信用利息與利率課件

金融學(xué)FINANCE主講人：派斯學(xué)院經(jīng)濟學(xué)系王莉姍經(jīng)管類專業(yè)學(xué)科基礎(chǔ)課程金融學(xué)FINANCE主講人：派斯學(xué)院經(jīng)濟學(xué)系王莉姍經(jīng)第二章信用、利息與利率第二章信用、利息與利率2022/12/93第2章信用、利息與利率通過本章的學(xué)習(xí)了解信用的含義和信用存在的客觀依據(jù)，利息的本質(zhì)；掌握信用的特征、信用的經(jīng)濟功能、信用的主要形式，利率的分類和影響因素，熟悉各種典型的信用工具，利息的計算。教學(xué)目的2022/12/73第2章信用、利息與利率通過本章2022/12/94第2章信用、利息與利率重點難點教學(xué)時數(shù)教學(xué)技術(shù)講授、討論、練習(xí)重點是信用的特征和形式，常用的信用工具類型，利息計算。難點是信用工具的定價。7課時2022/12/74第2章信用、利息與利率重點難點2022/12/95第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述第二節(jié)信用工具第三節(jié)利息與利率本章小結(jié)與思考題教學(xué)內(nèi)容2022/12/75第2章信用、利息與利率第一節(jié)2022/12/962022/12/96第一節(jié)信用概述一、信用存在的客觀依據(jù)私有財產(chǎn)----借貸關(guān)系----財富自然調(diào)劑實物借貸----貨幣借貸----債權(quán)債務(wù)關(guān)系資金盈余----借出資金----形成債權(quán)資金赤字----貸入資金----形成債務(wù)借貸資金融通信用第2章信用、利息與利率中國市場信用網(wǎng)1、信用的形成2022/12/762022/12/76第一節(jié)信用概述一2022/12/972022/12/972、對“信用”的樸素認識第2章信用、利息與利率一、信用存在的客觀依據(jù)第一節(jié)信用概述信者，誠實、不欺也。君子一言，駟馬難追。言而無信，不以成業(yè)。君無戲言，足以服民。說話算話，守時守信。有借有還，再借不難。誠信諾言2022/12/772022/12/772、對“信用”的樸2022/12/98第一節(jié)信用概述

信用（credit）就是以償還和付息為基本特征的借貸行為。具體說就是商品和貨幣所有者把商品和貨幣讓渡給需要者，并約定一定時間還本并付息的行為。一、信用存在的客觀依據(jù)3、經(jīng)濟學(xué)上“信用”的涵義第2章信用、利息與利率2022/12/78第一節(jié)信用概述信用（cr2022/12/992022/12/99一、信用存在的客觀依據(jù)第一節(jié)信用概述第2章信用、利息與利率4、信用存在的依據(jù)社會再生產(chǎn)過程中資金運動的特征決定了信用關(guān)系的存在的必然性2022/12/792022/12/79一、信用存在的客觀依2022/12/910第一節(jié)信用概述市場經(jīng)濟社會經(jīng)濟利益的不一致性決定了調(diào)劑資金余缺必須運用信用手段。一、信用存在的客觀依據(jù)4、信用存在的依據(jù)2022/12/710第一節(jié)信用概述市場經(jīng)濟社會經(jīng)濟利益2022/12/911第一節(jié)信用概述國家對宏觀經(jīng)濟進行價值管理和間接控制必須依靠信用杠桿。一、信用存在的客觀依據(jù)4、信用存在的依據(jù)2022/12/711第一節(jié)信用概述國家對宏觀經(jīng)濟進行價2022/12/9122022/12/912■信用的標(biāo)的是所有權(quán)與使用權(quán)分離的資金■以還本付息為條件■以相互信任為基礎(chǔ)■以收益最大化為目標(biāo)■具有特殊的運動形式二、信用的特征信用最基本的特征是償還性第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述產(chǎn)業(yè)資金G—W商業(yè)資金G—W—G’信貸資金G—G—…P…W’—G’—G’2022/12/7122022/12/712■信用的標(biāo)的是所2022/12/9132022/12/913三、信用的主要形式信用制度即為約束信用主體行為的一系列規(guī)范與準(zhǔn)則及其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合約性安排。第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述

