企業(yè)績效評價理念的發(fā)展從ROEEVA到BSC2

2022/12/11Prof.Hu，JinanUniversity1企業(yè)績效評價理念的發(fā)展：從ROE、EVA到BSC基于市場經(jīng)濟環(huán)境，絕大多數(shù)企業(yè)都是由職業(yè)經(jīng)理人（Managers）負責經(jīng)營。由此，現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營模式是“職業(yè)經(jīng)理人用他人的錢，為他人賺更多的錢”。職業(yè)經(jīng)理人必須回答兩個相互關(guān)聯(lián)的問題：（1）把“他人的錢”用于何處？（2）“他人的錢”用得怎么樣？這兩個問題涉及到一個重要的主題：績效評價（PerformanceValuation）。2022/12/11Prof.Hu，JinanUniversity2國有企業(yè)和上市公司是其典型代表有鑒于此，下面與各位同仁交流兩個問題：財務(wù)績效評價的局限性基于平衡計分卡的戰(zhàn)略績效評價思維2022/12/11Prof.Hu，JinanUniversity3一、財務(wù)績效評價的局限性2022/12/11Prof.Hu，JinanUniversity4財務(wù)績效評價的局限性財務(wù)績效評價曾經(jīng)有兩個主導(dǎo)性理念：以凈資產(chǎn)收益率（ReturnonEquity，ROE）為核心的杜邦財務(wù)評價系統(tǒng)以價值增值（Value-added）為核心的經(jīng)濟附價值（EconomicValueAdded，EVA）2022/12/11Prof.Hu，JinanUniversity52022/12/11Prof.Hu，JinanUniversity6財務(wù)績效評價的局限性（一）杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)過去，人們用杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)（權(quán)益收益率或凈資產(chǎn)收益率，ROE）評價企業(yè)及其經(jīng)理人的績效。2022/12/11Prof.Hu，JinanUniversity7財務(wù)績效評價的局限性凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益平均余額=凈利潤/銷售收入×銷售收入/資產(chǎn)總額×資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益平均余額=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)經(jīng)營活動投資活動籌資活動獲利能力生產(chǎn)能力財務(wù)杠桿效應(yīng)由此可見，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)（負債比率）可以改變凈資產(chǎn)收益率（ROE）。做大分子：增收節(jié)支；資本結(jié)構(gòu)調(diào)整做小分母：分配現(xiàn)金股利權(quán)益乘數(shù)=1/（1-負債率）這就體現(xiàn)了財務(wù)杠桿，反映了籌資活動2022/12/11Prof.Hu，JinanUniversity8財務(wù)績效評價的局限性顯然，這是利用基于工業(yè)經(jīng)濟社會的“會計學利潤”做文章。基于金融社會，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營活動包括生產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營。相應(yīng)地，現(xiàn)代企業(yè)的成本包括生產(chǎn)經(jīng)營成本與資本經(jīng)營成本（簡稱資本成本，CostofCapital）。財務(wù)績效評價的局限性企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本發(fā)生于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程，包括生產(chǎn)成本和期間費用。它主要與有形的生產(chǎn)要素市場相聯(lián)系。企業(yè)資本成本發(fā)生于企業(yè)資本經(jīng)營過程。它主要與無形的金融市場相聯(lián)系。有形的生產(chǎn)要素市場與無形的金融市場共同影響企業(yè)成本。2022/12/11Prof.Hu，JinanUniversity92022/12/11Prof.Hu，JinanUniversity10財務(wù)績效評價的局限性眾所周知，成本是一種補償價值。通俗地說，利潤應(yīng)該是補償成本之后的剩余價值。由此，在許多人眼里，利潤意味著賺錢。這絕對是真理。問題的關(guān)鍵在于代表賺錢的利潤是怎么算出來的？這樣的計算果真代表賺錢嗎？現(xiàn)在人們所見所聞的利潤就是基于財務(wù)會計觀念的利潤。它是財務(wù)會計規(guī)則的產(chǎn)物。只有理解會計規(guī)則才能真正理解利潤為何物。補償?shù)臅r間與空間問題2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity11財務(wù)績效評評價的局限限性其實，利潤是會計計學“計算算”出來的的，不見得得是企業(yè)創(chuàng)創(chuàng)造出來的的。也許，企業(yè)業(yè)賬面上存存在利潤，，但錢卻在在別人手里里（沒有現(xiàn)現(xiàn)金流量，，只有應(yīng)收收賬款），，或者利潤潤體現(xiàn)在存存貨上（只只有存貨，，沒有現(xiàn)金金流量）。。