財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件

羅黨論

中山大學(xué)管理學(xué)院

財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

1財(cái)務(wù)報(bào)表的作用財(cái)務(wù)報(bào)表的作用2財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件3財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件4財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件5財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件6財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件7財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件8財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件9財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件10財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件11財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件12財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件13財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件14財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件15財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件16財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件17財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件18財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件19財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件20財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件21財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件22財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件23財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件24財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件25工欲善其事，必先利其器哈佛大學(xué)K.G.Palepu、P.M.Healy和V.L.Bernard：《運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析與評估》（中文版），中信出版社，2004年。融戰(zhàn)略分析和財(cái)務(wù)報(bào)表分析于一體的“哈佛分析框架”，“由點(diǎn)及面”，對個(gè)案研究的結(jié)論進(jìn)行總結(jié)和推廣，系統(tǒng)地介紹財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯框架。工欲善其事，必先利其器哈佛大學(xué)K.G.Palepu、P.26財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述一、企業(yè)經(jīng)營活動與財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)系企業(yè)經(jīng)營活動受經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的影響經(jīng)營環(huán)境：企業(yè)所處的行業(yè)、勞動力市場、資本市場、產(chǎn)品市場和政策法規(guī)等；經(jīng)營戰(zhàn)略決定了企業(yè)如何在經(jīng)營環(huán)境中獲得競爭優(yōu)勢。企業(yè)活動包羅萬象會計(jì)信息系統(tǒng)提供了一個(gè)有效的信息披露工具，以便對企業(yè)經(jīng)營活動進(jìn)行篩選、計(jì)量并集合成財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)。因此，分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)意識到企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告不僅受企業(yè)經(jīng)營活動的影響，還受會計(jì)系統(tǒng)的影響。財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述一、企業(yè)經(jīng)營活動與財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)系27財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述會計(jì)系統(tǒng)還會受會計(jì)環(huán)境和企業(yè)會計(jì)策略的影響。會計(jì)環(huán)境包括資本市場結(jié)構(gòu)、會計(jì)慣例和法規(guī)、稅收和會計(jì)的關(guān)系、獨(dú)立審計(jì)和爭議解決的法律體系等；會計(jì)策略包括會計(jì)政策的選擇、會計(jì)估計(jì)的選擇、報(bào)告格式的選擇和報(bào)表附注披露詳盡程度的選擇等。這些因素都會影響財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的質(zhì)量，會計(jì)體系的制度特征決定了這種影響的程度。財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述會計(jì)系統(tǒng)還會受會計(jì)環(huán)境和企業(yè)會計(jì)策略的影28財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述29財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量受經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)戰(zhàn)略、會計(jì)環(huán)境和會計(jì)策略選擇等眾多因素的影響。這些影響可能妨礙會計(jì)信息系統(tǒng)在消除資本市場信息不對稱方面的作用。為了防止“檸檬市場”崩潰的現(xiàn)象在資本市場中出現(xiàn)，就需要專業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員對財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析。財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架30財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯框架財(cái)務(wù)分析人員的分析主要包括四個(gè)方面：戰(zhàn)略分析會計(jì)分析財(cái)務(wù)分析前景分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯框架財(cái)務(wù)分析人員的分析主要包括四個(gè)方面：31財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述32戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析33戰(zhàn)略分析一、行業(yè)分析(一)行業(yè)特征分析

行業(yè)的特征是指特定行業(yè)在某一時(shí)期的基本屬性，它綜合反應(yīng)了該行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢。評價(jià)行業(yè)的特征是對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行有效分析的一個(gè)基本前提。評價(jià)行業(yè)的特征，主要是評價(jià)行業(yè)的競爭特征、需求特征、技術(shù)特征、增長特征、盈利特征等五個(gè)方面，它們將行業(yè)因素分類組合而成。戰(zhàn)略分析一、行業(yè)分析34戰(zhàn)略分析影響行業(yè)特征的一般因素如表戰(zhàn)略分析影響行業(yè)特征的一般因素如表35戰(zhàn)略分析(二)行業(yè)生命周期分析

戰(zhàn)略分析(二)行業(yè)生命周期分析36戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析37戰(zhàn)略分析(三)行業(yè)獲利能力分析根據(jù)波特教授著名的“五大力量理論”，一個(gè)行業(yè)的盈利能力由下列五大力量所決定：(1)現(xiàn)有企業(yè)間的競爭；(2)新進(jìn)入企業(yè)的威脅；(3)替代產(chǎn)品的威脅；(4)產(chǎn)品買方的議價(jià)能力；

(5)供應(yīng)商的議價(jià)能力戰(zhàn)略分析(三)行業(yè)獲利能力分析38戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析39戰(zhàn)略分析1．現(xiàn)有企業(yè)間的競爭

戰(zhàn)略分析1．現(xiàn)有企業(yè)間的競爭40戰(zhàn)略分析2．新進(jìn)入企業(yè)的威脅(1)規(guī)模經(jīng)濟(jì)(2)先行優(yōu)勢

