某公司建立完善的產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程課件

Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)機(jī)密建立完善的產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程××信托二00×年×月此報(bào)告僅供客戶(hù)內(nèi)部使用。未經(jīng)××信托的書(shū)面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1目錄××產(chǎn)業(yè)投資的工作流程附錄Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)2××產(chǎn)業(yè)投資的業(yè)務(wù)流程主要活動(dòng)時(shí)間負(fù)責(zé)人員最終成品項(xiàng)目意向篩選報(bào)告立項(xiàng)項(xiàng)目名單建立廣泛的社會(huì)、企業(yè)關(guān)系和良好的外部形象積極收集各類(lèi)信息和數(shù)據(jù)出差報(bào)告項(xiàng)目意向書(shū)形成穩(wěn)定的交易流，提供可能投資項(xiàng)目的信息庫(kù)根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資的投資理念進(jìn)行迅速篩選訪(fǎng)談企業(yè)管理層以探尋可能的機(jī)會(huì)判斷項(xiàng)目的可行性，對(duì)初選項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)確定針對(duì)行業(yè)、企業(yè)、管理層和退出的詳細(xì)調(diào)查內(nèi)容全面收集各項(xiàng)數(shù)據(jù)信息，進(jìn)行分析整理,確定企業(yè)有無(wú)核心競(jìng)爭(zhēng)力決策交易實(shí)施的目標(biāo)企業(yè)和上市公司殼資源對(duì)象設(shè)計(jì)現(xiàn)階段較規(guī)范的項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，分析交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)討論確定項(xiàng)目的展開(kāi)過(guò)程和相應(yīng)條款開(kāi)展多次談判以形成交易決策具體實(shí)施完成投資項(xiàng)目設(shè)立現(xiàn)階段較為合適的管理結(jié)構(gòu)根據(jù)業(yè)績(jī)目標(biāo)實(shí)施監(jiān)控，確保經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善實(shí)現(xiàn)管理層激勵(lì)和管理層管控1.交易生成2.初步篩選3.盡職調(diào)查4.交易結(jié)構(gòu)5.投資管理6.退出變現(xiàn)評(píng)估退出的時(shí)間和價(jià)格實(shí)現(xiàn)有效的業(yè)務(wù)退出根據(jù)業(yè)務(wù)收入進(jìn)行投資者分成，解散該項(xiàng)投資基金日常1-7天8-12周4-8周1-2年2-4周合伙人合伙人項(xiàng)目經(jīng)理分析員合伙人合伙人項(xiàng)目經(jīng)理合伙人項(xiàng)目意向盡職調(diào)查結(jié)果價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目計(jì)劃/合同項(xiàng)目進(jìn)程跟蹤項(xiàng)目收益分析產(chǎn)品開(kāi)發(fā)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)3產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的產(chǎn)生往往經(jīng)過(guò)大量的篩選和分析項(xiàng)目意向示意第一輪初步篩選進(jìn)入第二輪初選第二輪初步篩選進(jìn)入盡職調(diào)查盡職調(diào)查交易談判進(jìn)入交易談判完成交易Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)41.××應(yīng)建立穩(wěn)定的交易流以形成項(xiàng)目意向主要活動(dòng)時(shí)間/頻率負(fù)責(zé)人員明確××可能的信息來(lái)源設(shè)計(jì)××對(duì)各類(lèi)信息渠道的價(jià)值定位明確各類(lèi)人員收集信息的職責(zé)內(nèi)容設(shè)計(jì)對(duì)人員的評(píng)估/激勵(lì)機(jī)制，以促進(jìn)信息的收集定期/不定期的匯總相關(guān)信息建立標(biāo)準(zhǔn)化的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，以進(jìn)行項(xiàng)目篩選和分析出差報(bào)告模板項(xiàng)目建議書(shū)調(diào)查表根據(jù)信息收集情況分析各類(lèi)渠道/人員的有效性，進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整1.1建立交易信息的收集渠道1.2積極收集各項(xiàng)可能的交易信息1.3形成交易/投資項(xiàng)目意向每半年日常每周合伙人各級(jí)人員分析員Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)51.1××首先可以從多方渠道收集可能的交易信息（包括目標(biāo)企業(yè)和上市殼公司*）描述高低自有渠道主要的渠道選擇渠道的有效性主動(dòng)地渠道建設(shè)，通過(guò)××自有人員的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和對(duì)公開(kāi)信息的研究分析收集信息個(gè)人網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)有理財(cái)客戶(hù)市場(chǎng)分析戰(zhàn)略合作伙伴外部合伙人中介渠道借助/聯(lián)合相關(guān)業(yè)務(wù)伙伴（如銀行、券商等）和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)獲取交易信息業(yè)務(wù)伙伴銀行/投資銀行證券公司律師/會(huì)計(jì)所等其它專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)(如咨詢(xún)公司，廣告公司等）品牌渠道積極建設(shè)××在產(chǎn)業(yè)投資方面的品牌形象和市場(chǎng)知名度，建立“拉動(dòng)式”的信息渠道公司網(wǎng)站客服中心Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)6對(duì)于不同的信息渠道，××需要考慮設(shè)計(jì)富有吸引力的價(jià)值定位舉例信息渠道××對(duì)信息提供者的價(jià)值專(zhuān)業(yè)分析業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)品牌建設(shè)定期提供××對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)分析報(bào)告根據(jù)需求提供度身定做的分析支持理財(cái)人員建立業(yè)務(wù)關(guān)系，提供相應(yīng)的××產(chǎn)品對(duì)現(xiàn)有客戶(hù)提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品/服務(wù)內(nèi)容利用××品牌宣傳幫助信息渠道共同建立品牌形象研討會(huì)現(xiàn)有客戶(hù)戰(zhàn)略合作伙伴其它中介外部合伙人提成分紅根據(jù)所提供信息的價(jià)值給予相應(yīng)的固定報(bào)酬公司政策口頭承諾費(fèi)用覆蓋Delong/010717/SH-LBOprocess(21.1××的信息渠道1、理財(cái)人員2、現(xiàn)有客戶(hù)3、戰(zhàn)略合作伙伴4、其他中介及外部合伙人1.1××的信息渠道1、理財(cái)人員1.1.1產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于理財(cái)人員的價(jià)值A(chǔ)、公司根據(jù)制定相應(yīng)的規(guī)章制度對(duì)理財(cái)人員提供的信息給與一定的提成分紅

操作方法：理財(cái)人員提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調(diào)查交易談判交易完成獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。1%獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。5%來(lái)自....中國(guó)最大的資料庫(kù)下載1.1.1產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于理財(cái)人員的價(jià)值A(chǔ)、公司根據(jù)制定相應(yīng)

B、為理財(cái)人員提供專(zhuān)業(yè)分析定期為理財(cái)人員提供金信對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)的分析報(bào)告

根據(jù)理財(cái)人員的要求度身定做分析支持

B、為理財(cái)人員提供專(zhuān)業(yè)分析

C、幫助理財(cái)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)

及時(shí)提供××新的金融產(chǎn)品的介紹，使理財(cái)人員能及時(shí)推廣

通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金的渠道為理財(cái)人員提供理財(cái)渠道，使理財(cái)工作和產(chǎn)業(yè)投資能互相滲透

C、幫助理財(cái)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)及時(shí)提供××新的金融產(chǎn)品的介

D、通過(guò)××的品牌建設(shè)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)提供幫助

D、通過(guò)××的品牌建設(shè)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)提供幫助1.1.2產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于現(xiàn)有客戶(hù)的價(jià)值A(chǔ)、公司口頭承諾現(xiàn)有客戶(hù)提供信息給與一定的提成分紅操作方法：現(xiàn)有客戶(hù)提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調(diào)查交易談判交易完成獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。1%獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。5%來(lái)自....中國(guó)最大的資料庫(kù)下載1.1.2產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于現(xiàn)有客戶(hù)的價(jià)值A(chǔ)、公司口頭承諾現(xiàn)有B、對(duì)現(xiàn)有的客戶(hù)提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品、服務(wù)及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品的介紹客戶(hù)對(duì)于金融品種的疑點(diǎn)及時(shí)解釋為客戶(hù)提供適合其發(fā)展的金融工具為客戶(hù)提供滿(mǎn)意的金融服務(wù)B、對(duì)現(xiàn)有的客戶(hù)提供更為優(yōu)秀的產(chǎn)品、服務(wù)及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品C、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引客戶(hù)提供信息C、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引客戶(hù)提供信息1.1.3產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值A(chǔ)、簽訂長(zhǎng)期的合作協(xié)議，鎖定提供項(xiàng)目的分成比例戰(zhàn)略伙伴提供信息產(chǎn)業(yè)投資部初選盡職調(diào)查交易談判獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。1%獎(jiǎng)勵(lì)交易金額的0。5%交易完成1.1.3產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值A(chǔ)、簽訂長(zhǎng)期的合作B、提供專(zhuān)業(yè)分析定期提供行業(yè)分析報(bào)告定期提供市場(chǎng)分析報(bào)告不定期及時(shí)提供戰(zhàn)略合作伙伴需要的各種報(bào)告B、提供專(zhuān)業(yè)分析定期提供行業(yè)分析報(bào)告C、為戰(zhàn)略合作伙伴進(jìn)行業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)