甚至可以說說，利潤根根本就是一一個基于會會計規(guī)則的的“數(shù)字游游戲”。2022/12/8Prof.Hu，，JinanUniversity12財務(wù)績效評評價的局限限性企業(yè)的資本本來源包括括債務(wù)資本本與權(quán)益資資本。現(xiàn)行財務(wù)會會計對債務(wù)務(wù)資本成本本與權(quán)益資資本成本區(qū)別對待，，前者盡管管可能資本本化處理但但最終都作作為費用處處理，后者者卻作為股股利支付或或利潤分配配處理（這這意味著先先有利潤，，再分配，，至于是否否分配那又又是后話））。由此，導(dǎo)致企業(yè)可可以通過調(diào)調(diào)整資本結(jié)結(jié)構(gòu)人為地地“創(chuàng)造”利潤。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity13財務(wù)績效評評價的局限限性如果進一步步從成本補補償原理分分析，基于于財務(wù)會計計觀念的利利潤只是補補償了企業(yè)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營營的成本，，并沒有完完全補償資資本經(jīng)營的的成本即資資本成本，，尤其是權(quán)權(quán)益資本成成本。權(quán)益資本成成本是一種種機會成本本。這樣，即便便企業(yè)賬面面上出現(xiàn)巨巨額利潤，，也有可能能“虧本”經(jīng)營。企業(yè)非但沒沒有創(chuàng)造價價值，相反反，還可能能減損價值值。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity14財務(wù)績效評評價的局限限性（二）經(jīng)濟濟附加值如何借助“一雙慧眼”，揭開企業(yè)業(yè)利潤的“面紗”，從而，透透視企業(yè)是是否創(chuàng)造價價值呢？經(jīng)濟附加值值觀念就是是這樣“一雙慧眼”。美國的思騰騰思特公司司（SternSteward）使經(jīng)濟附附加值觀念念從理論走走向?qū)嵺`，，并成為“當今最熱門門的財務(wù)觀觀念”。該公司甚至至宣稱今天天不懂經(jīng)濟濟附加值就就是21世紀的“經(jīng)濟文盲”。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity15財務(wù)績效評價價的局限性在數(shù)量上，經(jīng)經(jīng)濟附加值就就是企業(yè)經(jīng)營營所得收益扣扣除全部要素成本本之后的剩余價價值。如果用用公式表示就就是：經(jīng)濟附加值＝＝調(diào)整后利潤－調(diào)整后資本額×平均資本成本本率這里的“調(diào)整整”，一方面面體現(xiàn)了企業(yè)業(yè)及其行業(yè)特特征，另一方方面體現(xiàn)了績績效評價的目目的或立場：：資源配置效益益還是資源使使用效益？2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity16財務(wù)績效評價價的局限性經(jīng)濟附加值觀觀念涉及到兩兩個方面的問問題：調(diào)整項項目與平均資資本成本率的的確定。以中央企業(yè)為為例，根據(jù)國國務(wù)院國有資資產(chǎn)監(jiān)督管理理委員會第22號令《中央企業(yè)負責責人經(jīng)營業(yè)績績考核暫行辦辦法》，從2010年開始，中央央企業(yè)引入經(jīng)經(jīng)濟附加值指指標，并淡化化凈資產(chǎn)收益益率指標。財務(wù)績效評價價的局限性根據(jù)《中央企業(yè)負責責人經(jīng)營業(yè)績績考核暫行辦辦法》的“考核細則則”，經(jīng)濟附附加值的計算算公式為：經(jīng)濟附加值=稅后凈營業(yè)利利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利利潤-（調(diào)整后資本額額×平均資本成本本率）2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity17經(jīng)濟附加值離離利潤只有““一步之遙””！經(jīng)濟附加加值既體現(xiàn)了了與利潤的關(guān)關(guān)系，又在一一定程度上克克服了利潤的的局限性。財務(wù)績效評價價的局限性稅后凈營業(yè)利利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費用用調(diào)整項-非經(jīng)常性收益益調(diào)整項×50%）×（1-25%）整后資本額=所有者權(quán)益平平均余額+負債平均余額額-無息流動負債債平均余額-在建工程平均均余額2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity18鼓勵研發(fā)投資資，引導(dǎo)企業(yè)業(yè)注重可持續(xù)續(xù)發(fā)展。鼓勵企業(yè)加大大技術(shù)改造等等基本建設(shè)投投資，注重可可持續(xù)發(fā)展。。財務(wù)績效評價價的局限性“非經(jīng)常性收收益”按50%計入經(jīng)濟附加加值，一方面面壓縮了企業(yè)業(yè)操縱利潤和和經(jīng)濟附加值值的空間，引引導(dǎo)企業(yè)提高高利潤和經(jīng)濟濟附加值的質(zhì)質(zhì)量，乃至提提高企業(yè)發(fā)展展的質(zhì)量；另另一方面，引引導(dǎo)企業(yè)注重重“做強主業(yè)業(yè)”，抑制市市場投機行為為，注重風險險防范。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity19這里的“50%”可能過于主主觀和絕對化化！