企業(yè)融資實(shí)務(wù)課件

企業(yè)融資實(shí)務(wù)

王新良2014-5-26企業(yè)融資實(shí)務(wù)王新良美國(guó)QE退出、歐洲經(jīng)濟(jì)展望當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境人民幣國(guó)際化利率市場(chǎng)化匯率雙向浮動(dòng)美國(guó)QE退出、歐洲經(jīng)濟(jì)展望當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境人民幣國(guó)際化當(dāng)前企業(yè)面臨的主要問題戰(zhàn)略問題技術(shù)問題工業(yè)化與信息化融合、互聯(lián)網(wǎng)崛起人才問題資金問題

去哪兒找錢有錢投哪兒錢多怎么管當(dāng)前企業(yè)面臨的主要問題戰(zhàn)略問題資金是什么氧氣巴菲特2014年5月股東大會(huì)房地產(chǎn)企業(yè)案例錢荒，資金游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外資金是什么氧氣企業(yè)融資基本攻略去哪兒找錢

1、銀行貸款2、社會(huì)借貸擔(dān)保公司、小額貸款、典當(dāng)3、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)（OTC市場(chǎng)）4、信托、券商資管、有限合伙類產(chǎn)品5、眾籌6、債券等工具7、互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融模式

8、跨境人民幣貸款、融資租賃、并購(gòu)貸款企業(yè)融資基本攻略去哪兒找錢新三板NEEQ。全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)上海股權(quán)托管交易中心china-see

掛牌的意義

如何掛牌

定增融資

股權(quán)融資

私募債

配套信用貸款

企業(yè)融資實(shí)務(wù)課件企業(yè)如何通過信托等渠道融資

找合適的信托公司或券商資產(chǎn)管理公司平臺(tái)

確定合理的融資成本與期限

擔(dān)保及風(fēng)控措施

資金使用與還款安排企業(yè)如何通過信托等渠道融資中小企業(yè)融資的行業(yè)商會(huì)模式在運(yùn)作模式上，成立聯(lián)?；鸸芾砦瘑T會(huì)，委員會(huì)成員包括商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、副會(huì)長(zhǎng)、農(nóng)村信用合作社的相關(guān)工作人員。該委員會(huì)的職責(zé)是基金會(huì)員的加入、貸款額度的審查、審批等工作，委員會(huì)下設(shè)四個(gè)審查審批小組在貸款程序上，有貸款需求的企業(yè)先提交貸款申請(qǐng);信用社接到申請(qǐng)后會(huì)調(diào)查企業(yè)資質(zhì)，提出初步調(diào)查意見后將企業(yè)的貸款資料轉(zhuǎn)交給聯(lián)?；饘徟〗M審批;聯(lián)保基金委員會(huì)審批小組根據(jù)信用社的調(diào)查意見，結(jié)合審批成員掌握和了解到的情況，會(huì)辦討論并簽署審批意見，同意貸款的出具《商會(huì)擔(dān)?；鹳J款擔(dān)保書》，一同轉(zhuǎn)交信用社;信用社根據(jù)審批小組的審批意見通知申請(qǐng)人繳納擔(dān)?；穑?guī)定企業(yè)需繳納貸款金額20%的資金加入擔(dān)?；穑?dāng)一切手續(xù)辦妥之后就會(huì)發(fā)放貸款中小企業(yè)融資的行業(yè)商會(huì)模式在運(yùn)作模式上，成立聯(lián)保眾籌融資什么是眾籌crowdfundingmicrofinance

眾籌的主要當(dāng)事人：籌資者籌資門戶投資者

眾籌的起源與美國(guó)的眾籌法案KICKSTARTER

眾籌的幾種模式

眾籌在中國(guó)的未來展望

國(guó)內(nèi)實(shí)踐中的眾籌案列眾籌類網(wǎng)好眾籌

點(diǎn)名時(shí)間天使會(huì)

