資金籌措的管理與核算課件

7資金籌集的管理與核算

資金籌集概述12債券籌資的管理與核算3

銀行借款籌資4權(quán)益資本籌資的管理與核算

7資金籌集的管理與核算資金籌集概述12債券籌資的管理與核7資金籌集的管理與核算租賃籌資的管理與核算5商業(yè)信用籌資的管理與核算6

最佳資本結(jié)構(gòu)的確定77資金籌集的管理與核算租賃籌資的管理與核算5商業(yè)信用籌資的7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述資金是企業(yè)從事經(jīng)營活動的基本條件。為了保證生產(chǎn)經(jīng)營的正常進(jìn)行，企業(yè)必須擁有一定數(shù)量和結(jié)構(gòu)的資金。資金籌集是企業(yè)依據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況和未來經(jīng)營發(fā)展的需要，采用一定的方式，從一定的渠道，向企業(yè)的投資者和債權(quán)人籌措資金，以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金需要的一項(xiàng)理財(cái)活動。7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述資金7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述

7．1．1資金籌集的渠道和方式籌資渠道是指籌措資金的方向與通道，說明企業(yè)的資金是從哪里取得的；籌資方式是籌集資金采取的具體方式，說明企業(yè)運(yùn)用何種形式籌集資金。一定的籌資方式可以適用于不同的籌資渠道；同一渠]道的資金往往可以采用不同的方式籌集。二者之間的關(guān)系如表7.1所示7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述7．7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述

籌資方式籌資渠道吸收直接投資發(fā)行債券銀行借款發(fā)行股票商業(yè)信用融資租賃國家財(cái)政資金√√銀行信貸資金

√非銀行金融機(jī)構(gòu)資金√√√√√其它法人單位資金√√√√√企業(yè)內(nèi)部留成資金√√個(gè)人資金√√√外商資金√√√

籌資渠道和籌資方式之間的關(guān)系表7.1

7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述

7．1．2資金籌集的原則不同的籌資方式各有利弊，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身?xiàng)l件選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式以及不同籌資方式的有效組合，以降低籌資成本，提高籌資效益。為使籌資工作行之有效，應(yīng)遵循以下原則：（1）依法籌資的原則（2）合理確定資金需要量的原則（3）最優(yōu)籌資組合原則（4）保持合理的資本結(jié)構(gòu)的原則（5）保證資金供應(yīng)及時(shí)的原則7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述7．7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算

7．2．1權(quán)益資本的含義權(quán)益資本也稱自有資本或所有者權(quán)益，是企業(yè)依法籌集并長期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資金來源。企業(yè)的權(quán)益資本包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤。資本金是企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議的約定，實(shí)際投入企業(yè)的資本。投資者出資達(dá)到法定注冊資本的要求是企業(yè)設(shè)立的先決條件。資本公積金是指投資者或其他人投入到企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者并且投入金額超過法定資本部分的資金。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算盈余公積金是從凈利潤中提取的各種積累資金，是有指定用途的留存收益。未分配利潤是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤經(jīng)過彌補(bǔ)虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤后留存在企業(yè)的、歷年結(jié)存的利潤。權(quán)益資本是采用吸收直接投資、發(fā)行股票、留用利潤等方式籌措而成的。其特點(diǎn)是：第一，權(quán)益資本的所有權(quán)歸屬企業(yè)所有者所有，所有者憑其參與企業(yè)的經(jīng)營管理和分配利潤，并對企業(yè)的經(jīng)營狀況承擔(dān)有限責(zé)任。第二，企業(yè)對權(quán)益資本依法享有經(jīng)營權(quán)，在企業(yè)的存續(xù)期內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何方式抽回其投入的資本。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7．2．2吸收直接投資吸收直接投資是指企業(yè)以協(xié)議等方式吸收國家、其他法人、個(gè)人和外商等直接投入資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式，是非股份制企業(yè)籌措自有資金的基本方式。7．2．2．1吸收直接投資的種類①按吸收投資的渠道不同可以分為：國家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金和外商資本金。②按投資者投入資本的形式不同可以分為：現(xiàn)金投資和非現(xiàn)金投資。企業(yè)吸收無形資產(chǎn)作為投資的，其所占比例不得超過企業(yè)注冊資本的20%。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7．2．2．2吸收直接投資的核算為了總括地核算和監(jiān)督投資者投入資本的增減變動情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“實(shí)收資本”賬戶。它屬于所有者權(quán)益類賬戶。其貸方登記企業(yè)實(shí)際收到投資者投入的資本金以及由各渠道轉(zhuǎn)增資本金的數(shù)額；借方登記按法定程序經(jīng)批準(zhǔn)后核減的資本金；貸方余額表示企業(yè)實(shí)有資本金數(shù)額。該賬戶應(yīng)分別設(shè)立“國家資本金”、“法人資本金”、“個(gè)人資本金”、“外商資本金”等明細(xì)賬戶進(jìn)行明細(xì)核算。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算（1）接受現(xiàn)金資產(chǎn)投資的核算（2）接受非現(xiàn)金資產(chǎn)投資的核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算

