兩基金分離定理-講義課件

兩基金分離定理（精選）兩基金分離定理（精選）兩基金分離定理（精選）兩基金分離定理與資本資產(chǎn)定價模型○金融決策的核心問題是收益與風(fēng)險的權(quán)衡O人們在高風(fēng)險高收益和低風(fēng)險低收益之間按照自己對收益風(fēng)險的偏好進行權(quán)衡和優(yōu)化○但是市場的均衡會導(dǎo)致與個體的收益風(fēng)險偏好(或者說個體的效用函數(shù))無關(guān)的結(jié)果這是市場對市場參與者個體行為整合的結(jié)果加強理論學(xué)習(xí)樹立全面的育人觀，分層教學(xué)理念為孩子在不同起跑線上學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)提供了有力的理論依據(jù)。教師要堅持以人為本，以人的全面持續(xù)發(fā)展為本，學(xué)生問的差異是教師無法回避的現(xiàn)實，教師要堵絕一種模式育人，一種方法教學(xué)，一把尺子量人，從內(nèi)心深處承認學(xué)生的個體差異，尊重學(xué)生個體差異，因人而異，困材施教，讓每一個學(xué)生能在各自的最近發(fā)展區(qū)域內(nèi)得到充分發(fā)展，體驗成功快樂，培養(yǎng)孩子學(xué)習(xí)的自信心，切實將分層教學(xué)理念無形的落實在班級教育教學(xué)過程中。深入了解學(xué)生合理分層是孩子站在不同起跑線上學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的前提。一個班級中學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)知識的能力、學(xué)習(xí)態(tài)度、學(xué)習(xí)方法、知識基奠等方面存在著較大的差異，教師心中必須清楚在每一個知識版塊中每個學(xué)生所處的層面，進行準確分層，一般分為A、B、C三層，這種分層應(yīng)是一個動態(tài)的過程，如有的學(xué)生在空間與圖形版塊可能是A層的，在綜合應(yīng)用方面可能又是c層的，有的學(xué)生隨時問的推移原來可能是C層的現(xiàn)在已經(jīng)進步為B層的……，教師要有一雙敏銳的眼睛關(guān)注層次的變化，從而改變起跑線的變化，為孩子找準起跑點。用分層教學(xué)理念精心備課是孩子在不同起跑線上學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的基石。一節(jié)課的效度高低，備課起決定性作用，全班所有學(xué)生能否站在適合自己的起跑線上學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)，備課時除了深入了解學(xué)生做到心中有人，還應(yīng)注意以下幾個方面。一、科學(xué)設(shè)計教學(xué)目標在了解學(xué)生的前提下，依據(jù)課程標準，結(jié)合教材內(nèi)容的重點、難點，設(shè)計層次明確的教學(xué)目標，做到目標層次梯度與學(xué)生層次對號入座。如在五年級小數(shù)乘小數(shù)第二課時一位老師是這樣設(shè)計教學(xué)目標的，目標（1）全體學(xué)生掌握小數(shù)乘小數(shù)的計算法則，使A、B層學(xué)生理解掌握在確定積的小數(shù)時位數(shù)小夠要在前面補0，C層學(xué)生會在位數(shù)不夠時掌握補0的方法；目標（2）AB層學(xué)生能準確熟練迅速的進行計算，C層學(xué)生能依據(jù)計算法則進行正確計算；目標（3）通過完成我會填方框訓(xùn)練，培養(yǎng)學(xué)生遷移類推能力和邏輯思維能力。二、精心設(shè)計教與學(xué)的環(huán)節(jié)教與學(xué)的有機統(tǒng)一與分層教學(xué)理念的有機結(jié)合，能使學(xué)生站在自己的起跑線上盡己之力學(xué)到相應(yīng)知識，獲取成功的體驗，品味收獲的快樂。在一般的教學(xué)中對于體學(xué)生要達成的目標，一般讓AB層學(xué)生在教師的要求下自主探究，合作交流等獲取知識，c層學(xué)生一般在老師的指導(dǎo)、幫助或AB層學(xué)生的幫助下掌握知識，確保全體學(xué)生積極參與，都有一定的收獲。如一位老師在設(shè)計梯形面積計算教學(xué)時，AB層學(xué)生在老師出示的操作提示下自主進行剪、拼、擺、畫、討論等，老師重點指導(dǎo)、參與C層學(xué)生的拼擺，讓他們掌握一種推導(dǎo)的方法，最后全班交流，巧妙的設(shè)計是全班同學(xué)都明白梯形的面積計算是（上底+下底）×高÷2，都體驗參與學(xué)習(xí)的快樂。三、精心設(shè)計分層練習(xí)作業(yè)針對性的梯度作業(yè)練習(xí)是孩子符自的起點上學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)信息的反饋，是對知識的鞏固和提高，是后續(xù)教學(xué)的新起點確定的依據(jù)。教師結(jié)合教材內(nèi)容，確定各層學(xué)生相對應(yīng)的練習(xí)作業(yè)，精心設(shè)計基本鞏同練習(xí)、拓展練習(xí)和綜合應(yīng)用練習(xí)，也可設(shè)計必做題目和造做題目，分層測試卡等?？茖W(xué)合理分層評價是不同孩子在各自起跑線上努力學(xué)習(xí)的加油站。評價是一種導(dǎo)向，是一種內(nèi)在的驅(qū)動力，是興趣和自信的添加劑，教師應(yīng)準確地根據(jù)學(xué)生的實際情況，尊重學(xué)生差異，對不同層次的學(xué)生采用不同的評價標準，多幾把尺子螢人，以激勵為主，及時肯定BC層學(xué)生的點滴進步，對A層學(xué)生多采用競爭性挑戰(zhàn)性評價。如一位五年級數(shù)學(xué)老師在單元檢測評價中每單元會命制難易程度不同的兩套試題，讓不同層次的學(xué)生完成不同的試卷，A層學(xué)生90分以上可得一個紅星，100分可得兩個紅星，B層學(xué)生8O分以上可得一個紅星，90分以上可得兩個紅星，100分可得三個紅星，C層學(xué)生65分以上可得一個紅星，80分以上可得兩個紅星，95分以上可得三個紅星，100分可得四個紅星。