眾籌融資什么是眾籌crowdfundingmicrof眾籌—籌資者投資合同四要素以獲得利潤(rùn)為目的資金從投資者向籌資者轉(zhuǎn)移用于共同的事業(yè)利潤(rùn)主要來自他人的努力投資者不直接參與項(xiàng)目公司的管理眾籌—籌資者投資合同四要素眾籌—集資門戶集資門戶（fundingportal），即眾籌中介（crowdfundingintermediary），指提供公眾小額集資信息發(fā)布、查詢和匹配并促成集資交易等中介服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在這一平臺(tái)上，籌資者發(fā)布融資需求信息，投資者根據(jù)這些信息選擇其感興趣的眾籌項(xiàng)目，并在相應(yīng)的交易系統(tǒng)中完成資金的轉(zhuǎn)移。實(shí)際上，集資門戶在公眾小額集資的過程中起著撮合交易、項(xiàng)目推薦和提供交易場(chǎng)所的作用，在某種意義上與證券經(jīng)紀(jì)商、投資顧問和交易所有著相似之處。問題的關(guān)鍵在于，集資門戶在公眾小額集資過程中究竟扮演何種角色，直接關(guān)系到集資門戶的權(quán)利義務(wù)以及監(jiān)管要求，因此需要對(duì)集資門戶的法律地位進(jìn)行準(zhǔn)確定位。眾籌—集資門戶集資門戶（fundingporta集資門戶撮合資金供需雙方的匹配，是否構(gòu)成交易所？根據(jù)我國(guó)《證券法》第102條的界定，證券交易所是“為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人”。集資門戶為投資者購(gòu)買證券提供服務(wù)，是否構(gòu)成經(jīng)紀(jì)商？集資門戶處理并提供投資信息，是否構(gòu)成投資顧問？集資門戶撮合資金供需雙方的匹配，是否構(gòu)成交易所？根據(jù)我國(guó)《證眾籌—投資者資金提供者公眾小額集資的特點(diǎn)決定了單筆資金數(shù)額極小，其所面向的投資者范圍主要是資金實(shí)力較弱的草根主體，包括一般職員甚至是學(xué)生。這些投資者的資金實(shí)力有限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限、投資知識(shí)有限、信息獲取能力有限，是投資者群體中最為脆弱的部分就借貸眾籌而言，投資者與籌資者之間屬于借貸關(guān)系，投資者作為債權(quán)人并不享有資本權(quán)益，不能直接享有表決權(quán)介入公司治理。而在股權(quán)眾籌模式下，投資者的資金構(gòu)成了眾籌項(xiàng)目公司的資本，投資者相應(yīng)的具有股東地位。但由于股東人數(shù)眾多以及所占股權(quán)比例極小，單個(gè)股東基本上不可能直接對(duì)公司治理產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響眾籌—投資者資金提供者在2011年11月初，美國(guó)眾議院通過了《企業(yè)融資法案》（TheEntrepreneurAccesstoCapitalAct）[42]，其中重要的部分就是為公眾小額集資創(chuàng)建了證券法豁免的安全港。該法案將公眾小額集資的募資總額限定在一百萬美元以內(nèi)，提供了經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告的籌資者的募資額可以達(dá)到兩百萬美元；單個(gè)投資者的投資應(yīng)限制在一萬美元或者其年收入的10%以內(nèi)；籌資者須向投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示并通知SEC以盡可能降低投資者風(fēng)險(xiǎn)；要求提供中介服務(wù)的集資門戶設(shè)置統(tǒng)一的信息處理標(biāo)準(zhǔn)以減少虛假信息。公眾小額集資監(jiān)管制度的域外經(jīng)驗(yàn)：以JOBS法案為例在2011年11月初，美國(guó)眾議院通過了《企業(yè)融資法案JOBS法案

