宏觀經(jīng)濟(jì)政策案例分析課件

關(guān)于央行一年內(nèi)六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的分析與思考關(guān)于央行一年內(nèi)六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的分析與思考

央行12月10號(hào)晚間發(fā)布消息，決定從20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是央行今年以來(lái)第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是在一個(gè)月內(nèi)第三次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，此次上調(diào)之后，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已高達(dá)18.5%的歷史高位，央行一次性凍結(jié)銀行體系流動(dòng)性資金3500億左右。13年新聞網(wǎng)、中證網(wǎng)案例背景案例背景存款準(zhǔn)備金率

作為傳統(tǒng)三大貨幣政策工具之一的存款準(zhǔn)備金率，是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金率作為傳統(tǒng)三大貨幣政策工具之一的存款準(zhǔn)備金歷史上央行對(duì)存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整

歷史上央行對(duì)存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整

由以上的表格我們可以看到，2007年年初到2008年中，為控制銀行信貸，緩解流動(dòng)性過(guò)剩狀況，央行先后15次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使其由9％上升至17．5％。隨后，在美國(guó)金融危機(jī)蔓延、全球金融動(dòng)蕩的形勢(shì)下，存款準(zhǔn)備金率從2008年9月至12月連續(xù)四次下調(diào)至15．5％。時(shí)隔19個(gè)月，2010年1月12日至2010年12月20日，央行累計(jì)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率6次，至今，存款準(zhǔn)備金率調(diào)整為18.5%。由以上的表格我們可以看到，2007年年初到20那么為什么2013年要如此頻繁地上調(diào)存款準(zhǔn)備金率？那么為什么2013年要如此頻繁地上調(diào)存款準(zhǔn)備金率？我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)背景一、11月新增信貸大超預(yù)期央行數(shù)據(jù)顯示，11月我國(guó)新增信貸大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，達(dá)到5640億元，全年信貸投放超標(biāo)幾無(wú)懸念。另悉，11月全國(guó)財(cái)政收入5840.69億元，同比增長(zhǎng)16.1%。我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)背景一、11月新增信貸大超預(yù)期二、11月CPI“破五”創(chuàng)28個(gè)月新高

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月份，居民消費(fèi)價(jià)格（CPI)同比上漲5.1%，環(huán)比上漲1.1%，工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI)同比增長(zhǎng)6.1%，環(huán)比上漲1.4%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額13911億元，同比增長(zhǎng)18.7%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)局/

二、11月CPI“破五”創(chuàng)28個(gè)月新高

國(guó)家統(tǒng)計(jì)從以上資料和數(shù)據(jù)我們可以看出，央行上調(diào)準(zhǔn)備金率的原因有以下幾個(gè)從以上資料和數(shù)據(jù)我們可以看出，央行上調(diào)準(zhǔn)備金率的原因有以下幾1.加快貨幣政策回歸常態(tài)央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要是防范資產(chǎn)泡沫、通貨膨脹及經(jīng)濟(jì)過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)。今年經(jīng)濟(jì)有趨熱傾向，經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速已經(jīng)高于潛在增速，同時(shí)資產(chǎn)泡沫也在累積。雖然居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)升幅尚屬溫和，但從央行發(fā)布的企業(yè)商品價(jià)格等數(shù)據(jù)來(lái)看升幅已經(jīng)偏快。在以上背景下，需要加快貨幣政策向常態(tài)的回歸。1.加快貨幣政策回歸常態(tài)央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要是防范資2.緩解流動(dòng)性過(guò)剩壓力一方面是因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)面臨著內(nèi)部到期票據(jù)、外部“熱錢(qián)”等雙重因素導(dǎo)致的流動(dòng)性過(guò)剩壓力，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率就是針對(duì)這些壓力作出的對(duì)沖手段。另一方面，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)也是對(duì)銀行信貸的進(jìn)一步控制。2.緩解流動(dòng)性過(guò)剩壓力一方面是因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)面臨著內(nèi)部到期票據(jù)3.收緊金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性目前金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性充裕，超出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需要的流動(dòng)性需求，所以央行進(jìn)一步收緊金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性。其次，前三季度新增貸款增長(zhǎng)較快，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將凍結(jié)大約3500億元的銀行資金，這將從一定程度上起到進(jìn)一步抑制貸款增長(zhǎng)的目的。3.收緊金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性目前金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性充裕，超出經(jīng)濟(jì)增首先，看看銀行的創(chuàng)造貨幣機(jī)制

