中央銀行課件

第八章中央銀行第八章中央銀行第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型一、中央銀行的產(chǎn)生建立的必要性：1、統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要2、集中辦理全國票據(jù)清算的需要3、為商業(yè)銀行提供最后資金支持的需要4、代表政府管理全國金融業(yè)的需要第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型一、中央銀行的產(chǎn)生二、中央銀行的類型世界各國基本上都實(shí)行中央銀行制度，但并不存在統(tǒng)一的模式。受各國社會(huì)制度、政治體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融發(fā)達(dá)程度等因素的影響，中央銀行主要可以分為單一型、復(fù)合型、跨國型和準(zhǔn)中央銀行四種。二、中央銀行的類型世界各國基本上都實(shí)行中央銀行制度，但并不存1、單一中央銀行制（一元式、二元式）指國家單獨(dú)建中央銀行機(jī)構(gòu)，使之全面、純粹行使中央銀行制度。目前世界上絕大多數(shù)國家實(shí)行這種體制。◎一元式：在一個(gè)國家內(nèi)置建立一家統(tǒng)一的中央銀行，機(jī)構(gòu)設(shè)置一般采取總分行制?！蚨剑涸谝粐鴥?nèi)建立中央和地方兩級(jí)中央銀行機(jī)構(gòu)，中央級(jí)機(jī)構(gòu)是最高權(quán)力或管理機(jī)構(gòu)，地方級(jí)機(jī)構(gòu)也有其獨(dú)立權(quán)利。美國、德國屬于這種類型1、單一中央銀行制（一元式、二元式）2、復(fù)合中央銀行制在一國內(nèi)，沒有設(shè)專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行“一身二任”，把中央銀行的業(yè)務(wù)和職能與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)與職能集于一家來執(zhí)行。通常存在于實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，主要在過去的蘇聯(lián)和東歐國家，我國在1993年以前也一直實(shí)行該銀行制度。2、復(fù)合中央銀行制在一國內(nèi)，沒有設(shè)專司中央銀行職能的銀行，3、跨國中央銀行制度

若干國家可能會(huì)聯(lián)合組建一家中央銀行，由這家中央銀行在其成員國范圍內(nèi)行使全部或部分中央銀行職能。這種中央銀行制度一般與貨幣聯(lián)盟相適應(yīng)。3、跨國中央銀行制度若干國家可能會(huì)聯(lián)合組建一家中央銀行，由4、準(zhǔn)中央銀行有些國家或地區(qū)不設(shè)置完整意義上的中央銀行，而設(shè)立類似中央銀行的金融管理機(jī)構(gòu)來執(zhí)行部分中央銀行的職能，并授權(quán)若干商業(yè)銀行也執(zhí)行部分中央銀行職能。這種準(zhǔn)中央銀行一般存在于較小的國家或地區(qū)，并且在這些國家或地區(qū)內(nèi)部通常有一家或幾家銀行在本國一直處于壟斷地位。如新加坡和中國香港特區(qū)。4、準(zhǔn)中央銀行有些國家或地區(qū)不設(shè)置完整意義上的中央銀行，而設(shè)

第二節(jié)中央銀行的職能一、中央銀行的特點(diǎn)●不以盈利為目的●不經(jīng)營普通銀行的業(yè)務(wù)●具有相對(duì)的獨(dú)立性第二節(jié)中央銀行的職能一、中央銀行的特點(diǎn)二、中央銀行的職能（一）發(fā)行的銀行：●中央銀行首先應(yīng)該是貨幣發(fā)行的銀行，即國家賦予它集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)，使它成為國家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。二、中央銀行的職能（一）發(fā)行的銀行：（二）銀行的銀行●集中存款準(zhǔn)備金●充當(dāng)“最后貸款人”●組織、參與和管理全國的清算（二）銀行的銀行（三）國家的銀行●代理國庫●代理政府債券的發(fā)行●為政府融通資金（直接給國家財(cái)政以貸款、購買國家公債）●為國家持有和經(jīng)營管理外匯、黃金儲(chǔ)備及其他國際儲(chǔ)備●代表國家政府參加國際金融組織和各項(xiàng)國際金融活動(dòng)●對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管●為政府提供經(jīng)濟(jì)金融情報(bào)和政策建議，向社會(huì)公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息（三）國家的銀行三、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

中央銀行通過各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)活動(dòng)履行它的職能，而它的各項(xiàng)業(yè)務(wù)又具體地反映在資產(chǎn)負(fù)債表中。三、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

中央銀行通過各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)活動(dòng)履

中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表（2003.04）單位：億元資產(chǎn)負(fù)債

