財(cái)務(wù)分析現(xiàn)金流量表

財(cái)務(wù)分析--現(xiàn)金流量表近代理財(cái)學(xué)的一個(gè)重要結(jié)論是：資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是其未來(lái)現(xiàn)金的現(xiàn)金流量信息，越來(lái)越不能滿足投資人的需要。20世紀(jì)70年代，金流量的概念?，F(xiàn)金流量表的前身是資金來(lái)源和運(yùn)用表。1998年我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—現(xiàn)金流量表》生效，要求所有企業(yè)從1998年起編制現(xiàn)金流量表以替代財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。現(xiàn)金流量表分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來(lái)的，屬于財(cái)測(cè)企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流量。的增減及其差異中，觀察和發(fā)現(xiàn)它的有利變化或異常變化。2依據(jù)。其方法一般是趨勢(shì)百分比法，包括：定比和環(huán)比。定比是選取一個(gè)年度為基期，以基期金額為100，其余各年均以基期金額為基數(shù)，計(jì)算出各自的百分比，以百分比進(jìn)行比較分析，出各年的百分比，以百分比進(jìn)行比較分析，觀察發(fā)展趨勢(shì)。二、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析：現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析可以劃分為流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流般采用結(jié)構(gòu)百分比法。舉例說(shuō)明如下：例：D公司的結(jié)構(gòu)分析數(shù)據(jù)見(jiàn)下表：出比1、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：它可以分為總流入結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)、投資和部現(xiàn)金流入中的構(gòu)成和所占的比重，以及在這三類活動(dòng)中的各個(gè)項(xiàng)目，在該類的全部現(xiàn)金流入中的構(gòu)成和所占的比重。2、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：它可以分為總流出結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)、投資和部現(xiàn)金流出中的構(gòu)成和所占的比重，以及在這三類活動(dòng)中的各個(gè)項(xiàng)目，在該類的全部現(xiàn)金流出中的構(gòu)成和所占的比重。對(duì)于一個(gè)健康的正在的成長(zhǎng)公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)相間的。流量。假設(shè)前例，公司今年的銷售額（含增值稅）為14208萬(wàn)元，預(yù)計(jì)明年可增加8%。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比不變，可預(yù)計(jì)明年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量：銷售收現(xiàn)比=銷售收現(xiàn)÷銷售額=13425÷14208=94.49%預(yù)計(jì)銷售商品流入銷售額×（1+增長(zhǎng)率）×銷售收現(xiàn)比=14208×1.08×94.49%=14499萬(wàn)元預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出=銷售商品流入÷經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入流出比=14499÷1.4=10356萬(wàn)元預(yù)計(jì)購(gòu)買商品和勞務(wù)付現(xiàn)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出×購(gòu)買商品和勞務(wù)占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出百分比=10356×51%=5282萬(wàn)元。用同樣的方法可以計(jì)算出其他項(xiàng)目的數(shù)額。三、現(xiàn)金流量的比率分析：它是現(xiàn)金流量分析的一種形式，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中占有重要地位。主要是指現(xiàn)金流量與其項(xiàng)目數(shù)據(jù)相比所得的值。映企業(yè)償還債務(wù)的能力。1、現(xiàn)金到期債務(wù)比：到期債務(wù)包括本期到期的短期借款、長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入本期到期債務(wù)2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比：它是以本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)斶€債務(wù)能還全部債務(wù)的能力。主要包括：⑴衡量?jī)斶€短期債務(wù)能力：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)流入⑵衡量?jī)斶€短期債務(wù)能力：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比現(xiàn)金凈債務(wù)金額D公司的債務(wù)總額是27057萬(wàn)元，則該公司最大的付息能力是14%；即利息高達(dá)14%時(shí)規(guī)模。如果市場(chǎng)利率是10%，那么該公司最大的負(fù)債能力是3811÷10%=3811038110-27057=11053萬(wàn)元?？梢?jiàn)該公司的舉債能力是不錯(cuò)的。比值來(lái)反映。投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)運(yùn)資金、凈利潤(rùn)和普通股股數(shù)等。1、銷售現(xiàn)金比：銷售現(xiàn)金比經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入銷售額2、凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比，也稱現(xiàn)金獲利指數(shù)：它可到現(xiàn)金流量的程度越高，可以防止因現(xiàn)金短缺而陷入經(jīng)營(yíng)困難的境地。凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量?jī)衾麧?rùn)3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：它是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比值，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。4超過(guò)此限度，就要借款分紅。每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入普通股股數(shù)㈢財(cái)務(wù)彈性分析，也稱支付能力分析：種能力來(lái)源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。現(xiàn)金流量超過(guò)需要行比較，支付要求可以是投資需求或支付等。1、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，又叫支付現(xiàn)金股利比。它可以評(píng)價(jià)支付每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量股利保障倍數(shù)=每股現(xiàn)金股利2、現(xiàn)金滿足投資比，又叫現(xiàn)金充分性比。它可以評(píng)價(jià)現(xiàn)金支付能力。該比率越大，說(shuō)明資金自給率越高，達(dá)到1時(shí)，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需要的資金；若小于，則說(shuō)明會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺局面，要靠外部融資來(lái)補(bǔ)充資金。近5年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金滿足投資比=近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利、支付利息、償付負(fù)債之和㈣收益質(zhì)量分析，又叫財(cái)務(wù)質(zhì)量分析：選擇、運(yùn)用、收益與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。1、現(xiàn)金與流動(dòng)資產(chǎn)比：為現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)資產(chǎn)之比，可以評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量。2、銷售收入現(xiàn)金回收比：為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與銷售總額之量。3、凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)：通過(guò)它的歷史比較和行業(yè)比較，可以評(píng)價(jià)一個(gè)公司的收益質(zhì)量。凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)凈收益=凈收益-非經(jīng)營(yíng)凈收益凈收益凈收益第二部分，見(jiàn)下表：009經(jīng)營(yíng)凈收益=凈收益-非經(jīng)營(yíng)凈收益=凈收益-非經(jīng)營(yíng)稅前損益×（1-所得稅率）=2108.99萬(wàn)元凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=2108.99÷2379=0.88652、現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)：其中：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量=經(jīng)營(yíng)稅后凈收益+折舊與攤銷經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)稅后凈收益+折舊與攤銷-營(yíng)運(yùn)資本增加=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~+非經(jīng)營(yíng)所得稅現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛這里的“經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量”與現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)流量D公司的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)如下：==3943.99現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)1.0634經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量370