7．2．3股票籌資股票是股份有限公司（簡稱股份公司）為籌集權(quán)益資本而發(fā)行的有價(jià)證券。股份有限公司以發(fā)行股票方式籌集股本，股票可以按面值發(fā)行，也可以溢價(jià)發(fā)行。我國不允許折價(jià)發(fā)行股票。與發(fā)行股票直接相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、傭金等交易費(fèi)用應(yīng)從溢價(jià)中抵扣。無溢價(jià)或溢價(jià)不足以抵扣發(fā)行費(fèi)用的，應(yīng)將不足抵扣的部分沖減盈余公積和未分配利潤。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算

7．2．4留存收益留存收益是指企業(yè)從歷年實(shí)現(xiàn)的凈利潤中提取或形成的留存于企業(yè)內(nèi)部的積累，包括企業(yè)的盈余公積金和未分配利潤。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7．3．1債券的發(fā)行價(jià)格債券上載明的利率，稱為“名義利率”或“票面利率”，通常以年利率表示。債券發(fā)行企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率稱為“實(shí)際利率”，實(shí)際利率是債券發(fā)行當(dāng)時(shí)的市場利率。由于名義利率與市場利率的差異，形成了債券的三種發(fā)行價(jià)格。7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算77資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算（1）面值發(fā)行（2）溢價(jià)發(fā)行（3）折價(jià)發(fā)行7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算

7．3．2債券籌資的核算為了核算與監(jiān)督公司債券的發(fā)行及還本付息等情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“應(yīng)付債券”賬戶，并按“面值”、“利息調(diào)整”、“應(yīng)計(jì)利息”設(shè)置明細(xì)賬進(jìn)行明細(xì)核算。7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7．3．2．1債券發(fā)行的核算（1）債券平價(jià)發(fā)行時(shí)，企業(yè)應(yīng)按實(shí)際收到的款項(xiàng)即債券的面值，借記“銀行存款”賬戶，貸記“應(yīng)付債券——面值”賬戶。（2）債券溢價(jià)發(fā)行時(shí)，企業(yè)應(yīng)按實(shí)際收到的金額借記“銀行存款”賬戶，按債券面值貸記“應(yīng)付債券——面值”賬戶，按實(shí)際收到的金額超過債券面值的部分（即債券溢價(jià)）貸記“應(yīng)付債券——利息調(diào)整”賬戶。7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算（3）債券折價(jià)發(fā)行時(shí)，企業(yè)應(yīng)按實(shí)際收到的金額借記“銀行存款”賬戶，按債券面值貸記“應(yīng)付債券——面值”賬戶，按實(shí)際收到的金額低于債券面值的部分（即債券折價(jià)）借記“應(yīng)付債券——利息調(diào)整”賬戶。7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7．3．2．2利息費(fèi)用及利息調(diào)整的攤銷核算債券發(fā)行后，發(fā)行企業(yè)應(yīng)按票面利率、面值及約定的付息時(shí)間，支付債權(quán)人利息，同時(shí)對利息調(diào)整進(jìn)行攤銷。實(shí)際利率法是指按照應(yīng)付債券的實(shí)際利率計(jì)算其攤余成本及各期實(shí)際利息費(fèi)用的方法。其計(jì)算公式如下：每期應(yīng)付利息=債券票面價(jià)值×債券票面利率每期實(shí)際利息費(fèi)用=每期期初應(yīng)付債券的賬面價(jià)值×債券實(shí)際利率每期應(yīng)攤銷的溢價(jià)（或折價(jià)）=每期實(shí)際利息費(fèi)用-每期應(yīng)付利息7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.4銀行借款籌資

7．4．1短期借款的核算短期借款是企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)（含一年）的各種借款。為了核算和監(jiān)督短期借款的取得和歸還情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“短期借款”賬戶。本賬戶應(yīng)按債權(quán)人設(shè)置明細(xì)賬，并按借款種類進(jìn)行明細(xì)核算。企業(yè)取得短期借款時(shí)，借記“銀行存款”賬戶，貸記“短期借款”賬戶。7資金籌集的管理與核算

7.4銀行借款籌資77資金籌集的管理與核算

7.4銀行借款籌資

7．4．2長期借款的核算長期借款是企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以上（不含一年）的各種借款。為了核算和監(jiān)督長期借款的取得、計(jì)息和歸還情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“長期借款”賬戶。本賬戶應(yīng)按貸款單位、種類，分別“本金”、“利息調(diào)整”進(jìn)行明細(xì)核算。企業(yè)借入長期借款時(shí)，按實(shí)際收到的款項(xiàng)借記“銀行存款”賬戶，按借款本金貸記“長期借款——本金”賬戶，按其差額借記“長期借款——利息調(diào)整”賬戶。長期借款的利息，按借款費(fèi)用的原則進(jìn)行處理。7資金籌集的管理與核算

7.4銀行借款籌資77資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算租賃是指在約定的期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)使用權(quán)讓于承租人以獲取租金的經(jīng)濟(jì)行為。其主要特征是轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的使用權(quán)，而不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的所有權(quán)，承租人以支付租金為代價(jià)取得資產(chǎn)的使用權(quán)。由于施工生產(chǎn)的臨時(shí)性或季節(jié)性需要，或出于融資等方面的考慮，企業(yè)可以采用租賃方式取得生產(chǎn)經(jīng)營所需的固定資產(chǎn)。7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算