國外資產(chǎn)：25786.06

儲(chǔ)備貨幣：42952.48

外匯24630.64

貨幣發(fā)行18837.43

貨幣黃金337.24

金融機(jī)構(gòu)存款16042.04

其它國外資產(chǎn)818.18

存款貨幣銀行15915.03

對(duì)政府債權(quán)：3007.23

特定存款機(jī)構(gòu)121.52

其中：中央政府3007.23

其它金融機(jī)構(gòu)5.49

對(duì)存款貨幣銀行債權(quán)9562.81

非金融機(jī)構(gòu)存款8073.01

對(duì)特定存款機(jī)構(gòu)債權(quán)2041.44

活期存款64.38

對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)7280.47

儲(chǔ)蓄存款8008.63

對(duì)非金融機(jī)構(gòu)債權(quán)206.56

發(fā)行債券598.92

其它資產(chǎn)6810.05

國外負(fù)債436.82總資產(chǎn)54694.62

政府存款5581.38

其中：中央政府2993.27

自有資金219.75

其它負(fù)債4905.27

總負(fù)債54694.62中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表（2003.04）單位注釋：存款貨幣銀行：商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。特定存款機(jī)構(gòu)：金融信托公司、租賃公司和國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行。其它金融機(jī)構(gòu)：證券公司和保險(xiǎn)公司。非金融機(jī)構(gòu)存款：機(jī)關(guān)團(tuán)體存款。對(duì)非金融機(jī)構(gòu)債權(quán)：特定目的和用途貸款。注釋：1．資產(chǎn)項(xiàng)目國外資產(chǎn)中央銀行存放在國外的資產(chǎn)，主要包括黃金儲(chǔ)備、中央銀行持有的外匯、在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)等。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)中央銀行對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)，包括再貼現(xiàn)貸款、擔(dān)保信貸、貸款和回購協(xié)議以及其他債權(quán)。對(duì)政府的債權(quán)中央銀行對(duì)中央和地方各級(jí)政府的債權(quán)，包括中央銀行持有的國庫券、政府債券、財(cái)政短期貸款、。1．資產(chǎn)項(xiàng)目國外資產(chǎn)中央銀行存放在2．負(fù)債項(xiàng)目

流通中現(xiàn)金這是貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表中的主要項(xiàng)目，它主要是指游離在銀行體系以外、在社會(huì)公眾手中流通的通貨。金融機(jī)構(gòu)存款各類金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款。財(cái)政部存款財(cái)政部存放在中央銀行的款項(xiàng)，包括國庫持有的貨幣、活期存款、定期以及外幣存款等。外國存款國外的金融或非金融機(jī)構(gòu)在本國中央銀行存放的款項(xiàng)，是本國對(duì)外國的負(fù)債。資本項(xiàng)目包括中央銀行的資本金、準(zhǔn)備金、未分配利潤等。2．負(fù)債項(xiàng)目流通中現(xiàn)金這是貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表中的主要第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程一、基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣（basemoney）又叫做貨幣基礎(chǔ)（monetarybase）或高能貨幣（high-powermoney）。它是指在部分準(zhǔn)備金制度下能夠通過銀行體系創(chuàng)造出多倍貨幣供應(yīng)量的存款貨幣。它等于流通中的通貨（C）與銀行體系準(zhǔn)備金總額（R）之和，即B=C+R。第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程一、基礎(chǔ)貨幣二、基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造：源與流

