證券投資基金理論概述課件

第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露第五節(jié)證券投資基金的投資第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第一節(jié)證券投資基金概述

一、證券投資基金

1.基金的概念

證券投資基金是指通過公開發(fā)行基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共存、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式。美國稱“共同基金”，英國和香港地區(qū)稱“單位信托基金”，日本和臺灣地區(qū)則稱“證券投資信托基金”，我國稱為“證券投資基金”。

第一節(jié)證券投資基金概述

一、證券投資基金

1.基金的概念第一節(jié)證券投資基金概述

2.基金的產(chǎn)生

基金起源于英國，英國于1868年創(chuàng)立了世界上第一個基金機(jī)構(gòu)，即“海外和殖民地政府信托組織”。

基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱。

第一節(jié)證券投資基金概述

2.基金的產(chǎn)生

基金起源第一節(jié)證券投資基金概述

3、我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

以1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》；

2004年《證券投資基金法》

中國證券投資基金的發(fā)展表現(xiàn)在：

1.基金規(guī)模快速增長1998——2001年，封閉式基金；

2001年至今，開放式基金，成為基金主流形式；

2.基金產(chǎn)品差異化日益明顯，基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化；

3.中國基金業(yè)發(fā)展迅速，對外開放的步伐加快。

第一節(jié)證券投資基金概述

3、我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

第一節(jié)證券投資基金概述

4、證券投資基金的特點

（1）集合投資：通過匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢，降低投資成本。

（2）分散風(fēng)險

組合投資，分散風(fēng)險；利益共享，風(fēng)險共擔(dān)

（3）專業(yè)理財

信托方式。信托的職能概括起來就是“受人之托，履人之囑，代人理財”。5、證券投資基金的作用

（1）為中小投資者拓寬了渠道

（2）有利于證券市場的穩(wěn)定、豐富、活躍和發(fā)展

第一節(jié)證券投資基金概述

4、證券投資基金的特點

（1）集第一節(jié)證券投資基金概述

6、證券投資基金與股票、債券的區(qū)別股票債券基金經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同所有權(quán)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系信托關(guān)系（公司型基金除外）資金投向不同直接投資,投向?qū)崢I(yè)直接投資,投向?qū)崢I(yè)間接投資,投向有價證券風(fēng)險水平不同較大較小介于兩者之間第一節(jié)證券投資基金概述

6、證券投資基金與股票、債券的區(qū)別第一節(jié)證券投資基金概述

二、證券投資基金的分類（一）按組織形式不同：分為契約型基金和公司型基金

1.契約型基金

契約型基金又稱為“單位信托”，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系的當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

基于信托原理。第一節(jié)證券投資基金概述

二、證券投資基金的分類第一節(jié)證券投資基金概述

2.公司型基金

公司型基金是按照基金公司章程設(shè)立，以發(fā)行股份的方式募集資金而組成的公司形態(tài)的基金，認(rèn)購基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益

●公司型基金的特點：

（1）基金的設(shè)立程序類似于一般的股份公司，基金本身為獨立法人機(jī)構(gòu)。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財務(wù)顧問或管理人來經(jīng)營、管理基金資產(chǎn)。

（2）基金的組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似，設(shè)有董事會和股東大會?；鹳Y產(chǎn)歸公司所有。第一節(jié)證券投資基金概述

2.公司型基金

公司型基第一節(jié)證券投資基金概述

3.兩者的區(qū)別：

契約型基金公司型基金資金性質(zhì)（來源）基于信托原理募集資金

信托財產(chǎn)通過發(fā)行股票募集資金

公司資本投資者地位基金的委托人、受益人股東（對基金運作的影響大）運營依據(jù)通過基金契約來規(guī)范當(dāng)事人行為依據(jù)公司章程運營基金第一節(jié)證券投資基金概述

3.兩者的區(qū)別：契約型基金公第一節(jié)證券投資基金概述

（二）按基金運作方式：分為封閉式基金和開放式基金

1.封閉式基金：

基金總額固定，基金存續(xù)期內(nèi)持有人可在二級市場轉(zhuǎn)讓，不得贖回。

封基存續(xù)期是指從成立到終止之間的時間。

決定基金期限長短的因素主要有兩個：一是基金本身投資期限的長短。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。

2.開放式基金：

基金份額總額不固定，在基金合同約定的時間和場所申購或贖回。

第一節(jié)證券投資基金概述

（二）按基金運作方式：分為封閉式基第一節(jié)證券投資基金概述

內(nèi)容封閉式基金開放式基金1.期限不同5年以上（10-15年）沒有固定期限2.發(fā)行規(guī)模限制不同規(guī)模固定規(guī)模變動3.基金份額交易方式不同不可贖回，只可轉(zhuǎn)讓封閉期后可贖回4.份額交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同有溢價、折價，不一定等于凈值基金份額凈資產(chǎn)值5.資產(chǎn)凈值公布時間每周或更長時間每天6.交易費用手續(xù)費申購費、贖回費7.投資策略不同可長期投資保持資產(chǎn)流動性第一節(jié)證券投資基金概述