假設(shè)存款準(zhǔn)備金率是0.2，則派生存款和貸款情況可列表如下：

由此我們可以看到，貨幣的供給量和存款準(zhǔn)備金率有著很重要的關(guān)系，準(zhǔn)備金率越大，商業(yè)銀行吸收的每一輪存款中可用于貸款的金額就越小，由于貸款轉(zhuǎn)化為存款，下一輪的存款就越少。首先，看看銀行的創(chuàng)造貨幣機(jī)制

假設(shè)存款準(zhǔn)備金率是0.該政策的作用原理案例中央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，意味著商業(yè)銀行要將更多的存款上交央行。該政策的作用原理下圖是IS-LM曲線圖1-1下圖是IS-LM曲線圖1-1一方面，央行將貨幣收回凍結(jié)，即減少貨幣供給，在下圖中表示為，假設(shè)IS曲線不變，則LM曲線向左上方移動(dòng)，移動(dòng)到LM’的位置，此時(shí)國(guó)民收入從y縮小成了y’，對(duì)于我國(guó)目前過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)起到了降溫作用。另一方面,LM曲線左移的同時(shí)，也使利率r提高，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，利率上升意味著貸款更難，企業(yè)們則會(huì)減少投資，從而縮小了信貸規(guī)模，防止了投機(jī)過(guò)度所帶來(lái)的流動(dòng)性過(guò)剩和物價(jià)上漲過(guò)快，根據(jù)國(guó)民收入y=c+i,所以國(guó)民收入減少，經(jīng)濟(jì)的過(guò)快增長(zhǎng)和持續(xù)上升的CPI都能得以緩和。一方面，央行將貨幣收回凍結(jié)，即減少貨幣供給，在下圖中表示為，16然而，上調(diào)存款準(zhǔn)備金將會(huì)產(chǎn)生什么效應(yīng)呢？

？？？然而，上調(diào)存款準(zhǔn)備金將會(huì)產(chǎn)生什么效應(yīng)呢？

1.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)銀行業(yè)的影響

存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)銀行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在商業(yè)銀行資金運(yùn)用成本增加和信貸減少導(dǎo)致總的收益率下降兩方面。我國(guó)商業(yè)銀行的利潤(rùn)來(lái)源主要依賴于存貸款利差收入，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)則意味著銀行增加存放在央行的準(zhǔn)備金金額，由于商業(yè)銀行具有創(chuàng)造信用的功能，因此商業(yè)銀行實(shí)際減少的可以用來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)的資金將比增加的準(zhǔn)備金數(shù)額成倍放大。這將直接導(dǎo)致其可以用于發(fā)放貸款的資金減少，總的收益率下降。商業(yè)銀行一方面要交納更多的存款準(zhǔn)備金，另一方面又必須向央行借入再貸款或回購(gòu)央行票據(jù)彌補(bǔ)信貸資金缺口，增加了再貸款或票據(jù)的利息支出。甚至一些資金實(shí)力較弱的商業(yè)銀行為了保證支付和臨時(shí)急需，不惜在銀行間資金拆借市場(chǎng)以高息拆入資金，進(jìn)一步增加了成本支出。

1.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)銀行業(yè)的影響存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)銀行業(yè)2.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)股市的影響

央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，吸納的資金通過(guò)貨幣乘數(shù)的效應(yīng)可以達(dá)上萬(wàn)億以上，市場(chǎng)上可用資金減少，投資于股市的資金也相應(yīng)減少，收緊流動(dòng)性，一定程度上可以抑制市場(chǎng)泡沫，使市場(chǎng)的運(yùn)行更加健康持久。2.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)股市的影響央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，吸納3.存款準(zhǔn)備金上調(diào)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響房地產(chǎn)建筑行業(yè)由于其投資規(guī)模大，一直以來(lái)依賴銀行貸款資金的支持，貸款依賴程度較高。為了抑制資金流動(dòng)性和房地產(chǎn)價(jià)格的上漲，房地產(chǎn)行業(yè)也是我國(guó)宏觀調(diào)控政策的重點(diǎn)流動(dòng)性過(guò)剩是房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格上漲的根本原因，而銀行過(guò)去寬松的流動(dòng)陛帶來(lái)的對(duì)房地產(chǎn)貸款的放款沖動(dòng)，是房?jī)r(jià)持續(xù)過(guò)快上漲的主要推動(dòng)力。通過(guò)上調(diào)準(zhǔn)備金率，收緊商業(yè)銀行的流動(dòng)性，遏制其放貸沖動(dòng)，對(duì)控制房地產(chǎn)擴(kuò)張和房?jī)r(jià)上漲將起到重要作用。3.存款準(zhǔn)備金上調(diào)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響房地產(chǎn)建筑行業(yè)由于其投資