7．5．1租賃的種類及特點(diǎn)租賃按性質(zhì)和形式的不同，分為經(jīng)營租賃和融資租賃。經(jīng)營租賃的租賃期限較短，其目的是為了取得資產(chǎn)的使用權(quán)，而不是為了在租賃期滿后，取得該項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)。融資租賃是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備，并在合同或協(xié)議規(guī)定的期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用業(yè)務(wù)。7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算

7．5．2經(jīng)營租賃的核算經(jīng)營性租入的固定資產(chǎn)，企業(yè)只是為了在短期內(nèi)使用，并不最終取得其所有權(quán)。因此，不應(yīng)將其作為本企業(yè)資產(chǎn)入賬核算，只需將支付的租金按一定方法確認(rèn)為費(fèi)用。7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算7．5．3融資租賃的核算企業(yè)采用融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)，盡管從法律形式上其所有權(quán)在租賃期間仍然屬于出租方，但由于資產(chǎn)租賃期基本上包括了資產(chǎn)的有效使用年限，承租方實(shí)質(zhì)上獲得了租賃資產(chǎn)所提供的主要經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)也承擔(dān)與該資產(chǎn)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。對于融資租入的固定資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)在“固定資產(chǎn)”賬戶下單獨(dú)設(shè)置“融資租入固定資產(chǎn)”明細(xì)賬戶進(jìn)行核算。未確認(rèn)融資費(fèi)用應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法在租賃期內(nèi)的各期分?jǐn)?。其攤銷的會計(jì)處理方法與分期付款購買固定資產(chǎn)的核算基本相同。7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7．6．1商業(yè)信用籌資的特點(diǎn)商業(yè)信用是指企業(yè)在商品交易中因延期付款（賒購）或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系，屬于企業(yè)之間的一種直接信用行為。商業(yè)信用的主要形式是賒購商品和預(yù)收貨款，表現(xiàn)為貨款欠賬和延期交貨，或購貨企業(yè)開出期票或商業(yè)匯票以示承諾等，即主要指應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和應(yīng)付票據(jù)。商業(yè)信用籌資的特點(diǎn)是：商業(yè)信用是自然性融資，非常方便；如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用融資沒有實(shí)際成本，且限制也少。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7．6．2應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，因購買材料物資、接受勞務(wù)供應(yīng)而應(yīng)付給供應(yīng)單位的貨款和勞務(wù)費(fèi)，以及因分包工程應(yīng)付給分包單位的工程款。這是雙方在購銷活動中，由于取得物資和接受勞務(wù)在先，支付貨款在后而暫時(shí)占用企業(yè)的資金。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7.6.2.1入賬時(shí)間和入賬金額的確定應(yīng)付賬款的入賬時(shí)間，應(yīng)以所購買物資的所有權(quán)轉(zhuǎn)移或接受勞務(wù)已發(fā)生為標(biāo)志確定。7.6.2.2應(yīng)付賬款的賬務(wù)處理為了反映應(yīng)付賬款的增減變動情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“應(yīng)付賬款”賬戶。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算

7．6．3應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)是在商品購銷活動中由于采用商業(yè)匯票結(jié)算款項(xiàng)而形成的一項(xiàng)債務(wù)。應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款雖然都是由于交易而引起的流動負(fù)債，但應(yīng)付賬款是未結(jié)清的債務(wù)，而應(yīng)付票據(jù)是延期付款的證明。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7．6．3．1入賬價(jià)值商業(yè)匯票按是否帶息，分為帶息票據(jù)和不帶息票據(jù)。無論是帶息票據(jù)還是不帶息票據(jù)，一律按其票面金額入賬。帶息票據(jù)入賬后，應(yīng)在期末對尚未支付的應(yīng)付票據(jù)按票面利率計(jì)算應(yīng)付利息，借記“財(cái)務(wù)費(fèi)用”賬戶，貸記“應(yīng)付利息”賬戶。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7．6．3．2應(yīng)付票據(jù)的賬務(wù)處理建筑企業(yè)對外開出承兌的商業(yè)匯票，應(yīng)設(shè)置“應(yīng)付票據(jù)”賬戶核算。企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“應(yīng)付票據(jù)”備查簿，詳細(xì)登記每一應(yīng)付票據(jù)的種類、號數(shù)、簽發(fā)日期、到期日、票面金額、票面利率、合同交易號、收款人姓名或單位名稱以及付款日期和余額等資料。應(yīng)付票據(jù)到期結(jié)清時(shí)，應(yīng)在備查簿內(nèi)注銷。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算

7．6．4預(yù)收賬款建筑企業(yè)的預(yù)收賬款，包括企業(yè)按照合同規(guī)定向發(fā)包單位預(yù)收的備料款、工程進(jìn)度款以及向購貨單位或接受勞務(wù)單位預(yù)收的貨款或定金。為了核算和監(jiān)督各種預(yù)收賬款的結(jié)算情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“預(yù)收賬款”賬戶，并按發(fā)包單位和購貨單位名稱設(shè)置明細(xì)賬進(jìn)行明細(xì)核算。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定資本結(jié)構(gòu)決策是公司籌資決策的核心，資本成本和杠桿利益是資本結(jié)構(gòu)決策的兩個(gè)基本依據(jù)。資本結(jié)構(gòu)決策的目的是在可承受的適度風(fēng)險(xiǎn)的前提下，確定最佳的資本結(jié)構(gòu)，從而降低資本成本，獲取杠桿利益。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

