安妮股份財(cái)務(wù)造假分析課件

安妮股份財(cái)務(wù)造假分析安妮股份財(cái)務(wù)造假分析1目錄公司簡介財(cái)務(wù)造假分析頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，原因何在？案例反思討論題目錄公司簡介2公司簡介廈門安妮股份有限公司（股票代碼：0022363，下稱安妮股份）是以商務(wù)信息用紙的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及綜合應(yīng)用服務(wù)為主的大型企業(yè)集團(tuán)，2009年榮獲“國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”，同年入選福布斯“中國潛力企業(yè)”榜，是中國最大的商務(wù)信息用紙綜合供應(yīng)商之一。多年來，安妮股份的產(chǎn)品與服務(wù)深受市場好評，“安妮”商標(biāo)被國家工商總局認(rèn)定為“中國馳名商標(biāo)”，“安妮”品牌被評為“中國辦公用紙行業(yè)十大影響力品牌”。公司簡介廈門安妮股份有限公司（股票代碼：0022363，下稱3財(cái)務(wù)造假分析財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)造假分析財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)4財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)公司管理層的誠信問題

證監(jiān)會(huì)查明，安妮股份2008年虛增營業(yè)收入6901萬元，虛增營業(yè)成本5292萬元，虛增利潤1609萬元。證監(jiān)會(huì)決定對安妮股份給予警告，并處以50萬元罰款；對公司董事長張杰給予警告，并處以10萬元罰款；對公司總經(jīng)理林旭曦給予警告，并處以20萬元罰款；對公司董事、副總經(jīng)理張慧給予警告，并處以3萬元罰款；對公司原財(cái)務(wù)總監(jiān)楊秦濤給予警告，并處以10萬元罰款。10月8日，國家財(cái)政部發(fā)布的《會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查公告（第二十一號）》顯示，安妮股份2009年存在資產(chǎn)不實(shí)1.3億元、負(fù)債不實(shí)2791萬元等會(huì)計(jì)違規(guī)問題，少繳各項(xiàng)稅款68萬元。其中，該公司截至2009年末少結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)2402萬元；2009年已銷售商品未及時(shí)確認(rèn)收入502萬元；該公司及下屬企業(yè)廈門安妮企業(yè)有限公司將公司資金4147萬元存入員工個(gè)人賬戶。在整個(gè)事件中，安妮股份舞弊手法主要涉及編造虛假事項(xiàng)，虛增收入主要是提早確認(rèn)收入或創(chuàng)造收入還包括“關(guān)聯(lián)方”交易等。綜上，公司的管理層存在一定的誠信問題，在報(bào)表層次存在重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)公司管理層的誠信問題5行業(yè)的競爭激烈1.原材料價(jià)格的上漲2.競爭優(yōu)勢的缺失（這個(gè)部分的詳細(xì)資料在吳婭玲發(fā)的文檔的第五頁，我個(gè)人覺得不要放在PPT上，主講的同學(xué)自己自己熟悉下資料）行業(yè)的競爭激烈6認(rèn)定層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)一、主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本等科目認(rèn)定層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)一、主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本等科目7 2008-2010年毛利率變動(dòng)情況分析：從表1中信息列示，造紙行業(yè)平均毛利基本穩(wěn)定在13%左右，而安妮股份毛利率卻遠(yuǎn)高于同行業(yè)平均水平，這對于相比于同行業(yè)其他廠商中不具有太大核心競爭力的這一現(xiàn)象極為異常。且受2008年金融危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)增速放緩，國內(nèi)外紙業(yè)需求大幅減少，這就導(dǎo)致行業(yè)供求過剩，這種供求惡化局面導(dǎo)致國內(nèi)的紙制品銷售價(jià)格開始大幅下跌在2009年維持在最低水平，在這樣的經(jīng)濟(jì)條件下，安妮股份卻在沒有其獨(dú)特競爭力的情形下毛利率卻遠(yuǎn)高于其行業(yè)水平。更值得注意的是，更為奇怪的是，2009年紙制品銷售價(jià)格較2008年平均下降了約10%，而生產(chǎn)成本基本保持穩(wěn)定，但是安妮股份2009年的毛利卻又較2008年上升了將近2%，這個(gè)現(xiàn)象實(shí)在讓人產(chǎn)生質(zhì)疑。因此，我們估計(jì)，在2008年、2009年安妮股份極有可能存在虛增收入，少計(jì)成本的現(xiàn)象。 2008-2010年毛利率變動(dòng)情況分析：從表1中信息列示，8二、主營業(yè)務(wù)收入和銷售利潤率等科目二、主營業(yè)務(wù)收入和銷售利潤率等科目9