4.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)企業(yè)融資的影響目前，企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)的融資主要通過(guò)借貸、簽發(fā)銀行承兌匯票和辦理票據(jù)貼現(xiàn)等方式進(jìn)行，這些都需要有銀行大量的可支配信貸資金作保證，人民銀行提高存款準(zhǔn)備金率勢(shì)必削弱商業(yè)銀行的放貸能力，進(jìn)而在一定程度上影響到企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大銀行融資的需求。4.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)企業(yè)融資的影響目前，企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)的該政策的優(yōu)點(diǎn)

法定準(zhǔn)備金率作為一種貨幣政策工具，具有以下特點(diǎn)：（1）中央銀行具有完全的自主權(quán)，它是三大貨幣政策工具中最容易實(shí)施的手段；（2）存款準(zhǔn)備率的變動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量的作用猛烈，一旦確定，各商業(yè)銀行及其它金融機(jī)構(gòu)都必須立即執(zhí)行；（3）準(zhǔn)備金制度對(duì)所有的商業(yè)銀行一視同仁，所有的金融機(jī)構(gòu)都同樣受到影響。該政策的優(yōu)點(diǎn)

法定準(zhǔn)備金率作為一種貨幣政策工具，具有以下特點(diǎn)該貨幣政策的局限性上調(diào)準(zhǔn)備金率作為一種貨幣政策，除了具有與其他貨幣政策相同的局限性外，還有以下缺點(diǎn)：1.作用過(guò)于巨大，其調(diào)整對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)心理預(yù)期的影響都太大，變動(dòng)頻繁課能會(huì)使商業(yè)銀行和所有金融機(jī)構(gòu)的正常信貸業(yè)務(wù)受到干擾而感到無(wú)所適從。2.其政策效果在很大程度上受商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備的影響。3.對(duì)本已經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)就更難從銀行取得貸款而使經(jīng)營(yíng)雪上加霜，也可能由此造成失業(yè)人員相對(duì)增加,比如我們的農(nóng)村企業(yè)。4.目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)還面臨世界經(jīng)濟(jì)不太穩(wěn)定的大環(huán)境下，對(duì)出口型行業(yè)也會(huì)帶來(lái)不利影響。該貨幣政策的局限性上調(diào)準(zhǔn)備金率作為一種貨幣政策，除了具有與其明年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)明年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本取向要積極穩(wěn)健、審慎靈活，重點(diǎn)是更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置，切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性和內(nèi)生動(dòng)力?！?010中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)總結(jié)

所以，對(duì)于今后，不排除央行出臺(tái)更嚴(yán)厲的貨幣政策工具，加息的必要性和可能性仍然較大，但是準(zhǔn)備金率仍然有上調(diào)空間，該貨幣政策在短期內(nèi)仍然會(huì)是主要的宏觀調(diào)控政策！總結(jié)所以，對(duì)于今后，不排除央行出臺(tái)更嚴(yán)厲TheendThankyou!TheendThankyou!關(guān)于央行一年內(nèi)六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的分析與思考關(guān)于央行一年內(nèi)六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的分析與思考

央行12月10號(hào)晚間發(fā)布消息，決定從20日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是央行今年以來(lái)第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是在一個(gè)月內(nèi)第三次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，此次上調(diào)之后，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已高達(dá)18.5%的歷史高位，央行一次性凍結(jié)銀行體系流動(dòng)性資金3500億左右。13年新聞網(wǎng)、中證網(wǎng)案例背景案例背景存款準(zhǔn)備金率

作為傳統(tǒng)三大貨幣政策工具之一的存款準(zhǔn)備金率，是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。存款準(zhǔn)備金率作為傳統(tǒng)三大貨幣政策工具之一的存款準(zhǔn)備金歷史上央行對(duì)存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整

