財務管理課程介紹課件

財務管理課程介紹財務管理課程介紹1主要內(nèi)容課程的基本情況介紹課程重點、難點講解例題分析集中答疑主要內(nèi)容課程的基本情況介紹2課程基本情況介紹《財務管理》是國家開放大學會計學（財務會計方向）專業(yè)（?？疲?、工商管理（市場營銷方向）專業(yè)（?？疲?、金融專業(yè)（?？疲┑膶I(yè)核心課、工商管理（工商企業(yè)管理方向）專業(yè)（?？疲I(yè)基礎課。本課程計劃課內(nèi)學時為54課時，共3個學分。課程基本情況介紹《財務管理》是國家開放大學會計學（財務會計方3本課程與相關課程的關系本課程為會計學（財務會計方向）專業(yè)（專科）的必修專業(yè)課程，其學習學期安排在第五學期，即在完成《基礎會計》、《中級財務會計》、《成本會計》、《管理會計》、《電算化會計》等基礎類必修課程之后學習。本課程與相關課程的關系本課程為會計學（財務會計方向）專業(yè)（專4課程的總體教學目的和要求通過《財務管理》課程的教學，學生至少應具備以下能力：使學生理解企業(yè)財務管理的基本概念和基本理論；使學生牢固樹立企業(yè)財務管理的基本價值觀念：時間價值和風險價值；掌握企業(yè)籌資管理、投資管理、利潤規(guī)劃管理和營運資本管理等內(nèi)容；掌握企業(yè)財務報表分析的基本方法和主要內(nèi)容；能正確分析現(xiàn)實經(jīng)濟生活中的有關財務決策問題，培養(yǎng)學生分析問題和解決問題的能力。課程的總體教學目的和要求通過《財務管理》課程的教學，學生至少5本課程邏輯體系財務管理及其目標：股東財富最大化（第1章）財務報表分析（第8章）財務理念與財務估值（第2章）項目投資管理（第3章）：（1）項目投資決策方法；（2）項目投資決策變量。融資管理：（1）融資規(guī)模及方式（第4章）；（2）融資成本及結(jié)構（第5章）。利潤規(guī)劃與股利政策（第6章）：（1）利潤規(guī)劃；（2）銷售與成本規(guī)劃；（3）利潤分配政策。營運資本管理（第7章）：（1）營運資本管理；（2）現(xiàn)金、應收賬款管理。本課程邏輯體系財務管理及其目標：股東財富最大化（第1章）財務6學時分配章節(jié)教學內(nèi)容課內(nèi)學時第一章總論5第二章財務理念與財務估值8第三章項目投資管理10第四章融資管理（上）5第五章融資管理（下）10第六章利潤規(guī)劃與股利政策4第七章營運資本管理5第八章財務報表分析7合計54學時分配章節(jié)教學內(nèi)容課內(nèi)學時第一章總論5第二章財務理念與財務7第一章總論教學內(nèi)容:（一）企業(yè)組織形式與財務管理1.企業(yè)組織形式與公司制2.公司財務管理的基本概念及管理內(nèi)容（二）財務管理目標1.財務管理目標概述2.公司治理、代理問題與財務管理目標3.財務管理目標與公司社會責任（三）財務管理環(huán)境（四）財務管理組織1.財務管理組織模式第一章總論教學內(nèi)容:8第一章總論教學目的和要求：掌握財務管理的對象及目標：（1）財務管理的對象是指公司的各項財務活動，包括融資活動、籌資活動、分配活動以及日常財務活動等；（2）財務管理以股東權益最大化（公司價值最大化）為目標。理解財務管理組織的設計與職能定位。了解財務管理環(huán)境：財務管理環(huán)境是指對財務管理產(chǎn)生重大影響的所有外部條件和因素。第一章總論教學目的和要求：9第二章財務理念與財務估值教學內(nèi)容:（一）貨幣時間價值觀念1.單利與復利2.終值與現(xiàn)值3.年金4.貨幣時間價值的應用（二）風險收益觀念1.風險與收益2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）及其應用價值（三）財務估值基本原理1.財務估值與現(xiàn)金流2.現(xiàn)金流的數(shù)量規(guī)模、時間與風險3.財務估值模型（四）財務估值的應用1.債券估值2.股票估值第二章財務理念與財務估值教學內(nèi)容:10第二章財務理念與財務估值教學目的和要求：重點掌握貨幣時間價值觀念。重點強調(diào)無風險狀態(tài)下的貨幣時間價值觀念在財務估值中的應用。主要涉及終值、現(xiàn)值、年金等基礎概念。重點掌握“風險--收益”觀念。明確風險的測度方法，強調(diào)資本市場中收益是風險的函數(shù)這一基本邏輯，并最終在組合投資理論下，引出資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）及其應用價值。重點掌握估值原理和債券、股票的估值方法。任何資產(chǎn)價值都可以用資產(chǎn)預期產(chǎn)生現(xiàn)金流的數(shù)量、實現(xiàn)時間及風險三個因素來判斷，從而確定財務估值的基本原理；在此基礎上，針對債券（固定收益證券）、股票等有價證券，測定其內(nèi)在價值。