人人都有得紅星的可能，人人都能多得一個紅星，累計10個紅星老師進行全班表彰獎勵?？茖W(xué)動態(tài)的評價能使各層學(xué)生在自己的起跑線上奮起直迫。總之，班級學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)有明顯差異是一種正常現(xiàn)象，教師要正確面對這種現(xiàn)象，承認學(xué)生差異，用分層教學(xué)理念為每個孩子選好起跑線，讓孩子在各自的起跑線上發(fā)揮自己學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的潛能，真正實現(xiàn)數(shù)學(xué)教學(xué)的價值，讓人人獲取不同的數(shù)學(xué)知識。以通信網(wǎng)絡(luò)仿真為例，該課程的教學(xué)過程中主要存在三方面問題：一是由于學(xué)生整體理論認知，編程能力不足，基礎(chǔ)參差不齊造成的學(xué)習(xí)興趣不高，入門困難；二是因為在傳統(tǒng)的教學(xué)過程中，教師沒有在有限的課時內(nèi)合理分配實踐與理論教學(xué)的時間，學(xué)生無法得到充分的上機訓(xùn)練。由此表明傳統(tǒng)的以講授為主的教學(xué)方式已經(jīng)不能滿足當下仿真類課程的教學(xué)需求。因此，文章提出將分層次驅(qū)動任務(wù)教學(xué)法應(yīng)用于仿真類課程的教學(xué)中。二、分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法的含義分層次教學(xué)是孔子“因材施教”教學(xué)思想的傳承和發(fā)展。教師首先需要根據(jù)學(xué)生當前的知識基礎(chǔ)、興趣和能力，把學(xué)生地分成若干個各自水平相近的群體，然后針對不同群體的實際情況設(shè)計相適應(yīng)的教學(xué)方案，有針對性地展開教學(xué)活動。與此同時，教學(xué)目標、教學(xué)要求也要因人而異，分層設(shè)計。所?^“任務(wù)驅(qū)動”就是在教學(xué)過程中，教師將教學(xué)內(nèi)容放置于一個或幾個任務(wù)中，使學(xué)生們在任務(wù)的驅(qū)動下，通過積極主動的去對任務(wù)進行分析研究并發(fā)現(xiàn)解決問題，以及在教師的幫助下由表及里、循序漸進的完成任務(wù)，從而來培養(yǎng)學(xué)生的自主學(xué)習(xí)能力。[1]分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法是指將分層次教學(xué)和任務(wù)驅(qū)動教學(xué)相結(jié)合，以學(xué)生為中心，提出分層次任務(wù)，并以任務(wù)為驅(qū)動，在教學(xué)過程中不斷縮小層次差距，直至達成一致的教學(xué)目標的教學(xué)方法。三、分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法的優(yōu)勢1.幫助學(xué)生正確認識自身能力對學(xué)生實施分層要求教師加強與學(xué)生的溝通，與學(xué)生交流的過程不僅能幫助教師了解學(xué)生，也能幫助學(xué)生對自己有更加客觀的定位和判斷。2.培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和獨立思考問題的能力教師要根據(jù)學(xué)生分層情況設(shè)計相應(yīng)的教學(xué)內(nèi)容并分配教學(xué)任務(wù)。合適的任務(wù)能培養(yǎng)學(xué)生對學(xué)習(xí)的興趣和獨立思考問題的能力，進而提高學(xué)習(xí)的主動性，達到以任務(wù)為驅(qū)動的目的。3.有助于學(xué)生樹立正確的學(xué)習(xí)目標學(xué)生能力的差異性決定了教師對學(xué)生的要求不能如出一轍。因此，學(xué)習(xí)目標需要因人而異，才能對癥下藥。確切的努力方向更易于讓學(xué)生充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，收獲理想的學(xué)習(xí)成果，繼而提升自身成就感，樹立學(xué)習(xí)的自信心，形成良性循環(huán)。4.提高課堂效率分層的過程也是優(yōu)化教學(xué)資源配置的過程，有益于教師在施教過程中有的放矢，最大限度的利用既有資源獲取最佳的教學(xué)方案和教學(xué)成果。分層便于為學(xué)生度身定做深入細致的教學(xué)內(nèi)容和學(xué)習(xí)目標，增大課堂教學(xué)容量，提高教學(xué)質(zhì)量。5.有助于鍛煉教師的組織調(diào)控能力教師在分層備課時，需要事先估計好在不同層次的教學(xué)過程中可能出現(xiàn)的問題，并且事先準備好解決方案。因而從授課教師的角度而言，使用分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法能幫助其鍛煉自身組織調(diào)控與隨機應(yīng)變的能力。四、通信仿真教學(xué)分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法的設(shè)計思路1.課程簡介及安排通信網(wǎng)絡(luò)仿真相關(guān)理論的先修課為通信原理和計算機網(wǎng)絡(luò)，實踐教學(xué)環(huán)節(jié)使用OMNeT++平臺。OMNeT++因其基于組件、模塊化、運行速度快，并且具備強大完善的圖形界面接口等的優(yōu)點，非常適合大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)仿真。OMNeT++作為離散事件仿真器，使用NED語言和C++語言共同來開發(fā)。雖然學(xué)習(xí)起來有一定難度，但OMNeT++是一個免費的、開源的多協(xié)議仿真軟件，適于在Windows環(huán)境下運行，對提高學(xué)生的工程實踐能力同樣大有裨益。[2]通信網(wǎng)絡(luò)仿真總學(xué)時為32課時，為保證學(xué)生能有充分的實踐學(xué)習(xí)實踐，課堂理論講授時間和上機仿真各占16學(xué)時。