內(nèi)容封閉式基金開放式基金第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金

1.債券基金：80%以上基金資產(chǎn)投資于債券的。

（1）風(fēng)險較低，適合穩(wěn)健投資者；

（2）受利率的影響。當(dāng)市場利率下調(diào)時，其收益會上升；反之，則相反。投資國際市場還受匯率影響。

第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金

1.債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的。

2.股票基金：最重要的基金品種，60%以上股票

（1）投資目標(biāo)——資本利得和長期資本增值

（2）細(xì)分種類：

■價值型股票基金：投資于收益穩(wěn)定、價值被低估、安全性較高的股票；

■成長型股票基金：投資于增長速度快、未來發(fā)展?jié)摿Υ蟮墓善保?/p>

■平衡型股票基金：同時投資價值型與成長型股票。

（3）監(jiān)管嚴(yán)格，防止基金過度投機(jī)和操縱股市。第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金

1.債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的。

2.股票基金：最重要的基金品種，60%股票

3.貨幣市場基金：投資貨幣市場工具的基金，其投資對象期限在1年以內(nèi)，包括銀行短期存款、國庫券、公司短期債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場工具。

優(yōu)點：資本安全性高、購買限額低、流動性強(qiáng)、收益較高、管理費用低，有些還不收取贖回費用。因此，貨幣市場基金通常被認(rèn)為是低風(fēng)險的投資工具。4.衍生證券投資基金：風(fēng)險大

期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金第一節(jié)證券投資基金概述

（四）按資產(chǎn)配置劃分：可分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金

這類基金通常同時投資于股票和債券，依投資目標(biāo)不同，將基金資產(chǎn)在股票和債券之間進(jìn)行配比，統(tǒng)稱混合型基金。

1.偏股型：股票配置比例高，一般在50%-70%；債券配置在20%-40%。

2.債券型：債券配置高，股票配置低；

3.股債平衡型：均衡配置，約為40%-60%左右；

4.靈活配置型：股債的配置比例依市場狀況調(diào)節(jié)。第一節(jié)證券投資基金概述

（四）按資產(chǎn)配置劃分：可分為偏股型第一節(jié)證券投資基金概述

（五）按投資理念分為：主動型、被動型

1.主動型基金

2.被動型基金：指數(shù)基金指數(shù)基金：以指數(shù)成份股為投資對象的基金，即通過購買一部分或全部的某指數(shù)所包含的股票，來構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，目的就是使這個投資組合的變動趨勢與該指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)大致相同的收益率。

例：滬深300指數(shù)證券投資基金（六）按基金的募集方式劃分：

1.公募基金。特點：募集對象不固定，投資金額要求低，適合中小投資者。

2.私募基金。特點：投資金額要求高，風(fēng)險較大，對投資者的資格和人數(shù)會限制，投資范圍廣，運作與信息披露受限制和約束少。第一節(jié)證券投資基金概述

（五）按投資理念分為：主動型、被動第一節(jié)證券投資基金概述

（七）特殊類型基金：5種

1.ETF：ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式。ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運作特點，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進(jìn)行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。

2.LOF：上市開放式基金（ListedOpen—endedFunds，LOF）是一種既可以同時在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購或贖回，并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種開放式基金。

3.保本基金：采用投資組合保險技術(shù)。4.QDII基金

5.分級基金。第一節(jié)證券投資基金概述

（七）特殊類型基金：5種[單選]對證券投資基金的認(rèn)識不正確的是()。

A、將分散的資金集中起來以信托方式交給專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運作，既是證券投資基金的一個重要特點，也是它的一個重要功能B、在美國，有60％左右的家庭投資于基金，基金占所有家庭資產(chǎn)的50％左右C、基金的特點是將零散的資金匯集起來，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值，所以，基金對投資的最低限額要求不高D、基金的發(fā)展有利于證券市場的穩(wěn)定【正確答案】B【答案解析】在美國，有50％左右的家庭投資于基金，基金占所有家庭資產(chǎn)的40％左右。[單選]對證券投資基金的認(rèn)識不正確的是()。第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露第五節(jié)證券投資基金的投資第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

當(dāng)事人名稱基本概念基金份額持有人基金的實際所有者，享有基金的信息知情權(quán)、表決權(quán)和受益權(quán)，持有人是基金一切活動的中心?；鸸芾砣素?fù)責(zé)基金的發(fā)起設(shè)立和經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)，一般由基金管理公司擔(dān)任，管理目標(biāo)是受益人的利益最大化?；鹜泄苋耸腔鹳Y產(chǎn)名義上的持有人和保管人，負(fù)責(zé)對基金管理人的投資操作進(jìn)行監(jiān)督，并負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)。一般由銀行擔(dān)任第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