信用制度的建立和發(fā)展出于安全和經(jīng)濟方面的需求。

信用制度可以是正式的，也可以是非正式的。2022/12/7132022/12/713三、信用的主要形2022/12/9142022/12/914三、信用的主要形式信用可根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)進行分類，通常按授信主體分類。商業(yè)信用銀行信用國家信用消費信用國際信用商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)，商業(yè)信用和銀行信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟中最主要的形式。消費信用正飛速地發(fā)展。第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7142022/12/714三、信用的主要形2022/12/9152022/12/915三、信用的主要形式1、商業(yè)信用(CommercialCredit)商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式。第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7152022/12/715三、信用的主要形2022/12/916商業(yè)信用2022/12/916直接為商品流通服務(wù)，是銷售商品、實現(xiàn)資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)的有力武器；解決買方企業(yè)流通手段不足最便利的方式。作用第2章信用、利息與利率2022/12/716商業(yè)信用2022/12/716直接為商2022/12/9172022/12/917銀行信用是指各種金融機構(gòu)，特別是銀行，以存款、放款等多種業(yè)務(wù)形式提供的貨幣形態(tài)的信用。三、信用的主要形式2、銀行信用(BankCredit)第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7172022/12/717銀行信用是指各種2022/12/918銀行信用2022/12/918第2章信用、利息與利率2022/12/718銀行信用2022/12/718第22022/12/9192022/12/919國家信用是指國家及其他附屬機構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會公眾和國外政府舉債或向債務(wù)國放債的一種形式。三、信用的主要形式3、國家信用(NationalCredit)第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述特別國債2022/12/7192022/12/719國家信用是指國家2022/12/920國家信用2022/12/920第2章信用、利息與利率受國家經(jīng)濟實力和政府信譽約束。局限2022/12/720國家信用2022/12/720第22022/12/92121三、信用的主要形式消費信用是指為消費者提供的、用于滿足其消費需求的信用形式。消費信用開啟你的夢想4、消費信用(ConsumerCredit)第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/72121三、信用的主要形式消費信用是指為消2022/12/922消費信用2022/12/922第2章信用、利息與利率商品房自建房屋住房裝修家用小汽車貸款助學(xué)家庭耐用消費品2022/12/722消費信用2022/12/722第22022/12/923消費信用受消費者收入水平和信譽約束。局限2022/12/723消費信用受消費者收入水平和信譽約束。局2022/12/9242022/12/924國際信用是指國與國之間的企業(yè)、經(jīng)濟組織、金融機構(gòu)及國際經(jīng)濟組織相互提供的與國際貿(mào)易密切聯(lián)系的信用形式。三、信用的主要形式5、國際信用(InternationalCredit)第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7242022/12/724國際信用是指國與2022/12/925國際信用2022/12/925促進商品進出口貿(mào)易、加快國際資本流動和國際結(jié)算。作用第2章信用、利息與利率2022/12/725國際信用2022/12/725促進商品2022/12/9262022/12/926■民間信用指個人之間互相提供的信用和企業(yè)與個人發(fā)生的資金借貸關(guān)系。三、信用的主要形式6、民間信用第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7262022/12/726■民間信用指個人2022/12/927民間融資補充了正規(guī)金融，還通過多渠道進入房地產(chǎn)、股票、期貨市場。2022/12/727民間融資補充了正規(guī)金融，還通過多渠道進2022/12/928踏入溫州這塊神秘的金融寶地，你一定會被一種奇特的現(xiàn)象所吸引，那就是在國內(nèi)獨樹一幟的民間借貸。來自央行溫州中心支行的調(diào)查顯示，溫州當(dāng)?shù)孛耖g借貸市場規(guī)模已超過400億元。而據(jù)花旗銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高測算，這一數(shù)字至少在千億元以上。2022/12/728踏入溫州這塊神秘的金融寶地，你一定會被2022/12/929民間信用2022/12/929第2章信用、利息與利率2022/12/729民間信用2022/12/729第22022/12/930民間信用解決生活費用短缺和生產(chǎn)經(jīng)營資金不足；補充銀行信用。作用2022/12/730民間信用解決生活費用短缺和生產(chǎn)經(jīng)營資金2022/12/9312022/12/9311.丙公司同意丁公司30日內(nèi)付款2.工行吸收居民儲蓄存款2000萬3.央行發(fā)行現(xiàn)鈔2000億4.張三貸款30萬購住房一套5.劉某向親戚借錢1000元6.乙公司分期付款購入設(shè)備7.銀行向甲公司承諾貸款10萬8.公眾購買國庫券9.消費者持信用卡消費10.王某參加本村的“錢背”A商業(yè)信用B銀行信用C國家信用D消費信用E民間信用

第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7312022/12/7311.丙公司同意丁2022/12/9322022/12/932四、信用的經(jīng)濟功能■

集中和積累社會資金分配和再分配社會資金將社會資金利潤率平均化調(diào)宏觀經(jīng)濟運行和微觀經(jīng)濟運行提供和創(chuàng)造信用流通工具綜合反映國民經(jīng)濟運行狀況第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述信用既是一個流通范疇，也是一個分配范疇。2022/12/7322022/12/732四、信用的經(jīng)濟功2022/12/93333五、信用風(fēng)險的防范完善信用制度；健全信息披露制度；建立完善風(fēng)險預(yù)警體系；加強金融監(jiān)管?；啬夸浀?章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述信用風(fēng)險是指受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性。是金融風(fēng)險的主要類型，是經(jīng)濟風(fēng)險的集中體現(xiàn)?？陀^性；傳染性；可控性；周期性定義特點措施2022/12/73333五、信用風(fēng)險的防范完善信用制度；健2022/12/9342022/12/934第二節(jié)信用工具一、信用工具及類型

信用工具亦稱融資工具，是資金供求雙方簽訂的具有法律效用的憑證。第4章信用、利息與利率直接信用工具和間接信用工具無限可接受性工具與有限可接受性工具短期、長期和不定期信用工具2022/12/7342022/12/734第二節(jié)信用工2022/12/9352022/12/935二、幾種典型的信用工具匯票——無條件支付命令第2章信用、利息與利率中國證券博物館第二節(jié)信用工具出票人持票人/收款人①出票付款人（銀行或企業(yè)）②無條件命令③提示付款④付款2022/12/7352022/12/735二、幾種典型的信2022/12/9362022/12/936第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7362022/12/736第2章信2022/12/9372022/12/937第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7372022/12/737第2章信2022/12/9382022/12/938期票/本票——付款承諾二、幾種典型的信用工具出票人/付款人持票人/收款人出票到期付款承諾第2章信用、利息與利率2022/12/7382022/12/738期票/本票——付2022/12/9392022/12/939第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7392022/12/739第2章信2022/12/9402022/12/940第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7402022/12/740第2章信2022/12/9412022/12/941第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7412022/12/741第2章信2022/12/9422022/12/942支票——現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票二、幾種典型的信用工具出票人持票人/收款人出票提示付款付款付款人（銀行）有條件命令資金關(guān)系第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7422022/12/742支票——現(xiàn)金支票2022/12/9432022/12/943第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7432022/12/743第2章信2022/12/9442022/12/944第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7442022/12/744第2章信2022/12/9452022/12/945第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7452022/12/745第2章信2022/12/9462022/12/946第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7462022/12/746第2章信2022/12/9472022/12/947信用證——商業(yè)信用證和旅游信用證二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具即期付款信用證標(biāo)準(zhǔn)格式2022/12/7472022/12/747信用證——商業(yè)信2022/12/9482022/12/948信用卡

