2022年智能床墊產(chǎn)業(yè)競爭格局與投資研究報告

2022年智能床墊產(chǎn)業(yè)競爭格局與投資研究報告匯報人：林妙坤日期：2022-10-221contents目錄行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)格局及趨勢12342Part01行業(yè)發(fā)展概述行業(yè)定義行業(yè)發(fā)展歷程行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈3行業(yè)定義智能床墊是針對人體睡眠習慣和問題，采用多種優(yōu)質的原材料，融合先進技術，經(jīng)過科學的組合設計出來的床墊。智能床墊包括床芯和床墊兩部分，不包括床體，其采用內嵌式功能鋼架結構，可將鋼架隱藏于床墊內部，具有美觀、安全的優(yōu)點。智能床墊的工作原理是通過內嵌傳感器獲取人體特征數(shù)據(jù)及臥室環(huán)境數(shù)據(jù)，并將其儲存到云端，在云端對用戶的睡眠狀態(tài)及質量進行分析，提供貼合身體曲線的支撐方案，控制系統(tǒng)根據(jù)支撐方案智能調節(jié)床墊的軟硬度、支撐度來改善用戶睡眠。智能床墊可根據(jù)適用人群和應用領域兩個角度進行分類。以適用人群為分類標準，智能床墊可分為養(yǎng)老看護型智能床墊、助眠型智能床墊和4D體感智能床墊等類型:（1）養(yǎng)老看護型智能床墊:養(yǎng)老看護型智能床墊的功能包括檢測老年人的心率、呼吸率、離床時間和范圍等數(shù)據(jù)，可記錄老年人睡眠質量情況，出現(xiàn)異常情況時會向總服務臺進行報警，從而提升老年人的睡眠安全系數(shù)，降低急救風險。養(yǎng)老看護型智能床墊的適用群體為老年人，主流應用場所為養(yǎng)老機構。（2）助眠型智能床墊:助眠型智能床墊具備監(jiān)測健康數(shù)據(jù)指標、按摩、睡眠優(yōu)化等功能，可有效緩解用戶的疲勞程度，提升睡眠質量。助眠型智能床墊的適用群體為廣大用戶，尤其是存在睡眠問題的人群。（3）4D體感智能床墊:4D體感智能床墊可結合家庭影院或臥室影院，實現(xiàn)場景聯(lián)動和4D影音體感。4D體感智能床墊的適用群體為游戲玩家、電影愛好者等。以應用領域為分類標準，智能床墊可分為家用智能床墊、酒店智能床墊、醫(yī)用智能床墊等類型，分別應用于家庭、酒店、醫(yī)院等場景。4行業(yè)發(fā)展歷程萌芽階段（2000年~2013年）在智能家居蓬勃發(fā)展的背景下，智能床墊逐漸開始興起，部分商家開始將稀土磁性材料和功能性紡織材料融入到床墊設計中，試圖通過加入功能材料和智能部件增加床墊產(chǎn)品的功能，從而達到改善用戶睡眠狀況的效果。該階段產(chǎn)品以具備磁療、理療、按摩、智能升降等特殊功能的傳統(tǒng)智能床墊為主，行業(yè)相關技術仍處于萌芽階段。初步探索階段（2014年~2017年）2014年開始，中國各大傳統(tǒng)床墊企業(yè)紛紛布局智能床墊市場，如Mlily夢百合、喜臨門、顧家家居、穗寶、共享明天科技等企業(yè)均推出了智能床墊產(chǎn)品。但該階段智能床墊產(chǎn)品的主流功能為監(jiān)控和提升睡眠質量，還未能根據(jù)睡眠情況進行智能調節(jié)。技術成熟階段（2018年至今）2018年9月，在第42屆中國（上海）國際家具博覽會上，全球床具領導品牌金可兒推出了最新人工智能睡眠速配系統(tǒng)AiMatch。配有AiMatch系統(tǒng)的智能床墊可精確計算用戶的身高、體重、睡眠習慣，掃描出在不同舒適與支撐的情況下人體的生理曲線的變化和人體肌肉與脊椎的放松程度，環(huán)回對比ICA（國際脊骨神經(jīng)科學會）的研究成果和大數(shù)據(jù)，全面評估用戶睡眠時的最佳承托方式，并根據(jù)評估結果進行智能調節(jié)。AiMatch系統(tǒng)的亮相重新定義健康睡眠，消費者可通過科學專業(yè)的方式來快速匹配和尋找到最適合的床墊，將徹底顛覆傳統(tǒng)床墊的購買場景，進一步推動智能床墊行業(yè)的發(fā)展。5行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游中國智能床墊行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)參與主體為原材料供應商，包括智能部件供應商和傳統(tǒng)原材料供應商。（1）智能部件供應商擁有數(shù)十年智能床墊行業(yè)背景的專家表示，智能部件的成本在智能床墊總生產(chǎn)成本中的占比約為20%，包括傳感器和芯片兩個核心部件。傳感器和芯片的準確性和穩(wěn)定性直接決定智能床墊產(chǎn)品的質量，因此在產(chǎn)業(yè)鏈的議價能力高。