當(dāng)事人名稱基本概念基金份額持有人第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

一、證券投資基金份額持有人

（一）權(quán)利：

基本權(quán)利包括對基金收益的享有權(quán)、對基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在一定程度上對基金經(jīng)營決策的參與權(quán)。

公司型基金的股東對基金運作的影響力比契約性基金大。

（二）義務(wù)

①遵守基金契約；②繳納基金認(rèn)購款項及規(guī)定的費用；③承擔(dān)基金虧損或終止的有限責(zé)任；④不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權(quán)益的活動；⑤在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額；⑥在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定；⑦法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)。

第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

一、證券投資基金份額持有人

第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人

（一）概念：

基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。必須履行“誠信義務(wù)”。基金管理人的目標(biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化。

（二）設(shè)立基金管理公司的條件：7條

基金管理人的主要業(yè)務(wù)是發(fā)起設(shè)立基金和管理基金。我國對基金管理公司實行市場準(zhǔn)入管理。

《基金法》中設(shè)立條件：①公司有章程；②注冊資本為實繳資本，1億元以上；③主要股東資格：業(yè)內(nèi)人士、近三年無違法記錄、注冊資本不低于3億元人民幣；④從業(yè)人員；⑤營業(yè)場所和設(shè)施；⑥內(nèi)部稽核監(jiān)控及風(fēng)險控制制度；⑦其他。

第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人

（一）概念：第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人

（三）職責(zé)

我國《證券投資基金法》規(guī)定：“基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：①依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜；②辦理基金備案手續(xù)；③對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；④按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益；⑤進(jìn)行基金會計核算并編制基金財務(wù)會計報告；⑥編制中期和年度基金報告；⑦計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格；⑧辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項；⑨召集基金份額持有人大會；⑩保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；⑾以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實施其他法律行為；⑿國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)?！?/p>

基金管理人的禁止行為（5條）：①將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事證券投資；②不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)；③利用基金財產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；④向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；⑤依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。”第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人

（三）職責(zé)

第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人（四）基金管理人的更換條件：

有下列情形之一的，基金管理人職責(zé)終止

①被依法取消基金管理資格；②被基金份額持有人大會解任；③依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)④基金合同約定的其他情形。（五）主要業(yè)務(wù)范圍：3條

主要包括：證券投資基金業(yè)務(wù)、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資咨詢服務(wù)；此外，基金管理公司還可以從事社?；鸸芾砗推髽I(yè)年金管理業(yè)務(wù)、QDII業(yè)務(wù)等。第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

三、證券投資基金托管人

（一）概念

基金保管人，在證券投資基金運作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人。

（二）基金托管人的資格條件8條

我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

三、證券投資基金托管人

（一第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

（三）職責(zé)：保管基金資產(chǎn)、監(jiān)督基金管理人。我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：①安全保管基金財產(chǎn)；②按照規(guī)定開設(shè)基金財產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；③對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭敭a(chǎn)的完整與獨立；④保存基金托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；⑤按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜；⑥辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項；⑦對基金財務(wù)會計報告、中期和年度基金報告出具意見；⑧復(fù)核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格；⑨按照規(guī)定召集基金份額持有人大會；⑩按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作；⑾國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。

第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

（三）職責(zé)：保管基金資產(chǎn)、監(jiān)督第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

三、證券投資基金托管人

（四）更換條件（與基金管理人相同）①被依法取消基金托管資格；

②被基金份額持有人大會解任；③依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；④基金合同約定的其他情形。第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

三、證券投資基金托管人第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

四、三者關(guān)系（一）基金持有人與基金管理人

1.委托人、受益人和受托人之間的關(guān)系；

2.基金所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系。（二）基金管理人和托管人：經(jīng)營和監(jiān)督關(guān)系

基金管理人與托管人的關(guān)系是相互制衡的關(guān)系。基金管理人是基金的組織者和管理者，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的經(jīng)營，是基金運營的核心。

基金管理人和基金托管人均對基金份額持有人負(fù)債。

這種機(jī)制的作用得以有效發(fā)揮的前提是基金托管人與基金管理人必須嚴(yán)格分開，由不具有任何關(guān)聯(lián)關(guān)系的不同機(jī)構(gòu)或公司擔(dān)任，兩者在財務(wù)上、人事上、法律地位上應(yīng)該完全獨立。（三）持有人與托管人之間：委托人和受托人之間的關(guān)系第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

四、三者關(guān)系選擇、基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，公開披露的基金信息，不得有（）行為。

