建設(shè)項目決策階段的工程造價管理概述

主要內(nèi)容：投資估算編制；建設(shè)工程的財務(wù)評價學(xué)習(xí)的目的：了解投資決策階段的工程造價管理的內(nèi)容；掌握投資估算的編制方法；初步展開財務(wù)評價工作。重點：投資估算的編制內(nèi)容和方法；財務(wù)部評價指標(biāo)的計算和評價標(biāo)準(zhǔn)。第一章項目決策階段的工程造價管理7.1項目決策階段造價管理內(nèi)容7.2項目決策階段的投資估算7.3建設(shè)項目的財務(wù)評價7.1項目決策階段造價管理內(nèi)容7.1.1建設(shè)項目的投資決策的含義

項目建設(shè)的周期是指建設(shè)工程項目從投資意向開始到投資終結(jié)的全過程。一個建設(shè)項目從計劃建設(shè)到建成投產(chǎn)一般要經(jīng)過決策、設(shè)計、施工和總結(jié)評價4個階段。項目建設(shè)周期各階段序號階段內(nèi)容基本特征投入費用1決策階段1、投資意向；2、市場研究與投資機會分析；3、項目建議書；4、初步可行性研究；5、詳細可行性研究；6、建設(shè)項目決策智力化或稱知識密集性投資機會分析費、市場調(diào)查分析費和可行性研究費≤總投資的5%2設(shè)計階段1、初步設(shè)計；2、投資準(zhǔn)備；3、技術(shù)設(shè)計；4、施工圖設(shè)計智力和技術(shù)的雙重性（1）設(shè)計人員的工作報酬（2）某些重要建設(shè)要素的預(yù)訂和購置，主要訂購的是土地和特殊材料設(shè)備≤總投資的10%3施工階段1、施工組織設(shè)計；2、施工準(zhǔn)備；3、組織施工；4、生產(chǎn)準(zhǔn)備；5、竣工驗收資金和勞動的雙重性（1）建筑施工人員的工作報酬（2）建筑施工要素的投入約占總投資的70%～80%4總結(jié)評價階段1、投產(chǎn)運營和投資回收；2、投資項目后評價探索項目事后控制和檢驗評價的規(guī)律和方法不同建設(shè)階段影響投資控制程度的坐標(biāo)圖的坐標(biāo)圖從該圖可以看出，影響項目投資最大的階段，是約占工程項目建設(shè)周期1/4的技術(shù)設(shè)計前的工作階段。在初步設(shè)計階段，影響項目投資的可能性為75%～95%；在技術(shù)設(shè)計階段，影響項目投資的可能性為35%～75%；在施工圖設(shè)計階段，影響項目投資的可能性為5%～35%。很顯然，項目投資控制的重點在于施工以前的投資決策和設(shè)計階段，而在項目做出投資決策后，控制項目投資的關(guān)鍵就在于設(shè)計。項目決策含義：

是選擇和決定投資行動方案的過程,是對擬建項目的必要性和可行性進行經(jīng)濟論證,對不同建設(shè)方案進行技術(shù)經(jīng)濟比較選擇及作出判斷和決定的過程;項目投資決策是投資行動的準(zhǔn)則,正確的項目投資行動來源于科學(xué)合理的投資決策,正確決策是合理確定與控制工程造價的前提。意義：項目決策的正確性是工程造價合理性的前提。項目決策的內(nèi)容是決定工程造價的基礎(chǔ)。造價高低,投資多少也影響項目的決策。項目決策的深度影響投資估算的精確度和造價的控制效果。7.1.2項目決策階段工程造價管理的主要內(nèi)容一、確定影響項目造價的主要因素1、確定建設(shè)項目的資金來源2、選擇資金的籌集方法3、合理處理影響建設(shè)項目投資決策的主要因素1）、項目合理建設(shè)規(guī)模的確定2）、確定建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)水平3）、建設(shè)地區(qū)及建設(shè)地點的選擇4）、技術(shù)方案的確定5）、設(shè)備的選用

二、項目決策階段的投資估算三、建設(shè)項目的決策階段的經(jīng)濟分析含義：以建設(shè)工程和技術(shù)方案為對象的經(jīng)濟方面的研究內(nèi)容：經(jīng)濟效果分析；投資效益分析。1、現(xiàn)階段建設(shè)項目經(jīng)濟評價的基本要求2、財務(wù)評價（根據(jù)國際現(xiàn)行財稅制度和價格體系，分析，計算項目直接發(fā)生的財務(wù)效益費用，編制財務(wù)報表，計算評價指標(biāo)，考察項目的盈利能力、清償能力及外匯平衡等財務(wù)狀況，從而判別項目的財務(wù)可行性。1）財務(wù)盈利能力分析2）項目清償能力分析3）財務(wù)外匯效果分析四、國民經(jīng)濟評價與社會評價1、國民經(jīng)濟評價

按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考慮項目的效益和費用，用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)分析、計算項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻、評價項目的經(jīng)濟合理性。2、社會效益評價