教師可將全部仿真學(xué)時劃分為7次，前六次用于驗證性實驗和應(yīng)用型實驗的訓(xùn)練，每次2課時。最后一次用于設(shè)計性仿真任務(wù)的或作為期末考核，占用4課時。2.學(xué)生分層原則學(xué)生分層是實施分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法的第一步。首先，對學(xué)生分層最重要的參考因素是學(xué)生的能力、意愿和興趣。其次，教師應(yīng)當做到靈活管理，動態(tài)分層。教師應(yīng)當以辯證發(fā)展的眼光看待學(xué)生的學(xué)習(xí)過程。在教學(xué)過程中，教師可以根據(jù)學(xué)生的課堂表現(xiàn)和課后任務(wù)完成的情況來調(diào)整學(xué)生的層級。3.任務(wù)的制訂原則（1）操作性和實用性強的任務(wù)第一，教師要分析教學(xué)內(nèi)容，盡可能在任務(wù)中融入足夠數(shù)量的知識點，保證任務(wù)質(zhì)量。第二，將教學(xué)目標拆分為小任務(wù)，在任務(wù)中突出教學(xué)內(nèi)容重難點。小任務(wù)的難度要適中，包含的知識點也不宜過多，要保證在學(xué)生的能力范圍之內(nèi)可以完成，否則可能會使學(xué)生學(xué)習(xí)受阻，從而失去信心。而難度過低則對學(xué)生缺乏挑戰(zhàn)性，導(dǎo)致任務(wù)失去意義。[3]第三，任務(wù)應(yīng)當與實際相結(jié)合，幫助學(xué)生學(xué)以致用。貼近生活的任務(wù)更具象化，容易引起學(xué)生共鳴，從而培養(yǎng)學(xué)生對學(xué)習(xí)的興趣，提高學(xué)習(xí)的主動性。（2）分層次的任務(wù)任務(wù)設(shè)計和對應(yīng)的施教過程都應(yīng)當遵循循序漸進的原則。由易到難的思維習(xí)慣符合人的基本認知規(guī)律。任務(wù)由淺入深有益于學(xué)生拾級而上，收獲學(xué)習(xí)的成就感，逐步提高學(xué)習(xí)的積極性和主動性。（3）非封閉性的任務(wù)完成的任務(wù)的路徑和方法一般都不是唯一的，如果教師設(shè)計開放性或是半開放性任務(wù)，收獲的成果也會是多種多樣。開放性或半開放性的任務(wù)可以引導(dǎo)學(xué)生利用多種資源，通過不同的渠道和方法解決問題，培養(yǎng)學(xué)生的思維能力和創(chuàng)造力。4.分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法的具體實施（1）學(xué)生分層教師可將學(xué)生大致分為三個層級。第一層為理論基礎(chǔ)扎實，編程能力比較突出，喜歡主動學(xué)習(xí)的學(xué)生。第二層是理論和編程能力差強人意，但尚能自覺學(xué)習(xí)的學(xué)生。第三層學(xué)生不論是理論還是編程水平都有較大欠缺，學(xué)習(xí)不夠積極主動。（2）分層次任務(wù)分配以O(shè)MNeT++中靜態(tài)路由仿真教學(xué)為例給不同層級學(xué)生分配任務(wù)。本實驗用于驗證靜態(tài)最短路由，可分為三個簡單模塊，包括App、Routing和Queuing模塊。首先將各個模塊組合為Node復(fù)合模塊，并通過Node節(jié)點，根據(jù)NED文件的網(wǎng)絡(luò)拓撲結(jié)構(gòu)實現(xiàn)靜態(tài)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。[4]下面對實驗任務(wù)進行分配。第三層級學(xué)生基礎(chǔ)概念和編程能力較弱，需要回顧OSI參考模型、路由算法等理論基?A，強化編程語言。因此，對該層學(xué)生要求是至少理解各個模塊的流程，能準確調(diào)用函數(shù)，分別實現(xiàn)這三個簡單模塊，并能在Node節(jié)點上實現(xiàn)完整的復(fù)合模塊，至少構(gòu)建一種拓撲網(wǎng)絡(luò)，學(xué)會分析統(tǒng)計仿真數(shù)據(jù)。第一、第二層級學(xué)生在第三層任務(wù)的基礎(chǔ)上，要能夠使用Node節(jié)點至少構(gòu)建兩種不同的拓撲網(wǎng)絡(luò)，并鼓勵其使用C++實現(xiàn)相同功能。本實驗假定已先前已進行TicTok、Aloha等基礎(chǔ)性仿真訓(xùn)練，因此不再分別對不同層次的分配難度全然不同的任務(wù)，也不再對不同層次的學(xué)生做出截然不同的要求。而是將第一第二層次的學(xué)生的任務(wù)和學(xué)習(xí)目標進行統(tǒng)一，第三層級的學(xué)生的任務(wù)難度和教學(xué)要求則向上述對兩個層級學(xué)生的要求靠攏。這樣做能在分層的基礎(chǔ)上逐漸縮小各個層次之間教學(xué)目標的差異，有利于讓學(xué)生在后續(xù)的實踐教學(xué)中逐漸達成一致的教學(xué)目標。（3）教師引導(dǎo)學(xué)生完成任務(wù)教師在提出設(shè)計的任務(wù)后，要給予學(xué)生獨立思考的時間，設(shè)法讓學(xué)生參與到對任務(wù)的討論分析中。在這個過程中，教師可以通過設(shè)置問題的方式引導(dǎo)學(xué)生明確任務(wù)設(shè)計的目的、要求以及預(yù)期的結(jié)果，加深對任務(wù)的理解，教師通過提問也可以在后續(xù)環(huán)節(jié)中對學(xué)生普遍認為的難點進行講解。對任務(wù)進行討論和分析能幫助學(xué)生對即將要學(xué)習(xí)的新知識有了初步了解需，為后續(xù)尋求方法完成任務(wù)打下基礎(chǔ)。在實踐過程中遇到問題仍應(yīng)及時向教師或同學(xué)求助，教師應(yīng)當適當引導(dǎo)，但不能讓學(xué)生產(chǎn)生依賴心理。5.學(xué)習(xí)效果評價體系通信網(wǎng)絡(luò)仿真課程十分注重學(xué)生課上和課后的動手能力，不應(yīng)該僅由期末考核來決定學(xué)生的學(xué)習(xí)成果。