及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品的介紹客戶(hù)對(duì)于金融品種的疑點(diǎn)及時(shí)解釋為客戶(hù)提供適合其發(fā)展的金融工具為客戶(hù)提供滿(mǎn)意的金融服務(wù)和戰(zhàn)略合作伙伴在各個(gè)領(lǐng)域保持交流、切磋C、為戰(zhàn)略合作伙伴進(jìn)行業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)及時(shí)提供新的金融產(chǎn)品的介紹D、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引戰(zhàn)略伙伴提供信息D、通過(guò)自身的品牌建設(shè)吸引戰(zhàn)略伙伴提供信息1.1.4產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于其他中介和外部合伙人的價(jià)值對(duì)于其他中介和外部合伙人的價(jià)值和對(duì)戰(zhàn)略合作伙伴的價(jià)值相類(lèi)似對(duì)于外部合伙人的前期費(fèi)用產(chǎn)業(yè)投資部可適當(dāng)覆蓋，但需在最終的分紅中扣除1.1.4產(chǎn)業(yè)基金對(duì)于其他中介和外部合伙人的價(jià)值對(duì)于其他Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)201.2××的各級(jí)人員應(yīng)根據(jù)自身的渠道資源收集交易信息負(fù)責(zé)人員信息渠道主要收集信息產(chǎn)業(yè)投資合伙人業(yè)務(wù)經(jīng)理/業(yè)務(wù)員研究人員客戶(hù)服務(wù)個(gè)人網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略合作伙伴現(xiàn)有理財(cái)客戶(hù)外部合伙人市場(chǎng)分析業(yè)務(wù)伙伴其它專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)公司網(wǎng)站客服中心行業(yè)背景企業(yè)背景基本財(cái)務(wù)狀況投資/重組需求管理層背景競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況可能出讓動(dòng)機(jī)各類(lèi)信息最終匯總到產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的分析員手中分析員建立交易信息數(shù)據(jù)庫(kù)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)211.3通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)確保信息的保存和更新目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員企業(yè)背景企業(yè)名稱(chēng)地址聯(lián)系電話(huà)所在行業(yè)地區(qū)所有制法人代表主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額*營(yíng)業(yè)利潤(rùn)*資產(chǎn)總額*總經(jīng)理性別年齡背景副總經(jīng)理/關(guān)鍵人員性別年齡背景企業(yè)分析管理層意愿下一步計(jì)劃信息編號(hào)目標(biāo)企業(yè)基礎(chǔ)信息T0001

*在數(shù)據(jù)可獲取性高的情況下，則應(yīng)爭(zhēng)取收集過(guò)去三年歷史數(shù)據(jù)為佳 Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)22通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)確保信息的保存和更新目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員企業(yè)名稱(chēng)信息編號(hào)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)信息T0001

*在數(shù)據(jù)可獲取性高的情況下，則應(yīng)爭(zhēng)取收集過(guò)去三年歷史數(shù)據(jù)為佳 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)貨幣資金存貨應(yīng)收帳款其他應(yīng)收款長(zhǎng)期投資短期投資應(yīng)交稅金應(yīng)付帳款遞延稅款長(zhǎng)期負(fù)債在建工程固定資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)其他應(yīng)付款盈余公積資本公積其他資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)總額現(xiàn)金流量?jī)纛~備注應(yīng)收帳周轉(zhuǎn)次數(shù)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)23上市公司（殼資源)基礎(chǔ)信息表格信息編號(hào)S0001上市公司輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員上市公司背景企業(yè)名稱(chēng)地址股票代碼所在行業(yè)所有制法人代表聯(lián)系電話(huà)股本結(jié)構(gòu)總股本199819992000經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/利潤(rùn)凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)負(fù)債率/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率每股凈資產(chǎn)每股凈收益每股價(jià)格股權(quán)結(jié)構(gòu)前5名大股東企業(yè)名稱(chēng)持股比例公司近期重大事項(xiàng)流通股法人股國(guó)家股職工股財(cái)務(wù)狀況：包括現(xiàn)金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、長(zhǎng)短期投資、固定資產(chǎn)、銀行借款、應(yīng)付款項(xiàng)、凈資產(chǎn)等Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)24戰(zhàn)略投資企業(yè)基礎(chǔ)信息表格目標(biāo)企業(yè)輸入時(shí)間負(fù)責(zé)人員戰(zhàn)略投資企業(yè)背景企業(yè)名稱(chēng)地址聯(lián)系電話(huà)所在行業(yè)地區(qū)所有制法人代表主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資產(chǎn)總額目標(biāo)收購(gòu)金額收購(gòu)時(shí)間目標(biāo)收購(gòu)行業(yè)企業(yè)規(guī)模信息編號(hào)I0001聯(lián)系人企業(yè)性質(zhì)盈利能力其它主要?jiǎng)右蚍治鯠elong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)252.初步篩選的工作重點(diǎn)在于盡快形成投資項(xiàng)目名單主要活動(dòng)根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資的投資理念/政策進(jìn)行迅速篩選，剔除明顯不符合的目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向?qū)?jīng)過(guò)第一輪初選的項(xiàng)目意向分配人員，負(fù)責(zé)進(jìn)一步的信息收集繼續(xù)收集相關(guān)行業(yè)、企業(yè)信息與目標(biāo)企業(yè)和上市公司管理層,政府等相關(guān)各方接觸，進(jìn)一步探尋項(xiàng)目可行性小組討論，確定具體的進(jìn)行盡職調(diào)查的投資立項(xiàng)制作投資意向書(shū)戰(zhàn)略交易結(jié)構(gòu)初步安排及投資模型××對(duì)外投資基本程序2.1第一輪初步篩選2.2第二輪初步篩選時(shí)間30分鐘–2小時(shí)1–7天負(fù)責(zé)人員業(yè)務(wù)董事分析員合伙人Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)26通過(guò)明確的篩選標(biāo)準(zhǔn)提高項(xiàng)目評(píng)估的效率項(xiàng)目意向目標(biāo)企業(yè)上市公司戰(zhàn)略投資者主要方式數(shù)據(jù)分析第一輪篩選標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)投資理念初步投資回報(bào)...................初步意向組第二輪篩選標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)意向意向明確有意向利益分配有差距有意向，但對(duì)方謹(jǐn)慎行事管理層能力企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)管理流程順暢業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)分布合理具備研發(fā)支持行業(yè)壁壘較高政府/股東利益投資立項(xiàng)目標(biāo)企業(yè)上市公司............管理層訪(fǎng)談目標(biāo)企業(yè)上市公司戰(zhàn)略投資者...Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)272.1項(xiàng)目意向的篩選首先基于產(chǎn)業(yè)投資的投資理念××產(chǎn)業(yè)投資的投資理念–目標(biāo)企業(yè)行業(yè)企業(yè)規(guī)模交易類(lèi)型投資回報(bào)內(nèi)容非常初步成熟期或穩(wěn)步增長(zhǎng)的行業(yè)分類(lèi)具有規(guī)模效益/特性的行業(yè)相對(duì)不受公眾關(guān)注的行業(yè)領(lǐng)域行業(yè)中的領(lǐng)先者/行業(yè)規(guī)范塑造者穩(wěn)定的現(xiàn)金流強(qiáng)有力/具有遠(yuǎn)見(jiàn)抱負(fù)的管理隊(duì)伍和后備力量成熟行業(yè)：年銷(xiāo)售收入大于5億人民幣或凈利潤(rùn)大于3000萬(wàn)成長(zhǎng)行業(yè)：凈利潤(rùn)大于1500萬(wàn)人民幣“借殼上市”為主管理層收購(gòu)項(xiàng)目?jī)?nèi)部投資年凈收益率高于30%Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)282.1.1產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的前期需要進(jìn)行初選

項(xiàng)目意向進(jìn)入第二輪初選進(jìn)入盡職調(diào)查第一輪初選第二輪初選Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)292.1.2產(chǎn)業(yè)投資對(duì)項(xiàng)目的篩選的標(biāo)準(zhǔn)1、第一輪篩選的標(biāo)準(zhǔn)2、第二輪篩選的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念初步投資回報(bào)企業(yè)意向管理層能力企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)政府/股東利益Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)302.1.3產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資理念目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)對(duì)于目標(biāo)企業(yè)處于成熟期的傳統(tǒng)行業(yè)，成長(zhǎng)性行業(yè)適當(dāng)考慮具有規(guī)模效益/特性的行業(yè)相對(duì)不受公眾關(guān)注的行業(yè)高科技行業(yè)一般不是目標(biāo)產(chǎn)業(yè)的壁壘較高，又可預(yù)測(cè)利潤(rùn)，需求收入彈性低整個(gè)行業(yè)的年銷(xiāo)售收入在200億元以上該行業(yè)在國(guó)際上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)如傳統(tǒng)的制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、消費(fèi)品制造Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)312.1.4目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn)有經(jīng)驗(yàn)、有活力的管理團(tuán)隊(duì)，有成功、失敗的教訓(xùn)，有盈利的歷史有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流較好的負(fù)債結(jié)構(gòu)（負(fù)債率比較低）具有較大的成本降低空間具有較大的市場(chǎng)占有率（屬行業(yè)領(lǐng)袖）具有一定的股東權(quán)益，實(shí)際價(jià)值被低估具有可剝離的非核心資產(chǎn)所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)在一定時(shí)期可退出Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)322.1.5目標(biāo)企業(yè)的規(guī)模成熟行業(yè)年銷(xiāo)售收入大于5億人民幣凈利潤(rùn)大于3000萬(wàn)凈資產(chǎn)收益率大于20%年利潤(rùn)增長(zhǎng)率為15--20%凈利潤(rùn)大于1500萬(wàn)人民幣行業(yè)規(guī)則的制定者成長(zhǎng)行業(yè)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)332.1.6業(yè)主出讓的動(dòng)機(jī)所有者接近退休年齡所有者欲提高現(xiàn)金回報(bào)公司處于超穩(wěn)定狀態(tài)，管理層看不清未來(lái)的發(fā)展Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)342.1.7產(chǎn)業(yè)投資的交易類(lèi)型“借殼上市”管理層收購(gòu)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)35××產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)對(duì)上市公司選擇的投資理念股本規(guī)模經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)公司機(jī)制關(guān)鍵因素總股本規(guī)模流通股所占比例法人股所占比例主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)凈資產(chǎn)收益率負(fù)債比例應(yīng)收賬款大股東性質(zhì)及持股比例人員職責(zé)，薪酬激勵(lì)機(jī)制管理層的能力和意愿標(biāo)準(zhǔn)股本規(guī)模較小，不良資產(chǎn)比例低于40%。重組成本較低，重組后可以增發(fā)、配股或債轉(zhuǎn)股，可以認(rèn)定是一個(gè)較好的重組對(duì)象業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性不高，無(wú)法提供較好的現(xiàn)金流量，需要注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)但目前的業(yè)績(jī)?nèi)阅苓M(jìn)行增發(fā)，配股銀行借款數(shù)額較大(50%左右)，通過(guò)借貸市場(chǎng)再融資的潛力較小，而從資本市場(chǎng)上融資需要專(zhuān)業(yè)中介的幫助大股東有一定的控制權(quán)，但總持股比例并不高，××可以收購(gòu)30%左右股份以控上市公司法人治理結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步完善，其管理層有體制改革的意愿管理層有進(jìn)一步擴(kuò)大企業(yè)的意愿，需要中介的幫助