主要分析項目建成投產(chǎn)后，對環(huán)境保護和生態(tài)平衡的影響，對提高地區(qū)和部門科學(xué)技術(shù)水平的影響，對產(chǎn)品質(zhì)量的提高后對產(chǎn)品用戶的影響等。五、建設(shè)項目決策階段的風(fēng)險管理1、建設(shè)項目的風(fēng)險分析1）、盈虧平衡分析

通過計算項目盈虧平衡點（BEP）來分析項目成本與收益的平衡關(guān)系的方法。2）、敏感性分析

通過分析測算項目主要因素發(fā)生變化時，對經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響和影響程度，從而找出項目敏感因素的不確定分析方法。3）、概率分析

運用概率研究、預(yù)測各種不確定因素和風(fēng)險因素的發(fā)生對項目評價指標(biāo)影響的一種定量分析方法。7.2項目決策階階段的投資資估算7.2.1投資估算的的內(nèi)容1、定義;投資估算是在項目建建議書和可可行性研究究階段，通通過編制估估算文件對對擬建的項項目所需投投資預(yù)先測測算和確定定的過程。。2、內(nèi)容：投資估算的的內(nèi)容，從從費用構(gòu)成成來講應(yīng)包包括該項目目從籌建、、設(shè)計、施施工直至竣竣工投產(chǎn)所所需的全部部費用，分分為固定投資和流動資金兩部分。1）、固定資產(chǎn)投投資估算的的內(nèi)容：包括建筑安安裝工程費費、設(shè)備及及工器具購購置費、工工程建設(shè)其其他費用、、基本預(yù)備備費、漲價價預(yù)備費、、建設(shè)期貸貸款利息、、固定資產(chǎn)產(chǎn)投資方向向調(diào)節(jié)稅。。固定資產(chǎn)投投資可分為為靜態(tài)部分分和動態(tài)部部分。漲價價預(yù)備費、、建設(shè)期貸貸款利息和和固定資產(chǎn)產(chǎn)投資方向向調(diào)節(jié)稅構(gòu)構(gòu)成動態(tài)部部分，其余余費用組成成靜態(tài)投資資部分。鋪底流動資資金是指生生產(chǎn)經(jīng)營性性項目投產(chǎn)產(chǎn)后，用于于購買原材材料、燃料料、支付工工資及其它它經(jīng)營費用用等所需的的周轉(zhuǎn)資金金。建設(shè)項目投投資估算費費用組成建設(shè)項目總投資流動資金固定資產(chǎn)投資建筑安裝工程費設(shè)備及工器具購置費工程建設(shè)其他費用預(yù)備費建設(shè)期貸款利息固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅工程費基本預(yù)備費漲價預(yù)備費靜態(tài)總投資動態(tài)總投資7.2.2建設(shè)投資估估算的方法法一、固定資資產(chǎn)投資的的估算方法法1、靜態(tài)投資資部分估算算方法：包包括建筑安安裝工程費費用、設(shè)備備與工器具具購置費、、工程建設(shè)設(shè)其他費用用、基本預(yù)預(yù)備費。1）、單位生生產(chǎn)能力估估算法：根根據(jù)調(diào)查的的統(tǒng)計資料料，利用相相近規(guī)模的的單位生產(chǎn)產(chǎn)能力投資資乘以建設(shè)設(shè)規(guī)模，即即得到擬建建項目的投投資。計算算公式如下下：式中，C1———已建類似項項目的靜態(tài)態(tài)投資額；；C2———擬建項目靜靜態(tài)投資額額；Q1——已建類似項項目的生產(chǎn)產(chǎn)能力；Q2——擬建項目的的生產(chǎn)能力力；f——不同時期、、不同地點點的定額、、單價、費費用變更等等的綜合調(diào)調(diào)整系數(shù)。。2）、生產(chǎn)能能力指數(shù)法法：利用已已建項目的的投資額或或設(shè)備投資資額，估算算同類而不不同生產(chǎn)規(guī)規(guī)模的項目目投資或設(shè)設(shè)備投資的的方法。計算公式：：式中，C1———已建類似項項目的靜態(tài)態(tài)投資額；；C2———擬建項目靜靜態(tài)投資額額；Q1——已建類似項項目的生產(chǎn)產(chǎn)能力；Q2——擬建項目的的生產(chǎn)能力力；f——不同時期、、不同地點點的定額、、單價、費費用變更等等的綜合調(diào)調(diào)整系數(shù)。。x——生產(chǎn)能力指指數(shù)。生產(chǎn)能力指指數(shù)x是一個關(guān)鍵鍵因素。不不同行業(yè)、、性質(zhì)、工工藝流程、、建設(shè)水平平、生產(chǎn)率率水平的項項目，應(yīng)取取不同的指指數(shù)值。選取x的原則是：：靠增加設(shè)設(shè)備、裝置置的數(shù)量，，以及靠擴擴大生產(chǎn)場場所擴大生生產(chǎn)規(guī)模時時，x取0.8～0.9；靠提高設(shè)備備、裝置的的功能和效效率擴大生生產(chǎn)規(guī)模時時，x取0.6～0.7。生產(chǎn)能力指指數(shù)法多用用于估算生生產(chǎn)裝置投投資。3）.系數(shù)估算法法（1）設(shè)備系數(shù)數(shù)法。此法法以擬建項目目的設(shè)備費費為基數(shù)，，根據(jù)已建建成的同類類項目的建建筑安裝費費和其他工工程費等與與設(shè)備價值值的百分比比，求出擬擬建項目建建筑安裝工工程費和其其他工程費費，進而求求出建設(shè)項項目總投資資。