因此，學(xué)生的學(xué)科成績應(yīng)由平時成績和期末考試成績組成，并且平時成績的所占比重不應(yīng)低于40%。與此同時，教師需要建立分層次的評價體系。不同層次的學(xué)生完成任務(wù)的難度不同，每個學(xué)生任務(wù)的完成質(zhì)量也不盡相同，不能一概而論。五、結(jié)束語分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法以學(xué)生為主體，教師為主導(dǎo)，側(cè)重于尊重學(xué)生個體的成長和發(fā)展。教師要充分發(fā)揮自身的主導(dǎo)作用，幫助學(xué)生找到最適合自己的學(xué)習(xí)資源，引導(dǎo)學(xué)各盡其能，鍛煉自身獨立思考、解決實際問題的能力和創(chuàng)新能力?！緝苫鸱蛛x定理（精選）兩基金分離定理（精選）兩基金分離定理（1兩基金分離定理與資本資產(chǎn)定價模型兩基金分離定理與2○金融決策的核心問題是收益與風(fēng)險的權(quán)衡O人們在高風(fēng)險高收益和低風(fēng)險低收益之間按照自己對收益風(fēng)險的偏好進行權(quán)衡和優(yōu)化○但是市場的均衡會導(dǎo)致與個體的收益風(fēng)險偏好(或者說個體的效用函數(shù))無關(guān)的結(jié)果這是市場對市場參與者個體行為整合的結(jié)果○金融決策的核心問題是收益與風(fēng)險的權(quán)衡3現(xiàn)代證券組合理論的產(chǎn)生和發(fā)展O在證券投資選擇上,投資者必須同時關(guān)注收益和風(fēng)險兩個因素然而盡管投資者可以對證券的收益和風(fēng)險進行一定的分析和計算,但對預(yù)期的最高收益和所能負擔(dān)的最大風(fēng)險確是無從確定的;同樣,雖然投資者知道分散化投資能夠減少風(fēng)險同時也降低收益,但是,他們對于證券要分散到什么程度,才能達到高收益與低風(fēng)險的最佳結(jié)合,也無法肯定的回答現(xiàn)代證券組合理論的產(chǎn)生和發(fā)展4O現(xiàn)代證券組合理論正是一種關(guān)于在不確定條件下的證券投資行為的理論○它研究并回答:在面對證券市場上各種各樣的投資機會時,理性的投資者應(yīng)該怎樣做出最佳的投資選擇,將可供投資的資金按合適的比例,分散投資于多種不同的資產(chǎn)上,形成最理想、最滿意的證券組合,實現(xiàn)投資效用的極大化。O現(xiàn)代證券組合理論正是一種關(guān)于在不確定條5○現(xiàn)代證券組合理論的創(chuàng)始者是美國經(jīng)濟學(xué)家哈里M馬柯維茨(HarryM.Markowiz)。他于1952年在美國的《金融雜志》上發(fā)表的具有歷史意義的論文《證券組合選擇》,以及1959年出版的同名專著,闡述了證券收益和風(fēng)險分析的主要原理和方法,奠定了對證券選擇的牢固理論基礎(chǔ)。由于馬柯維茨在這方面的開創(chuàng)性貢獻,他被授予了1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎?！瓞F(xiàn)代證券組合理論的創(chuàng)始者是美國經(jīng)濟學(xué)家6O馬柯維茨有關(guān)證券組合理論的中心觀點是:認為投資者的投資愿望是追求高的預(yù)期收益,并盡可能地規(guī)避風(fēng)險。因此,對于一種證券組合,不僅是重視預(yù)期收益,而且也要考慮所包含的風(fēng)險。O馬柯威茨的證券組合理論回答了在既定風(fēng)險水平的基礎(chǔ)上,如何使證券的可能預(yù)期收益率極大,或為獲得既定的預(yù)期收益率,如何使承擔(dān)的風(fēng)險極小。O馬柯維茨有關(guān)證券組合理論的中心觀點是:認7○但是,應(yīng)用馬柯威茨的分散原理去選擇證券組合,需要大量而繁重的計算工作,投資者必須計算每一種證券的期望收益及其離差,以及各種證券之間的相關(guān)度,而且證券市場特別是股票市場上的價格變動十分頻繁,價格一有變化,現(xiàn)有的證券組合與市場上的其他證券的風(fēng)險一收益關(guān)系也將發(fā)生一系列的改變。為了保持組合所包括證券的滿意的風(fēng)險一收益關(guān)系,整個計算程序又需要重新進行一次?！鸬?應(yīng)用馬柯威茨的分散原理去選擇證券8O美國的另一位經(jīng)濟學(xué)家威廉F夏普(WillianF.shape)發(fā)展了馬柯維茨的理論,他于1963年發(fā)表了一篇題為《證券組合分析的簡化模型》的論文,新辟了一條簡捷的證券組合分析途徑。他認為,只要投資者知道每種證券的收益同整個市場收益變動的關(guān)系,不需要計算每種證券之間的相關(guān)度,就可以達到馬柯威茨須用計算機計算的復(fù)雜模型才能得到的相似結(jié)果,大大簡化了進行證券組合分析所必需的數(shù)據(jù)類型和輸入量,也大大簡化了計算最佳證券組合所必需的計算程序O美國的另一位經(jīng)濟學(xué)家威廉F夏普(Willian9○夏普在發(fā)展證券組合理論上的另一貢獻是他和約翰·林特納、簡·莫森一道,創(chuàng)立了具有廣泛應(yīng)用價值的資本市場理論,又稱資本資定價模型。由于夏普的貢獻,他在1990年與馬柯威茨同時被授予你諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。值得注意的是,在夏普等提出CAMP模型的同時,斯蒂芬·A羅斯提出了另一種被認為是解釋資產(chǎn)定價新方法的“套利定價理論”。這一理論認為預(yù)期收益是與風(fēng)險緊密相連以至于使得任何一個投資者都不可能通過套利活動無止境地獲取收益。