7．7．1資本成本資本成本是公司在籌集資金和使用資金時(shí)所支付的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)。從廣義來講，籌集和使用任何資金都要付出代價(jià)。由于長期資金被稱為資本，所以這里主要指籌集和使用長期資金的成本。籌資費(fèi)用指在籌集資金過程中支付的各種費(fèi)用。資金占用費(fèi)是指因使用資金而向資金提供者支付的報(bào)酬。兩者相比，資金占用費(fèi)是籌資企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的，而資金籌集費(fèi)通常在籌集資金時(shí)一次性發(fā)生，因此在計(jì)算資金成本時(shí)可作為籌資總額的扣除額。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

資本成本可以用絕對數(shù)表示，也可以用相對數(shù)表示。由于不同情況下籌資總額不同，資本成本通常用相對數(shù)來表示，即用資本成本率來表示。其計(jì)算公式是：式中：K——資本成本率（又稱資金成本）；L——籌集資金總額；D——資金占用費(fèi)用；F——籌資費(fèi)用；f——籌資費(fèi)費(fèi)率（即籌資費(fèi)占籌集資金總額的比率）7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定公司的資本是由不同的資金來源構(gòu)成的，不同的資金來源，其資金的成本不同。為了便于分析和研究問題，資本成本可以分為個(gè)別資本成本和綜合資本成本。7．7．1．1個(gè)別資本成本（1）銀行借款成本銀行借款的資金占用費(fèi)是指借款利息，籌資費(fèi)用是指銀行手續(xù)費(fèi)。由于借款利息計(jì)入稅前成本，可以起到抵稅的作用，因此，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用僅為：利息×（1－所得稅率）。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定一次還本，分期付息借款的資金成本率的計(jì)算公式為：式中：K1——長期借款資金成本率；I——長期借款年利息；T——所得稅率；L——長期借款籌資總額；i——長期借款年利率；F——長期借款籌資費(fèi)用；f——長期借款籌資費(fèi)用率（利率）。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定長期借款的籌資費(fèi)用主要是借款的手續(xù)費(fèi)，通常很小，可以忽略不計(jì)。此時(shí)資金成本率計(jì)算公式為：長期借款的籌資費(fèi)用主要是借款的手續(xù)費(fèi)，通常7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

（2）債券成本債券的資金占用費(fèi)指債券的利息，債券的籌資費(fèi)指債券的發(fā)行費(fèi)用。一次還本，分期付息債券資金成本率的計(jì)算公式為：式中：Kb——債券資金成本率；Ib——債券年利息；T——所得稅率；B——債券籌資額；f——債券籌資費(fèi)用率。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定債券的發(fā)行有溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行和面值發(fā)行三種。債券利息按面額和票面利率確定，為了正確地計(jì)算債券成本，債券的籌資額應(yīng)按實(shí)際發(fā)行價(jià)格計(jì)算。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定（3）優(yōu)先股成本發(fā)行優(yōu)先股的籌資費(fèi)用有注冊費(fèi)、代銷費(fèi)等，資金占用費(fèi)為從稅后利潤中定期支付的股息。其資金成本率的計(jì)算公式為：式中：Kp——優(yōu)先股資金成本率；Dp——優(yōu)先股年股利；P——優(yōu)先股籌資額；f——籌資費(fèi)用率；i——優(yōu)先股股利率。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定（37資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定（4）普通股成本。其確定方法與優(yōu)先股確定方法基本相同。其計(jì)算公式為：式中：Kc——普通股資金成本率；Dc——普通股年股利；P——普通股籌資額；f——籌資費(fèi)用率；i——普通股年固定股利率；g——每年股利固定增長比率。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定（7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定（5）留存收益成本。留存收益是企業(yè)稅后利潤中留在企業(yè)內(nèi)部用于再投資的部分，它往往被看作是一種無需花費(fèi)成本的公司的資金來源。但留用利潤是普通股所代表的資本的增加額，股東對這部分投資與以前交給企業(yè)的股本一樣，也要求有一定的報(bào)酬，只是沒有籌資費(fèi)用。計(jì)算留存收益的方法很多，最基本的計(jì)算公式是：式中：Kr——留用利潤成本；其他符號含義同前。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定（7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7．7．1．2綜合資金成本為進(jìn)行籌資決策，就要計(jì)算確定企業(yè)全部長期資金的總成本。長期資金的總成本通常以各種個(gè)別資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均而確定，因而也稱為加權(quán)平均資本成本。其計(jì)算公式為：式中：Kw——綜合資金成本；Ki——第i種個(gè)別資本成本；Wi——第i種個(gè)別資本占總資本的比重，即權(quán)數(shù)。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7．7．2．1經(jīng)營杠桿（1）固定成本與變動成本根據(jù)成本特性的不同，產(chǎn)品成本可分為固定成本與變動成本兩部分。固定成本是指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化而變化，保持一個(gè)常量的成本；變動成本是隨著產(chǎn)量的變化而變化的成本。（2）經(jīng)營杠桿經(jīng)營杠桿是指企業(yè)息稅前收益（EBIT）隨企業(yè)銷售額變化而變化的程度，常用DOL表示。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定其計(jì)算公式為：EBIT=銷售收入-總成本=PQ-（VQ+F）=（P-V）Q--FΔEBIT=ΔQ（P-V）式中：P——單位產(chǎn)品銷售價(jià)格；Q——產(chǎn)品銷售量；S——銷售收入；V——單位產(chǎn)品變動成本；F——固定成本。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定其計(jì)算公7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定經(jīng)營杠桿DOL越大，EBIT隨銷售收入變化而變化的幅度越大。上式中的DOL表示按銷售數(shù)量確定的經(jīng)營杠桿系數(shù)。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7．7．2．2財(cái)務(wù)杠桿財(cái)務(wù)杠桿是指由于負(fù)債經(jīng)營而導(dǎo)致公司所有者收益變化幅度的增加。財(cái)務(wù)杠桿用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL衡量。式中：