歷史上央行對(duì)存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整

由以上的表格我們可以看到，2007年年初到2008年中，為控制銀行信貸，緩解流動(dòng)性過(guò)剩狀況，央行先后15次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使其由9％上升至17．5％。隨后，在美國(guó)金融危機(jī)蔓延、全球金融動(dòng)蕩的形勢(shì)下，存款準(zhǔn)備金率從2008年9月至12月連續(xù)四次下調(diào)至15．5％。時(shí)隔19個(gè)月，2010年1月12日至2010年12月20日，央行累計(jì)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率6次，至今，存款準(zhǔn)備金率調(diào)整為18.5%。由以上的表格我們可以看到，2007年年初到20那么為什么2013年要如此頻繁地上調(diào)存款準(zhǔn)備金率？那么為什么2013年要如此頻繁地上調(diào)存款準(zhǔn)備金率？我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)背景一、11月新增信貸大超預(yù)期央行數(shù)據(jù)顯示，11月我國(guó)新增信貸大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，達(dá)到5640億元，全年信貸投放超標(biāo)幾無(wú)懸念。另悉，11月全國(guó)財(cái)政收入5840.69億元，同比增長(zhǎng)16.1%。我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)背景一、11月新增信貸大超預(yù)期二、11月CPI“破五”創(chuàng)28個(gè)月新高

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月份，居民消費(fèi)價(jià)格（CPI)同比上漲5.1%，環(huán)比上漲1.1%，工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI)同比增長(zhǎng)6.1%，環(huán)比上漲1.4%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額13911億元，同比增長(zhǎng)18.7%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)局/

二、11月CPI“破五”創(chuàng)28個(gè)月新高

國(guó)家統(tǒng)計(jì)從以上資料和數(shù)據(jù)我們可以看出，央行上調(diào)準(zhǔn)備金率的原因有以下幾個(gè)從以上資料和數(shù)據(jù)我們可以看出，央行上調(diào)準(zhǔn)備金率的原因有以下幾1.加快貨幣政策回歸常態(tài)央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要是防范資產(chǎn)泡沫、通貨膨脹及經(jīng)濟(jì)過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)。今年經(jīng)濟(jì)有趨熱傾向，經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速已經(jīng)高于潛在增速，同時(shí)資產(chǎn)泡沫也在累積。雖然居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)升幅尚屬溫和，但從央行發(fā)布的企業(yè)商品價(jià)格等數(shù)據(jù)來(lái)看升幅已經(jīng)偏快。在以上背景下，需要加快貨幣政策向常態(tài)的回歸。1.加快貨幣政策回歸常態(tài)央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要是防范資2.緩解流動(dòng)性過(guò)剩壓力一方面是因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)面臨著內(nèi)部到期票據(jù)、外部“熱錢(qián)”等雙重因素導(dǎo)致的流動(dòng)性過(guò)剩壓力，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率就是針對(duì)這些壓力作出的對(duì)沖手段。另一方面，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)也是對(duì)銀行信貸的進(jìn)一步控制。2.緩解流動(dòng)性過(guò)剩壓力一方面是因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)面臨著內(nèi)部到期票據(jù)3.收緊金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性目前金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性充裕，超出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需要的流動(dòng)性需求，所以央行進(jìn)一步收緊金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性。其次，前三季度新增貸款增長(zhǎng)較快，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將凍結(jié)大約3500億元的銀行資金，這將從一定程度上起到進(jìn)一步抑制貸款增長(zhǎng)的目的。3.收緊金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性目前金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性充裕，超出經(jīng)濟(jì)增首先，看看銀行的創(chuàng)造貨幣機(jī)制

假設(shè)存款準(zhǔn)備金率是0.2，則派生存款和貸款情況可列表如下：

由此我們可以看到，貨幣的供給量和存款準(zhǔn)備金率有著很重要的關(guān)系，準(zhǔn)備金率越大，商業(yè)銀行吸收的每一輪存款中可用于貸款的金額就越小，由于貸款轉(zhuǎn)化為存款，下一輪的存款就越少。首先，看看銀行的創(chuàng)造貨幣機(jī)制