第二章財務理念與財務估值教學目的和要求：11第三章項目投資管理教學內(nèi)容：（一）項目投資的類型與決策程序1.項目投資的類型2.項目投資決策的程序（二）項目投資財務決策的基本方法1.財務評價原理與方法2.財務評價方法比較（三）項目投資決策變量及其確定1.項目投資的現(xiàn)金流量估算2.資本成本與折現(xiàn)率的估算3.項目投資決策中的風險分析第三章項目投資管理教學內(nèi)容：12第三章項目投資管理教學目的和要求：重點掌握項目投資決策的原理。項目投資以公司戰(zhàn)略為導向，以決策過程的有序性來保證項目投資決策的科學性、合理性和有效性。項目投資的財務評價是投資決策的核心。重點掌握項目投資決策的方法。重點掌握凈現(xiàn)值法（NPV）和內(nèi)含報酬率法（IRR）。重點掌握項目投資決策參數(shù)的估算和風險分析。重點涉及項目投資中的關鍵參數(shù)的測算，包括項目的預期現(xiàn)金流（初始現(xiàn)金流、經(jīng)營期間現(xiàn)金流和項目終結(jié)現(xiàn)金流）、項目風險及折現(xiàn)率等。其中，折現(xiàn)率是考慮項目風險后的加權平均資本成本（WACC）第三章項目投資管理教學目的和要求：13第四章融資管理（上）教學內(nèi)容：（一）融資概述1.融資概念2.融資種類3.融資原則（二）融資規(guī)模1.融資規(guī)模確定的依據(jù)2.融資規(guī)模的特征3.融資規(guī)模的確定方法（三）權益融資1.吸收直接投資2.普通股發(fā)行3.優(yōu)先股發(fā)行（四）債務融資1.銀行借款2.公司債券3.融資租賃第四章融資管理（上）教學內(nèi)容：14第四章融資管理（上）教學目的和要求：掌握融資種類。（1）權益融資主要包括吸收直接投資（如PE、VC）、股票融資等類型，（2）債務融資主要銀行借款、公司債券、融資租賃等多種形式。了解融資規(guī)模與融資時機。融資規(guī)模是指一定時期內(nèi)企業(yè)融資總額，投資及公司增長是確定公司融資規(guī)模的主要依據(jù)。第四章融資管理（上）教學目的和要求：15第五章融資管理（下）教學內(nèi)容：（一）資本成本1.資本成本的概念及性質(zhì)2.資本成本的測算3.降低資本成本的途徑（二）融資與財務風險1.債務融資、財務杠桿收益與財務風險2.權益融資、控制權轉(zhuǎn)移與公司風險（三）資本結(jié)構決策1.資本結(jié)構的涵義2.最佳資本結(jié)構決策3.資本結(jié)構的調(diào)整第五章融資管理（下）教學內(nèi)容：16第五章融資管理（下）教學目的和要求：掌握資本成本的概念和內(nèi)容。在資本市場中，任何企業(yè)融集、使用資金都需要付出代價，即資本成本。理解融資風險的含義。融資風險是指由于負債融資而引起的到期不能償債的可能性。理解資本結(jié)構的含義及資本結(jié)構決策。資本結(jié)構是指長期資本(長期債務資本與股權資本)的構成及其比例關系。第五章融資管理（下）教學目的和要求：17第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學內(nèi)容：（一）利潤規(guī)劃1.確定目標利潤應考慮的因素2.目標利潤的確定3.納稅約束與目標利潤的調(diào)整（二）目標銷售與目標成本規(guī)劃1.目標銷售規(guī)劃2.目標成本費用規(guī)劃3.目標規(guī)劃的實施（三）利潤分配與股利政策1.利潤分配原則、項目與程序2.股利政策第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學內(nèi)容：18第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學目的和要求：掌握目標利潤規(guī)劃的內(nèi)容及方法。目標利潤是指企業(yè)在一定時期內(nèi)爭取達到的利潤目標，其確定方法有本量利分析法、倒求法、比率法、因素綜合分析法、利率增長比率法。掌握利潤的分配程序。利潤分配是對公司利潤總額的分配，包括納稅及所得稅后利潤分配。掌握各種股利政策的概念及特點。股利是公司回報于股東的主要形式，主要包括現(xiàn)金股利、股票股利及股票回購等多種方式。其中，現(xiàn)金股利政策是公司股利政策及決策的主要內(nèi)容，具體分為剩余股利政策、定額股利政策、定率股利政策、低定額加額外股利政策等。公司在確定股利政策時，需要綜合考慮多種因素。第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學目的和要求：19第七章營運資本管理教學內(nèi)容：（一）營運資本概述1.商業(yè)周期與營運資本2.營運資本管理政策（二）現(xiàn)金管理1.現(xiàn)金管理的目標2.現(xiàn)金收支預算3.最佳現(xiàn)金收支余額的確定（三）應收賬款管理