計算公公式為：式中C——擬建項目的的建設(shè)投資資額；E——根據(jù)設(shè)備清清單按現(xiàn)行行價格計算算的設(shè)備費費（包括運運雜費）的的總和；P1、P2、P3——表示已建成成項目中的的建筑、安安裝及其他他工程費用用分別占設(shè)設(shè)備費的百百分比；f1、f2、f3——表示由于時時間因素引引起的定額額、價格、、費用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)等變化的的綜合調(diào)整整系數(shù)；I——擬建項目的的其他費用用。（2）主體專業(yè)業(yè)系數(shù)法。。以擬建項項目中投資資比重較大大，并與生生產(chǎn)能力直直接相關(guān)的的工藝設(shè)備備投資為基基數(shù)，根據(jù)據(jù)已建同類類項目的有有關(guān)資料，，計算出擬擬建項目各各專業(yè)工程程與工藝設(shè)設(shè)備投資的的百分比，，進而求項項目總投資資。計算公公式為：P’1、P’2、P’3………——已建項目中中各專業(yè)工工程費用與與設(shè)備投資資的比重。。（3）、朗格系系數(shù)法。這這種方法是是以設(shè)備費費為基數(shù)，，乘以適當(dāng)當(dāng)系數(shù)來推推算項目的的建設(shè)費用用。原理是是將總成本本費用中的的直接成本本和間接成成本分別計計算，再合合為項目建建設(shè)的總成成本費用。。其計算公公式為：朗格系數(shù)法法是世行項項目投資估估算常采用用的方法。。朗格系數(shù)法法估算誤差差在10%～15%。[例題]在北非某地地建設(shè)一座座年產(chǎn)30萬套汽車輪輪胎的工廠廠，已知該該工廠的設(shè)設(shè)備到達該該工地的費費用為2204萬美元。試試估算該工工廠的投資資。朗格系數(shù)包含的內(nèi)容項目固體流程固流流程流體流程朗格系數(shù)L3.13.634.74內(nèi)容（a）包括基礎(chǔ)、設(shè)備、絕熱、油漆及設(shè)備安裝費E×1.43（b）包括上述在內(nèi)和配管工程費（a）×1.1（a）×1.25（a）×1.6（c）裝置直接費（b）×1.5（d）包括上述在內(nèi)和間接費，總費用（C）（c）×1.31（c）×1.35（c）×1.38[解]輪胎工廠的的生產(chǎn)流程程基本上屬屬于固體流流程，因此此在采用朗朗格系數(shù)法法時，全部部數(shù)據(jù)應(yīng)采采用固體流流程的數(shù)據(jù)據(jù)。現(xiàn)計算算如下：（1）設(shè)備到達達現(xiàn)場的費費用2204萬美元。（2）計算費用用（a）=E×1.43=3151.72（萬美元））則設(shè)備基礎(chǔ)礎(chǔ)、絕熱、、油刷及安安裝費用為為：3151.72－2204=947.72（萬美元元）（3）計算費費用（b）（b）=E×1.43×1.1=2204×1.43××1.1=3466.89（萬美元元）則其中配配管（管管道工程程）費用用為：3466.89－3151.72=315.17（萬美元元）（4）計算費費用（c）（c）=E×1.43×1.1×1.5=5200.34（萬美元元）則電氣、、儀表、、建筑等等工程費費用為：：5200.34－3466.89=1733.45(萬美元））（5）計算投投資CC=E×1.43××1.1×1.5×1.31=6812.45（萬美元元）則間接費費用為：：6812.45－5200.34=1612.11（萬美元元）由此估算算出該廠廠的總投投資為6812.45萬美元，，其中間間接費用用為1612.11萬美元。。4）.比例估算算法根據(jù)統(tǒng)計計資料，，先求出出已有同同類企業(yè)業(yè)主要設(shè)設(shè)備投資資占全廠廠建設(shè)投投資的比比例，然然后再估估算出擬擬建項目目的主要要設(shè)備投投資，即即可按比比例求出出擬建項項目的建建設(shè)投資資。其表表達式為為：比例估算算法適用用于設(shè)備備投資占占比例較較大的項項目5）、指標(biāo)標(biāo)估算法法這種方法法是把建建設(shè)項目目劃分為為建筑工工程、設(shè)設(shè)備安裝裝工程、、設(shè)備及及工器具具購置費費及其他他基本建建設(shè)費等等費用項項目或單單位工程程，再根根據(jù)各種種具體的的投資估估算指標(biāo)標(biāo)，進行行各項費費用項目目或單位位工程投投資的估估算，在在此基礎(chǔ)礎(chǔ)上，可可匯總成成每一單單項工程程的投資資。另外外再估算算工程其其它費用用及預(yù)備備費，即即求得建建設(shè)項目目總投資資。使用指標(biāo)標(biāo)估算法法，應(yīng)注注意以下下事項：：a、使用指指標(biāo)估算算法應(yīng)根根據(jù)不同同地區(qū)、、年代而而進行調(diào)調(diào)整。因因為地區(qū)區(qū)、年代代不同，，設(shè)備與與材料的的價格均均有差異異，調(diào)整整方法可可以按主主要材料料消耗量量或“工工程量””為計算算依據(jù)；；也可以以按不同同的工程程項目的的“萬元元工料消消耗定額額”而定定不同的的系數(shù)。。在有關(guān)關(guān)部門頒頒布有定定額或材材料價差差系數(shù)（（物價指指數(shù)）時時，可據(jù)據(jù)其調(diào)整整。