二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7482022/12/748信用卡

2022/12/9492022/12/949基金二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7492022/12/749基金二、幾種典型2022/12/9502022/12/950認購憑證二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7502022/12/750認購憑證二、幾種2022/12/9512022/12/951股票二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7512022/12/751股票二、幾種典型2022/12/9522022/12/952債券二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7522022/12/752債券二、幾種典型2022/12/9532022/12/953三、信用工具的基本特征償還性（期限性）收益性流動性安全性第二節(jié)信用工具第2章信用、利息與利率2022/12/7532022/12/753三、信用工具的基2022/12/9542022/12/954五、金融衍生工具1、主要衍生工具遠期合約期貨與期權(quán)掉期互換標(biāo)的通常是外匯、利率、指數(shù)等第二節(jié)信用工具第2章信用、利息與利率2022/12/7542022/12/754五、金融衍生工具2022/12/9552022/12/955五、金融衍生工具2、金融衍生工具的功能轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險形成權(quán)威性價格提高資產(chǎn)管理質(zhì)量提高資信度第二節(jié)信用工具第2章信用、利息與利率2022/12/7552022/12/755五、金融衍生工具2022/12/9562022/12/9563、金融衍生工具的缺陷五、金融衍生工具第二節(jié)信用工具第2章信用、利息與利率回目錄金融衍生工具是把“雙刃劍”2022/12/7562022/12/7563、金融衍生工具2022/12/9572022/12/957第三節(jié)利息與利率利息直接來源于利潤，利息只是利潤的一部分而不是全部一、利息的本質(zhì)第2章信用、利息與利率利息就是資金使用價值利息是對剩余價值的分割，是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式利息是借貸資本的價格2022/12/7572022/12/757第三節(jié)利息與利2022/12/9582022/12/958二、利息率及其分類利息率(i)簡稱“利率”，是一定時期內(nèi)利息額同本金額的比率。第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率2022/12/7582022/12/758二、利息率及其分2022/12/959第三節(jié)利息與利率收益率(r)是資金使用者向信用工具持有者支付的利率加上以購買價格百分比表示的價格變動率。二、利息率及其分類第2章信用、利息與利率2022/12/759第三節(jié)利息與利率收益率(r)是資金使2022/12/9602022/12/960二、利息率及其分類——計息日期年率、月率、日率第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率2022/12/7602022/12/760二、利息率及其分2022/12/961日率=月率/30=年率/360月率=年率/12年率%1%分月率‰0.1%厘日率‰O0.01%毫第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率2022/12/761日率=月率/30=年率/360年率%12022/12/962第三節(jié)利息與利率單利法復(fù)利法利息I=P·i·NI=P[(1+i)N－1]本利和F=P(1+i

·N)F=P(1+i)N現(xiàn)值P=F/(1+i

·N)P=F/(1+i)N二、利息率及其分類——計算方法第2章信用、利息與利率2022/12/762第三節(jié)利息與利率單利法復(fù)利法利息I=2022/12/963第三節(jié)利息與利率等額還款等本還款每次還款額A=P(1+i)n.i

A=P/n+現(xiàn)值PP運用：按揭貸款的兩種還款方式第2章信用、利息與利率(1+i)n-1n-(t-1)nPi2022/12/763第三節(jié)利息與利率等額還款等本還款每次2022/12/964第三節(jié)利息與利率例1：某銀行向借款人提供一筆100萬元的貸款，期限5年，年利率8%，每半年等額償還一次本息，借款人每次應(yīng)償還的本息是多少？A=100×

=123291（元）第2章信用、利息與利率（1+8%/2）10×4%（1+8%/2）10-12022/12/764第三節(jié)利息與利率例1：某銀行向借款人2022/12/965第三節(jié)利息與利率例2：某銀行向借款人提供一筆100萬元的貸款，期限5年，年利率8%，每半年等額償還一次本金，借款人每次應(yīng)償還的本息是多少？A1=100/10×

=10+4=14（萬元）第2章信用、利息與利率10-（1-1）×100×4%102022/12/765第三節(jié)利息與利率例2：某銀行向借款人2022/12/966第三節(jié)利息與利率A2=100/10×