資料來(lái)源:××投行部 股權(quán)結(jié)構(gòu)管理團(tuán)隊(duì)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)36產(chǎn)業(yè)投資合伙人根據(jù)投資理念對(duì)于目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向進(jìn)行迅速初選重點(diǎn)目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向*項(xiàng)目推薦人是否為產(chǎn)業(yè)投資合伙人企業(yè)是否是該行業(yè)的前5名(銷(xiāo)售額)進(jìn)入第二輪篩除目前財(cái)務(wù)狀況是否優(yōu)秀核心競(jìng)爭(zhēng)力是否明顯行業(yè)結(jié)構(gòu)是否有吸引力投資是否可能帶來(lái)有效的投資回報(bào)否是是是是是是產(chǎn)業(yè)投資周例會(huì) * 對(duì)于上市公司殼資源的篩選主要根據(jù)合伙人對(duì)上市公司的了解\關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和地區(qū)等進(jìn)行協(xié)調(diào)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)372.2對(duì)于通過(guò)第一輪篩選的項(xiàng)目意向應(yīng)進(jìn)行決策層訪(fǎng)談以深入的收集信息企業(yè)背景請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹企業(yè)情況，包括成立時(shí)間、員工人數(shù)等核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)價(jià)值定位企業(yè)的價(jià)值定位是什么？客戶(hù)有哪些可供替代的產(chǎn)品/服務(wù)選擇？本身的核心競(jìng)爭(zhēng)力市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)整體規(guī)模和發(fā)展趨勢(shì)如何？有哪些細(xì)分市場(chǎng)？企業(yè)注意的市場(chǎng)細(xì)分是什么？現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有哪些，各自有什么競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)/劣勢(shì)？未來(lái)潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)有哪些？合作/聯(lián)盟企業(yè)和哪些合作伙伴簽訂了價(jià)格類(lèi)型的協(xié)議？資本擴(kuò)展/收購(gòu)兼并企業(yè)現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)如何？企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)作需求有哪些？企業(yè)對(duì)未來(lái)可能的投資者的標(biāo)準(zhǔn)是什么？目標(biāo)企業(yè)決策層訪(fǎng)談提綱舉例Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)38上市公司殼資源/戰(zhàn)略投資者決策層訪(fǎng)談提綱上市公司殼資源/戰(zhàn)略決策者管理訪(fǎng)談提綱舉例企業(yè)背景請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹企業(yè)情況，包括上市時(shí)間、資本擴(kuò)張等？收購(gòu)意向企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是什么，是否有兼并收購(gòu)的意愿？企業(yè)對(duì)于可能收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)？企業(yè)現(xiàn)有的激勵(lì)機(jī)制是否有利于對(duì)人員的長(zhǎng)期保留和促進(jìn)？誰(shuí)是購(gòu)并的關(guān)鍵決策人物？真正的出讓動(dòng)機(jī)以及股東、管理層、政府等方的利益能否統(tǒng)一？資本運(yùn)作/合作意向企業(yè)設(shè)想的收購(gòu)融資方式如何？存在哪些障礙？企業(yè)和主要股東之間（包括政府）的關(guān)系如何？企業(yè)希望和何種類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)合作？舉例Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)39項(xiàng)目名稱(chēng)

項(xiàng)目小組

公司名稱(chēng)

詳細(xì)地址

訪(fǎng)談對(duì)象

職位

聯(lián)系電話(huà)

訪(fǎng)談日期

訪(fǎng)談時(shí)間

抄送

背景

目的

訪(fǎng)談內(nèi)容

切入點(diǎn)