A、虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏B、對證券投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測C、詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)D、違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失【正確答案】

ABCD【答案解析】基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，公開披露的基金信息，不得有下列行為：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對證券投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測；違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)；依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。選擇、基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露第五節(jié)證券投資基金的投資第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用

（一）基金管理費用（基金公司的盈利，經(jīng)營所得）

1.按照每個估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率逐日計提，累計至月底按月支付。

2.管理費率與基金規(guī)模成反比，與基金風(fēng)險成正比。

3.我國股票基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于1%，貨幣基金的管理費率為0.33%。管理費通常從基金的股息、利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用

（二）基金托管費（商業(yè)銀行的盈利）

1.按照每個估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率逐日計提，累計至月底按月支付。

2.封基托管費率為基金資產(chǎn)凈值的0.25%，開放式基金托管費率一般低于0.25%。

3.股票型基金的托管費率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。

4.我國規(guī)定，基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后公告，無須為此召開基金持有人大會。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

（三）基金交易費：基金在進(jìn)行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)交易費用。

1.印花稅、傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費。

2.參與銀行間債券交易的，還需向中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司支付銀行間賬戶服務(wù)費，向全國銀行間同業(yè)拆借中心支付交易手續(xù)費等服務(wù)費用。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

（三）基金交易費：基金第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用

（四）基金運作費：

1.包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等。

2.發(fā)生費用大于十萬分之一，應(yīng)預(yù)提或待攤的方法計入基金損益。小于則直接計入基金損益。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用

（一）基金管理費用（基金公司的盈利，經(jīng)營所得）（二）基金托管費（商業(yè)銀行的盈利）（三）基金交易費：（四）基金運作費：（五）基金銷售服務(wù)費

1.基金銷售服務(wù)費是指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務(wù)費等方面的費用。

2.目前只有貨幣市場基金以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的基金產(chǎn)品收取基金銷售服務(wù)費，基金管理人可以依照相關(guān)規(guī)定從基金財產(chǎn)中持續(xù)計提一定比例的銷售服務(wù)費。收取銷售服務(wù)費的基金通常不再收取申購費。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

二、證券投資基金資產(chǎn)估值（一）基金資產(chǎn)凈值（計算）

基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債

基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

例：某基金總資產(chǎn)為50億元，總負(fù)債為5億元，發(fā)行在外的基金份數(shù)為30億份，則該基金的基金份額凈值為（）元。解：（50-5）÷30=1.5（元）。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

二、證券投資基金資產(chǎn)估第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

二、證券投資基金資產(chǎn)估值（一）基金資產(chǎn)凈值（計算）（二）基金資產(chǎn)的估值

基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。1.估值的目的：客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價值。

2.估值對象：基金依法擁有的各類資產(chǎn)，如股票、債券、權(quán)證等。

3.估值日的確定：每個交易日當(dāng)天。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

二、證券投資基金資產(chǎn)估選擇、基金份額持有人的義務(wù)包括（）。

A、繳納基金認(rèn)購款項及規(guī)定的費用B、承擔(dān)基金虧損或終止的有限責(zé)任C、在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額D、不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權(quán)益的活動【正確答案】ABCD【答案解析】本題考查基金份額持有人的義務(wù)。選擇、基金份額持有人的義務(wù)包括（）。第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露第五節(jié)證券投資基金的投資第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述一、證券投資基金的收入及利潤分配（一）收入來源

1.利息收入：基金投資所得紅利、股息、債券利息、存款利息。

2.投資收益：買賣證券價差。

3.其他收入：法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他收入

4.基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益計入當(dāng)期損益。第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露一、證券投資基金的收入及利潤分配第四節(jié)證券投資基金的收入、（二）證券投資基金的利潤分配（基金利潤也稱“基金收益”）

1.兩種分配方式：

①分配現(xiàn)金：最普遍的方式。

②分配基金份額（紅利再投資）。

2.我國《證券投資基金管理辦法》規(guī)定：

①封閉式基金：每年至少一次，分配比例低于基金凈收益的90%，采取現(xiàn)金分配方式。

②開放式基金：合同約定年分配的最多次數(shù)和最低比例。未事先約定的默認(rèn)現(xiàn)金分配。

③貨幣市場基金：份額凈值固定為1元，紅利再投資，每日進(jìn)行收益分配。

第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露（二）證券投資基金的利潤分配（基金利潤也稱“基金收益”）二、基金的投資風(fēng)險（一）市場風(fēng)險：系統(tǒng)性風(fēng)險、價格波動導(dǎo)致。（二）管理能力風(fēng)險：不同的基金管理人的投資管理水平、管理手段和管理技術(shù)存在差異，從而對基金收益水平產(chǎn)生影響。（三）技術(shù)風(fēng)險：計算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)、通訊系統(tǒng)等故障。（四）巨額贖回風(fēng)險：開放式基金特有的風(fēng)險。第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露二、基金的投資風(fēng)險第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露三、基金的信息披露