傳感器:傳感器是智能床墊的核心部件之一，現(xiàn)階段主流傳感技術仍掌握在國外企業(yè)（如美國的泰科）手中，中國傳感器行業(yè)整體缺乏創(chuàng)新的基礎和動力，尤其在敏感元件核心技術及生產(chǎn)工藝方面差距較大，導致中國本土企業(yè)生產(chǎn)的傳感器在精度、準確度和抗干擾性方面與國外產(chǎn)品存在明顯差距。因此，中國智能床墊的傳感器原材料對進口依賴程度高，進口占比超過80%。芯片:芯片也是智能床墊的核心部件之一，包括算法芯片和無線通信芯片等，現(xiàn)階段中國智能床墊行業(yè)的芯片產(chǎn)品仍主要以進口為主，進口占比超過90%，代表企業(yè)有德國的TI和英國的ARM。導致中國智能床墊行業(yè)對進口芯片依賴程度高的原因主要有以下三點:①中國在芯片領域的突破集中在專用芯片領域，如華為海思在手機芯片的突破，但在IoT智能家居領域，通用型的芯片技術仍主要掌握在美國、歐洲、日本、韓國等國家手中；②中國芯片的穩(wěn)定性與國外相比存在差距，導致產(chǎn)品質量不穩(wěn)定，給用戶帶來負面影響；③中國芯片行業(yè)支撐不夠，缺乏市場和認可度。芯片制造完成后，需要芯片開發(fā)工程師進行二次開發(fā)和應用，由于中國芯片長期依賴進口，導致芯片開發(fā)工程師對于國產(chǎn)芯片架構不熟悉，需要時間積累學習，對于有時間限定的項目來說，難以選用國產(chǎn)處理器重新研發(fā)。此外，部分企業(yè)出于成本、性能等角度考慮也會優(yōu)先選擇國外芯片。電機:智能床墊多采用微電機作為源動力，中國作為全球微電機的第一大生產(chǎn)國，能充分滿足智能床墊行業(yè)對微電機的需求。但由于微電機生產(chǎn)企業(yè)眾多，中游智能床墊生產(chǎn)商可選擇性多，因此電機供應商議價能力弱。產(chǎn)業(yè)鏈上游概述6行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游中國智能床墊行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游環(huán)節(jié)參與主體為智能床墊生產(chǎn)商。智能床墊生產(chǎn)商的經(jīng)營模式包括OBM（自主品牌生產(chǎn)）、OEM（原始設備制造）和ODM（原始設計制造）三種類型。OBM模式可控制產(chǎn)業(yè)鏈議價能力最高的產(chǎn)品研發(fā)和銷售兩個環(huán)節(jié)，對品牌所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益進行自主支配和決策，因此OBM模式的品牌附加值遠高于OEM模式和ODM模式。OEM模式對生產(chǎn)商的研發(fā)和設計能力要求不高，生產(chǎn)商僅從事簡單來樣加工工作，技術含量低，議價能力弱?，F(xiàn)階段中國智能床墊生產(chǎn)商的經(jīng)營模式以OEM模式為主，僅少數(shù)具備自主研發(fā)、設計能力和銷售渠道優(yōu)勢的智能床墊生產(chǎn)商采用OBM經(jīng)營模式。隨著市場的擴大和消費升級，部分具備產(chǎn)品研發(fā)、設計能力的生產(chǎn)企業(yè)逐步從OEM模式向ODM模式轉型，現(xiàn)有的ODM廠商也積極響應國家“由中國制造向中國創(chuàng)造轉變”的號召，大力度打造自主品牌，建立獨立渠道，逐步向OBM模式轉變。產(chǎn)業(yè)鏈中游概述7行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游中國智能床墊產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)涉及銷售渠道和用戶。（1）銷售渠道中國智能床墊行業(yè)銷售渠道包括線上渠道和線下渠道:①線下渠道包括專賣店、百貨商場、家具賣場等，線下渠道為智能床墊行業(yè)主流的銷售渠道，其銷售額約占行業(yè)總銷售額的90%；②線上渠道為天貓、京東等電商平臺，其銷售額約占行業(yè)總銷售額的10%。針對家用場景而言，隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，居民的消費方式逐漸由線下消費轉為線上消費，但由于消費者在購買智能床墊產(chǎn)品前體驗需求大，及智能床墊本身存在不易運輸、物流成本高等特點，未來智能床墊行業(yè)將逐漸呈現(xiàn)線上線下融合發(fā)展的態(tài)勢，消費者可通過線下渠道體驗商品和獲取安裝、維護服務，線上渠道快速瀏覽、了解和購買智能床墊產(chǎn)品。通過兩種渠道的融合，實現(xiàn)線上下單、線下送貨的消費模式，確保消費者能夠在最短的時間內以最便捷的方式完成購買流程。（2）用戶中國智能床墊行業(yè)的用戶分為C端客戶和B端客戶，C端客戶為家庭用戶，B端客戶包括醫(yī)院、酒店和養(yǎng)老機構等。由于價格限制，智能床墊產(chǎn)品難以在短時間內快速進入家用消費市場，因此部分智能床墊企業(yè)選擇從B端市場（酒店、養(yǎng)老機構）切入，推廣智能床墊，逐步培養(yǎng)消費者意識。