結(jié)論

跟蹤情況

備注

項(xiàng)目訪(fǎng)談備忘錄

Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)40通過(guò)進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判斷基礎(chǔ)(1/2)目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向篩選報(bào)告編號(hào)：T0001企業(yè)信息企業(yè)名稱(chēng)地址聯(lián)系人聯(lián)系電話(huà)業(yè)務(wù)背景所在行業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)地區(qū)所有制總經(jīng)理管理班子人數(shù)成立日期員工人數(shù)董事會(huì)人數(shù)項(xiàng)目評(píng)判業(yè)務(wù)模式市場(chǎng)潛力競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)管理隊(duì)伍總體評(píng)估銷(xiāo)售額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資產(chǎn)總額市場(chǎng)占有率研發(fā)采購(gòu)生產(chǎn)分銷(xiāo)銷(xiāo)售客戶(hù)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模地區(qū)覆蓋增長(zhǎng)潛力政策法規(guī)企業(yè)市場(chǎng)地位現(xiàn)有主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手1主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手2主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手3性質(zhì)性質(zhì)性質(zhì)占有率占有率占有率主要優(yōu)劣勢(shì)主要優(yōu)劣勢(shì)主要優(yōu)劣勢(shì)遠(yuǎn)景目標(biāo)管理能力溝通能力敬業(yè)精神職業(yè)道德團(tuán)隊(duì)協(xié)作對(duì)最高管理者（一把手）的判斷Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)41通過(guò)進(jìn)一步的信息收集形成項(xiàng)目意向篩選報(bào)告，以作為項(xiàng)目立項(xiàng)的判斷基礎(chǔ)(2/2)上市公司殼資源/戰(zhàn)略投資者項(xiàng)目意向篩選報(bào)告編號(hào)：S0001企業(yè)信息企業(yè)名稱(chēng)地址聯(lián)系人聯(lián)系電話(huà)決策層主要股東主管政府管理層激勵(lì)要求總體評(píng)估總股本法人股比例每股價(jià)格每股收益凈資產(chǎn)回報(bào)率收購(gòu)意向強(qiáng)一般沒(méi)有目標(biāo)收購(gòu)行業(yè)企業(yè)規(guī)模企業(yè)性質(zhì)盈利能力其它與××的合作意向強(qiáng)一般沒(méi)有強(qiáng)一般沒(méi)有強(qiáng)一般沒(méi)有說(shuō)明主要風(fēng)險(xiǎn)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)42每周例會(huì)成為產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)行項(xiàng)目篩選的重要組織形式會(huì)議時(shí)間每周四上午會(huì)議參加人員全體產(chǎn)業(yè)投資人員會(huì)議主持高級(jí)合伙人會(huì)議議程1、匯報(bào)上周工作進(jìn)程2、陳述目標(biāo)企業(yè)項(xiàng)目意向篩選報(bào)告結(jié)果3、質(zhì)詢(xún)報(bào)告內(nèi)容4、確定進(jìn)入盡職調(diào)查的目標(biāo)企業(yè)立項(xiàng)項(xiàng)目并分配人員5、根據(jù)上市公司殼資源的特性，合作意愿以及與目標(biāo)企業(yè)的配比選擇可能的上市公司6、對(duì)上周產(chǎn)生的交易信息進(jìn)行初步篩選7、形成新的進(jìn)入第二輪篩選的意向名單和負(fù)責(zé)人員合伙人分析員全體合伙人合伙人合伙人合伙人20分鐘30分鐘/個(gè)1小時(shí)/個(gè)20分鐘30分鐘1小時(shí)20分鐘負(fù)責(zé)人時(shí)間會(huì)議成果項(xiàng)目意向記錄內(nèi)容Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)43周例會(huì)的結(jié)果應(yīng)及時(shí)加以記錄以便于跟蹤項(xiàng)目意向紀(jì)錄編號(hào)企業(yè)名稱(chēng)輸入時(shí)間第一輪篩選時(shí)間第二輪篩選時(shí)間立項(xiàng)決定負(fù)責(zé)人T0001T0002T0003....Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)443.盡職調(diào)查即是通過(guò)深入詳盡的分析以制定投資模式3.1 盡職調(diào)查準(zhǔn)備3.2 實(shí)施盡職調(diào)查3.3 投資決策主要活動(dòng)時(shí)間負(fù)責(zé)人員盡職調(diào)查的模板盡職調(diào)查前給客戶(hù)的標(biāo)準(zhǔn)方案明確盡職調(diào)查的時(shí)間表和負(fù)責(zé)人員收集各項(xiàng)相關(guān)信息整理形成投資分析報(bào)告與券商和上市公司等洽談合作事宜全體合伙人評(píng)估決策投資意向形成初步的交易條件1－2天8－12周1－2天合伙人項(xiàng)目經(jīng)理/分析員合伙人Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)45盡職調(diào)查的關(guān)鍵成功要素原則（體現(xiàn)盡職調(diào)查計(jì)劃的關(guān)鍵點(diǎn)）視盡職調(diào)查為一種“防衛(wèi)措施”，盡職調(diào)查的主要目的是確保沒(méi)有破壞交易的因素的存在同時(shí)考慮各種促使交易發(fā)生的要素：投資者只有通過(guò)投資才能賺錢(qián)，而非避免投資確記80/20規(guī)則：對(duì)所有議題進(jìn)行優(yōu)先排序，抓住最具影響力的核心問(wèn)題重點(diǎn)分析把時(shí)間用在前端的思考上：在最初列出關(guān)鍵問(wèn)題將減少時(shí)間的大量花費(fèi)實(shí)際操作把電話(huà)當(dāng)作朋友：迅速拿起電話(huà)致電給公司專(zhuān)家、客戶(hù)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、分銷(xiāo)商和其他各方尋求幫助數(shù)據(jù)處理的靈活性：數(shù)據(jù)通常很有限，或者質(zhì)量很低。用其他各種可能對(duì)最初的發(fā)現(xiàn)進(jìn)行核實(shí)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)463.1首先應(yīng)明確對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查的關(guān)鍵議題目標(biāo)企業(yè)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容關(guān)鍵議題盡職調(diào)查的主要內(nèi)容行業(yè)/競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)目標(biāo)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)退出機(jī)遇農(nóng)用車(chē)尤其是四輪車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)趨勢(shì)？主要的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)手段和方式會(huì)如何變化？競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的預(yù)期變化？市場(chǎng)潛力是否足夠大市場(chǎng)規(guī)模市場(chǎng)細(xì)分政府法規(guī)產(chǎn)品趨勢(shì)和替代品行業(yè)利潤(rùn)行業(yè)結(jié)構(gòu)*競(jìng)爭(zhēng)方式目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵成功因素？核心竟?fàn)幜κ欠裥袠I(yè)領(lǐng)袖？目標(biāo)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的可能性和條件？目標(biāo)企業(yè)獲利能力的保持？*競(jìng)爭(zhēng)地位歷史財(cái)務(wù)狀況成本結(jié)構(gòu)銷(xiāo)售渠道供應(yīng)商關(guān)系管理團(tuán)隊(duì)的能力是否保障企業(yè)的增長(zhǎng)？管理梯隊(duì)的建設(shè)和延續(xù)性？。管理團(tuán)隊(duì)的投資理念是否成熟？管理隊(duì)伍背景員工關(guān)系人才市場(chǎng)狀況可能的投資需求？退出時(shí)間和方式是否令人滿(mǎn)意？市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)潛在的投資人殼公司信息農(nóng)用車(chē)項(xiàng)目舉例Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)47根據(jù)信息收集內(nèi)容尋求每種可能的信息來(lái)源信息來(lái)源業(yè)務(wù)計(jì)劃和歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)管理層客戶(hù)/分銷(xiāo)商訪(fǎng)談市場(chǎng)報(bào)告行業(yè)內(nèi)部人士竟?fàn)帉?duì)手現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地檢察供應(yīng)商訪(fǎng)談收集競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手信息/分析報(bào)告剪報(bào)須回答的一般問(wèn)題（確認(rèn)信息源）對(duì)目標(biāo)企業(yè)的總體觀(guān)點(diǎn)盡職調(diào)查和價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)目標(biāo)企業(yè)的歷史業(yè)績(jī)/問(wèn)題商業(yè)/投資銀行以及資產(chǎn)管理公司對(duì)類(lèi)似企業(yè)/市場(chǎng)的總體觀(guān)點(diǎn)，竟?fàn)帉?duì)手對(duì)其的看法管理質(zhì)量業(yè)務(wù)觀(guān)點(diǎn)的清晰度、投資理念主要戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和營(yíng)運(yùn)問(wèn)題的明確信息目標(biāo)企業(yè)和其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定位市場(chǎng)主要趨勢(shì)總體市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)和價(jià)值鏈?zhǔn)袌?chǎng)趨勢(shì)目標(biāo)企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定位市場(chǎng)趨勢(shì)目標(biāo)企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定位以外觀(guān)作為指標(biāo)，管理質(zhì)量，明顯問(wèn)題(例如環(huán)保，安全，員工士氣)行業(yè)整體問(wèn)題目標(biāo)企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手評(píng)估主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較(例如利潤(rùn)率，增長(zhǎng))目標(biāo)企業(yè)和行業(yè)的最新信息隱含的變動(dòng)或不連續(xù)性信息使用頻率及有效性Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)48同時(shí)制定詳細(xì)的工作計(jì)劃以指導(dǎo)盡職調(diào)查的實(shí)施舉例工作收集企業(yè)信息進(jìn)行初步假設(shè)訪(fǎng)談行業(yè)專(zhuān)家建立初步數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)調(diào)研競(jìng)爭(zhēng)信息公司信息消化現(xiàn)有數(shù)據(jù)進(jìn)行市場(chǎng)訪(fǎng)談目標(biāo)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手供應(yīng)商專(zhuān)家客戶(hù)調(diào)整初步假設(shè)，重新排序工作流程，并制成圖表建立價(jià)值評(píng)估模型階段性成果小組啟動(dòng)小組會(huì)議形成最終投資分析報(bào)告周1周2周3123451234512345第一天答案負(fù)責(zé)人Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)493.2盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括對(duì)目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)、企業(yè)、管理層以及退出機(jī)遇的詳盡分析*市場(chǎng)規(guī)模行業(yè)增長(zhǎng)價(jià)格/利潤(rùn)趨勢(shì)分銷(xiāo)渠道競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)模式、關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)因素盈利情況主要競(jìng)爭(zhēng)者情況行業(yè)/競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)目標(biāo)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)退出機(jī)遇企業(yè)產(chǎn)品線(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況企業(yè)客戶(hù)結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)改善潛力企業(yè)的法律狀況管理能力管理意愿梯隊(duì)建設(shè)機(jī)會(huì)大小退出時(shí)間 * 