1.應收賬款管理的目標

2.信用政策

3.應收賬款投資決策

4.應收賬款日常管理（四）存貨管理1.存貨管理目標2.存貨管理的方法3.存貨質(zhì)量控制（五）營運資本與短期融資策略

1.短期融資的概念

2.短期融資的方式第七章營運資本管理教學內(nèi)容：（20第七章營運資本管理教學目的和要求：掌握現(xiàn)金管理、應收賬款管理、存貨管理的基本原理。（1）現(xiàn)金管理要在持有現(xiàn)金的流動性和收益性之間做出合理的權衡，它需要借助現(xiàn)金收支預算來強化控制。（2）應收賬款是公司在信用銷售形成的流動資產(chǎn)，它需要在信用銷售在擴大銷售帶來增量利潤與相關增量成本（主要包括應收賬款的機會成本、管理成本和壞賬損失）等之間進行比較。（3）存貨管理需要在存貨成本與收益之間進行利弊權衡。理解營運資本管理與短期融資策略。從營運資本管理是指公司在營運狀態(tài)下，就流動資產(chǎn)、流動負債等之間數(shù)量、時間等方面確定的匹配政策與流動性管理。第七章營運資本管理教學目的和要求：21第八章財務報表分析教學內(nèi)容：（一）財務報表體系1.資產(chǎn)負債表2.利潤表3.現(xiàn)金流量表（二）財務報表分析的目的、內(nèi)容及方法1.財務分析的目的2.財務分析的內(nèi)容3.財務分析的方法（三）營運能力分析1.營運能力的涵義2.營運能力分析指標（四）償債能力分析1.短期償債能力與財務風險分析2.長期償債能力與財務風險分析（五）獲利能力分析1.獲利能力的涵義2.獲利能力分析指標（六）成長能力分析1.成長能力的涵義2.成長能力分析指標（七）綜合財務分析與基于市場的價值分析1.綜合財務分析2.基于市場的財務指標第八章財務報表分析教學內(nèi)容：（五）獲利能力分析22第八章財務報表分析教學目的和要求：理解財務報表體系及其之間的內(nèi)在邏輯關系。掌握財務分析的基本方法。掌握公司財務分析的維度及其指標體系，包括營運能力、償債能力、獲利能力、成長能力等，并建立以杜邦分析為代表的綜合財務分析體系。第八章財務報表分析教學目的和要求：23形成性考核相關要求考核手段：采用紙質(zhì)形成性考核冊形成性考核任務列表序號章節(jié)形

式開始時間結(jié)束時間權重1第2章計算題、案例分析題第3周第5周末20%2第3章計算題、案例分析題第6周第8周末20%3第4-5章計算題、案例分析題第9周第11周末20%4第6-7章計算題、案例分析題第12周第14周末20%5綜合練習單選、多選、計算題、案例分析題第15周第16周末20%形成性考核相關要求考核手段：采用紙質(zhì)形成性考核冊序號章節(jié)形24終結(jié)性考試考核手段：紙筆考試考試方式：開卷考試時限：90分鐘。特殊說明：終結(jié)性考試允許攜帶計算器。終結(jié)性考試考核手段：紙筆考試25終結(jié)性考試試題類型題型包括單項選擇題、多項選擇題、判斷題、計算題、案例分析題。單項選擇題：10題，每題2分，共20分。多項選擇題：5題，每題2分，共10分。40分判斷題：10題，每題1分，共20分。計算題：2題，每題15分，共30分。