未來，隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，人均可支配收入的不斷提高，城鎮(zhèn)化進程加快，智能床墊行業(yè)需求量將進一步提升，市場發(fā)展?jié)摿薮蟆．a(chǎn)業(yè)鏈下游概述8Part02行業(yè)環(huán)境分析行業(yè)政治環(huán)境行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境行業(yè)社會環(huán)境行業(yè)驅動因素9行業(yè)政治環(huán)境1家具協(xié)會國務院工信部《輕工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》提出:（1）家具行業(yè)環(huán)境保護工作應堅持保護優(yōu)先、預防為主、協(xié)會參與、企業(yè)施治的原則；（2）家具生產(chǎn)所用原料應盡可能采用低碳環(huán)保材料，節(jié)約木材等生物材料的使用；（3）企業(yè)在新址建廠，必須進行環(huán)評，并發(fā)布保護生態(tài)環(huán)境的評估報告，不得破壞當?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境。該政策的發(fā)布站在全行業(yè)的高度上凝聚了行業(yè)的力量和技術資源，帶領行業(yè)走向一條從傳統(tǒng)型行業(yè)向現(xiàn)代環(huán)境友好型行業(yè)發(fā)展的轉型之路。提出要加快推動新一代信息技術與制造技術融合發(fā)展，把智能制造作為信息化與工業(yè)化深度融合的主攻方向，推動制造過程的智能化?！吨袊圃?025》強調智能制造工程是未來發(fā)展重心，引導并促進智能制造工程技術不斷創(chuàng)新，推動智能床墊行業(yè)發(fā)展。從開發(fā)的關鍵技術、重點發(fā)展的產(chǎn)品和改造升級的內容等方面明確了家具工業(yè)的發(fā)展方向，提出推動家具工業(yè)向綠色、環(huán)保、健康、時尚方向發(fā)展，促進互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、智能家居、電子商務等與家具生產(chǎn)銷售相結合，支持智能車間（工廠）建設，培育個性化定制新模式。該政策的發(fā)布促進了家居行業(yè)的智能化發(fā)展，為智能床墊的發(fā)展提供了良好的環(huán)境?！吨袊圃?025》《關于促進家具行業(yè)環(huán)境保護的指導意見》10行業(yè)政治環(huán)境2提出支持智能傳感、物聯(lián)網(wǎng)、機器學習等技術在智能家居產(chǎn)品中的應用，發(fā)展智能安防、智能家具、智能照明、智能潔具等產(chǎn)品，建設一批智能家居測試評價、示范應用項目并推廣?！对撜叩陌l(fā)布加快了智能床墊行業(yè)的發(fā)展，推動物聯(lián)網(wǎng)、機器學習等技術在包括智能床墊在內的智能家居產(chǎn)品中的應用?！洞龠M新一代人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計劃（2018-2020）》提出:（1）圍繞消費需求旺盛、與群眾日常生活息息相關的新型消費品領域，充分發(fā)揮市場機制與企業(yè)主體作用，構建新型消費品標準體系，以標準實施促進質量提升；（2）引領智能家居、智慧家庭等領域消費品標準制定，加大新技術新產(chǎn)品等創(chuàng)新成果的標準轉化力度。該政策的發(fā)布強化了消費領域企業(yè)和個人信用體系建設，提高消費者主體意識和維權能力，為智能床墊產(chǎn)品創(chuàng)建安全放心的消費環(huán)境?！蛾P于完善促進消費體制機制進一步激發(fā)居民消費潛力的若干意見》標準適用于額定電壓不超過250V的，且額定容積不大于10L的家用和類似用途電動炒菜機。在鍋具要求、干燒保護、電磁兼容、底部防水性能等多方面進行了規(guī)范說明?！都矣煤皖愃朴猛倦妱映床藱C》到2025年，形成一批創(chuàng)新活躍、效益顯著、質量卓越、帶動效應突出的深度融合發(fā)展企業(yè)、平臺和示范區(qū)，企業(yè)生產(chǎn)性服務投入逐步提高，產(chǎn)業(yè)生態(tài)不斷完善，兩業(yè)融合成為推動制造業(yè)高質量發(fā)展的重要支撐《關于推動先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)深度融合發(fā)展的實施意見》1101020304行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境宏觀環(huán)境的改善，為智能床墊行業(yè)的發(fā)展提供了持續(xù)動力，從經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和城鎮(zhèn)化進程加快兩個方面對智能床墊行業(yè)起到了積極的促進作用。