具體的盡職調(diào)查匯報(bào)格式參見(jiàn)附錄該行業(yè)是否具有投資吸引力是否是行業(yè)領(lǐng)袖是否擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)50進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)項(xiàng)目小組應(yīng)充分溝通和交流消化已有數(shù)據(jù)制定假設(shè)小組會(huì)議說(shuō)明小組成員接觸的主要資料包括客戶(hù)調(diào)查市場(chǎng)調(diào)研媒體信息項(xiàng)目經(jīng)理閱讀非核心文件，并向小組成員提供相關(guān)信息小組成員尋找與工作相關(guān)的資料數(shù)據(jù)“生動(dòng)”的文字材料總體假設(shè)支持論據(jù)每日修改突出主要數(shù)據(jù)需求跟蹤項(xiàng)目小組進(jìn)程作為客戶(hù)信息更新工具每日小組更新證實(shí)/更新初步假設(shè)成果控制數(shù)據(jù)分析圖表確定并消除障礙啟示確保信息分享盡早建立知識(shí)庫(kù)在合理限度內(nèi)最大化地利用組員的能力將想法推進(jìn)到下一個(gè)層次從一開(kāi)始對(duì)項(xiàng)目工作進(jìn)行好的組織對(duì)主要問(wèn)題/分析進(jìn)行排序突出必要的數(shù)據(jù)/分析差距修改答案保持勢(shì)頭在交易破壞者因素出現(xiàn)時(shí)能夠辨認(rèn)出/并擺脫最佳作法示意Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)51在項(xiàng)目小組展開(kāi)目標(biāo)企業(yè)盡職調(diào)查時(shí)，合伙人的主要職責(zé)在于和上市公司以及目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)利益方形成合作意向產(chǎn)業(yè)投資合伙人相關(guān)監(jiān)管部門(mén)（如證監(jiān)會(huì)）目標(biāo)企業(yè)其它相關(guān)利益方上市公司其它相關(guān)利益方證券商目標(biāo)企業(yè)主要股東目標(biāo)企業(yè)當(dāng)?shù)卣鲜泄井?dāng)?shù)卣鲜泄局饕蓶|Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)52IIIIVVVIIII通過(guò)盡職調(diào)查最終形成完整的投資分析報(bào)告XX項(xiàng)目投資分析報(bào)告項(xiàng)目經(jīng)理：XXX分析員：XXX時(shí)間：二OO一年七月示意目錄I投資綜述II行業(yè)/競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)III目標(biāo)企業(yè)分析IV管理團(tuán)隊(duì)V退出機(jī)遇VI價(jià)值評(píng)估Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)53投資分析報(bào)告的匯報(bào)格式XX項(xiàng)目投資分析綜述項(xiàng)目編號(hào)：T0001目標(biāo)企業(yè)收購(gòu)方式投資需求投資周期運(yùn)營(yíng)/運(yùn)作退出方式投資回報(bào)項(xiàng)目行業(yè)/競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)目標(biāo)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)退出機(jī)遇吸引力具體內(nèi)容行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)潛力價(jià)格趨勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)盈利能力市場(chǎng)占有率收入成本增長(zhǎng)潛力管理能力管理意愿梯隊(duì)建設(shè)機(jī)會(huì)大小退出時(shí)間吸引力數(shù)據(jù)支持風(fēng)險(xiǎn)因素殼公司投資分析綜述高中低高中低示意Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)54目標(biāo)企業(yè)投資價(jià)值分析匯報(bào)格式2001XX項(xiàng)目投資分析綜述2002200320042005預(yù)期收購(gòu)價(jià)格營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（EBITDA）關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素及其敏感性收入銷(xiāo)量%制造成本銷(xiāo)售和管理費(fèi)用關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素銷(xiāo)量2005年?duì)I業(yè)利潤(rùn)（EBITDA）悲觀(guān)假設(shè)基本假設(shè)樂(lè)觀(guān)假設(shè)示意項(xiàng)目編號(hào)：T0001Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)553.3公司管理層和產(chǎn)業(yè)投資合伙人對(duì)項(xiàng)目投資報(bào)告進(jìn)行最終審定參與人員王總產(chǎn)業(yè)投資合伙人外部專(zhuān)家（必要時(shí)引入）示意可能質(zhì)詢(xún)的主要議題數(shù)據(jù)的收集是否完整和準(zhǔn)確？分析結(jié)論是否合理？*目標(biāo)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)下滑或改善的可能性究竟有多少？對(duì)管理層的了解是否全面，是否會(huì)影響交易實(shí)施？*價(jià)值/投資分析的假設(shè)制定是否合理？*合伙人是否有對(duì)項(xiàng)目實(shí)施的信心和興趣？上市公司的收購(gòu)及未來(lái)的融資安排是否易于操作？Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)56交易組織的目的在于明確××的投資方式并實(shí)現(xiàn)交易項(xiàng)目主要活動(dòng)時(shí)間負(fù)責(zé)人員4.1確定交易結(jié)構(gòu)4.2起草/準(zhǔn)備交易條款4.3談判/完成交易根據(jù)××投資需求，資本工具、融資成本/風(fēng)險(xiǎn)等各項(xiàng)因素確定對(duì)項(xiàng)目投資的交易結(jié)構(gòu)(DealStructure)修改、完善數(shù)據(jù)模型，計(jì)算項(xiàng)目的投資回報(bào)率制定項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)程（關(guān)注理財(cái)和優(yōu)先股安排）通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)最終審定1~2周金融合伙人財(cái)務(wù)專(zhuān)家合伙人修改交易條款/文件聘請(qǐng)法律顧問(wèn)，財(cái)務(wù)公司等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)擬定標(biāo)準(zhǔn)的法律文件1~2周專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)組成談判小組與目標(biāo)企業(yè)和上市公司展開(kāi)談判，并及時(shí)進(jìn)行調(diào)整各方簽定合同，完成交易談判2~4周產(chǎn)業(yè)投資合伙人示意Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)574.1國(guó)際上金融工具的發(fā)達(dá)使產(chǎn)業(yè)投資在交易組織方面擁有諸多選擇產(chǎn)業(yè)投資交易結(jié)構(gòu)舉例億美元，百分比100%=10股權(quán)次級(jí)債券優(yōu)先債券銀行循環(huán)信用線(xiàn)主要工具普通股優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換債券擔(dān)保票據(jù)國(guó)內(nèi)現(xiàn)有市場(chǎng)優(yōu)先無(wú)保障債券次級(jí)債券遞遷利息債券利率遞增債券優(yōu)先定期債券保障債券銀行循環(huán)信用線(xiàn)銀行貸款示意Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)58不同的融資手段對(duì)于財(cái)務(wù)成本的影響各自不同銀行循環(huán)信用線(xiàn)優(yōu)先定期債券保險(xiǎn)債券優(yōu)先無(wú)保障債券次級(jí)債券可轉(zhuǎn)換債券優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股普通股高中低固定資產(chǎn)股東/資本金無(wú)保險(xiǎn)清償順序資產(chǎn)保障低中高成本示意Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)59近期內(nèi)××產(chǎn)業(yè)投資在交易結(jié)構(gòu)的選擇相對(duì)有限舉例金融工具資產(chǎn)運(yùn)作近期對(duì)××的適用性說(shuō)明可能的杠桿股權(quán)債券被收購(gòu)企業(yè)的再融資應(yīng)收帳款固定資產(chǎn)示意現(xiàn)有金融工具相對(duì)有限上市公司法人股轉(zhuǎn)讓主要以現(xiàn)金交易為主操作流程較為復(fù)雜相關(guān)資產(chǎn)的定價(jià)和二級(jí)變現(xiàn)市場(chǎng)尚未有效形成××現(xiàn)有能力相對(duì)有限法律主體關(guān)系存在一定障礙交易結(jié)構(gòu)：通過(guò)盡可能少的現(xiàn)金投入實(shí)現(xiàn)投資Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)60隨著××交易規(guī)模和技能的增長(zhǎng)，××可以考慮運(yùn)用不同的交易結(jié)構(gòu)說(shuō)明目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值交易當(dāng)年支付現(xiàn)金交易第二年支付現(xiàn)金交易第四年（退出時(shí)）支付現(xiàn)金產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金支付計(jì)劃百萬(wàn)美元目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估為1億6千萬(wàn)美金產(chǎn)業(yè)投資收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)50％股權(quán)交易結(jié)構(gòu)規(guī)定以1千萬(wàn)美元現(xiàn)金和7千萬(wàn)美元票據(jù)形式收購(gòu)7千萬(wàn)美元票據(jù)分期支付給目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)企業(yè)將其面值8千萬(wàn)的應(yīng)收賬款折價(jià)4千萬(wàn)轉(zhuǎn)讓給產(chǎn)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)投資負(fù)責(zé)回收套現(xiàn)，并將收回賬款中的4千萬(wàn)美金作為票據(jù)貼現(xiàn)支付給目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，產(chǎn)業(yè)投資成功退出變現(xiàn)產(chǎn)業(yè)投資支付剩余的3千萬(wàn)美金產(chǎn)業(yè)投資實(shí)際使用1,000萬(wàn)美金完成投資交易，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)最大化舉例Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)61價(jià)值評(píng)估是產(chǎn)業(yè)投資決策的重要工作，并貫穿于盡職調(diào)查和交易組織全程產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值評(píng)估方法××近期適用描述比較分析通過(guò)相似企業(yè)投資案例的比較進(jìn)行快速估計(jì)各年預(yù)測(cè)現(xiàn)金流和最終價(jià)值的凈現(xiàn)值根據(jù)投資交易所募集的債務(wù)和股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估優(yōu)勢(shì)快捷易于理解以“市場(chǎng)”的角度對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測(cè)反映“真實(shí)價(jià)值”相對(duì)準(zhǔn)確，快捷易于溝通劣勢(shì)準(zhǔn)確性欠佳較難尋找合適的比照對(duì)象只反映當(dāng)前價(jià)值數(shù)據(jù)難度相對(duì)較高準(zhǔn)確度低于折現(xiàn)現(xiàn)金流模式折現(xiàn)現(xiàn)金流產(chǎn)業(yè)投資模式示意Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)62折現(xiàn)現(xiàn)金流模式的計(jì)算方式折現(xiàn)現(xiàn)金流=計(jì)算從第1年到第n年的凈現(xiàn)金流確定合理的折現(xiàn)比率計(jì)算未來(lái)預(yù)期的凈現(xiàn)值計(jì)算最終價(jià)值加總得出投資項(xiàng)目的折現(xiàn)現(xiàn)金流20012002200320042005凈現(xiàn)金流n（1+折現(xiàn)率）n凈現(xiàn)金流n+1折現(xiàn)率-增長(zhǎng)率+12345Nn=1示意Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)63主要活動(dòng)最終產(chǎn)品時(shí)間明確財(cái)務(wù)模型的最終產(chǎn)品確定模型中的關(guān)鍵變量（如收入）和相應(yīng)的驅(qū)動(dòng)因素制定整體模型建立方式建立模型架構(gòu)設(shè)立關(guān)鍵假設(shè)模型架構(gòu)和關(guān)鍵假設(shè)（關(guān)鍵假設(shè)由合伙人確立）選取比較好的參照系2-3天建立財(cái)務(wù)模型架構(gòu)溝通模型的基本內(nèi)容修改完善財(cái)務(wù)模型分析模型結(jié)構(gòu)書(shū)面記錄和修改模型方式測(cè)試關(guān)鍵假設(shè)和記錄相應(yīng)的變化調(diào)整確認(rèn)后的模型架構(gòu)1-2天收集數(shù)據(jù)完善模型內(nèi)容建立不同的情景假設(shè)進(jìn)行一致性檢驗(yàn)數(shù)據(jù)計(jì)算完畢的模型3-7天將模型結(jié)果和投資策略相聯(lián)系測(cè)試模型對(duì)關(guān)鍵假設(shè)的敏感性對(duì)模型及其結(jié)果進(jìn)行書(shū)面記錄對(duì)關(guān)鍵杠桿的分析2-3天關(guān)鍵步驟示意產(chǎn)業(yè)投資分析員負(fù)責(zé)價(jià)值模型的主要制作Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)64產(chǎn)業(yè)投資財(cái)務(wù)模型的成果20012002200320042005示意百萬(wàn)人民幣年籌集資金額凈利潤(rùn)總額（現(xiàn)金凈流入）總投資收入（現(xiàn)金流入）總投資額（現(xiàn)金流入）現(xiàn)金流現(xiàn)值產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)5年凈現(xiàn)值產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)5年內(nèi)部回報(bào)率Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)65通過(guò)敏感性分析發(fā)現(xiàn)影響投資回報(bào)的關(guān)鍵因素項(xiàng)目關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素每變動(dòng)1%對(duì)投資價(jià)值的影響發(fā)生的可能性收入制造成本銷(xiāo)售費(fèi)用變現(xiàn)價(jià)格四輪車(chē)銷(xiāo)售平均銷(xiāo)售單價(jià)采購(gòu)成本人工成本銷(xiāo)售人員數(shù)量市盈率示意關(guān)注動(dòng)態(tài)的多因素變化Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)66最后產(chǎn)業(yè)投資合伙人應(yīng)負(fù)責(zé)草擬具體的交易條款和實(shí)施方案，并報(bào)公司風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)審批交易條款（形成合法范本）綜述投資結(jié)構(gòu)收購(gòu)價(jià)格投資人權(quán)益管理隊(duì)伍企業(yè)承諾雙方責(zé)任附加條款排他條款適用法律簽名投資項(xiàng)目實(shí)施方案交易談判組織融資市場(chǎng)融資收購(gòu)實(shí)施流通股收購(gòu)收購(gòu)后管理管理層獎(jiǎng)勵(lì)退出變現(xiàn)里程碑負(fù)責(zé)人示意王總辛總產(chǎn)業(yè)投資、機(jī)構(gòu)基金負(fù)責(zé)人風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的組成財(cái)務(wù)/戰(zhàn)略規(guī)劃總經(jīng)理增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債分紅、派息轉(zhuǎn)贈(zèng)股本Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)67風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行最后審批否決共同擬定相應(yīng)的溝通方案，向相關(guān)各方說(shuō)明解釋?zhuān)⒈３珠L(zhǎng)期的關(guān)系建立（行使否決權(quán)需要一定技巧）推遲決議明確需要進(jìn)一步收集/分析的內(nèi)容產(chǎn)業(yè)投資合伙人組織人員進(jìn)行相關(guān)調(diào)整，定期內(nèi)重新向委員會(huì)匯報(bào)通過(guò)備案立項(xiàng)，組織談判小組開(kāi)始實(shí)施主要關(guān)心議題企業(yè)分析的全面性和合理性××自身能力關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素的判斷假設(shè)條件的合理性和發(fā)生的可能性針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的防范/控制措施××的公司利益對(duì)管理層激勵(lì)的業(yè)績(jī)目標(biāo)設(shè)計(jì)條款內(nèi)容的一致性進(jìn)程安排人員的配置和效率實(shí)施的成本需求投資分析報(bào)告項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估交易條款投資實(shí)施方案綜述