2012年12月29日公布的國務(wù)院國有資資產(chǎn)監(jiān)督管理理委員會第30號令《中央企業(yè)負責責人經(jīng)營業(yè)績績考核暫行辦辦法》取消了該扣除除項目，體現(xiàn)現(xiàn)其戰(zhàn)略思維維的變化。財務(wù)績效評價價的局限性經(jīng)濟附加值觀觀念的重點還還在于如何確確定“平均資資本成本率””。根據(jù)《中央企業(yè)負責責人經(jīng)營業(yè)績績考核暫行辦辦法》的“考核細則則”，“平均均資本成本率率”確定如下下：（1）中央企業(yè)平平均資本成本本率原則上定定為5.5%。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity20統(tǒng)一規(guī)定“平平均資本成本本率”是否合合理呢？財務(wù)績效評價價的局限性（2）承擔國家政政策性任務(wù)較較重且資產(chǎn)通通用性較差的的企業(yè)，平均均資本成本率率為4.1%。（3）負債比率在在75%以上的工業(yè)企企業(yè)和負債比比率在80%以上的非工業(yè)業(yè)企業(yè)，平均均資本成本率率上浮0.5個百分點。（4）平均資本成成本率確定之之后，三年內(nèi)內(nèi)保持不變。。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity214.1%~6.0%是否過低呢？？在保持政策的的穩(wěn)定性同時時，是否意味味著與現(xiàn)實的的金融市場脫脫節(jié)呢？2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity22財務(wù)績效評價價的局限性經(jīng)濟附加值觀觀念突出資本本的屬性，強強調(diào)所有資本本（錢）都有有成本的理念念，根除“免免費午餐”的的幻覺（其實實，世界本沒沒有“免費午午餐”，利潤潤造成“免費費午餐”的幻幻覺），樹立立資本成本觀觀念，抑制過過度投資，降降低資本占用用，注重資本本運用效率。。利潤的“潛臺臺詞”就是企企業(yè)的權(quán)益資資本成本為零零。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity23財務(wù)績績效評評價的的局限限性由此可可見，，經(jīng)濟濟附加加值觀觀念考考慮了了所有市市場要要素，整合合生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營與資本經(jīng)經(jīng)營，將實際成成本與機會成成本和諧地地統(tǒng)一一起來來，實體經(jīng)經(jīng)濟與虛擬經(jīng)經(jīng)濟相融合合，資產(chǎn)管管理與資本管管理連為一一體，，體現(xiàn)現(xiàn)了利潤表表觀念念向資產(chǎn)負負債表表觀念念轉(zhuǎn)變。。如果說說，財財務(wù)會會計的的利潤潤觀念念沒有有完全全補償償企業(yè)業(yè)的成成本，，那么么，經(jīng)濟附附加值值觀念念就是是一種種“全要素素補償償”觀念。。生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營做做“強強”，，資本本經(jīng)營營做““大””。企企業(yè)家家首先先立足足于生生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營，，以產(chǎn)產(chǎn)品或或服務(wù)務(wù)取勝勝，現(xiàn)現(xiàn)代意意義的的資本本家則則立足足于資資本經(jīng)經(jīng)營，，運用用資本本市場場，““借力力”構(gòu)構(gòu)建持續(xù)創(chuàng)造價價值的商業(yè)業(yè)模式式。通俗俗地說說，現(xiàn)現(xiàn)代意意義的的資本家家就是是善于于運用用資本本市場場的企企業(yè)家家。財務(wù)績績效評評價的的局限限性按照經(jīng)濟附附加值值計算公公式，，就可可以解解釋“為什么么投資資者要要把資資金投投入其其他企企業(yè)，，而不不是自自己營營運”。道理很很簡單單，投資者者把錢錢投入入其他他企業(yè)業(yè)就是是期望望該企企業(yè)能能夠做做投資資者自自己所所不能能做的的事情情，獲獲得投投資者者自己己所不不能獲獲得的的報酬酬率（（即EVA＞0）。這就是是企業(yè)業(yè)及其其職業(yè)業(yè)經(jīng)理理人最最基本本的職職能。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity242022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity25財務(wù)績效效評價的的局限性性根據(jù)經(jīng)濟濟附加值值指標，，誰在創(chuàng)創(chuàng)造價值值，誰在在“圈錢錢”就一一目了然然。從更深層層次看，，經(jīng)濟附附加值觀觀念的流流行標志志著企業(yè)業(yè)績效評評價已經(jīng)經(jīng)逐步從從利潤觀念念轉(zhuǎn)向價值觀念念，由此可可能促使使企業(yè)經(jīng)經(jīng)營模式式逐步從從利潤主導(dǎo)導(dǎo)模式轉(zhuǎn)向價值主導(dǎo)導(dǎo)模式。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity26財務(wù)績效效評價的的局限性性借助經(jīng)濟濟附加值值指標，，就可以以判斷：：1）企業(yè)是是在創(chuàng)造造價值還還是減損損價值？？2）經(jīng)理人人是價值值創(chuàng)造者者還是價價值減損損者？