燒烤行業(yè)深度報告：餐飲行業(yè)系列深度舌尖上的江湖燒烤賽道復盤與展望

餐飲行業(yè)系列深度：舌尖上的江湖，燒烤賽道復餐飲行業(yè)系列深度：舌尖上的江湖，燒烤賽道復盤與展望——燒烤行業(yè)深度報告核心觀點廣，城市覆蓋廣；供給端，投資門檻低，標準化易復制，受供應鏈體系大的低線城市和夜間消費能力優(yōu)越的南方城市或?qū)⒅慰敬袌鲆?guī)模的毛頭部品牌，供應鏈完善與加盟模式帶動行業(yè)連鎖化進程加快，自建中央廚房品牌有望依靠供應鏈率先突圍。前店后廠品牌有望向中高端市場轉(zhuǎn)型，看好大單品和服務差異化帶來的長期價值。融合化、大眾化以及低客單的中式烤肉的興起，有望加速行業(yè)下沉，主打高端的日式烤肉則有望受益于升級趨勢帶來的市場眾化市場的中式烤肉下沉市場空間廣闊，單店模型待驗證。高端食材需育后的長期價值。處于連鎖化進程加快與市場格局重塑階段，頭部餐企入局燒烤賽道有望帶來業(yè)績新增量。相關標的有首次進軍高端烤肉賽道的呷哺呷哺與推出酒館+燒烤”新店模型的海倫司。提示疫情反復風險；展店不及預期；新店業(yè)績不及預期；新業(yè)務經(jīng)營風評級推薦(維持)告作者名S1曉涵股價走勢%30.020.010.00.0-20.0-30.0-40.021-1222-0322-0622-0922-12休閑服務滬深300游支持政策出臺_20221127》2022.11.28外運動品類成交額增長_20221114》2022. 游行業(yè)復蘇行情_20221110》2022.11.10新機_20221107》2022.11.07免稅單日銷售額創(chuàng)歷史新高_20221031》2022.10.31請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明1業(yè)研究·休閑服務休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明2正文目錄1.疫后高成長性賽道，燒烤市場潛力大 4高速成長的潛力賽道，疫情不改高增態(tài)勢 41.2.復盤中國燒烤業(yè)變遷史：連鎖化時代已至 72.烤串：供應鏈比拼時代，聚焦差異化路徑 92.1.空間展望：鎖定低線和南方城市 92.2.商業(yè)模型：供應鏈與拓店模式選擇 102.3.格局推演：高度分散的紅海市場突圍 173.烤肉：高端市場藍海一片，時間孕育長期價值 193.1.空間展望：小眾市場成長可期 193.2.商業(yè)模型：市場定位后的單店模型校準 213.3.格局推演：品類驅(qū)動的本質(zhì)是用戶驅(qū)動 23 4.1.呷哺呷哺：進軍高端烤肉賽道，火鍋龍頭蓄勢待發(fā) 254.1.1.火鍋龍頭持續(xù)推新，新品牌穩(wěn)步驗證 254.1.2.趁燒：進軍高端烤肉賽道，打造潛力增長點 274.1.3.盈利預測 29 圖表1.2021年各餐飲品類連鎖化率同比增長(pct) 42021年各餐飲業(yè)態(tài)門店數(shù)同比增長率 42021年燒烤就餐同行人數(shù)結構 52021年燒烤就餐場景結構 52021年餐飲業(yè)態(tài)營業(yè)時長及平均營業(yè)時段 5 2020年各線級城市烤串門店數(shù)占比分布 62020年烤串門店人均消費占比 615-2021E中國燒烤市場規(guī)模 75-2021E中國火鍋市場規(guī)模 7 業(yè)發(fā)展歷程 9 2020年烤串和火鍋門店數(shù)城市線級占比 10圖表15.2021年烤串線上門店數(shù)排名(千家) 10 OP 13圖表21.2021年餐飲業(yè)態(tài)代表品牌客單價對比(元) 14圖表22.2021年餐飲業(yè)態(tài)代表品牌翻臺率對比(倍) 14圖表23.2021年餐飲業(yè)態(tài)代表品牌單店面積對比(平米) 14圖表24.2021年餐飲業(yè)態(tài)店均坪效對比(元/平米/年) 14木屋燒烤與海底撈單店模型對比 15木屋燒烤成本費用率與各餐飲業(yè)態(tài)對比 15請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明3 2021年不同門店規(guī)模烤串品牌分布 17 2020年全國烤串門店客單價占比 19 2020年燒烤細分品類區(qū)域分布占比 202020年燒烤細分品類價格帶分布占比 202020年烤肉門店區(qū)域分布占比 20 2020年烤肉門店人均消費占比 212020年中國進口和牛貿(mào)易市場份額 22 烤肉頭部品牌門店和客單價數(shù)據(jù) 24哺公司沿革 26哺呷哺旗下餐飲業(yè)務品牌 26 趁燒、湊湊、呷哺呷哺單店模型對比 28哺呷哺品牌經(jīng)營數(shù)據(jù)預測 29 圖表47.