XxXxXx20012002200320042005收入成本回報(bào)率Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)684.2交易條款/法律文件的擬定審核常需要進(jìn)入外部專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)

律師事務(wù)所舉例段和段錦天誠(chéng)方達(dá)君合Simons&Simons陸偉律師事務(wù)所會(huì)計(jì)事務(wù)所安達(dá)信普華永道畢馬威德勤收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)100–250美元/小時(shí)標(biāo)的金額的5%

100–600美元/小時(shí)

主要收費(fèi)方式按小時(shí)按交易標(biāo)的金額按小時(shí)

國(guó)內(nèi)知名專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)69通過(guò)嚴(yán)格的談判組織以確保交易實(shí)現(xiàn)的速度和質(zhì)量在談判開(kāi)始之前小組內(nèi)部對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)/意義等形成共識(shí)遵循嚴(yán)格的談判流程，經(jīng)常性地檢查談判成效準(zhǔn)備多項(xiàng)方案以測(cè)試和完善最終條件避免談判后半程出現(xiàn)的“遲到的驚奇”可能的情況下設(shè)立獨(dú)立的業(yè)務(wù)和金融談判小組賦予人員明確的職責(zé)和權(quán)利確保關(guān)鍵談判人員的持續(xù)性核心小組成員至少50－100％的時(shí)間專(zhuān)職于談判過(guò)程人員流程談判過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)小結(jié)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)705.項(xiàng)目交易完成后通過(guò)投資管理以確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)主要活動(dòng)時(shí)間/頻率負(fù)責(zé)人員選派代表××產(chǎn)業(yè)投資的董事成員確定××產(chǎn)業(yè)投資在交易后的管理角色協(xié)助制定/審核目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略計(jì)劃，將預(yù)先設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)轉(zhuǎn)換成切實(shí)可行的實(shí)施方案收購(gòu)交易完成時(shí)合伙人根據(jù)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃定期監(jiān)督目標(biāo)企業(yè)運(yùn)作對(duì)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)的問(wèn)題實(shí)施相應(yīng)的管控，包括人員調(diào)整等準(zhǔn)備退出方案的實(shí)施每周－每月合伙人5.1制定產(chǎn)業(yè)投資公司的管理政策5.2實(shí)施投資管理Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)715.1××產(chǎn)業(yè)投資在近期內(nèi)應(yīng)主要以積極的企業(yè)高層的身份實(shí)施管理描述低影響/前提條件國(guó)際案例僅作為董事身份參與管控重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)和若干戰(zhàn)略決策管理成本低目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況良好，擁有明確的戰(zhàn)略和出色的管理隊(duì)伍高盛DLJ商業(yè)銀行參與投資管理的程度高產(chǎn)業(yè)投資的產(chǎn)業(yè)合伙人承擔(dān)非正式的總經(jīng)理角色委派專(zhuān)職人員參與企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)管理方面提供強(qiáng)大的支持專(zhuān)職的投資管理小組管理成本高昂目標(biāo)企業(yè)具備高風(fēng)險(xiǎn)，高收益的特性（如業(yè)績(jī)滑坡等）CD&RInvestcorp積極的董事角色指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略方針的設(shè)定目標(biāo)企業(yè)管理層在實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)和關(guān)鍵里程碑的前提下享有較大的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況至少得以維持高素質(zhì)的管理隊(duì)伍至關(guān)重要KKRAEA××近期角色消極投資者直接經(jīng)營(yíng)者積極的董事會(huì)成員Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)72在收購(gòu)兼并完成后應(yīng)指導(dǎo)、監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和相應(yīng)的里程碑的制定戰(zhàn)略/經(jīng)營(yíng)規(guī)劃的主要內(nèi)容舉例1. 公司發(fā)展遠(yuǎn)景及五年戰(zhàn)略目標(biāo)2. 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)發(fā)展分析及對(duì)公司影響的評(píng)估今后五年內(nèi)國(guó)內(nèi)、外宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展變化趨勢(shì)今后五年內(nèi)行業(yè)的發(fā)展展望產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)主要法規(guī)及經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和行業(yè)發(fā)展將對(duì)公司造成的影響創(chuàng)造的主要機(jī)會(huì)造成的主要威脅3. 公司現(xiàn)狀分析公司及運(yùn)作公司近年業(yè)績(jī)及發(fā)展趨勢(shì)公司及運(yùn)作公司主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及弱點(diǎn)4. 公司面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析(國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)者)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手近幾年業(yè)績(jī)分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能在以下五年采用的戰(zhàn)略舉措對(duì)手戰(zhàn)略舉措對(duì)本公司的潛在威脅5. 公司五年戰(zhàn)略(方案)今后五年將在哪些市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地理市場(chǎng)產(chǎn)品定位業(yè)務(wù)模型如何競(jìng)爭(zhēng)：主要競(jìng)爭(zhēng)手段主要戰(zhàn)略舉措市場(chǎng)擴(kuò)張新客戶(hù)、渠道的建立6. 公司五年經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)目標(biāo)預(yù)測(cè)主要增長(zhǎng)點(diǎn)預(yù)測(cè)總銷(xiāo)售額市場(chǎng)份額投資資本回報(bào)(ROIC)7. 配合集團(tuán)戰(zhàn)略的主要資源需求預(yù)測(cè)資本投資人力資源8. 和前一年戰(zhàn)略規(guī)劃的差異及總結(jié)Delong/010717/SH-LBOprocess(25.1.1選派代表××產(chǎn)業(yè)投資的董事成員積極的董事角色------控制董事會(huì)重大決策確定合適的董事人選，占據(jù)常務(wù)副董事長(zhǎng)和董秘等關(guān)鍵職位，××的董事在董事會(huì)中達(dá)到相對(duì)多數(shù)對(duì)目標(biāo)企業(yè)原公司章程進(jìn)行審查和修改，剔除不利于××管控條款，確保對(duì)董事會(huì)重大決策的控制力及影響力建立與董事會(huì)中各方利益代表的非正式的聯(lián)系磋商機(jī)制，在決策重大問(wèn)題前以預(yù)先協(xié)調(diào)各方董事立場(chǎng)主要目標(biāo)5.1.1選派代表××產(chǎn)業(yè)投資的董事成員積極的董事角色主5.1.2協(xié)助制定/審核企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略計(jì)劃，將預(yù)先設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)轉(zhuǎn)換成切實(shí)可行的實(shí)施方案

經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略計(jì)劃的主要內(nèi)容1. 公司發(fā)展遠(yuǎn)景及五年戰(zhàn)略目標(biāo)2.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)發(fā)展分析及對(duì)公司影響的評(píng)估今后五年內(nèi)國(guó)內(nèi)、外宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展變化趨勢(shì)今后五年內(nèi)行業(yè)的發(fā)展展望產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)主要法規(guī)及經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和行業(yè)發(fā)展將對(duì)公司造成的影響創(chuàng)造的主要機(jī)會(huì)造成的主要威脅3. 公司現(xiàn)狀分析公司及運(yùn)作公司近年業(yè)績(jī)及發(fā)展趨勢(shì)公司及運(yùn)作公司主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及弱點(diǎn)4. 公司面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析(國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)者)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手近幾年業(yè)績(jī)分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能在以下五年采用的戰(zhàn)略舉措對(duì)手戰(zhàn)略舉措對(duì)本公司的潛在威脅5. 公司五年戰(zhàn)略(方案)今后五年將在哪些市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地理市場(chǎng)產(chǎn)品定位業(yè)務(wù)模型如何競(jìng)爭(zhēng)：主要競(jìng)爭(zhēng)手段主要戰(zhàn)略舉措市場(chǎng)擴(kuò)張新客戶(hù)、渠道的建立6. 公司五年經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)目標(biāo)預(yù)測(cè)主要增長(zhǎng)點(diǎn)預(yù)測(cè)總銷(xiāo)售額市場(chǎng)份額投資資本回報(bào)(ROIC)7. 配合集團(tuán)戰(zhàn)略的主要資源需求預(yù)測(cè)資本投資人力資源8. 和前一年戰(zhàn)略規(guī)劃的差異及總結(jié)5.1.2協(xié)助制定/審核企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略計(jì)劃，將預(yù)先設(shè)定的業(yè)5.1.3對(duì)目標(biāo)企業(yè)管理層的監(jiān)督與激勵(lì)指導(dǎo)和監(jiān)督管理層執(zhí)行董事會(huì)制定的經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略方針，控制企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和方向充分尊重和保證管理層享有的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，不參與企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)建立明確的管理層激勵(lì)機(jī)制，保持管理層的積極性和創(chuàng)造性

獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制懲罰機(jī)制物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)---增加工資---管理層收購(gòu)（MBO）---獎(jiǎng)金---非現(xiàn)金待遇（住房等）---股票期權(quán)榮譽(yù)獎(jiǎng)勵(lì)---職位提升---公司表彰---降職---降低工資---扣發(fā)獎(jiǎng)金---解聘5.1.3對(duì)目標(biāo)企業(yè)管理層的監(jiān)督與激勵(lì)指導(dǎo)和監(jiān)督管理層執(zhí)Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)765.2根據(jù)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的內(nèi)容，××在近期內(nèi)應(yīng)主要對(duì)投資企業(yè)的財(cái)務(wù)和人力資源進(jìn)行管控