商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力雖直接受制于法定存款準(zhǔn)備金率、超額存款準(zhǔn)備金率、現(xiàn)金漏損率等因素，但首要的是視其在授信中所能獲得的原始存款數(shù)量。而這些原始存款真正是來源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣：中央銀行把通貨投入流通，公眾用通貨向銀行存款，可以增加商業(yè)銀行新的原始存款；中央銀行擴(kuò)大信貸，往往直接結(jié)果就是增加商業(yè)銀行準(zhǔn)備金，這也相當(dāng)于增加他們的原始存款。二、基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造：源與流商業(yè)銀若流通中非銀行部門及居民的現(xiàn)金持有量不變，只要中央銀行不增加基礎(chǔ)貨幣的供給量，商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金便難望再有增加，從而也無從反復(fù)去擴(kuò)大貸款和創(chuàng)造存款。若流通中非銀行部門及居民的現(xiàn)金持有量不變，只要中央銀行不增加三、中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣（一）央行資產(chǎn)負(fù)債表與基礎(chǔ)貨幣資產(chǎn)負(fù)債表的基本恒等式：資產(chǎn)總額=負(fù)債+資本項(xiàng)目即：資產(chǎn)總額=存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款+其他負(fù)債+資本項(xiàng)目存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款=資產(chǎn)總額-（其他負(fù)債+資本）上式說明中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表上各項(xiàng)目的變動(dòng)，在決定商業(yè)銀行體系的準(zhǔn)備金存款的規(guī)模上是起作用的，并由此影響基礎(chǔ)貨幣。三、中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣（一）央行資產(chǎn)負(fù)債表與基礎(chǔ)（二）中央銀行資產(chǎn)的變動(dòng)對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響1、中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量◎主要是貸款和貼現(xiàn)兩種形式?！蛏虡I(yè)銀行拿未到期的票據(jù)向中央銀行再貼現(xiàn)，中央銀行將貼現(xiàn)金額加在商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金賬戶上，商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金增加，基礎(chǔ)貨幣增加。（二）中央銀行資產(chǎn)的變動(dòng)對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響1、中央銀行對(duì)商業(yè)銀2、中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量如購買政府證券央行在市場上購買政府債券，從個(gè)人或企業(yè)、銀行等手中購買債券，個(gè)人或企業(yè)獲得的貨幣存入銀行，或增加銀行超額準(zhǔn)備金數(shù)量，當(dāng)央行從商業(yè)銀行手中購買債券時(shí)，會(huì)將資金直接增加到商業(yè)銀行在央行的準(zhǔn)備金賬戶上，商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金增加?；A(chǔ)貨幣增加。2、中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量3、外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量若央行直接向企業(yè)或居民購買外匯、黃金，會(huì)使企業(yè)、居民在商業(yè)銀行的存款增加，從而商業(yè)銀行所持有的準(zhǔn)備金增加；若是向商業(yè)銀行購買，則直接引起商業(yè)銀行準(zhǔn)備金增加，從而基礎(chǔ)貨幣增加。3、外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量四、貨幣乘數(shù)1、貨幣乘數(shù)含義貨幣乘數(shù)表示基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)引起貨幣供應(yīng)量變動(dòng)倍數(shù)的系數(shù)。四、貨幣乘數(shù)1、貨幣乘數(shù)含義2．貨幣乘數(shù)模型的推導(dǎo)基本的貨幣供給方程式為：其中M為貨幣供應(yīng)量，B為基礎(chǔ)貨幣，m就是我們所關(guān)注的貨幣乘數(shù)，表示基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)引起貨幣供應(yīng)量變動(dòng)的倍數(shù)。2．貨幣乘數(shù)模型的推導(dǎo)基本的貨幣供給方程式為：設(shè)C為流通中現(xiàn)金，R為準(zhǔn)備金總額，RD為法定存款準(zhǔn)備金，RE為超額準(zhǔn)備金。RT為定期存款法定準(zhǔn)備金，那么我們可以得到：設(shè)C為流通中現(xiàn)金，R為準(zhǔn)備金總額，RD為法定存款準(zhǔn)備金，RE我們?cè)僭O(shè)流通中的現(xiàn)金比率為c，法定存款準(zhǔn)備金率為rd，超額準(zhǔn)備金率為e，rt為定期存款的法定存款準(zhǔn)備金率，DT表示定期存款，DD表示活期存款，那么如下式子成立：我們?cè)僭O(shè)流通中的現(xiàn)金比率為c，法定存款準(zhǔn)備金率為rd，超額準(zhǔn)最后我們讓t表示定期存款與活期存款的比例：最后我們讓t表示定期存款與活期存款的比例：現(xiàn)在我們來看貨幣供應(yīng)量M。貨幣供應(yīng)量具有不同口徑，我們以M1為例：則M1的貨幣乘數(shù)分別為：現(xiàn)在我們來看貨幣供應(yīng)量M。貨幣供應(yīng)量具有不同口徑，我們以M13、影響貨幣乘數(shù)的因素◎法定準(zhǔn)備金比率：中央銀行決定◎通貨比率受民眾現(xiàn)金使用習(xí)慣（流動(dòng)性偏好程度）、支付體系效率、存款利率水平（以及持有通貨的機(jī)會(huì)成本）、地下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)程度等因素影響◎超額準(zhǔn)備金率：商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)形式、客戶提款預(yù)測、利率水平等影響。包括：利率、貸款投資機(jī)會(huì)、借入資金的難易程度及成本大小?！蚨ㄆ诖婵顚?duì)活期存款的比率：定期存款利率、收入和財(cái)富（因?yàn)槎ㄆ诖婵钍浅钟胸?cái)富的一種方法）3、影響貨幣乘數(shù)的因素◎法定準(zhǔn)備金比率：中央銀行決五、貨幣供給的外生性和內(nèi)生性