2009年的主營業(yè)務(wù)收入較2008年上漲9.10%，2010年比2009年上漲11.62%，一般而言，其銷售利潤率應(yīng)該與銷售收入成正比，而表2中顯示的2008年到2009年銷售利潤率卻同比下降了3.06%，2009年到2010年銷售利潤率同比下降了6.03%。我們認(rèn)為如果企業(yè)正常經(jīng)營的話，收入的增加一般會(huì)伴隨著利潤的增加，而分析出的這一情況讓我們感到非常地異常。2009年的主營業(yè)務(wù)收入較2008年上漲9.10%，210三、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總支出等科目三、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總支出等科目11 上面我們通過分析銷售收入和銷售利潤率之間不正常的變動(dòng)情況，從而進(jìn)一步分析到其支出的變化情況。查閱同行業(yè)同時(shí)期管理費(fèi)用集體情況我們分析比較得出安妮股份的管理費(fèi)用從2009年開始就遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平，管理費(fèi)用劇增才是導(dǎo)致銷售利潤率下降的最終原因。從表中我們得到管理費(fèi)用占總支出的比例由2008年的2.91%猛增至2009年的7.02%漲幅達(dá)到了141.24%，作為這么巨大的漲幅，中審國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所給出的解釋是由于經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營場所的擴(kuò)大，從而導(dǎo)致相關(guān)管理人員費(fèi)用和辦公費(fèi)用的增加。而按照中審國際給出的解釋和同行業(yè)平均水平來估計(jì)，2009年的管理費(fèi)用應(yīng)該占總支出在3%左右才比較合理，通過以上分析，我們認(rèn)為在2009年管理費(fèi)用方面存在異常情況，并且中審國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所給出的解釋也不能讓人信服。 上面我們通過分析銷售收入和銷售利潤率之間不正常的變動(dòng)情況，12安妮股份財(cái)務(wù)造假分析課件13

從上表中我們發(fā)現(xiàn)2008年安妮股份凈負(fù)債的金額為38,842,587.80元，2009年安妮股份凈負(fù)債的金額為184,827,607.20元，凈負(fù)債項(xiàng)目同比增長375.84%,而安妮股份2008年的利息支出是5,881,082.01元，2009年的利息支出是4,648,409.10元，同比反而下降20.96%。凈負(fù)債在增加而財(cái)務(wù)費(fèi)用卻同比下降，據(jù)此我們認(rèn)為安妮股份2009年財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目會(huì)計(jì)處理存在異常方面。從上表中我們發(fā)現(xiàn)2008年安妮股份凈負(fù)債的金額為3814四、2009年安妮股份經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流四、2009年安妮股份經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流152009年安妮股份現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增2009年安妮股份現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增16

事實(shí)上，表6，表7顯示安妮股份經(jīng)營性現(xiàn)金流量與同行業(yè)相比都低比較多，長此以往，很容易債臺高筑，加劇經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。由此，安妮股份若未在年報(bào)中未對重要事項(xiàng)、風(fēng)險(xiǎn)提示和應(yīng)對措施的充分披露，使得財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)增大。同時(shí)，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占總資產(chǎn)或凈利潤的比例越低越易發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊。所以我們認(rèn)為安妮公司在現(xiàn)金流方面有重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，表6，表7顯示安妮股份經(jīng)營性現(xiàn)金流量與同行業(yè)17五、信息與溝通方面---隱瞞關(guān)聯(lián)方交易未被承認(rèn)的關(guān)聯(lián)公司——鑫盛捷