收購(gòu)交易后管控的主要內(nèi)容及其目的1.財(cái)務(wù)控制監(jiān)控現(xiàn)金流確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的一致性建立匯報(bào)體系防止亂投資及擔(dān)保審核/防范風(fēng)險(xiǎn)2.人力資源掌握基本的人事信息建立核心人員評(píng)估流程加強(qiáng)與企業(yè)管理層的交流3.法律/稅務(wù)確保企業(yè)重組的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型建立稅務(wù)機(jī)制4.綜合行政負(fù)責(zé)與主要第三方（如公司其它股東）的溝通建立行政事務(wù)機(jī)制（如公文流轉(zhuǎn)等）5.內(nèi)部溝通保持與員工的信息溝通向企業(yè)管理層提供最大的宣傳支持6.市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)監(jiān)控預(yù)算費(fèi)用掌握關(guān)鍵銷(xiāo)售數(shù)據(jù)保持經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和銷(xiāo)售穩(wěn)定性7.生產(chǎn)制造確保穩(wěn)定的供應(yīng)獲取運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)建立和主要外部伙伴的長(zhǎng)期關(guān)系8.研究開(kāi)發(fā)保留核心人才建立新的流程9.信息安全確保信息系統(tǒng)的安全運(yùn)行保持?jǐn)?shù)據(jù)的保密性和一致性防范現(xiàn)金和其它資產(chǎn)的人為損失降低數(shù)據(jù)的意外或人為損失10.企業(yè)整合建立企業(yè)整合的溝通方案××近期的管理重點(diǎn)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)77在企業(yè)經(jīng)營(yíng)初期，××產(chǎn)業(yè)投資合伙人應(yīng)投入較多的時(shí)間以保證企業(yè)的有效整合投資管理主要目的主要活動(dòng)頻率建立新的管理隊(duì)伍引入業(yè)績(jī)至上的評(píng)估理念建立規(guī)范的匯報(bào)系統(tǒng)協(xié)助細(xì)化年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃設(shè)計(jì)組織架構(gòu)和職責(zé)說(shuō)明設(shè)計(jì)人員要求，并協(xié)助對(duì)關(guān)鍵崗位的招聘設(shè)計(jì)企業(yè)最高層薪酬方案定期參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)會(huì)議每周投資管理周期確保經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的有效實(shí)現(xiàn)核心人員的保留和激勵(lì)定期審核企業(yè)經(jīng)營(yíng)報(bào)表定期與企業(yè)管理層會(huì)議，質(zhì)詢(xún)經(jīng)營(yíng)狀況召開(kāi)董事會(huì)對(duì)重大調(diào)整進(jìn)行決策每月完成對(duì)目標(biāo)企業(yè)收購(gòu)2-3月退出Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)78嚴(yán)格的投資管理流程確保管控效率（1/2）項(xiàng)目人力資源財(cái)務(wù)和有形資產(chǎn)合并收購(gòu)后企業(yè)管理進(jìn)程核查表舉例主要內(nèi)容組織結(jié)構(gòu)調(diào)整是否明確人員的調(diào)整/改動(dòng)是否實(shí)現(xiàn)董事會(huì)管理班子銷(xiāo)售/營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍其它關(guān)鍵崗位相應(yīng)的人力資源系統(tǒng)是否設(shè)計(jì)完畢以吸引和保留人才合并財(cái)務(wù)報(bào)表是否建立對(duì)固定資產(chǎn)是否完成評(píng)估和合并廠(chǎng)房設(shè)備土地目標(biāo)負(fù)責(zé)人現(xiàn)有進(jìn)程差距分析解決方案完成時(shí)間Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)79嚴(yán)格的投資管理流程確保管控效率（2/2）項(xiàng)目管理系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)收購(gòu)后企業(yè)管理進(jìn)程核查表舉例主要內(nèi)容內(nèi)部信息系統(tǒng)是否已經(jīng)建立和完善產(chǎn)品開(kāi)發(fā)生產(chǎn)/制造供應(yīng)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制薪酬銷(xiāo)售目標(biāo)是否按期實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額產(chǎn)品結(jié)構(gòu)銷(xiāo)售單價(jià)市場(chǎng)占有率成本控制目標(biāo)是否按期實(shí)現(xiàn)制造成本銷(xiāo)售費(fèi)用管理費(fèi)用應(yīng)收賬款庫(kù)存目標(biāo)負(fù)責(zé)人現(xiàn)有進(jìn)程差距分析解決方案完成時(shí)間Delong/010717/SH-LBOprocess(2

5.2.1.財(cái)務(wù)控制評(píng)估現(xiàn)有財(cái)務(wù)體系，建立扎實(shí)的財(cái)務(wù)控制基礎(chǔ)控制貫穿企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，但應(yīng)突出重點(diǎn)建立完善的會(huì)計(jì)報(bào)告制度，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)傳輸管道的暢通5.2.1.財(cái)務(wù)控制評(píng)估現(xiàn)有財(cái)務(wù)體系，建立扎實(shí)的財(cái)務(wù)控制基5.2.1.1建立扎實(shí)的財(cái)務(wù)控制基礎(chǔ)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員安排符合控制要求完善財(cái)務(wù)制度健全內(nèi)控體系自下而上的會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)，必需確保會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、及時(shí)性5.2.1.1建立扎實(shí)的財(cái)務(wù)控制基礎(chǔ)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員安排5.2.1.1.1××應(yīng)重點(diǎn)控制的財(cái)務(wù)崗位財(cái)務(wù)總監(jiān)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人總帳會(huì)計(jì)5.2.1.1.1××應(yīng)重點(diǎn)控制的財(cái)務(wù)崗位財(cái)務(wù)總監(jiān)

5.2.1.1.1.1明確財(cái)務(wù)總監(jiān)的崗位職責(zé)

在企業(yè)總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下，全面負(fù)責(zé)企業(yè)會(huì)計(jì)工作的管理籌劃、組織企業(yè)會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)監(jiān)督，安排人員開(kāi)展會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)按照國(guó)家統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度規(guī)定的要求制定本企業(yè)的會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)監(jiān)督的領(lǐng)導(dǎo)和管理，保證會(huì)計(jì)資料的正確、真實(shí)與完整協(xié)調(diào)會(huì)計(jì)部門(mén)與內(nèi)部審計(jì)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等部門(mén)的工作，做到明確分工、互相配合，保證會(huì)計(jì)工作的正常開(kāi)展處理重大會(huì)計(jì)事項(xiàng)考核會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)和主管人員職守情況，培養(yǎng)和選拔會(huì)計(jì)人才

5.2.1.1.1.1明確財(cái)務(wù)總監(jiān)的崗位職責(zé)

在企業(yè)總經(jīng)理5.2.1.1.2完善財(cái)務(wù)制度明確各財(cái)務(wù)崗位人員的工作職責(zé)嚴(yán)格規(guī)范的會(huì)計(jì)工作流程會(huì)計(jì)核算制度資產(chǎn)管理制度印鑒、發(fā)票的使用和管理檔案保管5.2.1.1.2完善財(cái)務(wù)制度明確各財(cái)務(wù)崗位人員的工作職責(zé)5.2.1.1.3健全內(nèi)控體系設(shè)立審監(jiān)部門(mén)或崗位，明確其職責(zé)和工作程序執(zhí)行預(yù)決算和審批制度對(duì)重大事項(xiàng)的集體決策程序，以防范亂投資及擔(dān)保事中跟蹤和事后的評(píng)估檢查定期的和不定期的財(cái)務(wù)檢查制度5.2.1.1.3健全內(nèi)控體系設(shè)立審監(jiān)部門(mén)或崗位，明確其職5.2.1.2重點(diǎn)控制內(nèi)容現(xiàn)金流的監(jiān)控資產(chǎn)安全和完整的監(jiān)控重大投資收購(gòu)項(xiàng)目重大銷(xiāo)售合同重大購(gòu)買(mǎi)合同利潤(rùn)分配方案5.2.1.2重點(diǎn)控制內(nèi)容現(xiàn)金流的監(jiān)控5.2.1.2.1對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行有效的監(jiān)控企業(yè)對(duì)外融資的監(jiān)控貨款的發(fā)生和回籠的監(jiān)控各分部周轉(zhuǎn)資金的核定和撥付重大資本性支出和費(fèi)用支出項(xiàng)目的監(jiān)控5.2.1.2.1對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行有效的監(jiān)控企業(yè)對(duì)外融資的監(jiān)控5.2.1.2.2資產(chǎn)安全和完整的監(jiān)控基礎(chǔ)的建立要確保資產(chǎn)管理工作的制度化、正?；O(shè)置全面的資產(chǎn)管理崗位按崗定人，按人定責(zé)，實(shí)物負(fù)責(zé)制完備的收發(fā)流程和手續(xù)制度定期盤(pán)點(diǎn)和帳表、帳實(shí)核對(duì)定額管理和獎(jiǎng)懲相結(jié)合資產(chǎn)處置權(quán)限資產(chǎn)購(gòu)置使用權(quán)限資產(chǎn)銷(xiāo)售變賣(mài)權(quán)限對(duì)外投資權(quán)限資產(chǎn)損溢處理權(quán)限5.2.1.2.2資產(chǎn)安全和完整的監(jiān)控基礎(chǔ)的建立要確保資產(chǎn)管5.2.1.3財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)傳輸管道的暢通規(guī)定會(huì)計(jì)報(bào)告的種類(lèi)、內(nèi)容、編制日期、編報(bào)人規(guī)定會(huì)計(jì)報(bào)告的傳遞程序、方法、受閱人和批示人規(guī)定會(huì)計(jì)報(bào)告內(nèi)容必須正確、真實(shí)和完整，報(bào)表必須清晰明了規(guī)定會(huì)計(jì)報(bào)告的保存方法和期限5.2.1.3財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)傳輸管道的暢通規(guī)定會(huì)計(jì)報(bào)告的種類(lèi)、內(nèi)容5.2.2.1對(duì)企業(yè)管理層實(shí)行目標(biāo)管理和績(jī)效考核目標(biāo)管理

根據(jù)不同層次

目標(biāo)制定保持目標(biāo)企業(yè)被收購(gòu)前三年平均增長(zhǎng)水平實(shí)現(xiàn)根據(jù)新增投資規(guī)模和投資項(xiàng)目制定出的××預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)企業(yè)關(guān)鍵里程碑計(jì)劃的執(zhí)行情況目標(biāo)執(zhí)行指定目標(biāo)實(shí)施方案---計(jì)劃執(zhí)行時(shí)間表---實(shí)施步驟---負(fù)責(zé)人員跟蹤監(jiān)管方案執(zhí)行情況---定期召開(kāi)匯報(bào)例會(huì)---定期收集目標(biāo)執(zhí)行報(bào)告5.2.2.1對(duì)企業(yè)管理層實(shí)行目標(biāo)管理和績(jī)效考核目標(biāo)管理