1.依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和及時性。

2.公開披露基金信息，不得有下列行為：

①虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；②對證券投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測；③違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；④詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)；⑤依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露三、基金的信息披露第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露選擇：按照《證券投資基金管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的（），封閉式基金一般采用（）方式分紅。

A、70％，現(xiàn)金B(yǎng)、90％，現(xiàn)金C、70％，紅利再投資D、90％，紅利再投資【正確答案】B【答案解析】按照《證券投資基金管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的90％，封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。選擇：按照《證券投資基金管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金的收益分第五節(jié)

證券投資基金的投資

一、基金的投資范圍

1.國內(nèi)公開發(fā)行上市的股票

2.非公開發(fā)行股票

3.國債、企業(yè)債券、公司債券、金融債券

4.貨幣市場工具

5.資產(chǎn)支持證券

6.權(quán)證第五節(jié)證券投資基金的投資

一、基金的投資范圍第五節(jié)

證券投資基金的投資

二、基金的投資限制不得有下列情形：

（1）一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的10%；（2）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的10%；（3）基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報的金額超過該基金的總資產(chǎn)，單只基金所申報的股票數(shù)量超過擬發(fā)股票公司本次發(fā)行股票的總量第五節(jié)證券投資基金的投資

二、基金的投資限制選擇、對基金、股票與債券認(rèn)識正確的是（）。

A、股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而基金反映的則是信托關(guān)系（公司型基金除外）B、債券籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)，股票、基金所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具C、基金是間接投資工具，股票和債券是直接投資工具D、基金的收益有可能高于債券，投資風(fēng)險又可能小于股票【正確答案】ACD【答案解析】股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)，而基金是間接投資工具，籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。選擇、對基金、股票與債券認(rèn)識正確的是（）。第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露第五節(jié)證券投資基金的投資第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第一節(jié)證券投資基金概述

一、證券投資基金

1.基金的概念

證券投資基金是指通過公開發(fā)行基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共存、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式。美國稱“共同基金”，英國和香港地區(qū)稱“單位信托基金”，日本和臺灣地區(qū)則稱“證券投資信托基金”，我國稱為“證券投資基金”。

第一節(jié)證券投資基金概述

一、證券投資基金

1.基金的概念第一節(jié)證券投資基金概述

2.基金的產(chǎn)生

基金起源于英國，英國于1868年創(chuàng)立了世界上第一個基金機(jī)構(gòu)，即“海外和殖民地政府信托組織”。

基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱。

第一節(jié)證券投資基金概述

2.基金的產(chǎn)生

基金起源第一節(jié)證券投資基金概述

3、我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

以1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》；

2004年《證券投資基金法》

中國證券投資基金的發(fā)展表現(xiàn)在：

1.基金規(guī)?？焖僭鲩L1998——2001年，封閉式基金；

2001年至今，開放式基金，成為基金主流形式；

2.基金產(chǎn)品差異化日益明顯，基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化；

3.中國基金業(yè)發(fā)展迅速，對外開放的步伐加快。

第一節(jié)證券投資基金概述

3、我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

第一節(jié)證券投資基金概述

4、證券投資基金的特點

（1）集合投資：通過匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢，降低投資成本。

（2）分散風(fēng)險

組合投資，分散風(fēng)險；利益共享，風(fēng)險共擔(dān)

（3）專業(yè)理財

信托方式。信托的職能概括起來就是“受人之托，履人之囑，代人理財”。5、證券投資基金的作用

（1）為中小投資者拓寬了渠道

（2）有利于證券市場的穩(wěn)定、豐富、活躍和發(fā)展

第一節(jié)證券投資基金概述

4、證券投資基金的特點

（1）集第一節(jié)證券投資基金概述

6、證券投資基金與股票、債券的區(qū)別股票債券基金經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同所有權(quán)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系信托關(guān)系（公司型基金除外）資金投向不同直接投資,投向?qū)崢I(yè)直接投資,投向?qū)崢I(yè)間接投資,投向有價證券風(fēng)險水平不同較大較小介于兩者之間第一節(jié)證券投資基金概述

6、證券投資基金與股票、債券的區(qū)別第一節(jié)證券投資基金概述

二、證券投資基金的分類（一）按組織形式不同：分為契約型基金和公司型基金

1.契約型基金

契約型基金又稱為“單位信托”，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系的當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

基于信托原理。第一節(jié)證券投資基金概述

二、證券投資基金的分類第一節(jié)證券投資基金概述

2.公司型基金

公司型基金是按照基金公司章程設(shè)立，以發(fā)行股份的方式募集資金而組成的公司形態(tài)的基金，認(rèn)購基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益

