專營機構的發(fā)展、目標客戶群管理深化、品牌內(nèi)容拓寬和綜合化服務開展等方面都得到了充分的體現(xiàn)。2010年開啟了商業(yè)銀行中小企業(yè)金融服務競爭的時代，“專業(yè)化”和“差異化競爭”成為2010年中小企業(yè)金融服務的關鍵詞，繼2009年商業(yè)銀行中小企業(yè)金融服務出現(xiàn)客戶群分化以來，2010年，越來越多的商業(yè)銀行加入了對科技型中小企業(yè)、電子商務中小企業(yè)和小微企業(yè)的爭奪行列，在產(chǎn)品和服務創(chuàng)新方面展開了激烈的競爭。高成長性的科技型中小企業(yè)已成為大部分商業(yè)銀行力爭的目標客戶，而對這類客戶的服務過程中，傳統(tǒng)商業(yè)銀行開始意識到創(chuàng)業(yè)投資機構的價值，主動與其開展合作，共同為中小企業(yè)群體中高端的客戶提供綜合化的金融服務。這種相互合作與溝通加強了兩類機構彼此的認知，在為高成長性科技型中小企業(yè)提供創(chuàng)新性金融服務方面起到了積極的推動作用。2010年，商業(yè)銀行針對個體戶和小企業(yè)主的個人經(jīng)營性貸款激增成為小微企業(yè)金融服務的亮點。部分商業(yè)銀行憑借準確的客戶定位和大力度的營銷，將為小企業(yè)主提供個人經(jīng)營性貸款作為增加小企業(yè)融資的重要途徑，在小微企業(yè)領域?qū)崿F(xiàn)貸款規(guī)模和貸款戶數(shù)的高速增長。此外，中小企業(yè)網(wǎng)絡融資服務也表現(xiàn)出了迅猛增長的勢頭，較早涉足中小企業(yè)網(wǎng)絡融資服務領域的大型商業(yè)銀行擴大了電子商務合作平臺的數(shù)量，不斷優(yōu)化和完善網(wǎng)絡銀行業(yè)務模式，使電子商務與小企業(yè)金融進一步融合，而且越來越多的銀行開始效仿涉足該領域，以分享互聯(lián)網(wǎng)盛宴中的中小企業(yè)金融服務機會。2010年，大型銀行與中小銀行在中小企業(yè)金融服務市場中的競爭格局雖然沒有發(fā)生根本性逆轉，但卻出現(xiàn)值得關注的變化。大型銀行憑借其規(guī)模和廣泛的網(wǎng)點分布繼續(xù)保持著中小企業(yè)金融服務絕對量優(yōu)勢。從網(wǎng)均貸款和網(wǎng)均戶數(shù)情況來看，中小銀行仍保持了中小企業(yè)金融服務效率的相對優(yōu)勢，中小銀行單位網(wǎng)點服務的中小企業(yè)客戶數(shù)量和貸款余額仍高于大型銀行，以相對有限的網(wǎng)點實現(xiàn)相對較高的中小企業(yè)金融服務覆蓋。但是，值得注意的是，與2009年相比，大型銀行與中小銀行在網(wǎng)均貸款數(shù)量和網(wǎng)均貸款戶數(shù)等效率指標上的差距開始縮小，換言之，中小銀行的相對競爭優(yōu)勢在一定程度上被削弱。主要商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款戶數(shù)有效增長是2010年的一個可喜變化。商業(yè)銀行普遍加大了中小企業(yè)客戶開發(fā)力度，擴大了中小企業(yè)金融服務的覆蓋面，使更多的中小企業(yè)客戶獲得商業(yè)銀行的金融服務。一改2009年主要商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款戶數(shù)增幅均低于貸款余額增幅的局面，2010年部分商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款戶數(shù)增幅超過了貸款余額增幅，與此相對應，這些商業(yè)銀行沒有延續(xù)2008年至2009年戶均貸款金額上升的勢頭，中小企業(yè)戶均貸款金額在2010年有所下降。2010年，農(nóng)村中小金融機構發(fā)展勢頭良好，金融服務覆蓋面不斷擴大，已成為支持農(nóng)村中小企業(yè)和農(nóng)戶發(fā)展的重要力量。