財務(wù)分析程序與方法課件

第三章財務(wù)分析程序與方法

學習目標：1、了解財務(wù)分析的程序與步驟；2、掌握水平分析法、垂直分析法及趨勢分析法的評價思路與方法；3、掌握因素分析法的程序與方法；4、掌握財務(wù)分析報告的編寫方法。第三章財務(wù)分析程序與方法第三章財務(wù)分析程序與方法學習目標：第三章財1第一節(jié)財務(wù)分析基本程序與步驟一、財務(wù)分析信息搜集整理階段

1、明確財務(wù)分析目的。2、制定財務(wù)分析計劃。3、搜集整理財務(wù)分析信息。

二、戰(zhàn)略分析與會計分析階段

1、企業(yè)戰(zhàn)略分析。2、財務(wù)報表會計分析。第三章財務(wù)分析程序與方法第一節(jié)財務(wù)分析基本程序與步驟一、財務(wù)分析信息搜集整理2

三、財務(wù)分析實施階段

1、財務(wù)指標分析。2、基本因素分析。

四、財務(wù)分析綜合評價階段

1、財務(wù)綜合分析與評價。2、財務(wù)預(yù)測與價值評估。3、財務(wù)分析報告。第三章財務(wù)分析程序與方法三、財務(wù)分析實施階段第三章財務(wù)分析程序與方法3第二節(jié)會計分析技術(shù)

一、會計分析的內(nèi)涵1、通過對會計政策、會計方法、會計披露的評價，揭示會計信息的質(zhì)量。2、通過對會計靈活性、會計估計的調(diào)整，修正會計數(shù)據(jù)，為財務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財務(wù)分析結(jié)論的可靠性。

二、會計分析的步驟1、閱讀會計報告。2、比較會計報表。3、解釋會計報表。4、修正會計報表信息。第三章財務(wù)分析程序與方法第二節(jié)會計分析技術(shù)一、會計分析的內(nèi)涵4

三、會計分析的方法（一）水平分析法1、含義

水平分析法是指將反映企業(yè)報告期財務(wù)狀況的信息與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財務(wù)狀況的信息進行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務(wù)狀況的發(fā)展變動情況的一種財務(wù)分析方法。2、表示方式（1）絕對值增減變動絕對值變動數(shù)量=分析期某項指標實際數(shù)—基期同項指標實際數(shù)第三章財務(wù)分析程序與方法三、會計分析的方法第三章財務(wù)5

（2）增減變動率變動率（%）=（3）變動比率值變動比率值=第三章財務(wù)分析程序與方法（2）增減變動率第三章財務(wù)分析程序與方法6

（二）垂直分析法1、含義

垂直分析法是通過計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項目與總體關(guān)系情況及其變動情況。2、步驟（1）確定報表中各項目占總額的比重或百分比，其計算公式是：某項目的比重=第三章財務(wù)分析程序與方法（二）垂直分析法第三章財務(wù)分析程序7

（2）通過各項目的比重，分析各項目占企業(yè)經(jīng)營中的重要性。（3）將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各項目的比重變動情況。第三章財務(wù)分析程序與方法（2）通過各項目的比重，分析各項目占企業(yè)經(jīng)營8

（三）趨勢分析法1、含義

趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料，運用指數(shù)或完成率的計算，確定分析期各有關(guān)項目的變動情況和趨勢的一種財務(wù)分析方法。2、步驟（1）計算趨勢比率或指數(shù)。（2）根據(jù)指數(shù)計算結(jié)果，評價與判斷企業(yè)各項指標的變動趨勢及其合理性。（3）預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。第三章財務(wù)分析程序與方法（三）趨勢分析法第三章財務(wù)分析程9

例：某企業(yè)2001-2005年有關(guān)銷售額、利潤、每股收益及每股股利資料見下表，要求運用趨勢分析法分析其經(jīng)營狀況。項目2005年2004年2003年2002年2001年銷售額稅后利潤每股收益每股股利1703413974.311.901330511783.521.71115503741.101.63106313320.971.62106009232.541.60第三章財務(wù)分析程序與方法例：某企業(yè)2001-2005年有關(guān)銷售額、利潤、每股收10