案例分析題：1題，共30分。

60分終結(jié)性考試試題類型題型包括單項選擇題、多項選擇題、判斷題、計26單選題單選題（從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題2分，共20分）（1）每年年底存款5000元，求第5年末的價值，可用（

）來計算。A．復利終值系數(shù)B．復利現(xiàn)值系數(shù)C．年金終值系數(shù)D．年金現(xiàn)值系數(shù)（2）定額股利政策的“定額”是指（

）。A.公司股利支付率固定B.公司每年股利發(fā)放額固定C.公司剩余股利額固定D．公司向股東增發(fā)的額外股利固定答案：1.C2.B單選題單選題（從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將27多選題多選題（在下列每小題的4個選項中，有２至4個選項是正確的，請選出并將其序號字母填在題后的括號里。每小題2分，共10分。多選、少選、錯選均不得分。）（1）下列各項中，能夠影響債券內(nèi)在價值的因素有（

）。A．債券的發(fā)行價格B．債券的期限C．當前的市場利率D．票面利率（2）由資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某資產(chǎn)必要報酬率的因素有（

）。A．無風險資產(chǎn)報酬率B．風險報酬率C．該資產(chǎn)的風險系數(shù)D．市場平均報酬率答案：1.BCD2.ACD多選題多選題（在下列每小題的4個選項中，有２至4個選項是正確28判斷題判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后括號里劃“√”，錯誤的在題后括號里劃“×”。每小題1分，共10分）（1）公司財務活動是以公司戰(zhàn)略為導向、以公司業(yè)務運營為主體，圍繞公司的資本籌措、投放、日常財務運作、利潤分配等而發(fā)生的一系列財務行為、活動。（

）（2）當今商業(yè)社會最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關系最復雜的一種企業(yè)組織形式是合伙制。（

）答案：1.√2.×判斷題判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后括號里劃“√29計算題計算題（每小題15分，共30分）（1）某公司擬融資2500萬元，其中發(fā)行債券1000萬元，融資費率2%，債券年利率為10%；優(yōu)先股500萬元，年股息率7%，融資費率3%；普通股1000萬元，融資費率為4%，第一年預期股利10%，以后各年增長4%。假定公司所得稅率為25%。試計算該融資方案的加權資本成本。計算題計算題（每小題15分，共30分）30答案：分別計算個別資本成本：

（8分）計算各種資本占全部資本的比重：

（3分）計算該融資方案的加權資本成本：

（4分）答案：分別計算個別資本成本：31案例分析題案例分析題（共30分）甲公司是一家制藥企業(yè)。2014年公司研發(fā)出一種新藥。如果生產(chǎn)新藥，需購置10000000元的設備一臺，稅法規(guī)定該設備使用期為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值率為5%。財務部門估計每年固定成本為600000元（不含折舊費），變動成本為200元/盒。另外，新設備投產(chǎn)初期需要投入營運資本3000000元。營運資本于第五年年末收回。項目投產(chǎn)后，預計年銷售量為50000盒，銷售價格為300元/盒。假定適用的折現(xiàn)率為9%，所得稅率為25%。請問：（1）請問公司在進行投資決策時，應遵循的投資決策程序什么？（2）請計算新產(chǎn)品的初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和第5年年末現(xiàn)金凈流量。（3）請計算新產(chǎn)品的凈現(xiàn)值為多少？（4）請分析凈現(xiàn)值法的優(yōu)缺點分別是什么？案例分析題案例分析題（共30分）32答案：1.為保證項目投資決策的科學性、合理性或有效性，公司應當根據(jù)需要，制定相關投資決策程序并嚴格執(zhí)行。（1）確定投資戰(zhàn)略（2）嚴格項目篩選（3）進行項目決策（4）投資項目實施（5）實施事后管理

（6分）2.殘值=10000000*5%=500000（元）折舊=（10000000-500000）/5=1900000(元)銷售額=50000*300=15000000（元）總成本=200*50000+600000=10600000（元）凈利潤=（15000000-10600000）*（1-25%）=3300000（元）初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和第5年年末現(xiàn)金凈流量分別為：

（10分）答案：333.