湊湊品牌開店預測(家) 30圖表48.趁燒品牌開店預測(家) 30圖表49.呷哺呷哺品牌開店預測(家) 30圖表50.呷哺呷哺公司主營業(yè)務收入預測(千元) 31圖表51.呷哺呷哺公司利潤預測(千元) 312021Q1中國青年群體夜間消費偏好 32休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明41.疫后高成長性賽道，燒烤市場潛力大潛力賽道，疫情不改高增態(tài)勢恢復速度快的業(yè)態(tài)之一。從供給端看，根據(jù)中國飯店協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年燒鎖經(jīng)營協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年燒烤、飲品、小吃快餐是疫后餐飲業(yè)中連鎖化率近年來燒烤業(yè)供應鏈環(huán)節(jié)的完善也為行業(yè)連鎖化進程加快提供基礎。圖表1.2021年各餐飲品類連鎖化率同比增長(pct)5432102021年各餐飲業(yè)態(tài)門店數(shù)同比增長率%%%%%%%%%飲所較快。由火疫。休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明51年燒烤就餐同行人數(shù)結構4%4%5%2人32人34%3-4人41%年燒烤就餐場景結構公司聚會9%公司聚會9%家庭聚會朋友/同學聚餐情侶約會情侶約會22%烤門店一大特征在于夜間營業(yè)時間長，2021年，燒烤商圈店平均營業(yè)時段2021年餐飲業(yè)態(tài)營業(yè)時長及平均營業(yè)時段茶飲面(小時)(商圈店)-22點-24點2點-22點-22點-22點7-23點%%%%%%%休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明6烤串在各線級城市均表現(xiàn)出一定的滲透率，同時在二線及以下的下沉市場偏低，因而在高線和低線城市均能有2020年各線級城市烤串門店數(shù)占比分布一線城市三線城市市一線城市三線城市四線城市五線城市21%24%年烤串門店人均消費占比%%速擴張。規(guī)模。但從市場規(guī)模增速看，疫前燒烤與火鍋市場規(guī)模每年同比增速均在0休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明7年燒烤市場仍維持了正增長，與火鍋行業(yè)在經(jīng)歷一輪大規(guī)模擴張期后進入5-2021E中國燒烤市場規(guī)模oY%%0005678920202021E-2021E中國火鍋市場規(guī)模0000市場規(guī)模(億元)YoY20%15%10%5%0%-5%-20%-25%材烤串：從用戶驅(qū)動到供應鏈驅(qū)動，連鎖化進程加速。多個體從業(yè)者，夫妻店、路邊攤為烤串門店雛形?？酒放茢?shù)量增多，因此呈現(xiàn)出市場高度分散的特征。休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明8歷程塑，格局未定。人消費能力升級伴隨韓流文化引入，牛肉為主。3)2016年-至今：日式烤肉和新中式烤肉興起。2016年前后是日料在式烤肉這一品類的興起，而韓式烤肉的同質(zhì)化和大眾化已不再符合當下消的特征是先腌制或預處理后再烤。休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明9歷程2.烤串：供應鏈比拼時代，聚焦差異化路徑2.1.空間展望：鎖定低線和南方城市跨具道至今仍未實現(xiàn)機器化的人工穿串環(huán)節(jié)，制約了行業(yè)規(guī)?；M程。區(qū)偏好差異食材食材青、新、藏類的店更加龐大，是支撐烤串市場規(guī)模的空間增量。休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明10而南方城市的人均消費能力和夜間消費水平將支撐烤串市場規(guī)模的進一步2020年烤串和火鍋門店數(shù)城市線級占比0%%0%圖表15.2021年烤串線上門店數(shù)排名(千家)864202.2.