趨勢分析表單位：%項目2005年2004年2003年2002年2001年銷售額稅后利潤每股收益每股股利160.7151.4169.7118.8125.5127.6138.6106.9109.040.543.3101.9100.336.038.2101.3100.0100.0100.0100.0第三章財務(wù)分析程序與方法趨勢分析表11第三節(jié)比率分析與因素分析

一、比率分析（一）比率分析的定義

比率分析是將影響財務(wù)狀況的兩個相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的一種財務(wù)分析方法。

（二）比率分析指標1、按分析主體和目的劃分的比率（1）從投資者觀點看的財務(wù)比率

主要比率有：銷售利潤率；營業(yè)成本利潤率；總資產(chǎn)報酬率；凈資產(chǎn)利潤率；資本收益率；資本保值增長率等。第三章財務(wù)分析程序與方法第三節(jié)比率分析與因素分析

一、比率分析12（2）從債權(quán)者觀點看的財務(wù)比率

流動比率速動比率資產(chǎn)負債率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)付款周轉(zhuǎn)率第三章財務(wù)分析程序與方法（2）從債權(quán)者觀點看的財務(wù)比率流動比率速動比率資產(chǎn)負債率存貨13（3）從政府管理者觀點看的財務(wù)比率

（4）從經(jīng)營者觀點看的財務(wù)比率社會貢獻率社會積累率產(chǎn)品銷售率第三章財務(wù)分析程序與方法（3）從政府管理者觀點看的財務(wù)比率社會貢獻率社會積累率產(chǎn)品銷14

2、按分析內(nèi)容劃分的比率（1）流動性比率（2）盈利性比率

主要有：流動比率；速動比率；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；平均收賬天數(shù)；存貨周轉(zhuǎn)率等。主要有：銷售利潤率；資產(chǎn)收益率；凈資產(chǎn)收益率；每股收益等。第三章財務(wù)分析程序與方法2、按分析內(nèi)容劃分的比率主要有：流動比率；速15

（3）長期償付能力比率（4）市場檢驗比率主要有：資產(chǎn)負債率；利息保障倍數(shù)等。主要有：每股價格與每股收益比率；股息產(chǎn)生率等。第三章財務(wù)分析程序與方法主要有：資產(chǎn)負債率；利息保障倍數(shù)等。主要有：每股價格16

3、按財務(wù)報表劃分的比率（1）資產(chǎn)負債表比率（2）利潤表比率（3）現(xiàn)金流量表比率

主要有：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等。主要有：銷售利潤率、營業(yè)成本利潤率等。主要有：經(jīng)營現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流入總量之比等。第三章財務(wù)分析程序與方法3、按財務(wù)報表劃分的比率主要有：流動比率、速動17（4）資產(chǎn)負債表與利潤表結(jié)合比率（5）資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率

（6）利潤表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率主要有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。主要有：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與負債總額之比等。主要有：凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量之比等。第三章財務(wù)分析程序與方法（4）資產(chǎn)負債表與利潤表結(jié)合比率主要有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率18

（三）標準比率1、算術(shù)平均法。2、綜合報表法。3、中位數(shù)法。第三章財務(wù)分析程序與方法（三）標準比率第三章財務(wù)分析程序與方法19

（四）比率分析法的局限性1、比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關(guān)因素之間的變動。2、很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系。3、比率給人們不保險的最終印象。4、比率不能給人們會計報表關(guān)系的綜合觀點。第三章財務(wù)分析程序與方法（四）比率分析法的局限性第三章財務(wù)分20

二、因素分析法（一）概念

因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術(shù)方法。（二）連環(huán)替代法1、連環(huán)替代法的程序①確定分析指標與其影響之間的關(guān)系。②根據(jù)分析指標的報告期數(shù)值與基期數(shù)值列出兩個關(guān)系式，確定分析對象。分析對象是分析指標的實際數(shù)值與基期數(shù)值之差。第三章財務(wù)分析程序與方法二、因素分析法第三章財務(wù)分析程21