2012年4月5日，JOBS法案經(jīng)美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署后正式生效。該法案對(duì)1933年證券法和1934年證券交易法中的部分條款進(jìn)行了修訂，將新興公司（emerginggrowthcompany）作為一個(gè)單獨(dú)的發(fā)行人類型予以特殊監(jiān)管，部分消除了私募發(fā)行中一般勸誘禁止的限制，提高了觸發(fā)向SEC報(bào)告的股東人數(shù)門檻，并對(duì)公眾小額集資創(chuàng)設(shè)了特別豁免，以實(shí)現(xiàn)便利中小企業(yè)尤其是初創(chuàng)企業(yè)融資的目標(biāo)。JOBS法案中對(duì)于公眾小額集資的規(guī)定，集合了此前立法嘗試的有益成果JOBS法案2012年4月5日，JOBS法案經(jīng)美國(guó)總統(tǒng)奧

中小、微企業(yè)如何利用眾籌融資有效的商業(yè)計(jì)劃書相關(guān)領(lǐng)域有經(jīng)驗(yàn)的人士不同階段穩(wěn)固的市場(chǎng)營(yíng)銷策略

益處：高曝光率

群體參與性阿里娛樂寶中小、微企業(yè)如何利用眾籌融資

第一，消除制度障礙，構(gòu)筑公眾小額集資的“安全港”。

公眾小額集資作為信息化時(shí)代的新型融資模式。首先，需要建立證券發(fā)行小額豁免制度。其次，需要明確集資門戶的法律地位并打通其獲得核準(zhǔn)設(shè)立的通道。再次，需要妥善處理不同類型的公司通過公眾小額集資獲取資金所出現(xiàn)的不適性。面對(duì)公眾小額集資的制度回應(yīng)第一，消除制度障礙，構(gòu)筑公眾小額集資的“安全港”。

公眾

第二，完善針對(duì)公眾小額集資的投資者保護(hù)制度。首先，要限制單個(gè)投資者的投資數(shù)額。結(jié)合絕對(duì)數(shù)額和占年收入比重的相對(duì)數(shù)額來對(duì)投資數(shù)額進(jìn)行限制。其次，要對(duì)籌資者課以程度合理的信息披露義務(wù)。再次，需要嚴(yán)格限制籌資者和集資門戶的行為，防范利益沖突。第二，完善針對(duì)公眾小額集資的投資者保護(hù)制度。首先，要限非法集資3月31日,最高人民法院、最高人民檢察院、公安部日前聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》（下稱《意見》）非法集資的四大特征：

1、未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)，包括沒有批準(zhǔn)權(quán)限的部門批準(zhǔn)的集資；有審批權(quán)限的部門超越權(quán)限批準(zhǔn)集資，即集資者不具備集資的主體資格

2、承諾在一定期限內(nèi)給出資人還本付息。還本付息的形式除以貨幣形式為主外，也有實(shí)物形式和其他形式。

3、向社會(huì)不特定的對(duì)象籌集資金。這里“不特定的對(duì)象”是指社會(huì)公眾，而不是指特定少數(shù)人。

4、以合法形式掩蓋其非法集資的實(shí)質(zhì)。為掩飾其非法目的，犯罪分子往往與投資人（受害人）簽訂合同，偽裝成正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最大限度地實(shí)現(xiàn)其騙取資金的最終目的。非法集資3月31日,最高人民法院、最高人民檢察院、公安部日前供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融supplychainfinance

什么是供應(yīng)鏈金融

基本模式

供應(yīng)商制造商分銷商零售商

物流資金流信息流商流

供應(yīng)鏈金融供應(yīng)鏈融資貿(mào)易融資物流融資

平安銀行有關(guān)案例分析供應(yīng)鏈金融供應(yīng)鏈金融supplychainfi供應(yīng)鏈金融的三種基本模式

一、應(yīng)收賬款融資

中小企業(yè)（債權(quán)企業(yè)）核心企業(yè)（債務(wù)企業(yè)）金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈金融的三種基本模式中小企業(yè)核心企業(yè)金融機(jī)構(gòu)二、未來貨權(quán)融資模式