商業(yè)模型：供應鏈與拓店模式選擇夠休閑服務頁的免責聲明11供應鏈對比房穿串車間力自建供應鏈或找尋供應鏈合作的小規(guī)?？敬曛挥羞x擇門店內(nèi)人工穿串。機器穿串效果對比由于食材的產(chǎn)地和加工工藝不同，加工商需要按食材品類劃分流水線以提休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明12導致烤串企業(yè)與上游外部供應鏈很難形成緊密的合作關系，這也是頭部烤串品牌選擇了自建供應鏈或者去食材源頭直采在門店腌制穿串的原因。另低。?；瘜ρ蛉獾囊蕾嚦潭群艽?。1223子445牛麻辣牛肉上游肉類采購是決定供應鏈能力的重要一環(huán)。無論是自建供應鏈的中購：如很久以前羊肉串，采用呼倫貝爾6個月月齡的羔羊肉，深入上游指定屠宰場，采用跨過中間經(jīng)銷商一類是通過快驢、美菜等流通類供店所在城市，最后按照聚點的要求分批次配送。養(yǎng)殖比重達到50%，羊的規(guī)?；B(yǎng)殖程度仍有提升空間。同時肉羊產(chǎn)業(yè)鏈庭休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明132020年中國羊規(guī)?；B(yǎng)殖比重%0%5%0%5%0%%% 87870自建中央廚房模式初步驗證，靜候燒烤供應鏈進一步規(guī)?；ｋm然燒烤供應鏈規(guī)?；萍s因素較多，但目前已有多家頭部品牌自建中央廚房并最強，聚點串吧從2007年開始實現(xiàn)店內(nèi)產(chǎn)品的自供，似，建供應鏈仍以自供為主要目的，未來能否出現(xiàn)對標蜀海的燒烤供應鏈企業(yè)仍需下游烤串行業(yè)的規(guī)模擴張，烤串行業(yè)餐企和供應鏈的規(guī)?；瘮U張進程中休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明14圖表21.2021年餐飲業(yè)態(tài)代表品牌客單價對比(元)0圖表22.2021年餐飲業(yè)態(tài)代表品牌翻臺率對比(倍)504345994443300圖表24.2021年餐飲業(yè)態(tài)店均坪效對比(元/平米/000例，算上穿串成本后的食材成本占單店營業(yè)額的比重達到了50%，烤串店水木屋燒烤的租售比達到15%，烤串行業(yè)高度分散的市場格局導致各玩家的休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明15烤與海底撈單店模型對比項目木屋燒烤海底撈單店年營業(yè)收入(萬元)700.000坪效(萬元/平米)3.50面積(平米)200.00人均消費(元)91.00平均桌位數(shù)(個)70.00翻臺率(倍)3.00.70營業(yè)總天數(shù)(天)360.000單店年營業(yè)成本項目占營收比重原材料及耗材50%42%毛利率50%58%員工成本20%30%租金4%水電、折舊攤銷及其他5%稅前凈利率7.90%12.00%木屋燒烤成本費用率與各餐飲業(yè)態(tài)對比%%%%%%%%%5%5%0%0%50%43%47%48%53%行業(yè)近年來的一般水平烤更高。20萬元左右，如不計算每個月的原材料、租金、人員成本、水電等經(jīng)營成易足加盟政策項目金額20萬元金/月元/平米，4.8萬元人員工資2-32-3萬元萬元休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明16烤串行業(yè)核心競爭力拆解：力之一。2)服務差異化慮到消費場一要計算自建的性價比，即權衡中央廚房帶來的增量運營成本與節(jié)省的物對低都的影響。關：加盟和聯(lián)營模式即判斷定位于追求性價比的消費者還是追求品質(zhì)和體驗的消費者。從目前以前的呼倫貝爾了快速擴張。的了休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明172.3.格局推演：高度分散的紅海市場突圍中度和連鎖化率均較低，2021年燒烤市場連鎖化率為14.2%，低于火鍋 (20.7%)和八大菜系(15.2%)的連鎖化率。2021年門店數(shù)達到100家以21年不同門店規(guī)?？敬放品植奸T店數(shù)20-100家品牌門店數(shù)20-100家品牌門店數(shù)20家以下品牌7%7%36%57%從量上取勝，標準化快速復制是該類品牌擴張的主要途徑。