財務管理練習題

練習題一、單項選擇題（每小題2分）1.企業(yè)的營運資金是企業(yè)【A、為滿足日常營業(yè)活動要求而墊支的資金B(yǎng)、對內(nèi)長期投資而占用的資金C、對外長期投資而占用的資金D、全部資金2.表示資金時間價值的利息率是【A、銀行同期貸款利率B、銀行同期存款利率C、沒有風險和沒有通貨膨脹條件下社會資金平均利潤率D、加權資本成本率3.當銀行利率為10%時，一項6年后付款800元的購貨款，若按單利計息，相當于第一年初一次現(xiàn)金支付的購價為【A、451.6B、500】元。C、800D、4804.假設企業(yè)按10%的年利率取得貸款180000元，要求在3年內(nèi)每年末等額償2.487；N=3，I=10％時，復利終值系數(shù)為3.31）5.杜邦財務分析系統(tǒng)的核心指標是【A、資產(chǎn)報酬率B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C、股東權益報酬率D、銷售利潤率6.某企業(yè)本年銷售收入為20000元，應收帳款周轉(zhuǎn)率為4，期初應收帳款余額3500元，則期末應收帳款余額為【A、5000B、60007.投入資本籌資的主體不包括【】元。C、6500D、4000A、個人獨資企業(yè)B、合伙企業(yè)C、股份公司8.與股票籌資相比，債券籌資的特點是【A、籌資風險大B、資本成本高C、限制條件少9.按投資與生產(chǎn)經(jīng)營的關系，投資可以分為【D、國有獨資公司D、分散經(jīng)營控制權】兩類。A、短期投資和長期投資C、直接投資和間接投資B、對內(nèi)投資和對外投資D、證券投資和生產(chǎn)投資10.某投資方案的年營業(yè)收入24017070萬元，所得稅率40%，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為【】萬元。1A、70B、112C、140D、8411.各種持有現(xiàn)金的動機中，屬于應付未來現(xiàn)金流入和流出隨機變動的動機是【A、交易動機B、謹慎動機C、投機動機D、長期投資動機12.存貨的主要成本不包括【A、采購成本B、儲存成本D、預防成本C、訂貨成本13.企業(yè)資產(chǎn)組合策略不包括【A、適中的資產(chǎn)組合C、冒險的資產(chǎn)組合B、保守的資產(chǎn)組合D、一般的資產(chǎn)組合14B、稅收差別理論D、股利無關理論B、增加留存收益分配D、降低綜合資金成本】兩類。A、MM理論C15.剩余股利政策的根本目的是【A、調(diào)整資本結構C、更多使用自有資金進行投資16.按投資與生產(chǎn)經(jīng)營的關系，投資可以分為【A、短期投資和長期投資C、直接投資和間接投資B、對內(nèi)投資和對外投資D、證券投資和生產(chǎn)投資17.下列項目投資指標中，沒有考慮資金時間價值的指標是【A、凈現(xiàn)值B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)部收益率D、投資回收期18.在保證正常需要的情況下，再適當留下一定保險儲備，以防不測的企業(yè)資產(chǎn)組合策略是【A、保守的資產(chǎn)組合策略C、一般的資產(chǎn)組合策略B、冒險的資產(chǎn)組合策略D、適中的資產(chǎn)組合策略19.造成股利波動較大，給投資者以公司不穩(wěn)定的感覺，對于穩(wěn)定股票價格不利的股利分配政策是【A、剩余股利政策B、持續(xù)增長的股利政策2C、固定股利支付率政策D、固定股利政策20.以股票股利的方式支付股利會引起【A、公司資產(chǎn)的流失B、負債的增加C、所有者權益的減少D、所有者權益各項目的結構發(fā)生變化二、多項選擇題（每小題2分）1.企業(yè)通過【】會產(chǎn)生投資引起的資金收入。A、購置固定資產(chǎn)B、購買其他企業(yè)股票D、收回對外投資C、變賣對內(nèi)投資的各種資產(chǎn)2.關于股票或股票組合的β系數(shù)，下列說法中正確的是【A、作為整體的證券市場的β系數(shù)為1B、股票組合的β系數(shù)是構成組合的各股β系數(shù)的加權平均數(shù)C、股票的β系數(shù)衡量個別股票的系統(tǒng)風險D、股票的β系數(shù)衡量個別股票的非系統(tǒng)風險3.