中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，居民消費水平不斷提高，為智能床墊行業(yè)保持快速發(fā)展提供了有利的市場環(huán)境。2014年至2020年，中國居民人均可支配收入由20,167.1元增長至32189元，年復合增長率為8.8%。居民消費水平不斷提高，消費升級特征明顯，居民對家具產(chǎn)品的需求已從基礎功能向美觀舒適、時尚安全、環(huán)保健康、智能化、個性化等特點轉變。在此背景下，智能床墊作為智能家具中的典型產(chǎn)品，市場前景廣闊。12社會環(huán)境1社會環(huán)境2行業(yè)社會環(huán)境中國老齡化進程加速將刺激老年人對智能床墊需求的增加。2014年至2018年，中國65歲及以上人口數(shù)量由13,755萬人增長至16,658萬人，中國65歲及以上人口數(shù)量占比由10.1%增加至19%，人口老齡化呈加速態(tài)勢，老年人的健康養(yǎng)老問題備受關注。智能床墊具有智能驅動、簡易交互、實時監(jiān)測身體機能數(shù)據(jù)、緊急求援、生活求助等功能，不僅為老人提供智能化家居服務，還可快捷監(jiān)測并記錄老人的健康數(shù)據(jù)，為改善老年人睡眠和醫(yī)生臨床提供參考依據(jù)。中國城鎮(zhèn)化進程的加快，為智能床墊行業(yè)的發(fā)展提供廣闊的市場空間。2014年至2018年，中國城鎮(zhèn)化率由58%增長至59.6%，中國城鎮(zhèn)化率持續(xù)攀升。城鎮(zhèn)居民不斷增多，由此帶來的家居需求也在不斷擴大，給智能床墊行業(yè)帶來巨大的發(fā)展空間。此外，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入相對較高，購買力較強，易接受新事物，更加注重對家具的品牌、質量及科技性選擇，促使智能床墊行業(yè)更新速度加快。13行業(yè)社會環(huán)境睡眠經(jīng)濟的興起給智能床墊更好的發(fā)展空間。睡眠、飲食、運動是人類健康的三大要素，隨著居民對睡眠質量重視程度的提高，居民更愿意購買相關的助眠產(chǎn)品以解決睡眠障礙問題。在智能化技術不斷發(fā)展的背景下，由智能睡眠衍生的智能床墊、智能枕、智能睡眠檢測儀、智能燈等產(chǎn)品已相繼落地。其中，床墊作為消費者每天三分之一時間都會使用的家居產(chǎn)品，其智能化功能的實現(xiàn)將能更好滿足消費者的需求，市場發(fā)展前景廣闊。改革開放以來，我國經(jīng)濟突飛猛進，綜合國力不斷增強，人民生活水平不斷提高，但精神壓力相應增加，國民健康狀況不容樂觀。有關數(shù)據(jù)顯示，中國的白領人群大部分都處于亞健康狀態(tài)，成人失眠率高達45％，失眠人口逐年增加。14行業(yè)驅動因素1234政策支持智能床墊作為智能化的床上用品之一，受到國家政策的大力支持。國務院、工信部先后發(fā)布了《中國制造2025》、《輕工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》、《促進新一代人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計劃（2018-2020）》等一系列政策支持智能床墊行業(yè)的發(fā)展。養(yǎng)老市場發(fā)展為行業(yè)帶來新的增長點中國老齡化進程加速將刺激老年人對智能床墊需求的增加。智能床墊具有智能驅動、簡易交互、實時監(jiān)測身體機能數(shù)據(jù)、緊急求援、生活求助等功能，不僅為老人提供智能化家居服務，還可快捷監(jiān)測并記錄老人的健康數(shù)據(jù)，為改善老年人睡眠和醫(yī)生臨床提供參考依據(jù)。此外，對于養(yǎng)老機構和醫(yī)院而言，智能床墊可實現(xiàn)對多個床位實時監(jiān)護，取代原來人工管理的方式，提供高效、精準、智能的信息化管理，大幅度提升養(yǎng)老機構和醫(yī)院的管理水平，降低營業(yè)成本，實現(xiàn)科學完善的現(xiàn)代化管理。可見，智能床墊在養(yǎng)老服務市場上具有先天優(yōu)勢。未來，隨著中國人口老齡化進程加快及智慧養(yǎng)老方式逐漸流行，智能床墊行業(yè)在養(yǎng)老市場的發(fā)展前景廣闊。宏觀環(huán)境不斷改善宏觀環(huán)境的改善，為智能床墊行業(yè)的發(fā)展提供了持續(xù)動力，從經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和城鎮(zhèn)化進程加快兩個方面對智能床墊行業(yè)起到了積極的促進作用。中國城鎮(zhèn)化進程的加快，為智能床墊行業(yè)的發(fā)展提供廣闊的市場空間。2014年至2018年，中國城鎮(zhèn)化率由58%增長至59.6%，中國城鎮(zhèn)化率持續(xù)攀升。