財(cái)務(wù)管理-財(cái)務(wù)分析課件

第十章財(cái)務(wù)分析主要內(nèi)容?財(cái)務(wù)分析概述?基本財(cái)務(wù)比率分析11/27/20221財(cái)務(wù)管理第十章財(cái)務(wù)分析主要內(nèi)容11/27/20221財(cái)務(wù)管理第一講財(cái)務(wù)分析概述11/27/20222財(cái)務(wù)管理第一講財(cái)務(wù)分析概述11/27/20222財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：財(cái)務(wù)分析的目的財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)分析的步驟11/27/20223財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：11/27/20223財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的㈠財(cái)務(wù)報(bào)表分析意義定義：以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為依據(jù)，采用專門的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所進(jìn)行的剖析和評(píng)價(jià)。理解：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體——經(jīng)營(yíng)者、投資者、債權(quán)人、政府部門；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象——財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的依據(jù)——財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和相關(guān)會(huì)計(jì)資料。11/27/20224財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的㈠財(cái)務(wù)報(bào)表分析意義11/27/202㈡財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的1．財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本目的評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；衡量當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況；預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。2．不同的主體，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是不同的①經(jīng)營(yíng)者：為進(jìn)行財(cái)務(wù)決策必須考慮三個(gè)時(shí)態(tài)、三大指標(biāo)的全方位分析。11/27/20225財(cái)務(wù)管理㈡財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的11/27/20225財(cái)務(wù)管理②投資者：潛在投資者，注重于未來收益及增長(zhǎng)趨勢(shì)，進(jìn)行營(yíng)運(yùn)和盈利分析；現(xiàn)實(shí)投資者，注重于當(dāng)前收益，進(jìn)行經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果分析。③債權(quán)人：關(guān)注債務(wù)資金的安全性，關(guān)心資本結(jié)構(gòu)、資金來源與用途，分析財(cái)務(wù)狀況，評(píng)價(jià)償債能力（短期看流動(dòng)性，長(zhǎng)期看盈利性）11/27/20226財(cái)務(wù)管理②投資者：潛在投資者，注重于未來收益及增長(zhǎng)趨勢(shì)，進(jìn)行營(yíng)運(yùn)和盈④政府部門：主要關(guān)注對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)和社會(huì)責(zé)任的履行。⑤供應(yīng)商：確定合作關(guān)系與信用條件；注重營(yíng)運(yùn)能力分析。⑥雇員與工會(huì)：判斷雇員的收入、福利、保險(xiǎn)的適應(yīng)度；以盈利能力為主。⑦中介機(jī)構(gòu)：確定下步行動(dòng)的重點(diǎn)；全方位的分析以盈利為主。11/27/20227財(cái)務(wù)管理④政府部門：主要關(guān)注對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)和社會(huì)責(zé)任的履行。11/27㈢財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則1．客觀性原則2．科學(xué)性原則3．連續(xù)性原則4．全面性原則5．指導(dǎo)性原則11/27/20228財(cái)務(wù)管理㈢財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則11/27/20228財(cái)務(wù)管理二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四大能力四個(gè)指標(biāo)償債能力營(yíng)運(yùn)能力發(fā)展能力盈利能力11/27/20229財(cái)務(wù)管理二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四大能力償債能力營(yíng)運(yùn)能力發(fā)展能力盈利能二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容（一）償債能力分析——風(fēng)險(xiǎn)性分析償債能力：企業(yè)對(duì)債務(wù)的清償能力或保證程度。具體是指企業(yè)的資產(chǎn)擁有量和是否有足夠的現(xiàn)金流入量來償付各種到期債務(wù)。重要性：是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與否的重要內(nèi)容。

企業(yè)償債能力強(qiáng)，說明企業(yè)可以舉債籌集資金來獲取利益；企業(yè)償債能力差，說明企業(yè)資金緊張，難以償還到期應(yīng)償債務(wù)，甚至危及企業(yè)生存。11/27/202210財(cái)務(wù)管理二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容（一）償債能力分析——風(fēng)險(xiǎn)性分析11/（二）營(yíng)運(yùn)能力分析——流動(dòng)性分析營(yíng)運(yùn)能力：資金的利用效率。重要性：運(yùn)用資金是否有效是決定企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的前提。企業(yè)資金的多少可以表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)能力的大小，有效地經(jīng)營(yíng)可以提高資金利用效果。營(yíng)運(yùn)能力的大小對(duì)企業(yè)獲利能力的持久續(xù)增長(zhǎng)與償債能力的不斷提高有著決定性的影響。11/27/202211財(cái)務(wù)管理（二）營(yíng)運(yùn)能力分析——流動(dòng)性分析11/27/202211財(cái)務(wù)（三）盈利能力分析——盈利性分析盈利能力：企業(yè)賺取利潤(rùn)和使企業(yè)的資金增值的能力。重要性：盈利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)暮诵?。盈利能力的大小是徇企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞的重要標(biāo)志。11/27/202212財(cái)務(wù)管理（三）盈利能力分析——盈利性分析11/27/202212財(cái)務(wù)（四）發(fā)展能力分析——綜合性分析內(nèi)涵指向：通過觀察、考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資本增值、支付能力、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)成果的增長(zhǎng)情況等，全方位地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況及企業(yè)的發(fā)展能力作出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷，以便去發(fā)現(xiàn)問題，采取對(duì)策，規(guī)劃和調(diào)整企業(yè)的市場(chǎng)定位目標(biāo)、策略，使企業(yè)不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平。11/27/202213財(cái)務(wù)管理（四）發(fā)展能力分析——綜合性分析11/27/202213財(cái)務(wù)三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（一）比較分析法——形式與方法對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示差異和矛盾。