③連環(huán)順序替代，計算替代結(jié)果。所謂連環(huán)替代就是以基期指標體系為計算基礎(chǔ)，用實際指標體系中的每一因素的實際數(shù)順序地替代其相應(yīng)的基期數(shù)，每次替代一個因素，替代后的因素被保留下來。④比較各因素的替代結(jié)果，確定各因素對分析指標的影響程度。將每次替代所計算的結(jié)果與這一因素被替代前的結(jié)果進行對比，兩者的差額就是替代因素對分析的影響程度。⑤檢驗分析結(jié)果。將各因素對分析指標的影響額相加，其代數(shù)和應(yīng)等于分析對象。第三章財務(wù)分析程序與方法③連環(huán)順序替代，計算替代結(jié)果。所謂連環(huán)222、連環(huán)替代法的基本原理（實例）（1）列關(guān)系式假定某指標N受A、B、C三因素影響，基本關(guān)系式為：N=A×B×C基期指標N0由A0、B0、C0組成，報告期指標N1由A1、B1、C1組成，則有：N0=A0×B0×C0，N1=A1×B1×C1（2）確定分析對象分析對象=N1-N0（3）連環(huán)替代

①第一次替代，假定A變，B、C保持基期數(shù)不變，則有：N2=A1×B0×C0

②第二次替代，假定A已變，B變，C保持基期數(shù)不變，則有：N3=A1×B1×C0③第三次替代，假定A已變，B已變，C變，則有：N1=A1×B1×C1第三章財務(wù)分析程序與方法2、連環(huán)替代法的基本原理（實例）第三章財23

（4）確定各因素對分析指標的影響程度①A因素變動的影響=N2-N0=A1×B0×C0-A0×B0×C0②B因素變動的影響=N3-N2=A1×B1×C0-A1×B0×C0③C因素變動的影響=N1-N3=A1×B1×C1-A1×B1×C0（5）檢驗分析結(jié)果A因素的影響+B因素的影響+C因素的影響=N1-N0第三章財務(wù)分析程序與方法（4）確定各因素對分析指標的影響程度第三章財務(wù)分24

例：某企業(yè)2006年6月某種原材料的計劃費用總額為10000元，實際費用總額為10890元，超支890元。為了弄清這種材料費用超支的原因，財務(wù)人員收集了有關(guān)資料，見下表所示。要求用連環(huán)替代法分析產(chǎn)品產(chǎn)量、單耗、單價變動對材料費用總額的影響。項目計量單位計劃數(shù)實際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量件100110單位產(chǎn)品消耗千克/件109材料單價元/千克1011材料費用總額元1000010890第三章財務(wù)分析程序與方法例：某企業(yè)2006年6月某種原材料的計25

實際指標體系：110×9×11=10890（元）計劃指標體系：100×10×10=10000（元）分析對象：10890-10000=890（元）替代產(chǎn)品產(chǎn)量：110×10×10=11000（元）替代單耗：110×9×10=9900（元）替代材料單價：110×9×11=10890（元）產(chǎn)品產(chǎn)量的影響：11000-10000=1000（元）單耗的影響：9900-11000=-1100（元）材料單價的影響：10890-9900=990（元）最后檢驗分析結(jié)果：1000-1100+990=890（元）第三章財務(wù)分析程序與方法實際指標體系：110×9×11=10890（元）第26

3、連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題①因素分解的相關(guān)性問題。②分析前提的假設(shè)性。③因素替代的順序性。④順序替代的連環(huán)性。第三章財務(wù)分析程序與方法3、連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題第三章27（三）差額計算法差額計算法是將連環(huán)替代法的第三步驟和第四步驟合并為一個步驟進行。1、列關(guān)系式假定某指標N受A、B、C三因素影響，基本關(guān)系式為：N=A×B×C基期指標N0由A0、B0、C0組成，報告期指標N1由A1、B1、C1組成，則有：N0=A0×B0×C0，N1=A1×B1×C12、確定分析對象分析對象=N1-N0第三章財務(wù)分析程序與方法（三）差額計算法第三章財務(wù)分析程序與方法283、連環(huán)替代，確定各因素對分析指標的影響程度（1）A因素的影響=（A1-A0）×B0×C0（2）B因素的影響=A1×（B1-B0）×C0（3）C因素的影響=A1×B1×(C1-C0)4、檢驗分析結(jié)果A因素的影響+B因素的影響+C因素的影響=N1-N0第三章財務(wù)分析程序與方法3、連環(huán)替代，確定各因素對分析指標的影響程度第三章29