金融機(jī)構(gòu)

核心供貨商下游購(gòu)貨商

（承諾回購(gòu)）（債務(wù)企業(yè)）

（上游企業(yè)）（下游企業(yè)）二、未來貨權(quán)融資模式三、融通倉(cāng)融資模式

金融機(jī)構(gòu)

融資企業(yè)

第三方物流三、融通倉(cāng)融資模式產(chǎn)融結(jié)合模式

產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)部門和金融部門通過股權(quán)關(guān)系相互滲透，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的相互轉(zhuǎn)化和直接融合。目前，產(chǎn)融結(jié)合多被解釋為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)從事金融業(yè)務(wù)的多元化戰(zhàn)略。通用電器(GE)的產(chǎn)融結(jié)合模式成為許多企業(yè)的榜樣。

我國(guó)也有不少企業(yè)進(jìn)入金融領(lǐng)域：招商局旗下除航運(yùn)、地產(chǎn)業(yè)務(wù)外還控股招商銀行、招商證券；中航集團(tuán)旗下除航空、機(jī)械等業(yè)務(wù)外還控股江南證券、航空證券、江南信托、江南期貨；海爾集團(tuán)控股了青島商業(yè)銀行、長(zhǎng)江證券，并合資成立了海爾紐約人壽；華潤(rùn)集團(tuán)則收購(gòu)了深國(guó)投。

卡特彼勒：“設(shè)備制造+設(shè)備金融”模式

UPS：“物流+供應(yīng)鏈金融”模式

沃爾瑪：“零售+消費(fèi)信貸”模式

通用電氣：“產(chǎn)業(yè)組合+綜合銀行”模式

產(chǎn)融結(jié)合模式產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)部門和金融部門通過股權(quán)關(guān)系相互

跨境人民幣貸款

深圳前海境外人民幣離岸市場(chǎng)香港倫敦上海自貿(mào)區(qū)

用途：融資租賃園區(qū)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)償還貸款流動(dòng)資金利率區(qū)間3%-4%跨境人民幣貸款利率區(qū)間3%-4%

融資租賃模式

上海自貿(mào)區(qū)、深圳前海有關(guān)融資租賃的優(yōu)惠政策

融資租賃的具體操作飛機(jī)、船舶、設(shè)備等租賃融資租賃模式并購(gòu)貸款企業(yè)做大做強(qiáng)的有力舉措面向歷史面向未來的貸款

資源提供者資源購(gòu)買者資源配置者并購(gòu)貸款企業(yè)做大做強(qiáng)的有力舉措不同規(guī)模企業(yè)融資方式選擇中小微企業(yè)—

商會(huì)互保、銀行小貸、眾籌、供應(yīng)鏈金融、保理大中型企業(yè)—

新三板、上股交、信托、資管、跨境、供應(yīng)鏈金融、融資租賃大型企業(yè)—

信托、資管、跨境、并購(gòu)、供應(yīng)鏈金融不同規(guī)模企業(yè)融資方式選擇中小微企業(yè)—企業(yè)不同發(fā)展階段融資方式選擇制造業(yè)

采購(gòu)制造銷售

生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)

提供服務(wù)

企業(yè)不同發(fā)展階段融資方式選擇融資成本考慮了解經(jīng)營(yíng)掌握數(shù)據(jù)選擇對(duì)比金融產(chǎn)品期限因素融資成本考慮了解經(jīng)營(yíng)掌握數(shù)據(jù)融資藝術(shù)好的融資團(tuán)隊(duì)好的貸款申請(qǐng)報(bào)告或商業(yè)計(jì)劃書信息充分渠道寬廣融資藝術(shù)好的融資團(tuán)隊(duì)郵箱：wxl6662001@

電話信：adammoney

王新良郵箱：wxl6662001@王新良企業(yè)融資實(shí)務(wù)課件企業(yè)融資實(shí)務(wù)