1．按比較對(duì)象分同期比較：同一指標(biāo)不同形式的比較（計(jì)劃數(shù)與實(shí)際數(shù)—差異分析）。縱向比較：同一指標(biāo)不同時(shí)期的比較（本期數(shù)與前期數(shù)—趨勢(shì)分析）。橫向比較：同一指標(biāo)不同企業(yè)的比較（本企業(yè)與其它企業(yè)）。11/27/202214財(cái)務(wù)管理三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（一）比較分析法——形式與方法11/2．按比較內(nèi)容分總量比較：會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成要素的總額比較分析結(jié)構(gòu)比較：會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)相對(duì)數(shù)的比較分析比率比較：會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成項(xiàng)目的比率相對(duì)數(shù)的比較分析11/27/202215財(cái)務(wù)管理2．按比較內(nèi)容分11/27/202215財(cái)務(wù)管理（二）比率分析法1、含義把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。2．構(gòu)成構(gòu)成比率。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率效率比率。它是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。相關(guān)比率。它是以某個(gè)項(xiàng)目與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。11/27/202216財(cái)務(wù)管理（二）比率分析法11/27/202216財(cái)務(wù)管理（三）趨勢(shì)分析法1、含義將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行對(duì)比，求出它們?cè)鰷p變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度的一種方法。2．構(gòu)成（1）重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較。（2）會(huì)計(jì)報(bào)表金額的比較。（3）會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成的比較。11/27/202217財(cái)務(wù)管理（三）趨勢(shì)分析法11/27/202217財(cái)務(wù)管理（四）因素分析法定義：依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)的影響程度。主要形式：連環(huán)替代法：依據(jù)指標(biāo)的構(gòu)成關(guān)系依次替代，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。差額分析法：依據(jù)影響財(cái)務(wù)指標(biāo)各因素的差額進(jìn)行分析，測(cè)定對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。指標(biāo)分解法定期替代法11/27/202218財(cái)務(wù)管理（四）因素分析法11/27/202218財(cái)務(wù)管理四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟明確目的整理資料實(shí)施分析結(jié)論報(bào)告前提，理解財(cái)務(wù)分析的任務(wù)核心，從事財(cái)務(wù)分析的工作結(jié)論，提出財(cái)務(wù)分析的結(jié)果基礎(chǔ)，完善財(cái)務(wù)分析的條件11/27/202219財(cái)務(wù)管理四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟明確目的整理資料實(shí)施分析結(jié)論報(bào)告前本講內(nèi)容小結(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，采用專門的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所進(jìn)行的剖析和評(píng)價(jià)。進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)遵循客觀性、科學(xué)性、連續(xù)性、全面性和指導(dǎo)性等基本原則，運(yùn)用比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法和因素分析法等技術(shù)方法。財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容包括償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析、積累發(fā)展能力及財(cái)務(wù)狀況的綜合分析等。11/27/202220財(cái)務(wù)管理本講內(nèi)容小結(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)第二講基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一11/27/202221財(cái)務(wù)管理第二講基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一11/27/202221財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：償債能力指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)11/27/202222財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：11/27/202222財(cái)務(wù)管理四大財(cái)務(wù)比率：變現(xiàn)比率管理比率負(fù)債比率盈利比率四大能力指標(biāo)：償債能力指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)發(fā)展能力指標(biāo)11/27/202223財(cái)務(wù)管理四大財(cái)務(wù)比率：11/27/202223財(cái)務(wù)管理一、償債能力分析㈠短期償債能力分析1、流動(dòng)比率含義與公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債運(yùn)用說明：債權(quán)人要求愈高愈好；債務(wù)人適宜為好；但比例過高會(huì)影響資金的有效運(yùn)用，從而會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。一般規(guī)律：合理的流動(dòng)比率為2。11/27/202224財(cái)務(wù)管理一、償債能力分析㈠短期償債能力分析11/27/2022242、速動(dòng)比率含義與公式：流動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債說明：速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨、預(yù)付款、待攤費(fèi)用后的差額，由貨幣資產(chǎn)、短期投資、應(yīng)收帳款等構(gòu)成。

一般規(guī)律：生產(chǎn)企業(yè)合理的速動(dòng)比率為1。11/27/202225財(cái)務(wù)管理2、速動(dòng)比率11/27/202225財(cái)務(wù)管理3、現(xiàn)金比率含義與公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債說明：現(xiàn)金資產(chǎn)一般是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的差額，由貨幣資產(chǎn)與有價(jià)證券等構(gòu)成。

一般規(guī)律：生產(chǎn)企業(yè)合理的現(xiàn)金比率為0.2以上。11/27/202226財(cái)務(wù)管理3、現(xiàn)金比率11/27/202226財(cái)務(wù)管理4、營(yíng)運(yùn)資金含義與公式：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債說明：營(yíng)運(yùn)資金為正數(shù)，說明有舉債潛力；營(yíng)運(yùn)資金為負(fù)數(shù)，說明存在償債風(fēng)險(xiǎn)；合理的營(yíng)運(yùn)資金為流動(dòng)資金的一半或相當(dāng)于流動(dòng)負(fù)債。例證：為了便于說明，本講及下計(jì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的計(jì)算將主要使用環(huán)城公司作為實(shí)例,該公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和利潤(rùn)分配表如表1、表2和表311/27/202227財(cái)務(wù)管理4、營(yíng)運(yùn)資金11/27/202227財(cái)務(wù)管理資產(chǎn)年初數(shù)期末負(fù)債及所有者權(quán)益年初期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)；貨幣資金短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款減：壞賬準(zhǔn)備應(yīng)收賬款凈額預(yù)付賬款其他應(yīng)收款存貨待攤費(fèi)用待處理流資損失一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

251211200119942232674

0

610

506840023982212119328

45

700

流動(dòng)負(fù)債:短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收賬款其他應(yīng)付款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)未交稅金未付利潤(rùn)其他未交款預(yù)提費(fèi)用

一年內(nèi)到期長(zhǎng)期負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

454109412116810l505220

60510010721272879503300

表1資產(chǎn)負(fù)債表

編制單位:環(huán)城200×年12月31日單位:萬元

11/27/202228財(cái)務(wù)管理資產(chǎn)年初數(shù)期末負(fù)債及所有者權(quán)益年初期末數(shù)流資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)清理在建工程待處理固資凈損失固定資產(chǎn)合計(jì)無形及遞延資產(chǎn)無形資產(chǎn)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用其他長(zhǎng)期資產(chǎn)

資產(chǎn)總計(jì)45

1617662955122510

1002

8150

168030

200076212380108

1256

653

2000長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款其他長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)

所有者權(quán)益：實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益合計(jì)權(quán)益總計(jì)

2452606015580

1001040730880

1680

4502405020760

1001674750940

200011/27/202229財(cái)務(wù)管理資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)項(xiàng)目

上年實(shí)際

本年累計(jì)

一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額減：所得稅五、凈利潤(rùn)

2850250328319364096201992417523575160300026442832820461102217040102020064136

表2利潤(rùn)表

編制單位：環(huán)城公司區(qū)200×年度單位：萬元

11/27/202230財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目上年實(shí)際本年累計(jì)一、表2-3利潤(rùn)分配表編制單位:環(huán)城公司200x年度單位:萬元項(xiàng)目

上年實(shí)際

本年累計(jì)

一、凈利潤(rùn)加：年初未分配利潤(rùn)二、可供分配的利潤(rùn)減：提取盈余公積應(yīng)付利潤(rùn)三、未分配利潤(rùn)