城鎮(zhèn)居民不斷增多，由此帶來的家居需求也在不斷擴大，給智能床墊行業(yè)帶來巨大的發(fā)展空間。此外，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入相對較高，購買力較強，易接受新事物，更加注重對家具的品牌、質量及科技性選擇，促使智能床墊行業(yè)更新速度加快。智能床墊可滿足消費者改善睡眠需求睡眠經(jīng)濟的興起給智能床墊更好的發(fā)展空間。睡眠、飲食、運動是人類健康的三大要素，隨著居民對睡眠質量重視程度的提高，居民更愿意購買相關的助眠產(chǎn)品以解決睡眠障礙問題。在智能化技術不斷發(fā)展的背景下，由智能睡眠衍生的智能床墊、智能枕、智能睡眠檢測儀、智能燈等產(chǎn)品已相繼落地。其中，床墊作為消費者每天三分之一時間都會使用的家居產(chǎn)品，其智能化功能的實現(xiàn)將能更好滿足消費者的需求，市場發(fā)展前景廣闊。政策支持、宏觀環(huán)境不斷改善、養(yǎng)老市場發(fā)展為行業(yè)帶來新的增長點、智能床墊可滿足消費者改善睡眠需求等是行業(yè)主要驅動因素15Part03行業(yè)現(xiàn)狀分析行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點16行業(yè)現(xiàn)狀量價齊升驅動床墊市場擴容。我國床墊整體市場規(guī)模大，但人均消費額低，2019年中國人均床墊消費額不到美國的1/3，有極大提升空間。城鎮(zhèn)化&人均GDP上升，推動新增需求增加。我國城鎮(zhèn)化率（2020年為689%，仍有提升空間）及人均GDP持續(xù)上升，帶來新增需求增加。僅16.5%的國人更換周期在4-6年；此外，越年輕的消費群體如95后，認為床墊的保質期越短。參考美國市場，18-39歲（占調查人數(shù)40%）消費者更換床墊平均周期為5.3年，55歲+（占調查人數(shù)32%）消費者該周期為10.7年，美國的床墊更新頻次顯著高于中國。伴隨我國年青一代的崛起（其中“80、90后”注重家庭消費及品質升級、家裝家電等支出較高，“95、00后”為個性化、多元化的主力消費人群），消費者對睡眠質量的重視程度提升，床墊的更新周期有望縮短，帶來更新需求的增加。消費升級大趨勢下，床墊單價有望持續(xù)提升。估算國內家裝需求（新房+二手房）2200萬套左右，假設平均每套房需要約5張床墊，這部分剛需占比90%，則國內床墊總需求在6000萬套左右，由此測算我國床墊終端單價約2000元/張。2020年美國床墊消費者實際支付的床墊均價為915美元/張，同時2020年美國低檔床墊最低價約250美元/張，我國主流床墊消費價格顯著低于美國。伴隨我國居民整體消費能力提升，單純以低價為導向的消費觀念發(fā)生轉變，消費者對床墊產(chǎn)品的品質要求提升，將帶動床墊產(chǎn)品單價的提高。17行業(yè)市場規(guī)模智能床墊行業(yè)作為智能睡眠領域的一個細分賽道，其市場潛力巨大。近五年，受益于智能家居的普及、居民人均收入提升，中國智能床墊行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢。2014年至2018年，中國智能床墊行業(yè)市場規(guī)模由6.3億元增長至33億元，年復合增長率高達50.5%。未來，智能床墊技術將持續(xù)完善、智能家居進一步普及、居民對健康睡眠關注度的提升，中國智能床墊行業(yè)市場規(guī)模將持續(xù)增長，市場規(guī)模將在2023年增長至138.5億元，2018年至2023年年復合增長率為38%。18行業(yè)市場規(guī)模不同于沙發(fā)、軟床等具備鮮明設計感，床墊標準化程度高，外形、尺寸較難有區(qū)別，易形成同質化競爭，因此打造差異化、突出功能性是產(chǎn)品脫穎而出的關鍵，產(chǎn)品迭代創(chuàng)新也是美國頭部床墊品牌的崛起之源。國內頭部品牌順應消費趨勢，強化床墊功能、品質等，提高產(chǎn)品辨識度和競爭力，同時引領行業(yè)在床墊的材質、功能等方面革新，量身定制的個性化產(chǎn)品也成為新趨勢；同時，睡眠領域的創(chuàng)新正在進入新的賽道，以智能床墊為代表的智能睡眠產(chǎn)品掀起新一輪風潮。創(chuàng)新背后是頭部品牌的強研發(fā)能力。以研發(fā)支出較高的顧家、喜臨門為例，其研究成果高度轉化。喜臨門在2020年疫情期間僅使用3個月技術論證和1個月產(chǎn)品開發(fā)便成功推出廣受好評的抗菌系列產(chǎn)品，上市三個月銷量突破12萬張，引領各品牌紛紛推出類似產(chǎn)品；此外，其顛覆歐美壟斷200多年鋼絲彈簧技術的Smart1智能床墊，實現(xiàn)從傳統(tǒng)鋼絲彈簧床墊到智慧床墊的里程碑式跨越，攬獲107項專利。2021年3月杭州亞運會指定顧家為官方床墊獨家供應商，亦是其對顧家的匠心品質和研發(fā)應用的認可。