DFL——財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；ΔEPS——普通股每股利潤的變動額；EPS——普通股每股利潤。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定若用I表示利息、T表示公司所得稅率、N表示流通在外的普通股股數(shù)，則有：EPS=（EBIT-I）（1-T）/NΔEPS=ΔEBIT（1-T）/N即有：7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定若用I表7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

7．7．3資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指公司資產(chǎn)中負(fù)債所占的比例。從資本成本的分析可知，利用債務(wù)籌資可以降低公司的資本成本；從杠桿理論分析可知，利用債務(wù)籌資可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，但同時(shí)也給公司帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括定期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)和導(dǎo)致所有者收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。所以最佳資本結(jié)構(gòu)是指公司在一定時(shí)期內(nèi)，承受適度風(fēng)險(xiǎn)的前提下，使其加權(quán)平均資本成本最低，同時(shí)公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

資金籌集概述12債券籌資的管理與核算3

銀行借款籌資4權(quán)益資本籌資的管理與核算

7資金籌集的管理與核算資金籌集概述12債券籌資的管理與核7資金籌集的管理與核算租賃籌資的管理與核算5商業(yè)信用籌資的管理與核算6

最佳資本結(jié)構(gòu)的確定77資金籌集的管理與核算租賃籌資的管理與核算5商業(yè)信用籌資的7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述資金是企業(yè)從事經(jīng)營活動的基本條件。為了保證生產(chǎn)經(jīng)營的正常進(jìn)行，企業(yè)必須擁有一定數(shù)量和結(jié)構(gòu)的資金。資金籌集是企業(yè)依據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況和未來經(jīng)營發(fā)展的需要，采用一定的方式，從一定的渠道，向企業(yè)的投資者和債權(quán)人籌措資金，以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金需要的一項(xiàng)理財(cái)活動。7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述資金7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述

7．1．1資金籌集的渠道和方式籌資渠道是指籌措資金的方向與通道，說明企業(yè)的資金是從哪里取得的；籌資方式是籌集資金采取的具體方式，說明企業(yè)運(yùn)用何種形式籌集資金。一定的籌資方式可以適用于不同的籌資渠道；同一渠]道的資金往往可以采用不同的方式籌集。二者之間的關(guān)系如表7.1所示7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述7．7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述

籌資方式籌資渠道吸收直接投資發(fā)行債券銀行借款發(fā)行股票商業(yè)信用融資租賃國家財(cái)政資金√√銀行信貸資金

√非銀行金融機(jī)構(gòu)資金√√√√√其它法人單位資金√√√√√企業(yè)內(nèi)部留成資金√√個(gè)人資金√√√外商資金√√√

籌資渠道和籌資方式之間的關(guān)系表7.1

7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述

7．1．2資金籌集的原則不同的籌資方式各有利弊，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身?xiàng)l件選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式以及不同籌資方式的有效組合，以降低籌資成本，提高籌資效益。為使籌資工作行之有效，應(yīng)遵循以下原則：（1）依法籌資的原則（2）合理確定資金需要量的原則（3）最優(yōu)籌資組合原則（4）保持合理的資本結(jié)構(gòu)的原則（5）保證資金供應(yīng)及時(shí)的原則7資金籌集的管理與核算