在下列指標中，用于分析企業(yè)長期償債能力的有【A、流動比率B、資產(chǎn)負債率D、權益乘數(shù)C、股東權益比率4.下列屬于財務戰(zhàn)略特征的是【A、財務戰(zhàn)略屬于全局性、短期性和導向性的重大謀劃B、財務戰(zhàn)略設計企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件C、財務戰(zhàn)略是對企業(yè)財務資源的長期優(yōu)化配置安排D、財務戰(zhàn)略收到企業(yè)和價值觀的重要影響5.公司債券發(fā)行價格高低取決于【A、債券面額B、票面利率D、債券期限C、市場利率6.在計算個別資本成本時，須考慮所得稅因素的是【B、銀行借款成本D、普通股成本A、債券成本C、優(yōu)先股成本7.初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括以下幾部分【A、固定資產(chǎn)上的投資B、流動資產(chǎn)上的投資3C、其他投資費用D、原有固定資產(chǎn)的變價收入8.【A、應收帳款機會成本C、收帳費用B、壞帳損失D、現(xiàn)金折扣成本9.與股票籌資方式相比，銀行借款籌資的優(yōu)點包括【A、籌資速度快B、借款彈性大D、籌資成本低C、使用限制少10.對財務杠桿的論述，正確的是【A、在資本總額及負債比率不變的情況下，財務杠桿系數(shù)越高，每股盈余增長越快B、財務杠桿效益指利用債務籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益C、與財務風險無關D、財務杠桿系數(shù)越大，財務風險越大11.長期投資決策中的現(xiàn)金流量一般由以下幾個部分組成【A、初始現(xiàn)金流量B、營業(yè)現(xiàn)金流量D、流動資產(chǎn)現(xiàn)金流量C、終結現(xiàn)金流量12.信用政策包括以下哪幾個部分【A、信用標準B、收帳時間D、信用條件C、收帳政策三、判斷題（每小題11.形式來籌集所需資金，屬于企業(yè)經(jīng)營引起的財務活動。【【【【】2.所有的貨幣都具有時間價值。】3.永續(xù)年金即有終值又有現(xiàn)值。4.貨幣的時間價值?！尽?.6.酬率，而把其凈現(xiàn)值放在次要的位置上。4【【【】7.訂貨成本與企業(yè)每次訂貨的數(shù)量無關?！?.由于現(xiàn)金的收益能力較差，企業(yè)不宜保留過多的現(xiàn)金。9.籌資總額?！尽尽?0.企業(yè)發(fā)放股票股利將使每股股票的面值降低?！?1.見的方法，目前只作為評價時的輔助方法使用。【【】12.企業(yè)花銷的收帳費用越多，壞帳損失就一定越少?！?3.在正常業(yè)務活動現(xiàn)金需要量的基礎上，追加一定數(shù)量的現(xiàn)金余額以應付未來現(xiàn)金流入和流出的隨機波動，這是出于預防動機?！尽?4.根據(jù)無利不分的原則，當企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時，一般不得分配利潤。四、計算分析題1．時代公司需一臺設備，買價1600元，可用10年，如果租用，則每年年初支付租金200元，假設利率為6%N=10，I=6％時，年金現(xiàn)值系數(shù)為7.36；N=9，I=6％時，年金現(xiàn)值系數(shù)為6.802）2．某企業(yè)計劃籌集資金2000萬元，所得稅稅率為25%。有關資料如下：（1）向銀行借款600萬元，借款年利率8%，手續(xù)費2%。（2）按平價發(fā)行債券，債券面值360萬元，票面利率10%，期限5年，每年支付一次利息，其籌資費率為3%。（3）發(fā)行優(yōu)先股240萬元，預計年股利率為12%，籌資費率為4%。（4）發(fā)行普通股800萬元，每股發(fā)行價格10元，籌資費率為5%。預計第一年每股股利1.2元，以后每年按8%遞增。1）計算個別資金成本。（2）計算該企業(yè)加權平均資金成本。3．某公司目前的資本結構為：總資本為1000萬元，其中，債務400萬元，年平均利率10600108％，市場證券組合的必要收益率131.6潤240萬元，所得稅率25％。