休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明18部品牌門店和客單價數(shù)據(jù)(家)價(元)供應鏈63442.992018上海上海、江蘇、浙江加盟自建中央廚房20392.532003深圳廣東、北京直營自建中央廚房65.542002昌湖北加盟-96146.392015北京北京、天津、杭州直營-很久以前羊肉串4122.632008北京北京、上海直營前店后廠57107.27991延邊北京直營前店后廠53101.672005北京北京直營自建中央廚房4798.312008北京北京直營-串出品3982.122015長沙湖南加盟-燒烤3787.282003程度四川直營-28902004北京北京直營+加盟自建中央廚房一定市場競爭力差異化路線，前店后廠模式的烤串品牌很多是差異化和大單品戰(zhàn)略的奉行烤串，前店后廠模式的品牌方普遍更加注重上游優(yōu)質(zhì)和差異化原材料的供略在巴奴毛肚火鍋得到驗證，現(xiàn)場穿串品牌有望通過大單品和產(chǎn)品差異化有望提升。休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明19模式在下沉市場的滲透0年全國烤串門店客單價占比 204%4%40元以下00元25%41-70元52%019-2021年燒烤到店客單價區(qū)間占比變化21占比較2019年變動幅度3.烤肉：高端市場藍海一片，時間孕育長期價值3.1.空間展望：小眾市場成長可期模500億元，約占燒烤行業(yè)市場行與烤肉的主流價格帶與城市線級分布，發(fā)現(xiàn)價格帶更低的烤肉在低線城市休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明20的占比卻不及烤串，可能原因一是當前下沉市場烤肉門店定價策略導致性此未來烤肉行業(yè)在下沉市場和高端市場均存在待挖掘空間，韓式烤肉的融烤肉則有望受益于消費升級趨勢帶來的市場增量空間。20年燒烤細分品類區(qū)域分布占比%%020年燒烤細分品類價格帶分布占比%50元以下50-100元101-150元151-200元200元以上區(qū)北和東北地區(qū)以中式烤串為主的消費偏好有關。從全國烤肉門店數(shù)排名居年烤肉門店區(qū)域分布占比% 北京成都沈陽重慶上海深圳廣州長沙武漢天津休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明213.2.商業(yè)模型：市場定位后的單店模型校準供應鏈服務。顯高于韓式和中式烤肉，幾大品類烤肉近年來在市場定位方面發(fā)生了顯著則鏈體系，從食材到調(diào)料包均由倉儲配送強社交屬性用餐時間長，低端市場面臨低翻臺率困境。根據(jù)紅餐網(wǎng)數(shù)間較年烤肉門店人均消費占比50元以下50-100元101-150元5%1%1%445%48%休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明22血統(tǒng)分為全血和牛(100%純和牛血統(tǒng))、純種和牛(93%以上和牛血統(tǒng))以及雜交和牛(50%以上和牛血統(tǒng))，根據(jù)和牛國際數(shù)據(jù)，96%的全血和牛在和牛的大理石花紋含量全球最高。日本和牛的優(yōu)質(zhì)和稀缺導致和牛價格高企，雖然日本可以實現(xiàn)全球最優(yōu)質(zhì)和牛的自供，但國內(nèi)仍有60%的牛肉消20年中國進口和牛貿(mào)易市場份額澳大利亞烏拉圭新西蘭美國其他22%5%7%83%進口量00000進口和牛(噸)同比增長率0.80.70.60.50.40.20.10烤肉行業(yè)核心競爭力拆解：的休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明23此把握高端食材的供應鏈是高端烤肉差異化的核心。2)服務與市場培育：制方式指的是炭的品種和烤肉技術?？救馀c烤串的一大區(qū)別在于需由顧客自師一方面從服務上提升用餐體驗，另一方面可以通過傳播烤肉文化做好高3.3.格局推演：品類驅(qū)動的本質(zhì)是用戶驅(qū)動式融合烤肉九田家門店數(shù)超過千家，迅速擴張的幾大中式烤肉品牌門店數(shù)均串店規(guī)的中低端市場玩家眾多且均成長迅長式經(jīng)路徑。大但不足100家，另外休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明24輻烤依然是等待消費升級趨勢下的結構轉(zhuǎn)變和市場的逐步培育。