盡管經(jīng)濟濟附加值值觀念并并不是什什么財務(wù)務(wù)創(chuàng)新，，但是，，它卻改改變了企企業(yè)管理理行為。。不同的績績效評價價指標可可能造就就不同的的企業(yè)管管理模式式。如果果改變企企業(yè)績效效評價指指標就可可能改變變企業(yè)管管理行為為。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity27財務(wù)績效效評價的的局限性性以美國為為例，經(jīng)經(jīng)濟附加加值觀念念促使企企業(yè)經(jīng)理理人對企企業(yè)所有有資產(chǎn)都都考慮資資本成本本，從而而促使企企業(yè)經(jīng)理理人直接接關(guān)注與與庫存、、應(yīng)收賬賬款以及及機器設(shè)設(shè)備有關(guān)關(guān)的成本本，更為為謹慎地地使用資資產(chǎn)，快快速處理理不良資資產(chǎn)，減減少消耗耗性資產(chǎn)產(chǎn)的占用用量（比比如美國國有些企企業(yè)的總總裁開始始更換原原先使用用的豪華華汽車，，以便減減少消耗耗性資產(chǎn)產(chǎn)的占用用量），，減少不不必要的的規(guī)模擴擴張。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity28財務(wù)績效評價價的局限性很多習以為常常的觀念將受受到徹底沖擊擊，除非企業(yè)能夠夠完全補償資資本成本，否則，規(guī)模模大不再是一一件值得炫耀耀的事情。由此可見，利潤指標驅(qū)動動經(jīng)理人“做做大做強”，，經(jīng)濟附加值值指標驅(qū)動經(jīng)經(jīng)理人“做強強做大”。以美國為例，，采用經(jīng)濟附附加值指標之之后，企業(yè)股股票回購事項項增加了，把把自由現(xiàn)金流流量（多余的的錢）返還給給股東，由股股東自己去投投資。財務(wù)績效評價價的局限性20世紀90年代之后，工工業(yè)經(jīng)濟社會會逐步轉(zhuǎn)向知知識經(jīng)濟社會會，企業(yè)所面面臨的經(jīng)營環(huán)環(huán)境發(fā)生重大大變化。其基基本特征是：：顧客化（Customer)、競爭化（Competition）和變化（Change）即3C。21世紀新的經(jīng)營營環(huán)境改變了了企業(yè)創(chuàng)造價價值的模式，，從主要依靠靠有形資產(chǎn)創(chuàng)造價值轉(zhuǎn)向向主要依靠無形資產(chǎn)創(chuàng)造價值。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity29無形觀觀念創(chuàng)創(chuàng)造有有形產(chǎn)產(chǎn)品??！21世紀，，企業(yè)業(yè)營銷銷的不不僅是是一種種產(chǎn)品品或服服務(wù)，，而且且還是是一種種生活活方式式和品品味?。∝攧?wù)績績效評評價的的局限限性由“制造”（車車間的的基本本職能能）轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向““創(chuàng)造”和““營銷”（現(xiàn)現(xiàn)代企企業(yè)的的基本本職能能）就就是企企業(yè)創(chuàng)創(chuàng)造價價值模模式轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變的的重要要標志志。任何企企業(yè)都都因顧顧客的的存在在而存存在。。在21世紀，，企業(yè)業(yè)滿足足顧客客的需需求只只能贏贏得生生存的的空間間，企企業(yè)只只有不不斷創(chuàng)創(chuàng)造顧顧客的的需求求（創(chuàng)創(chuàng)造））并引引導(dǎo)顧顧客的的需求求（營營銷））才能能贏得得發(fā)展展的空空間。。企業(yè)應(yīng)應(yīng)該樹樹立““創(chuàng)新新不止止，服服務(wù)無無限””的理理念。。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity30財務(wù)務(wù)績績效效評評價價的的局局限限性性在這這里里，，““創(chuàng)創(chuàng)造造””解解決決的的是是新新產(chǎn)產(chǎn)品品或或新新服服務(wù)務(wù)問問題題，，而而““營營銷銷””解解決決的的則則是是顧顧客客問問題題。。如果果企企業(yè)業(yè)的的““創(chuàng)創(chuàng)造造””和和““營營銷銷””都都做做得得好好，，企企業(yè)業(yè)不不僅僅可可以以不不斷斷推推出出新新產(chǎn)產(chǎn)品品或或新新服服務(wù)務(wù)，，而而且且還還擁擁有有源源源源不不斷斷的的顧顧客客。。企業(yè)業(yè)也也就就具具備備可可持持續(xù)續(xù)發(fā)發(fā)展展（（SustainableDevelopment）的的基基本本前前提提。。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity31一流流企企業(yè)業(yè)創(chuàng)創(chuàng)造造顧顧客客需需求求，，二二流流企企業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)顧顧客客需需求求，，三三流流企企業(yè)業(yè)滿滿足足顧顧客客需需求求。。財務(wù)務(wù)績績效效評評價價的的局局限限性性基于于21世紀紀新新的的經(jīng)經(jīng)營營環(huán)環(huán)境境，，無無形形資資產(chǎn)產(chǎn)的的重重要要性性凸凸現(xiàn)現(xiàn)，，企企業(yè)業(yè)價價值值創(chuàng)創(chuàng)造造的的模模式式轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變變，，正正是是基基于于財財務(wù)務(wù)（（ROE）或或價價值值（（EVA）指指標標的的企企業(yè)業(yè)績績效效評評價價理理念念的的重重要要缺缺陷陷。?