信貸增量趨緊導致民間資金需求旺盛，小額貸款公司和典當企業(yè)快速發(fā)展，對中小企業(yè)融資起到了積極的補充作用。迅速擴大的信托市場規(guī)模并沒有帶來中小企業(yè)信托融資的同步增長，從集合信托及理財產(chǎn)品的投向看，流向中小企業(yè)的信托資金仍相當有限，中小企業(yè)信托融資仍有很大的發(fā)展空間。融資租賃公司服務中小企業(yè)在2010年初現(xiàn)曙光，中小企業(yè)融資租賃基礎設施進一步完善，各類融資租賃機構紛紛將中小企業(yè)列為服務對象，加大了對中小企業(yè)的支持力度。創(chuàng)業(yè)投資市場經(jīng)歷2009年短暫回調(diào)后恢復迅猛增長勢頭，創(chuàng)投本土化進程進一步推進，人民幣基金表現(xiàn)搶眼，創(chuàng)業(yè)板市場完善創(chuàng)投退出渠道的效應終于顯現(xiàn)，2010年創(chuàng)投市場資金募集與投資均創(chuàng)歷史新高。此外，創(chuàng)投和私募股權基金通過商業(yè)銀行私人銀行部門募集資金成為跨機構合作的成功嘗試，受到市場關注。股票市場方面，2010年股票市場擴容迅猛，中小企業(yè)通過股票市場直接融資的規(guī)模大幅提高，但創(chuàng)業(yè)板市場制度性缺陷仍未得到有效解決，創(chuàng)業(yè)板上市的中小企業(yè)呈現(xiàn)出“高股價、高超募率和高市盈率”的“三高”特征引起管理層及社會的廣泛關注。債券市場方面，2010年中小企業(yè)債券融資模式無明顯變化，中小企業(yè)短期融資券試點和中小企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化仍然陷于停頓，中小企業(yè)集合債緩慢前行。相對而言，中小企業(yè)集合票據(jù)融資在銀行間交易商協(xié)會的推動下異軍突起，成為2010年中小企業(yè)債券融資的亮點。但總體而言，無論是中小企業(yè)集合債券還是集合票據(jù)，中小企業(yè)自發(fā)集合的少，政府人為撮合、推動的成分多，這種不完全市場化的集合融資的前景仍待觀察。報告認為，盡管中小企業(yè)集合債券和集合票據(jù)融資是利用債券市場直接融資解決中小企業(yè)融資難問題的有益探索，但是以我國當前債券市場的發(fā)展現(xiàn)狀，不應對其寄予過高的期望。如果換一種思路，不斷推進債券市場的建設，使債券市場真正成為信用等級較高的大型企業(yè)的主要融資平臺，從而促使各商業(yè)銀行將目標客戶轉向中小企業(yè)和個人客戶，對于廣大中小企業(yè)融資問題的解決或許將更為有效。此外，相對于為中小企業(yè)提供直接融資，債券市場在為中小金融機構提供長期資本以彌補其吸儲能力的不足，增加中小企業(yè)金融服務資金來源方面應有更大的發(fā)揮空間。報告梳理了2010年中小企業(yè)發(fā)展與中小企業(yè)金融服務的相關政策，通過2008年-2010年三年以來中小企業(yè)發(fā)展相關政策演變脈絡可以看到，政策更加務實，而且多部門聯(lián)合頒布的政策在逐漸增加，這在一定程度上表明有關中小企業(yè)發(fā)展的政策合力正在形成。遺憾的是，呼聲甚高的中小企業(yè)統(tǒng)計口徑改革在2010年仍未有結果。報告還對2011年中小企業(yè)金融服務發(fā)展進行了展望。報告預期，2011年將是考驗商業(yè)銀行創(chuàng)新能力和核心競爭力的關鍵一年。隨著貨幣投放回歸常態(tài)，流動性管理進一步增強，2011年中小企業(yè)金融服務總體規(guī)模的增速也將隨之回落。而在信貸緊縮，而融資需求依然旺盛的市場環(huán)境中，如何用有限的資源做好中小企業(yè)金融服務將成為中小企業(yè)金融服務機構不得不面對的難題。