b、使用估估算指標(biāo)標(biāo)法進行行投資估估算決不不能生搬搬硬套，，必須對對工藝流流程、定定額、價價格及費費用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)進行分分析，經(jīng)經(jīng)過實事事求是的的調(diào)整與與換算后后，才能能提高其其精度。。2、動態(tài)投資部分分估算動態(tài)投資估算算主要包括漲漲價預(yù)備費、、建設(shè)期貸款款利息、和固固定資產(chǎn)投資資方向調(diào)節(jié)稅稅內(nèi)容，對于于涉外項目還還應(yīng)考慮匯率率的變化對投投資的影響。。1）、漲價預(yù)備備費估算。其計算公式式如下：P=其中：P——漲價預(yù)備費估估算額Kt——建設(shè)期中第t年的投資計劃劃數(shù)n——項目的建設(shè)期期年數(shù)i——平均價格預(yù)計計上漲指數(shù)t——施工年數(shù)【例6-1】：某項目的建建設(shè)期為4年，靜態(tài)投資資為5890萬元。4年的投資分年年度使用比例例分為第一年年20%，第二年為25%，第三年為25%，第四年為30%，建設(shè)期內(nèi)年年均價格變動動率為5%，試估算該項項目建設(shè)期的的漲價預(yù)備費費?！窘狻浚旱谝荒甑耐顿Y資計劃數(shù)：K1=5890×20%=1178第一年的漲價價預(yù)備費：P1=K1×[（1＋5%）－1]=58.9第二年的投資資計劃數(shù)：K2=5890×25%=1472.5第二年的漲價價預(yù)備費：P2=K2×[（1＋5%）2－1]=150.93第三年的投資資計劃數(shù)：K3=5890×25%=1472.5第三年的漲價價預(yù)備費：P3=K3×[（1＋5%）3－1]=232.10第四年的投資資計劃數(shù)：K4=5890×30%=1767第四年的漲價價預(yù)備費：P4=K4[（1＋5%）4－1]=380.80最后，建設(shè)期期的漲價預(yù)備備費為：P=P1＋P2＋P3＋P4=822.732）、建設(shè)期貸貸款利息估算算：①對于貸款總總額一次性貸貸款且利率固固定的貸款，，計算公式如如下：I＝F－P其中：F——建設(shè)期還款時時的本利和P——一次性貸款金金額i——年利率I——貸款利息n——貸款期限②對于總貸款款是分年度均均衡發(fā)放時，，建設(shè)期利息息的計算可按按當(dāng)年借款在在年中支付考考慮，即當(dāng)年年貸款按半年年利息考慮，，上年貸款按按全年利息考考慮，計算公公式如下：其中：F——第n年的貸款利息息Pn-1———第n-1年的貸款本利利和An——第n年的貸款金額額i——年利率【例】：某項目的建建設(shè)期為4年。分年均衡衡貸款，第一一年貸款1000萬元，第二年年貸款1540萬元，第三年年貸款2300萬元，第四年年貸款2890萬元，年利率率為7.74%，試計算該項項目建設(shè)期的的貸款利息。?！窘狻浚焊髂甑馁J款款利息為：第1年：F1=1000×50%×7.74%=38.7萬元第2年：F2=（38.7＋1000+1540×50%）×7.74%=140萬元第3年：F3=（38.7＋1000+140+1540＋2300×50%）×7.74%=299.44萬元第4年：F4=（38.7＋1000+140+1540＋299.44＋2300+2890×50%）×7.74%=523.47萬元因此，建設(shè)期期貸款利息=F1＋F2＋F3＋F4=1001.6萬元二、流動資金金估算該部分的流動動資金是指項項目建成后，，為保證項目目正常生產(chǎn)或或服務(wù)運營所所必需的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)資金。估算算方法如下：：方法定義估算的具體步驟或內(nèi)容分項詳細估算法分項詳細估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負債分別進行估算。流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+存貨+應(yīng)收帳款流動負債=應(yīng)付帳款擴大指標(biāo)估算法擴大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標(biāo)，也可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率，將各類流動資金率乘以相對應(yīng)的費用基數(shù)來估算流動資金。流動資金=固定資產(chǎn)投資×流動資金占固定資產(chǎn)投資總投資比例【案例】投資估算編制制示例某勘測設(shè)計院院在院區(qū)內(nèi)修修建新辦公樓樓17000m2，初步按1幢13層框架式鋼筋筋砼結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)修建。施工工現(xiàn)場地處市市中心，場地地平坦，地基基良好，交通通順暢，現(xiàn)場場施工條件具具備。