例：資料見上例，要求運用差額計算法進行分析。實際指標體系：110×9×11=10890（元）計劃指標體系：100×10×10=10000（元）分析對象：10890-10000=890（元）產(chǎn)品產(chǎn)量的影響：（110-100）×10×10=1000（元）單耗的影響：110×（9-10）×10=-1100（元）材料單價的影響：110×9×（11-10）=990（元）最后檢驗分析結(jié)果：1000-1100+990=890（元）第三章財務(wù)分析程序與方法例：資料見上例，要求運用差額計算法進行分析。30第四節(jié)財務(wù)綜合分析評價技術(shù)

一、財務(wù)綜合分析與評價1、財務(wù)綜合分析方法

（1）財務(wù)報表綜合分析。（2）財務(wù)指標體系綜合分析。2、財務(wù)綜合評價方法（1）綜合指數(shù)評價法。（2）綜合評分法。第三章財務(wù)分析程序與方法第四節(jié)財務(wù)綜合分析評價技術(shù)一、財務(wù)綜合分析31

二、財務(wù)分析報告的含義與作用1、含義

財務(wù)分析報告是指財務(wù)分析主體對企業(yè)在一定時期籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動中的盈利狀況、營運狀況、償債狀況等進行分析與評價所形成的書面文字報告。

2、作用（1）財務(wù)分析報告為企業(yè)外部潛在投資者、債權(quán)人、政府有關(guān)部門評價企業(yè)經(jīng)營狀況與財務(wù)狀況提供參考。（2）財務(wù)分析報告為企業(yè)改善與加強生產(chǎn)經(jīng)營管理提供重要依據(jù)。（3）財務(wù)分析報告是企業(yè)經(jīng)營者向董事會和股東大會或職工代表大會匯報的書面材料。第三章財務(wù)分析程序與方法二、財務(wù)分析報告的含義與作用第三章財務(wù)分32

三、財務(wù)分析報告的格式與內(nèi)容1、基本財務(wù)情況反映。2、主要成績和重大事項說明。3、存在問題的分析。4、提出改進措施意見。第三章財務(wù)分析程序與方法三、財務(wù)分析報告的格式與內(nèi)容第三章財務(wù)分33

四、財務(wù)分析報告的編寫要求1、突出重點、兼顧一般。2、觀點明確、抓住關(guān)鍵。3、注重時效、及時編報。4、客觀公正、真實可靠。5、報告清楚、文字簡練。第三章財務(wù)分析程序與方法四、財務(wù)分析報告的編寫要求第三章財務(wù)分析34第五節(jié)圖解分析法一、圖解分析法的作用1、含義

圖解分析法，亦稱圖解法，它并不是一種獨立的財務(wù)分析方法，而是各種財務(wù)分析方法的直觀表達形式。2、作用

※能形象、直觀地反映財務(wù)活動過程和結(jié)果，將復(fù)雜的經(jīng)濟活動及其效果以通俗、易懂的形式表現(xiàn)出來。第三章財務(wù)分析程序與方法第五節(jié)圖解分析法一、圖解分析法的作用第35

二、對比分析圖解法三、結(jié)構(gòu)分析圖解法四、趨勢分析圖解法五、因素分析圖解法六、其他圖解分析法第三章財務(wù)分析程序與方法二、對比分析圖解法第三章財務(wù)分析程序與方法36

一、單選題1、可以預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況的分析方法是（）。A.水平分析法B.垂直分析法C.趨勢分析法D.比率分析法2、社會貢獻率指標是（）最關(guān)心的指標。A.所有者B.經(jīng)營者C.政府管理者D.債權(quán)者3、下列指標中屬于利潤表比率的有（）。A.總資產(chǎn)報酬率B.利息保障倍數(shù)C.存貨周轉(zhuǎn)率D.流動比率第三章財務(wù)分析程序與方法一、單選題第三章財務(wù)分析程序與方法37

4、財務(wù)分析的組織應(yīng)以企業(yè)的（）為核心，進行比較全面綜合的分析。A.財務(wù)部門B.供應(yīng)部門C.銷售部門D.生產(chǎn)部門5、應(yīng)用水平分析法進行分析評價時關(guān)鍵應(yīng)注意分析資料的（）。A.全面性B.系統(tǒng)性C.可靠性D.可比性第三章財務(wù)分析程序與方法4、財務(wù)分析的組織應(yīng)以企業(yè)的（）為核心，38二、多選題1、標準比率的計算方法主要有（）。A.移動平均法B.算術(shù)平均法C.綜合報表法D.中位數(shù)法2、會計分析的專門技術(shù)方法有（）。A.水平分析法B.垂直分析法C.趨勢分析法D.量本利分析法3、企業(yè)在編制財務(wù)分析報告時，應(yīng)當做到（）。A.突出重點B.觀點明確C.注重時效D.客觀公正第三章財務(wù)分析程序與方法二、多選題第三章財務(wù)分析程序與方法39