(3)分銷渠道和關(guān)系網(wǎng)的進(jìn)入。(4)法律障礙。一些法律障礙，如專利權(quán)和版權(quán)等，也可能阻礙新進(jìn)入者，如醫(yī)療業(yè)、廣播和電信業(yè)。戰(zhàn)略分析2．新進(jìn)入企業(yè)的威脅41戰(zhàn)略分析3.替代產(chǎn)品的威脅。某一行業(yè)的企業(yè)有時(shí)常會與另一行業(yè)的企業(yè)處于相互競爭的狀態(tài)中，其原因是這些企業(yè)的產(chǎn)品具有相互替代的性質(zhì)。替代產(chǎn)品的價(jià)格如果比較低，它投入市場就會使本行業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格上限只能處在較低的水平，這就限制了本行業(yè)的收益。本行業(yè)與生產(chǎn)替代產(chǎn)品的其他行業(yè)進(jìn)行的競爭，常常需要本行業(yè)所有企業(yè)采取共同措施和集體行動。戰(zhàn)略分析3.替代產(chǎn)品的威脅。42戰(zhàn)略分析4．買方的議價(jià)能力。買方的議價(jià)能力主要受兩個(gè)因素影響：價(jià)格敏感性和交易地位。(1)價(jià)格敏感性：價(jià)格敏感性決定了買方愿意進(jìn)行討價(jià)還價(jià)的程度。當(dāng)產(chǎn)品缺乏獨(dú)特性且轉(zhuǎn)換成本較低，或者產(chǎn)品在買方成本總額中占較大比重時(shí)，買方可能更愿意花費(fèi)必要的資源來尋找成本較低的產(chǎn)品。此外，該產(chǎn)品對提高買方產(chǎn)品質(zhì)量的重要性也會影響買方的價(jià)格敏感性。戰(zhàn)略分析4．買方的議價(jià)能力。43戰(zhàn)略分析(2)交易地位：交易地位決定了買方能否成功使價(jià)格降低，取決于各方不與對方進(jìn)行交易所需付出的成本。一般而言，買方的交易地位受供應(yīng)商數(shù)量、單一買方的購買數(shù)量、買方可選擇的產(chǎn)品數(shù)量、買方的產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本以及買方向后整合威脅等因素的影響。例如，在汽車行業(yè)中，汽車制造商與零部件制造商相比處于有利的交易地位，因?yàn)槠囍圃焐藤徺I量大，可選擇的產(chǎn)品多，而且轉(zhuǎn)換成本低。戰(zhàn)略分析(2)交易地位：44戰(zhàn)略分析5．供應(yīng)商的議價(jià)能力。對供應(yīng)商議價(jià)能力的分析與買方議價(jià)能力分析相同。當(dāng)供應(yīng)商數(shù)量很少且客戶可選擇的替代品很少時(shí)，供應(yīng)商具有強(qiáng)勢地位。比如，在航空業(yè)中，飛行導(dǎo)航器供應(yīng)商具有很強(qiáng)的議價(jià)能力。當(dāng)供應(yīng)商能夠?qū)嵤┐_實(shí)有效的向前整合威脅時(shí)，供應(yīng)商也會處于強(qiáng)勢地位。戰(zhàn)略分析5．供應(yīng)商的議價(jià)能力。45戰(zhàn)略分析(四)企業(yè)核心競爭力分析從外部特征分析，企業(yè)的核心競爭力主要表現(xiàn)在五個(gè)方面：(1)價(jià)值性。(2)差異性。(3)延展性(4)不可交易性(5)階段性戰(zhàn)略分析(四)企業(yè)核心競爭力分析46戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析47戰(zhàn)略分析二、競爭戰(zhàn)略分析(一)波特分析法戰(zhàn)略分析二、競爭戰(zhàn)略分析48戰(zhàn)略分析一般而言，在分析競爭戰(zhàn)略時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下廠問題：(1)與企業(yè)所選競爭戰(zhàn)略相關(guān)的成功要素和風(fēng)險(xiǎn)有哪些?(2)企業(yè)目前擁有處理這些成功要素和風(fēng)險(xiǎn)的資源和能力嗎?(3)企業(yè)作出承諾以縮小其現(xiàn)有能力與實(shí)現(xiàn)競爭優(yōu)勢的必要條件之間的差距了嗎？(4)企業(yè)是否采取了與其競爭戰(zhàn)略相一致的方式組織其行動(如研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售等)?(5)企業(yè)的競爭優(yōu)勢可持續(xù)嗎?是否存在著使企業(yè)優(yōu)勢戰(zhàn)略難以被模仿的障礙?(6)在可預(yù)計(jì)期限內(nèi)是否存在影響企業(yè)競爭優(yōu)勢的潛在變化?(如新技術(shù)新產(chǎn)品的引入、國外競爭者的進(jìn)入、行業(yè)規(guī)范的變化、客戶需求的變化等等)戰(zhàn)略分析一般而言，在分析競爭戰(zhàn)略時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者應(yīng)當(dāng)關(guān)注49戰(zhàn)略分析（二）其他競爭戰(zhàn)略分析法1.SWOT分析法SWOT分析就是把企業(yè)內(nèi)外環(huán)境所形成的機(jī)會(Opportunities)、威脅(Threats)、優(yōu)勢(Strengths)和劣勢(Weaknesses)四個(gè)方面的情況結(jié)合起來分析，以尋找最適合企業(yè)實(shí)際情況的競爭戰(zhàn)略。戰(zhàn)略分析（二）其他競爭戰(zhàn)略分析法50戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析51戰(zhàn)略分析2.價(jià)值鏈分析法如果把企業(yè)籠統(tǒng)地看作一個(gè)整體，就很難清晰地分析出各個(gè)企業(yè)的競爭優(yōu)勢，而深入研究企業(yè)內(nèi)部的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、交貨等環(huán)節(jié)以及輔助活動等許多相互銜接的過程，則可能有效地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的競爭優(yōu)勢來源。波特教授提出價(jià)值鏈（valuechain）的概念企業(yè)與外部環(huán)境構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值鏈戰(zhàn)略分析2.價(jià)值鏈分析法52戰(zhàn)略分析3.PEST分析法PEST分析法主要是針對外部環(huán)境(特別是宏觀環(huán)境)的分析方法。一般而言，宏觀外部環(huán)境因素可以概括為以下四類：政治因素(Political)經(jīng)濟(jì)因素(Economic)社會因素(Social)技術(shù)因素(Technological)戰(zhàn)略分析3.PEST分析法53會計(jì)分析財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)是經(jīng)過嚴(yán)密的會計(jì)程序加工后生產(chǎn)的信息。如果說原始的交易數(shù)據(jù)是財(cái)務(wù)報(bào)表的原材料，那么現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告制度框架就是財(cái)務(wù)報(bào)表的生產(chǎn)線。一、財(cái)務(wù)報(bào)告制度框架(一)權(quán)責(zé)發(fā)生制的優(yōu)點(diǎn)和局限