；谟跉v歷史史成成本本原原則則，，財財務(wù)務(wù)或或價價值值指指標標只只能能““講講述述””企企業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營營活活動動過去去的故故事事；；基基于于貨貨幣幣計計量量屬屬性性，，財財務(wù)務(wù)或或價價值值指指標標只只能能““講講述述””企企業(yè)業(yè)有形形資資產(chǎn)產(chǎn)的故故事事。。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity32財務(wù)績效效評價的的局限性性企業(yè)的無無形資產(chǎn)產(chǎn)幾乎難難以量化化，更遑遑論貨幣幣量化??！如此一來來，財務(wù)務(wù)或價值值指標只只能“講講述”企企業(yè)經(jīng)營營活動有形資產(chǎn)產(chǎn)過去的故事。。這就決定定了其講講述“故故事”的的邏輯起起點是結(jié)結(jié)果導(dǎo)向向。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity33財務(wù)績效效評價的的局限性性單獨的““結(jié)果””無法展展示“之之所以產(chǎn)產(chǎn)生如此此結(jié)果””的前因因后果，，只能““知其然然，而不不知其所所以然””。更為重要要的是，，基于財財務(wù)或價價值指標標的財務(wù)務(wù)績效評評價理念念扼殺了了“自主主創(chuàng)新””這種““前人種種樹，后后人乘涼涼”的可可持續(xù)發(fā)發(fā)展觀念念，導(dǎo)致致企業(yè)職職業(yè)經(jīng)理理人只注注重任期期內(nèi)可實實現(xiàn)的短短期財務(wù)務(wù)績效目目標，只只想“乘乘涼”不不想“種種樹”。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity34例如，產(chǎn)產(chǎn)品單位位成本為為20.37元，能夠夠說明什什么？2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity35財務(wù)績效效評價的的局限性性明星企業(yè)業(yè)流流星星企業(yè)產(chǎn)品都有有生命周周期，為為何企業(yè)業(yè)可以““基業(yè)長長青”？？靠的就是是以無數(shù)數(shù)個有限限生命周周期的產(chǎn)產(chǎn)品的““和諧””地組合合構(gòu)建無無限生命命周期的的“基業(yè)業(yè)長青””企業(yè)！！這就涉涉及到企企業(yè)的創(chuàng)創(chuàng)新（研研究與開開發(fā)）能能力。如何衡量量創(chuàng)新能能力？自主創(chuàng)新新貴在““自主””，創(chuàng)新新應(yīng)該成成為企業(yè)業(yè)的DNA。財務(wù)績效效評價的的局限性性于是，一一種以戰(zhàn)戰(zhàn)略為導(dǎo)導(dǎo)向，立立足財務(wù)務(wù)或價值值指標，，又超越越財務(wù)或或價值指指標，財財務(wù)或價價值指標標與非財財務(wù)或非非價值指指標相融融合，具具有“因因果關(guān)系系”的戰(zhàn)戰(zhàn)略績效效評價（（StrategicPerformanceValuation）理念便便應(yīng)運而而生。這就是平平衡計分分卡（BalancedScorecard，BSC）的理念念。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity362022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity37三、基基于平平衡計計分卡卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績績效評評價思思維基于平平衡計計分卡卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績績效評評價思思維平衡計計分卡卡理念念提供供了一一個透透視無無形資資產(chǎn)創(chuàng)創(chuàng)造價價值的的窗口口。它有助助于塑塑造企企業(yè)核核心能能力，，推動動企業(yè)業(yè)可持持續(xù)發(fā)發(fā)展。。平衡計計分卡卡理念念立足足于財財務(wù)或或價值值指標標，但但又超超越了了財務(wù)務(wù)或價價值指指標。。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity382022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity39基于平平衡計計分卡卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績績效評評價思思維（一））平衡衡計分分卡的的基本本框架架平衡計計分卡卡的基基本框框架包包括：：財務(wù)維維度（（FinancialPerspective）顧客維維度（（CustomerPerspective）內(nèi)部業(yè)務(wù)流流程維度（（InternalBusinessProcessesPerspective）學習與成長長維度（LeaningandGrowthPerspective）2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity40基于平衡計計分卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績效評評價思維1。