投資估算費用用：（1）建筑安裝工程程費用：根據(jù)房屋結(jié)結(jié)構(gòu)及標(biāo)準(zhǔn)，，結(jié)合當(dāng)?shù)卦煸靸r水平及市市場狀況，按按單位指標(biāo)估估算法進行估估算。1）建筑工程費費用：按每平平方米造價1500元計，建筑工程費用用估算值=17000m2×1500元/m2=2550萬元；2)建筑安裝費用用：按電氣照照明工程：50元/m2，管道工程：：30元/m2，弱電工程按按30元/m2，通風(fēng)空調(diào)系系統(tǒng)工程按50元/m2，消防工程按按20元/m2。建筑安裝費用用估算值=17000m2×（50＋30＋30＋50＋20）元/m2=306萬元3)室外工程：包包括道路、綠綠化、化糞池池、排污管、、各種管溝工工程以及水、、電等配套工工程費用。按按建筑安裝工工程造價的10%計。室外工程估算算值=（2550＋306）×10%=285.6萬元建筑安裝工程程費用=2550＋306＋285.6=3141.6萬元（2）設(shè)備及工器具具購置費：考慮中央空空調(diào)系統(tǒng)，辦辦公自動化系系統(tǒng)及火災(zāi)自自動報警系統(tǒng)統(tǒng)等的設(shè)備購購置，估算費費用暫為1000萬元；（3）工程建設(shè)其他他費用：1）土地使用費費：由于辦公公樓為原址上上修建，故土土地費用不列列。2）勘察及設(shè)計計費：按工程程費用的2%暫計勘察及設(shè)計費費估算值=3141.6×2%=62.832萬元3)工程建設(shè)報批批手續(xù)費：按按當(dāng)?shù)厥召M標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)按每平方方米30元計，工程建設(shè)報批批手續(xù)費估算算值=17000m2×30元/m2=34萬元4）工程監(jiān)理、、招標(biāo)代理、、造價咨詢等等費用：暫按按工程費用的的2%工程監(jiān)理、招招標(biāo)代理、造造價咨詢估算算值==3141.6×2%=62.832萬元5）建設(shè)單位管管理費，暫按按25萬元計。工程建設(shè)其他他費用估算值值=62.832＋34＋62.832＋25=184.664萬元（4）預(yù)備費用估算：基本預(yù)預(yù)備費按15%計，漲價預(yù)備備費目前暫不不估算，則預(yù)備費用估算算值=（3141.6＋1000＋184.664）×15%=648.9396萬元（5）建設(shè)期貸款利利息估算：工期為1年，年利率為為3.2%，貸款比例為為50%，則建設(shè)期貸款利利息估算值=（3141.6＋1000＋184.664＋648.9396）×50%×3.2%×50%=39.8萬元（6）固定資產(chǎn)投資資方向調(diào)節(jié)稅稅，此項費用目目前暫不計列列。（7）固定資產(chǎn)投資資費用總額：3141.6＋1000＋184.664＋648.9396＋39.8=5015.004萬元7.3.1建設(shè)項目的財財務(wù)評價概述述一、財務(wù)務(wù)評價的定義義財務(wù)評價是根據(jù)國家現(xiàn)行行財稅制度和和價格體系，，從項目出發(fā)發(fā)，計算項目目范圍內(nèi)的財財務(wù)效益和費費用，分析項項目的盈利能能力和清償能能力，評價項項目的財務(wù)上上的可行性的的方法。財務(wù)評價多用用靜態(tài)分析與與動態(tài)分析相相結(jié)合，以動動態(tài)為主。7.3建設(shè)項目的財財務(wù)評價二、財務(wù)評價價的內(nèi)容和工工作程序1、內(nèi)容：建設(shè)項目財務(wù)務(wù)評價的內(nèi)容容應(yīng)根據(jù)項目目性質(zhì)、項目目目標(biāo)、項目目投資者、項項目財務(wù)主體體以及項目對對經(jīng)濟與社會會的影響程度度等具體情況況確定。對于經(jīng)營性項目，財務(wù)分析從從建設(shè)項目的的角度出發(fā)，，分析項目的的盈利能力、償償債能力和財財務(wù)生存能力力，據(jù)此考察項項目的財務(wù)可可行性和財務(wù)務(wù)可接受性，，明確項目對對財務(wù)主體及及投資者的價價值貢獻，并并得出財務(wù)評評價的結(jié)論。。對于非經(jīng)營性項目目，財務(wù)分析主主要分析項目目的財務(wù)生存能力力。1.項目的盈利能能力項目的盈利能能力是指分析析和測算建設(shè)設(shè)項目計算期期的盈利能力力和盈利水平平。主要分析析指標(biāo)包括項項目投資財務(wù)務(wù)內(nèi)部收益率率和財務(wù)凈現(xiàn)現(xiàn)值、項目資資本金財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收益率、、投資回收期期、總投資收收益率和項目目資本金凈利利潤率，可根根據(jù)項目的特特點及財務(wù)分分析的目的和和要求等選用用。2.償債能能力項目償償債能能力是是指分分析和和判斷斷財務(wù)務(wù)主體體的償償債能能力，，其主主要指指標(biāo)包包括利利息備備付率率、償償債備備付率率和資資產(chǎn)負負債率率等。。