現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表體系(除現(xiàn)金流量表外)的一個(gè)重要基本特征在于它們都是以權(quán)責(zé)發(fā)生制而非現(xiàn)金制為基礎(chǔ)來編制的。優(yōu)點(diǎn)：提供更相關(guān)的信息。缺點(diǎn)：導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告日趨復(fù)雜的核心問題。會計(jì)分析財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)是經(jīng)過嚴(yán)密的會計(jì)程序加工后生產(chǎn)的信息。54會計(jì)分析(二)管理層對會計(jì)政策的選擇權(quán)權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)下編制財(cái)務(wù)報(bào)表的過程中不可避免地需要大量的職業(yè)判斷。管理層作為公司的具體經(jīng)營者，擁有特別的信息優(yōu)勢，往往擁有一定的會計(jì)政策選擇權(quán)。管理層的會計(jì)政策選擇往往會受到薪酬計(jì)劃、債務(wù)契約和政治成本的影響，因此管理層有可能通過不恰當(dāng)?shù)貙?shí)施會計(jì)政策選擇權(quán)達(dá)到一定的契約目標(biāo)，從而使財(cái)務(wù)報(bào)表信息包含太多的“噪音”。會計(jì)分析(二)管理層對會計(jì)政策的選擇權(quán)55會計(jì)分析(三)會計(jì)準(zhǔn)則——原則導(dǎo)向還是規(guī)則基礎(chǔ)一般而言，會計(jì)準(zhǔn)則的制定方式主要有兩種：規(guī)則基礎(chǔ)（以美國為典型代表）；原則基礎(chǔ)（以國際會計(jì)準(zhǔn)則為典型代表）規(guī)則基礎(chǔ)的會計(jì)準(zhǔn)則其優(yōu)點(diǎn)在于：(1)存在詳細(xì)的執(zhí)行指南和解釋，具有很強(qiáng)的可操作性；(2)會計(jì)準(zhǔn)則試圖涵蓋所有的可能性，會計(jì)人員一般只需按照會計(jì)準(zhǔn)則的相應(yīng)規(guī)定進(jìn)行處理，能夠限制會計(jì)人員的會計(jì)選擇權(quán)；(3)發(fā)生法律訴訟時(shí)，具體詳細(xì)的會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定可以為會計(jì)人員和審計(jì)人員提供抗辯的理由；(4)有利于監(jiān)管部門對違反會計(jì)準(zhǔn)則的行為進(jìn)行處罰。會計(jì)分析(三)會計(jì)準(zhǔn)則——原則導(dǎo)向還是規(guī)則基礎(chǔ)56會計(jì)分析但是，規(guī)則基礎(chǔ)會計(jì)準(zhǔn)則也存在明顯的缺點(diǎn)，具體體現(xiàn)在：(1)存在太多的界限檢驗(yàn)，使得管理層可以輕易通過交易設(shè)計(jì)加以規(guī)避；(2)存在眾多的規(guī)則例外，導(dǎo)致具有類似經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的交易或事項(xiàng)按照迥異的方法進(jìn)行會計(jì)處理；(3)過于復(fù)雜的操作指南不可避免地造成準(zhǔn)則制定的滯后性，并加大了會計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用的復(fù)雜性和不確定性。會計(jì)分析但是，規(guī)則基礎(chǔ)會計(jì)準(zhǔn)則也存在明顯的缺點(diǎn)，具體體現(xiàn)在：57會計(jì)分析原則基礎(chǔ)的會計(jì)準(zhǔn)則雖然較不容易被公司管理層精心策劃的“交易設(shè)計(jì)”所規(guī)避，但需要會計(jì)人員和注冊會計(jì)師具有較高的職業(yè)判斷能力，而不同的會計(jì)人員和注冊會計(jì)師即使出于善意也可能做出截然不同的職業(yè)判斷，結(jié)果導(dǎo)致“無休止的”的爭論。缺乏具體的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，管理層和會計(jì)人員產(chǎn)生機(jī)會主義心理，利用原則的模糊性進(jìn)行財(cái)務(wù)操縱。會計(jì)分析原則基礎(chǔ)的會計(jì)準(zhǔn)則雖然較不容易被公司管理層精心策劃的58會計(jì)分析(四)財(cái)務(wù)報(bào)表的獨(dú)立審計(jì)獨(dú)立審計(jì)通過評價(jià)公司編制的財(cái)務(wù)報(bào)表是否符合會計(jì)準(zhǔn)則的要求，進(jìn)一步限制公司歪曲財(cái)務(wù)報(bào)表的可能性，提高了財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量和可信程度。盡管獨(dú)立計(jì)的有效性受到頗多質(zhì)疑，但審計(jì)報(bào)告仍是一種重要的財(cái)務(wù)報(bào)表派生信息，有效的財(cái)務(wù)報(bào)表分析要求在進(jìn)行分析之前應(yīng)查閱審計(jì)報(bào)告，以對財(cái)務(wù)報(bào)表的可信程度形成初步印象，而且審計(jì)報(bào)告往往指出了財(cái)務(wù)報(bào)表中的“高危區(qū)域”，這有助于財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員確定相應(yīng)的分析重點(diǎn)。會計(jì)分析(四)財(cái)務(wù)報(bào)表的獨(dú)立審計(jì)59會計(jì)分析(五)財(cái)務(wù)報(bào)告的法律責(zé)任裁定管理層、審計(jì)師和報(bào)表使用者之間會計(jì)爭端的法律環(huán)境也會對財(cái)務(wù)報(bào)表信息的質(zhì)量產(chǎn)生重大影響。巨額法律訴訟成本的存在有助于抑制管理層的財(cái)務(wù)舞弊動機(jī)，也有助于敦促審計(jì)師恪盡職守，這些都將提高財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性。但是，法律責(zé)任的威脅也可能影響信息披露質(zhì)量。預(yù)測性信息的披露財(cái)務(wù)報(bào)表并非“萬能庫”，管理層也有許多難以在報(bào)表中披露的“難言之隱”。因此，應(yīng)當(dāng)注重對其他信息源的發(fā)掘。會計(jì)分析(五)財(cái)務(wù)報(bào)告的法律責(zé)任60會計(jì)分析二、會計(jì)信息質(zhì)量影響因素分析美國哥倫比亞大學(xué)佩因曼教授認(rèn)為，分析人員應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎考慮有關(guān)會計(jì)信息質(zhì)量的五個(gè)問題：1．公認(rèn)會計(jì)原則的質(zhì)量。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注公認(rèn)會計(jì)原則是否存在可能影響報(bào)表分析質(zhì)量的缺陷?公允價(jià)值、人力資源、自創(chuàng)商譽(yù)2．審計(jì)質(zhì)量。把握審計(jì)質(zhì)量是審計(jì)師的職責(zé)范圍，分析人員通常必須借助注冊會計(jì)師的審計(jì)意見，但也要對審計(jì)失效或注冊會計(jì)師可能利用準(zhǔn)則中的灰色區(qū)域忽視企業(yè)管理層的某些操縱行為保持警惕。會計(jì)分析二、會計(jì)信息質(zhì)量影響因素分析61會計(jì)分析3.公認(rèn)會計(jì)原則的執(zhí)行質(zhì)量。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司是否濫用公認(rèn)會計(jì)原則操縱財(cái)務(wù)報(bào)表?4．交易確認(rèn)時(shí)間的質(zhì)量。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司是否通過對業(yè)務(wù)交易發(fā)生時(shí)間的操縱來影響財(cái)務(wù)報(bào)表的編制?操縱收入確認(rèn)的時(shí)間操縱費(fèi)用確認(rèn)的時(shí)間5．披露質(zhì)量。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司所披露的會計(jì)信息是否足夠用來分析該公司的經(jīng)營狀況。這些披露反映在財(cái)務(wù)報(bào)表、報(bào)表附注、管理層的討論和分析當(dāng)中。