19行業(yè)現(xiàn)狀國內床墊市場起步晚，正處于成長階段我國床墊行業(yè)起步于上世紀80年代（此階段美國床墊市場已趨于成熟），自上世紀90年代起逐步規(guī)?；鸵?guī)范化，起步雖晚但成長迅速，我國床墊市場規(guī)模由1997年的9億美元增長至2019年的153億美元（2016年起超過美國），復合增速18.2%，對比海外各國處較高水平。國內自主品牌崛起，從代工轉型零售品牌在中國床墊市場快速發(fā)展背景下，國內床墊企業(yè)改變前期以OEM、ODM出口為主的模式，逐步重視內銷，同時加快建設自主品牌；以金融危機為分界線，1997-2008年/2009-2019年床墊出口金額CAGR為22%/11%，我國床墊出口占總產(chǎn)值比重呈持續(xù)下降趨勢。20行業(yè)痛點關鍵零部件依賴進口智能床墊企業(yè)研發(fā)力量薄弱，在核心技術和關鍵零部件上對外依賴程度高，制約中國智能床墊行業(yè)的發(fā)展。智能床墊的傳感器依賴進口，本土替代企業(yè)產(chǎn)品在技術上與國外產(chǎn)品存在差距。傳感器作為智能床墊核心的零部件之一，主流傳感器技術仍掌握在美國、德國、日本等發(fā)達國家手中。雖然中國本土企業(yè)加快了研發(fā)進程及在智能傳感器產(chǎn)業(yè)鏈的布局，本土替代企業(yè)逐漸興起，但本土企業(yè)生產(chǎn)的傳感器產(chǎn)品在精度、準確度、抗干擾性方面與國外產(chǎn)品存在差距。產(chǎn)品弱智能化，用戶體驗不佳智能床墊產(chǎn)品若智能化、用戶體驗不佳制約了智能床墊的普及。智能床墊的智能化體現(xiàn)在睡眠監(jiān)測和智能調節(jié)兩個方面，但現(xiàn)階段大部分智能床墊只是在傳統(tǒng)床墊上增加聯(lián)網(wǎng)、監(jiān)測等功能，并通過APP查看睡眠數(shù)據(jù)，用戶在了解睡眠狀況后需自行采取其他措施有針對性地改善自身睡眠，智能應用層次較低，僅極少數(shù)智能床墊可根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)進行智能調節(jié)。此外，智能床墊應用的基礎首先是精確獲知床墊上人體生命特征數(shù)據(jù)，這需要依靠傳感器技術的實現(xiàn)，但由于隔著床單、枕頭和被子等物品，智能床墊監(jiān)測的數(shù)據(jù)與直接接觸身體的智能手環(huán)相比存在差距?，F(xiàn)階段大部分智能床墊的只停留在睡眠監(jiān)測層面，缺乏睡眠護理、智能調節(jié)等方面功能開發(fā)，從而制約了智能床墊產(chǎn)品的普及。產(chǎn)品價格高昂除產(chǎn)品外，價格是決定消費的重要因素之一。智能床墊仍處在技術研發(fā)和宣傳推廣階段，巨額的研發(fā)投入和宣傳推廣費用導致智能床墊價格居高不下。一款可提供睡眠自適應支撐功能的智能床墊售價基本在5萬元之上，如慕思、喜臨門上市可智能調節(jié)的智能床墊產(chǎn)品價格基本在5~8萬元之間，萬元以上的售價遠超出普通消費者對于床墊的心理價位，導致智能床墊短時間內難以普及。雖然部分企業(yè)也相繼推出了不同價位不同類型的產(chǎn)品，但低價位的智能床墊產(chǎn)品僅具備監(jiān)測心率、翻身次數(shù)、呼吸、睡眠深度等基礎功能，智能應用層次較低，未能充分滿足用戶需求。此外，作為新興產(chǎn)品，智能床墊在滿足用戶需求方面還處于探索和嘗試階段，合理的價格才是產(chǎn)品強有力的推動力，然而現(xiàn)階段市面上智能床墊價格普遍較高，讓眾多用戶望而卻步?？梢姡a(chǎn)品價格高昂成為制約智能床墊快速普及的主要原因之一。21流通環(huán)節(jié)有待完善智能床墊產(chǎn)品種類繁多，消費數(shù)量較大，質量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致智能床墊行業(yè)目前在流通領域還面臨許多問題。（1）在產(chǎn)品的流通中，許多環(huán)節(jié)缺少安全的冷鏈和冷庫設施供應。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸?shù)那闆r下，智能床墊行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)普遍采用運輸箱內置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸?shù)那闆r下無法確保運輸溫度的穩(wěn)定，影響試劑的安全性。（2）監(jiān)管人員技術水平有待提高。智能床墊產(chǎn)品是一種高技術含量的產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)涉及生物學、信息技術、電子技術、工程學等多項學科，而目前從事智能床墊行業(yè)的人員50%以上是工商、質檢管理等專業(yè)背景的人員，缺少必要的專業(yè)技術知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發(fā)，智能床墊行業(yè)整體監(jiān)管水平有待提高。