4、財務(wù)分析信息搜集整理階段，一般包括（）。A.明確財務(wù)分析目的B.制訂財務(wù)分析計劃C.基本因素分析D.搜集整理財務(wù)分析信息5、從投資者觀點看的財務(wù)比率主要有（）。A.總資產(chǎn)報酬率B.凈資產(chǎn)利潤率C.資產(chǎn)負債率D.股利支付率第三章財務(wù)分析程序與方法4、財務(wù)分析信息搜集整理階段，一般包括（40三、判斷題1、財務(wù)分析的第一個步驟是搜集與整理分析信息。（）2、水平分析法在不同企業(yè)應(yīng)用中，一定要注意其可比性問題，即使在同一企業(yè)中應(yīng)用，對于差異的評價也應(yīng)考慮其對比基礎(chǔ)。（）3、比率分析法能綜合反映比率與計算它的會計報表之間的聯(lián)系。（）4、差額計算法只是連環(huán)替代法的一種簡化形式，二者實際上是相同的。（）5、運用差額計算法進行因素分析不需要考慮因素的替代順序問題。（）第三章財務(wù)分析程序與方法三、判斷題第三章財務(wù)分析程序與方法41四、計算題某企業(yè)2007、2008年產(chǎn)品銷售收入情況資料表如下：

要求：分別使用連環(huán)替代法和差額計算法計算各個因素對收入差異的影響。項目2008年2007年差異產(chǎn)品銷售收入（萬元）128125+3銷售數(shù)量（件）銷售單價（萬元）3200.402500.50+70-0.10第三章財務(wù)分析程序與方法四、計算題項目2008年2007年差異產(chǎn)品銷售收入（萬元）142第三章財務(wù)分析程序與方法

學習目標：1、了解財務(wù)分析的程序與步驟；2、掌握水平分析法、垂直分析法及趨勢分析法的評價思路與方法；3、掌握因素分析法的程序與方法；4、掌握財務(wù)分析報告的編寫方法。第三章財務(wù)分析程序與方法第三章財務(wù)分析程序與方法學習目標：第三章財43第一節(jié)財務(wù)分析基本程序與步驟一、財務(wù)分析信息搜集整理階段

1、明確財務(wù)分析目的。2、制定財務(wù)分析計劃。3、搜集整理財務(wù)分析信息。

二、戰(zhàn)略分析與會計分析階段

1、企業(yè)戰(zhàn)略分析。2、財務(wù)報表會計分析。第三章財務(wù)分析程序與方法第一節(jié)財務(wù)分析基本程序與步驟一、財務(wù)分析信息搜集整理44

三、財務(wù)分析實施階段

1、財務(wù)指標分析。2、基本因素分析。

四、財務(wù)分析綜合評價階段

1、財務(wù)綜合分析與評價。2、財務(wù)預(yù)測與價值評估。3、財務(wù)分析報告。第三章財務(wù)分析程序與方法三、財務(wù)分析實施階段第三章財務(wù)分析程序與方法45第二節(jié)會計分析技術(shù)

一、會計分析的內(nèi)涵1、通過對會計政策、會計方法、會計披露的評價，揭示會計信息的質(zhì)量。2、通過對會計靈活性、會計估計的調(diào)整，修正會計數(shù)據(jù)，為財務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財務(wù)分析結(jié)論的可靠性。

二、會計分析的步驟1、閱讀會計報告。2、比較會計報表。3、解釋會計報表。4、修正會計報表信息。第三章財務(wù)分析程序與方法第二節(jié)會計分析技術(shù)一、會計分析的內(nèi)涵46