7.1資金籌集概述7．7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算

7．2．1權(quán)益資本的含義權(quán)益資本也稱自有資本或所有者權(quán)益，是企業(yè)依法籌集并長期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資金來源。企業(yè)的權(quán)益資本包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤。資本金是企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議的約定，實(shí)際投入企業(yè)的資本。投資者出資達(dá)到法定注冊資本的要求是企業(yè)設(shè)立的先決條件。資本公積金是指投資者或其他人投入到企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者并且投入金額超過法定資本部分的資金。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算盈余公積金是從凈利潤中提取的各種積累資金，是有指定用途的留存收益。未分配利潤是企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤經(jīng)過彌補(bǔ)虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤后留存在企業(yè)的、歷年結(jié)存的利潤。權(quán)益資本是采用吸收直接投資、發(fā)行股票、留用利潤等方式籌措而成的。其特點(diǎn)是：第一，權(quán)益資本的所有權(quán)歸屬企業(yè)所有者所有，所有者憑其參與企業(yè)的經(jīng)營管理和分配利潤，并對企業(yè)的經(jīng)營狀況承擔(dān)有限責(zé)任。第二，企業(yè)對權(quán)益資本依法享有經(jīng)營權(quán)，在企業(yè)的存續(xù)期內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何方式抽回其投入的資本。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7．2．2吸收直接投資吸收直接投資是指企業(yè)以協(xié)議等方式吸收國家、其他法人、個(gè)人和外商等直接投入資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式，是非股份制企業(yè)籌措自有資金的基本方式。7．2．2．1吸收直接投資的種類①按吸收投資的渠道不同可以分為：國家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金和外商資本金。②按投資者投入資本的形式不同可以分為：現(xiàn)金投資和非現(xiàn)金投資。企業(yè)吸收無形資產(chǎn)作為投資的，其所占比例不得超過企業(yè)注冊資本的20%。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7．2．2．2吸收直接投資的核算為了總括地核算和監(jiān)督投資者投入資本的增減變動情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“實(shí)收資本”賬戶。它屬于所有者權(quán)益類賬戶。其貸方登記企業(yè)實(shí)際收到投資者投入的資本金以及由各渠道轉(zhuǎn)增資本金的數(shù)額；借方登記按法定程序經(jīng)批準(zhǔn)后核減的資本金；貸方余額表示企業(yè)實(shí)有資本金數(shù)額。該賬戶應(yīng)分別設(shè)立“國家資本金”、“法人資本金”、“個(gè)人資本金”、“外商資本金”等明細(xì)賬戶進(jìn)行明細(xì)核算。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算（1）接受現(xiàn)金資產(chǎn)投資的核算（2）接受非現(xiàn)金資產(chǎn)投資的核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算

7．2．3股票籌資股票是股份有限公司（簡稱股份公司）為籌集權(quán)益資本而發(fā)行的有價(jià)證券。股份有限公司以發(fā)行股票方式籌集股本，股票可以按面值發(fā)行，也可以溢價(jià)發(fā)行。我國不允許折價(jià)發(fā)行股票。與發(fā)行股票直接相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、傭金等交易費(fèi)用應(yīng)從溢價(jià)中抵扣。無溢價(jià)或溢價(jià)不足以抵扣發(fā)行費(fèi)用的，應(yīng)將不足抵扣的部分沖減盈余公積和未分配利潤。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算

7．2．4留存收益留存收益是指企業(yè)從歷年實(shí)現(xiàn)的凈利潤中提取或形成的留存于企業(yè)內(nèi)部的積累，包括企業(yè)的盈余公積金和未分配利潤。7資金籌集的管理與核算

7.2權(quán)益資本籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7．3．1債券的發(fā)行價(jià)格債券上載明的利率，稱為“名義利率”或“票面利率”，通常以年利率表示。債券發(fā)行企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率稱為“實(shí)際利率”，實(shí)際利率是債券發(fā)行當(dāng)時(shí)的市場利率。由于名義利率與市場利率的差異，形成了債券的三種發(fā)行價(jià)格。7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算77資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算（1）面值發(fā)行（2）溢價(jià)發(fā)行（3）折價(jià)發(fā)行7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算

7．3．2債券籌資的核算為了核算與監(jiān)督公司債券的發(fā)行及還本付息等情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“應(yīng)付債券”賬戶，并按“面值”、“利息調(diào)整”、“應(yīng)計(jì)利息”設(shè)置明細(xì)賬進(jìn)行明細(xì)核算。7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7．3．2．1債券發(fā)行的核算（1）債券平價(jià)發(fā)行時(shí)，企業(yè)應(yīng)按實(shí)際收到的款項(xiàng)即債券的面值，借記“銀行存款”賬戶，貸記“應(yīng)付債券——面值”賬戶。（2）債券溢價(jià)發(fā)行時(shí)，企業(yè)應(yīng)按實(shí)際收到的金額借記“銀行存款”賬戶，按債券面值貸記“應(yīng)付債券——面值”賬戶，按實(shí)際收到的金額超過債券面值的部分（即債券溢價(jià)）貸記“應(yīng)付債券——利息調(diào)整”賬戶。7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算（3）債券折價(jià)發(fā)行時(shí)，企業(yè)應(yīng)按實(shí)際收到的金額借記“銀行存款”賬戶，按債券面值貸記“應(yīng)付債券——面值”賬戶，按實(shí)際收到的金額低于債券面值的部分（即債券折價(jià)）借記“應(yīng)付債券——利息調(diào)整”賬戶。7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7．3．2．2利息費(fèi)用及利息調(diào)整的攤銷核算債券發(fā)行后，發(fā)行企業(yè)應(yīng)按票面利率、面值及約定的付息時(shí)間，支付債權(quán)人利息，同時(shí)對利息調(diào)整進(jìn)行攤銷。實(shí)際利率法是指按照應(yīng)付債券的實(shí)際利率計(jì)算其攤余成本及各期實(shí)際利息費(fèi)用的方法。其計(jì)算公式如下：每期應(yīng)付利息=債券票面價(jià)值×債券票面利率每期實(shí)際利息費(fèi)用=每期期初應(yīng)付債券的賬面價(jià)值×債券實(shí)際利率每期應(yīng)攤銷的溢價(jià)（或折價(jià)）=每期實(shí)際利息費(fèi)用-每期應(yīng)付利息7資金籌集的管理與核算