（3）中間環(huán)節(jié)加價嚴重。出于安全的考慮，國家對智能床墊行業(yè)進出口標準與流程嚴格把控，環(huán)節(jié)復雜，中間環(huán)節(jié)加價嚴重，代理公司的介入可能使產(chǎn)品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產(chǎn)品市場競爭力下降，阻礙本土智能床墊行業(yè)企業(yè)的國際化進程。流通環(huán)節(jié)問題中間環(huán)節(jié)加價嚴重供應鏈質量監(jiān)管行業(yè)發(fā)展建議提升產(chǎn)品質量（1）政府方面：政府應當制定行業(yè)生產(chǎn)標準，規(guī)范智能床墊行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相關部門，對科研用智能床墊行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎設施升級，保證智能床墊行業(yè)產(chǎn)品的質量，促進行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：智能床墊行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應嚴格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質量的穩(wěn)定性。目前市場上已有多個本土智能床墊行業(yè)企業(yè)加強生產(chǎn)質量的把控，對標優(yōu)質、高端的進口產(chǎn)品，并憑借價格優(yōu)勢逐步替代進口。此外，智能床墊行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力度，不斷推出新產(chǎn)品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。全面增值服務單一的資金提供方角色僅能為智能床墊行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，智能床墊行業(yè)同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務收入因此受影響，商業(yè)模式亟待轉型除傳統(tǒng)的智能床墊行業(yè)需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業(yè)咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土智能床墊行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務領域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位多元化融資渠道可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩(wěn)定性。智能床墊行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展需求，堅持“資源全球化”戰(zhàn)略，結合實時國內外金融環(huán)境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。23Part04行業(yè)競爭格局及趨勢行業(yè)發(fā)展趨勢行業(yè)競爭格局行業(yè)代表企業(yè)24&&&行業(yè)競爭格局概述行業(yè)競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入智能床墊行業(yè)，對智能床墊行業(yè)產(chǎn)品需求被迅速拉動，需求量呈現(xiàn)上升趨勢，智能床墊行業(yè)企業(yè)進軍國民經(jīng)濟大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略窗口期已經(jīng)來臨。智能床墊行業(yè)各業(yè)態(tài)企業(yè)競爭激烈，當前，市場上50%以上的智能床墊行業(yè)企業(yè)有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內合資、外商獨資等，純內資本土智能床墊行業(yè)企業(yè)數(shù)目較少，約占智能床墊行業(yè)企業(yè)總數(shù)的25%。此外，商業(yè)銀行逐步進入智能床墊行業(yè)，興業(yè)銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業(yè)務。