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的質(zhì)量在很大程度上取決于良好的披露質(zhì)量。會計(jì)分析3.公認(rèn)會計(jì)原則的執(zhí)行質(zhì)量。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司是62會計(jì)分析三、會計(jì)分析步驟(一)辨認(rèn)關(guān)鍵會計(jì)政策公司所處的行業(yè)特征和自身的競爭戰(zhàn)略選擇決定公司的成功要素和所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表中反映這些關(guān)鍵成功要素和風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目就應(yīng)當(dāng)成為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重中之重。進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先對公司用于衡量成功要素及風(fēng)險(xiǎn)的會計(jì)政策及估計(jì)進(jìn)行確認(rèn)和評估。產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略的企業(yè)：研發(fā)和售后服務(wù)相關(guān)的會計(jì)政策；成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)：存貨管理是關(guān)鍵，與存貨相關(guān)的會計(jì)政策如存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、存貨計(jì)價(jià)；金融等金融機(jī)構(gòu)：利息及信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)鍵，利息收入確認(rèn)、貸款分類方法、貸款準(zhǔn)備金計(jì)提、抵債資產(chǎn)處置等會計(jì)政策。會計(jì)分析三、會計(jì)分析步驟63會計(jì)分析(二)評估會計(jì)政策彈性不同公司有著不同的關(guān)鍵會計(jì)政策，不同的會計(jì)政策其彈性大小可能存在顯著的差異。某些公司的關(guān)鍵會計(jì)政策可能會受到會計(jì)準(zhǔn)則的嚴(yán)格限制，從而更具“剛性”。對這些企業(yè)，要重點(diǎn)關(guān)注統(tǒng)一的會計(jì)處理方法是否符合公司的實(shí)際情況。而另一些公司的關(guān)鍵會計(jì)政策可能受管理層會計(jì)選擇權(quán)的影響較大，存在較大的“彈性”。對這些企業(yè)，要加倍關(guān)注。會計(jì)分析(二)評估會計(jì)政策彈性64會計(jì)分析(三)評價(jià)會計(jì)策略1．公司選擇的關(guān)鍵會計(jì)政策與行業(yè)慣例是否一致?2．公司管理層是否存在利用會計(jì)彈性進(jìn)行盈余管理的強(qiáng)烈動機(jī)?3．公司是否變更會計(jì)政策和估計(jì)?理由是否充分?影響如何?4．公司過去所采用的會計(jì)政策和估計(jì)是否合手實(shí)際情況?5．公司是否為了特定會計(jì)目的而進(jìn)行交易設(shè)計(jì)或從事缺乏商業(yè)理由的交易?會計(jì)分析(三)評價(jià)會計(jì)策略65會計(jì)分析(四)評價(jià)信息披露質(zhì)量1．公司是否披露了充分的資料以便讓使用者評估公司的經(jīng)營戰(zhàn)略及其經(jīng)濟(jì)結(jié)果?2．附注是否充分解釋公司的主要會計(jì)政策?3．公司是否對當(dāng)前業(yè)績變動情況予以充分說明?4．若現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告體系的固有限制阻礙了某些重要成功因素在報(bào)表內(nèi)的披露，公司是否提供了充分的信息以幫助外部人士了解這些要素?5．對于多元化經(jīng)營的公司，其業(yè)務(wù)分部報(bào)告和地區(qū)分部報(bào)告是否充分?6．公司是否對好壞消息“一視同仁”，均予以充分披露，還是“報(bào)喜不報(bào)憂”?會計(jì)分析(四)評價(jià)信息披露質(zhì)量66會計(jì)分析(五)識別危險(xiǎn)信號1．未加解釋的會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)變動，經(jīng)營惡化時(shí)出現(xiàn)此類變動尤其應(yīng)當(dāng)注意；2.未加解釋的旨在提升利潤的異常交易，如在期末發(fā)生了大額非經(jīng)營性交易，或者在期末與新客戶發(fā)生的大量購銷業(yè)務(wù)；3．應(yīng)收賬款的非正常增長，如其增幅遠(yuǎn)大于銷售收入的增幅；4．在銷售規(guī)模大幅增加的同時(shí)，期末存貨銳減；5．凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量持續(xù)背離，尤其是企業(yè)連續(xù)盈利，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量連續(xù)多年人不敷出；會計(jì)分析(五)識別危險(xiǎn)信號67會計(jì)分析6．銷售收入與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量相互背離；7．報(bào)告利潤與應(yīng)稅所得額之間的差距日益擴(kuò)大，且缺乏正當(dāng)?shù)睦碛桑?．過分熱衷于融資機(jī)制，如與關(guān)聯(lián)方合作從事研究開發(fā)活動，帶有追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓；9．出人意料的大額資產(chǎn)沖銷，尤其是當(dāng)年計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備遠(yuǎn)超過前幾年年利潤之和，可能表明以前年度存在著嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧現(xiàn)象；10．第四季度和第一季度對銷售收入和成本費(fèi)用進(jìn)行大額調(diào)整；會計(jì)分析6．銷售收入與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量相互背離；68會計(jì)分析11．被出具“不干凈意見”的審計(jì)報(bào)告，或頻繁更換注冊會計(jì)師；12．頻繁的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組和剝離、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)評估；13．盈利質(zhì)量與資產(chǎn)質(zhì)量相互背離，如在報(bào)告大幅增長利潤的同時(shí)，不良資產(chǎn)大量增加；14．將會計(jì)估計(jì)變更混淆為會計(jì)政策變更；15．將會計(jì)舞弊解釋為會計(jì)差錯(cuò)；會計(jì)分析11．被出具“不干凈意見”的審計(jì)報(bào)告，或頻繁更換注冊69會計(jì)分析16．不合乎商業(yè)邏輯的資產(chǎn)置換；17．已發(fā)貨未開票的銷售和已開票未發(fā)貨的銷售；18．前期“銷售”在本期大量退貨；19．企業(yè)合并日前后被合并企業(yè)的毛利率差異懸殊20．與客戶頻繁發(fā)生套換交易會計(jì)分析16．不合乎商業(yè)邏輯的資產(chǎn)置換；70會計(jì)分析(六)消除會計(jì)信息失真1、現(xiàn)金流量分析法。現(xiàn)金流量表提供了基于應(yīng)計(jì)制會計(jì)反映的公司業(yè)績與基于現(xiàn)金制會計(jì)反映的業(yè)績之間的調(diào)和。2．虛擬資產(chǎn)剔除法。雖然掛在賬上，但不能為公司帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)。如廢舊固定資產(chǎn)、超期時(shí)間過長的應(yīng)收賬款、計(jì)提不合理的待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)。3．審計(jì)報(bào)告分析法。4．關(guān)聯(lián)交易分析法。5．異常利潤剔除法。來自于債務(wù)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、出售長期資產(chǎn)、非貨幣性交易、財(cái)政補(bǔ)貼等異常事項(xiàng)的利潤。會計(jì)分析(六)消除會計(jì)信息失真71