1606608204050730

1367308663482750

11/27/202231財(cái)務(wù)管理表2-3該公司200x年年末的流動(dòng)資產(chǎn)是700萬元，流動(dòng)負(fù)債是300萬元，依上式計(jì)算流動(dòng)比率為:流動(dòng)比率=700/300=2.33速動(dòng)比率=（700－119）÷300=1.94現(xiàn)金比率=50÷300=0.17營(yíng)運(yùn)資金=700－300=40011/27/202232財(cái)務(wù)管理該公司200x年年末的流動(dòng)資產(chǎn)是700萬元，流動(dòng)負(fù)㈡長(zhǎng)期償債能力分析1、債權(quán)比率：負(fù)債或資產(chǎn)負(fù)債率含義與公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額運(yùn)用說明：一般來說，比率越小，企業(yè)償債的穩(wěn)定性越強(qiáng)，安全性大，償債的能力越強(qiáng)。債權(quán)人來說是資產(chǎn)對(duì)債主權(quán)益的保障程度，一般情況是低好；債務(wù)人來說是企業(yè)對(duì)債務(wù)資金的利用程度，比率大小要具體分析；經(jīng)營(yíng)者全面考慮，在預(yù)期利潤(rùn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)間權(quán)衡。11/27/202233財(cái)務(wù)管理㈡長(zhǎng)期償債能力分析11/27/202233財(cái)務(wù)管理實(shí)質(zhì)：衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人資金的安全保障程度。債權(quán)比率+股權(quán)比率=1；評(píng)價(jià)：債權(quán)比率為50%比較合理。11/27/202234財(cái)務(wù)管理實(shí)質(zhì)：衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映2．產(chǎn)權(quán)比率：債務(wù)股權(quán)比率含義與公式：產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額÷股東權(quán)益總額×100%意義與實(shí)質(zhì)：它反映債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系，說明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的強(qiáng)弱，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，說明了債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益保障的程度，評(píng)價(jià)與說明：指標(biāo)越低越好。越低表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。這個(gè)指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，一般都應(yīng)小于1。11/27/202235財(cái)務(wù)管理2．產(chǎn)權(quán)比率：債務(wù)股權(quán)比率11/27/202235財(cái)務(wù)管理3．所有者權(quán)益比率含義與公式：所有者權(quán)益比率＝所有者權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額×100%實(shí)質(zhì)：衡量企業(yè)利用所有者提供的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映所有者資金在全部資金中所占的比例。評(píng)價(jià)：它是資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的補(bǔ)數(shù)。從償債能力的角度來看，這一比率越高越好。公式：所有者權(quán)益比率＝所有者權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額×100%11/27/202236財(cái)務(wù)管理3．所有者權(quán)益比率11/27/202236財(cái)務(wù)管理4．利息保障倍數(shù)或已獲利息倍數(shù)含義與公式：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息或＝（稅前利潤(rùn)+利息）÷利息

強(qiáng)調(diào)：利息費(fèi)用應(yīng)是收益性支出利息和資本化利息之和說明：它是衡量企業(yè)償付借款利息的承擔(dān)能力和保證程度的指標(biāo)，同時(shí)也反映了債權(quán)人投資的風(fēng)險(xiǎn)程度；反映獲利能力對(duì)債務(wù)償還的保證程度；評(píng)價(jià)時(shí)以較低年份為依據(jù)。實(shí)質(zhì)：反映公司獲利能力對(duì)債務(wù)利息償付的保證程度，測(cè)試債權(quán)人投入資本風(fēng)險(xiǎn)11/27/202237財(cái)務(wù)管理4．利息保障倍數(shù)或已獲利息倍數(shù)11/27/202237財(cái)務(wù)管環(huán)城公司200X年度負(fù)債總額為1060萬元，資產(chǎn)總額為2000萬元，所有者權(quán)益合計(jì)為940萬元。稅后凈收益為136萬元,利息費(fèi)用為80萬元,所得稅為64萬元。資產(chǎn)負(fù)債率=(1060÷2000)×100％=53%產(chǎn)權(quán)比率=(1060÷940)×100％=113％所有者權(quán)益比率=(940÷1060)×100％=87％已獲利息倍數(shù)=(136+80+64)÷80=3.511/27/202238財(cái)務(wù)管理環(huán)城公司200X年度負(fù)債總額為1060萬元，資產(chǎn)總額為200二、資產(chǎn)管理比率㈠資產(chǎn)管理比率指標(biāo)體系管理比率——企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析營(yíng)運(yùn)能力：企業(yè)對(duì)其有限資源的配置和利用能力。從價(jià)值角度看，就是企業(yè)資金的利用效果，即資金周圍的速度快慢及其有效性。營(yíng)運(yùn)能力的分析：主要從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況等三方面進(jìn)行。指標(biāo)體系：營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（存貨、應(yīng)收賬款、營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)資產(chǎn)）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。11/27/202239財(cái)務(wù)管理二、資產(chǎn)管理比率㈠資產(chǎn)管理比率指標(biāo)體系11/27/2022㈡資產(chǎn)管理比率指標(biāo)計(jì)算通式