部品牌門店和客單價數(shù)據(jù)門店(家)客單(元)家黑牛烤肉料理597657.191金城00道8杭州5未城市平衡客單價和翻臺率，打磨出成功的單店模型有待驗證。主休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明25差培高端烤肉消費習慣。韓式和融合烤肉：在向上或向下的過程中做好差異化。韓式烤肉是最早興起的烤肉品類，因此在不斷地被模仿的過程中市場同質(zhì)化問題最為突打4.相關標的4.1.呷哺呷哺：進軍高端烤肉賽道，火鍋龍頭蓄勢待發(fā)龍頭持續(xù)推新，新品牌穩(wěn)步驗證的休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明26沿革旗下食品公司成立，推旗下食品公司成立，推出呷哺呷哺家用調(diào)味產(chǎn)品線公司于香港聯(lián)合交易所有限公司主板隆重上市成立呷哺集團設計工程公司呷哺集團進駐上海場私募基金英聯(lián)呷哺集團創(chuàng)立投呷哺集團創(chuàng)立2019200820092010201222019200820092010201220172021202220142016呷哺呷哺第300家餐廳開業(yè)呷哺呷哺第一家餐廳開業(yè)創(chuàng)立中高端聚會型呷哺呷哺第300家餐廳開業(yè)呷哺呷哺第一家餐廳開業(yè)創(chuàng)立中高端聚會型火鍋品牌-湊湊呷哺呷哺第1000家餐廳開業(yè)呷哺呷哺第100家餐廳開業(yè)是公司門店占比最大的品牌。下餐飲業(yè)務品牌價餐火鍋60元810家45家2016年198家54家茶2018年料以及配套茶點推出茶飲-50元--2022年及酒精飲料250元1家6家布大香港。呷哺休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明27三線三線27%二線36%一線37%大陸大陸以外5%一線38%二線55%三線2%進軍高端烤肉賽道，打造潛力增長點元/平米，十月客流量達到1萬+，翻臺率最高達到了6倍，平均排隊時長步否廣過程中仍需結合各城市消費水平和偏好不斷校準模型，我們將持續(xù)關注趁哺呷哺既有的供應鏈體系和品牌效應能夠給新品牌在市場推廣和供應鏈方證領休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明28燒、湊湊、呷哺呷哺單店模型對比項目項目單店年營業(yè)收入(萬元)3000.001500.00500.000面積(平米)350.00500.00250.000.000.00平均桌位數(shù)(個)80.00100.0080.0000哺呷哺和湊湊均根據(jù)公司近年來年報與業(yè)績交流會數(shù)趁燒品牌選址一線和新一線城市由于品牌的高端定位，從目前燒烤市場的分布結構高度相關，高端品牌在一線和新一線等人均消費水平更高的城市或有更大的市場。哺呷哺已實現(xiàn)向上2026年羊肉的年需求量將達到當前的兩倍，呷哺呷哺火鍋主要以北方牛羊肉為主，因此在牛羊肉食材供應方面有先天處于其H飲會員儲值和積分將可在呷哺和湊湊總體業(yè)績中的貢獻度接近50%。近一半的會員消費貢獻度體現(xiàn)休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明29出呷哺呷哺客戶的忠誠度較高，高粘性客戶將放大會員體系整合的引流效場。根據(jù)字利消費者，更快打開市場。盈利預測牌經(jīng)營數(shù)據(jù)預測2019A2020A2021A2022E2023E2024E客單價(元)一一線二線57.657.654.1665.260.3665.660665.660665.660665.660三線三線翻座率(倍)54.954.9660.1660.1660.1660.1660.1一一線二線.