○夏普在發(fā)展證券組合理論上的另一貢獻是他10投資組合的選擇O狹義含義:如何構(gòu)筑各種有價證券的頭寸包括多頭和空頭)來最好的符合投資者的收益和風(fēng)險的權(quán)衡O廣義含義:包括對所有資產(chǎn)和負債的構(gòu)成做出決策,甚至包括對人力資本的投資在內(nèi)投資組合的選擇11兩基金分離定理_講義課件12兩基金分離定理_講義課件13兩基金分離定理_講義課件14兩基金分離定理_講義課件15兩基金分離定理_講義課件16兩基金分離定理_講義課件17兩基金分離定理_講義課件18兩基金分離定理_講義課件19兩基金分離定理_講義課件20兩基金分離定理_講義課件21兩基金分離定理_講義課件22兩基金分離定理_講義課件23兩基金分離定理_講義課件24兩基金分離定理_講義課件25兩基金分離定理_講義課件26兩基金分離定理_講義課件27兩基金分離定理_講義課件28兩基金分離定理_講義課件29兩基金分離定理_講義課件30兩基金分離定理_講義課件31兩基金分離定理_講義課件32兩基金分離定理_講義課件33兩基金分離定理_講義課件34兩基金分離定理_講義課件35兩基金分離定理_講義課件36兩基金分離定理_講義課件37兩基金分離定理_講義課件38兩基金分離定理_講義課件39兩基金分離定理_講義課件40兩基金分離定理_講義課件41兩基金分離定理_講義課件42兩基金分離定理_講義課件43兩基金分離定理_講義課件44兩基金分離定理_講義課件45兩基金分離定理_講義課件46兩基金分離定理_講義課件47兩基金分離定理_講義課件48兩基金分離定理_講義課件49兩基金分離定理_講義課件50兩基金分離定理_講義課件51兩基金分離定理_講義課件52兩基金分離定理_講義課件53兩基金分離定理_講義課件54兩基金分離定理_講義課件55兩基金分離定理_講義課件56兩基金分離定理_講義課件57兩基金分離定理_講義課件58兩基金分離定理_講義課件59兩基金分離定理_講義課件60兩基金分離定理_講義課件6126、要使整個人生都過得舒適、愉快，這是不可能的，因為人類必須具備一種能應(yīng)付逆境的態(tài)度?！R梭

27、只有把抱怨環(huán)境的心情，化為上進的力量，才是成功的保證。——羅曼·羅蘭

28、知之者不如好之者，好之者不如樂之者?！鬃?/p>

29、勇猛、大膽和堅定的決心能夠抵得上武器的精良。——達·芬奇

30、意志是一個強壯的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上?！灞救A謝謝！6226、要使整個人生都過得舒適、愉快，這是不可能的，因為人類必兩基金分離定理（精選）兩基金分離定理（精選）兩基金分離定理（精選）兩基金分離定理與資本資產(chǎn)定價模型○金融決策的核心問題是收益與風(fēng)險的權(quán)衡O人們在高風(fēng)險高收益和低風(fēng)險低收益之間按照自己對收益風(fēng)險的偏好進行權(quán)衡和優(yōu)化○但是市場的均衡會導(dǎo)致與個體的收益風(fēng)險偏好(或者說個體的效用函數(shù))無關(guān)的結(jié)果這是市場對市場參與者個體行為整合的結(jié)果加強理論學(xué)習(xí)樹立全面的育人觀，分層教學(xué)理念為孩子在不同起跑線上學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)提供了有力的理論依據(jù)。教師要堅持以人為本，以人的全面持續(xù)發(fā)展為本，學(xué)生問的差異是教師無法回避的現(xiàn)實，教師要堵絕一種模式育人，一種方法教學(xué)，一把尺子量人，從內(nèi)心深處承認學(xué)生的個體差異，尊重學(xué)生個體差異，因人而異，困材施教，讓每一個學(xué)生能在各自的最近發(fā)展區(qū)域內(nèi)得到充分發(fā)展，體驗成功快樂，培養(yǎng)孩子學(xué)習(xí)的自信心，切實將分層教學(xué)理念無形的落實在班級教育教學(xué)過程中。深入了解學(xué)生合理分層是孩子站在不同起跑線上學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的前提。一個班級中學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)知識的能力、學(xué)習(xí)態(tài)度、學(xué)習(xí)方法、知識基奠等方面存在著較大的差異，教師心中必須清楚在每一個知識版塊中每個學(xué)生所處的層面，進行準確分層，一般分為A、B、C三層，這種分層應(yīng)是一個動態(tài)的過程，如有的學(xué)生在空間與圖形版塊可能是A層的，在綜合應(yīng)用方面可能又是c層的，有的學(xué)生隨時問的推移原來可能是C層的現(xiàn)在已經(jīng)進步為B層的……，教師要有一雙敏銳的眼睛關(guān)注層次的變化，從而改變起跑線的變化，為孩子找準起跑點。用分層教學(xué)理念精心備課是孩子在不同起跑線上學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的基石。一節(jié)課的效度高低，備課起決定性作用，全班所有學(xué)生能否站在適合自己的起跑線上學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)，備課時除了深入了解學(xué)生做到心中有人，還應(yīng)注意以下幾個方面。一、科學(xué)設(shè)計教學(xué)目標在了解學(xué)生的前提下，依據(jù)課程標準，結(jié)合教材內(nèi)容的重點、難點，設(shè)計層次明確的教學(xué)目標，做到目標層次梯度與學(xué)生層次對號入座。如在五年級小數(shù)乘小數(shù)第二課時一位老師是這樣設(shè)計教學(xué)目標的，目標（1）全體學(xué)生掌握小數(shù)乘小數(shù)的計算法則，使A、B層學(xué)生理解掌握在確定積的小數(shù)時位數(shù)小夠要在前面補0，C層學(xué)生會在位數(shù)不夠時掌握補0的方法；目標（2）AB層學(xué)生能準確熟練迅速的進行計算，C層學(xué)生能依據(jù)計算法則進行正確計算；目標（3）通過完成我會填方框訓(xùn)練，培養(yǎng)學(xué)生遷移類推能力和邏輯思維能力。二、精心設(shè)計教與學(xué)的環(huán)節(jié)教與學(xué)的有機統(tǒng)一與分層教學(xué)理念的有機結(jié)合，能使學(xué)生站在自己的起跑線上盡己之力學(xué)到相應(yīng)知識，獲取成功的體驗，品味收獲的快樂。在一般的教學(xué)中對于體學(xué)生要達成的目標，一般讓AB層學(xué)生在教師的要求下自主探究，合作交流等獲取知識，c層學(xué)生一般在老師的指導(dǎo)、幫助或AB層學(xué)生的幫助下掌握知識，確保全體學(xué)生積極參與，都有一定的收獲。