周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)（期）=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)11/27/202240財(cái)務(wù)管理㈡資產(chǎn)管理比率指標(biāo)計(jì)算通式11/27/202240財(cái)務(wù)管理㈢資產(chǎn)管理比率指標(biāo)計(jì)算指標(biāo)類別指標(biāo)名稱周轉(zhuǎn)額說明流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷凈額1．分子為資產(chǎn)，由期初加期未平均計(jì)算求得；2．分母為周轉(zhuǎn)額，因指標(biāo)不同而有區(qū)別；3．周轉(zhuǎn)期的計(jì)算以周轉(zhuǎn)率為基礎(chǔ)，與周轉(zhuǎn)率成反比。存貨周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)成本營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率存貨流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營(yíng)（營(yíng)業(yè)）業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11/27/202241財(cái)務(wù)管理㈢資產(chǎn)管理比率指標(biāo)計(jì)算指標(biāo)類別指標(biāo)名稱周轉(zhuǎn)額說明流㈣資產(chǎn)管理比率指標(biāo)一般分析營(yíng)運(yùn)能力周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)是正指標(biāo)，值大次數(shù)多，周轉(zhuǎn)愈快，資產(chǎn)利用效果越好；周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)是反指標(biāo)，值小天數(shù)少，周轉(zhuǎn)愈快，資產(chǎn)利用效果越好。11/27/202242財(cái)務(wù)管理㈣資產(chǎn)管理比率指標(biāo)一般分析11/27/202242財(cái)務(wù)管理環(huán)城公司200X年度產(chǎn)品銷售收入為3000萬元，銷售成本為2644萬元，期初存貨為326萬元，期末存貨為119萬元。年初應(yīng)收賬款余額為200萬元，年末應(yīng)收賬款余額為400萬元，年初流動(dòng)資產(chǎn)為610萬元，年末流動(dòng)資產(chǎn)為700萬元。存貨周轉(zhuǎn)率=2644÷[(326+119)÷2]=1.88(次存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/11.88=30(天)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3000÷[(200+400)÷2]=10(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷10=36(天)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3000÷[(610+700)÷2)=4.58(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3000÷[(1680+2000)÷2]=1.63(次)11/27/202243財(cái)務(wù)管理環(huán)城公司200X年度產(chǎn)品銷售收入為3000萬元，銷售成本為2本講內(nèi)容小結(jié)償債能力是指企業(yè)對(duì)各種到期債務(wù)償付的能力，它包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析兩個(gè)方面。短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，由流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等財(cái)務(wù)比率構(gòu)成，是流動(dòng)負(fù)債與相應(yīng)流動(dòng)資產(chǎn)的比率；長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，由資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與股東權(quán)益比率、所有者權(quán)益比率和已獲利息倍數(shù)等指標(biāo)構(gòu)成。11/27/202244財(cái)務(wù)管理本講內(nèi)容小結(jié)償債能力是指企業(yè)對(duì)各種到期債務(wù)償付的能力，它本講內(nèi)容小結(jié)營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)資金的利用效率，即資金周轉(zhuǎn)的速度快慢及其有效性。營(yíng)運(yùn)能力的分析主要從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況三方面進(jìn)行。本次課教學(xué)特別要注重各種指標(biāo)的計(jì)算分析與運(yùn)用評(píng)價(jià)。11/27/202245財(cái)務(wù)管理本講內(nèi)容小結(jié)營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)資金的利用效率，即資金周轉(zhuǎn)的第三講基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析二11/27/202246財(cái)務(wù)管理第三講基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析二11/27/202246財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：盈利能力指標(biāo)發(fā)展能力指標(biāo)11/27/202247財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：11/27/202247財(cái)務(wù)管理三、盈利能力分析

1、銷售利潤(rùn)率含義與公式公式：（利潤(rùn)額÷銷售收入）×100%評(píng)價(jià)說明：該指標(biāo)表明每一元銷售收入帶來的利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。指標(biāo)越高，表明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。衍生指標(biāo)：銷售毛利率＝銷售毛利÷銷售收入×100%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷銷售收入×100%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷銷售收入×100%11/27/202248財(cái)務(wù)管理三、盈利能力分析1、銷售利潤(rùn)率11/27/202248財(cái)2、成本費(fèi)用利潤(rùn)率含義與公式：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=（利潤(rùn)額÷成本費(fèi)用額）×100%評(píng)價(jià)說明：指標(biāo)越高，表明成本費(fèi)用支出的經(jīng)濟(jì)效益越好。否則相反。衍生指標(biāo)：銷售成本毛利率；經(jīng)營(yíng)成本利潤(rùn)率；營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率；稅前成本利潤(rùn)率；稅后成本利潤(rùn)率。11/27/202249財(cái)務(wù)管理2、成本費(fèi)用利潤(rùn)率11/27/202249財(cái)務(wù)管理3、資產(chǎn)利潤(rùn)率含義與公式：界定：企業(yè)利潤(rùn)與資產(chǎn)平均占用額之間的比率，表明1元資產(chǎn)所獲取的利潤(rùn)反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效果。公式：（利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額）×100%評(píng)價(jià)說明：指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用方面取得了良好的效果。否則相反。衍生指標(biāo)：總資產(chǎn)利潤(rùn)率；流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率；固定資產(chǎn)利潤(rùn)率。11/27/202250財(cái)務(wù)管理3、資產(chǎn)利潤(rùn)率11/27/202250財(cái)務(wù)管理4、資本金利潤(rùn)率含義與公式：界定：資本金利潤(rùn)率是企業(yè)利潤(rùn)額與資本金總額的比率。公式：資本金利潤(rùn)率＝利潤(rùn)額÷注冊(cè)資本額×100%評(píng)價(jià)說明：反映投放資本的利潤(rùn)效益，指標(biāo)越高說明投資帶來的利潤(rùn)越高，資本效益越好；反之，效益越差。11/27/202251財(cái)務(wù)管理4、資本金利潤(rùn)率11/27/202251財(cái)務(wù)管理5、凈資產(chǎn)收益率（自有資金利潤(rùn)率）含義與公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100%=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)[1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）]說明：反映盈利能力的核心指標(biāo)，也是整個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的中心。因?yàn)樗鼘攤?、營(yíng)運(yùn)與盈利三大能力指標(biāo)結(jié)合在一起。11/27/202252財(cái)務(wù)管理5、凈資產(chǎn)收益率（自有資金利潤(rùn)率）11/27/202252財(cái)環(huán)城公司200X年凈利潤(rùn)是136萬元，銷售收入是3000萬元，期初資產(chǎn)為1680萬元，期末資產(chǎn)為2000萬元。

銷售凈利率=(136÷3000)×100％=4.53％資產(chǎn)凈利率=136÷[(1680+2000)÷2]×100％=7.4％凈資產(chǎn)收益率=136÷[(880+940)÷2]×100％=14.95％

11/27/202253財(cái)務(wù)管理環(huán)城公司200X年凈利潤(rùn)是136萬元，銷售收入是3000萬元（二）股份公司盈利能力分析1．每股收益含義與公式：每股收益＝(稅后凈利潤(rùn)－優(yōu)先股利)÷年末普通股股份總數(shù)評(píng)價(jià)說明：是衡量股份公司盈利能力的正指標(biāo)。2．每股股利含義與公式：每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數(shù)評(píng)價(jià)說明：是衡量股份公司獲利能力的正指標(biāo)。11/27/202254財(cái)務(wù)管理（二）股份公司盈利能力分析11/27/202254財(cái)務(wù)管理