在安妮股份的招股說明書中，鑫盛捷與安妮股份之間并沒有任何關(guān)聯(lián)關(guān)系，但網(wǎng)上廣為流傳的一份判決書卻指出了安妮股份與鑫盛捷之間的關(guān)系。在判決書中顯示，“安妮紙業(yè)公司成立于1998年9月14日，經(jīng)營范圍包括‘紙張’等，林旭曦任公司董事長，為公司的法定代表人。林旭曦任法定代表人的安妮企業(yè)公司為該公司股東(發(fā)起人)之一。張杰及上訴人法定代表人張?jiān)品逶鵀樵摴径?，鑫盛捷公司成立?999年4月8日，張杰、林旭曦為該公司股東”。也就是說，鑫盛捷的法定代表人張?jiān)品迮c安妮股份的實(shí)際控制人張杰夫婦曾經(jīng)一起擔(dān)任安妮企業(yè)的董事，而且張杰、林旭曦夫婦亦是鑫盛捷的股東。鑫盛杰與安妮股份及其實(shí)際控制人或其家族存在千絲萬縷的關(guān)聯(lián)。五、信息與溝通方面---隱瞞關(guān)聯(lián)方交易未被承認(rèn)的關(guān)聯(lián)公司——18從以上圖表中發(fā)現(xiàn)安妮股份的大客戶中，廈門鑫盛捷企業(yè)有限公司為安妮股份的利潤增長做著巨大貢獻(xiàn)。從以上圖表中發(fā)現(xiàn)安妮股份的大客戶中，廈門鑫盛捷企業(yè)有限公司為19未被承認(rèn)的關(guān)聯(lián)公司—中冶美隆

2008

年度，在未經(jīng)董事會(huì)審議的情況下，安妮股份向中冶美隆劃出資金共計(jì)約1.4

億元，遠(yuǎn)超出雙方正常購銷業(yè)務(wù)發(fā)生額，其中80%以上的金額發(fā)生在2008

年4

月公司招股以后，且自8月至11月底應(yīng)收中冶美隆賬款的余額均超過5000

萬元，雖在年底收回部分欠款，但期末仍有約1600萬元的余額。對于上述大額資金往來，公司未作臨時(shí)披露。安妮股份假借別人之手投資，正是為了隱藏關(guān)聯(lián)方，就更不會(huì)將關(guān)聯(lián)方信息公布了，所以我們認(rèn)為關(guān)聯(lián)方交易存在著更大重大的財(cái)務(wù)報(bào)表錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。未被承認(rèn)的關(guān)聯(lián)公司—中冶美隆20安妮股份財(cái)務(wù)造假分析課件21頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，原因何在？

因虛報(bào)收入、成本和利潤，在10月份受到證監(jiān)會(huì)處罰的安妮股份又面臨找不到會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)的尷尬。在12月12日的臨時(shí)股東大會(huì)上，與會(huì)股東全票否決了該公司聘請北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的議案。蹊蹺空缺12月12日，安妮股份公告稱，在臨時(shí)股東大會(huì)上，代表股權(quán)總數(shù)61.07%的3位參會(huì)股東以0票同意的結(jié)果否決了改聘北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的議案。其實(shí)，作為民營上市公司，安妮股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)與管理層情況非常明晰。半年報(bào)顯示，公司董事長張杰是公司的第二大股東，持有3939.24萬股股票，占總股本的20.20%。副董事長兼總經(jīng)理林旭曦為公司實(shí)際控制人，在11月28日、29日共計(jì)減持900萬股后仍持有7759.76萬股股票，占39.79%的股權(quán)。

頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，原因何在？因虛報(bào)收入、成22

但僅僅20天，包括安妮股份董事長和副董事長在內(nèi)的股東就做出了與董事會(huì)決議截然相反的決定。同時(shí)，一位不愿具名的分析人士提醒新金融記者，在董事會(huì)通過決議至股東大會(huì)召開前的這段時(shí)間內(nèi)，安妮股份的控股股東林旭曦賣出了900萬股公司股票，時(shí)間點(diǎn)非常蹊蹺。就此，新金融記者致電上市公司，但始終未能取得聯(lián)系。而從股東會(huì)后的聲明中看，安妮股份董事會(huì)近期與擬改聘的興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行了溝通，但雙方未能就審計(jì)收費(fèi)等事項(xiàng)達(dá)成協(xié)議。有鑒于此，董事會(huì)建議放棄聘請興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的計(jì)劃，另行選聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所為公司提供2011年度審計(jì)服務(wù)。事實(shí)上，這已不是安妮股份上市后第一次更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所了。2010年11月29日，公司就曾將2010年年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)由中審國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所改為鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所。2011年11月22日，公司又宣布與鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所"分手"。但僅僅20天，包括安妮股份董事長和副董事長在內(nèi)23

不過與上次不同的是安妮股份這次未能順利完成審計(jì)機(jī)構(gòu)的變更。有審計(jì)業(yè)內(nèi)人士向新金融記者介紹，上市公司和審計(jì)機(jī)構(gòu)的合作一般比較穩(wěn)定，如果發(fā)生變化有兩種原因：一是在服務(wù)費(fèi)用上有明顯的分歧；二是上市公司存在一些問題，會(huì)計(jì)師事務(wù)所難以給出審計(jì)報(bào)告，以致不愿接手。那么癥結(jié)出在哪里呢？上述人士認(rèn)為，安妮股份給出45萬元的審計(jì)費(fèi)用還是說得過去的，問題可能是在上市公司自身。今年10月初，證監(jiān)會(huì)因2008年年報(bào)中虛增利潤1609.13萬元向安妮股份下發(fā)了《行政處罰決定書》。不過與上次不同的是安妮股份這次未能順利完成審計(jì)24

與時(shí)間賽跑12月13日，也就是安妮股份股東大會(huì)后的次日，公司股價(jià)就以跌停報(bào)收，而后連續(xù)2個(gè)交易日下跌，全周跌幅達(dá)到14.70%。前述分析人士稱，已有"前科"的安妮股份這次又在財(cái)務(wù)審計(jì)方面出了問題，這讓市場投資者唏噓不已，公司是否還有財(cái)務(wù)方面的問題暫時(shí)還不得而知。會(huì)計(jì)界資深人士馬靖昊也公開表示，如果上市公司頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，可視為財(cái)務(wù)造假的一個(gè)信號。事務(wù)所遇到大量造假的上市公司，一般都不愿接手，一旦接手的公司也盡量不出具否定意見的審計(jì)報(bào)告。所以，這次安妮股份又想換事務(wù)所也非易事。與時(shí)間賽跑25

此外，該分析人士還分析，從今年公布的財(cái)務(wù)情況看，凈利潤增速遠(yuǎn)沒有預(yù)期中好，動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)223倍，市凈率超過4.5倍，這些都成為股價(jià)大幅下跌的理由。目前，距2011年年底僅剩下十余日，留給安妮股份尋找新會(huì)計(jì)師事務(wù)所的時(shí)間已經(jīng)不多。據(jù)了解，在找到新的審計(jì)機(jī)構(gòu)后，程序上依然需要通過公司董事會(huì)和股東大會(huì)的批準(zhǔn)才具有法律效力。由第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)出具獨(dú)立的年度審計(jì)報(bào)告是對上市公司的基本要求。如果拿不出審計(jì)報(bào)告，安妮股份不僅將面臨證監(jiān)會(huì)和交易所的斥責(zé)和處罰，甚至都無法通過公司注冊地工商和稅務(wù)機(jī)構(gòu)的年審，會(huì)在二級市場中造成更大的恐慌。此外，該分析人士還分析，從今年公布的財(cái)務(wù)情況看，凈26案例的反思案例的反思27討論題討論題28安妮股份財(cái)務(wù)造假分析安妮股份財(cái)務(wù)造假分析29目錄公司簡介財(cái)務(wù)造假分析頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，原因何在？案例反思討論題目錄公司簡介30公司簡介廈門安妮股份有限公司（股票代碼：0022363，下稱安妮股份）是以商務(wù)信息用紙的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及綜合應(yīng)用服務(wù)為主的大型企業(yè)集團(tuán)，2009年榮獲“國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”，同年入選福布斯“中國潛力企業(yè)”榜，是中國最大的商務(wù)信息用紙綜合供應(yīng)商之一。多年來，安妮股份的產(chǎn)品與服務(wù)深受市場好評，“安妮”商標(biāo)被國家工商總局認(rèn)定為“中國馳名商標(biāo)”，“安妮”品牌被評為“中國辦公用紙行業(yè)十大影響力品牌”。公司簡介廈門安妮股份有限公司（股票代碼：0022363，下稱31財(cái)務(wù)造假分析財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)造假分析財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)32財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)公司管理層的誠信問題