如一位老師在設(shè)計梯形面積計算教學(xué)時，AB層學(xué)生在老師出示的操作提示下自主進行剪、拼、擺、畫、討論等，老師重點指導(dǎo)、參與C層學(xué)生的拼擺，讓他們掌握一種推導(dǎo)的方法，最后全班交流，巧妙的設(shè)計是全班同學(xué)都明白梯形的面積計算是（上底+下底）×高÷2，都體驗參與學(xué)習(xí)的快樂。三、精心設(shè)計分層練習(xí)作業(yè)針對性的梯度作業(yè)練習(xí)是孩子符自的起點上學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)信息的反饋，是對知識的鞏固和提高，是后續(xù)教學(xué)的新起點確定的依據(jù)。教師結(jié)合教材內(nèi)容，確定各層學(xué)生相對應(yīng)的練習(xí)作業(yè)，精心設(shè)計基本鞏同練習(xí)、拓展練習(xí)和綜合應(yīng)用練習(xí)，也可設(shè)計必做題目和造做題目，分層測試卡等。科學(xué)合理分層評價是不同孩子在各自起跑線上努力學(xué)習(xí)的加油站。評價是一種導(dǎo)向，是一種內(nèi)在的驅(qū)動力，是興趣和自信的添加劑，教師應(yīng)準確地根據(jù)學(xué)生的實際情況，尊重學(xué)生差異，對不同層次的學(xué)生采用不同的評價標準，多幾把尺子螢人，以激勵為主，及時肯定BC層學(xué)生的點滴進步，對A層學(xué)生多采用競爭性挑戰(zhàn)性評價。如一位五年級數(shù)學(xué)老師在單元檢測評價中每單元會命制難易程度不同的兩套試題，讓不同層次的學(xué)生完成不同的試卷，A層學(xué)生90分以上可得一個紅星，100分可得兩個紅星，B層學(xué)生8O分以上可得一個紅星，90分以上可得兩個紅星，100分可得三個紅星，C層學(xué)生65分以上可得一個紅星，80分以上可得兩個紅星，95分以上可得三個紅星，100分可得四個紅星。人人都有得紅星的可能，人人都能多得一個紅星，累計10個紅星老師進行全班表彰獎勵?？茖W(xué)動態(tài)的評價能使各層學(xué)生在自己的起跑線上奮起直迫?？傊嗉墝W(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)有明顯差異是一種正?，F(xiàn)象，教師要正確面對這種現(xiàn)象，承認學(xué)生差異，用分層教學(xué)理念為每個孩子選好起跑線，讓孩子在各自的起跑線上發(fā)揮自己學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)的潛能，真正實現(xiàn)數(shù)學(xué)教學(xué)的價值，讓人人獲取不同的數(shù)學(xué)知識。以通信網(wǎng)絡(luò)仿真為例，該課程的教學(xué)過程中主要存在三方面問題：一是由于學(xué)生整體理論認知，編程能力不足，基礎(chǔ)參差不齊造成的學(xué)習(xí)興趣不高，入門困難；二是因為在傳統(tǒng)的教學(xué)過程中，教師沒有在有限的課時內(nèi)合理分配實踐與理論教學(xué)的時間，學(xué)生無法得到充分的上機訓(xùn)練。由此表明傳統(tǒng)的以講授為主的教學(xué)方式已經(jīng)不能滿足當下仿真類課程的教學(xué)需求。因此，文章提出將分層次驅(qū)動任務(wù)教學(xué)法應(yīng)用于仿真類課程的教學(xué)中。二、分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法的含義分層次教學(xué)是孔子“因材施教”教學(xué)思想的傳承和發(fā)展。教師首先需要根據(jù)學(xué)生當前的知識基礎(chǔ)、興趣和能力，把學(xué)生地分成若干個各自水平相近的群體，然后針對不同群體的實際情況設(shè)計相適應(yīng)的教學(xué)方案，有針對性地展開教學(xué)活動。與此同時，教學(xué)目標、教學(xué)要求也要因人而異，分層設(shè)計。所?^“任務(wù)驅(qū)動”就是在教學(xué)過程中，教師將教學(xué)內(nèi)容放置于一個或幾個任務(wù)中，使學(xué)生們在任務(wù)的驅(qū)動下，通過積極主動的去對任務(wù)進行分析研究并發(fā)現(xiàn)解決問題，以及在教師的幫助下由表及里、循序漸進的完成任務(wù)，從而來培養(yǎng)學(xué)生的自主學(xué)習(xí)能力。[1]分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法是指將分層次教學(xué)和任務(wù)驅(qū)動教學(xué)相結(jié)合，以學(xué)生為中心，提出分層次任務(wù)，并以任務(wù)為驅(qū)動，在教學(xué)過程中不斷縮小層次差距，直至達成一致的教學(xué)目標的教學(xué)方法。三、分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法的優(yōu)勢1.幫助學(xué)生正確認識自身能力對學(xué)生實施分層要求教師加強與學(xué)生的溝通，與學(xué)生交流的過程不僅能幫助教師了解學(xué)生，也能幫助學(xué)生對自己有更加客觀的定位和判斷。2.培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和獨立思考問題的能力教師要根據(jù)學(xué)生分層情況設(shè)計相應(yīng)的教學(xué)內(nèi)容并分配教學(xué)任務(wù)。合適的任務(wù)能培養(yǎng)學(xué)生對學(xué)習(xí)的興趣和獨立思考問題的能力，進而提高學(xué)習(xí)的主動性，達到以任務(wù)為驅(qū)動的目的。3.有助于學(xué)生樹立正確的學(xué)習(xí)目標學(xué)生能力的差異性決定了教師對學(xué)生的要求不能如出一轍。因此，學(xué)習(xí)目標需要因人而異，才能對癥下藥。確切的努力方向更易于讓學(xué)生充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，收獲理想的學(xué)習(xí)成果，繼而提升自身成就感，樹立學(xué)習(xí)的自信心，形成良性循環(huán)。4.