（一）貨幣供給的外生性和內(nèi)生性含義外生性（exogenous）指貨幣供給是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行的外生變量，它不是由經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部因素所決定，而是由中央銀行的貨幣政策所決定的。內(nèi)生性（endogenous）則是指貨幣供給是經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)生變量，決定貨幣供給變動(dòng)的因素來自于經(jīng)濟(jì)體系中實(shí)際變量及微觀主體的經(jīng)濟(jì)行為，中央銀行難以主動(dòng)控制，只能夠被動(dòng)地適應(yīng)。五、貨幣供給的外生性和內(nèi)生性（一）貨幣供給的外生性和（二）貨幣供給外生論1．凱恩斯學(xué)派凱恩斯將貨幣的外生性作為宏觀研究的一個(gè)重要假設(shè)前提，即中央銀行可以完全控制貨幣供給。（二）貨幣供給外生論1．凱恩斯學(xué)派2．貨幣學(xué)派貨幣學(xué)派倡導(dǎo)貨幣供給外生論。他們認(rèn)為：中央銀行在直接決定基礎(chǔ)貨幣，而基礎(chǔ)貨幣對(duì)于準(zhǔn)備金率和通貨比率具有決定性影響。這也就是說，中央銀行只要控制或變動(dòng)基礎(chǔ)貨幣，就必然能夠在影響準(zhǔn)備金率和通貨比率的同時(shí)決定貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。在這種情況下，貨幣供應(yīng)量自然應(yīng)當(dāng)是外生變量。2．貨幣學(xué)派（三）貨幣供給內(nèi)生論貨幣的創(chuàng)造源于經(jīng)濟(jì)體對(duì)貨幣的需求。真正的存款創(chuàng)造過程應(yīng)該是一個(gè)反映銀行與其他私人單位的經(jīng)濟(jì)行為的內(nèi)生過程。（三）貨幣供給內(nèi)生論貨幣的創(chuàng)造源于經(jīng)濟(jì)體對(duì)貨幣的需求。另一方面，銀行和公眾存在一種自發(fā)調(diào)整的機(jī)制，這會(huì)削弱甚至抵消中央銀行對(duì)貨幣供給的影響。這種關(guān)于貨幣供給內(nèi)生性的理論被稱為貨幣供給新論。另一方面，銀行和公眾存在一種自發(fā)調(diào)整的機(jī)制，這會(huì)削弱甚至抵消貨幣供應(yīng)量主要由商業(yè)銀行和工商企業(yè)的行為所決定，而銀行和企業(yè)的行為又決定于經(jīng)濟(jì)體系中的許多變量，這些變量并不受中央銀行的控制。從銀行角度看，只要有貸款需求，銀行總能提供信貸并由此創(chuàng)造出多倍的存款貨幣；從企業(yè)角度看，可以創(chuàng)造非銀行形式的支付，擴(kuò)大信用規(guī)模。貨幣供應(yīng)量主要由商業(yè)銀行和工商企業(yè)的行為所決定，而銀行和企業(yè)（四）、中國貨幣供給的內(nèi)生性1、中國的中央銀行本身并非嚴(yán)格的獨(dú)立決策主體，其控制貨幣供應(yīng)的能力在制度上缺乏保證；其次，大量的國有企業(yè)和地方政府，處于自身的利益，往往壓迫商業(yè)銀行不斷增加貸款，從而壓迫中央銀行被動(dòng)地增加貨幣供應(yīng)，形成所謂的“倒逼機(jī)制”。（四）、中國貨幣供給的內(nèi)生性1、中國的中央銀行本身并非嚴(yán)格的2、中央銀行貨幣調(diào)控在經(jīng)濟(jì)周期中的不對(duì)稱性，經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)期，如果決心控制貨幣供應(yīng)量，效果比較明顯；但在經(jīng)濟(jì)衰退期，企業(yè)、商業(yè)銀行自主決策能力比較強(qiáng)，中央銀行即使有意愿擴(kuò)張信貸，往往效果有限。3、非市場化的匯率形成機(jī)制，中央銀行被動(dòng)地收購?fù)鈪R作為國家外匯儲(chǔ)備，被動(dòng)投放人民幣。而這種匯率制度下形成的國外凈資產(chǎn)并不是一種完全市場機(jī)制的產(chǎn)物，在一定程度上增加了我國貨幣供應(yīng)的內(nèi)生性。2、中央銀行貨幣調(diào)控在經(jīng)濟(jì)周期中的不對(duì)稱性，經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)期，如六、財(cái)政赤字和基礎(chǔ)貨幣※財(cái)政赤字的彌補(bǔ)：增稅、發(fā)債和發(fā)行通貨※赤字對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響（一）赤字不影響基礎(chǔ)貨幣的：1、稅收融資（支票納稅和通貨納稅）：政府購買辦公設(shè)備政府征稅—公眾用支票納稅納稅—政府拿支票于央行結(jié)算—政府存款增加，商行準(zhǔn)備金存款減少。政府支付設(shè)備款—公眾銀行存款增加—商行準(zhǔn)備金增加六、財(cái)政赤字和基礎(chǔ)貨幣※財(cái)政赤字的彌補(bǔ)：增稅、發(fā)債和發(fā)行通貨2、增發(fā)國債融資（債券的購買者是公眾或商業(yè)銀行銀行）（二）赤字影響基礎(chǔ)貨幣的1、發(fā)行通貨融資、2、中央銀行直接購買政府發(fā)行的國債、3、公眾、商業(yè)銀行再把持有的債券賣給中央銀行、或商業(yè)銀行將債券抵押給中央銀行貸款。2、增發(fā)國債融資（債券的購買者是公眾或商業(yè)銀行銀行）第九章中央銀行課件央行發(fā)行1200億元3年期央票預(yù)示回籠力度微調(diào)2010年05月20日