羅黨論

中山大學(xué)管理學(xué)院

財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

72財(cái)務(wù)報(bào)表的作用財(cái)務(wù)報(bào)表的作用73財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件74財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件75財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件76財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件77財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件78財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件79財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件80財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件81財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件82財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件83財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件84財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件85財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件86財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件87財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件88財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件89財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件90財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件91財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件92財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件93財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件94財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件95財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法培訓(xùn)講義課件96工欲善其事，必先利其器哈佛大學(xué)K.G.Palepu、P.M.Healy和V.L.Bernard：《運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析與評估》（中文版），中信出版社，2004年。融戰(zhàn)略分析和財(cái)務(wù)報(bào)表分析于一體的“哈佛分析框架”，“由點(diǎn)及面”，對個(gè)案研究的結(jié)論進(jìn)行總結(jié)和推廣，系統(tǒng)地介紹財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯框架。工欲善其事，必先利其器哈佛大學(xué)K.G.Palepu、P.97財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述一、企業(yè)經(jīng)營活動與財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)系企業(yè)經(jīng)營活動受經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的影響經(jīng)營環(huán)境：企業(yè)所處的行業(yè)、勞動力市場、資本市場、產(chǎn)品市場和政策法規(guī)等；經(jīng)營戰(zhàn)略決定了企業(yè)如何在經(jīng)營環(huán)境中獲得競爭優(yōu)勢。企業(yè)活動包羅萬象會計(jì)信息系統(tǒng)提供了一個(gè)有效的信息披露工具，以便對企業(yè)經(jīng)營活動進(jìn)行篩選、計(jì)量并集合成財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)。因此，分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)意識到企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告不僅受企業(yè)經(jīng)營活動的影響，還受會計(jì)系統(tǒng)的影響。財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述一、企業(yè)經(jīng)營活動與財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)系98財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述會計(jì)系統(tǒng)還會受會計(jì)環(huán)境和企業(yè)會計(jì)策略的影響。會計(jì)環(huán)境包括資本市場結(jié)構(gòu)、會計(jì)慣例和法規(guī)、稅收和會計(jì)的關(guān)系、獨(dú)立審計(jì)和爭議解決的法律體系等；會計(jì)策略包括會計(jì)政策的選擇、會計(jì)估計(jì)的選擇、報(bào)告格式的選擇和報(bào)表附注披露詳盡程度的選擇等。這些因素都會影響財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的質(zhì)量，會計(jì)體系的制度特征決定了這種影響的程度。財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述會計(jì)系統(tǒng)還會受會計(jì)環(huán)境和企業(yè)會計(jì)策略的影99財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述100財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量受經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)戰(zhàn)略、會計(jì)環(huán)境和會計(jì)策略選擇等眾多因素的影響。這些影響可能妨礙會計(jì)信息系統(tǒng)在消除資本市場信息不對稱方面的作用。為了防止“檸檬市場”崩潰的現(xiàn)象在資本市場中出現(xiàn)，就需要專業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員對財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析。財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架101財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯框架財(cái)務(wù)分析人員的分析主要包括四個(gè)方面：戰(zhàn)略分析會計(jì)分析財(cái)務(wù)分析前景分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯框架財(cái)務(wù)分析人員的分析主要包括四個(gè)方面：102財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述財(cái)務(wù)分析邏輯框架概述103戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析104戰(zhàn)略分析一、行業(yè)分析(一)行業(yè)特征分析