王新良2014-5-26企業(yè)融資實(shí)務(wù)王新良美國(guó)QE退出、歐洲經(jīng)濟(jì)展望當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境人民幣國(guó)際化利率市場(chǎng)化匯率雙向浮動(dòng)美國(guó)QE退出、歐洲經(jīng)濟(jì)展望當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境人民幣國(guó)際化當(dāng)前企業(yè)面臨的主要問題戰(zhàn)略問題技術(shù)問題工業(yè)化與信息化融合、互聯(lián)網(wǎng)崛起人才問題資金問題

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1、銀行貸款2、社會(huì)借貸擔(dān)保公司、小額貸款、典當(dāng)3、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)（OTC市場(chǎng)）4、信托、券商資管、有限合伙類產(chǎn)品5、眾籌6、債券等工具7、互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融模式

8、跨境人民幣貸款、融資租賃、并購(gòu)貸款企業(yè)融資基本攻略去哪兒找錢新三板NEEQ。全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)上海股權(quán)托管交易中心china-see

掛牌的意義

如何掛牌

定增融資

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私募債

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企業(yè)融資實(shí)務(wù)課件企業(yè)如何通過信托等渠道融資

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確定合理的融資成本與期限

擔(dān)保及風(fēng)控措施

資金使用與還款安排企業(yè)如何通過信托等渠道融資中小企業(yè)融資的行業(yè)商會(huì)模式在運(yùn)作模式上，成立聯(lián)?；鸸芾砦瘑T會(huì)，委員會(huì)成員包括商會(huì)會(huì)長(zhǎng)、副會(huì)長(zhǎng)、農(nóng)村信用合作社的相關(guān)工作人員。該委員會(huì)的職責(zé)是基金會(huì)員的加入、貸款額度的審查、審批等工作，委員會(huì)下設(shè)四個(gè)審查審批小組在貸款程序上，有貸款需求的企業(yè)先提交貸款申請(qǐng);信用社接到申請(qǐng)后會(huì)調(diào)查企業(yè)資質(zhì)，提出初步調(diào)查意見后將企業(yè)的貸款資料轉(zhuǎn)交給聯(lián)?；饘徟〗M審批;聯(lián)保基金委員會(huì)審批小組根據(jù)信用社的調(diào)查意見，結(jié)合審批成員掌握和了解到的情況，會(huì)辦討論并簽署審批意見，同意貸款的出具《商會(huì)擔(dān)?；鹳J款擔(dān)保書》，一同轉(zhuǎn)交信用社;信用社根據(jù)審批小組的審批意見通知申請(qǐng)人繳納擔(dān)?；穑?guī)定企業(yè)需繳納貸款金額20%的資金加入擔(dān)?；?，當(dāng)一切手續(xù)辦妥之后就會(huì)發(fā)放貸款中小企業(yè)融資的行業(yè)商會(huì)模式在運(yùn)作模式上，成立聯(lián)保眾籌融資什么是眾籌crowdfundingmicrofinance

眾籌的主要當(dāng)事人：籌資者籌資門戶投資者

眾籌的起源與美國(guó)的眾籌法案KICKSTARTER

眾籌的幾種模式

眾籌在中國(guó)的未來展望

國(guó)內(nèi)實(shí)踐中的眾籌案列眾籌類網(wǎng)好眾籌

點(diǎn)名時(shí)間天使會(huì)