（8分）4.凈現(xiàn)值法的優(yōu)缺點（1）凈現(xiàn)值法的優(yōu)點。其優(yōu)點主要表現(xiàn)在：①考慮了貨幣時間價值。②考慮了投資風險的影響，這是因為折現(xiàn)率（資本成本或必要報酬率）包括了風險，風險較大的投資項目，其選用的折現(xiàn)率將較高。③反映了為股東創(chuàng)造財富的絕對值，其理論較完整，應用范圍也很廣泛。（2）凈現(xiàn)值法的缺點。凈現(xiàn)值法也有一定局限性，主要體現(xiàn)在：凈現(xiàn)值反映的是為股東創(chuàng)造財富的絕對值，在比較投資額不同的項目時存在局限性。（6分）3.34

學習要求

仔細閱讀教材、輔助教材及相關文獻，積極進行課前預習掌握聽課的正確方法，提高聽課效率學會科學思考問題，弄清教材的思路和教師講課的條理，大膽設疑，小心求證課后及時復習，正確對待作業(yè)，鞏固已學習的知識盡可能的將財務管理的理論知識與實際工作或日常生活的財務問題相結(jié)合，學會應用理財理論進行投資、籌資決策學習要求仔細閱讀教材、輔助教材及相關文獻，積極進行課前預35學習方法建議學習這門課程前，首先就不要認為它“很難”，只要相信“難而不會，會而不難”，充滿信心一定就能學好。第一步，激發(fā)興趣第二步，找重點第三步，做練習第四步，強化記憶第五步，考前總復習學習方法建議學習這門課程前，首先就不要認為它“很難”，只要相36主要網(wǎng)上資源主要網(wǎng)上資源37主要網(wǎng)上資源主要網(wǎng)上資源38財務管理課程介紹財務管理課程介紹39主要內(nèi)容課程的基本情況介紹課程重點、難點講解例題分析集中答疑主要內(nèi)容課程的基本情況介紹40課程基本情況介紹《財務管理》是國家開放大學會計學（財務會計方向）專業(yè)（?？疲?、工商管理（市場營銷方向）專業(yè)（?？疲?、金融專業(yè)（專科）的專業(yè)核心課、工商管理（工商企業(yè)管理方向）專業(yè)（?？疲I(yè)基礎課。本課程計劃課內(nèi)學時為54課時，共3個學分。課程基本情況介紹《財務管理》是國家開放大學會計學（財務會計方41本課程與相關課程的關系本課程為會計學（財務會計方向）專業(yè)（?？疲┑谋匦迣I(yè)課程，其學習學期安排在第五學期，即在完成《基礎會計》、《中級財務會計》、《成本會計》、《管理會計》、《電算化會計》等基礎類必修課程之后學習。本課程與相關課程的關系本課程為會計學（財務會計方向）專業(yè)（專42課程的總體教學目的和要求通過《財務管理》課程的教學，學生至少應具備以下能力：使學生理解企業(yè)財務管理的基本概念和基本理論；使學生牢固樹立企業(yè)財務管理的基本價值觀念：時間價值和風險價值；掌握企業(yè)籌資管理、投資管理、利潤規(guī)劃管理和營運資本管理等內(nèi)容；掌握企業(yè)財務報表分析的基本方法和主要內(nèi)容；能正確分析現(xiàn)實經(jīng)濟生活中的有關財務決策問題，培養(yǎng)學生分析問題和解決問題的能力。課程的總體教學目的和要求通過《財務管理》課程的教學，學生至少43本課程邏輯體系財務管理及其目標：股東財富最大化（第1章）財務報表分析（第8章）財務理念與財務估值（第2章）項目投資管理（第3章）：（1）項目投資決策方法；（2）項目投資決策變量。融資管理：（1）融資規(guī)模及方式（第4章）；（2）融資成本及結(jié)構（第5章）。利潤規(guī)劃與股利政策（第6章）：（1）利潤規(guī)劃；（2）銷售與成本規(guī)劃；（3）利潤分配政策。營運資本管理（第7章）：（1）營運資本管理；（2）現(xiàn)金、應收賬款管理。本課程邏輯體系財務管理及其目標：股東財富最大化（第1章）財務44學時分配章節(jié)教學內(nèi)容課內(nèi)學時第一章總論5第二章財務理念與財務估值8第三章項目投資管理10第四章融資管理（上）5第五章融資管理（下）10第六章利潤規(guī)劃與股利政策4第七章營運資本管理5第八章財務報表分析7合計54學時分配章節(jié)教學內(nèi)容課內(nèi)學時第一章總論5第二章財務理念與財務45第一章總論教學內(nèi)容:（一）企業(yè)組織形式與財務管理1.企業(yè)組織形式與公司制2.公司財務管理的基本概念及管理內(nèi)容（二）財務管理目標1.財務管理目標概述2.公司治理、代理問題與財務管理目標3.財務管理目標與公司社會責任（三）財務管理環(huán)境（四）財務管理組織1.財務管理組織模式第一章總論教學內(nèi)容:46第一章總論教學目的和要求：掌握財務管理的對象及目標：（1）財務管理的對象是指公司的各項財務活動，包括融資活動、籌資活動、分配活動以及日常財務活動等；（2）財務管理以股東權益最大化（公司價值最大化）為目標。理解財務管理組織的設計與職能定位。了解財務管理環(huán)境：財務管理環(huán)境是指對財務管理產(chǎn)生重大影響的所有外部條件和因素。第一章總論教學目的和要求：47第二章財務理念與財務估值教學內(nèi)容:（一）貨幣時間價值觀念1.單利與復利2.終值與現(xiàn)值3.年金4.貨幣時間價值的應用（二）風險收益觀念1.風險與收益2.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）及其應用價值（三）財務估值基本原理1.財務估值與現(xiàn)金流2.現(xiàn)金流的數(shù)量規(guī)模、時間與風險3.財務估值模型（四）財務估值的應用1.債券估值2.股票估值第二章財務理念與財務估值教學內(nèi)容:48第二章財務理念與財務估值教學目的和要求：重點掌握貨幣時間價值觀念。