5月19日下午6時(shí)，央行在其網(wǎng)站上公布了最新一期央票發(fā)行計(jì)劃。這較往常推遲了一個(gè)多小時(shí)。公告顯示，央行計(jì)劃于周四招標(biāo)發(fā)行1200億元3年期央票。這一數(shù)字雖在上期1100億元的基礎(chǔ)上有所放大，但是與市場傳言的2000-3000億元的需求量相距甚遠(yuǎn)。央行發(fā)行1200億元3年期央票預(yù)示回籠力度微調(diào)期指成空頭提款機(jī)A股或陷入邊緣化危機(jī)

核心提示：股指期貨的趨勢做空者已將期貨市場作為“提款機(jī)”，在一個(gè)又一個(gè)期貨暴富故事誘使下，現(xiàn)貨市場的資金正在向期貨市場分流，現(xiàn)貨市場正在日益邊緣化。5月初，一位在上海頗有名氣的期指套利私募曾告訴記者，在4月19號(hào)，也就是股指期貨上市第二日、上證指數(shù)暴挫180點(diǎn)的當(dāng)日，他的一位深圳朋友以1500萬資金殺進(jìn)期指市場做空，到平倉后盈利竟然已達(dá)900多萬元。期指成空頭提款機(jī)A股或陷入邊緣化危機(jī)

核心提示：股指期貨的.

.第八章中央銀行第八章中央銀行第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型一、中央銀行的產(chǎn)生建立的必要性：1、統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要2、集中辦理全國票據(jù)清算的需要3、為商業(yè)銀行提供最后資金支持的需要4、代表政府管理全國金融業(yè)的需要第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類型一、中央銀行的產(chǎn)生二、中央銀行的類型世界各國基本上都實(shí)行中央銀行制度，但并不存在統(tǒng)一的模式。受各國社會(huì)制度、政治體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、金融發(fā)達(dá)程度等因素的影響，中央銀行主要可以分為單一型、復(fù)合型、跨國型和準(zhǔn)中央銀行四種。二、中央銀行的類型世界各國基本上都實(shí)行中央銀行制度，但并不存1、單一中央銀行制（一元式、二元式）指國家單獨(dú)建中央銀行機(jī)構(gòu)，使之全面、純粹行使中央銀行制度。目前世界上絕大多數(shù)國家實(shí)行這種體制?！蛞辉剑涸谝粋€(gè)國家內(nèi)置建立一家統(tǒng)一的中央銀行，機(jī)構(gòu)設(shè)置一般采取總分行制?！蚨剑涸谝粐鴥?nèi)建立中央和地方兩級(jí)中央銀行機(jī)構(gòu)，中央級(jí)機(jī)構(gòu)是最高權(quán)力或管理機(jī)構(gòu)，地方級(jí)機(jī)構(gòu)也有其獨(dú)立權(quán)利。美國、德國屬于這種類型1、單一中央銀行制（一元式、二元式）2、復(fù)合中央銀行制在一國內(nèi)，沒有設(shè)專司中央銀行職能的銀行，而是由一家大銀行“一身二任”，把中央銀行的業(yè)務(wù)和職能與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)與職能集于一家來執(zhí)行。通常存在于實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，主要在過去的蘇聯(lián)和東歐國家，我國在1993年以前也一直實(shí)行該銀行制度。2、復(fù)合中央銀行制在一國內(nèi)，沒有設(shè)專司中央銀行職能的銀行，3、跨國中央銀行制度