3、財務(wù)生生存能能力財務(wù)生生存能能力分分析是是根據(jù)據(jù)項目目財務(wù)務(wù)計劃劃現(xiàn)金金流量量表，，通過過考察察項目目計算算期內(nèi)內(nèi)的投投資、、融資資和經(jīng)經(jīng)營活活動所所產(chǎn)生生的各各項現(xiàn)現(xiàn)金流流入和和流出出，計計算凈凈現(xiàn)金金流量量和累累計盈盈余資資金，，分析析項目目是否否有足足夠的的凈現(xiàn)現(xiàn)金流流量維維持正正常運運營，，以實實現(xiàn)財財務(wù)的的可持持續(xù)性性。2、程序序1）、熟熟悉建建設(shè)項項目的的基本本情況況熟悉建建設(shè)項項目的的基本本情況況包括括目的的、意意義、、要求求、建建設(shè)條條件和和投資資環(huán)境境，做做好市市場調(diào)調(diào)查研研究和和預(yù)測測、項項目技技術(shù)水水平研研究和和設(shè)計計方案案。2）、收收集、、整理理和計計算有有關(guān)技技術(shù)經(jīng)經(jīng)濟基基礎(chǔ)數(shù)數(shù)據(jù)資資料與與參數(shù)數(shù)3）、根根據(jù)基基礎(chǔ)財財務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)資資料編編制基基本財財務(wù)報報表4）、財財務(wù)評評價指指標(biāo)的的計算算與評評價運用財財務(wù)報報表的的數(shù)據(jù)據(jù)與相相關(guān)參參數(shù)，，計算算項目目的各各財務(wù)務(wù)分析析指標(biāo)標(biāo)值，，并進進行經(jīng)經(jīng)濟可可行性性分析析，得得出結(jié)結(jié)論。。具體體步驟驟如下下：（1）首先先進行行融資資前的的盈利利能力力分析析，其其結(jié)果果體現(xiàn)現(xiàn)項目目方案案本身身設(shè)計計的合合理性性，用用于初初步投投資決決策以以及方方案或或項目目的必必選。。（2）如果果第一一步分分析的的結(jié)論論是““可行行”的的，那那么進進一步步去尋尋求適適宜的的資金金來源源和融融資方方案，，就需需要借借助于于對項項目的的融資資后分分析，，即資資本金金盈利利能力力分析析，投投資者者和債債權(quán)人人可據(jù)據(jù)此作作出最最終的的投融融資決決策。。5）進行行不確確定性性分析析6）作出出項目目財務(wù)務(wù)評價價的最最終結(jié)結(jié)論。。3、財務(wù)務(wù)效益益和費費用的的識別別和計計算1）、財財務(wù)效效益:財務(wù)效效益=營業(yè)收收入2）、財財務(wù)費費用：：建設(shè)設(shè)投資資、流流動資資金、、經(jīng)營營成本本①建設(shè)投投資：：工程程費用用、工工程建建設(shè)其其他費費用、、預(yù)備備費。。②流動資資金：：流動動資金金=流動資資產(chǎn)-流動負負債③經(jīng)營成成本：：總成本本費用用中以以現(xiàn)金金支付付的成成本經(jīng)營成成本=總成本本費用用-折舊費費-攤銷費費-利息支支出④稅費：：關(guān)稅稅、增增值稅稅、營營業(yè)稅稅、消消費稅稅、所所得稅稅、資資源稅稅、城城市維維護建建設(shè)稅稅、教教育費費附加加等。。⑤維持運運營投投資：：如設(shè)設(shè)備更更新費費用、、油田田的開開發(fā)費費用、、礦山山的井井巷開開拓延延伸費費。7.3.2財務(wù)分分析報報表財務(wù)分分析報報表財務(wù)分析報表基本財務(wù)報表輔助報表利潤與利潤分析表現(xiàn)金流量表財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表建設(shè)投資估算表借款還本付息估算表項目投資使用計劃與資金籌措表流動資金估算表建設(shè)期利息估算表營業(yè)收入總成本費用估算表1、現(xiàn)金金流量量表序號項目合計計算期123456…n11.11.21.31.422.12.22.32.42.534567現(xiàn)金流入營業(yè)收入補貼收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金現(xiàn)金流出建設(shè)投資流動資金經(jīng)營成本營業(yè)稅金及附加維持運營投資所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）累計所得稅前凈現(xiàn)金流量調(diào)整所得稅所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-5）累計所得稅凈現(xiàn)金流量