眾籌融資什么是眾籌crowdfundingmicrof眾籌—籌資者投資合同四要素以獲得利潤(rùn)為目的資金從投資者向籌資者轉(zhuǎn)移用于共同的事業(yè)利潤(rùn)主要來自他人的努力投資者不直接參與項(xiàng)目公司的管理眾籌—籌資者投資合同四要素眾籌—集資門戶集資門戶（fundingportal），即眾籌中介（crowdfundingintermediary），指提供公眾小額集資信息發(fā)布、查詢和匹配并促成集資交易等中介服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在這一平臺(tái)上，籌資者發(fā)布融資需求信息，投資者根據(jù)這些信息選擇其感興趣的眾籌項(xiàng)目，并在相應(yīng)的交易系統(tǒng)中完成資金的轉(zhuǎn)移。實(shí)際上，集資門戶在公眾小額集資的過程中起著撮合交易、項(xiàng)目推薦和提供交易場(chǎng)所的作用，在某種意義上與證券經(jīng)紀(jì)商、投資顧問和交易所有著相似之處。問題的關(guān)鍵在于，集資門戶在公眾小額集資過程中究竟扮演何種角色，直接關(guān)系到集資門戶的權(quán)利義務(wù)以及監(jiān)管要求，因此需要對(duì)集資門戶的法律地位進(jìn)行準(zhǔn)確定位。眾籌—集資門戶集資門戶（fundingporta集資門戶撮合資金供需雙方的匹配，是否構(gòu)成交易所？根據(jù)我國(guó)《證券法》第102條的界定，證券交易所是“為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人”。集資門戶為投資者購(gòu)買證券提供服務(wù)，是否構(gòu)成經(jīng)紀(jì)商？集資門戶處理并提供投資信息，是否構(gòu)成投資顧問？集資門戶撮合資金供需雙方的匹配，是否構(gòu)成交易所？根據(jù)我國(guó)《證眾籌—投資者資金提供者公眾小額集資的特點(diǎn)決定了單筆資金數(shù)額極小，其所面向的投資者范圍主要是資金實(shí)力較弱的草根主體，包括一般職員甚至是學(xué)生。這些投資者的資金實(shí)力有限、風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限、投資知識(shí)有限、信息獲取能力有限，是投資者群體中最為脆弱的部分就借貸眾籌而言，投資者與籌資者之間屬于借貸關(guān)系，投資者作為債權(quán)人并不享有資本權(quán)益，不能直接享有表決權(quán)介入公司治理。而在股權(quán)眾籌模式下，投資者的資金構(gòu)成了眾籌項(xiàng)目公司的資本，投資者相應(yīng)的具有股東地位。但由于股東人數(shù)眾多以及所占股權(quán)比例極小，單個(gè)股東基本上不可能直接對(duì)公司治理產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響眾籌—投資者資金提供者在2011年11月初，美國(guó)眾議院通過了《企業(yè)融資法案》（TheEntrepreneurAccesstoCapitalAct）[42]，其中重要的部分就是為公眾小額集資創(chuàng)建了證券法豁免的安全港。該法案將公眾小額集資的募資總額限定在一百萬美元以內(nèi)，提供了經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告的籌資者的募資額可以達(dá)到兩百萬美元；單個(gè)投資者的投資應(yīng)限制在一萬美元或者其年收入的10%以內(nèi)；籌資者須向投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示并通知SEC以盡可能降低投資者風(fēng)險(xiǎn)；要求提供中介服務(wù)的集資門戶設(shè)置統(tǒng)一的信息處理標(biāo)準(zhǔn)以減少虛假信息。公眾小額集資監(jiān)管制度的域外經(jīng)驗(yàn)：以JOBS法案為例在2011年11月初，美國(guó)眾議院通過了《企業(yè)融資法案JOBS法案

2012年4月5日，JOBS法案經(jīng)美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署后正式生效。該法案對(duì)1933年證券法和1934年證券交易法中的部分條款進(jìn)行了修訂，將新興公司（emerginggrowthcompany）作為一個(gè)單獨(dú)的發(fā)行人類型予以特殊監(jiān)管，部分消除了私募發(fā)行中一般勸誘禁止的限制，提高了觸發(fā)向SEC報(bào)告的股東人數(shù)門檻，并對(duì)公眾小額集資創(chuàng)設(shè)了特別豁免，以實(shí)現(xiàn)便利中小企業(yè)尤其是初創(chuàng)企業(yè)融資的目標(biāo)。JOBS法案中對(duì)于公眾小額集資的規(guī)定，集合了此前立法嘗試的有益成果JOBS法案2012年4月5日，JOBS法案經(jīng)美國(guó)總統(tǒng)奧