中國本土智能床墊行業(yè)企業(yè)根據(jù)租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類智能床墊行業(yè)企業(yè)各有優(yōu)劣勢：（1）智能床墊行業(yè)企業(yè)具有設備技術優(yōu)勢，主要與母公司設備銷售聯(lián)動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系智能床墊行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度高，易形成差異化商業(yè)模式，提供專業(yè)化的融資租賃服務；（3）銀行系智能床墊行業(yè)企業(yè)背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優(yōu)勢。行業(yè)競爭格局智能床墊行業(yè)尚處于起步階段，加之技術門檻的限制，智能床墊行業(yè)參與者不多。從企業(yè)類型來看，智能床墊行業(yè)競爭主力可分為床墊生廠商、睡眠系統(tǒng)提供商和互聯(lián)網(wǎng)公司三類:（1）床墊生產(chǎn)商:以慕思、喜臨門、Mlily夢百合、穗寶、顧家家居為代表的企業(yè)借助自身的品牌和銷售渠道優(yōu)勢，在原有產(chǎn)品的基礎上實現(xiàn)智能化，提高產(chǎn)品附加值，增加用戶粘性，以此來提高市場占有率，擴大市場份額。在該類企業(yè)中，具備成熟體系、穩(wěn)定客源及掌握核心技術的床墊生產(chǎn)企業(yè)在智能床墊行業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢；（2）睡眠系統(tǒng)提供商:以科技公司為主，尤其以創(chuàng)業(yè)型科技公司居多，代表企業(yè)有Sleepace（深圳市邁迪加科技發(fā)展有限公司）、FitSleep（深圳市格蘭莫爾寢室用品有限公司）、MySleepart（北京博智卓康科技有限公司）。睡眠系統(tǒng)提供商憑借自身的技術優(yōu)勢與傳統(tǒng)床墊生產(chǎn)商合作，借助后者的生產(chǎn)資源和渠道優(yōu)勢，將智能床墊銷售給終端用戶，從而獲取服務費或分成；（3）互聯(lián)網(wǎng)公司:以小米為代表企業(yè)，通過布局智能床墊行業(yè)打造智能家居生態(tài)鏈，為廣大用戶提供全方位的智能家居解決方案?，F(xiàn)階段小米智能床墊仍處于數(shù)據(jù)收集階段，為擴大應用群體，小米早期智能床墊產(chǎn)品的價格相對較低。競爭格局1從企業(yè)規(guī)模來看，整個智能床墊行業(yè)集中度較低，以金可兒為代表的國外智能床墊企業(yè)憑借品牌影響力占據(jù)高端市場，但市場份額并不大。中國本土智能床墊企業(yè)兩極分化明顯，小型智能床墊企業(yè)集中在低端市場，產(chǎn)品同質化現(xiàn)象嚴重且存在產(chǎn)能過剩的情況，而以慕思為代表的大型企業(yè)，憑借自身品牌、渠道和規(guī)模優(yōu)勢占據(jù)了中高端市場。競爭格局226行業(yè)發(fā)展趨勢睡眠占居家時間長，未來發(fā)展空間大睡眠市場空間巨大，因為睡眠占據(jù)我們居家生活的時間最長，睡眠成為一個幾乎全民參與的新興產(chǎn)業(yè)，也是我國在健康消費領域中一個新的經(jīng)濟增長點。只要智能床墊未來能研發(fā)出真正切入消費者痛點的產(chǎn)品，未來市場發(fā)展前景巨大。研發(fā)更多功能，不只滿足于睡眠人們對睡眠健康的重視正在推進睡眠產(chǎn)品科技應用的改革，提出更高的要求，消費者花高價錢購買的助眠產(chǎn)品不應該只具備讓人“睡覺”的功能。在助眠的基礎上加強消費者對產(chǎn)品的體驗享受，睡眠產(chǎn)品最為主要的功能是“助眠”，但在研制睡眠產(chǎn)品時需重視產(chǎn)品給消費者帶來的體驗。企業(yè)在開發(fā)睡眠產(chǎn)品時，還應該考慮在促進睡眠的基礎上加入一些輔助性的功能，如舒緩緊張感、緩解疲勞以及可緩解因睡眠不足帶來的疼痛感、還有語音聊天功能等。還可根據(jù)地域、生活習性的不同等來研制出適應不同人群的睡眠產(chǎn)品，像是南方比較熱，在助眠產(chǎn)品的研制上可以加入散熱的功能，而在北方則可以加入聚熱的功能，產(chǎn)品的冷熱可以通過地表溫度來自行調節(jié)。產(chǎn)品更加智能化隨著物聯(lián)網(wǎng)的興起，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術的進步，智能床墊產(chǎn)品高度智能化將是行業(yè)主要的發(fā)展趨勢之一。現(xiàn)階段大部分智能床墊的問題在于睡眠護理、智能調節(jié)功能開發(fā)匱乏，導致智能床墊產(chǎn)品陷入“只監(jiān)測，少方案甚至無方案”的智能尷尬局面。未來，在智能床墊行業(yè)持續(xù)發(fā)展的推動下，智能床墊產(chǎn)品將逐漸具備自主學習和自主服務的功能。自主學習層面體現(xiàn)在智能床墊將能自動