要求根據(jù)以上資料：5（1（2）該公司計劃追加籌資400萬元，有兩種方案可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點；（3）分別計算兩種方案下的財務杠桿；（4）判斷該公司應該選擇哪種籌資方案，并說明理由。4．長海公司有一臺設備，購置成本為16萬元，預計使用10年，已經(jīng)用51本為22萬元，使用期限5年，同樣用直線法提取折舊，預計殘值為2萬元，使新設備后公司每年的銷售額人150萬元上升到165110萬元上升到115萬元。該公司如購置新設備，舊設備出售可得收入8.5萬元。該企業(yè)的所得稅稅率為25%，資金成本為10%N=5，I=10％時，年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791；N=5，I=10％時，復利現(xiàn)值系數(shù)為0.621）1）計算新、舊設備的年折舊額；（2）計算新、舊設備的初始投資額的差量；（3）計算新、舊設備的經(jīng)營現(xiàn)金流量，及其差量；（4）計算新、舊設備的終結點的現(xiàn)金流量差量；（5）計算新、舊設備的差量凈現(xiàn)值；（6）通過上述計算說明該設備更新計劃是否可行。5甲方案需投資10000元，使用壽命為55年后設備無5年中每年銷售收入為6000元，每年的付現(xiàn)成本為2000元。乙方案需投資12000元，采用直線折舊法計提折舊，使用壽命也是55年后有殘值收入2000元。5年中每年的銷售收入為80000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設備陳舊，逐漸將增加修理費400元，另需墊支營運資金3000元，假設所得稅率為40%10%N=5I=103.791；N=1I=100.909N=2I=100.826；N=3I=100.751；N=4I=100.683；N=5，I=10％時，復利現(xiàn)值系數(shù)為0.621）616分）（23分）（33分）（43分）6.長虹公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；（2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設該公司的資金成本率（即最低報酬率）為10%，你認為該公司應選擇哪個方案。（N=9，I=10％時，年金現(xiàn)值系數(shù)為5.759；N=10，I=10％時，年金現(xiàn)值系數(shù)為6.145；N=3I=10％時，復利現(xiàn)值系數(shù)為0.751N=5I=10％時，復利現(xiàn)值系數(shù)為0.6218分）7.某人某年初存入銀行10000元，年利率為3%，按復利計息，第三年末他能得到本利和多少元？（n=3，i=3％時，年金終值系數(shù)為3.091，復利終值系數(shù)為1.093）8.王先生準備在3年后用60000元買一輛汽車，銀行存款年利率為4%，他現(xiàn)在n=3，i=4％時，復利現(xiàn)值系數(shù)為0.889；復利終值系數(shù)為1.125）9.假如企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在取得貸款之日起5年內(nèi)每年年末等額償還，每年的償付額應為多少元？（n=5，i=12％時，年金終值系數(shù)為6.353,年金現(xiàn)值系數(shù)為3.6047）10.當銀行利率為10%時，一項6年后付款800元的購貨款，若按單利計息，相當于第一年年初一次現(xiàn)金支付的購價為多少元？當前，國債的利息率為4%，市場證券組合的報酬率為12%。要求：（1）計算市場風險報酬率。（2）當貝他值為1.5時，必要報酬率為多少？7（3）某項投資的貝他系數(shù)為0.8，期望值報酬率為9.8%，是否應當投資？（4）如果某項投資的必要報酬率為11.2%，其貝他值為多少？11．信源工廠有一筆123600元的資金，準備存入銀行，希望7年后用其本利和購買價值為240000的固定資產(chǎn)，銀行存款的利息為復利10%，請問7年后這筆N=7I=10％時，年金終值系數(shù)為9.487；N=7，I=10％時，復利終值系數(shù)為1.949）12.已知長虹公司當前資金結構如下：籌資方式長期債券（年利率8%）普通股（450