7.3債券籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.4銀行借款籌資

7．4．1短期借款的核算短期借款是企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)（含一年）的各種借款。為了核算和監(jiān)督短期借款的取得和歸還情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“短期借款”賬戶。本賬戶應(yīng)按債權(quán)人設(shè)置明細(xì)賬，并按借款種類進(jìn)行明細(xì)核算。企業(yè)取得短期借款時(shí)，借記“銀行存款”賬戶，貸記“短期借款”賬戶。7資金籌集的管理與核算

7.4銀行借款籌資77資金籌集的管理與核算

7.4銀行借款籌資

7．4．2長期借款的核算長期借款是企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以上（不含一年）的各種借款。為了核算和監(jiān)督長期借款的取得、計(jì)息和歸還情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“長期借款”賬戶。本賬戶應(yīng)按貸款單位、種類，分別“本金”、“利息調(diào)整”進(jìn)行明細(xì)核算。企業(yè)借入長期借款時(shí)，按實(shí)際收到的款項(xiàng)借記“銀行存款”賬戶，按借款本金貸記“長期借款——本金”賬戶，按其差額借記“長期借款——利息調(diào)整”賬戶。長期借款的利息，按借款費(fèi)用的原則進(jìn)行處理。7資金籌集的管理與核算

7.4銀行借款籌資77資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算租賃是指在約定的期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)使用權(quán)讓于承租人以獲取租金的經(jīng)濟(jì)行為。其主要特征是轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的使用權(quán)，而不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的所有權(quán)，承租人以支付租金為代價(jià)取得資產(chǎn)的使用權(quán)。由于施工生產(chǎn)的臨時(shí)性或季節(jié)性需要，或出于融資等方面的考慮，企業(yè)可以采用租賃方式取得生產(chǎn)經(jīng)營所需的固定資產(chǎn)。7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算

7．5．1租賃的種類及特點(diǎn)租賃按性質(zhì)和形式的不同，分為經(jīng)營租賃和融資租賃。經(jīng)營租賃的租賃期限較短，其目的是為了取得資產(chǎn)的使用權(quán)，而不是為了在租賃期滿后，取得該項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)。融資租賃是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備，并在合同或協(xié)議規(guī)定的期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用業(yè)務(wù)。7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算

7．5．2經(jīng)營租賃的核算經(jīng)營性租入的固定資產(chǎn)，企業(yè)只是為了在短期內(nèi)使用，并不最終取得其所有權(quán)。因此，不應(yīng)將其作為本企業(yè)資產(chǎn)入賬核算，只需將支付的租金按一定方法確認(rèn)為費(fèi)用。7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算7．5．3融資租賃的核算企業(yè)采用融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)，盡管從法律形式上其所有權(quán)在租賃期間仍然屬于出租方，但由于資產(chǎn)租賃期基本上包括了資產(chǎn)的有效使用年限，承租方實(shí)質(zhì)上獲得了租賃資產(chǎn)所提供的主要經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)也承擔(dān)與該資產(chǎn)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。對于融資租入的固定資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)在“固定資產(chǎn)”賬戶下單獨(dú)設(shè)置“融資租入固定資產(chǎn)”明細(xì)賬戶進(jìn)行核算。未確認(rèn)融資費(fèi)用應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法在租賃期內(nèi)的各期分?jǐn)?。其攤銷的會計(jì)處理方法與分期付款購買固定資產(chǎn)的核算基本相同。7資金籌集的管理與核算

7.5租賃籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7．6．1商業(yè)信用籌資的特點(diǎn)商業(yè)信用是指企業(yè)在商品交易中因延期付款（賒購）或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系，屬于企業(yè)之間的一種直接信用行為。商業(yè)信用的主要形式是賒購商品和預(yù)收貨款，表現(xiàn)為貨款欠賬和延期交貨，或購貨企業(yè)開出期票或商業(yè)匯票以示承諾等，即主要指應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和應(yīng)付票據(jù)。商業(yè)信用籌資的特點(diǎn)是：商業(yè)信用是自然性融資，非常方便；如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用融資沒有實(shí)際成本，且限制也少。7資金籌集的管理與核算

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7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7．6．2應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，因購買材料物資、接受勞務(wù)供應(yīng)而應(yīng)付給供應(yīng)單位的貨款和勞務(wù)費(fèi)，以及因分包工程應(yīng)付給分包單位的工程款。這是雙方在購銷活動中，由于取得物資和接受勞務(wù)在先，支付貨款在后而暫時(shí)占用企業(yè)的資金。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7.6.2.1入賬時(shí)間和入賬金額的確定應(yīng)付賬款的入賬時(shí)間，應(yīng)以所購買物資的所有權(quán)轉(zhuǎn)移或接受勞務(wù)已發(fā)生為標(biāo)志確定。7.6.2.2應(yīng)付賬款的賬務(wù)處理為了反映應(yīng)付賬款的增減變動情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“應(yīng)付賬款”賬戶。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算