=10+3.6=13.6（萬元）第2章信用、利息與利率10-（2-1）×100×4%10以此類推：A3=13.2萬元，A4=12.8萬元，A5=12.4萬元，A6=12萬元，A7=11.6萬元，A8=11.2萬元，A9=10.8萬元，A10=10.4萬元2022/12/766第三節(jié)利息與利率第2章信用、2022/12/967第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率比較兩種還款方式的還本付息總額：前者=123591×10=123.591（萬元）后者=14+13.6+13.2+12.8+12.4+12+11.6+11.2+10.8+10.4=122（萬元）2022/12/767第三節(jié)利息與利率第2章信用、2022/12/968第三節(jié)利息與利率名義利率r、實際利率i、有效利率R二、利息率及其分類——性質(zhì)不同有效利率R通常指的是收益率。第2章信用、利息與利率2022/12/768第三節(jié)利息與利率名義利率r、實際利2022/12/969第三節(jié)利息與利率二、利息率及其分類——管理方式第2章信用、利息與利率2022/12/769第三節(jié)利息與利率二、利息率及其分類—2022/12/970第三節(jié)利息與利率官方利率市場利率二、利息率及其分類——形成方式中央銀行交易者第2章信用、利息與利率2022/12/770第三節(jié)利息與利率官方利率2022/12/971第三節(jié)利息與利率基準(zhǔn)利率、優(yōu)惠利率二、利息率及其分類——所處地位第2章信用、利息與利率2022/12/771第三節(jié)利息與利率基準(zhǔn)利率、優(yōu)惠利率二2022/12/9722022/12/972三、利率理論第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率1.古典學(xué)派的儲蓄投資理論:也稱真實利率理論，它建立在薩伊法則和貨幣數(shù)量論的基礎(chǔ)之上，認為工資和價格的自由伸縮可以自動地達到充分就業(yè)。在充分就業(yè)的所得水準(zhǔn)下，儲蓄與投資的真實數(shù)量都是利率的函數(shù)。這種理論認定，社會存在著一個單一的利率水平，使經(jīng)濟體系處于充分就業(yè)的均衡狀態(tài)，這種單一利率不受任何貨幣數(shù)量變動的影響（見下圖）。2022/12/7722022/12/772三、利率理論第三

圖示儲蓄投資理論下的利率圖示儲蓄投資理論下的利率凱恩斯認為，貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨立于利率的變動。貨幣需求（L）則是內(nèi)生變量，取決于公眾的流動性偏好。公眾的流動性偏好的動機包括交易動機、預(yù)防動機和投機動機。其中，交易動機和預(yù)防動機形成的交易需求與收入成正比，與利率無關(guān)。投機動機形成的投機需求與利率成反比（見下圖）。貨幣總需求公式：L=L1(Y)+L2(

i)式中，L1表示交易需求，L2表示投機需求，L1(Y)為收入Y的遞增函數(shù)，L2(

i)為利率

i

的遞減函數(shù)。2.凱恩斯的流動性偏好理論

凱恩斯認為，貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接

圖示凱恩斯的貨幣供求均衡與均衡利率的決定圖示凱恩斯的貨幣供求均衡與均衡利率的決定

當(dāng)利率下降到某一水平時，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期，這樣，貨幣的投機需求就會達到無窮大，這時，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會被相應(yīng)的投機需求所吸收，從而使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平。上圖中，“流動性陷阱”相當(dāng)于貨幣需求線中的水平線部分，它使貨幣需求線變成一條折線。在“流動性陷阱”區(qū)間，貨幣政策是完全無效的，此時只能依靠財政政策。

“流動性陷阱”：

當(dāng)利率下降到某一水平時，市場就會產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期該理論以古典學(xué)派的儲蓄投資理論的基礎(chǔ)，將利率定義為取得借款權(quán)或可貸資金使用權(quán)而支付的價格。市場中的借款人是社會上的負債消費方或債券發(fā)行人，為超前消費他們當(dāng)年的收入或手持資金的那部分支出而融資；市場的另一方面，是試圖購買金融債權(quán)而獲取收益的可貸資金供給者。市場利率是由可貸資金市場中的供求關(guān)系決定的，任何使供給曲線或需求曲線產(chǎn)生移動的因素都將改變均衡利率水平。3.新古典學(xué)派的可貸資金理論

該理論以古典學(xué)派的儲蓄投資理論的基礎(chǔ)，將利率定義為取得

例表可貸資金的供給和需求量例表可貸資金的供給和需求量

圖示利率與可貸資金的供求關(guān)系圖示利率與可貸資金的供求關(guān)系?？怂购蜐h森對以上三種理論加以綜合和完善，提出了漢森－希克斯一般均衡模型，即著名的IS-LM模型，從理論上分析了利率與國民收入的決定問題。只有當(dāng)實體經(jīng)濟部門和貨幣部門同時達到均衡時，整個國民經(jīng)濟才能達到均衡狀態(tài)。在IS曲線和LM曲線相交時，均衡的收入水平和均衡的利率水平同時被決定（見下圖）。

4.IS-LM框架下的利率決定?？怂购蜐h森對以上三種理論加以綜合和完善，提出了漢森－

圖示IS-LM框架下均衡利率的決定圖示IS-LM框架下均衡利率的決定

弗萊明和蒙代爾在IS-LM模型的基礎(chǔ)上加入了國際收支的因素，提出了IS-LM-BP模型，也稱為弗萊明—蒙代爾模型。該理論認為，只有在國內(nèi)實體經(jīng)濟部門、國內(nèi)貨幣部門和國外部門同時達到均衡時，包括利率、匯率和國民收入的國民經(jīng)濟才能達到均衡狀態(tài)。對于固定匯率國家，貨幣政策只是在短期內(nèi)對調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡起作用，長期內(nèi)是無效的。而財政政策在長期內(nèi)是有效的。（見下圖）