若干國家可能會(huì)聯(lián)合組建一家中央銀行，由這家中央銀行在其成員國范圍內(nèi)行使全部或部分中央銀行職能。這種中央銀行制度一般與貨幣聯(lián)盟相適應(yīng)。3、跨國中央銀行制度若干國家可能會(huì)聯(lián)合組建一家中央銀行，由4、準(zhǔn)中央銀行有些國家或地區(qū)不設(shè)置完整意義上的中央銀行，而設(shè)立類似中央銀行的金融管理機(jī)構(gòu)來執(zhí)行部分中央銀行的職能，并授權(quán)若干商業(yè)銀行也執(zhí)行部分中央銀行職能。這種準(zhǔn)中央銀行一般存在于較小的國家或地區(qū)，并且在這些國家或地區(qū)內(nèi)部通常有一家或幾家銀行在本國一直處于壟斷地位。如新加坡和中國香港特區(qū)。4、準(zhǔn)中央銀行有些國家或地區(qū)不設(shè)置完整意義上的中央銀行，而設(shè)

第二節(jié)中央銀行的職能一、中央銀行的特點(diǎn)●不以盈利為目的●不經(jīng)營普通銀行的業(yè)務(wù)●具有相對(duì)的獨(dú)立性第二節(jié)中央銀行的職能一、中央銀行的特點(diǎn)二、中央銀行的職能（一）發(fā)行的銀行：●中央銀行首先應(yīng)該是貨幣發(fā)行的銀行，即國家賦予它集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)，使它成為國家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。二、中央銀行的職能（一）發(fā)行的銀行：（二）銀行的銀行●集中存款準(zhǔn)備金●充當(dāng)“最后貸款人”●組織、參與和管理全國的清算（二）銀行的銀行（三）國家的銀行●代理國庫●代理政府債券的發(fā)行●為政府融通資金（直接給國家財(cái)政以貸款、購買國家公債）●為國家持有和經(jīng)營管理外匯、黃金儲(chǔ)備及其他國際儲(chǔ)備●代表國家政府參加國際金融組織和各項(xiàng)國際金融活動(dòng)●對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管●為政府提供經(jīng)濟(jì)金融情報(bào)和政策建議，向社會(huì)公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息（三）國家的銀行三、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

中央銀行通過各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)活動(dòng)履行它的職能，而它的各項(xiàng)業(yè)務(wù)又具體地反映在資產(chǎn)負(fù)債表中。三、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

中央銀行通過各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)活動(dòng)履

中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表（2003.04）單位：億元資產(chǎn)負(fù)債

國外資產(chǎn)：25786.06

儲(chǔ)備貨幣：42952.48

外匯24630.64

貨幣發(fā)行18837.43

貨幣黃金337.24

金融機(jī)構(gòu)存款16042.04

其它國外資產(chǎn)818.18

存款貨幣銀行15915.03

對(duì)政府債權(quán)：3007.23

特定存款機(jī)構(gòu)121.52

其中：中央政府3007.23

其它金融機(jī)構(gòu)5.49

對(duì)存款貨幣銀行債權(quán)9562.81

非金融機(jī)構(gòu)存款8073.01

對(duì)特定存款機(jī)構(gòu)債權(quán)2041.44

活期存款64.38

對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)7280.47

儲(chǔ)蓄存款8008.63

對(duì)非金融機(jī)構(gòu)債權(quán)206.56

發(fā)行債券598.92

其它資產(chǎn)6810.05

國外負(fù)債436.82總資產(chǎn)54694.62

政府存款5581.38

其中：中央政府2993.27

自有資金219.75

其它負(fù)債4905.27

總負(fù)債54694.62中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表（2003.04）單位注釋：存款貨幣銀行：商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。特定存款機(jī)構(gòu)：金融信托公司、租賃公司和國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行。其它金融機(jī)構(gòu)：證券公司和保險(xiǎn)公司。非金融機(jī)構(gòu)存款：機(jī)關(guān)團(tuán)體存款。對(duì)非金融機(jī)構(gòu)債權(quán)：特定目的和用途貸款。注釋：1．資產(chǎn)項(xiàng)目國外資產(chǎn)中央銀行存放在國外的資產(chǎn)，主要包括黃金儲(chǔ)備、中央銀行持有的外匯、在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)等。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)中央銀行對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)，包括再貼現(xiàn)貸款、擔(dān)保信貸、貸款和回購協(xié)議以及其他債權(quán)。對(duì)政府的債權(quán)中央銀行對(duì)中央和地方各級(jí)政府的債權(quán)，包括中央銀行持有的國庫券、政府債券、財(cái)政短期貸款、。1．資產(chǎn)項(xiàng)目國外資產(chǎn)中央銀行存放在2．負(fù)債項(xiàng)目