●公司型基金的特點：

（1）基金的設(shè)立程序類似于一般的股份公司，基金本身為獨立法人機(jī)構(gòu)。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財務(wù)顧問或管理人來經(jīng)營、管理基金資產(chǎn)。

（2）基金的組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似，設(shè)有董事會和股東大會?；鹳Y產(chǎn)歸公司所有。第一節(jié)證券投資基金概述

2.公司型基金

公司型基第一節(jié)證券投資基金概述

3.兩者的區(qū)別：

契約型基金公司型基金資金性質(zhì)（來源）基于信托原理募集資金

信托財產(chǎn)通過發(fā)行股票募集資金

公司資本投資者地位基金的委托人、受益人股東（對基金運作的影響大）運營依據(jù)通過基金契約來規(guī)范當(dāng)事人行為依據(jù)公司章程運營基金第一節(jié)證券投資基金概述

3.兩者的區(qū)別：契約型基金公第一節(jié)證券投資基金概述

（二）按基金運作方式：分為封閉式基金和開放式基金

1.封閉式基金：

基金總額固定，基金存續(xù)期內(nèi)持有人可在二級市場轉(zhuǎn)讓，不得贖回。

封基存續(xù)期是指從成立到終止之間的時間。

決定基金期限長短的因素主要有兩個：一是基金本身投資期限的長短。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。

2.開放式基金：

基金份額總額不固定，在基金合同約定的時間和場所申購或贖回。

第一節(jié)證券投資基金概述

（二）按基金運作方式：分為封閉式基第一節(jié)證券投資基金概述

內(nèi)容封閉式基金開放式基金1.期限不同5年以上（10-15年）沒有固定期限2.發(fā)行規(guī)模限制不同規(guī)模固定規(guī)模變動3.基金份額交易方式不同不可贖回，只可轉(zhuǎn)讓封閉期后可贖回4.份額交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同有溢價、折價，不一定等于凈值基金份額凈資產(chǎn)值5.資產(chǎn)凈值公布時間每周或更長時間每天6.交易費用手續(xù)費申購費、贖回費7.投資策略不同可長期投資保持資產(chǎn)流動性第一節(jié)證券投資基金概述

內(nèi)容封閉式基金開放式基金第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金

1.債券基金：80%以上基金資產(chǎn)投資于債券的。

（1）風(fēng)險較低，適合穩(wěn)健投資者；

（2）受利率的影響。當(dāng)市場利率下調(diào)時，其收益會上升；反之，則相反。投資國際市場還受匯率影響。

第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金

1.債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的。

2.股票基金：最重要的基金品種，60%以上股票

（1）投資目標(biāo)——資本利得和長期資本增值

（2）細(xì)分種類：

■價值型股票基金：投資于收益穩(wěn)定、價值被低估、安全性較高的股票；

■成長型股票基金：投資于增長速度快、未來發(fā)展?jié)摿Υ蟮墓善保?/p>

■平衡型股票基金：同時投資價值型與成長型股票。

（3）監(jiān)管嚴(yán)格，防止基金過度投機(jī)和操縱股市。第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金

1.債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的。

2.股票基金：最重要的基金品種，60%股票

3.貨幣市場基金：投資貨幣市場工具的基金，其投資對象期限在1年以內(nèi)，包括銀行短期存款、國庫券、公司短期債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場工具。

優(yōu)點：資本安全性高、購買限額低、流動性強(qiáng)、收益較高、管理費用低，有些還不收取贖回費用。因此，貨幣市場基金通常被認(rèn)為是低風(fēng)險的投資工具。4.衍生證券投資基金：風(fēng)險大

期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金第一節(jié)證券投資基金概述

（三）按投資標(biāo)的劃分：分為債券基金第一節(jié)證券投資基金概述

（四）按資產(chǎn)配置劃分：可分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金

這類基金通常同時投資于股票和債券，依投資目標(biāo)不同，將基金資產(chǎn)在股票和債券之間進(jìn)行配比，統(tǒng)稱混合型基金。

1.偏股型：股票配置比例高，一般在50%-70%；債券配置在20%-40%。

2.債券型：債券配置高，股票配置低；

3.股債平衡型：均衡配置，約為40%-60%左右；

4.靈活配置型：股債的配置比例依市場狀況調(diào)節(jié)。第一節(jié)證券投資基金概述

（四）按資產(chǎn)配置劃分：可分為偏股型第一節(jié)證券投資基金概述

（五）按投資理念分為：主動型、被動型

1.主動型基金

2.被動型基金：指數(shù)基金指數(shù)基金：以指數(shù)成份股為投資對象的基金，即通過購買一部分或全部的某指數(shù)所包含的股票，來構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，目的就是使這個投資組合的變動趨勢與該指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)大致相同的收益率。