報告認為，2011年，提高資金使用效率將受到商業(yè)銀行的普遍重視，通過調(diào)整信貸期限調(diào)整，加快中小企業(yè)信貸周轉頻率以滿足客戶新增的融資需求將成為商業(yè)銀行現(xiàn)實的選擇。以企業(yè)主為對象的個人經(jīng)營性貸款將繼續(xù)保持較快增長勢頭，對中小企業(yè)貸款形成部分替代，主要受益的將是那些融資額度小、靈活性更高的小微企業(yè)。位于企業(yè)群體兩頭“一大一小”的企業(yè)，即大型企業(yè)和小微企業(yè)受信貸緊縮的影響可能比中型企業(yè)要小一些。因此，中型企業(yè)中的優(yōu)質(zhì)客戶競爭也將勢必更為激烈。加強與創(chuàng)業(yè)投資機構、信托公司、融資租賃公司等機構的業(yè)務合作，發(fā)揮不同特點的機構優(yōu)勢，共同為中小企業(yè)提供融資支持將成為有遠見的商業(yè)銀行的主動選擇。另一方面，信貸緊縮客觀上也為非銀行金融機構和其他準金融機構服務中小企業(yè)創(chuàng)造了難得的機遇。隨著融資租賃這一新興融資方式為市場認知以及支持政策的進一步落實，融資租賃公司在中小企業(yè)市場打破沉寂之后，或?qū)⒂瓉硪惠啺l(fā)展熱潮，尤其是在商業(yè)銀行信貸額度受限的情況下，融資租賃公司可以借機吸引那些無法從銀行獲得增量貸款的中小企業(yè)成為自己的客戶。創(chuàng)業(yè)投資業(yè)在經(jīng)歷了火爆的2010年后仍將持續(xù)增長，人民幣基金的成為市場主流已成定勢，隨著創(chuàng)投的環(huán)境日益好轉，創(chuàng)投機構在培育和扶持新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)發(fā)展方面將起到越來越重要的作用。此外，包括小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行在內(nèi)等小型金融機構和準金融機構的發(fā)展問題將得到監(jiān)管層的關注和政策的支持，尤其是農(nóng)村新型金融機構建設的步伐將進一步加大，從而為縣域中小企業(yè)經(jīng)濟體的發(fā)展提供更強勁的動力。股票市場方面，創(chuàng)業(yè)板的供求關系短期內(nèi)不會有實質(zhì)性的改變，創(chuàng)業(yè)板擴容仍將大步向前。但隨著創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績的披露，創(chuàng)業(yè)板的高風險事實將為投資者所認知，在經(jīng)歷了非理性的熱潮后，“三高”現(xiàn)象將有所改觀。與此同時，多層次資本市場建設在2011年或?qū)⒂袑嵸|(zhì)性的進展?！靶氯濉痹诟鞣降钠谂沃袧u行漸近，有望在2011年迎來實質(zhì)性的擴容，從而為中小企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)直接融資提供更加便利的渠道。除了“競爭”，“合作”將成為2011年中小企業(yè)金融服務市場另一個關鍵詞。這種跨機構的合作在2010年已經(jīng)嶄露苗頭，各類性質(zhì)不同，風格各異的中小企業(yè)金融服務機構在各顯身手的同時，也加強了互補與合作，帶來了可貴的創(chuàng)新?？鐧C構合作的加強將為中小企業(yè)帶來更加豐富的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務，推動中小企業(yè)金融服務進一步深化。最后，報告針對中小企業(yè)金融服務領域亟待解決的問題，在完善中小企業(yè)金融服務統(tǒng)計口徑與信息披露制度、完善中小企業(yè)金融服務激勵機制、大力發(fā)展中小金融機構和多層次資本市場、持續(xù)完善金融基礎設施建設等方面對過去一年中的政策進展進行了梳理，并給出了進一步的政策建議。據(jù)悉，該報告是中央財經(jīng)大學