證監(jiān)會(huì)查明，安妮股份2008年虛增營業(yè)收入6901萬元，虛增營業(yè)成本5292萬元，虛增利潤1609萬元。證監(jiān)會(huì)決定對安妮股份給予警告，并處以50萬元罰款；對公司董事長張杰給予警告，并處以10萬元罰款；對公司總經(jīng)理林旭曦給予警告，并處以20萬元罰款；對公司董事、副總經(jīng)理張慧給予警告，并處以3萬元罰款；對公司原財(cái)務(wù)總監(jiān)楊秦濤給予警告，并處以10萬元罰款。10月8日，國家財(cái)政部發(fā)布的《會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查公告（第二十一號）》顯示，安妮股份2009年存在資產(chǎn)不實(shí)1.3億元、負(fù)債不實(shí)2791萬元等會(huì)計(jì)違規(guī)問題，少繳各項(xiàng)稅款68萬元。其中，該公司截至2009年末少結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)2402萬元；2009年已銷售商品未及時(shí)確認(rèn)收入502萬元；該公司及下屬企業(yè)廈門安妮企業(yè)有限公司將公司資金4147萬元存入員工個(gè)人賬戶。在整個(gè)事件中，安妮股份舞弊手法主要涉及編造虛假事項(xiàng)，虛增收入主要是提早確認(rèn)收入或創(chuàng)造收入還包括“關(guān)聯(lián)方”交易等。綜上，公司的管理層存在一定的誠信問題，在報(bào)表層次存在重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)公司管理層的誠信問題33行業(yè)的競爭激烈1.原材料價(jià)格的上漲2.競爭優(yōu)勢的缺失（這個(gè)部分的詳細(xì)資料在吳婭玲發(fā)的文檔的第五頁，我個(gè)人覺得不要放在PPT上，主講的同學(xué)自己自己熟悉下資料）行業(yè)的競爭激烈34認(rèn)定層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)一、主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本等科目認(rèn)定層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)一、主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本等科目35 2008-2010年毛利率變動(dòng)情況分析：從表1中信息列示，造紙行業(yè)平均毛利基本穩(wěn)定在13%左右，而安妮股份毛利率卻遠(yuǎn)高于同行業(yè)平均水平，這對于相比于同行業(yè)其他廠商中不具有太大核心競爭力的這一現(xiàn)象極為異常。且受2008年金融危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)增速放緩，國內(nèi)外紙業(yè)需求大幅減少，這就導(dǎo)致行業(yè)供求過剩，這種供求惡化局面導(dǎo)致國內(nèi)的紙制品銷售價(jià)格開始大幅下跌在2009年維持在最低水平，在這樣的經(jīng)濟(jì)條件下，安妮股份卻在沒有其獨(dú)特競爭力的情形下毛利率卻遠(yuǎn)高于其行業(yè)水平。更值得注意的是，更為奇怪的是，2009年紙制品銷售價(jià)格較2008年平均下降了約10%，而生產(chǎn)成本基本保持穩(wěn)定，但是安妮股份2009年的毛利卻又較2008年上升了將近2%，這個(gè)現(xiàn)象實(shí)在讓人產(chǎn)生質(zhì)疑。因此，我們估計(jì)，在2008年、2009年安妮股份極有可能存在虛增收入，少計(jì)成本的現(xiàn)象。 2008-2010年毛利率變動(dòng)情況分析：從表1中信息列示，36二、主營業(yè)務(wù)收入和銷售利潤率等科目二、主營業(yè)務(wù)收入和銷售利潤率等科目37