5.IS-LM-BP模型的利率決定弗萊明和蒙代爾在IS-LM模型的基礎(chǔ)上加入了國際收支的

圖示IS-LM-BP模型下擴張性貨幣政策的作用圖示IS-LM-BP模型下擴張性貨幣政策的作用

圖示IS-LM-BP模型下擴張性財政政策的作用圖示IS-LM-BP模型下擴張性財政政策的作用四、利率水平的決定和影響因素社會平均利潤率■銀行成本通貨膨脹預(yù)期■中央銀行貨幣政策商業(yè)周期■借款期限和風(fēng)險借貸資金供求狀況■政府預(yù)算赤字國際貿(mào)易和國際資本流動狀況國際利率水平四、利率水平的決定和影響因素社會平均利潤率2022/12/9862022/12/986四、利率的經(jīng)濟杠桿功能激勵功能約束功能微觀調(diào)節(jié)功能積累資金調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟媒介貨幣向資本轉(zhuǎn)化分配收入宏觀調(diào)節(jié)功能第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率2022/12/7862022/12/786四、利率的經(jīng)濟杠2022/12/9872022/12/987利率市場化是指利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)由交易主體自主決定，中央銀行調(diào)控基準(zhǔn)利率間接影響市場利率從而實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。五、我國的利率市場化改革第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率2022/12/7872022/12/787利率市場化是指利2022/12/988我國利率體系：貸款利率＞公司債券利率＞商業(yè)票據(jù)利率＞金融債券利率＞貼現(xiàn)率＞同業(yè)拆借利率＞國庫券利率。2022/12/988回目錄2022/12/788我國利率體系：貸款利率＞公司債券利率＞2022/12/9892022/12/989本章小結(jié)信用是一個歷史的經(jīng)濟范疇，信用構(gòu)成了現(xiàn)代市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)，現(xiàn)代經(jīng)濟實際上是信用經(jīng)濟。信用形式很多，商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)，商業(yè)信用和銀行信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟中最重要的兩種信用形式。信用活動離不開信用工具。利率是利息與本金之比。利率具有經(jīng)濟杠桿作用。利率水平高低是由多因素決定的。第2章信用、利息與利率2022/12/7892022/12/789本章小結(jié)信用是一2022/12/9902022/12/990本章考核要求概念：信用；信用制度；商業(yè)信用；銀行信用；國家信用；消費信用；利率；利率市場化識記：信用的含義及特征；信用主要形式；信用工具及衍生信用工具的分類；利率分類理解：信用的經(jīng)濟功能；各種信用形式的特點；商業(yè)信用的局限性；信用工具的特點；衍生信用工具的功能；利率決定理論應(yīng)用：利息計算，信用工具的定價第2章信用、利息與利率考核2022/12/7902022/12/790本章考核要求概念2022/12/9912022/12/991本章思考題舉例說明日常生活中遇到過哪些信用形式？試述商業(yè)信用的作用與局限性。各種因素是如何影響利率水平的？利率變動對投資和金融消費有何影響？試述我國利率市場化改革的進程及意義?；卣率椎?章信用、利息與利率2022/12/7912022/12/791本章思考題舉例說金融學(xué)FINANCE主講人：派斯學(xué)院經(jīng)濟學(xué)系王莉姍經(jīng)管類專業(yè)學(xué)科基礎(chǔ)課程金融學(xué)FINANCE主講人：派斯學(xué)院經(jīng)濟學(xué)系王莉姍經(jīng)第二章信用、利息與利率第二章信用、利息與利率2022/12/994第2章信用、利息與利率通過本章的學(xué)習(xí)了解信用的含義和信用存在的客觀依據(jù)，利息的本質(zhì)；掌握信用的特征、信用的經(jīng)濟功能、信用的主要形式，利率的分類和影響因素，熟悉各種典型的信用工具，利息的計算。教學(xué)目的2022/12/73第2章信用、利息與利率通過本章2022/12/995第2章信用、利息與利率重點難點教學(xué)時數(shù)教學(xué)技術(shù)講授、討論、練習(xí)重點是信用的特征和形式，常用的信用工具類型，利息計算。難點是信用工具的定價。7課時2022/12/74第2章信用、利息與利率重點難點2022/12/996第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述第二節(jié)信用工具第三節(jié)利息與利率本章小結(jié)與思考題教學(xué)內(nèi)容2022/12/75第2章信用、利息與利率第一節(jié)2022/12/9972022/12/997第一節(jié)信用概述一、信用存在的客觀依據(jù)私有財產(chǎn)----借貸關(guān)系----財富自然調(diào)劑實物借貸----貨幣借貸----債權(quán)債務(wù)關(guān)系資金盈余----借出資金----形成債權(quán)資金赤字----貸入資金----形成債務(wù)借貸資金融通信用第2章信用、利息與利率中國市場信用網(wǎng)1、信用的形成2022/12/762022/12/76第一節(jié)信用概述一2022/12/9982022/12/9982、對“信用”的樸素認識第2章信用、利息與利率一、信用存在的客觀依據(jù)第一節(jié)信用概述信者，誠實、不欺也。君子一言，駟馬難追。言而無信，不以成業(yè)。君無戲言，足以服民。說話算話，守時守信。有借有還，再借不難。誠信諾言2022/12/772022/12/772、對“信用”的樸2022/12/999第一節(jié)信用概述