提高課堂效率分層的過程也是優(yōu)化教學(xué)資源配置的過程，有益于教師在施教過程中有的放矢，最大限度的利用既有資源獲取最佳的教學(xué)方案和教學(xué)成果。分層便于為學(xué)生度身定做深入細致的教學(xué)內(nèi)容和學(xué)習(xí)目標，增大課堂教學(xué)容量，提高教學(xué)質(zhì)量。5.有助于鍛煉教師的組織調(diào)控能力教師在分層備課時，需要事先估計好在不同層次的教學(xué)過程中可能出現(xiàn)的問題，并且事先準備好解決方案。因而從授課教師的角度而言，使用分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法能幫助其鍛煉自身組織調(diào)控與隨機應(yīng)變的能力。四、通信仿真教學(xué)分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法的設(shè)計思路1.課程簡介及安排通信網(wǎng)絡(luò)仿真相關(guān)理論的先修課為通信原理和計算機網(wǎng)絡(luò)，實踐教學(xué)環(huán)節(jié)使用OMNeT++平臺。OMNeT++因其基于組件、模塊化、運行速度快，并且具備強大完善的圖形界面接口等的優(yōu)點，非常適合大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)仿真。OMNeT++作為離散事件仿真器，使用NED語言和C++語言共同來開發(fā)。雖然學(xué)習(xí)起來有一定難度，但OMNeT++是一個免費的、開源的多協(xié)議仿真軟件，適于在Windows環(huán)境下運行，對提高學(xué)生的工程實踐能力同樣大有裨益。[2]通信網(wǎng)絡(luò)仿真總學(xué)時為32課時，為保證學(xué)生能有充分的實踐學(xué)習(xí)實踐，課堂理論講授時間和上機仿真各占16學(xué)時。教師可將全部仿真學(xué)時劃分為7次，前六次用于驗證性實驗和應(yīng)用型實驗的訓(xùn)練，每次2課時。最后一次用于設(shè)計性仿真任務(wù)的或作為期末考核，占用4課時。2.學(xué)生分層原則學(xué)生分層是實施分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法的第一步。首先，對學(xué)生分層最重要的參考因素是學(xué)生的能力、意愿和興趣。其次，教師應(yīng)當做到靈活管理，動態(tài)分層。教師應(yīng)當以辯證發(fā)展的眼光看待學(xué)生的學(xué)習(xí)過程。在教學(xué)過程中，教師可以根據(jù)學(xué)生的課堂表現(xiàn)和課后任務(wù)完成的情況來調(diào)整學(xué)生的層級。3.任務(wù)的制訂原則（1）操作性和實用性強的任務(wù)第一，教師要分析教學(xué)內(nèi)容，盡可能在任務(wù)中融入足夠數(shù)量的知識點，保證任務(wù)質(zhì)量。第二，將教學(xué)目標拆分為小任務(wù)，在任務(wù)中突出教學(xué)內(nèi)容重難點。小任務(wù)的難度要適中，包含的知識點也不宜過多，要保證在學(xué)生的能力范圍之內(nèi)可以完成，否則可能會使學(xué)生學(xué)習(xí)受阻，從而失去信心。而難度過低則對學(xué)生缺乏挑戰(zhàn)性，導(dǎo)致任務(wù)失去意義。[3]第三，任務(wù)應(yīng)當與實際相結(jié)合，幫助學(xué)生學(xué)以致用。貼近生活的任務(wù)更具象化，容易引起學(xué)生共鳴，從而培養(yǎng)學(xué)生對學(xué)習(xí)的興趣，提高學(xué)習(xí)的主動性。（2）分層次的任務(wù)任務(wù)設(shè)計和對應(yīng)的施教過程都應(yīng)當遵循循序漸進的原則。由易到難的思維習(xí)慣符合人的基本認知規(guī)律。任務(wù)由淺入深有益于學(xué)生拾級而上，收獲學(xué)習(xí)的成就感，逐步提高學(xué)習(xí)的積極性和主動性。（3）非封閉性的任務(wù)完成的任務(wù)的路徑和方法一般都不是唯一的，如果教師設(shè)計開放性或是半開放性任務(wù)，收獲的成果也會是多種多樣。開放性或半開放性的任務(wù)可以引導(dǎo)學(xué)生利用多種資源，通過不同的渠道和方法解決問題，培養(yǎng)學(xué)生的思維能力和創(chuàng)造力。4.分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法的具體實施（1）學(xué)生分層教師可將學(xué)生大致分為三個層級。第一層為理論基礎(chǔ)扎實，編程能力比較突出，喜歡主動學(xué)習(xí)的學(xué)生。第二層是理論和編程能力差強人意，但尚能自覺學(xué)習(xí)的學(xué)生。第三層學(xué)生不論是理論還是編程水平都有較大欠缺，學(xué)習(xí)不夠積極主動。（2）分層次任務(wù)分配以O(shè)MNeT++中靜態(tài)路由仿真教學(xué)為例給不同層級學(xué)生分配任務(wù)。本實驗用于驗證靜態(tài)最短路由，可分為三個簡單模塊，包括App、Routing和Queuing模塊。首先將各個模塊組合為Node復(fù)合模塊，并通過Node節(jié)點，根據(jù)NED文件的網(wǎng)絡(luò)拓撲結(jié)構(gòu)實現(xiàn)靜態(tài)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。[4]下面對實驗任務(wù)進行分配。第三層級學(xué)生基礎(chǔ)概念和編程能力較弱，需要回顧OSI參考模型、路由算法等理論基?A，強化編程語言。因此，對該層學(xué)生要求是至少理解各個模塊的流程，能準確調(diào)用函數(shù)，分別實現(xiàn)這三個簡單模塊，并能在Node節(jié)點上實現(xiàn)完整的復(fù)合模塊，至少構(gòu)建一種拓撲網(wǎng)絡(luò)，學(xué)會分析統(tǒng)計仿真數(shù)據(jù)。第一、第二層級學(xué)生在第三層任務(wù)的基礎(chǔ)上，要能夠使用Node節(jié)點至少構(gòu)建兩種不同的拓撲網(wǎng)絡(luò)，并鼓勵其使用C++實現(xiàn)相同功能。