重點強調(diào)無風險狀態(tài)下的貨幣時間價值觀念在財務估值中的應用。主要涉及終值、現(xiàn)值、年金等基礎概念。重點掌握“風險--收益”觀念。明確風險的測度方法，強調(diào)資本市場中收益是風險的函數(shù)這一基本邏輯，并最終在組合投資理論下，引出資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）及其應用價值。重點掌握估值原理和債券、股票的估值方法。任何資產(chǎn)價值都可以用資產(chǎn)預期產(chǎn)生現(xiàn)金流的數(shù)量、實現(xiàn)時間及風險三個因素來判斷，從而確定財務估值的基本原理；在此基礎上，針對債券（固定收益證券）、股票等有價證券，測定其內(nèi)在價值。第二章財務理念與財務估值教學目的和要求：49第三章項目投資管理教學內(nèi)容：（一）項目投資的類型與決策程序1.項目投資的類型2.項目投資決策的程序（二）項目投資財務決策的基本方法1.財務評價原理與方法2.財務評價方法比較（三）項目投資決策變量及其確定1.項目投資的現(xiàn)金流量估算2.資本成本與折現(xiàn)率的估算3.項目投資決策中的風險分析第三章項目投資管理教學內(nèi)容：50第三章項目投資管理教學目的和要求：重點掌握項目投資決策的原理。項目投資以公司戰(zhàn)略為導向，以決策過程的有序性來保證項目投資決策的科學性、合理性和有效性。項目投資的財務評價是投資決策的核心。重點掌握項目投資決策的方法。重點掌握凈現(xiàn)值法（NPV）和內(nèi)含報酬率法（IRR）。重點掌握項目投資決策參數(shù)的估算和風險分析。重點涉及項目投資中的關鍵參數(shù)的測算，包括項目的預期現(xiàn)金流（初始現(xiàn)金流、經(jīng)營期間現(xiàn)金流和項目終結(jié)現(xiàn)金流）、項目風險及折現(xiàn)率等。其中，折現(xiàn)率是考慮項目風險后的加權平均資本成本（WACC）第三章項目投資管理教學目的和要求：51第四章融資管理（上）教學內(nèi)容：（一）融資概述1.融資概念2.融資種類3.融資原則（二）融資規(guī)模1.融資規(guī)模確定的依據(jù)2.融資規(guī)模的特征3.融資規(guī)模的確定方法（三）權益融資1.吸收直接投資2.普通股發(fā)行3.優(yōu)先股發(fā)行（四）債務融資1.銀行借款2.公司債券3.融資租賃第四章融資管理（上）教學內(nèi)容：52第四章融資管理（上）教學目的和要求：掌握融資種類。（1）權益融資主要包括吸收直接投資（如PE、VC）、股票融資等類型，（2）債務融資主要銀行借款、公司債券、融資租賃等多種形式。了解融資規(guī)模與融資時機。融資規(guī)模是指一定時期內(nèi)企業(yè)融資總額，投資及公司增長是確定公司融資規(guī)模的主要依據(jù)。第四章融資管理（上）教學目的和要求：53第五章融資管理（下）教學內(nèi)容：（一）資本成本1.資本成本的概念及性質(zhì)2.資本成本的測算3.降低資本成本的途徑（二）融資與財務風險1.債務融資、財務杠桿收益與財務風險2.權益融資、控制權轉(zhuǎn)移與公司風險（三）資本結(jié)構決策1.資本結(jié)構的涵義2.最佳資本結(jié)構決策3.資本結(jié)構的調(diào)整第五章融資管理（下）教學內(nèi)容：54第五章融資管理（下）教學目的和要求：掌握資本成本的概念和內(nèi)容。在資本市場中，任何企業(yè)融集、使用資金都需要付出代價，即資本成本。理解融資風險的含義。融資風險是指由于負債融資而引起的到期不能償債的可能性。理解資本結(jié)構的含義及資本結(jié)構決策。資本結(jié)構是指長期資本(長期債務資本與股權資本)的構成及其比例關系。第五章融資管理（下）教學目的和要求：55第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學內(nèi)容：（一）利潤規(guī)劃1.確定目標利潤應考慮的因素2.目標利潤的確定3.納稅約束與目標利潤的調(diào)整（二）目標銷售與目標成本規(guī)劃1.目標銷售規(guī)劃2.目標成本費用規(guī)劃3.目標規(guī)劃的實施（三）利潤分配與股利政策1.利潤分配原則、項目與程序2.股利政策第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學內(nèi)容：56第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學目的和要求：掌握目標利潤規(guī)劃的內(nèi)容及方法。目標利潤是指企業(yè)在一定時期內(nèi)爭取達到的利潤目標，其確定方法有本量利分析法、倒求法、比率法、因素綜合分析法、利率增長比率法。掌握利潤的分配程序。利潤分配是對公司利潤總額的分配，包括納稅及所得稅后利潤分配。掌握各種股利政策的概念及特點。股利是公司回報于股東的主要形式，主要包括現(xiàn)金股利、股票股利及股票回購等多種方式。其中，現(xiàn)金股利政策是公司股利政策及決策的主要內(nèi)容，具體分為剩余股利政策、定額股利政策、定率股利政策、低定額加額外股利政策等。公司在確定股利政策時，需要綜合考慮多種因素。第六章利潤規(guī)劃與股利政策教學目的和要求：57第七章營運資本管理教學內(nèi)容：（一）營運資本概述1.商業(yè)周期與營運資本2.營運資本管理政策（二）現(xiàn)金管理1.現(xiàn)金管理的目標2.現(xiàn)金收支預算3.最佳現(xiàn)金收支余額的確定（三）應收賬款管理