財務(wù)維度度不同企業(yè)或或同一個企企業(yè)，不同同經(jīng)營階段段，財務(wù)目目標不同，，其績效評評價指標也也就自然不不同。對于收入或或市場份額額等指標的的增長必須須進一步分分析是競爭爭力的增強強還是市場場整體擴容容？如果是市場場整體擴容容，必須研研究競爭對對手的情況況。下圖可以說說明這個問問題。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity41基于平衡計分分卡的戰(zhàn)略績績效評價思維維B公司（樣本公公司）A公司收入或市場份份額時間標桿思想逆水行舟，進進也可能退?。?022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity42基于平衡計分分卡的戰(zhàn)略績績效評價思維維2。顧客維度企業(yè)靠什么持持續(xù)地實現(xiàn)財財務(wù)目標呢？？答案只有一一個：顧客?。∈袌龇蓊~顧客獲得率顧客帶來利潤潤顧客留住率顧客滿意程度度與產(chǎn)品或服務(wù)務(wù)的品牌有關(guān)關(guān)，但取決于于人。這本身就是一一個因果關(guān)系系鏈。這是綜合實力力的體現(xiàn)顧客忠誠的內(nèi)內(nèi)涵遠不止是是重復(fù)購買，，真正忠誠的的顧客會向其朋友、親人或或同事稱贊、推薦產(chǎn)品或或服務(wù)。員工要把企業(yè)業(yè)的理念或產(chǎn)產(chǎn)品獨特性能能傳達給顧客客。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity43基于平衡計分分卡的戰(zhàn)略績績效評價思維維如何使顧客滿滿意關(guān)鍵在于于企業(yè)產(chǎn)品或或服務(wù)的質(zhì)量量。質(zhì)量的含義是是相對的。除除了注冊會計計師審計質(zhì)量量之外，質(zhì)量量由顧客認定定。從這個意義上上說，質(zhì)量是是顧客對企業(yè)業(yè)提供的產(chǎn)品品所感知的優(yōu)優(yōu)良程度?；谄胶庥嫹址挚ǖ膽?zhàn)略績績效評價思維維如此一來，質(zhì)質(zhì)量具有技術(shù)術(shù)層面和情感感層面雙重含含義。因此，，想要了解質(zhì)質(zhì)量是什么，，首先要知道道顧客（群體體）是誰。顧顧客需要什么么，何時需要要和如何需要要。產(chǎn)品的的質(zhì)量量就是是企業(yè)業(yè)的質(zhì)質(zhì)量；；企業(yè)的的質(zhì)量量就是是人的的質(zhì)量量；產(chǎn)品就是人人品！2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity44重要的是顧顧客對質(zhì)量量的看法，，而不是制制造商的質(zhì)質(zhì)量標準。。產(chǎn)品的設(shè)計計融合了技技術(shù)、藝術(shù)術(shù)和品味，，連接著產(chǎn)產(chǎn)品與市場場（顧客））！2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity45基于平衡計計分卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績效評評價思維何謂服務(wù)（（Service）呢？Service可以分解為為：S：Smile（微笑）；；E：Efficiency（高效）；；R：Receptiveness（誠懇）；；V：Vitality（活力）；；I：Interest（興趣）；；C：Courtesy（禮貌）；；E：Equality（平等）；；這就是服務(wù)務(wù)的全部內(nèi)內(nèi)容。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity46基于平衡計計分卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績效評評價思維3。內(nèi)部業(yè)務(wù)務(wù)流程維度度質(zhì)量是創(chuàng)造造（設(shè)計））、制造出出來的而不不是檢驗出出來的。企業(yè)如何何持續(xù)提供供顧客滿意意的產(chǎn)品呢呢？靠內(nèi)部部業(yè)務(wù)流程程。源頭質(zhì)量控控制還是末末端質(zhì)量控控制2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity47基于平衡計計分卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績效評評價思維研究與開發(fā)發(fā)過程：企企業(yè)以顧客客為導(dǎo)向，，發(fā)現(xiàn)和培培育新市場場、新顧客客，并兼顧顧現(xiàn)有顧客客的目前需需要和潛在在需要。在在此基礎(chǔ)上上，著手設(shè)設(shè)計和開發(fā)發(fā)新產(chǎn)品或或服務(wù)，使使產(chǎn)品或服服務(wù)打入新新市場，滿滿足顧客需需要。研究究與開發(fā)過過程必須以以顧客為中中心進行產(chǎn)產(chǎn)品或服務(wù)務(wù)設(shè)計，增增強競爭的的針對性和和有效性。。不斷創(chuàng)造顧顧客需求：：需求拉動動供給還是是供給帶動動需求？