三、會計分析的方法（一）水平分析法1、含義

水平分析法是指將反映企業(yè)報告期財務(wù)狀況的信息與反映企業(yè)前期或歷史某一時期財務(wù)狀況的信息進行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務(wù)狀況的發(fā)展變動情況的一種財務(wù)分析方法。2、表示方式（1）絕對值增減變動絕對值變動數(shù)量=分析期某項指標實際數(shù)—基期同項指標實際數(shù)第三章財務(wù)分析程序與方法三、會計分析的方法第三章財務(wù)47

（2）增減變動率變動率（%）=（3）變動比率值變動比率值=第三章財務(wù)分析程序與方法（2）增減變動率第三章財務(wù)分析程序與方法48

（二）垂直分析法1、含義

垂直分析法是通過計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項目與總體關(guān)系情況及其變動情況。2、步驟（1）確定報表中各項目占總額的比重或百分比，其計算公式是：某項目的比重=第三章財務(wù)分析程序與方法（二）垂直分析法第三章財務(wù)分析程序49

（2）通過各項目的比重，分析各項目占企業(yè)經(jīng)營中的重要性。（3）將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各項目的比重變動情況。第三章財務(wù)分析程序與方法（2）通過各項目的比重，分析各項目占企業(yè)經(jīng)營50

（三）趨勢分析法1、含義

趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料，運用指數(shù)或完成率的計算，確定分析期各有關(guān)項目的變動情況和趨勢的一種財務(wù)分析方法。2、步驟（1）計算趨勢比率或指數(shù)。（2）根據(jù)指數(shù)計算結(jié)果，評價與判斷企業(yè)各項指標的變動趨勢及其合理性。（3）預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。第三章財務(wù)分析程序與方法（三）趨勢分析法第三章財務(wù)分析程51

例：某企業(yè)2001-2005年有關(guān)銷售額、利潤、每股收益及每股股利資料見下表，要求運用趨勢分析法分析其經(jīng)營狀況。項目2005年2004年2003年2002年2001年銷售額稅后利潤每股收益每股股利1703413974.311.901330511783.521.71115503741.101.63106313320.971.62106009232.541.60第三章財務(wù)分析程序與方法例：某企業(yè)2001-2005年有關(guān)銷售額、利潤、每股收52

趨勢分析表單位：%項目2005年2004年2003年2002年2001年銷售額稅后利潤每股收益每股股利160.7151.4169.7118.8125.5127.6138.6106.9109.040.543.3101.9100.336.038.2101.3100.0100.0100.0100.0第三章財務(wù)分析程序與方法趨勢分析表53第三節(jié)比率分析與因素分析

一、比率分析（一）比率分析的定義

比率分析是將影響財務(wù)狀況的兩個相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的一種財務(wù)分析方法。

（二）比率分析指標1、按分析主體和目的劃分的比率（1）從投資者觀點看的財務(wù)比率

主要比率有：銷售利潤率；營業(yè)成本利潤率；總資產(chǎn)報酬率；凈資產(chǎn)利潤率；資本收益率；資本保值增長率等。第三章財務(wù)分析程序與方法第三節(jié)比率分析與因素分析

一、比率分析54（2）從債權(quán)者觀點看的財務(wù)比率

流動比率速動比率資產(chǎn)負債率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)付款周轉(zhuǎn)率第三章財務(wù)分析程序與方法（2）從債權(quán)者觀點看的財務(wù)比率流動比率速動比率資產(chǎn)負債率存貨55（3）從政府管理者觀點看的財務(wù)比率

（4）從經(jīng)營者觀點看的財務(wù)比率社會貢獻率社會積累率產(chǎn)品銷售率第三章財務(wù)分析程序與方法（3）從政府管理者觀點看的財務(wù)比率社會貢獻率社會積累率產(chǎn)品銷56

2、按分析內(nèi)容劃分的比率（1）流動性比率（2）盈利性比率

主要有：流動比率；速動比率；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；平均收賬天數(shù)；存貨周轉(zhuǎn)率等。主要有：銷售利潤率；資產(chǎn)收益率；凈資產(chǎn)收益率；每股收益等。第三章財務(wù)分析程序與方法2、按分析內(nèi)容劃分的比率主要有：流動比率；速57

（3）長期償付能力比率（4）市場檢驗比率主要有：資產(chǎn)負債率；利息保障倍數(shù)等。主要有：每股價格與每股收益比率；股息產(chǎn)生率等。第三章財務(wù)分析程序與方法主要有：資產(chǎn)負債率；利息保障倍數(shù)等。主要有：每股價格58