2009年的主營業(yè)務(wù)收入較2008年上漲9.10%，2010年比2009年上漲11.62%，一般而言，其銷售利潤率應(yīng)該與銷售收入成正比，而表2中顯示的2008年到2009年銷售利潤率卻同比下降了3.06%，2009年到2010年銷售利潤率同比下降了6.03%。我們認(rèn)為如果企業(yè)正常經(jīng)營的話，收入的增加一般會(huì)伴隨著利潤的增加，而分析出的這一情況讓我們感到非常地異常。2009年的主營業(yè)務(wù)收入較2008年上漲9.10%，238三、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總支出等科目三、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總支出等科目39 上面我們通過分析銷售收入和銷售利潤率之間不正常的變動(dòng)情況，從而進(jìn)一步分析到其支出的變化情況。查閱同行業(yè)同時(shí)期管理費(fèi)用集體情況我們分析比較得出安妮股份的管理費(fèi)用從2009年開始就遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平，管理費(fèi)用劇增才是導(dǎo)致銷售利潤率下降的最終原因。從表中我們得到管理費(fèi)用占總支出的比例由2008年的2.91%猛增至2009年的7.02%漲幅達(dá)到了141.24%，作為這么巨大的漲幅，中審國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所給出的解釋是由于經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營場所的擴(kuò)大，從而導(dǎo)致相關(guān)管理人員費(fèi)用和辦公費(fèi)用的增加。而按照中審國際給出的解釋和同行業(yè)平均水平來估計(jì)，2009年的管理費(fèi)用應(yīng)該占總支出在3%左右才比較合理，通過以上分析，我們認(rèn)為在2009年管理費(fèi)用方面存在異常情況，并且中審國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所給出的解釋也不能讓人信服。 上面我們通過分析銷售收入和銷售利潤率之間不正常的變動(dòng)情況，40安妮股份財(cái)務(wù)造假分析課件41

從上表中我們發(fā)現(xiàn)2008年安妮股份凈負(fù)債的金額為38,842,587.80元，2009年安妮股份凈負(fù)債的金額為184,827,607.20元，凈負(fù)債項(xiàng)目同比增長375.84%,而安妮股份2008年的利息支出是5,881,082.01元，2009年的利息支出是4,648,409.10元，同比反而下降20.96%。凈負(fù)債在增加而財(cái)務(wù)費(fèi)用卻同比下降，據(jù)此我們認(rèn)為安妮股份2009年財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目會(huì)計(jì)處理存在異常方面。從上表中我們發(fā)現(xiàn)2008年安妮股份凈負(fù)債的金額為3842四、2009年安妮股份經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流四、2009年安妮股份經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流432009年安妮股份現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增2009年安妮股份現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增44

事實(shí)上，表6，表7顯示安妮股份經(jīng)營性現(xiàn)金流量與同行業(yè)相比都低比較多，長此以往，很容易債臺高筑，加劇經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。由此，安妮股份若未在年報(bào)中未對重要事項(xiàng)、風(fēng)險(xiǎn)提示和應(yīng)對措施的充分披露，使得財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)增大。同時(shí)，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占總資產(chǎn)或凈利潤的比例越低越易發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊。所以我們認(rèn)為安妮公司在現(xiàn)金流方面有重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，表6，表7顯示安妮股份經(jīng)營性現(xiàn)金流量與同行業(yè)45五、信息與溝通方面---隱瞞關(guān)聯(lián)方交易未被承認(rèn)的關(guān)聯(lián)公司——鑫盛捷