例：滬深300指數(shù)證券投資基金（六）按基金的募集方式劃分：

1.公募基金。特點：募集對象不固定，投資金額要求低，適合中小投資者。

2.私募基金。特點：投資金額要求高，風(fēng)險較大，對投資者的資格和人數(shù)會限制，投資范圍廣，運作與信息披露受限制和約束少。第一節(jié)證券投資基金概述

（五）按投資理念分為：主動型、被動第一節(jié)證券投資基金概述

（七）特殊類型基金：5種

1.ETF：ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式。ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運作特點，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進(jìn)行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。

2.LOF：上市開放式基金（ListedOpen—endedFunds，LOF）是一種既可以同時在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購或贖回，并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種開放式基金。

3.保本基金：采用投資組合保險技術(shù)。4.QDII基金

5.分級基金。第一節(jié)證券投資基金概述

（七）特殊類型基金：5種[單選]對證券投資基金的認(rèn)識不正確的是()。

A、將分散的資金集中起來以信托方式交給專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運作，既是證券投資基金的一個重要特點，也是它的一個重要功能B、在美國，有60％左右的家庭投資于基金，基金占所有家庭資產(chǎn)的50％左右C、基金的特點是將零散的資金匯集起來，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值，所以，基金對投資的最低限額要求不高D、基金的發(fā)展有利于證券市場的穩(wěn)定【正確答案】B【答案解析】在美國，有50％左右的家庭投資于基金，基金占所有家庭資產(chǎn)的40％左右。[單選]對證券投資基金的認(rèn)識不正確的是()。第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露第五節(jié)證券投資基金的投資第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

當(dāng)事人名稱基本概念基金份額持有人基金的實際所有者，享有基金的信息知情權(quán)、表決權(quán)和受益權(quán)，持有人是基金一切活動的中心?；鸸芾砣素?fù)責(zé)基金的發(fā)起設(shè)立和經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)，一般由基金管理公司擔(dān)任，管理目標(biāo)是受益人的利益最大化?；鹜泄苋耸腔鹳Y產(chǎn)名義上的持有人和保管人，負(fù)責(zé)對基金管理人的投資操作進(jìn)行監(jiān)督，并負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)。一般由銀行擔(dān)任第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

當(dāng)事人名稱基本概念基金份額持有人第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

一、證券投資基金份額持有人

（一）權(quán)利：

基本權(quán)利包括對基金收益的享有權(quán)、對基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在一定程度上對基金經(jīng)營決策的參與權(quán)。

公司型基金的股東對基金運作的影響力比契約性基金大。

（二）義務(wù)

①遵守基金契約；②繳納基金認(rèn)購款項及規(guī)定的費用；③承擔(dān)基金虧損或終止的有限責(zé)任；④不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權(quán)益的活動；⑤在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額；⑥在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定；⑦法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)。

第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

一、證券投資基金份額持有人

第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人

（一）概念：

基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。必須履行“誠信義務(wù)”。基金管理人的目標(biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化。

（二）設(shè)立基金管理公司的條件：7條

基金管理人的主要業(yè)務(wù)是發(fā)起設(shè)立基金和管理基金。我國對基金管理公司實行市場準(zhǔn)入管理。

《基金法》中設(shè)立條件：①公司有章程；②注冊資本為實繳資本，1億元以上；③主要股東資格：業(yè)內(nèi)人士、近三年無違法記錄、注冊資本不低于3億元人民幣；④從業(yè)人員；⑤營業(yè)場所和設(shè)施；⑥內(nèi)部稽核監(jiān)控及風(fēng)險控制制度；⑦其他。

第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人

（一）概念：第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人

（三）職責(zé)

我國《證券投資基金法》規(guī)定：“基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：①依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜；②辦理基金備案手續(xù)；③對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；④按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益；⑤進(jìn)行基金會計核算并編制基金財務(wù)會計報告；⑥編制中期和年度基金報告；⑦計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格；⑧辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項；⑨召集基金份額持有人大會；⑩保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；⑾以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實施其他法律行為；⑿國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)?！?/p>

基金管理人的禁止行為（5條）：①將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事證券投資；②不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)；③利用基金財產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；④向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；⑤依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為?！钡诙?jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人

（三）職責(zé)

第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人（四）基金管理人的更換條件：

有下列情形之一的，基金管理人職責(zé)終止

①被依法取消基金管理資格；②被基金份額持有人大會解任；③依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)④基金合同約定的其他情形。（五）主要業(yè)務(wù)范圍：3條

主要包括：證券投資基金業(yè)務(wù)、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資咨詢服務(wù)；此外，基金管理公司還可以從事社?；鸸芾砗推髽I(yè)年金管理業(yè)務(wù)、QDII業(yè)務(wù)等。第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