計算指標(biāo)：所得稅前所得稅后項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率%項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率%項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（ic=%）項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（ic=%）投資回收期Pt=投資回收期Pt=1）、項項目投投資現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表2）、項項目資資本金金現(xiàn)金金流量量表3）、投投資各各方現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表2、利潤潤與利利潤分分配表表3、財務(wù)務(wù)計劃劃現(xiàn)金金流量量表4、資產(chǎn)產(chǎn)負債債表5、借款款還本本付息息計劃劃表1、項目目盈利利能力力分析析指標(biāo)標(biāo)（1）財務(wù)凈凈現(xiàn)值值（FNPV）財務(wù)凈凈現(xiàn)值值是指指按行行業(yè)的的基準(zhǔn)收收益率率或投資資主體體設(shè)定定的折折現(xiàn)率率，將將方案案計算算期內(nèi)內(nèi)各年年發(fā)生生的凈凈現(xiàn)金金流量量折現(xiàn)現(xiàn)到建建設(shè)設(shè)期初初的現(xiàn)現(xiàn)值之之和。。它是是考察察項目目能力力的絕絕對指指標(biāo)。。其表表達式式為：：7.3.3財務(wù)評評價的的評價價指標(biāo)標(biāo)財務(wù)凈凈現(xiàn)值值大于于零，表明明項目目的盈盈利能能力超超過了了基準(zhǔn)準(zhǔn)收益益率或或折現(xiàn)現(xiàn)率；；財務(wù)凈凈現(xiàn)值值小于于零，表明明項目目的盈盈利能能力達達不到到基準(zhǔn)準(zhǔn)收益益率或或設(shè)定定的折折現(xiàn)率率的水水平；；財務(wù)凈凈現(xiàn)值值為零零，表明明項目目的盈盈利能能力水水平正正好等等于基基準(zhǔn)收收益率率或設(shè)設(shè)定的的折現(xiàn)現(xiàn)率。。因此此，財務(wù)凈凈現(xiàn)值值指標(biāo)標(biāo)判別別準(zhǔn)則則是：：若FNPV≥≥0，則方方案可可行；；若FNPV＜0，則方方案應(yīng)應(yīng)予拒拒絕。財務(wù)凈凈現(xiàn)值值全面面考慮慮了項項目計計算期期內(nèi)所所有的的現(xiàn)金金流量量大小小及分分布，，同時時考慮慮了資資金的的時間間價值值，因因而可可作作為項項目經(jīng)經(jīng)濟效效果評評價的的主要要指標(biāo)標(biāo)。（2）財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率（FIRR）財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率本身身是一一個折折現(xiàn)率率，它它是指指項目目在整整個計計算期期內(nèi)各各年凈凈現(xiàn)金金流量量現(xiàn)值值累計計等于于零時時的折折現(xiàn)率率，是是評價價項目目盈利利能力力的相相對指指標(biāo)。。財務(wù)務(wù)內(nèi)部部收益益率可可通過過解下下述方方程求求解：：式中FIRR———財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率：其其他符符號同同前。。財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率是反反映項項目盈盈利能能力常常用的的動態(tài)態(tài)評價價指標(biāo)標(biāo)，可可通過過財務(wù)務(wù)現(xiàn)金金流量量表計計算。。財務(wù)內(nèi)內(nèi)部收收益率率計算算方程程是一一元n次方程程，不不容易易直接接求解解，一一般是是采用用“試試差法法”。在條條件允允許的的情況況下，，最好好使用用計算算機軟軟件計計算。。判別準(zhǔn)準(zhǔn)則：：設(shè)基基準(zhǔn)收收益率率為i，若FIRR≥≥i，則FNPV≥≥0，方案案財務(wù)務(wù)效果果可行行；若若FIRR＜i，則FNPV＜0，方案案財務(wù)務(wù)效果果不可可行。。[例2]現(xiàn)金流量表（萬元）年份012345凈現(xiàn)金流量-2004060408080（3）投資資回收收期投資回回收期期系指指以項項目凈凈收益益回收收項目目投資資所需需要的的時間間，一一般以以年為為單位位。項項目投投資回回收期期已從從項目目建設(shè)設(shè)開始始年算算起，，若從從項目目投產(chǎn)產(chǎn)開始始年算算起，，應(yīng)予予以特特別注注明。。其表表達式式為：：項目投投資回回收期期可借借助項項目投投資現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表計算算。項項目投投資現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表中累累計凈凈現(xiàn)金金流量量由負負值變變?yōu)榱懔愕臅r時點，，即為為項目目的投投資回回收期期。項項目投投資回回收期期更為為實用用的表表達式式為：：式中T—項目各各年累累計凈凈現(xiàn)金金流量量首次次為正正值的的年份份數(shù)。。投資回回收期期短，，表明明項目目投資資回收收期快快，抗抗風(fēng)險險能力力強。。[例1]某投資資方案案的凈凈現(xiàn)金金流量量及累累計凈凈現(xiàn)金金流量量如表表所示示，求求投資資回收收期。?