信用（credit）就是以償還和付息為基本特征的借貸行為。具體說就是商品和貨幣所有者把商品和貨幣讓渡給需要者，并約定一定時間還本并付息的行為。一、信用存在的客觀依據(jù)3、經(jīng)濟學(xué)上“信用”的涵義第2章信用、利息與利率2022/12/78第一節(jié)信用概述信用（cr2022/12/91002022/12/9100一、信用存在的客觀依據(jù)第一節(jié)信用概述第2章信用、利息與利率4、信用存在的依據(jù)社會再生產(chǎn)過程中資金運動的特征決定了信用關(guān)系的存在的必然性2022/12/792022/12/79一、信用存在的客觀依2022/12/9101第一節(jié)信用概述市場經(jīng)濟社會經(jīng)濟利益的不一致性決定了調(diào)劑資金余缺必須運用信用手段。一、信用存在的客觀依據(jù)4、信用存在的依據(jù)2022/12/710第一節(jié)信用概述市場經(jīng)濟社會經(jīng)濟利益2022/12/9102第一節(jié)信用概述國家對宏觀經(jīng)濟進行價值管理和間接控制必須依靠信用杠桿。一、信用存在的客觀依據(jù)4、信用存在的依據(jù)2022/12/711第一節(jié)信用概述國家對宏觀經(jīng)濟進行價2022/12/91032022/12/9103■信用的標(biāo)的是所有權(quán)與使用權(quán)分離的資金■以還本付息為條件■以相互信任為基礎(chǔ)■以收益最大化為目標(biāo)■具有特殊的運動形式二、信用的特征信用最基本的特征是償還性第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述產(chǎn)業(yè)資金G—W商業(yè)資金G—W—G’信貸資金G—G—…P…W’—G’—G’2022/12/7122022/12/712■信用的標(biāo)的是所2022/12/91042022/12/9104三、信用的主要形式信用制度即為約束信用主體行為的一系列規(guī)范與準(zhǔn)則及其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合約性安排。第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述

信用制度的建立和發(fā)展出于安全和經(jīng)濟方面的需求。

信用制度可以是正式的，也可以是非正式的。2022/12/7132022/12/713三、信用的主要形2022/12/91052022/12/9105三、信用的主要形式信用可根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)進行分類，通常按授信主體分類。商業(yè)信用銀行信用國家信用消費信用國際信用商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)，商業(yè)信用和銀行信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟中最主要的形式。消費信用正飛速地發(fā)展。第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7142022/12/714三、信用的主要形2022/12/91062022/12/9106三、信用的主要形式1、商業(yè)信用(CommercialCredit)商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式。第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7152022/12/715三、信用的主要形2022/12/9107商業(yè)信用2022/12/9107直接為商品流通服務(wù)，是銷售商品、實現(xiàn)資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)的有力武器；解決買方企業(yè)流通手段不足最便利的方式。作用第2章信用、利息與利率2022/12/716商業(yè)信用2022/12/716直接為商2022/12/91082022/12/9108銀行信用是指各種金融機構(gòu)，特別是銀行，以存款、放款等多種業(yè)務(wù)形式提供的貨幣形態(tài)的信用。三、信用的主要形式2、銀行信用(BankCredit)第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7172022/12/717銀行信用是指各種2022/12/9109銀行信用2022/12/9109第2章信用、利息與利率2022/12/718銀行信用2022/12/718第22022/12/91102022/12/9110國家信用是指國家及其他附屬機構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會公眾和國外政府舉債或向債務(wù)國放債的一種形式。三、信用的主要形式3、國家信用(NationalCredit)第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述特別國債2022/12/7192022/12/719國家信用是指國家2022/12/9111國家信用2022/12/9111第2章信用、利息與利率受國家經(jīng)濟實力和政府信譽約束。局限2022/12/720國家信用2022/12/720第22022/12/9112112三、信用的主要形式消費信用是指為消費者提供的、用于滿足其消費需求的信用形式。消費信用開啟你的夢想4、消費信用(ConsumerCredit)第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/72121三、信用的主要形式消費信用是指為消2022/12/9113消費信用2022/12/9113第2章信用、利息與利率商品房自建房屋住房裝修家用小汽車貸款助學(xué)家庭耐用消費品2022/12/722消費信用2022/12/722第22022/12/9114消費信用受消費者收入水平和信譽約束。局限2022/12/723消費信用受消費者收入水平和信譽約束。局2022/12/91152022/12/9115國際信用是指國與國之間的企業(yè)、經(jīng)濟組織、金融機構(gòu)及國際經(jīng)濟組織相互提供的與國際貿(mào)易密切聯(lián)系的信用形式。三、信用的主要形式5、國際信用(InternationalCredit)第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7242022/12/724國際信用是指國與2022/12/9116國際信用2022/12/9116促進商品進出口貿(mào)易、加快國際資本流動和國際結(jié)算。作用第2章信用、利息與利率2022/12/725國際信用2022/12/725促進商品2022/12/91172022/12/9117■民間信用指個人之間互相提供的信用和企業(yè)與個人發(fā)生的資金借貸關(guān)系。三、信用的主要形式6、民間信用第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7262022/12/726■民間信用指個人2022/12/9118民間融資補充了正規(guī)金融，還通過多渠道進入房地產(chǎn)、股票、期貨市場。2022/12/727民間融資補充了正規(guī)金融，還通過多渠道進2022/12/9119踏入溫州這塊神秘的金融寶地，你一定會被一種奇特的現(xiàn)象所吸引，那就是在國內(nèi)獨樹一幟的民間借貸。來自央行溫州中心支行的調(diào)查顯示，溫州當(dāng)?shù)孛耖g借貸市場規(guī)模已超過400億元。而據(jù)花旗銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高測算，這一數(shù)字至少在千億元以上。2022/12/728踏入溫州這塊神秘的金融寶地，你一定會被2022/12/9120民間信用2022/12/9120第2章信用、利息與利率2022/12/729民間信用2022/12/729第22022/12/9121民間信用解決生活費用短缺和生產(chǎn)經(jīng)營資金不足；補充銀行信用。作用2022/12/730民間信用解決生活費用短缺和生產(chǎn)經(jīng)營資金2022/12/91222022/12/91221.丙公司同意丁公司30日內(nèi)付款2.工行吸收居民儲蓄存款2000萬3.央行發(fā)行現(xiàn)鈔2000億4.張三貸款30萬購住房一套5.劉某向親戚借錢1000元6.乙公司分期付款購入設(shè)備7.銀行向甲公司承諾貸款10萬8.公眾購買國庫券9.消費者持信用卡消費10.王某參加本村的“錢背”A商業(yè)信用B銀行信用C國家信用D消費信用E民間信用

