財(cái)務(wù)診斷論文

對(duì)江中藥業(yè)股份有限公司2008年度報(bào)告的分析險(xiǎn)專業(yè)李杰2008年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.57億元，同比增長(zhǎng)25％，毛利率與07年相比下降了2.52個(gè)百分點(diǎn)，主要是原料藥及抗生素業(yè)務(wù)毛利率下降所致，而公司核心業(yè)務(wù)中成藥及保健品業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)中有升，毛利率為76.76％，同比上升了1.33個(gè)百分點(diǎn)，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.74441.3長(zhǎng)34％，公司銷售回款狀況非常理想，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增長(zhǎng)75.01％，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流大幅增加主要原因是公司營(yíng)銷制度的調(diào)整，預(yù)收款增加所致。報(bào)告期內(nèi)，公司OTC產(chǎn)品（消食片、草珊瑚、亮嗓）全年共實(shí)現(xiàn)銷售收入10.83億元。其中，主導(dǎo)產(chǎn)品“健胃消食片”在經(jīng)歷了前幾年的高速增長(zhǎng)后，仍然保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)，2008年實(shí)現(xiàn)銷售收入898682007年增長(zhǎng)18.81%含片”實(shí)現(xiàn)銷售收入為16422萬(wàn)元，與2007年基本持平。2008年5月，公司在全國(guó)4934萬(wàn)。(1)應(yīng)收賬款減少，主要系減少賒銷，收到銀行承兌匯票所致。(2)產(chǎn)所致。(3)承擔(dān)東風(fēng)藥業(yè)的債務(wù)所致。(4)股份有限公司（股票代碼000963）股份448000股（2007年11風(fēng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓后不做并入。(5)3生產(chǎn)場(chǎng)所--灣里區(qū)土地1570畝。(6)成的投資損失計(jì)入遞延所得稅資產(chǎn)。(7)3億元收購(gòu)控股股東江中集團(tuán)擁有的生銷售規(guī)模擴(kuò)大和醫(yī)藥保健品等產(chǎn)業(yè)投入等因素造成用資量增加，貸款相應(yīng)增長(zhǎng)所致。(8)2008年10獲得更好的銷售政策，部分客戶預(yù)先支付貨款所致。(9)應(yīng)付職工薪酬增加，主要系本公司2008年度完成年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，依據(jù)公司的相關(guān)規(guī)定計(jì)提2008年度年終獎(jiǎng)勵(lì)所致。(10)2008年度廣告費(fèi)稅前抵扣超過(guò)國(guó)家政策規(guī)定部分進(jìn)行所得稅納稅調(diào)整。(11)其他應(yīng)付款增加，主要原因系為將“初元”氨基酸口服液全面推向市場(chǎng)，報(bào)告期內(nèi)增加的暫未支付的陳列費(fèi)、進(jìn)場(chǎng)費(fèi)、會(huì)務(wù)費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)用所致。(12)少數(shù)股東權(quán)益增加，主要系報(bào)告期內(nèi)公司將江西九州通納入合并報(bào)表范圍。(13)營(yíng)業(yè)成本增加，主要系公司產(chǎn)品銷量增加及報(bào)告期內(nèi)江西九州通醫(yī)藥流通業(yè)成本增加導(dǎo)致。(14)財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，原因同（7）短期借款。(15)資產(chǎn)減值損失減少，主要原因系本公司報(bào)告期內(nèi)處置子公司江西東風(fēng)藥業(yè)股減值準(zhǔn)備所致。(16)投資收益增加，主要系處置東風(fēng)藥業(yè)股權(quán)的投資收益。(17)營(yíng)業(yè)外支出增加，本公司及控股子公司向地震災(zāi)區(qū)捐贈(zèng)600萬(wàn)元人民幣及價(jià)值300萬(wàn)元的救災(zāi)急需藥品，幫助災(zāi)區(qū)人民生產(chǎn)自救、抵御災(zāi)害、重建家園。(18)所得稅費(fèi)用增加，其原因主要是公司對(duì)2008年度廣告費(fèi)稅前抵扣超過(guò)國(guó)家政策規(guī)定部分進(jìn)行所得稅納稅調(diào)整。（一）流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債x100%=351762914.40/486084536.44=72.37%流動(dòng)比率反映企業(yè)用可在短期內(nèi)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。流動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。一般：1的比率較好。顯然，本公司（江中制藥）的流動(dòng)比率較低，企業(yè)可能難以按期償還債務(wù)。（二）速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債x100%=282599719.87/486084536.44=58.14%一般來(lái)說(shuō)，速動(dòng)比率在100%時(shí)比較適當(dāng)，速動(dòng)比率能反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債能力，江中制藥公司速動(dòng)比率偏低，說(shuō)明企業(yè)面臨很大的償債風(fēng)險(xiǎn)。（三）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額x100%=486084536.44/1394990796.70=34.85%資產(chǎn)負(fù)債率較小，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)，江中制藥公司資產(chǎn)負(fù)債率低于，說(shuō)明償付債務(wù)能力較好，但也說(shuō)明公司對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用的不夠好。（四）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額x100%=486084536.44/908906260.26=53.48%公司產(chǎn)權(quán)比率接近50%，說(shuō)明公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)有較好的能力。（五）資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額x100%=55154117.32/1311269043.35=4.21%比率越高表明資產(chǎn)利用效率越高，說(shuō)明公司在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。4.21%的資產(chǎn)凈利率偏低，江中制藥資產(chǎn)利用效率有待提高。（六）股東權(quán)益受益率股東權(quán)益受益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益x100%=55154117.32/900745387.13=6.12%一般情況下，股東權(quán)益受益率越高，企業(yè)自有資本或以能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人，債權(quán)人的保證程度越高。綜合上述分析，可以對(duì)江中藥業(yè)2008年財(cái)務(wù)狀況作出以下基本判斷：就盈利能力而言，企業(yè)凈利潤(rùn)比上年有較大幅度提高。從在投資收益方面，其規(guī)模較大，質(zhì)量較好。就現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況而言，由于企業(yè)有較強(qiáng)的融資能力和一定的貨幣資金積累，企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是順暢的。就企業(yè)的資產(chǎn)總體狀況而言，企業(yè)資產(chǎn)整體質(zhì)量可以滿足企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要，能夠維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)的融資環(huán)境較好，企業(yè)的短期償債