行業(yè)的特征是指特定行業(yè)在某一時(shí)期的基本屬性，它綜合反應(yīng)了該行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢。評價(jià)行業(yè)的特征是對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行有效分析的一個(gè)基本前提。評價(jià)行業(yè)的特征，主要是評價(jià)行業(yè)的競爭特征、需求特征、技術(shù)特征、增長特征、盈利特征等五個(gè)方面，它們將行業(yè)因素分類組合而成。戰(zhàn)略分析一、行業(yè)分析105戰(zhàn)略分析影響行業(yè)特征的一般因素如表戰(zhàn)略分析影響行業(yè)特征的一般因素如表106戰(zhàn)略分析(二)行業(yè)生命周期分析

戰(zhàn)略分析(二)行業(yè)生命周期分析107戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析108戰(zhàn)略分析(三)行業(yè)獲利能力分析根據(jù)波特教授著名的“五大力量理論”，一個(gè)行業(yè)的盈利能力由下列五大力量所決定：(1)現(xiàn)有企業(yè)間的競爭；(2)新進(jìn)入企業(yè)的威脅；(3)替代產(chǎn)品的威脅；(4)產(chǎn)品買方的議價(jià)能力；

(5)供應(yīng)商的議價(jià)能力戰(zhàn)略分析(三)行業(yè)獲利能力分析109戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析110戰(zhàn)略分析1．現(xiàn)有企業(yè)間的競爭

戰(zhàn)略分析1．現(xiàn)有企業(yè)間的競爭111戰(zhàn)略分析2．新進(jìn)入企業(yè)的威脅(1)規(guī)模經(jīng)濟(jì)(2)先行優(yōu)勢

(3)分銷渠道和關(guān)系網(wǎng)的進(jìn)入。(4)法律障礙。一些法律障礙，如專利權(quán)和版權(quán)等，也可能阻礙新進(jìn)入者，如醫(yī)療業(yè)、廣播和電信業(yè)。戰(zhàn)略分析2．新進(jìn)入企業(yè)的威脅112戰(zhàn)略分析3.替代產(chǎn)品的威脅。某一行業(yè)的企業(yè)有時(shí)常會與另一行業(yè)的企業(yè)處于相互競爭的狀態(tài)中，其原因是這些企業(yè)的產(chǎn)品具有相互替代的性質(zhì)。替代產(chǎn)品的價(jià)格如果比較低，它投入市場就會使本行業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格上限只能處在較低的水平，這就限制了本行業(yè)的收益。本行業(yè)與生產(chǎn)替代產(chǎn)品的其他行業(yè)進(jìn)行的競爭，常常需要本行業(yè)所有企業(yè)采取共同措施和集體行動。戰(zhàn)略分析3.替代產(chǎn)品的威脅。113戰(zhàn)略分析4．買方的議價(jià)能力。買方的議價(jià)能力主要受兩個(gè)因素影響：價(jià)格敏感性和交易地位。(1)價(jià)格敏感性：價(jià)格敏感性決定了買方愿意進(jìn)行討價(jià)還價(jià)的程度。當(dāng)產(chǎn)品缺乏獨(dú)特性且轉(zhuǎn)換成本較低，或者產(chǎn)品在買方成本總額中占較大比重時(shí)，買方可能更愿意花費(fèi)必要的資源來尋找成本較低的產(chǎn)品。此外，該產(chǎn)品對提高買方產(chǎn)品質(zhì)量的重要性也會影響買方的價(jià)格敏感性。戰(zhàn)略分析4．買方的議價(jià)能力。114戰(zhàn)略分析(2)交易地位：交易地位決定了買方能否成功使價(jià)格降低，取決于各方不與對方進(jìn)行交易所需付出的成本。一般而言，買方的交易地位受供應(yīng)商數(shù)量、單一買方的購買數(shù)量、買方可選擇的產(chǎn)品數(shù)量、買方的產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本以及買方向后整合威脅等因素的影響。例如，在汽車行業(yè)中，汽車制造商與零部件制造商相比處于有利的交易地位，因?yàn)槠囍圃焐藤徺I量大，可選擇的產(chǎn)品多，而且轉(zhuǎn)換成本低。戰(zhàn)略分析(2)交易地位：115戰(zhàn)略分析5．供應(yīng)商的議價(jià)能力。對供應(yīng)商議價(jià)能力的分析與買方議價(jià)能力分析相同。當(dāng)供應(yīng)商數(shù)量很少且客戶可選擇的替代品很少時(shí)，供應(yīng)商具有強(qiáng)勢地位。比如，在航空業(yè)中，飛行導(dǎo)航器供應(yīng)商具有很強(qiáng)的議價(jià)能力。當(dāng)供應(yīng)商能夠?qū)嵤┐_實(shí)有效的向前整合威脅時(shí)，供應(yīng)商也會處于強(qiáng)勢地位。戰(zhàn)略分析5．供應(yīng)商的議價(jià)能力。116戰(zhàn)略分析(四)企業(yè)核心競爭力分析從外部特征分析，企業(yè)的核心競爭力主要表現(xiàn)在五個(gè)方面：(1)價(jià)值性。(2)差異性。(3)延展性(4)不可交易性(5)階段性戰(zhàn)略分析(四)企業(yè)核心競爭力分析117戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析118戰(zhàn)略分析二、競爭戰(zhàn)略分析(一)波特分析法戰(zhàn)略分析二、競爭戰(zhàn)略分析119戰(zhàn)略分析一般而言，在分析競爭戰(zhàn)略時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下廠問題：(1)與企業(yè)所選競爭戰(zhàn)略相關(guān)的成功要素和風(fēng)險(xiǎn)有哪些?(2)企業(yè)目前擁有處理這些成功要素和風(fēng)險(xiǎn)的資源和能力嗎?(3)企業(yè)作出承諾以縮小其現(xiàn)有能力與實(shí)現(xiàn)競爭優(yōu)勢的必要條件之間的差距了嗎？(4)企業(yè)是否采取了與其競爭戰(zhàn)略相一致的方式組織其行動(如研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售等)?(5)企業(yè)的競爭優(yōu)勢可持續(xù)嗎?是否存在著使企業(yè)優(yōu)勢戰(zhàn)略難以被模仿的障礙?(6)在可預(yù)計(jì)期限內(nèi)是否存在影響企業(yè)競爭優(yōu)勢的潛在變化?(如新技術(shù)新產(chǎn)品的引入、國外競爭者的進(jìn)入、行業(yè)規(guī)范的變化、客戶需求的變化等等)戰(zhàn)略分析一般而言，在分析競爭戰(zhàn)略時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者應(yīng)當(dāng)關(guān)注120戰(zhàn)略分析（二）其他競爭戰(zhàn)略分析法1.SWOT分析法SWOT分析就是把企業(yè)內(nèi)外環(huán)境所形成的機(jī)會(Opportunities)、威脅(Threats)、優(yōu)勢(Strengths)和劣勢(Weaknesses)四個(gè)方面的情況結(jié)合起來分析，以尋找最適合企業(yè)實(shí)際情況的競爭戰(zhàn)略。戰(zhàn)略分析（二）其他競爭戰(zhàn)略分析法121戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析122戰(zhàn)略分析2.價(jià)值鏈分析法如果把企業(yè)籠統(tǒng)地看作一個(gè)整體，就很難清晰地分析出各個(gè)企業(yè)的競爭優(yōu)勢，而深入研究企業(yè)內(nèi)部的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、交貨等環(huán)節(jié)以及輔助活動等許多相互銜接的過程，則可能有效地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的競爭優(yōu)勢來源。波特教授提出價(jià)值鏈（valuechain）的概念企業(yè)與外部環(huán)境構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值鏈戰(zhàn)略分析2.價(jià)值鏈分析法123戰(zhàn)略分析3.PEST分析法PEST分析法主要是針對外部環(huán)境(特別是宏觀環(huán)境)的分析方法。一般而言，宏觀外部環(huán)境因素可以概括為以下四類：政治因素(Political)經(jīng)濟(jì)因素(Economic)社會因素(Social)技術(shù)因素(Technological)戰(zhàn)略分析3.PEST分析法124會計(jì)分析財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)是經(jīng)過嚴(yán)密的會計(jì)程序加工后生產(chǎn)的信息。如果說原始的交易數(shù)據(jù)是財(cái)務(wù)報(bào)表的原材料，那么現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告制度框架就是財(cái)務(wù)報(bào)表的生產(chǎn)線。一、財(cái)務(wù)報(bào)告制度框架(一)權(quán)責(zé)發(fā)生制的優(yōu)點(diǎn)和局限