績(jī)效考核

主要考核指標(biāo)考核評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)目標(biāo)管理目標(biāo)---銷(xiāo)售額---組織架構(gòu)---凈利潤(rùn)---人力資源---凈資產(chǎn)規(guī)模---綜合行政---凈資產(chǎn)收益率---現(xiàn)金流---是否按量完成---是否按期完成績(jī)效考核主要考核指標(biāo)考核評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)目標(biāo)5.2.2.2對(duì)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)的問(wèn)題實(shí)施相應(yīng)的管控建立規(guī)范的匯報(bào)系統(tǒng)，確保及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的重大問(wèn)題

匯報(bào)渠道：

匯報(bào)機(jī)制：---公司章程中指定相應(yīng)條款---管理層日常工作條例中指定相應(yīng)條款---監(jiān)事會(huì)監(jiān)查條例中指定相應(yīng)條款匯報(bào)內(nèi)容：---財(cái)務(wù)目標(biāo)完成情況---里程碑計(jì)劃實(shí)施進(jìn)展情況---涉及公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重大問(wèn)題管理層董事會(huì)監(jiān)事會(huì)5.2.2.2對(duì)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)的問(wèn)題實(shí)施相應(yīng)的管控建立Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)93在投資管理過(guò)程中××應(yīng)確保迅速及時(shí)的作出決策關(guān)注凈現(xiàn)金流，EBITDA，EBITDA增長(zhǎng)以及固定資產(chǎn)投入等關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)和影響這些指標(biāo)的驅(qū)動(dòng)因素緊密跟蹤戰(zhàn)略性里程碑的實(shí)施在管理中根據(jù)最可能的退出模式進(jìn)行調(diào)整（如將法人股轉(zhuǎn)讓給明確的戰(zhàn)略投資者）決策的制定盡量達(dá)到迅速和清晰堅(jiān)決執(zhí)行一切可以提高企業(yè)價(jià)值的舉措不接受業(yè)績(jī)滑坡，一旦發(fā)生則應(yīng)立刻明確究竟是行業(yè)變化還是管理層造成的Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)946.產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目的退出包括對(duì)項(xiàng)目投入的變現(xiàn)和投資基金的解散6.1投資退出的建議6.2產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目基金的解散主要活動(dòng)負(fù)責(zé)人員分析產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目的投資回報(bào)分析退出可能面對(duì)的障礙和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)投資合伙人討論決策具體的退出時(shí)間和方式核算產(chǎn)業(yè)投資實(shí)際的利潤(rùn)回報(bào)制作產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目基金報(bào)告支付投資人應(yīng)得資本根據(jù)留存利潤(rùn)進(jìn)行內(nèi)部分配，產(chǎn)業(yè)投資合伙人獲取相應(yīng)的利潤(rùn)分成合伙人財(cái)務(wù)總監(jiān)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)956.1對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資的退出選擇應(yīng)兼顧收益和退出成本產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目退出的決策樹(shù)和信息來(lái)源法人股退出法人股近期上市流通是否不可行法人股轉(zhuǎn)讓是否有合適的對(duì)象（如戰(zhàn)略性投資者、拍賣(mài)）法人股轉(zhuǎn)讓是否受到其它股東、政府的干擾法人股轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否合理退出是是是是法規(guī)政策合伙人信息收集談判公司其他項(xiàng)目利益收益分析模型Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)966.2根據(jù)投資收益制作標(biāo)準(zhǔn)化的投資報(bào)告××產(chǎn)業(yè)投資報(bào)告客戶(hù)報(bào)告投資金額投資回報(bào)投資收益率投資進(jìn)程基金數(shù)額投資進(jìn)程投資活動(dòng)投入成本投資收入年平均投資回報(bào)率起迄日期2001 2002 2003 2004 2005投資目標(biāo)負(fù)責(zé)人員客戶(hù)資金選擇退出續(xù)約投資其它××產(chǎn)品日期：___________Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)97最后根據(jù)合同規(guī)定支付相應(yīng)的投資利潤(rùn)指數(shù)，100＝投資成本 * 假設(shè)××和客戶(hù)之間5－5分成 ** 相關(guān)費(fèi)用、成本（包括給予分析員的獎(jiǎng)金等） *** 假設(shè)產(chǎn)業(yè)投資合伙人和總部之間以2－8分成投資收入投資成本（即管理資產(chǎn)金額＋××自有資本）承諾客戶(hù)回報(bào)客戶(hù)分成*上交公司利潤(rùn)***合伙人利潤(rùn)分成示意相關(guān)費(fèi)用**支付給客戶(hù)部分Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)機(jī)密建立完善的產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)流程××信托二00×年×月此報(bào)告僅供客戶(hù)內(nèi)部使用。未經(jīng)××信托的書(shū)面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)99目錄××產(chǎn)業(yè)投資的工作流程附錄Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)100××產(chǎn)業(yè)投資的業(yè)務(wù)流程主要活動(dòng)時(shí)間負(fù)責(zé)人員最終成品項(xiàng)目意向篩選報(bào)告立項(xiàng)項(xiàng)目名單建立廣泛的社會(huì)、企業(yè)關(guān)系和良好的外部形象積極收集各類(lèi)信息和數(shù)據(jù)出差報(bào)告項(xiàng)目意向書(shū)形成穩(wěn)定的交易流，提供可能投資項(xiàng)目的信息庫(kù)根據(jù)產(chǎn)業(yè)投資的投資理念進(jìn)行迅速篩選訪(fǎng)談企業(yè)管理層以探尋可能的機(jī)會(huì)判斷項(xiàng)目的可行性，對(duì)初選項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)確定針對(duì)行業(yè)、企業(yè)、管理層和退出的詳細(xì)調(diào)查內(nèi)容全面收集各項(xiàng)數(shù)據(jù)信息，進(jìn)行分析整理,確定企業(yè)有無(wú)核心競(jìng)爭(zhēng)力決策交易實(shí)施的目標(biāo)企業(yè)和上市公司殼資源對(duì)象設(shè)計(jì)現(xiàn)階段較規(guī)范的項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，分析交易產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)討論確定項(xiàng)目的展開(kāi)過(guò)程和相應(yīng)條款開(kāi)展多次談判以形成交易決策具體實(shí)施完成投資項(xiàng)目設(shè)立現(xiàn)階段較為合適的管理結(jié)構(gòu)根據(jù)業(yè)績(jī)目標(biāo)實(shí)施監(jiān)控，確保經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的改善實(shí)現(xiàn)管理層激勵(lì)和管理層管控1.交易生成2.初步篩選3.盡職調(diào)查4.交易結(jié)構(gòu)5.投資管理6.退出變現(xiàn)評(píng)估退出的時(shí)間和價(jià)格實(shí)現(xiàn)有效的業(yè)務(wù)退出根據(jù)業(yè)務(wù)收入進(jìn)行投資者分成，解散該項(xiàng)投資基金日常1-7天8-12周4-8周1-2年2-4周合伙人合伙人項(xiàng)目經(jīng)理分析員合伙人合伙人項(xiàng)目經(jīng)理合伙人項(xiàng)目意向盡職調(diào)查結(jié)果價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目計(jì)劃/合同項(xiàng)目進(jìn)程跟蹤項(xiàng)目收益分析產(chǎn)品開(kāi)發(fā)Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)101產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)的產(chǎn)生往往經(jīng)過(guò)大量的篩選和分析項(xiàng)目意向示意第一輪初步篩選進(jìn)入第二輪初選第二輪初步篩選進(jìn)入盡職調(diào)查盡職調(diào)查交易談判進(jìn)入交易談判完成交易Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1021.××應(yīng)建立穩(wěn)定的交易流以形成項(xiàng)目意向主要活動(dòng)時(shí)間/頻率負(fù)責(zé)人員明確××可能的信息來(lái)源設(shè)計(jì)××對(duì)各類(lèi)信息渠道的價(jià)值定位明確各類(lèi)人員收集信息的職責(zé)內(nèi)容設(shè)計(jì)對(duì)人員的評(píng)估/激勵(lì)機(jī)制，以促進(jìn)信息的收集定期/不定期的匯總相關(guān)信息建立標(biāo)準(zhǔn)化的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，以進(jìn)行項(xiàng)目篩選和分析出差報(bào)告模板項(xiàng)目建議書(shū)調(diào)查表根據(jù)信息收集情況分析各類(lèi)渠道/人員的有效性，進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整1.1建立交易信息的收集渠道1.2積極收集各項(xiàng)可能的交易信息1.3形成交易/投資項(xiàng)目意向每半年日常每周合伙人各級(jí)人員分析員Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)1031.1××首先可以從多方渠道收集可能的交易信息（包括目標(biāo)企業(yè)和上市殼公司*）描述高低自有渠道主要的渠道選擇渠道的有效性主動(dòng)地渠道建設(shè)，通過(guò)××自有人員的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和對(duì)公開(kāi)信息的研究分析收集信息個(gè)人網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)有理財(cái)客戶(hù)市場(chǎng)分析戰(zhàn)略合作伙伴外部合伙人中介渠道借助/聯(lián)合相關(guān)業(yè)務(wù)伙伴（如銀行、券商等）和專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)獲取交易信息業(yè)務(wù)伙伴銀行/投資銀行證券公司律師/會(huì)計(jì)所等其它專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)(如咨詢(xún)公司，廣告公司等）品牌渠道積極建設(shè)××在產(chǎn)業(yè)投資方面的品牌形象和市場(chǎng)知名度，建立“拉動(dòng)式”的信息渠道公司網(wǎng)站客服中心Delong/010717/SH-LBOprocess(2Delong/010717/SH-LBOprocess(2000GB)104對(duì)于不同的信息渠道，××需要考慮設(shè)計(jì)富有吸引力的價(jià)值定位舉例