7．6．3應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)是在商品購銷活動中由于采用商業(yè)匯票結(jié)算款項(xiàng)而形成的一項(xiàng)債務(wù)。應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款雖然都是由于交易而引起的流動負(fù)債，但應(yīng)付賬款是未結(jié)清的債務(wù)，而應(yīng)付票據(jù)是延期付款的證明。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7．6．3．1入賬價(jià)值商業(yè)匯票按是否帶息，分為帶息票據(jù)和不帶息票據(jù)。無論是帶息票據(jù)還是不帶息票據(jù)，一律按其票面金額入賬。帶息票據(jù)入賬后，應(yīng)在期末對尚未支付的應(yīng)付票據(jù)按票面利率計(jì)算應(yīng)付利息，借記“財(cái)務(wù)費(fèi)用”賬戶，貸記“應(yīng)付利息”賬戶。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7．6．3．2應(yīng)付票據(jù)的賬務(wù)處理建筑企業(yè)對外開出承兌的商業(yè)匯票，應(yīng)設(shè)置“應(yīng)付票據(jù)”賬戶核算。企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“應(yīng)付票據(jù)”備查簿，詳細(xì)登記每一應(yīng)付票據(jù)的種類、號數(shù)、簽發(fā)日期、到期日、票面金額、票面利率、合同交易號、收款人姓名或單位名稱以及付款日期和余額等資料。應(yīng)付票據(jù)到期結(jié)清時(shí)，應(yīng)在備查簿內(nèi)注銷。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算

7．6．4預(yù)收賬款建筑企業(yè)的預(yù)收賬款，包括企業(yè)按照合同規(guī)定向發(fā)包單位預(yù)收的備料款、工程進(jìn)度款以及向購貨單位或接受勞務(wù)單位預(yù)收的貨款或定金。為了核算和監(jiān)督各種預(yù)收賬款的結(jié)算情況，企業(yè)應(yīng)設(shè)置“預(yù)收賬款”賬戶，并按發(fā)包單位和購貨單位名稱設(shè)置明細(xì)賬進(jìn)行明細(xì)核算。7資金籌集的管理與核算

7.6商業(yè)信用籌資的管理與核算7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定資本結(jié)構(gòu)決策是公司籌資決策的核心，資本成本和杠桿利益是資本結(jié)構(gòu)決策的兩個(gè)基本依據(jù)。資本結(jié)構(gòu)決策的目的是在可承受的適度風(fēng)險(xiǎn)的前提下，確定最佳的資本結(jié)構(gòu)，從而降低資本成本，獲取杠桿利益。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

7．7．1資本成本資本成本是公司在籌集資金和使用資金時(shí)所支付的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和資金占用費(fèi)。從廣義來講，籌集和使用任何資金都要付出代價(jià)。由于長期資金被稱為資本，所以這里主要指籌集和使用長期資金的成本?；I資費(fèi)用指在籌集資金過程中支付的各種費(fèi)用。資金占用費(fèi)是指因使用資金而向資金提供者支付的報(bào)酬。兩者相比，資金占用費(fèi)是籌資企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的，而資金籌集費(fèi)通常在籌集資金時(shí)一次性發(fā)生，因此在計(jì)算資金成本時(shí)可作為籌資總額的扣除額。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

資本成本可以用絕對數(shù)表示，也可以用相對數(shù)表示。由于不同情況下籌資總額不同，資本成本通常用相對數(shù)來表示，即用資本成本率來表示。其計(jì)算公式是：式中：K——資本成本率（又稱資金成本）；L——籌集資金總額；D——資金占用費(fèi)用；F——籌資費(fèi)用；f——籌資費(fèi)費(fèi)率（即籌資費(fèi)占籌集資金總額的比率）7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定公司的資本是由不同的資金來源構(gòu)成的，不同的資金來源，其資金的成本不同。為了便于分析和研究問題，資本成本可以分為個(gè)別資本成本和綜合資本成本。7．7．1．1個(gè)別資本成本（1）銀行借款成本銀行借款的資金占用費(fèi)是指借款利息，籌資費(fèi)用是指銀行手續(xù)費(fèi)。由于借款利息計(jì)入稅前成本，可以起到抵稅的作用，因此，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用僅為：利息×（1－所得稅率）。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定一次還本，分期付息借款的資金成本率的計(jì)算公式為：式中：K1——長期借款資金成本率；I——長期借款年利息；T——所得稅率；L——長期借款籌資總額；i——長期借款年利率；F——長期借款籌資費(fèi)用；f——長期借款籌資費(fèi)用率（利率）。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定長期借款的籌資費(fèi)用主要是借款的手續(xù)費(fèi)，通常很小，可以忽略不計(jì)。此時(shí)資金成本率計(jì)算公式為：長期借款的籌資費(fèi)用主要是借款的手續(xù)費(fèi)，通常7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

（2）債券成本債券的資金占用費(fèi)指債券的利息，債券的籌資費(fèi)指債券的發(fā)行費(fèi)用。一次還本，分期付息債券資金成本率的計(jì)算公式為：式中：Kb——債券資金成本率；Ib——債券年利息；T——所得稅率；B——債券籌資額；f——債券籌資費(fèi)用率。7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定7資金籌集的管理與核算

7.7最佳資本結(jié)構(gòu)的確定債券的發(fā)行有溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行和面值發(fā)行三種。債券利息按面額和票面利率確定，為了正確地計(jì)算債券成本，債券的籌資額應(yīng)按實(shí)際發(fā)行價(jià)格計(jì)算。7資金籌集的管理與核