流通中現(xiàn)金這是貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表中的主要項(xiàng)目，它主要是指游離在銀行體系以外、在社會(huì)公眾手中流通的通貨。金融機(jī)構(gòu)存款各類金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款。財(cái)政部存款財(cái)政部存放在中央銀行的款項(xiàng)，包括國庫持有的貨幣、活期存款、定期以及外幣存款等。外國存款國外的金融或非金融機(jī)構(gòu)在本國中央銀行存放的款項(xiàng)，是本國對(duì)外國的負(fù)債。資本項(xiàng)目包括中央銀行的資本金、準(zhǔn)備金、未分配利潤等。2．負(fù)債項(xiàng)目流通中現(xiàn)金這是貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表中的主要第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程一、基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣（basemoney）又叫做貨幣基礎(chǔ)（monetarybase）或高能貨幣（high-powermoney）。它是指在部分準(zhǔn)備金制度下能夠通過銀行體系創(chuàng)造出多倍貨幣供應(yīng)量的存款貨幣。它等于流通中的通貨（C）與銀行體系準(zhǔn)備金總額（R）之和，即B=C+R。第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程一、基礎(chǔ)貨幣二、基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造：源與流

商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力雖直接受制于法定存款準(zhǔn)備金率、超額存款準(zhǔn)備金率、現(xiàn)金漏損率等因素，但首要的是視其在授信中所能獲得的原始存款數(shù)量。而這些原始存款真正是來源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣：中央銀行把通貨投入流通，公眾用通貨向銀行存款，可以增加商業(yè)銀行新的原始存款；中央銀行擴(kuò)大信貸，往往直接結(jié)果就是增加商業(yè)銀行準(zhǔn)備金，這也相當(dāng)于增加他們的原始存款。二、基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造：源與流商業(yè)銀若流通中非銀行部門及居民的現(xiàn)金持有量不變，只要中央銀行不增加基礎(chǔ)貨幣的供給量，商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金便難望再有增加，從而也無從反復(fù)去擴(kuò)大貸款和創(chuàng)造存款。若流通中非銀行部門及居民的現(xiàn)金持有量不變，只要中央銀行不增加三、中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣（一）央行資產(chǎn)負(fù)債表與基礎(chǔ)貨幣資產(chǎn)負(fù)債表的基本恒等式：資產(chǎn)總額=負(fù)債+資本項(xiàng)目即：資產(chǎn)總額=存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款+其他負(fù)債+資本項(xiàng)目存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款=資產(chǎn)總額-（其他負(fù)債+資本）上式說明中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表上各項(xiàng)目的變動(dòng)，在決定商業(yè)銀行體系的準(zhǔn)備金存款的規(guī)模上是起作用的，并由此影響基礎(chǔ)貨幣。三、中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣（一）央行資產(chǎn)負(fù)債表與基礎(chǔ)（二）中央銀行資產(chǎn)的變動(dòng)對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響1、中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量◎主要是貸款和貼現(xiàn)兩種形式。◎商業(yè)銀行拿未到期的票據(jù)向中央銀行再貼現(xiàn)，中央銀行將貼現(xiàn)金額加在商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金賬戶上，商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金增加，基礎(chǔ)貨幣增加。（二）中央銀行資產(chǎn)的變動(dòng)對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響1、中央銀行對(duì)商業(yè)銀2、中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量如購買政府證券央行在市場上購買政府債券，從個(gè)人或企業(yè)、銀行等手中購買債券，個(gè)人或企業(yè)獲得的貨幣存入銀行，或增加銀行超額準(zhǔn)備金數(shù)量，當(dāng)央行從商業(yè)銀行手中購買債券時(shí)，會(huì)將資金直接增加到商業(yè)銀行在央行的準(zhǔn)備金賬戶上，商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金增加?；A(chǔ)貨幣增加。2、中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量3、外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量若央行直接向企業(yè)或居民購買外匯、黃金，會(huì)使企業(yè)、居民在商業(yè)銀行的存款增加，從而商業(yè)銀行所持有的準(zhǔn)備金增加；若是向商業(yè)銀行購買，則直接引起商業(yè)銀行準(zhǔn)備金增加，從而基礎(chǔ)貨幣增加。3、外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量四、貨幣乘數(shù)1、貨幣乘數(shù)含義貨幣乘數(shù)表示基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)引起貨幣供應(yīng)量變動(dòng)倍數(shù)的系數(shù)。四、貨幣乘數(shù)1、貨幣乘數(shù)含義2．貨幣乘數(shù)模型的推導(dǎo)基本的貨幣供給方程式為：其中M為貨幣供應(yīng)量，B為基礎(chǔ)貨幣，m就是我們所關(guān)注的貨幣乘數(shù)，表示基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)引起貨幣供應(yīng)量變動(dòng)的倍數(shù)。2．貨幣乘數(shù)模型的推導(dǎo)基本的貨幣供給方程式為：設(shè)C為流通中現(xiàn)金，R為準(zhǔn)備金總額，RD為法定存款準(zhǔn)備金，RE為超額準(zhǔn)備金。RT為定期存款法定準(zhǔn)備金，那么我們可以得到：設(shè)C為流通中現(xiàn)金，R為準(zhǔn)備金總額，RD為法定存款準(zhǔn)備金，RE我們?cè)僭O(shè)流通中的現(xiàn)金比率為c，法定存款準(zhǔn)備金率為rd，超額準(zhǔn)備金率為e，rt為定期存款的法定存款準(zhǔn)備金率，DT表示定期存款，DD表示活期存款，那么如下式子成立：我們?cè)僭O(shè)流通中的現(xiàn)金比率為c，法定存款準(zhǔn)備金率為rd，超額準(zhǔn)最后我們讓t表示定期存款與活期存款的比例：最后我們讓t表示定期存款與活期存款的比例：現(xiàn)在我們來看貨幣供應(yīng)量M。貨幣供應(yīng)量具有不同口徑，我們以M1為例：則M1的貨幣乘數(shù)分別為：現(xiàn)在我們來看貨幣供應(yīng)量M。貨幣供應(yīng)量具有不同口徑，我們以M13、影響貨幣乘數(shù)的因素◎法定準(zhǔn)備金比率：中央銀行決定◎通貨比率受民眾現(xiàn)金使用習(xí)慣（流動(dòng)性偏好程度）、支付體系效率、存款利率水平（以及持有通貨的機(jī)會(huì)成本）、地下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)程度等因素影響◎超額準(zhǔn)備金率：商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)形式、客戶提款預(yù)測、利率水平等影響。包括：利率、貸款投資機(jī)會(huì)、借入資金的難易程度及成本大小?！蚨ㄆ诖婵顚?duì)活期存款的比率：定期存款利率、收入和財(cái)富（因?yàn)槎ㄆ诖婵钍浅钟胸?cái)富的一種方法）3、影響貨幣乘數(shù)的因素◎法定準(zhǔn)備金比率：中央銀行決五、貨幣供給的外生性和內(nèi)生性