現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表體系(除現(xiàn)金流量表外)的一個(gè)重要基本特征在于它們都是以權(quán)責(zé)發(fā)生制而非現(xiàn)金制為基礎(chǔ)來編制的。優(yōu)點(diǎn)：提供更相關(guān)的信息。缺點(diǎn)：導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告日趨復(fù)雜的核心問題。會計(jì)分析財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)是經(jīng)過嚴(yán)密的會計(jì)程序加工后生產(chǎn)的信息。125會計(jì)分析(二)管理層對會計(jì)政策的選擇權(quán)權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)下編制財(cái)務(wù)報(bào)表的過程中不可避免地需要大量的職業(yè)判斷。管理層作為公司的具體經(jīng)營者，擁有特別的信息優(yōu)勢，往往擁有一定的會計(jì)政策選擇權(quán)。管理層的會計(jì)政策選擇往往會受到薪酬計(jì)劃、債務(wù)契約和政治成本的影響，因此管理層有可能通過不恰當(dāng)?shù)貙?shí)施會計(jì)政策選擇權(quán)達(dá)到一定的契約目標(biāo)，從而使財(cái)務(wù)報(bào)表信息包含太多的“噪音”。會計(jì)分析(二)管理層對會計(jì)政策的選擇權(quán)126會計(jì)分析(三)會計(jì)準(zhǔn)則——原則導(dǎo)向還是規(guī)則基礎(chǔ)一般而言，會計(jì)準(zhǔn)則的制定方式主要有兩種：規(guī)則基礎(chǔ)（以美國為典型代表）；原則基礎(chǔ)（以國際會計(jì)準(zhǔn)則為典型代表）規(guī)則基礎(chǔ)的會計(jì)準(zhǔn)則其優(yōu)點(diǎn)在于：(1)存在詳細(xì)的執(zhí)行指南和解釋，具有很強(qiáng)的可操作性；(2)會計(jì)準(zhǔn)則試圖涵蓋所有的可能性，會計(jì)人員一般只需按照會計(jì)準(zhǔn)則的相應(yīng)規(guī)定進(jìn)行處理，能夠限制會計(jì)人員的會計(jì)選擇權(quán)；(3)發(fā)生法律訴訟時(shí)，具體詳細(xì)的會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定可以為會計(jì)人員和審計(jì)人員提供抗辯的理由；(4)有利于監(jiān)管部門對違反會計(jì)準(zhǔn)則的行為進(jìn)行處罰。會計(jì)分析(三)會計(jì)準(zhǔn)則——原則導(dǎo)向還是規(guī)則基礎(chǔ)127會計(jì)分析但是，規(guī)則基礎(chǔ)會計(jì)準(zhǔn)則也存在明顯的缺點(diǎn)，具體體現(xiàn)在：(1)存在太多的界限檢驗(yàn)，使得管理層可以輕易通過交易設(shè)計(jì)加以規(guī)避；(2)存在眾多的規(guī)則例外，導(dǎo)致具有類似經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的交易或事項(xiàng)按照迥異的方法進(jìn)行會計(jì)處理；(3)過于復(fù)雜的操作指南不可避免地造成準(zhǔn)則制定的滯后性，并加大了會計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用的復(fù)雜性和不確定性。會計(jì)分析但是，規(guī)則基礎(chǔ)會計(jì)準(zhǔn)則也存在明顯的缺點(diǎn)，具體體現(xiàn)在：128會計(jì)分析原則基礎(chǔ)的會計(jì)準(zhǔn)則雖然較不容易被公司管理層精心策劃的“交易設(shè)計(jì)”所規(guī)避，但需要會計(jì)人員和注冊會計(jì)師具有較高的職業(yè)判斷能力，而不同的會計(jì)人員和注冊會計(jì)師即使出于善意也可能做出截然不同的職業(yè)判斷，結(jié)果導(dǎo)致“無休止的”的爭論。缺乏具體的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，管理層和會計(jì)人員產(chǎn)生機(jī)會主義心理，利用原則的模糊性進(jìn)行財(cái)務(wù)操縱。會計(jì)分析原則基礎(chǔ)的會計(jì)準(zhǔn)則雖然較不容易被公司管理層精心策劃的129會計(jì)分析(四)財(cái)務(wù)報(bào)表的獨(dú)立審計(jì)獨(dú)立審計(jì)通過評價(jià)公司編制的財(cái)務(wù)報(bào)表是否符合會計(jì)準(zhǔn)則的要求，進(jìn)一步限制公司歪曲財(cái)務(wù)報(bào)表的可能性，提高了財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量和可信程度。盡管獨(dú)立計(jì)的有效性受到頗多質(zhì)疑，但審計(jì)報(bào)告仍是一種重要的財(cái)務(wù)報(bào)表派生信息，有效的財(cái)務(wù)報(bào)表分析要求在進(jìn)行分析之前應(yīng)查閱審計(jì)報(bào)告，以對財(cái)務(wù)報(bào)表的可信程度形成初步印象，而且審計(jì)報(bào)告往往指出了財(cái)務(wù)報(bào)表中的“高危區(qū)域”，這有助于財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員確定相應(yīng)的分析重點(diǎn)。