二、基金管理人第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

三、證券投資基金托管人

（一）概念

基金保管人，在證券投資基金運作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會計核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人。

（二）基金托管人的資格條件8條

我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

三、證券投資基金托管人

（一第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

（三）職責(zé)：保管基金資產(chǎn)、監(jiān)督基金管理人。我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：①安全保管基金財產(chǎn)；②按照規(guī)定開設(shè)基金財產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；③對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確保基金財產(chǎn)的完整與獨立；④保存基金托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；⑤按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜；⑥辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項；⑦對基金財務(wù)會計報告、中期和年度基金報告出具意見；⑧復(fù)核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格；⑨按照規(guī)定召集基金份額持有人大會；⑩按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作；⑾國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。

第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

（三）職責(zé)：保管基金資產(chǎn)、監(jiān)督第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

三、證券投資基金托管人

（四）更換條件（與基金管理人相同）①被依法取消基金托管資格；

②被基金份額持有人大會解任；③依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；④基金合同約定的其他情形。第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

三、證券投資基金托管人第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

四、三者關(guān)系（一）基金持有人與基金管理人

1.委托人、受益人和受托人之間的關(guān)系；

2.基金所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系。（二）基金管理人和托管人：經(jīng)營和監(jiān)督關(guān)系

基金管理人與托管人的關(guān)系是相互制衡的關(guān)系。基金管理人是基金的組織者和管理者，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的經(jīng)營，是基金運營的核心。

基金管理人和基金托管人均對基金份額持有人負(fù)債。

這種機(jī)制的作用得以有效發(fā)揮的前提是基金托管人與基金管理人必須嚴(yán)格分開，由不具有任何關(guān)聯(lián)關(guān)系的不同機(jī)構(gòu)或公司擔(dān)任，兩者在財務(wù)上、人事上、法律地位上應(yīng)該完全獨立。（三）持有人與托管人之間：委托人和受托人之間的關(guān)系第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人

四、三者關(guān)系選擇、基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，公開披露的基金信息，不得有（）行為。

A、虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏B、對證券投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測C、詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)D、違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失【正確答案】

ABCD【答案解析】基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，公開披露的基金信息，不得有下列行為：虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對證券投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測；違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)；依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。選擇、基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值第四節(jié)證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露第五節(jié)證券投資基金的投資第四章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用

（一）基金管理費用（基金公司的盈利，經(jīng)營所得）

1.按照每個估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率逐日計提，累計至月底按月支付。

2.管理費率與基金規(guī)模成反比，與基金風(fēng)險成正比。

3.我國股票基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于1%，貨幣基金的管理費率為0.33%。管理費通常從基金的股息、利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用

（二）基金托管費（商業(yè)銀行的盈利）

1.按照每個估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率逐日計提，累計至月底按月支付。

2.封基托管費率為基金資產(chǎn)凈值的0.25%，開放式基金托管費率一般低于0.25%。

3.股票型基金的托管費率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。

4.我國規(guī)定，基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后公告，無須為此召開基金持有人大會。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

（三）基金交易費：基金在進(jìn)行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)交易費用。

1.印花稅、傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費。

2.參與銀行間債券交易的，還需向中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司支付銀行間賬戶服務(wù)費，向全國銀行間同業(yè)拆借中心支付交易手續(xù)費等服務(wù)費用。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

（三）基金交易費：基金第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用

（四）基金運作費：

1.包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費等。

2.發(fā)生費用大于十萬分之一，應(yīng)預(yù)提或待攤的方法計入基金損益。小于則直接計入基金損益。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用

（一）基金管理費用（基金公司的盈利，經(jīng)營所得）（二）基金托管費（商業(yè)銀行的盈利）（三）基金交易費：（四）基金運作費：（五）基金銷售服務(wù)費

1.基金銷售服務(wù)費是指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務(wù)費等方面的費用。

2.目前只有貨幣市場基金以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的基金產(chǎn)品收取基金銷售服務(wù)費，基金管理人可以依照相關(guān)規(guī)定從基金財產(chǎn)中持續(xù)計提一定比例的銷售服務(wù)費。收取銷售服務(wù)費的基金通常不再收取申購費。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

一、證券投資基金的費用第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

二、證券投資基金資產(chǎn)估值（一）基金資產(chǎn)凈值（計算）

基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債

基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

例：某基金總資產(chǎn)為50億元，總負(fù)債為5億元，發(fā)行在外的基金份數(shù)為30億份，則該基金的基金份額凈值為（）元。解：（50-5）÷30=1.5（元）。第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

二、證券投資基金資產(chǎn)估第三節(jié)證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值

二、證券投資基金資產(chǎn)估值（