（一）貨幣供給的外生性和內(nèi)生性含義外生性（exogenous）指貨幣供給是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行的外生變量，它不是由經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部因素所決定，而是由中央銀行的貨幣政策所決定的。內(nèi)生性（endogenous）則是指貨幣供給是經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)生變量，決定貨幣供給變動(dòng)的因素來自于經(jīng)濟(jì)體系中實(shí)際變量及微觀主體的經(jīng)濟(jì)行為，中央銀行難以主動(dòng)控制，只能夠被動(dòng)地適應(yīng)。五、貨幣供給的外生性和內(nèi)生性（一）貨幣供給的外生性和（二）貨幣供給外生論1．凱恩斯學(xué)派凱恩斯將貨幣的外生性作為宏觀研究的一個(gè)重要假設(shè)前提，即中央銀行可以完全控制貨幣供給。（二）貨幣供給外生論1．凱恩斯學(xué)派2．貨幣學(xué)派貨幣學(xué)派倡導(dǎo)貨幣供給外生論。他們認(rèn)為：中央銀行在直接決定基礎(chǔ)貨幣，而基礎(chǔ)貨幣對(duì)于準(zhǔn)備金率和通貨比率具有決定性影響。這也就是說，中央銀行只要控制或變動(dòng)基礎(chǔ)貨幣，就必然能夠在影響準(zhǔn)備金率和通貨比率的同時(shí)決定貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。在這種情況下，貨幣供應(yīng)量自然應(yīng)當(dāng)是外生變量。2．貨幣學(xué)派（三）貨幣供給內(nèi)生論貨幣的創(chuàng)造源于經(jīng)濟(jì)體對(duì)貨幣的需求。真正的存款創(chuàng)造過程應(yīng)該是一個(gè)反映銀行與其他私人單位的經(jīng)濟(jì)行為的內(nèi)生過程。（三）貨幣供給內(nèi)生論貨幣的創(chuàng)造源于經(jīng)濟(jì)體對(duì)貨幣的需求。另一方面，