會計(jì)分析(四)財(cái)務(wù)報(bào)表的獨(dú)立審計(jì)130會計(jì)分析(五)財(cái)務(wù)報(bào)告的法律責(zé)任裁定管理層、審計(jì)師和報(bào)表使用者之間會計(jì)爭端的法律環(huán)境也會對財(cái)務(wù)報(bào)表信息的質(zhì)量產(chǎn)生重大影響。巨額法律訴訟成本的存在有助于抑制管理層的財(cái)務(wù)舞弊動機(jī)，也有助于敦促審計(jì)師恪盡職守，這些都將提高財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性。但是，法律責(zé)任的威脅也可能影響信息披露質(zhì)量。預(yù)測性信息的披露財(cái)務(wù)報(bào)表并非“萬能庫”，管理層也有許多難以在報(bào)表中披露的“難言之隱”。因此，應(yīng)當(dāng)注重對其他信息源的發(fā)掘。會計(jì)分析(五)財(cái)務(wù)報(bào)告的法律責(zé)任131會計(jì)分析二、會計(jì)信息質(zhì)量影響因素分析美國哥倫比亞大學(xué)佩因曼教授認(rèn)為，分析人員應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎考慮有關(guān)會計(jì)信息質(zhì)量的五個(gè)問題：1．公認(rèn)會計(jì)原則的質(zhì)量。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注公認(rèn)會計(jì)原則是否存在可能影響報(bào)表分析質(zhì)量的缺陷?公允價(jià)值、人力資源、自創(chuàng)商譽(yù)2．審計(jì)質(zhì)量。把握審計(jì)質(zhì)量是審計(jì)師的職責(zé)范圍，分析人員通常必須借助注冊會計(jì)師的審計(jì)意見，但也要對審計(jì)失效或注冊會計(jì)師可能利用準(zhǔn)則中的灰色區(qū)域忽視企業(yè)管理層的某些操縱行為保持警惕。會計(jì)分析二、會計(jì)信息質(zhì)量影響因素分析132會計(jì)分析3.公認(rèn)會計(jì)原則的執(zhí)行質(zhì)量。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司是否濫用公認(rèn)會計(jì)原則操縱財(cái)務(wù)報(bào)表?4．交易確認(rèn)時(shí)間的質(zhì)量。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司是否通過對業(yè)務(wù)交易發(fā)生時(shí)間的操縱來影響財(cái)務(wù)報(bào)表的編制?操縱收入確認(rèn)的時(shí)間操縱費(fèi)用確認(rèn)的時(shí)間5．披露質(zhì)量。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司所披露的會計(jì)信息是否足夠用來分析該公司的經(jīng)營狀況。這些披露反映在財(cái)務(wù)報(bào)表、報(bào)表附注、管理層的討論和分析當(dāng)中。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的質(zhì)量在很大程度上取決于良好的披露質(zhì)量。會計(jì)分析3.公認(rèn)會計(jì)原則的執(zhí)行質(zhì)量。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司是133會計(jì)分析三、會計(jì)分析步驟(一)辨認(rèn)關(guān)鍵會計(jì)政策公司所處的行業(yè)特征和自身的競爭戰(zhàn)略選擇決定公司的成功要素和所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表中反映這些關(guān)鍵成功要素和風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目就應(yīng)當(dāng)成為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重中之重。進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先對公司用于衡量成功要素及風(fēng)險(xiǎn)的會計(jì)政策及估計(jì)進(jìn)行確認(rèn)和評估。產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略的企業(yè)：研發(fā)和售后服務(wù)相關(guān)的會計(jì)政策；成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)：存貨管理是關(guān)鍵，與存貨相關(guān)的會計(jì)政策如存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、存貨計(jì)價(jià)；金融等金融機(jī)構(gòu)：利息及信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)鍵，利息收入確認(rèn)、貸款分類方法、貸款準(zhǔn)備金計(jì)提、抵債資產(chǎn)處置等會計(jì)政策。會計(jì)分析三、會計(jì)分析步驟134會計(jì)分析(二)評估會計(jì)政策彈性不同公司有著不同的關(guān)鍵會計(jì)政策，不同的會計(jì)政策其彈性大小可能存在顯著的差異。某些公司的關(guān)鍵會計(jì)政策可能會受到會計(jì)準(zhǔn)則的嚴(yán)格限制，從而更具“剛性”。對這些企業(yè)，要重點(diǎn)關(guān)注統(tǒng)一