在安妮股份的招股說明書中，鑫盛捷與安妮股份之間并沒有任何關(guān)聯(lián)關(guān)系，但網(wǎng)上廣為流傳的一份判決書卻指出了安妮股份與鑫盛捷之間的關(guān)系。在判決書中顯示，“安妮紙業(yè)公司成立于1998年9月14日，經(jīng)營范圍包括‘紙張’等，林旭曦任公司董事長，為公司的法定代表人。林旭曦任法定代表人的安妮企業(yè)公司為該公司股東(發(fā)起人)之一。張杰及上訴人法定代表人張?jiān)品逶鵀樵摴径拢问⒔莨境闪⒂?999年4月8日，張杰、林旭曦為該公司股東”。也就是說，鑫盛捷的法定代表人張?jiān)品迮c安妮股份的實(shí)際控制人張杰夫婦曾經(jīng)一起擔(dān)任安妮企業(yè)的董事，而且張杰、林旭曦夫婦亦是鑫盛捷的股東。鑫盛杰與安妮股份及其實(shí)際控制人或其家族存在千絲萬縷的關(guān)聯(lián)。五、信息與溝通方面---隱瞞關(guān)聯(lián)方交易未被承認(rèn)的關(guān)聯(lián)公司——46從以上圖表中發(fā)現(xiàn)安妮股份的大客戶中，廈門鑫盛捷企業(yè)有限公司為安妮股份的利潤增長做著巨大貢獻(xiàn)。從以上圖表中發(fā)現(xiàn)安妮股份的大客戶中，廈門鑫盛捷企業(yè)有限公司為47未被承認(rèn)的關(guān)聯(lián)公司—中冶美隆

2008

年度，在未經(jīng)董事會(huì)審議的情況下，安妮股份向中冶美隆劃出資金共計(jì)約1.4

億元，遠(yuǎn)超出雙方正常購銷業(yè)務(wù)發(fā)生額，其中80%以上的金額發(fā)生在2008

年4

月公司招股以后，且自8月至11月底應(yīng)收中冶美隆賬款的余額均超過5000

萬元，雖在年底收回部分欠款，但期末仍有約1600萬元的余額。對于上述大額資金往來，公司未作臨時(shí)披露。安妮股份假借別人之手投資，正是為了隱藏關(guān)聯(lián)方，就更不會(huì)將關(guān)聯(lián)方信息公布了，所以我們認(rèn)為關(guān)聯(lián)方交易存在著更大重大的財(cái)務(wù)報(bào)表錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。未被承認(rèn)的關(guān)聯(lián)公司—中冶美隆48安妮股份財(cái)務(wù)造假分析課件49頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，原因何在？

因虛報(bào)收入、成本和利潤，在10月份受到證監(jiān)會(huì)處罰的安妮股份又面臨找不到會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)的尷尬。在12月12日的臨時(shí)股東大會(huì)上，與會(huì)股東全票否決了該公司聘請北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的議案。蹊蹺空缺12月12日，安妮股份公告稱，在臨時(shí)股東大會(huì)上，代表股權(quán)總數(shù)61.07%的3位參會(huì)股東以0票同意的結(jié)果否決了改聘北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的議案。其實(shí)，作為民營上市公司，安妮股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)與管理層情況非常明晰。半年報(bào)顯示，公司董事長張杰是公司的第二大股東，持有3939.24萬股股票，占總股本的20.20%。副董事長兼總經(jīng)理林旭曦為公司實(shí)際控制人，在11月28日、29日共計(jì)減持900萬股后仍持有7759.76萬股股票，占39.79%的股權(quán)。

頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，原因何在？因虛報(bào)收入、成50

但僅僅20天，包括安妮股份董事長和副董事長在內(nèi)的股東就做出了與董事會(huì)決議截然相反的決定。同時(shí)，一位不愿具名的分析人士提醒新金融記者，在董事會(huì)通過決議至股東大會(huì)召開前的這段時(shí)間內(nèi)，安妮股份的控股股東林旭曦賣出了900萬股公司股票，時(shí)間點(diǎn)非常蹊蹺。就此，新金融記者致電上市公司，但始終未能取得聯(lián)系。而從股東會(huì)后的聲明中看，安妮股份董事會(huì)近期與擬改聘的興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行了溝通，但雙方未能就審計(jì)收費(fèi)等事項(xiàng)達(dá)成協(xié)議。有鑒于此，董事會(huì)建議放棄聘請興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的計(jì)劃，另行選聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所為公司提供2011年度審計(jì)服務(wù)。事實(shí)上，這已不是安妮股份上市后第一次更換會(huì)