3．市盈率含義與公式：市盈率是指普通股每股市價(jià)為每股收益的倍數(shù)，市盈率＝普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益評(píng)價(jià)說明：市盈率反映投資者對(duì)每1元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，可以用來估計(jì)股票的投資風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。它是市場(chǎng)對(duì)公司的共同期望指標(biāo)，市盈率越高，表明市場(chǎng)對(duì)公司的未來越看好。11/27/202255財(cái)務(wù)管理3．市盈率11/27/202255財(cái)務(wù)管理四、發(fā)展能力指標(biāo)(一)銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率含義與公式：銷售增長(zhǎng)率＝本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)額÷上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額×100%評(píng)價(jià)說明：是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志。該指標(biāo)值越高，表明增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好。11/27/202256財(cái)務(wù)管理四、發(fā)展能力指標(biāo)(一)銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率11/27/20(二)資本積累率含義與公式：資本積累率＝本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額÷年初所有者權(quán)益×100%評(píng)價(jià)說明：反映企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動(dòng)水平，體現(xiàn)企業(yè)資本的積累情況，是企業(yè)發(fā)展實(shí)力大小的標(biāo)志，反映投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)的資本積累越多，抗拒風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。11/27/202257財(cái)務(wù)管理(二)資本積累率11/27/202257財(cái)務(wù)管理(三)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率含義與公式：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額÷年初資產(chǎn)總額×100%評(píng)價(jià)說明：反映企業(yè)資產(chǎn)總量的擴(kuò)張所形成的企業(yè)發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的速度越快。11/27/202258財(cái)務(wù)管理(三)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率11/27/202258財(cái)務(wù)管理(四)三年銷售平均增長(zhǎng)率含義與公式：

評(píng)價(jià)說明：用來說明企業(yè)的持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)和市場(chǎng)擴(kuò)張能力。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)積累的基礎(chǔ)越堅(jiān)固，可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展的潛力就越大。11/27/202259財(cái)務(wù)管理(四)三年銷售平均增長(zhǎng)率11/27/202259財(cái)務(wù)管理(五)三年資本平均增長(zhǎng)率含義與公式：

評(píng)價(jià)說明：三年資本平均增長(zhǎng)率是用來說明企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況；能夠反映企業(yè)資本積累或資本擴(kuò)張的歷史發(fā)展?fàn)顩r，以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢(shì)。11/27/202260財(cái)務(wù)管理(五)三年資本平均增長(zhǎng)率11/27/202260財(cái)務(wù)管理本講內(nèi)容小結(jié)盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。企業(yè)獲利能力的大小是由其經(jīng)營(yíng)性的經(jīng)常理財(cái)活動(dòng)決定的。反映一般企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有：銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、資本金利潤(rùn)率和權(quán)益利潤(rùn)率等。獲利能力的分析，主要從總資產(chǎn)利潤(rùn)率、流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、固定資產(chǎn)利潤(rùn)率、資本金利潤(rùn)率和自有資金利潤(rùn)率五個(gè)方面來分析評(píng)價(jià)，其中自有資金利潤(rùn)率是企業(yè)盈利能力的核心指標(biāo)，也是整個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的中心。對(duì)股份公司而言，反映其盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：每股收益、每股股利、市盈率等。11/27/202261財(cái)務(wù)管理本講內(nèi)容小結(jié)盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。企業(yè)獲利能力本講內(nèi)容小結(jié)發(fā)展能力是指企業(yè)擴(kuò)充實(shí)力、增強(qiáng)后勁的潛在能力，發(fā)展能力分析的指標(biāo)主要包括銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、三年銷售平均增長(zhǎng)率和三年資本平均增長(zhǎng)率。11/27/202262財(cái)務(wù)管理本講內(nèi)容小結(jié)發(fā)展能力是指企業(yè)擴(kuò)充實(shí)力、增強(qiáng)后勁的潛在能第十章財(cái)務(wù)分析主要內(nèi)容?財(cái)務(wù)分析概述?基本財(cái)務(wù)比率分析11/27/202263財(cái)務(wù)管理第十章財(cái)務(wù)分析主要內(nèi)容11/27/20221財(cái)務(wù)管理第一講財(cái)務(wù)分析概述11/27/202264財(cái)務(wù)管理第一講財(cái)務(wù)分析概述11/27/20222財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：財(cái)務(wù)分析的目的財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)分析的步驟11/27/202265財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：11/27/20223財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的㈠財(cái)務(wù)報(bào)表分析意義定義：以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為依據(jù)，采用專門的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所進(jìn)行的剖析和評(píng)價(jià)。理解：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體——經(jīng)營(yíng)者、投資者、債權(quán)人、政府部門；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象——財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的依據(jù)——財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和相關(guān)會(huì)計(jì)資料。11/27/202266財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的㈠財(cái)務(wù)報(bào)表分析意義11/27/202㈡財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的1．財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本目的評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；衡量當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況；預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。2．不同的主體，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是不同的①經(jīng)營(yíng)者：為進(jìn)行財(cái)務(wù)決策必須考慮三個(gè)時(shí)態(tài)、三大指標(biāo)的全方位分析。11/27/202267財(cái)務(wù)管理㈡財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的11/27/20225財(cái)務(wù)管理②投資者：潛在投資者，注重于未來收益及增長(zhǎng)趨勢(shì)，進(jìn)行營(yíng)運(yùn)和盈利分析；現(xiàn)實(shí)投資者，注重于當(dāng)前收益，進(jìn)行經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果分析。③債權(quán)人：關(guān)注債務(wù)資金的安全性，關(guān)心資本結(jié)構(gòu)、資金來源與用途，分析財(cái)務(wù)狀況，評(píng)價(jià)償債能力（短期看流動(dòng)性，長(zhǎng)期看盈利性）11/27/202268財(cái)務(wù)管理②投資者：潛在投資者，注重于未來收益及增長(zhǎng)趨勢(shì)，進(jìn)行營(yíng)運(yùn)和盈④政府部門：主要關(guān)注對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)和社會(huì)責(zé)任的履行。⑤供應(yīng)商：確定合作關(guān)系與信用條件；注重營(yíng)運(yùn)能力分析。⑥雇員與工會(huì)：判斷雇員的收入、福利、保險(xiǎn)的適應(yīng)度；以盈利能力為主。⑦中介機(jī)構(gòu)：確定下步行動(dòng)的重點(diǎn)；全方位的分析以盈利為主。11/27/202269財(cái)務(wù)管理④政府部門：主要關(guān)注對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)和社會(huì)責(zé)任的履行。11/27㈢財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則1．客觀性原則2．科學(xué)性原則3．連續(xù)性原則4．全面性原則5．指導(dǎo)性原則11/27/202270財(cái)務(wù)管理㈢財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則11/27/20228財(cái)務(wù)管理二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四大能力四個(gè)指標(biāo)償債能力營(yíng)運(yùn)能力發(fā)展能力盈利能力11/27/202271財(cái)務(wù)管理二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容四大能力償債能力營(yíng)運(yùn)能力發(fā)展能力盈利能二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容（一）償債能力分析——風(fēng)險(xiǎn)性分析償債能力：企業(yè)對(duì)債務(wù)的清償能力或保證程度。具體是指企業(yè)的資產(chǎn)擁有量和是否有足夠的現(xiàn)金流入量來償付各種到期債務(wù)。重要性：是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與否的重要內(nèi)容。