中小、微企業(yè)如何利用眾籌融資有效的商業(yè)計(jì)劃書相關(guān)領(lǐng)域有經(jīng)驗(yàn)的人士不同階段穩(wěn)固的市場(chǎng)營(yíng)銷策略

益處：高曝光率

群體參與性阿里娛樂寶中小、微企業(yè)如何利用眾籌融資

第一，消除制度障礙，構(gòu)筑公眾小額集資的“安全港”。

公眾小額集資作為信息化時(shí)代的新型融資模式。首先，需要建立證券發(fā)行小額豁免制度。其次，需要明確集資門戶的法律地位并打通其獲得核準(zhǔn)設(shè)立的通道。再次，需要妥善處理不同類型的公司通過公眾小額集資獲取資金所出現(xiàn)的不適性。面對(duì)公眾小額集資的制度回應(yīng)第一，消除制度障礙，構(gòu)筑公眾小額集資的“安全港”。

公眾

第二，完善針對(duì)公眾小額集資的投資者保護(hù)制度。首先，要限制單個(gè)投資者的投資數(shù)額。結(jié)合絕對(duì)數(shù)額和占年收入比重的相對(duì)數(shù)額來對(duì)投資數(shù)額進(jìn)行限制。其次，要對(duì)籌資者課以程度合理的信息披露義務(wù)。再次，需要嚴(yán)格限制籌資者和集資門戶的行為，防范利益沖突。第二，完善針對(duì)公眾小額集資的投資者保護(hù)制度。首先，要限非法集資3月31日,最高人民法院、最高人民檢察院、公安部日前聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》（下稱《意見》）非法集資的四大特征：

1、未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)，包括沒有批準(zhǔn)權(quán)限的部門批準(zhǔn)的集資；有審批權(quán)限的部門超越權(quán)限批準(zhǔn)集資，即集資者不具備集資的主體資格

2、承諾在一定期限內(nèi)給出資人還本付息。還本付息的形式除以貨幣形式為主外，也有實(shí)物形式和其他形式。

3、向社會(huì)不特定的對(duì)象籌集資金。這里“不特定的對(duì)象”是指社會(huì)公眾，而不是指特定少數(shù)人。

4、以合法形式掩蓋其非法集資的實(shí)質(zhì)。為掩飾其非法目的，犯罪分子往往與投資人（受害人）簽訂合同，偽裝成正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最大限度地實(shí)現(xiàn)其騙取資金的最終目的。非法集資3月31日,最高人民法院、最高人民檢察院、公安部日前供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融supplychainfinance

什么是供應(yīng)鏈金融

基本模式

供應(yīng)商制造商分銷商零售商

物流資金流信息流商流

供應(yīng)鏈金融供應(yīng)鏈融資貿(mào)易融資物流融資

平安銀行有關(guān)案例分析供應(yīng)鏈金融供應(yīng)鏈金融supplychainfi供應(yīng)鏈金融的三種基本模式

一、應(yīng)收賬款融資

中小企業(yè)（債權(quán)企業(yè)）核心企業(yè)（債務(wù)企業(yè)）金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈金融的三種基本模式中小企業(yè)核心企業(yè)金融機(jī)構(gòu)二、未來貨權(quán)融資模式

金融機(jī)構(gòu)

核心供貨商下游購(gòu)貨商

（承諾回購(gòu)）（債務(wù)企業(yè)）

（上游企業(yè)）（下游企業(yè)）二、未來貨權(quán)融資模式三、融通倉(cāng)融資模式

金融機(jī)構(gòu)

融資企業(yè)

第三方物