1.應收賬款管理的目標

2.信用政策

3.應收賬款投資決策

4.應收賬款日常管理（四）存貨管理1.存貨管理目標2.存貨管理的方法3.存貨質(zhì)量控制（五）營運資本與短期融資策略

1.短期融資的概念

2.短期融資的方式第七章營運資本管理教學內(nèi)容：（58第七章營運資本管理教學目的和要求：掌握現(xiàn)金管理、應收賬款管理、存貨管理的基本原理。（1）現(xiàn)金管理要在持有現(xiàn)金的流動性和收益性之間做出合理的權衡，它需要借助現(xiàn)金收支預算來強化控制。（2）應收賬款是公司在信用銷售形成的流動資產(chǎn)，它需要在信用銷售在擴大銷售帶來增量利潤與相關增量成本（主要包括應收賬款的機會成本、管理成本和壞賬損失）等之間進行比較。（3）存貨管理需要在存貨成本與收益之間進行利弊權衡。理解營運資本管理與短期融資策略。從營運資本管理是指公司在營運狀態(tài)下，就流動資產(chǎn)、流動負債等之間數(shù)量、時間等方面確定的匹配政策與流動性管理。第七章營運資本管理教學目的和要求：59第八章財務報表分析教學內(nèi)容：（一）財務報表體系1.資產(chǎn)負債表2.利潤表3.現(xiàn)金流量表（二）財務報表分析的目的、內(nèi)容及方法1.財務分析的目的2.財務分析的內(nèi)容3.財務分析的方法（三）營運能力分析1.營運能力的涵義2.營運能力分析指標（四）償債能力分析1.短期償債能力與財務風險分析2.長期償債能力與財務風險分析（五）獲利能力分析1.獲利能力的涵義2.獲利能力分析指標（六）成長能力分析1.成長能力的涵義2.成長能力分析指標（七）綜合財務分析與基于市場的價值分析1.綜合財務分析2.基于市場的財務指標第八章財務報表分析教學內(nèi)容：（五）獲利能力分析60第八章財務報表分析教學目的和要求：理解財務報表體系及其之間的內(nèi)在邏輯關系。掌握財務分析的基本方法。掌握公司財務分析的維度及其指標體系，包括營運能力、償債能力、獲利能力、成長能力等，并建立以杜邦分析為代表的綜合財務分析體系。第八章財務報表分析教學目的和要求：61形成性考核相關要求考核手段：采用紙質(zhì)形成性考核冊形成性考核任務列表序號章節(jié)形