企業(yè)償債能力強(qiáng)，說明企業(yè)可以舉債籌集資金來獲取利益；企業(yè)償債能力差，說明企業(yè)資金緊張，難以償還到期應(yīng)償債務(wù)，甚至危及企業(yè)生存。11/27/202272財(cái)務(wù)管理二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容（一）償債能力分析——風(fēng)險(xiǎn)性分析11/（二）營(yíng)運(yùn)能力分析——流動(dòng)性分析營(yíng)運(yùn)能力：資金的利用效率。重要性：運(yùn)用資金是否有效是決定企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的前提。企業(yè)資金的多少可以表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)能力的大小，有效地經(jīng)營(yíng)可以提高資金利用效果。營(yíng)運(yùn)能力的大小對(duì)企業(yè)獲利能力的持久續(xù)增長(zhǎng)與償債能力的不斷提高有著決定性的影響。11/27/202273財(cái)務(wù)管理（二）營(yíng)運(yùn)能力分析——流動(dòng)性分析11/27/202211財(cái)務(wù)（三）盈利能力分析——盈利性分析盈利能力：企業(yè)賺取利潤(rùn)和使企業(yè)的資金增值的能力。重要性：盈利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)暮诵摹Ｓ芰Φ拇笮∈轻咂髽I(yè)經(jīng)營(yíng)好壞的重要標(biāo)志。11/27/202274財(cái)務(wù)管理（三）盈利能力分析——盈利性分析11/27/202212財(cái)務(wù)（四）發(fā)展能力分析——綜合性分析內(nèi)涵指向：通過觀察、考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資本增值、支付能力、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)成果的增長(zhǎng)情況等，全方位地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況及企業(yè)的發(fā)展能力作出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷，以便去發(fā)現(xiàn)問題，采取對(duì)策，規(guī)劃和調(diào)整企業(yè)的市場(chǎng)定位目標(biāo)、策略，使企業(yè)不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平。11/27/202275財(cái)務(wù)管理（四）發(fā)展能力分析——綜合性分析11/27/202213財(cái)務(wù)三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（一）比較分析法——形式與方法對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示差異和矛盾。

1．按比較對(duì)象分同期比較：同一指標(biāo)不同形式的比較（計(jì)劃數(shù)與實(shí)際數(shù)—差異分析）?？v向比較：同一指標(biāo)不同時(shí)期的比較（本期數(shù)與前期數(shù)—趨勢(shì)分析）。橫向比較：同一指標(biāo)不同企業(yè)的比較（本企業(yè)與其它企業(yè)）。11/27/202276財(cái)務(wù)管理三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法（一）比較分析法——形式與方法11/2．按比較內(nèi)容分總量比較：會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成要素的總額比較分析結(jié)構(gòu)比較：會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)相對(duì)數(shù)的比較分析比率比較：會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成項(xiàng)目的比率相對(duì)數(shù)的比較分析11/27/202277財(cái)務(wù)管理2．按比較內(nèi)容分11/27/202215財(cái)務(wù)管理（二）比率分析法1、含義把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。2．構(gòu)成構(gòu)成比率。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率效率比率。它是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。相關(guān)比率。它是以某個(gè)項(xiàng)目與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。11/27/202278財(cái)務(wù)管理（二）比率分析法11/27/202216財(cái)務(wù)管理（三）趨勢(shì)分析法1、含義將兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行對(duì)比，求出它們?cè)鰷p變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度的一種方法。2．構(gòu)成（1）重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較。（2）會(huì)計(jì)報(bào)表金額的比較。（3）會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成的比較。11/27/202279財(cái)務(wù)管理（三）趨勢(shì)分析法11/27/202217財(cái)務(wù)管理（四）因素分析法定義：依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)指標(biāo)的影響程度。主要形式：連環(huán)替代法：依據(jù)指標(biāo)的構(gòu)成關(guān)系依次替代，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。差額分析法：依據(jù)影響財(cái)務(wù)指標(biāo)各因素的差額進(jìn)行分析，測(cè)定對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。指標(biāo)分解法定期替代法11/27/202280財(cái)務(wù)管理（四）因素分析法11/27/202218財(cái)務(wù)管理四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟明確目的整理資料實(shí)施分析結(jié)論報(bào)告前提，理解財(cái)務(wù)分析的任務(wù)核心，從事財(cái)務(wù)分析的工作結(jié)論，提出財(cái)務(wù)分析的結(jié)果基礎(chǔ)，完善財(cái)務(wù)分析的條件11/27/202281財(cái)務(wù)管理四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般步驟明確目的整理資料實(shí)施分析結(jié)論報(bào)告前本講內(nèi)容小結(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，采用專門的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所進(jìn)行的剖析和評(píng)價(jià)。進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)遵循客觀性、科學(xué)性、連續(xù)性、全面性和指導(dǎo)性等基本原則，運(yùn)用比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法和因素分析法等技術(shù)方法。財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容包括償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析、積累發(fā)展能力及財(cái)務(wù)狀況的綜合分析等。11/27/202282財(cái)務(wù)管理本講內(nèi)容小結(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)第二講基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一11/27/202283財(cái)務(wù)管理第二講基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一11/27/202221財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：償債能力指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)11/27/202284財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：11/27/202222財(cái)務(wù)管理四大財(cái)務(wù)比率：變現(xiàn)比率管理比率負(fù)債比率盈利比率四大能力指標(biāo)：償債能力指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)發(fā)展能力指標(biāo)11/27/202285財(cái)務(wù)管理四大財(cái)務(wù)比率：11/27/202223財(cái)務(wù)管理一、償債能力分析㈠短期償債能力分析1、流動(dòng)比率含義與公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債運(yùn)用說明：債權(quán)人要求愈高愈好；債務(wù)人適宜為好；但比例過高會(huì)影響資金的有效運(yùn)用，從而會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。一般規(guī)律：合理的流動(dòng)比率為2。11/27/202286財(cái)務(wù)管理一、償債能力分析㈠短期償債能力分析11/27/2022242、速動(dòng)比率含義與公式：流動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債說明：速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨、預(yù)付款、待攤費(fèi)用后的差額，由貨幣資產(chǎn)、短期投資、應(yīng)收帳款等構(gòu)成。