第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述2022/12/7312022/12/7311.丙公司同意丁2022/12/91232022/12/9123四、信用的經(jīng)濟功能■

集中和積累社會資金分配和再分配社會資金將社會資金利潤率平均化調(diào)宏觀經(jīng)濟運行和微觀經(jīng)濟運行提供和創(chuàng)造信用流通工具綜合反映國民經(jīng)濟運行狀況第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述信用既是一個流通范疇，也是一個分配范疇。2022/12/7322022/12/732四、信用的經(jīng)濟功2022/12/9124124五、信用風(fēng)險的防范完善信用制度；健全信息披露制度；建立完善風(fēng)險預(yù)警體系；加強金融監(jiān)管。回目錄第2章信用、利息與利率第一節(jié)信用概述信用風(fēng)險是指受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性。是金融風(fēng)險的主要類型，是經(jīng)濟風(fēng)險的集中體現(xiàn)?？陀^性；傳染性；可控性；周期性定義特點措施2022/12/73333五、信用風(fēng)險的防范完善信用制度；健2022/12/91252022/12/9125第二節(jié)信用工具一、信用工具及類型

信用工具亦稱融資工具，是資金供求雙方簽訂的具有法律效用的憑證。第4章信用、利息與利率直接信用工具和間接信用工具無限可接受性工具與有限可接受性工具短期、長期和不定期信用工具2022/12/7342022/12/734第二節(jié)信用工2022/12/91262022/12/9126二、幾種典型的信用工具匯票——無條件支付命令第2章信用、利息與利率中國證券博物館第二節(jié)信用工具出票人持票人/收款人①出票付款人（銀行或企業(yè)）②無條件命令③提示付款④付款2022/12/7352022/12/735二、幾種典型的信2022/12/91272022/12/9127第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7362022/12/736第2章信2022/12/91282022/12/9128第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7372022/12/737第2章信2022/12/91292022/12/9129期票/本票——付款承諾二、幾種典型的信用工具出票人/付款人持票人/收款人出票到期付款承諾第2章信用、利息與利率2022/12/7382022/12/738期票/本票——付2022/12/91302022/12/9130第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7392022/12/739第2章信2022/12/91312022/12/9131第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7402022/12/740第2章信2022/12/91322022/12/9132第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7412022/12/741第2章信2022/12/91332022/12/9133支票——現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票二、幾種典型的信用工具出票人持票人/收款人出票提示付款付款付款人（銀行）有條件命令資金關(guān)系第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7422022/12/742支票——現(xiàn)金支票2022/12/91342022/12/9134第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7432022/12/743第2章信2022/12/91352022/12/9135第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7442022/12/744第2章信2022/12/91362022/12/9136第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7452022/12/745第2章信2022/12/91372022/12/9137第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7462022/12/746第2章信2022/12/91382022/12/9138信用證——商業(yè)信用證和旅游信用證二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具即期付款信用證標(biāo)準(zhǔn)格式2022/12/7472022/12/747信用證——商業(yè)信2022/12/91392022/12/9139信用卡

二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7482022/12/748信用卡

2022/12/91402022/12/9140基金二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7492022/12/749基金二、幾種典型2022/12/91412022/12/9141認購憑證二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7502022/12/750認購憑證二、幾種2022/12/91422022/12/9142股票二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7512022/12/751股票二、幾種典型2022/12/91432022/12/9143債券二、幾種典型的信用工具第2章信用、利息與利率第二節(jié)信用工具2022/12/7522022/12/752債券二、幾種典型2022/12/91442022/12/9144三、信用工具的基本特征償還性（期限性）收益性流動性安全性第二節(jié)信用工具第2章信用、利息與利率2022/12/7532022/12/753三、信用工具的基2022/12/91452022/12/9145五、金融衍生工具1、主要衍生工具遠期合約期貨與期權(quán)掉期互換標(biāo)的通常是外匯、利率、指數(shù)等第二節(jié)信用工具第2章信用、利息與利率2022/12/7542022/12/754五、金融衍生工具2022/12/91462022/12/9146五、金融衍生工具2、金融衍生工具的功能轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險形成權(quán)威性價格提高資產(chǎn)管理質(zhì)量提高資信度第二節(jié)信用工具第2章信用、利息與利率2022/12/7552022/12/755五、金融衍生工具2022/12/91472022/12/91473、金融衍生工具的缺陷五、金融衍生工具第二節(jié)信用工具第2章信用、利息與利率回目錄金融衍生工具是把“雙刃劍”2022/12/7562022/12/7563、金融衍生工具2022/12/91482022/12/9148第三節(jié)利息與利率利息直接來源于利潤，利息只是利潤的一部分而不是全部一、利息的本質(zhì)第2章信用、利息與利率利息就是資金使用價值利息是對剩余價值的分割，是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式利息是借貸資本的價格2022/12/7572022/12/757第三節(jié)利息與利2022/12/91492022/12/9149二、利息率及其分類利息率(i)簡稱“利率”，是一定時期內(nèi)利息額同本金額的比率。第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率2022/12/7582022/12/758二、利息率及其分2022/12/9150第三節(jié)利息與利率收益率(r)是資金使用者向信用工具持有者支付的利率加上以購買價格百分比表示的價格變動率。二、利息率及其分類第2章信用、利息與利率2022/12/759第三節(jié)利息與利率收益率(r)是資金使2022/12/91512022/12/9151二、利息率及其分類——計息日期年率、月率、日率第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率2022/12/7602022/12/760二、利息率及其分2022/12/9152日率=月率/30=年率/360月率=年率/12年率%1%分月率‰0.1%厘日率‰O0.01%毫第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率2022/12/761日率=月率/30=年率/360年率%12022/12/9153第三節(jié)利息與利率單利法復(fù)利法利息I=P·i·NI=P[(1+i)N－1]本利和F=P(1+i