本實驗假定已先前已進行TicTok、Aloha等基礎(chǔ)性仿真訓(xùn)練，因此不再分別對不同層次的分配難度全然不同的任務(wù)，也不再對不同層次的學(xué)生做出截然不同的要求。而是將第一第二層次的學(xué)生的任務(wù)和學(xué)習(xí)目標進行統(tǒng)一，第三層級的學(xué)生的任務(wù)難度和教學(xué)要求則向上述對兩個層級學(xué)生的要求靠攏。這樣做能在分層的基礎(chǔ)上逐漸縮小各個層次之間教學(xué)目標的差異，有利于讓學(xué)生在后續(xù)的實踐教學(xué)中逐漸達成一致的教學(xué)目標。（3）教師引導(dǎo)學(xué)生完成任務(wù)教師在提出設(shè)計的任務(wù)后，要給予學(xué)生獨立思考的時間，設(shè)法讓學(xué)生參與到對任務(wù)的討論分析中。在這個過程中，教師可以通過設(shè)置問題的方式引導(dǎo)學(xué)生明確任務(wù)設(shè)計的目的、要求以及預(yù)期的結(jié)果，加深對任務(wù)的理解，教師通過提問也可以在后續(xù)環(huán)節(jié)中對學(xué)生普遍認為的難點進行講解。對任務(wù)進行討論和分析能幫助學(xué)生對即將要學(xué)習(xí)的新知識有了初步了解需，為后續(xù)尋求方法完成任務(wù)打下基礎(chǔ)。在實踐過程中遇到問題仍應(yīng)及時向教師或同學(xué)求助，教師應(yīng)當適當引導(dǎo)，但不能讓學(xué)生產(chǎn)生依賴心理。5.學(xué)習(xí)效果評價體系通信網(wǎng)絡(luò)仿真課程十分注重學(xué)生課上和課后的動手能力，不應(yīng)該僅由期末考核來決定學(xué)生的學(xué)習(xí)成果。因此，學(xué)生的學(xué)科成績應(yīng)由平時成績和期末考試成績組成，并且平時成績的所占比重不應(yīng)低于40%。與此同時，教師需要建立分層次的評價體系。不同層次的學(xué)生完成任務(wù)的難度不同，每個學(xué)生任務(wù)的完成質(zhì)量也不盡相同，不能一概而論。五、結(jié)束語分層次任務(wù)驅(qū)動教學(xué)法以學(xué)生為主體，教師為主導(dǎo)，側(cè)重于尊重學(xué)生個體的成長和發(fā)展。教師要充分發(fā)揮自身的主導(dǎo)作用，幫助學(xué)生找到最適合自己的學(xué)習(xí)資源，引導(dǎo)學(xué)各盡其能，鍛煉自身獨立思考、解決實際問題的能力和創(chuàng)新能力?！緝苫鸱蛛x定理（精選）兩基金分離定理（精選）兩基金分離定理（63兩基金分離定理與資本資產(chǎn)定價模型兩基金分離定理與64○金融決策的核心問題是收益與風(fēng)險的權(quán)衡O人們在高風(fēng)險高收益和低風(fēng)險低收益之間按照自己對收益風(fēng)險的偏好進行權(quán)衡和優(yōu)化○但是市場的均衡會導(dǎo)致與個體的收益風(fēng)險偏好(或者說個體的效用函數(shù))無關(guān)的結(jié)果這是市場對市場參與者個體行為整合的結(jié)果○金融決策的核心問題是收益與風(fēng)險的權(quán)衡65現(xiàn)代證券組合理論的產(chǎn)生和發(fā)展O在證券投資選擇上,投資者必須同時關(guān)注收益和風(fēng)險兩個因素然而盡管投資者可以對證券的收益和風(fēng)險進行一定的分析和計算,但對預(yù)期的最高收益和所能負擔(dān)的最大風(fēng)險確是無從確定的;同樣,雖然投資者知道分散化投資能夠減少風(fēng)險同時也降低收益,但是,他們對于證券要分散到什么程度,才能達到高收益與低風(fēng)險的最佳結(jié)合,也無法肯定的回答現(xiàn)代證券組合理論的產(chǎn)生和發(fā)展66O現(xiàn)代證券組合理論正是一種關(guān)于在不確定條件下的證券投資行為的理論○它研究并回答:在面對證券市場上各種各樣的投資機會時,理性的投資者應(yīng)該怎樣做出最佳的投資選擇,將可供投資的資金按合適的比例,分散投資于多種不同的資產(chǎn)上,形成最理想、最滿意的證券組合,實現(xiàn)投資效用的極大化。O現(xiàn)代證券組合理論正是一種關(guān)于在不確定條67○現(xiàn)代證券組合理論的創(chuàng)始者是美國經(jīng)濟學(xué)家哈里M馬柯維茨(HarryM.Markowiz)。他于1952年在美國的《金融雜志》上發(fā)表的具有歷史意義的論文《證券組合選擇》,以及1959年出版的同名專著,闡述了證券收益和風(fēng)險分析的主要原理和方法,奠定了對證券選擇的牢固理論基礎(chǔ)。由于馬柯維茨在這方面的開創(chuàng)性貢獻,他被授予了1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎?！瓞F(xiàn)代證券組合理論的創(chuàng)始者是美國經(jīng)濟學(xué)家68O馬柯維茨有關(guān)證券組合理論的中心觀點是:認為投資者的投資愿望是追求高的預(yù)期收益,并盡可能地規(guī)避風(fēng)險。因此,對于一種證券組合,不僅是重視預(yù)期收益,而且也要考慮所包含的風(fēng)險。O馬柯威茨的證券組合理論回答了在既定風(fēng)險水平的基礎(chǔ)上,如何使證券的可能預(yù)期收益率極大,或為獲得既定的預(yù)期收益率,如何使承擔(dān)的風(fēng)險極小。O馬柯維茨有關(guān)證券組合理論的中心觀點是:認69○但是,應(yīng)用馬柯威茨的分散原理去選擇證券組合,需要大量而繁重的計算工作,投資者必須計算每一種證券的期望收益及其離差,以及各種證券之間的相關(guān)度,而且證券市場特別是股票市場上的價格變動十分頻繁,價格一有變化,現(xiàn)有的證券組合與市場上的其他證券的風(fēng)險一收益關(guān)系也將發(fā)生一系列的改變。為了保持組合所包括證券的滿意的風(fēng)險一收益關(guān)系,整個計算程序又需要重新進行一次?！鸬?應(yīng)用馬柯威茨的分散原理去選擇證券70O美國的另一位經(jīng)濟學(xué)家威廉F夏普(WillianF.shape)發(fā)展了馬柯維茨的理論,他于19