式開始時間結(jié)束時間權重1第2章計算題、案例分析題第3周第5周末20%2第3章計算題、案例分析題第6周第8周末20%3第4-5章計算題、案例分析題第9周第11周末20%4第6-7章計算題、案例分析題第12周第14周末20%5綜合練習單選、多選、計算題、案例分析題第15周第16周末20%形成性考核相關要求考核手段：采用紙質(zhì)形成性考核冊序號章節(jié)形62終結(jié)性考試考核手段：紙筆考試考試方式：開卷考試時限：90分鐘。特殊說明：終結(jié)性考試允許攜帶計算器。終結(jié)性考試考核手段：紙筆考試63終結(jié)性考試試題類型題型包括單項選擇題、多項選擇題、判斷題、計算題、案例分析題。單項選擇題：10題，每題2分，共20分。多項選擇題：5題，每題2分，共10分。40分判斷題：10題，每題1分，共20分。計算題：2題，每題15分，共30分。

案例分析題：1題，共30分。

60分終結(jié)性考試試題類型題型包括單項選擇題、多項選擇題、判斷題、計64單選題單選題（從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題2分，共20分）（1）每年年底存款5000元，求第5年末的價值，可用（

）來計算。A．復利終值系數(shù)B．復利現(xiàn)值系數(shù)C．年金終值系數(shù)D．年金現(xiàn)值系數(shù)（2）定額股利政策的“定額”是指（

）。A.公司股利支付率固定B.公司每年股利發(fā)放額固定C.公司剩余股利額固定D．公司向股東增發(fā)的額外股利固定答案：1.C2.B單選題單選題（從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將65多選題多選題（在下列每小題的4個選項中，有２至4個選項是正確的，請選出并將其序號字母填在題后的括號里。每小題2分，共10分。多選、少選、錯選均不得分。）（1）下列各項中，能夠影響債券內(nèi)在價值的因素有（

）。A．債券的發(fā)行價格B．債券的期限C．當前的市場利率D．票面利率（2）由資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某資產(chǎn)必要報酬率的因素有（

）。A．無風險資產(chǎn)報酬率B．風險報酬率C．該資產(chǎn)的風險系數(shù)D．市場平均報酬率答案：1.BCD2.ACD多選題多選題（在下列每小題的4個選項中，有２至4個選項是正確66判斷題判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后括號里劃“√”，錯誤的在題后括號里劃“×”。每小題1分，共10分）（1）公司財務活動是以公司戰(zhàn)略為導向、以公司業(yè)務運營為主體，圍繞公司的資本籌措、投放、日常財務運作、利潤分配等而發(fā)生的一系列財務行為、活動。（

）（2）當今商業(yè)社會最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關系最復雜的一種企業(yè)組織形式是合伙制。（

）答案：1.√2.×判斷題判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后括號里劃“√67計算題計算題（每小題15分，共30分）（1）某公司擬融資2500萬元，其中發(fā)行債券1000萬元，融資費率2%，債券年利率為10%；優(yōu)先股500萬元，年股息率7%，融資費率3%；普通股1000萬元，融資費率為4%，第一年預期股利10%，以后各年增長4%。假定公司所得稅率為25%。試計算該融資方案的加權資本成本。計算題計算題（每小題15分，共30分）68答案：分別計算個別資本成本：

（8分）計算各種資本占全部資本的比重：

（3分）計算該融資方案的加權資本成本：

（4分）答案：分別計算個別資本成本：69案例分析題案例分析題（共30分）甲公司是一家制藥企業(yè)。2