一般規(guī)律：生產(chǎn)企業(yè)合理的速動(dòng)比率為1。11/27/202287財(cái)務(wù)管理2、速動(dòng)比率11/27/202225財(cái)務(wù)管理3、現(xiàn)金比率含義與公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債說明：現(xiàn)金資產(chǎn)一般是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的差額，由貨幣資產(chǎn)與有價(jià)證券等構(gòu)成。

一般規(guī)律：生產(chǎn)企業(yè)合理的現(xiàn)金比率為0.2以上。11/27/202288財(cái)務(wù)管理3、現(xiàn)金比率11/27/202226財(cái)務(wù)管理4、營(yíng)運(yùn)資金含義與公式：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債說明：營(yíng)運(yùn)資金為正數(shù)，說明有舉債潛力；營(yíng)運(yùn)資金為負(fù)數(shù)，說明存在償債風(fēng)險(xiǎn)；合理的營(yíng)運(yùn)資金為流動(dòng)資金的一半或相當(dāng)于流動(dòng)負(fù)債。例證：為了便于說明，本講及下計(jì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的計(jì)算將主要使用環(huán)城公司作為實(shí)例,該公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和利潤(rùn)分配表如表1、表2和表311/27/202289財(cái)務(wù)管理4、營(yíng)運(yùn)資金11/27/202227財(cái)務(wù)管理資產(chǎn)年初數(shù)期末負(fù)債及所有者權(quán)益年初期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)；貨幣資金短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款減：壞賬準(zhǔn)備應(yīng)收賬款凈額預(yù)付賬款其他應(yīng)收款存貨待攤費(fèi)用待處理流資損失一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)

251211200119942232674

0

610

506840023982212119328

45

700

流動(dòng)負(fù)債:短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收賬款其他應(yīng)付款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費(fèi)未交稅金未付利潤(rùn)其他未交款預(yù)提費(fèi)用

一年內(nèi)到期長(zhǎng)期負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

454109412116810l505220

60510010721272879503300

表1資產(chǎn)負(fù)債表

編制單位:環(huán)城200×年12月31日單位:萬元

11/27/202290財(cái)務(wù)管理資產(chǎn)年初數(shù)期末負(fù)債及所有者權(quán)益年初期末數(shù)流資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)清理在建工程待處理固資凈損失固定資產(chǎn)合計(jì)無形及遞延資產(chǎn)無形資產(chǎn)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用其他長(zhǎng)期資產(chǎn)

資產(chǎn)總計(jì)45

1617662955122510

1002

8150

168030

200076212380108

1256

653

2000長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款其他長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)

所有者權(quán)益：實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益合計(jì)權(quán)益總計(jì)

2452606015580

1001040730880

1680

4502405020760

1001674750940

200011/27/202291財(cái)務(wù)管理資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)項(xiàng)目

上年實(shí)際

本年累計(jì)

一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額減：所得稅五、凈利潤(rùn)

2850250328319364096201992417523575160300026442832820461102217040102020064136

表2利潤(rùn)表

編制單位：環(huán)城公司區(qū)200×年度單位：萬元

11/27/202292財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目上年實(shí)際本年累計(jì)一、表2-3利潤(rùn)分配表編制單位:環(huán)城公司200x年度單位:萬元項(xiàng)目

上年實(shí)際

本年累計(jì)

一、凈利潤(rùn)加：年初未分配利潤(rùn)二、可供分配的利潤(rùn)減：提取盈余公積應(yīng)付利潤(rùn)三、未分配利潤(rùn)

1606608204050730

1367308663482750

11/27/202293財(cái)務(wù)管理表2-3該公司200x年年末的流動(dòng)資產(chǎn)是700萬元，流動(dòng)負(fù)債是300萬元，依上式計(jì)算流動(dòng)比率為:流動(dòng)比率=700/300=2.33速動(dòng)比率=（700－119）÷300=1.94現(xiàn)金比率=50÷300=0.17營(yíng)運(yùn)資金=700－300=40011/27/202294財(cái)務(wù)管理該公司200x年年末的流動(dòng)資產(chǎn)是700萬元，流動(dòng)負(fù)㈡長(zhǎng)期償債能力分析1、債權(quán)比率：負(fù)債或資產(chǎn)負(fù)債率含義與公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額運(yùn)用說明：一般來說，比率越小，企業(yè)償債的穩(wěn)定性越強(qiáng)，安全性大，償債的能力越強(qiáng)。債權(quán)人來說是資產(chǎn)對(duì)債主權(quán)益的保障程度，一般情況是低好；債務(wù)人來說是企業(yè)對(duì)債務(wù)資金的利用程度，比率大小要具體分析；經(jīng)營(yíng)者全面考慮，在預(yù)期利潤(rùn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)間權(quán)衡。11/27/202295財(cái)務(wù)管理㈡長(zhǎng)期償債能力分析11/27/202233財(cái)務(wù)管理實(shí)質(zhì)：衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人資金的安全保障程度。債權(quán)比率+股權(quán)比率=1；評(píng)價(jià)：債權(quán)比率為50%比較合理。11/27/202296財(cái)務(wù)管理實(shí)質(zhì)：衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映2．產(chǎn)權(quán)比率：債務(wù)股權(quán)比率含義與公式：產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額÷股東權(quán)益總額×100%意義與實(shí)質(zhì)：它反映債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系，說明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的強(qiáng)弱，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，說明了債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益保障的程度，評(píng)價(jià)與說明：指標(biāo)越低越好。越低表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。這個(gè)指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，一般都應(yīng)小于1。11/27/202297財(cái)務(wù)管理2．產(chǎn)權(quán)比率：債務(wù)股權(quán)比率11/27/202235財(cái)務(wù)管理3．所有者權(quán)益比率含義與公式：所有者權(quán)益比率＝所有者權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額×100%實(shí)質(zhì)：衡量企業(yè)利用所有者提供的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映所有者資金在全部資金中所占的比例。評(píng)價(jià)：它是資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的補(bǔ)數(shù)。從償債能力的角度來看，這一比率越高越好。公式：所有者權(quán)益比率＝所有者權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額×100%11/27/202298財(cái)務(wù)管理3．所有者權(quán)益比率11/27/202236財(cái)務(wù)管理4．利息保障倍數(shù)或已獲利息倍數(shù)含義與公式：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息或＝（稅前利潤(rùn)+利息）÷利息