·N)F=P(1+i)N現(xiàn)值P=F/(1+i

·N)P=F/(1+i)N二、利息率及其分類——計算方法第2章信用、利息與利率2022/12/762第三節(jié)利息與利率單利法復(fù)利法利息I=2022/12/9154第三節(jié)利息與利率等額還款等本還款每次還款額A=P(1+i)n.i

A=P/n+現(xiàn)值PP運用：按揭貸款的兩種還款方式第2章信用、利息與利率(1+i)n-1n-(t-1)nPi2022/12/763第三節(jié)利息與利率等額還款等本還款每次2022/12/9155第三節(jié)利息與利率例1：某銀行向借款人提供一筆100萬元的貸款，期限5年，年利率8%，每半年等額償還一次本息，借款人每次應(yīng)償還的本息是多少？A=100×

=123291（元）第2章信用、利息與利率（1+8%/2）10×4%（1+8%/2）10-12022/12/764第三節(jié)利息與利率例1：某銀行向借款人2022/12/9156第三節(jié)利息與利率例2：某銀行向借款人提供一筆100萬元的貸款，期限5年，年利率8%，每半年等額償還一次本金，借款人每次應(yīng)償還的本息是多少？A1=100/10×

=10+4=14（萬元）第2章信用、利息與利率10-（1-1）×100×4%102022/12/765第三節(jié)利息與利率例2：某銀行向借款人2022/12/9157第三節(jié)利息與利率A2=100/10×

=10+3.6=13.6（萬元）第2章信用、利息與利率10-（2-1）×100×4%10以此類推：A3=13.2萬元，A4=12.8萬元，A5=12.4萬元，A6=12萬元，A7=11.6萬元，A8=11.2萬元，A9=10.8萬元，A10=10.4萬元2022/12/766第三節(jié)利息與利率第2章信用、2022/12/9158第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率比較兩種還款方式的還本付息總額：前者=123591×10=123.591（萬元）后者=14+13.6+13.2+12.8+12.4+12+11.6+11.2+10.8+10.4=122（萬元）2022/12/767第三節(jié)利息與利率第2章信用、2022/12/9159第三節(jié)利息與利率名義利率r、實際利率i、有效利率R二、利息率及其分類——性質(zhì)不同有效利率R通常指的是收益率。第2章信用、利息與利率2022/12/768第三節(jié)利息與利率名義利率r、實際利2022/12/9160第三節(jié)利息與利率二、利息率及其分類——管理方式第2章信用、利息與利率2022/12/769第三節(jié)利息與利率二、利息率及其分類—2022/12/9161第三節(jié)利息與利率官方利率市場利率二、利息率及其分類——形成方式中央銀行交易者第2章信用、利息與利率2022/12/770第三節(jié)利息與利率官方利率2022/12/9162第三節(jié)利息與利率基準(zhǔn)利率、優(yōu)惠利率二、利息率及其分類——所處地位第2章信用、利息與利率2022/12/771第三節(jié)利息與利率基準(zhǔn)利率、優(yōu)惠利率二2022/12/91632022/12/9163三、利率理論第三節(jié)利息與利率第2章信用、利息與利率1.古典學(xué)派的儲蓄投資理論:也稱真實利率理論，它建立在薩伊法則和貨幣數(shù)量論的基礎(chǔ)之上，認為工資和價格的自由伸縮可以自動地達到充分就業(yè)。在充分就業(yè)的所得水準(zhǔn)下，儲蓄與投資的真實數(shù)量都是利率的函數(shù)。這種理論認定，社會存在著一個單一的利率水平，使經(jīng)濟體系處于充分就業(yè)的均衡狀態(tài)，這種單一利率不受任何貨幣數(shù)量變動的影響（見下圖）。2022/12/7722022/12/772三、利率理論第三

圖示儲蓄投資理論下的利率圖示儲蓄投資理論下的利率凱恩斯認為，貨幣供給（Ms）是外生變量，由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨立于利率的變動。貨幣需求（L）則是內(nèi)生變量，取決于公眾的流動性偏好。公眾的流動性偏好的動機包括交易動機、預(yù)防動機和投機動機。其中，交易動機和預(yù)防動機形成的交易需求與收入成正比，與利率無關(guān)。投機動機形成的投機需求與利率成反比（見下圖）。貨幣總需求公式：L=L1(Y)+L2(

i)式中，L1表示交易需求，L2表示投機需求，L1(Y)為收入Y的遞增函數(shù)，L2