2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity48基于平衡計計分卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績效評評價思維研究與開發(fā)發(fā)過程的關(guān)關(guān)鍵績效評評價指標包包括：研究與開發(fā)發(fā)強度（研研究與開發(fā)發(fā)支出/銷售額）創(chuàng)新收益（（新產(chǎn)品銷銷售額/全部銷售額額）創(chuàng)新收益的的競爭性（（專利產(chǎn)品品銷售額/全部銷售額額）新產(chǎn)品利潤潤率或研究究與開發(fā)有有效性指數(shù)數(shù)（新產(chǎn)品品利潤/研究與開發(fā)發(fā)支出）新產(chǎn)品開發(fā)發(fā)（上市））時間2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity49基于平衡計計分卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績效評評價思維經(jīng)營過程：：強調(diào)對顧顧客及時、、有效、連連續(xù)地提供供產(chǎn)品或服服務(wù)。時間、質(zhì)量和和成本是經(jīng)營營過程的關(guān)鍵鍵績效評價指指標：生產(chǎn)經(jīng)營靈活活性生產(chǎn)周期對顧客需求反反應(yīng)時間對顧客提供產(chǎn)產(chǎn)品多樣性廢品率/返工率單位成本（費費用）多、快、好、、省2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity50基于平衡計分分卡的戰(zhàn)略績績效評價思維維售后服務(wù)過程程：如何使顧顧客更好、更更快、更全面面使用產(chǎn)品。。售后服務(wù)過程程的關(guān)鍵績效效評價指標包包括：服務(wù)反應(yīng)周期期人力成本物力成本售后服務(wù)一次次成功率企業(yè)內(nèi)內(nèi)部業(yè)業(yè)務(wù)流流程又又如何何滿足足顧客客需求求呢？？靠企企業(yè)的的學習習與成成長。。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity51基于平平衡計計分卡卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績績效評評價思思維4。學習習與成成長維維度只有不不斷學學習，，企業(yè)業(yè)才能能不斷斷創(chuàng)新新，從從而不不斷成成長。。企業(yè)學學習的的主體體是企企業(yè)員員工。。企業(yè)如何何造就員員工自覺覺學習的的氛圍呢呢？2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity52基于平衡計分分卡的戰(zhàn)略績績效評價思維維學習與成長維維度關(guān)鍵績效效評價指標包包括：員工滿意程度度（員工留住住率）員工工作能力力（員工勞動動生產(chǎn)率）員工的培訓與與提升（員工工素質(zhì)）企業(yè)內(nèi)部信息息溝通能力其中，員工滿滿意程度至關(guān)關(guān)重要。員工只有樂業(yè)業(yè)，才能愛業(yè)業(yè)（崗）、敬敬業(yè)。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity53基于平衡計計分卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績效評評價思維平衡計分卡卡上述四個個維度：財務(wù)維度是是最終目標標（想賺多少錢錢）：關(guān)注財富顧客維度是是關(guān)鍵（想賺誰的錢錢）：關(guān)注顧客內(nèi)部業(yè)務(wù)流流程維度是是基礎(chǔ)（擅長干什么么才能賺錢錢）：關(guān)注產(chǎn)品或服務(wù)務(wù)學習與成長長維度是核核心（是否有能力力持續(xù)賺錢錢）：關(guān)注人才平衡計分卡卡的目標：：持續(xù)創(chuàng)造價價值2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity54基于平衡計計分卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績效評評價思維如果把可持持續(xù)發(fā)展的的企業(yè)看成成一顆果樹樹，那么：：樹根就是學習與與成長維度度；樹干就是內(nèi)部業(yè)業(yè)務(wù)流程維維度；樹枝就是顧客維維度；果實便是財務(wù)維維度。謂“根深葉葉茂，碩果果累累”。。果真如此，，企業(yè)何愁愁不能可持持續(xù)發(fā)展？？！2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity55基于平衡計計分卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績效評評價思維看不到問題題是最大的的問題！如如果連問題題在哪里都都不知道，，如何分析析問題和解解決問題呢呢？這種企業(yè)最最終的結(jié)果果就是“安安樂死”。。理想的績效效評價指標標應(yīng)該突出出價值創(chuàng)造造動因（價價值創(chuàng)造的的主要驅(qū)動動因素），，提醒企業(yè)業(yè)可能發(fā)生生哪些問題題（發(fā)現(xiàn)問問題），從從而提供一一些追尋問問題起因的的線索（分分析問題和和解決問題題）。平衡計分卡卡理念較好好地解決這這個問題。。2022/12/8Prof.Hu，，JinanUniversity56基于于平平衡衡計計分分卡卡的的戰(zhàn)戰(zhàn)略略績績效效評評價價思思維維（二二））如如何何借借助助平平衡衡計計分分卡卡理理念念化化戰(zhàn)戰(zhàn)略略為為行行動動基于當今強調(diào)調(diào)“時時戰(zhàn)略定位位，事事戰(zhàn)略略定位”的管理情境，，企業(yè)績效評評價究竟應(yīng)該該關(guān)注哪些指指標呢？