三線三線單店收入(千元)22222.2.0一一線二線66,012.883,879.774,053.084,053.082,835.9355,091.433,919.894,335.904,335.903,231.364,986.284,986.283,716.0655,235.603,901.87三線3,479.082,809.913,112.452,795.373,214.683,375.41營數(shù)據(jù)預測2019A2020A2021A2022E2023E2024E客單價(元)一一線二線133.6133.6127.8139.1139.1129.9145.6145.6129.7151.151.42131.65157.157.48133.62163.163.78135.62三線三線大陸以外127.1127.1221.9274.1129.6129.6276.7131.131.54287.77132.132.86299.28134.134.19311.25翻臺率(倍翻臺率(倍)一線..6二線二線三線.2.2大大陸以外單店收入(千元)...6一線13,641.5714,970.8512,210.8315,254.36二線10,434.5910,612.5311,480.219,099.3410,159.4110,827.39三線1,260.007,027.005,248.009,092.3210,101.5710,712.71大陸以外3,588.3316,585.5015,485.6323,205.6126,547.2228,989.56，呷哺呷哺的新店策略更加穩(wěn)健。休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明30圖表47.湊湊品牌開店預測(家)2019A2020A2021A2022E2023E2024E開店-384354100100一一線二線---262427202050202045三線三線大陸以外---0013348842727332323門店數(shù)門店數(shù)一線10210249140140601831837223237733374437二線二線三線44917751999943922122171大陸以外34圖表48.趁燒品牌開店預測(家)2019A2020A2021A2022E2023E2024E開店數(shù)---62030-62656圖表49.呷哺呷哺品牌開店預測(家)2019A2020A2021A2022E2023E2024E開店-一一線二線---------三線三線-------60一一線二線---------3000三線---0門店數(shù)1000一線6二線218我們預計公司2022/2023/2024年實現(xiàn)主營業(yè)務收入599.43/908.27/億元。休閑服務請仔細閱讀報告尾頁的免責聲明31圖表50.呷哺呷哺公司主營業(yè)務收入預測(千元)2019A2020A2021A2022E2023E2024E主營業(yè)務收入6,030,167.005,455,246.006,147,262.005,994,340.659,082,713.1812,389,745.29yoyoy呷哺呷哺726,950.0053%,501,515.00,524,754.0049%961,561.00%096,029.586.41%2,694.94一一線二線254,831.00929,823.84282,458.23三線三線湊湊.0003,717.000,177.00353,682.00.42601,324.45080,655.768,965.11,796.00.005,940.00392,853.39三線三線大陸以外.0000,992.009,516.5006,703.405,889.091,088.81趁燒108,864.00518,918.401,173,553.92其他77.004,676.008,826.0022,591.2087,109.44,531.33圖表51.呷哺呷哺公司利潤預測(千元)2019A2020A2021A2022E2023E2024E其他收入合計53,558.00170,732.00103,767.00104,121.79127,242.12193,680.48利利息收入推廣服務收入99,728.002,205.0011,150.011,150.001,763.0010,86010,860.000.0010,57910,579.331,322.671,028.5610,76710,767.48783.74疫疫情增值稅豁免政府補助0.00.0013,126.00994,749.0026,640.0022,086.022,086.0029,928.0022,086.022,086.0029,971.700.00.0054,496.280.00.0099,117.96外外賣訂單配送收入及其他成本費用合計28,499.028,499.005,580,532.00336,430.005,558,801.0040,893.0040,893.006,464,682.0040,162.0840,162