強(qiáng)調(diào)：利息費(fèi)用應(yīng)是收益性支出利息和資本化利息之和說明：它是衡量企業(yè)償付借款利息的承擔(dān)能力和保證程度的指標(biāo)，同時(shí)也反映了債權(quán)人投資的風(fēng)險(xiǎn)程度；反映獲利能力對(duì)債務(wù)償還的保證程度；評(píng)價(jià)時(shí)以較低年份為依據(jù)。實(shí)質(zhì)：反映公司獲利能力對(duì)債務(wù)利息償付的保證程度，測(cè)試債權(quán)人投入資本風(fēng)險(xiǎn)11/27/202299財(cái)務(wù)管理4．利息保障倍數(shù)或已獲利息倍數(shù)11/27/202237財(cái)務(wù)管環(huán)城公司200X年度負(fù)債總額為1060萬元，資產(chǎn)總額為2000萬元，所有者權(quán)益合計(jì)為940萬元。稅后凈收益為136萬元,利息費(fèi)用為80萬元,所得稅為64萬元。資產(chǎn)負(fù)債率=(1060÷2000)×100％=53%產(chǎn)權(quán)比率=(1060÷940)×100％=113％所有者權(quán)益比率=(940÷1060)×100％=87％已獲利息倍數(shù)=(136+80+64)÷80=3.511/27/2022100財(cái)務(wù)管理環(huán)城公司200X年度負(fù)債總額為1060萬元，資產(chǎn)總額為200二、資產(chǎn)管理比率㈠資產(chǎn)管理比率指標(biāo)體系管理比率——企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析營(yíng)運(yùn)能力：企業(yè)對(duì)其有限資源的配置和利用能力。從價(jià)值角度看，就是企業(yè)資金的利用效果，即資金周圍的速度快慢及其有效性。營(yíng)運(yùn)能力的分析：主要從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況等三方面進(jìn)行。指標(biāo)體系：營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（存貨、應(yīng)收賬款、營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)資產(chǎn)）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。11/27/2022101財(cái)務(wù)管理二、資產(chǎn)管理比率㈠資產(chǎn)管理比率指標(biāo)體系11/27/2022㈡資產(chǎn)管理比率指標(biāo)計(jì)算通式

周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)（期）=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)11/27/2022102財(cái)務(wù)管理㈡資產(chǎn)管理比率指標(biāo)計(jì)算通式11/27/202240財(cái)務(wù)管理㈢資產(chǎn)管理比率指標(biāo)計(jì)算指標(biāo)類別指標(biāo)名稱周轉(zhuǎn)額說明流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷凈額1．分子為資產(chǎn)，由期初加期未平均計(jì)算求得；2．分母為周轉(zhuǎn)額，因指標(biāo)不同而有區(qū)別；3．周轉(zhuǎn)期的計(jì)算以周轉(zhuǎn)率為基礎(chǔ)，與周轉(zhuǎn)率成反比。存貨周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)成本營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率存貨流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營(yíng)（營(yíng)業(yè)）業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11/27/2022103財(cái)務(wù)管理㈢資產(chǎn)管理比率指標(biāo)計(jì)算指標(biāo)類別指標(biāo)名稱周轉(zhuǎn)額說明流㈣資產(chǎn)管理比率指標(biāo)一般分析營(yíng)運(yùn)能力周轉(zhuǎn)次數(shù)指標(biāo)是正指標(biāo)，值大次數(shù)多，周轉(zhuǎn)愈快，資產(chǎn)利用效果越好；周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)是反指標(biāo)，值小天數(shù)少，周轉(zhuǎn)愈快，資產(chǎn)利用效果越好。11/27/2022104財(cái)務(wù)管理㈣資產(chǎn)管理比率指標(biāo)一般分析11/27/202242財(cái)務(wù)管理環(huán)城公司200X年度產(chǎn)品銷售收入為3000萬元，銷售成本為2644萬元，期初存貨為326萬元，期末存貨為119萬元。年初應(yīng)收賬款余額為200萬元，年末應(yīng)收賬款余額為400萬元，年初流動(dòng)資產(chǎn)為610萬元，年末流動(dòng)資產(chǎn)為700萬元。存貨周轉(zhuǎn)率=2644÷[(326+119)÷2]=1.88(次存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/11.88=30(天)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=3000÷[(200+400)÷2]=10(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷10=36(天)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3000÷[(610+700)÷2)=4.58(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3000÷[(1680+2000)÷2]=1.63(次)11/27/2022105財(cái)務(wù)管理環(huán)城公司200X年度產(chǎn)品銷售收入為3000萬元，銷售成本為2本講內(nèi)容小結(jié)償債能力是指企業(yè)對(duì)各種到期債務(wù)償付的能力，它包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析兩個(gè)方面。短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，由流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等財(cái)務(wù)比率構(gòu)成，是流動(dòng)負(fù)債與相應(yīng)流動(dòng)資產(chǎn)的比率；長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，由資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與股東權(quán)益比率、所有者權(quán)益比率和已獲利息倍數(shù)等指標(biāo)構(gòu)成。11/27/2022106財(cái)務(wù)管理本講內(nèi)容小結(jié)償債能力是指企業(yè)對(duì)各種到期債務(wù)償付的能力，它本講內(nèi)容小結(jié)營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)資金的利用效率，即資金周轉(zhuǎn)的速度快慢及其有效性。營(yíng)運(yùn)能力的分析主要從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況三方面進(jìn)行。本次課教學(xué)特別要注重各種指標(biāo)的計(jì)算分析與運(yùn)用評(píng)價(jià)。11/27/2022107財(cái)務(wù)管理本講內(nèi)容小結(jié)營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)資金的利用效率，即資金周轉(zhuǎn)的第三講基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析二11/27/2022108財(cái)務(wù)管理第三講基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析二11/27/202246財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：盈利能力指標(biāo)發(fā)展能力指標(biāo)11/27/2022109財(cái)務(wù)管理本講主要內(nèi)容：11/27/202247財(cái)務(wù)管理三、盈利能力分析

1、銷售利潤(rùn)率含義與公式公式：（利潤(rùn)額÷銷售收入）×100%評(píng)價(jià)說明：該指標(biāo)表明每一元銷售收入帶來的利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。指標(biāo)越高，表明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。衍生指標(biāo)：銷售毛利率＝銷售毛利÷銷售收入×100%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷銷售收入×100%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷銷售收入×100%11/27/2022110財(cái)務(wù)管理三、盈利能力分析1、銷售利潤(rùn)率11/27/202248財(cái)2、成本費(fèi)用利潤(rùn)率含義與公式：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=（利潤(rùn)額÷成本費(fèi)用額）×100%評(píng)價(jià)說明：指標(biāo)越高，表明成本費(fèi)用支出的經(jīng)濟(jì)效益越好。否則相反。衍生指標(biāo)：銷售成本毛利率；經(jīng)營(yíng)成本利潤(rùn)率；營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率；稅前成本利潤(rùn)率；稅后成本利潤(rùn)率。11/27/2022111財(cái)務(wù)