假設(shè)存款準(zhǔn)備金率是0.該政策的作用原理案例中央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，意味著商業(yè)銀行要將更多的存款上交央行。該政策的作用原理下圖是IS-LM曲線圖1-1下圖是IS-LM曲線圖1-1一方面，央行將貨幣收回凍結(jié)，即減少貨幣供給，在下圖中表示為，假設(shè)IS曲線不變，則LM曲線向左上方移動(dòng)，移動(dòng)到LM’的位置，此時(shí)國(guó)民收入從y縮小成了y’，對(duì)于我國(guó)目前過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)起到了降溫作用。另一方面,LM曲線左移的同時(shí)，也使利率r提高，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，利率上升意味著貸款更難，企業(yè)們則會(huì)減少投資，從而縮小了信貸規(guī)模，防止了投機(jī)過(guò)度所帶來(lái)的流動(dòng)性過(guò)剩和物價(jià)上漲過(guò)快，根據(jù)國(guó)民收入y=c+i,所以國(guó)民收入減少，經(jīng)濟(jì)的過(guò)快增長(zhǎng)和持續(xù)上升的CPI都能得以緩和。一方面，央行將貨幣收回凍結(jié)，即減少貨幣供給，在下圖中表示為，42然而，上調(diào)存款準(zhǔn)備金將會(huì)產(chǎn)生什么效應(yīng)呢？

？？？然而，上調(diào)存款準(zhǔn)備金將會(huì)產(chǎn)生什么效應(yīng)呢？

1.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)銀行業(yè)的影響

存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)銀行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在商業(yè)銀行資金運(yùn)用成本增加和信貸減少導(dǎo)致總的收益率下降兩方面。我國(guó)商業(yè)銀行的利潤(rùn)來(lái)源主要依賴于存貸款利差收入，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)則意味著銀行增加存放在央行的準(zhǔn)備金金額，由于商業(yè)銀行具有創(chuàng)造信用的功能，因此商業(yè)銀行實(shí)際減少的可以用來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)的資金將比增加的準(zhǔn)備金數(shù)額成倍放大。這將直接導(dǎo)致其可以用于發(fā)放貸款的資金減少，總的收益率下降。商業(yè)銀行一方面要交納更多的存款準(zhǔn)備金，另一方面又必須向央行借入再貸款或回購(gòu)央行票據(jù)彌補(bǔ)信貸資金缺口，增加了再貸款或票據(jù)的利息支出。甚至一些資金實(shí)力較弱的商業(yè)銀行為了保證支付和臨時(shí)急需，不惜在銀行間資金拆借市場(chǎng)以高息拆入資金，進(jìn)一步增加了成本支出。

1.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)銀行業(yè)的影響存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)銀行業(yè)2.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)股市的影響

央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，吸納的資金通過(guò)貨幣乘數(shù)的效應(yīng)可以達(dá)上萬(wàn)億以上，市場(chǎng)上可用資金減少，投資于股市的資金也相應(yīng)減少，收緊流動(dòng)性，一定程度上可以抑制市場(chǎng)泡沫，使市場(chǎng)的運(yùn)行更加健康持久。2.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)股市的影響央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，吸納3.存款準(zhǔn)備金上調(diào)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響房地產(chǎn)建筑行業(yè)由于其投資規(guī)模大，一直以來(lái)依賴銀行貸款資金的支持，貸款依賴程度較高。為了抑制資金流動(dòng)性和房地產(chǎn)價(jià)格的上漲，房地產(chǎn)行業(yè)也是我國(guó)宏觀調(diào)控政策的重點(diǎn)流動(dòng)性過(guò)剩是房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格上漲的根本原因，而銀行過(guò)去寬松的流動(dòng)陛帶來(lái)的對(duì)房地產(chǎn)貸款的放款沖動(dòng)，是房?jī)r(jià)持續(xù)過(guò)快上漲的主要推動(dòng)力。通過(guò)上調(diào)準(zhǔn)備金率，收緊商業(yè)銀行的流動(dòng)性，遏制其放貸沖動(dòng)，對(duì)控制房地產(chǎn)擴(kuò)張和房?jī)r(jià)上漲將起到重要作用。3.存款準(zhǔn)備金上調(diào)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響房地產(chǎn)建筑行業(yè)由于其投資

4.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)企業(yè)融資的影響目前，企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)的融資主要通過(guò)借貸、簽發(fā)銀行承兌匯票和辦理票據(jù)貼現(xiàn)等方式進(jìn)行，這些都需要有銀行大量的可支配信貸資金作保證，人民銀行提高存款準(zhǔn)備金率勢(shì)必削弱商業(yè)銀行的放貸能力，進(jìn)而在一定程度上影響到企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)大銀行融資的需求。4.存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)企業(yè)融資的影響目前，企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)的該政策的優(yōu)點(diǎn)

法定準(zhǔn)備金率作為一種貨幣政策工具，具有以下特點(diǎn)：（