3、按財務(wù)報表劃分的比率（1）資產(chǎn)負債表比率（2）利潤表比率（3）現(xiàn)金流量表比率

主要有：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等。主要有：銷售利潤率、營業(yè)成本利潤率等。主要有：經(jīng)營現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流入總量之比等。第三章財務(wù)分析程序與方法3、按財務(wù)報表劃分的比率主要有：流動比率、速動59（4）資產(chǎn)負債表與利潤表結(jié)合比率（5）資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率

（6）利潤表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率主要有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。主要有：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與負債總額之比等。主要有：凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量之比等。第三章財務(wù)分析程序與方法（4）資產(chǎn)負債表與利潤表結(jié)合比率主要有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率60

（三）標準比率1、算術(shù)平均法。2、綜合報表法。3、中位數(shù)法。第三章財務(wù)分析程序與方法（三）標準比率第三章財務(wù)分析程序與方法61

（四）比率分析法的局限性1、比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關(guān)因素之間的變動。2、很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系。3、比率給人們不保險的最終印象。4、比率不能給人們會計報表關(guān)系的綜合觀點。第三章財務(wù)分析程序與方法（四）比率分析法的局限性第三章財務(wù)分62

二、因素分析法（一）概念

因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術(shù)方法。（二）連環(huán)替代法1、連環(huán)替代法的程序①確定分析指標與其影響之間的關(guān)系。②根據(jù)分析指標的報告期數(shù)值與基期數(shù)值列出兩個關(guān)系式，確定分析對象。分析對象是分析指標的實際數(shù)值與基期數(shù)值之差。第三章財務(wù)分析程序與方法二、因素分析法第三章財務(wù)分析程63

③連環(huán)順序替代，計算替代結(jié)果。所謂連環(huán)替代就是以基期指標體系為計算基礎(chǔ)，用實際指標體系中的每一因素的實際數(shù)順序地替代其相應(yīng)的基期數(shù)，每次替代一個因素，替代后的因素被保留下來。④比較各因素的替代結(jié)果，確定各因素對分析指標的影響程度。將每次替代所計算的結(jié)果與這一因素被替代前的結(jié)果進行對比，兩者的差額就是替代因素對分析的影響程度。⑤檢驗分析結(jié)果。將各因素對分析指標的影響額相加，其代數(shù)和應(yīng)等于分析對象。第三章財務(wù)分析程序與方法③連環(huán)順序替代，計算替代結(jié)果。所謂連環(huán)642、連環(huán)替代法的基本原理（實例）（1）列關(guān)系式假定某指標N受A、B、C三因素影響，基本關(guān)系式為：N=A×B×C基期指標N0由A0、B0、C0組成，報告期指標N1由A1、B1、C1組成，則有：N0=A0×B0×C0，N1=A1×B1×C1（2）確定分析對象分析對象=N1-N0（3）連環(huán)替代

①第一次替代，假定A變，B、C保持基期數(shù)不變，則有：N2=A1×B0×C0

②第二次替代，假定A已變，B變，C保持基期數(shù)不變，則有：N3=A1×B1×C0③第三次替代，假定A已變，B已變，C變，則有：N1=A1×B1×C1第三章財務(wù)分析程序與方法2、連環(huán)替代法的基本原理（實例）第三章財65

（4）確定各因素對分析指標的影響程度①A因素變動的影響=N2-N0=A1×B0×C0-A0×B0×C0②B因素變動的影響=N3-N2=A1×B1×C0-A1×B0×C0③C因素變動的影響=N1-N3=A1×B1×C1-A1×B1×C0（5）檢驗分析結(jié)果A因素的影響+B因素的影響+C因素的影響=N1-N0第三章財務(wù)分析程序與方法（4）確定各因素對分析指標的影響程度第三章財務(wù)分66

例：某企業(yè)2006年6月某種原材料的計劃費用總額為10000元，實際費用總額為10890元，超支890元。為了弄清這種材料費用超支的原因，財務(wù)人員收集了有關(guān)資料，見下表所示。要求用連環(huán)替代法分析產(chǎn)品產(chǎn)量、單耗、單價變動對材料費用總額的影響。項目計量單位計劃數(shù)實際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量件100110單位產(chǎn)品消耗千克/件109材料單價元/千克1011材料費用總額元1000010890第三章財務(wù)分析程序與方法例：某企業(yè)2006年6月某種原材料的計67