德魯克說“評價什么，就就得到什么”（Yougotwhatyoumeasured）。反之，“想得到什么，，就評價什么么”。戰(zhàn)略決定了企企業(yè)績效評價價應(yīng)該關(guān)注的的指標。由此，企業(yè)績績效評價必須須以戰(zhàn)略為導(dǎo)導(dǎo)向。2022/12/8Prof.Hu，，JinanUniversity57基于于平平衡衡計計分分卡卡的的戰(zhàn)戰(zhàn)略略績績效效評評價價思思維維任何何偉偉大大戰(zhàn)戰(zhàn)略略的的實實施施都都離離不不開開財財務(wù)務(wù)資資源源的的支支持持，，而而任任何何戰(zhàn)戰(zhàn)略略之之所所以以偉偉大大就就在在于于最最終終能能夠夠創(chuàng)創(chuàng)造造財財務(wù)務(wù)資資源源?！叭f萬涓涓之之水水，，終終究究匯匯流流成成河河””。。然然而而，，財財務(wù)務(wù)或或價價值值指指標標畢畢竟竟存存在在局局限限性性。。因此，，企業(yè)業(yè)績效效評價價應(yīng)該該立足足于財財務(wù)或或價值值指標標，但但又必必須超超越財財務(wù)或或價值值指標標。平衡計計分卡卡理念念與此此不謀謀而合合?；谄狡胶庥嬘嫹挚ǖ膽?zhàn)戰(zhàn)略績績效評評價思思維戰(zhàn)略很很抽象象，而而戰(zhàn)略略的實實施卻卻非常常具體體。這就需需要借借助績績效評評價指指標解解決兩兩個問問題：：（1）引導(dǎo)導(dǎo)戰(zhàn)略略“落落地””通過各各種目目標（（體現(xiàn)現(xiàn)戰(zhàn)略略主題題）與與績效效評價價指標標的選選擇描描述戰(zhàn)戰(zhàn)略，，引導(dǎo)導(dǎo)戰(zhàn)略略，化化戰(zhàn)略略為行行動，，從而而實施施戰(zhàn)略略。（2）評價價已經(jīng)經(jīng)“落落地””的戰(zhàn)戰(zhàn)略實實施成成效借助各各種績績效評評價指指標檢檢驗戰(zhàn)戰(zhàn)略實實施成成效，，從而而反饋饋于戰(zhàn)戰(zhàn)略的的制定定或修修訂。。下圖體體現(xiàn)了了這種種思想想。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity582022/12/8Prof.Hu，，JinanUniversity59基于于平平衡衡計計分分卡卡的的戰(zhàn)戰(zhàn)略略績績效效評評價價思思維維財務(wù)務(wù)維維度度投投資資者者如如何何看看待待企企業(yè)業(yè)目標標評評價價指指標標顧客客如如何何看看待待企企業(yè)業(yè)企企業(yè)業(yè)如如何何改改進進顧客客維維度度戰(zhàn)戰(zhàn)略略內(nèi)內(nèi)部部業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)流流程程維維度度目標評評價指標標目目標標評評價指標標學習與成成長維度度目標評評價價指標企業(yè)能否否持續(xù)創(chuàng)創(chuàng)造價值值體現(xiàn)戰(zhàn)略略主題DoingrightthingDoingthingright引導(dǎo)行動動還包括指指標數(shù)值值及其行行動計劃劃基于平衡衡計分卡卡的戰(zhàn)略略績效評評價思維維根據(jù)上上圖，，以財財務(wù)維維度為為例，，根據(jù)據(jù)企業(yè)業(yè)的發(fā)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略，，確定定企業(yè)業(yè)財務(wù)務(wù)維度度的目目標（（也就是是，將將戰(zhàn)略略具體體化）。企業(yè)的的財務(wù)務(wù)維度度目標標可以以使利利潤最最大化化、現(xiàn)現(xiàn)金流流量最最大化化或價價值最最大化化。如果企企業(yè)確確定了了財務(wù)務(wù)維度度目標標比如如價值值最大大化，，那么么，接接下來來的問問題就就是確確定采采用什什么績績效評評價指指標來來評價價了（（也就是是，將將目標標轉(zhuǎn)換換成關(guān)關(guān)鍵績績效評評價指指標）。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity60基于平平衡計計分卡卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績績效評評價思思維如果企企業(yè)采采用經(jīng)經(jīng)濟附附加值值（EVA）作為財財務(wù)維維度的的績效效評價價指標標，那那么，，就應(yīng)應(yīng)該通通過經(jīng)經(jīng)濟附附加值值指標標評價價企業(yè)業(yè)是否否實現(xiàn)現(xiàn)財務(wù)務(wù)維度度的價價值最最大化化目標標。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity61基于平平衡計計分卡卡的戰(zhàn)戰(zhàn)略績績效評評價思思維同時，，觀察察由此此而引引起的的企業(yè)業(yè)管理理行為為反應(yīng)應(yīng)以及及這種種管理理行為為反應(yīng)應(yīng)是否否有利利或偏偏離企企業(yè)的的發(fā)展展戰(zhàn)略略，并并對戰(zhàn)戰(zhàn)略實實施成成效進進行績績效評評價。。例如，，采用用經(jīng)濟濟附加加值指指標作作為實實現(xiàn)財財務(wù)維維度目目標的的評價價指標標，可可能導(dǎo)導(dǎo)致企企業(yè)的的經(jīng)營營模式式從以利潤潤為主主導(dǎo)的的財務(wù)務(wù)模式式轉(zhuǎn)向以價值值增值值為主主導(dǎo)的的價值值模式式。2022/12/8Prof.Hu，JinanUniversity62基于平平衡計