，F(xiàn)金流量表年份123456789～20凈現(xiàn)金流量（萬元）－180－250－15084112150150150150累計凈現(xiàn)金流量（萬元）－180－430－580－496－384－234－84661866[解]（4）總總投投資資收收益益率率（（ROI）總投投資資收收益益率率系系項項目目達達到到設(shè)設(shè)計計能能力力后后正正常常年年份份的的年年息息稅稅前前利利潤潤或或運運營營期期內(nèi)內(nèi)年年平平均均息息稅稅前前利利潤潤（（EBIT）與與項項目目總總投投資資（（TI）的的比比率率。。它考考察察項項目目總總投投資資的的盈盈利利水水平平。計計算算公公式式為為：：在財財務(wù)務(wù)評評價價中中，，總投投資資收收益益率率高高于于同同行行業(yè)業(yè)收收益益率率參參考考值值，，表表明明用用總總投投資資收收益益率率表表示示的的盈盈利利能能力力滿滿足足要要求求。（5）項項目目資資本本金金凈凈利利潤潤率率（（ROE）項目目資資本本金金凈凈利利潤潤率率系系指指項項目目達達到到設(shè)設(shè)計計能能力力后后正正常常年年份份的的年年凈凈利利潤潤或或運運營營期期內(nèi)內(nèi)年年平平均均凈凈利利潤潤（（NP）與與項項目目資資本本金金（（EC）的的比比率率。。其其表表達達式式為為：：項目目資資本本金金凈凈利利潤潤率率表表示示項項目目資資本本金金的的盈盈利利水水平平，，項目目資資本本金金凈凈利利潤潤率率高高于于同同行行業(yè)業(yè)的的凈凈利利潤潤率率參參考考值值，，表表明明用用項項目目資資本本金金凈凈利利潤潤率率表表示示的的盈盈利利能能力力滿滿足足要要求求。2、項項目目償償債債能能力力分分析析指指標(biāo)標(biāo)（1）利利息息備備付付率率（（ICR）利息息備備付付率率是是指指項項目目在在借借款款償償還還期期內(nèi)內(nèi)，，各各年年可可用用于于支支付付利利息息的的稅稅息息前前利利潤潤（（EBIT）與與當(dāng)當(dāng)期期應(yīng)應(yīng)付付利利息息（（PI）費費用用的的比比值值，，其其表表達達式式為為：：ICR=EBIT/PI其中中：：稅稅息息前前利利潤潤（（EBIT）=利潤潤總總額額+計入入總總成成本本費費用用的的利利息息費費用用；；當(dāng)期期應(yīng)應(yīng)付付利利息息是是指指計計入入總總成成本本費費用用的的全全部部利利息息。。利息息備備付付率率應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)按按年年計計算算。。利利息息備備付付率率表表示示項項目目的的利利潤潤償償付付利利息息的的保保證證倍倍率率。。對對于于正正常常運運營營的的企企業(yè)業(yè)，，利利息息備備付付率率應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)大大于于1，否否則則，，表表示示付付息息能能力力保保障障程程度度不不足足。。（2）償償債債備備付付率率（（DSCR）償債債備備付付率率是是指指項項目目在在借借款款償償還還期期內(nèi)內(nèi)，，各各年年可可用用于于還還本本付付息息資資金金與與當(dāng)當(dāng)期期應(yīng)應(yīng)還還本本付付息息金金額額（（PD）的的比比值值，，其其表表達達式式為為：：式中中EBITDA——息稅稅前前利利潤潤加加折折舊舊和和攤攤銷銷；；TAX——企業(yè)業(yè)所所得得稅稅；；PD——應(yīng)還還本本付付息息金金額額，，包包括括還還本本金金額額和和計計入入總總成成本本費費用用的的全全部部利利息息。。融融資資租租賃賃費費用用可可視視同同借借款款償償還還。。運運營營期期內(nèi)內(nèi)的的短短期期借借款款本本息息也也應(yīng)應(yīng)納納入入計計算算。。償債備付付率應(yīng)分分年計算算。償債債備付率率表示可可用于還還本付息息的資金金償還借借款本息息的保證證倍率。。償債備備付率在在正常情情況下應(yīng)應(yīng)當(dāng)大于于1。當(dāng)指標(biāo)標(biāo)小于1時，表示示當(dāng)年資資金來源源不足以以償付當(dāng)當(dāng)期債務(wù)務(wù)，需要要通過短短期借款款償付已已到期債債務(wù)。（3）資產(chǎn)負負債率（（LOAR）資產(chǎn)負債債率系指指各期末末負債總總額（TL）同資產(chǎn)產(chǎn)總額（（TA）的比率率，應(yīng)按按下式計計算：LOAR=（TL/TA）×100%式中TL———期末負債債總額；；TA———期末資產(chǎn)產(chǎn)總額。。適度的資資產(chǎn)負債債率，表表明企業(yè)業(yè)經(jīng)營安安全、穩(wěn)穩(wěn)健，具具有較強強的籌資資能力，，也表明明企業(yè)和和債權(quán)人人的風(fēng)險險較小。。對該指指標(biāo)的分分析，應(yīng)應(yīng)結(jié)合國國家宏觀觀經(jīng)濟狀狀況、行行業(yè)發(fā)展展趨勢、、企業(yè)所所處競爭爭環(huán)境等等具體條條件判定定。項目目財務(wù)分分析中，，在長期期債務(wù)還還清后，，可不再再計算資資產(chǎn)負債債率。7.3.4不確定分分析1.盈虧平衡衡分析的的定義盈虧平衡衡分析也也稱量本本利分析析，就是是