實際指標體系：110×9×11=10890（元）計劃指標體系：100×10×10=10000（元）分析對象：10890-10000=890（元）替代產(chǎn)品產(chǎn)量：110×10×10=11000（元）替代單耗：110×9×10=9900（元）替代材料單價：110×9×11=10890（元）產(chǎn)品產(chǎn)量的影響：11000-10000=1000（元）單耗的影響：9900-11000=-1100（元）材料單價的影響：10890-9900=990（元）最后檢驗分析結(jié)果：1000-1100+990=890（元）第三章財務(wù)分析程序與方法實際指標體系：110×9×11=10890（元）第68

3、連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題①因素分解的相關(guān)性問題。②分析前提的假設(shè)性。③因素替代的順序性。④順序替代的連環(huán)性。第三章財務(wù)分析程序與方法3、連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題第三章69（三）差額計算法差額計算法是將連環(huán)替代法的第三步驟和第四步驟合并為一個步驟進行。1、列關(guān)系式假定某指標N受A、B、C三因素影響，基本關(guān)系式為：N=A×B×C基期指標N0由A0、B0、C0組成，報告期指標N1由A1、B1、C1組成，則有：N0=A0×B0×C0，N1=A1×B1×C12、確定分析對象分析對象=N1-N0第三章財務(wù)分析程序與方法（三）差額計算法第三章財務(wù)分析程序與方法703、連環(huán)替代，確定各因素對分析指標的影響程度（1）A因素的影響=（A1-A0）×B0×C0（2）B因素的影響=A1×（B1-B0）×C0（3）C因素的影響=A1×B1×(C1-C0)4、檢驗分析結(jié)果A因素的影響+B因素的影響+C因素的影響=N1-N0第三章財務(wù)分析程序與方法3、連環(huán)替代，確定各因素對分析指標的影響程度第三章71

例：資料見上例，要求運用差額計算法進行分析。實際指標體系：110×9×11=10890（元）計劃指標體系：100×10×10=10000（元）分析對象：10890-10000=890（元）產(chǎn)品產(chǎn)量的影響：（110-100）×10×10=1000（元）單耗的影響：110×（9-10）×10=-1100（元）材料單價的影響：110×9×（11-10）=990（元）最后檢驗分析結(jié)果：1000-1100+990=890（元）第三章財務(wù)分析程序與方法例：資料見上例，要求運用差額計算法進行分析。72第四節(jié)財務(wù)綜合分析評價技術(shù)

一、財務(wù)綜合分析與評價1、財務(wù)綜合分析方法

（1）財務(wù)報表綜合分析。（2）財務(wù)指標體系綜合分析。2、財務(wù)綜合評價方法（1）綜合指數(shù)評價法。（2）綜合評分法。第三章財務(wù)分析程序與方法第四節(jié)財務(wù)綜合分析評價技術(shù)一、財務(wù)綜合分析73

二、財務(wù)分析報告的含義與作用1、含義

財務(wù)分析報告是指財務(wù)分析主體對企業(yè)在一定時期籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動中的盈利狀況、營運狀況、償債狀況等進行分析與評價所形成的書面文字報告。

2、作用（1）財務(wù)分析報告為企業(yè)外部潛在投資者、債權(quán)人、政府有關(guān)部門評價企業(yè)經(jīng)營狀況與財務(wù)狀況提供參考。（2）財務(wù)分析報告為企業(yè)改善與加強生產(chǎn)經(jīng)營管理提供重要依據(jù)。（3）財務(wù)分析報告是企業(yè)經(jīng)營者向董事會和股東大會或職工代表大會匯報的書面材料。第三章財務(wù)分析程序與方法二、財務(wù)分析報告的含義與作用第三章財務(wù)分74

三、財務(wù)分析報告的格式與內(nèi)容1、基本財務(wù)情況反映。2、主要成績和重大事項說明。3、存在問題的分析。4、提出改進措施意見。第三章財務(wù)分析程序與方法三、財務(wù)分析報告的格式與內(nèi)容第三章財務(wù)分75

四、財務(wù)分析報告的編寫要求1、突出重點、兼顧一般。